投資項(xiàng)目可行性報(bào)告編織方法

投資項(xiàng)目的可行性研究基本概念可行性研究的階段可行性研究的內(nèi)容市場研究工業(yè)企業(yè)規(guī)模的確定技術(shù)選擇建廠地址的選擇資金籌措基本概念1、可行性研究

可行性研究是指對一項(xiàng)投資或研究計(jì)劃作全面的調(diào)查研究，其詳盡程度足以判定：是放棄這個(gè)項(xiàng)目還是在下一階段繼續(xù)進(jìn)行工作或支付費(fèi)用。從項(xiàng)目的規(guī)劃和考察來說，可行性必須包括技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)上能否成功兩個(gè)方面。簡言之，是關(guān)于“投資是否值得”和“在各種可行方案中，何者為最佳選擇的研究”。

2、項(xiàng)目發(fā)展周期定義：一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目從設(shè)想、開發(fā)、建設(shè)直到竣工投產(chǎn)的全過程，稱為“項(xiàng)目發(fā)展周期”。構(gòu)成：投資前期，它主要包括：項(xiàng)目建議書、可行性研究、設(shè)計(jì)任務(wù)書和項(xiàng)目投資評估決策等。投資時(shí)期，它主要包括：談判、簽定合同、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)、施工建設(shè)、人員培訓(xùn)、試運(yùn)轉(zhuǎn)和投產(chǎn)。生產(chǎn)時(shí)期，這一時(shí)期既有生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用、設(shè)備運(yùn)行與更新改造等技術(shù)等技術(shù)問題，又有產(chǎn)品銷售、稅金、生產(chǎn)成本投資回收和利潤分配等經(jīng)濟(jì)問題，生產(chǎn)時(shí)期的管理水平高低對項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益有很大的影響。

可行性研究的階段國際上通行的可行性研究一般分為以下四個(gè)階段：投資機(jī)會(huì)研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究項(xiàng)目評估和決策

可行性研究的內(nèi)容總論產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模資源、原材料、燃料及辦公設(shè)施情況建廠條件和廠址方案項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)方案環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)實(shí)施計(jì)劃和進(jìn)度要求經(jīng)濟(jì)效果的分析與評價(jià)評價(jià)結(jié)論

項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容綜上所述，項(xiàng)目可行性研究的基本內(nèi)容概括為三大部分。第一是市場調(diào)查和預(yù)測，說明它的“必要性”；第二是技術(shù)方案和建設(shè)條件，說明它的“可行性”；第三是經(jīng)濟(jì)評價(jià)，說明它在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”。

項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容投資機(jī)會(huì)研究初步可行性研究詳細(xì)可行性研究投資決策項(xiàng)目實(shí)施項(xiàng)目后評估一、投資項(xiàng)目周期投資項(xiàng)目進(jìn)展過程初步可行性研究更新改造項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評估投資決策工程設(shè)計(jì)談判簽約施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)會(huì)研究投資前階段投資階段經(jīng)營階段二、項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容市場分析投資條件與項(xiàng)目選址技術(shù)方案環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全企業(yè)組織和勞動(dòng)定員項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排投資估算與資金籌措財(cái)務(wù)分析國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析結(jié)論與建議市場研究究市場研究究可通過過市場調(diào)調(diào)查和需需求預(yù)測測來進(jìn)行行市場調(diào)查查市場需求求產(chǎn)品銷售渠道道推銷與廣廣告手段段價(jià)格競爭對象象需求預(yù)測測（一）市市場分析析市場調(diào)查查產(chǎn)品用途途現(xiàn)有生產(chǎn)產(chǎn)能力產(chǎn)量及銷銷售量替代產(chǎn)品品產(chǎn)品價(jià)格格國外市場場市場需求求預(yù)測消費(fèi)對象象消費(fèi)條件件產(chǎn)品更新新周期特特點(diǎn)市場成長長速度及及趨勢可能出現(xiàn)現(xiàn)的替代代產(chǎn)品產(chǎn)品可能能的新用用途產(chǎn)品出口口或進(jìn)口口替代分分析市場進(jìn)入入壁壘技術(shù)壁壘壘規(guī)模壁壘壘政策壁壘壘產(chǎn)品方案案和項(xiàng)目目規(guī)模產(chǎn)品方案案（規(guī)格格標(biāo)準(zhǔn)））項(xiàng)目擬建建規(guī)模市場營銷銷策略市場定位位（領(lǐng)先或追追隨、目目標(biāo)市場場）促銷價(jià)格格、推銷銷方式與與措施產(chǎn)品銷售售費(fèi)用預(yù)預(yù)測產(chǎn)品銷售售收入預(yù)預(yù)測價(jià)格預(yù)測測銷售收入入預(yù)測市場調(diào)查查方法普遍調(diào)查查：對調(diào)調(diào)查對象象進(jìn)行全全樣本調(diào)調(diào)查。抽樣調(diào)查查：抽取取調(diào)查對對象樣本本進(jìn)行調(diào)調(diào)查。抽樣調(diào)查查需要根根據(jù)擬調(diào)調(diào)查問題題的性質(zhì)質(zhì)和調(diào)查查對象的的具體情情況進(jìn)行行抽樣設(shè)設(shè)計(jì)。主主要抽樣樣方法有有：隨機(jī)機(jī)抽樣、、分層抽抽樣和分分群抽樣樣等。專家調(diào)查查：專家家訪談、、專家會(huì)會(huì)議、Delphi法法等。調(diào)查方式式：書面面問卷、、電話訪訪談、當(dāng)當(dāng)面訪談?wù)劦?。問問卷設(shè)計(jì)計(jì)要盡量量避免偏偏差。檔案研究究：通過過收集和和查閱有有關(guān)資料料獲取信信息?？煽衫玫牡馁Y料包包括宏觀社會(huì)會(huì)、經(jīng)濟(jì)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資資料、公公眾傳播播媒介信信息、專專業(yè)機(jī)構(gòu)構(gòu)業(yè)務(wù)信信息等。。市場預(yù)測測方法定性預(yù)測測通過分析析歷史資資料和研研究未來來?xiàng)l件，，憑借預(yù)預(yù)測人員員的經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)和判斷斷推理能能力進(jìn)行行預(yù)測。?？刹捎糜肈elphi法、組組織專家家小組進(jìn)進(jìn)行分析析判斷等等。定量預(yù)測測根據(jù)統(tǒng)計(jì)計(jì)數(shù)據(jù)，，運(yùn)用數(shù)數(shù)學(xué)分析析技術(shù)，，建立表表現(xiàn)變量量間數(shù)量量關(guān)系的的模型進(jìn)進(jìn)行預(yù)測測。常用的方方法趨勢外推推法：移移動(dòng)平均均法、指指數(shù)平滑滑法、季季節(jié)指數(shù)數(shù)法、包包絡(luò)線趨趨勢預(yù)測測法等。。因果分析析法：回回歸分析析法、相相關(guān)分析析法等。。市場壁壘壘分析技術(shù)壁壘壘：能否否獲得所所需要的的專門技技術(shù)？規(guī)模壁壘壘：能否否達(dá)到一一定的經(jīng)經(jīng)濟(jì)規(guī)模模？投資能力力市場有效效需求及及可能取取得的市市場份額額政策壁壘壘：政府府對市場場有哪些些管制政政策？投資許可可生產(chǎn)許可可能否打破破既成的的市場格格局，取取得一定定的市場場份額？？先入企業(yè)業(yè)的技術(shù)術(shù)與品牌牌優(yōu)勢先入企業(yè)業(yè)的排他他性聯(lián)盟盟用戶對后后進(jìn)入者者的認(rèn)可可工業(yè)企業(yè)業(yè)規(guī)模的的確定確定企業(yè)業(yè)規(guī)模應(yīng)應(yīng)考慮的的因素市場和需需求投資的限限制和資資源的利利用產(chǎn)品的工工藝特點(diǎn)點(diǎn)和設(shè)備備能力與專業(yè)化化、協(xié)作作化和聯(lián)聯(lián)合化的的聯(lián)系提高綜合合經(jīng)濟(jì)效效果企業(yè)經(jīng)濟(jì)濟(jì)規(guī)模的的確定方方法以凈利潤潤最大時(shí)時(shí)的產(chǎn)量量確定企企業(yè)規(guī)模模以單位成成本的凈凈收益最最大時(shí)的的產(chǎn)量確確定企業(yè)業(yè)規(guī)模（二）投投資條件件與項(xiàng)目目選址自然條件件基礎(chǔ)設(shè)施施條件原材料及及輔助材材料供應(yīng)應(yīng)燃料動(dòng)力力供應(yīng)人力資源源條件技術(shù)支持持條件產(chǎn)業(yè)協(xié)作作條件社會(huì)、經(jīng)經(jīng)濟(jì)、人人文條件件政策環(huán)境境主要原材材料、燃燃料動(dòng)力力費(fèi)用估估算土地費(fèi)用用其它應(yīng)考考慮的因因素與政府的的關(guān)系經(jīng)濟(jì)體制制與市場場機(jī)制目標(biāo)市場場戰(zhàn)略布局局各備選方方案比較較建廠地址址的選擇擇選擇建廠廠地址的的原則原原材料料產(chǎn)地型型

能源源基地型型

消費(fèi)費(fèi)市場型型

勞動(dòng)動(dòng)力聚集集區(qū)型技技術(shù)中中心型廠址選擇擇的技術(shù)術(shù)經(jīng)濟(jì)分分析比比較法數(shù)數(shù)學(xué)分分析法（三）技技術(shù)方案案產(chǎn)品及工工藝方案案產(chǎn)品功能能產(chǎn)品規(guī)格格、標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)生產(chǎn)方法法技術(shù)參數(shù)數(shù)和工藝藝流程主要工藝藝設(shè)備選選擇主要原材材料、燃燃料、動(dòng)動(dòng)力消耗耗指標(biāo)生產(chǎn)車間間布置方方案廠內(nèi)外運(yùn)運(yùn)輸方案案存貯方案案土建工程程主要建、、構(gòu)筑物物的建筑筑特征及及結(jié)構(gòu)設(shè)設(shè)計(jì)特殊基礎(chǔ)礎(chǔ)工程的的設(shè)計(jì)建筑材料料土建工程程造價(jià)估估算其他工程程給排水工工程動(dòng)力及公公用工程程防災(zāi)設(shè)施施生活福利利設(shè)施技術(shù)選擇擇技術(shù)選擇擇----就是為了了實(shí)現(xiàn)一一定的系系統(tǒng)目標(biāo)標(biāo)，考慮慮系統(tǒng)內(nèi)內(nèi)外客觀觀因素的的制約，，對各種種可能得得到的技技術(shù)手段段進(jìn)行分分析比較較，選擇擇最佳方方案的過過程。技術(shù)選擇擇的原則則:技術(shù)的先先進(jìn)性；；技術(shù)的的適用性性；技術(shù)術(shù)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)性技術(shù)評價(jià)價(jià)的指標(biāo)標(biāo)和方法法：學(xué)術(shù)水平平指標(biāo)；；技術(shù)性性能指標(biāo)標(biāo)；經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益指指標(biāo)；社社會(huì)效果果指標(biāo)。技術(shù)方案案選擇技術(shù)方案案選擇要要考慮的的制約條條件需求制約約（現(xiàn)存的需需求結(jié)構(gòu)構(gòu)及需求求結(jié)構(gòu)可可能的變變化）資源制約約（資金、人人力資源源、自然然資源、、其它要要素）環(huán)境制約約（經(jīng)濟(jì)技術(shù)術(shù)環(huán)境、、社會(huì)文文化環(huán)境境、自然然環(huán)境）技術(shù)方案案選擇的的原則經(jīng)濟(jì)性原原則（以最小的的投入取取得最好好的效果果）發(fā)展原則則（發(fā)展的前前景及適適應(yīng)發(fā)展展的能力力）兼容性原原則（與原有經(jīng)經(jīng)濟(jì)、技技術(shù)、環(huán)環(huán)境、社社會(huì)的兼兼容性）相關(guān)效果果原則（（相關(guān)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)、技技術(shù)、環(huán)環(huán)境、社社會(huì)效果果）技術(shù)方案案選擇的的視角技術(shù)先進(jìn)進(jìn)性技術(shù)適用用性產(chǎn)品方案案評價(jià)產(chǎn)品功能能的合理理性，產(chǎn)產(chǎn)品在技技術(shù)上的的先進(jìn)性性；產(chǎn)品在功功能、技技術(shù)、成成本上的的競爭優(yōu)優(yōu)勢；其它產(chǎn)品品替代該該產(chǎn)品的的可能性性；產(chǎn)品的市市場生命命周期及及目前所所處的階階段；有無可能能形成產(chǎn)產(chǎn)品鏈、、產(chǎn)品群群；是否符合合國家有有關(guān)技術(shù)術(shù)和環(huán)境境標(biāo)準(zhǔn)的的要求。。投入期成長期成熟期衰退期時(shí)間銷售額0工藝方案案評價(jià)技術(shù)的先先進(jìn)性所采用工工藝和設(shè)設(shè)備的技技術(shù)效能能、效率率、能耗耗水平等等技術(shù)參參數(shù)的先先進(jìn)程度度技術(shù)生命命周期及及所采用用技術(shù)在在生命周周期中所所處的階階段技術(shù)的成成熟程度度實(shí)驗(yàn)室技技術(shù)經(jīng)過中試試的技術(shù)術(shù)已經(jīng)工業(yè)業(yè)化應(yīng)用用的技術(shù)術(shù)技術(shù)轉(zhuǎn)換換成本技術(shù)發(fā)展展趨勢及及所采用用技術(shù)的的發(fā)展前前景與競爭技技術(shù)相比比，所采采用技術(shù)術(shù)的優(yōu)勢勢及缺陷陷（四）環(huán)環(huán)境保護(hù)護(hù)與勞動(dòng)動(dòng)安全環(huán)境現(xiàn)狀狀項(xiàng)目主要要污染源源項(xiàng)目主要要污染物物擬采用的的環(huán)境保保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)環(huán)境保護(hù)護(hù)方案環(huán)境監(jiān)測測制度環(huán)境保護(hù)護(hù)投資估估算環(huán)境影響響評價(jià)結(jié)結(jié)論生產(chǎn)過程程中職業(yè)業(yè)危害因因素分析析職業(yè)安全全衛(wèi)生主主要設(shè)施施勞動(dòng)安全全與職業(yè)業(yè)衛(wèi)生監(jiān)監(jiān)督保障障機(jī)構(gòu)消防措施施和設(shè)施施方案（五）企企業(yè)組織織和勞動(dòng)動(dòng)定員企業(yè)組織織企業(yè)組織織形式企業(yè)工作作制度企業(yè)薪酬酬制度勞動(dòng)定員員和人員員培訓(xùn)勞動(dòng)定員員項(xiàng)目年人人工費(fèi)用用估算人員培訓(xùn)訓(xùn)計(jì)劃及及費(fèi)用估估算（六）項(xiàng)項(xiàng)目實(shí)施施進(jìn)度安安排項(xiàng)目實(shí)施施的各階階段資金籌措措安排技術(shù)獲得得勘察設(shè)計(jì)計(jì)與設(shè)備備訂貨工程招標(biāo)標(biāo)與施工工準(zhǔn)備工程施工工生產(chǎn)準(zhǔn)備備試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收收項(xiàng)目實(shí)施施進(jìn)度安安排項(xiàng)目實(shí)施施管理機(jī)機(jī)構(gòu)項(xiàng)目實(shí)施施費(fèi)用建設(shè)單位位管理費(fèi)費(fèi)生產(chǎn)籌備備費(fèi)生產(chǎn)職工工培訓(xùn)費(fèi)費(fèi)辦公家具具購置費(fèi)費(fèi)勘察設(shè)計(jì)計(jì)費(fèi)其他應(yīng)支支出的費(fèi)費(fèi)用項(xiàng)目實(shí)施施進(jìn)度計(jì)計(jì)劃方法法橫道圖（（例）項(xiàng)目實(shí)施施進(jìn)度計(jì)計(jì)劃方法法網(wǎng)絡(luò)圖（（例）1534789設(shè)備訂貨設(shè)備到貨13一車間安裝二車間安裝22設(shè)備搬遷3土建施工42電增容16人員招聘培訓(xùn)5（七）投投資估算算與資金金籌措固定資產(chǎn)產(chǎn)投資估估算固定資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)費(fèi)用無形資產(chǎn)產(chǎn)獲取費(fèi)費(fèi)用遞延資產(chǎn)產(chǎn)預(yù)備費(fèi)流動(dòng)資金金估算流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債債資金籌措措資金來源源項(xiàng)目籌資資方案建設(shè)期貸貸款利息息投資使用用計(jì)劃投資使用用計(jì)劃借款償還還計(jì)劃資金籌措措籌資的方方式在資資本市場場中主要要有：銀行借款款發(fā)行股票票（普通通股股票票、優(yōu)先先股股票票）發(fā)行債券券融資租賃賃BOT籌籌資方式式TOT籌籌資方式式PPP籌籌資方式式（八）財(cái)財(cái)務(wù)分析析財(cái)務(wù)預(yù)測測投資估算算與資金金籌措銷售收入入預(yù)測成本費(fèi)用用預(yù)測財(cái)務(wù)報(bào)表表編制損益表資產(chǎn)負(fù)債債表資金來源源與運(yùn)用用表現(xiàn)金流量量表其它輔助助報(bào)表資金規(guī)劃劃資金來源源與運(yùn)用用資金平衡衡財(cái)務(wù)效果果評價(jià)盈利能力力評價(jià)清償能力力評價(jià)不確定性性分析盈虧平衡衡分析敏感性分分析概率分析析（九）國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)與社會(huì)會(huì)效益分分析公共項(xiàng)目目和對國國民經(jīng)濟(jì)濟(jì)和社會(huì)會(huì)利益有有重要影影響的項(xiàng)項(xiàng)目，在在可行性性研究中中需要作作國民經(jīng)經(jīng)濟(jì)與社社會(huì)效益益分析。。確定國民民經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)目目標(biāo)辨識(shí)項(xiàng)目目的國民民經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)效效益及費(fèi)費(fèi)用直接效益益及費(fèi)用用、間接接效益及及費(fèi)用內(nèi)部效益益及費(fèi)用用、外部部效益及及費(fèi)用有形效益益及費(fèi)用用、無形形效益及及費(fèi)用確定國民民經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)效效益評價(jià)價(jià)參數(shù)項(xiàng)目國民民經(jīng)濟(jì)與與社會(huì)效效益綜合合評價(jià)投資效果果評價(jià)指指標(biāo)與方方法一、現(xiàn)金流流量構(gòu)成現(xiàn)金流量（（CashFlow,CF））現(xiàn)金流入（（CashInFlow,CI））銷售（經(jīng)營營）收入、、資產(chǎn)回收收、借款等等現(xiàn)金流出（（CashOutFlow,CO）投資、經(jīng)營營成本、稅稅、貸款本本息償還等等凈現(xiàn)金流量量（NCF）NCF＝CI－CO（一）投資資項(xiàng)目總投資資建設(shè)投資（（習(xí)慣上稱稱固定資產(chǎn)產(chǎn)投資）流動(dòng)資金投投入項(xiàng)目建設(shè)期期借款利息息項(xiàng)目建成后后，投資轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為相應(yīng)應(yīng)的資產(chǎn)：：固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)工業(yè)項(xiàng)目建建設(shè)投資構(gòu)構(gòu)成建設(shè)投資固定資產(chǎn)構(gòu)建費(fèi)用建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其它費(fèi)用無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用土地使用權(quán)獲取費(fèi)用專利及專有技術(shù)費(fèi)用其它無形資產(chǎn)獲取費(fèi)用開辦費(fèi)（計(jì)入遞延資產(chǎn)）咨詢調(diào)查費(fèi)人員培訓(xùn)費(fèi)其它籌建費(fèi)預(yù)備費(fèi)用基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi)工業(yè)項(xiàng)目流流動(dòng)資金構(gòu)構(gòu)成流動(dòng)資金＝＝流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)存貨原材料輔助材料燃料其它外購品在產(chǎn)品產(chǎn)成品修理用備品備件協(xié)作件半成品低值易耗品包裝物其它外購材料現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收及預(yù)付款短期投資（二）成本本費(fèi)用總成本費(fèi)用產(chǎn)品生產(chǎn)成本直接費(fèi)用直接材料直接工資其它直接費(fèi)用制造費(fèi)用車間管理人員工資折舊費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗其它制造費(fèi)用管理費(fèi)用銷售費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用公司管理人員工資折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)修理費(fèi)、物料消耗房產(chǎn)稅、車船稅、土地使用稅其它管理費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、差旅費(fèi)、廣告費(fèi)銷售機(jī)構(gòu)人員工資、折舊費(fèi)等借款利息匯兌凈損失、銀行手續(xù)費(fèi)、其它籌資費(fèi)用成本費(fèi)用中中的固定資資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)我國實(shí)行固固定資產(chǎn)分分類折舊制制度。直線折舊:年限平均法法工作量法折舊額計(jì)算方法直線折舊法加速折舊法年限平均法工作量法雙倍余額遞減法年數(shù)總和法成本費(fèi)用中中的固定資資產(chǎn)折舊費(fèi)費(fèi)加速折舊:雙倍余額遞遞減法其中最后兩年年數(shù)總和法法成本費(fèi)用中中的無形、、遞延資產(chǎn)產(chǎn)攤銷費(fèi)無形資產(chǎn)指指沒有物質(zhì)質(zhì)實(shí)體而以以某種特殊殊權(quán)利和技技術(shù)知識(shí)等等資源形態(tài)態(tài)存在并發(fā)發(fā)揮作用的的資產(chǎn)，如專利、商商標(biāo)、版權(quán)權(quán)、土地使使用權(quán)、非非專利技術(shù)術(shù)、商譽(yù)、、特許經(jīng)營營權(quán)等。無形資產(chǎn)的的原值相對對于獲得無無形資產(chǎn)的的實(shí)際支出出。無形資產(chǎn)原原值按無形形資產(chǎn)的有有效使用期期平均攤銷銷，并計(jì)入入成本費(fèi)用用。攤銷期期限不少于于10年。。遞延資產(chǎn)指指不能全部部計(jì)入當(dāng)期期損益，需需要分期攤攤銷計(jì)入成成本的各項(xiàng)項(xiàng)費(fèi)用。如如開辦費(fèi)、、租入資產(chǎn)產(chǎn)改良費(fèi)。。開辦費(fèi)按按不少于5年的期限限攤銷。租租入資產(chǎn)改改良費(fèi)按租租賃期限攤攤銷。成本費(fèi)用要要素及其現(xiàn)現(xiàn)金流屬性性經(jīng)營成本＝總成本費(fèi)費(fèi)用－利息息支出－折折舊、攤銷銷費(fèi)總成本費(fèi)用外購材料外購燃料外購動(dòng)力工資及福利費(fèi)修理費(fèi)其它費(fèi)用利息支出折舊費(fèi)攤銷費(fèi)不屬于現(xiàn)金流出經(jīng)營成本（三）銷售售收入、利利潤及稅金金銷售收入－ 總成本本費(fèi)用－ 銷售稅稅金及附加加_____________________________________________________________________＝ 銷售利利潤－ 所得稅稅_____________________________________________________________________＝ 稅后利利潤－ 公積金金－ 公益金金_____________________________________________________________________＝ 可分配配利潤計(jì)入成本的的稅房產(chǎn)稅車船稅土地使用稅稅進(jìn)口材料關(guān)關(guān)稅等銷售稅金及及附加營業(yè)稅城鄉(xiāng)維護(hù)建建設(shè)稅教育費(fèi)附加加消費(fèi)稅資源稅所得稅投資效果分分析指標(biāo)（一）凈現(xiàn)現(xiàn)值（NetPresentValue,NPV）計(jì)算公式：：判斷準(zhǔn)則：：項(xiàng)項(xiàng)目可接接受；項(xiàng)目不可接接受?，F(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值和凈現(xiàn)值計(jì)算算示例上例中i=10%,NPV＝137.24亦可列式計(jì)計(jì)算：NPV＝－1000＋300×（P/A，10％，，5）＝－1000＋300×3.791＝＝137.24凈現(xiàn)值函數(shù)數(shù)式中NCFt和n由市場因素素和技術(shù)因因素決定。。若NCFt和n已定，則NPV0i典型的NPV函數(shù)曲線基準(zhǔn)折現(xiàn)率率的確定基準(zhǔn)折現(xiàn)率率的概念基準(zhǔn)折現(xiàn)率率是凈現(xiàn)值值計(jì)算中反反映資金時(shí)時(shí)間價(jià)值的的基準(zhǔn)參數(shù)數(shù)，是導(dǎo)致致投資行為為發(fā)生所要要求的最低低投資回報(bào)報(bào)率，稱為為最低要求求收益率。。（MinimumAttractiveRateofReturn,MARR）決定基準(zhǔn)折折現(xiàn)率要考考慮的因素素資金成本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)實(shí)成本機(jī)會(huì)成本用凈現(xiàn)值指指標(biāo)進(jìn)行多多方案比選選互斥方案具具有可比性性的條件考察的時(shí)間間段和計(jì)算算期可比收益和費(fèi)用用的性質(zhì)及及計(jì)算范圍圍可比備選方案的的風(fēng)險(xiǎn)水平平可比評價(jià)所使用用的假定合合理壽命期相等等的互斥方方案比選在壽命期相相等的互斥斥方案中，，凈現(xiàn)值最最大且非負(fù)負(fù)的方案為為最優(yōu)可行行方案。用凈現(xiàn)值指指標(biāo)進(jìn)行多多方案比選選壽命期不等等的互斥方方案比選壽命期不等等的投資方方案不具可可比性，若若要用凈現(xiàn)現(xiàn)值指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行比選，，需要根據(jù)據(jù)決策需要要和備選方方案的技術(shù)術(shù)、經(jīng)濟(jì)特特征引入相相應(yīng)的假定定，設(shè)定一一個(gè)共同的的計(jì)算期。。以短壽命方方案的壽命命期為計(jì)算算期，假定定長壽命方方案在計(jì)算算期結(jié)束時(shí)時(shí)將資產(chǎn)余余值變現(xiàn)回回收；以長壽命方方案的壽命命期為計(jì)算算期，假定定短壽命方方案的接續(xù)續(xù)方案凈現(xiàn)現(xiàn)值為零。。以備選方案案壽命期的的公倍數(shù)為為計(jì)算期，，假定一個(gè)個(gè)或若干備備選方案可可重復(fù)實(shí)施施。凈現(xiàn)值的相相關(guān)指標(biāo)和和等效指標(biāo)標(biāo)凈現(xiàn)值率（（NPVR）式中PVI是項(xiàng)項(xiàng)目投資現(xiàn)現(xiàn)值凈年值（NAV）凈年值可以以直接用于于壽命不等等方案間的的比選，凈凈年值最大大且非負(fù)的的方案為最最優(yōu)可行方方案。其隱隱含假定是是備選方案案可以無限限多次重復(fù)復(fù)實(shí)施。凈現(xiàn)值的相相關(guān)指標(biāo)和和等效指標(biāo)標(biāo)費(fèi)用現(xiàn)值（（PC）費(fèi)用現(xiàn)值用用于只有費(fèi)費(fèi)用現(xiàn)金流流的方案比比選，費(fèi)用用現(xiàn)值小的的方案好。。費(fèi)用年值（（AC）費(fèi)用年值可可直接用于于只有費(fèi)用用現(xiàn)金流且且壽命不等等的方案間間的比選，，費(fèi)用年值值小的方案案好。其隱隱含假定是是備選方案案可以無限限多次重復(fù)復(fù)實(shí)施。（二）內(nèi)部部收益率（（IRR）內(nèi)部收益率率(InternalRateofReturn)是項(xiàng)目現(xiàn)金金流入量現(xiàn)現(xiàn)值等于現(xiàn)現(xiàn)金流出量量現(xiàn)值時(shí)折折現(xiàn)率。其其經(jīng)濟(jì)含義義是在項(xiàng)目目壽命期內(nèi)內(nèi)項(xiàng)目內(nèi)部部未收回投投資每年的的凈收益率率。計(jì)算IRR的理論公公式:判斷準(zhǔn)則：：項(xiàng)目可接受受；項(xiàng)目不可接接受。計(jì)算IRR的試算內(nèi)插插法NPV1NPV2NPV0ii2i1IRRi2－i1IRR－i1NPV1NPV1＋|NPV2|IRR計(jì)算算公式：內(nèi)部收益率率計(jì)算示例例項(xiàng)目內(nèi)部收收益率的唯唯一性問題題討論由計(jì)算內(nèi)部部收益率的的理論公式式令可得從數(shù)學(xué)形式式看，計(jì)算算內(nèi)部收益益率的理論論方程應(yīng)有有n個(gè)解。問題：項(xiàng)目目的內(nèi)部收收益率是唯唯一的嗎？？項(xiàng)目內(nèi)部收收益率的唯唯一性問題題討論例：某大型型設(shè)備制造造項(xiàng)目的現(xiàn)現(xiàn)金流情況況用i1=10.4%和i2=47.2%作折現(xiàn)率，，均可得出出凈現(xiàn)金流流現(xiàn)值和為為零的結(jié)果果?？梢宰C明，，當(dāng)項(xiàng)目凈凈現(xiàn)金流量量的正負(fù)號(hào)號(hào)在項(xiàng)目壽壽命期內(nèi)發(fā)發(fā)生多次變變化時(shí)，計(jì)計(jì)算IRR的方程可可能有多個(gè)個(gè)解。問題：這些些解中有項(xiàng)項(xiàng)目的IRR嗎？如如果項(xiàng)目凈凈現(xiàn)金流量量的正負(fù)號(hào)號(hào)發(fā)生多次次變化，計(jì)計(jì)算IRR的方程一一定多個(gè)解解嗎？該項(xiàng)項(xiàng)目能用IRR評價(jià)價(jià)嗎？項(xiàng)目內(nèi)部收收益率的唯唯一性問題題討論結(jié)論：常規(guī)項(xiàng)目（凈現(xiàn)金流量量的正負(fù)號(hào)號(hào)在項(xiàng)目壽壽命期內(nèi)僅僅有一次變變化）IRR有唯一一實(shí)數(shù)解。。非常規(guī)項(xiàng)目目（凈現(xiàn)金流量量的正負(fù)號(hào)號(hào)在項(xiàng)目壽壽命期內(nèi)有有多次變化化）計(jì)算IRR的方方程可能但但不一定有有多個(gè)實(shí)數(shù)數(shù)解。項(xiàng)目的IRR是唯一一的，如果果計(jì)算IRR的方程程有多個(gè)實(shí)實(shí)數(shù)解，這這些解都不不是項(xiàng)目的的IRR。。對非常規(guī)項(xiàng)項(xiàng)目，須根根據(jù)IRR的經(jīng)濟(jì)含含義對計(jì)算算出的IRR進(jìn)行檢檢驗(yàn)，以確確定是否能能用IRR評價(jià)該項(xiàng)項(xiàng)目。項(xiàng)目投資回回收模式上式中，NCFt為第t年的凈現(xiàn)金金流量，F(xiàn)t為第t年年項(xiàng)目內(nèi)內(nèi)部未收回回的投資。。012345NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4NCF5F1F2F3F4非常規(guī)項(xiàng)目目內(nèi)部收益益率的檢驗(yàn)驗(yàn)檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：：在項(xiàng)目壽命命期內(nèi)，項(xiàng)項(xiàng)目內(nèi)部始始終存在未未收回的投投資。即：：能滿足及條件的i*就是項(xiàng)目唯唯一的IRR，否則則就不是項(xiàng)項(xiàng)目的IRR，且這這個(gè)項(xiàng)目也也不再有其其它具有經(jīng)經(jīng)濟(jì)意義的的IRR。。非常規(guī)項(xiàng)目目內(nèi)部收益益率的檢驗(yàn)驗(yàn)令顯然，Pt是項(xiàng)目在第t年以i*為折現(xiàn)率的的累計(jì)凈現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)現(xiàn)值。由于于(1＋i*)－t為正數(shù)，非非常規(guī)項(xiàng)目目內(nèi)部收益益率通過檢檢驗(yàn)的條件件亦可表述述為：（三）投投資回收期期投資回收期期（Paybackperiod,Pb）是兼顧項(xiàng)目目獲利能力力和項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)價(jià)指標(biāo)。靜態(tài)投資回回收期不考慮現(xiàn)金金流折現(xiàn)，，從項(xiàng)目投投資之日算算起，用項(xiàng)項(xiàng)目各年的的凈收入回回收全部投投資所需要要的時(shí)間。。動(dòng)態(tài)投資回回收期不考慮現(xiàn)金金流折現(xiàn)，，回收全部部投資所需需要的時(shí)間間。投資項(xiàng)目財(cái)財(cái)務(wù)分析報(bào)報(bào)表基本報(bào)表損益表資產(chǎn)負(fù)債表表資金來源與與運(yùn)用表現(xiàn)金流量表表（全部投投資）現(xiàn)金流量表表（自有資資金）現(xiàn)金流量表表（各投資資方）輔助報(bào)表固定資產(chǎn)投投資估算表表流動(dòng)資金估估算表投資計(jì)劃與與資金籌措措表主要產(chǎn)出物物和投入物物使用價(jià)格格依據(jù)表生產(chǎn)成本估估算表固定資產(chǎn)折折舊費(fèi)估算算表無形及遞延延資產(chǎn)攤銷銷費(fèi)估算表表制造費(fèi)用、、銷售費(fèi)用用、管理費(fèi)費(fèi)用估算表表借款還本付付息表總成本費(fèi)用用估算表銷售收入及及銷售稅金金估算表工業(yè)項(xiàng)目流流動(dòng)資金估估算擴(kuò)大指標(biāo)估估算法參照同類項(xiàng)項(xiàng)目流動(dòng)資資金與銷售售收入、經(jīng)經(jīng)營成本、、固定資產(chǎn)產(chǎn)投資的比比例以及單單位產(chǎn)量的的流動(dòng)資金金占用額進(jìn)進(jìn)行粗略估估算。分項(xiàng)詳細(xì)估估算法流動(dòng)資金＝＝流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)＝＝存貨＋應(yīng)應(yīng)收帳款＋＋周轉(zhuǎn)現(xiàn)金金流動(dòng)負(fù)債＝＝應(yīng)付帳款款工業(yè)項(xiàng)目流流動(dòng)資金估估算存貨:包括外購材材料、燃料料、在產(chǎn)品品、產(chǎn)成品品、備品備備件應(yīng)收帳款：：周轉(zhuǎn)現(xiàn)金：：應(yīng)付帳款：：主要的債務(wù)務(wù)償還方式式一次還本借款期間每每期僅支付付當(dāng)期利息息而不還本本金，最后后一期歸還還全部本金金并支付當(dāng)當(dāng)期利息；；等額還本規(guī)定期限內(nèi)內(nèi)分期歸還還等額的本本金和相應(yīng)應(yīng)的利息；；等額攤還規(guī)定期限內(nèi)內(nèi)分期等額額攤還本金金和利息；；一次性償付付借款期末一一次償付全全部本金和和利息；“氣球法””期中任意償償還本利，，到期末全全部還清項(xiàng)目資金規(guī)規(guī)劃資金運(yùn)用涉及投資計(jì)計(jì)劃、項(xiàng)目目實(shí)施進(jìn)度度計(jì)劃以及及生產(chǎn)計(jì)劃劃。資金來源與與資金結(jié)構(gòu)構(gòu)自有資金與與借入資金金國內(nèi)資金與與國外資金金資金結(jié)構(gòu)與與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資金平衡不產(chǎn)生資金金缺口的條條件是各年年的累計(jì)盈盈余資金額額必須大于于或等于零零清償能力分分析指標(biāo)借款償還期期（按盡早早歸還的原原則計(jì)算出出的還清項(xiàng)項(xiàng)目長期借借款所需要要的時(shí)間））資產(chǎn)負(fù)債率率＝負(fù)債總總額/資產(chǎn)產(chǎn)總額流動(dòng)比率＝＝流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額/流流動(dòng)負(fù)債總總額速動(dòng)比率＝＝速動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)總額/流流動(dòng)負(fù)債總總額各財(cái)務(wù)報(bào)表表之間的關(guān)關(guān)系投資計(jì)劃與資金籌措表投資估算表資金負(fù)債表損益表借款及還本付息表折舊與攤銷估算表成本費(fèi)用估算表資金來源與運(yùn)用表銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流量表第六章不不確定性性分析項(xiàng)目投資決決策中收益益與風(fēng)險(xiǎn)的的權(quán)衡主要的不確確定性分析析方法盈虧平衡分分析：確定定盈利與虧虧損的臨界界點(diǎn)敏感性分析析：分析不不確定因素素可能導(dǎo)致致的后果概率分析：：對項(xiàng)目風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)作直觀觀的定量判判斷投資目標(biāo)收益風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)類別非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)指隨機(jī)發(fā)發(fā)生的意外外事件有關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指指與一般經(jīng)經(jīng)營條件和和管理狀況況有關(guān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)指指與項(xiàng)目清清償能力有有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)；外部風(fēng)險(xiǎn)指指與獲取外外部資金的的能力有關(guān)關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)益/債務(wù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外部風(fēng)險(xiǎn)常見的項(xiàng)目目風(fēng)險(xiǎn)因素素信用風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目參與方方的信用及及能力建設(shè)和開發(fā)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)自然資源和和人力資源源項(xiàng)目生產(chǎn)能能力和效率率投資成本竣工延期不可抗力市場和運(yùn)營營風(fēng)險(xiǎn)市場競爭市場準(zhǔn)入市場變化技術(shù)變化經(jīng)營決策失失誤金融風(fēng)險(xiǎn)匯率、利率率變動(dòng)通貨膨脹貿(mào)易保護(hù)政治風(fēng)險(xiǎn)體制變化政策變化法律法規(guī)變變化法律風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)法律法法規(guī)不完善善對有關(guān)法律律法規(guī)不熟熟悉法律糾紛及及爭議難以以解決環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資決決策中收益益與風(fēng)險(xiǎn)的的權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)水平（達(dá)到希望收益率的概率）收益水平％OABCNo(risk)No(risk&return)Yes投資者的無差異曲線銷售收入及及成本與產(chǎn)量量之間的關(guān)關(guān)系銷售收入(B)、產(chǎn)品價(jià)格(P)與產(chǎn)品產(chǎn)量量(Q)之間的關(guān)系系總成本(C)、固定成本(Cf)、單位產(chǎn)品變變動(dòng)成本(Cv)和產(chǎn)品產(chǎn)量量(Q)之間的關(guān)系系B＝PQ0QB0QCC＝C

f＋C

vQC

fC

vQ盈虧平衡分分析圖銷售收入、、總成本和產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量之之間的關(guān)系系0QB＝PQC＝C

f＋C

vQQ*B,CBEP虧損盈利盈虧平衡分分析由即即可可導(dǎo)出：：盈虧平衡產(chǎn)產(chǎn)量盈虧平衡價(jià)價(jià)格盈虧平衡單單位產(chǎn)品變變動(dòng)成本盈虧平衡分分析示例某項(xiàng)目生產(chǎn)產(chǎn)能力3萬萬件/年，，產(chǎn)品售價(jià)價(jià)3000元/件，，總成本費(fèi)費(fèi)用7800萬元，，其中固定定成本3000萬元元，成本與與產(chǎn)量呈線線性關(guān)系。。單位產(chǎn)品變變動(dòng)成本盈虧平衡產(chǎn)產(chǎn)量盈虧平衡價(jià)價(jià)格盈虧平衡單單位產(chǎn)品變動(dòng)成成本經(jīng)營杠桿設(shè)項(xiàng)目固定定成本占總總成本的比比例為S，，則固定成本銷售利潤當(dāng)銷售量變變化時(shí)，S越大，利潤潤變化率越越大。盈虧平衡分分析的擴(kuò)展展某項(xiàng)目的NPV可由下式計(jì)計(jì)算，項(xiàng)目目壽命期為為不確定因因素當(dāng)NPV＝＝0時(shí)，有可解得，能能使NPV≥0的項(xiàng)目壽命期期的臨界值值約為10年敏感性分析析例:不確定因素素變動(dòng)對項(xiàng)項(xiàng)目NPV的影響0變動(dòng)率＋－變動(dòng)率投資額產(chǎn)品價(jià)格經(jīng)營成本＋10％－10％NPV敏感性系數(shù)數(shù)計(jì)算公式敏感性系數(shù)數(shù)例：某種生生產(chǎn)要素的的價(jià)格由100元上上升到120元時(shí)，，內(nèi)部收益益率由18％下降到到14％，，內(nèi)部收益益率對該生生產(chǎn)要素價(jià)價(jià)格的敏感感性系數(shù)為為項(xiàng)目凈凈現(xiàn)值值的概概率描描述假定A、B、C是影響響項(xiàng)目目現(xiàn)金金流的的不確確定因因素，，它們們分別別有l(wèi)、m、n種可能能出現(xiàn)現(xiàn)的狀狀態(tài)，，且相相互獨(dú)獨(dú)立，，則項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)現(xiàn)金流流有k＝l×m×n