期權(quán)市場(chǎng)業(yè)務(wù)運(yùn)作事項(xiàng)3

布錦忠香港交易所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展及運(yùn)作副總監(jiān)2005年7月3日期權(quán)市場(chǎng)

業(yè)務(wù)運(yùn)作事項(xiàng)

本講義內(nèi)容不能視為向任何人士推薦現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品買賣或提供投資意見(jiàn)。本講義所載之資料已力求精確及完整，惟香港交易所對(duì)此不作保證。香港交易所對(duì)其內(nèi)容不負(fù)任何責(zé)任。如有錯(cuò)漏，亦不可作為任何申索或訴訟之根據(jù)。期權(quán)市場(chǎng)

業(yè)務(wù)運(yùn)作事項(xiàng)

布錦忠香港交易所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展及運(yùn)作副總監(jiān)本講義內(nèi)容不能視為向任何人士推薦現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品買賣或提供投資意見(jiàn)。本講義所載之資料已力求精確及完整，惟香港交易所對(duì)此不作保證。香港交易所對(duì)其內(nèi)容不負(fù)任何責(zé)任。如有錯(cuò)漏，亦不可作為任何申索或訴訟之根據(jù)。?HKEx200511內(nèi)容香港交易所衍生產(chǎn)品市場(chǎng)股票期權(quán)莊家運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)控期權(quán)功能2香港交易所及其市場(chǎng)

香港交易所簡(jiǎn)介擁有及運(yùn)作香港唯一股票及期貨交易所及相關(guān)結(jié)算所於2000年3月6日透過(guò)股票交易所、期貨交易所及股票結(jié)算公司合併而成立，並改行股分制於2000年6月27日上市2004年收入為港幣23.93億元股東權(quán)益為港幣40億元2004年底員工數(shù)目為783人2005年底之財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為市值：港幣213億元市盈率：約20倍股息率：4.5%3香港交易所及其市場(chǎng)

香港交易所市場(chǎng)(截至2004年12月31日)上市數(shù)目市值(十億美元)2004年成交量(十億美元)股票 – 主版*896849.9435.5

– 創(chuàng)業(yè)版2048.63.3認(rèn)股權(quán)證896–67.6債務(wù)證券161–0.005衍生產(chǎn)品 – 股票期權(quán)––5,611,832合約

– 指數(shù)產(chǎn)品––13,939,321合約

– 利率(港元利率及外滙基金票據(jù))––61,265合約

– 股票期貨––17,274合約4香港交易所及其市場(chǎng)

香港交易所架構(gòu)

香港聯(lián)合交易所期權(quán)結(jié)算所香港期貨結(jié)算公司香港聯(lián)合交易所香港期貨交易所香港證券結(jié)算公司香港交易所100%100%100%100%100%5香港交易所及其市場(chǎng)

衍生產(chǎn)品市場(chǎng)自2000年6月起，買賣形式從交易大堂叫價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮悠脚_(tái)交易股票期權(quán)交易於2001年8月轉(zhuǎn)換至香港期貨自動(dòng)交易系統(tǒng)(HKATS)，與其他衍生產(chǎn)品於同一平臺(tái)上進(jìn)行交易尊為所有期貨及期權(quán)產(chǎn)品結(jié)算之衍生產(chǎn)品結(jié)算及交收系統(tǒng)(DCASS)於2004年4月推出6香港交易所及其市場(chǎng)

衍生產(chǎn)品市場(chǎng)期貨及期權(quán)合約於HKATS內(nèi)作電子模式交易投資者透過(guò)交易所參與者落盤(pán)HKATS是一個(gè)以交易為基礎(chǔ)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，買賣盤(pán)按照價(jià)格及時(shí)間的優(yōu)先次序自動(dòng)配對(duì)成交設(shè)有莊家制度(持續(xù)報(bào)價(jià)及回應(yīng)開(kāi)價(jià)要求)，以提供流通量已配對(duì)合約傳遞至DCASS作結(jié)算及交收7衍生產(chǎn)品市場(chǎng)連繫市場(chǎng)形式以通訊閘伺服器(NetworkGateway)透過(guò)交易網(wǎng)絡(luò)連駁至HKATS主機(jī)(1)Click工作站(透過(guò)OMClickTrade)(2)應(yīng)用程式界面API(ApplicationProgrammingInterface)至API終端機(jī)香港交易所及其市場(chǎng)

8香港交易所及其市場(chǎng)

交易網(wǎng)絡(luò)通訊閘伺服器Click工作站應(yīng)用程式界面API應(yīng)用API伺服器Click工作站API終端機(jī)(交易)API終端機(jī)(結(jié)算)互聯(lián)網(wǎng)電訊網(wǎng)絡(luò)HKATSHKATS系統(tǒng)簡(jiǎn)介9香港交易所及其市場(chǎng)

HKATS特點(diǎn)系統(tǒng)穩(wěn)定及可靠性高開(kāi)市前時(shí)段接納多種策略買賣大手交易機(jī)制交易議價(jià)版10HKATS-交易系系統(tǒng)顯示屏幕及功功能豐富的市場(chǎng)資資訊1.1價(jià)格資訊視窗窗即時(shí)市場(chǎng)價(jià)格格及不同產(chǎn)品品的合約數(shù)目目11HKATS-交易系系統(tǒng)顯示屏幕及功功能豐富的市場(chǎng)資資訊1.2價(jià)格深度視窗顯示市場(chǎng)的5個(gè)最佳買入/賣出價(jià)及相應(yīng)應(yīng)合約數(shù)目12HKATS-交易系系統(tǒng)顯示屏幕及功功能豐富的市場(chǎng)資資訊1.3買賣盤(pán)深度視窗查閱市場(chǎng)內(nèi)任任何一種產(chǎn)品品系列，全部部買賣盤(pán)的價(jià)價(jià)格及數(shù)量(包括自己的買買賣盤(pán))按價(jià)格/時(shí)間優(yōu)先次序序排列13HKATS-交易系系統(tǒng)顯示屏幕及功功能2.有效的買賣盤(pán)盤(pán)管理2.1輸入買賣盤(pán)視窗落盤(pán)界面14HKATS-交易系系統(tǒng)顯示屏幕及功功能3.更佳的稽查紀(jì)紀(jì)錄3.1買賣盤(pán)歷史視窗買賣盤(pán)的資料料紀(jì)錄包括如如輸入買賣盤(pán)盤(pán)、完成買賣賣盤(pán)、更改買買賣盤(pán)及取消消買賣盤(pán)等行行動(dòng)15香港交易所及其市場(chǎng)結(jié)算所1)香港期貨結(jié)算算公司(HKCC)除股票期權(quán)外外，為所有期期貨及期權(quán)合合約結(jié)算2)香港聯(lián)合交易易所期權(quán)結(jié)算所(SEOCH)只為股票期權(quán)權(quán)結(jié)算期權(quán)被行使後後會(huì)導(dǎo)致股票票交收，故亦亦涉及香港證券結(jié)算算公司(HKSCC)結(jié)算及交收16香港交易所及其市場(chǎng)結(jié)算及交收結(jié)算所參與者者1)全面結(jié)算參與與者為其他參與者者及客戶提供供結(jié)算服務(wù)，，亦為其本身身交易及其客客戶結(jié)算2)結(jié)算參與者為其本身交易易及其客戶交交易結(jié)算3)非結(jié)算參與者者必須與全面結(jié)結(jié)算參與者訂訂立結(jié)算安排排17香港交易所及其市場(chǎng)結(jié)算及交收結(jié)算所作為買家及賣賣家之對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)管理工具具參與者素質(zhì)市價(jià)計(jì)值按金金持倉(cāng)限限額儲(chǔ)備基基金18香港交交易所所及其市市場(chǎng)結(jié)算及及交收收按金計(jì)計(jì)算PortfolioRiskMarginingSystem(PRiME)StandardPortfolioAnalysisofRisk(SPAN)兼容的的按金金計(jì)算算方法法抵押品品現(xiàn)金、、相關(guān)關(guān)股票票、外外滙基基金票票據(jù)及及債券券、盈盈富基基金、、美國(guó)國(guó)國(guó)庫(kù)庫(kù)票據(jù)據(jù)及債債券(視乎產(chǎn)產(chǎn)品而而定)交收大多產(chǎn)產(chǎn)品為為現(xiàn)金金交收收，股股票期期權(quán)及及外滙滙基金金票據(jù)據(jù)期貨貨則為為實(shí)物物交收收19香港交交易所所及其市市場(chǎng)產(chǎn)品期貨恒生指指數(shù)期期貨小型恒恒生指指數(shù)期期貨H股指數(shù)數(shù)期貨貨新華富富時(shí)中中國(guó)25指數(shù)期期貨股票期期貨港元利利率期期貨外滙基基金票票據(jù)期期貨期權(quán)恒生指指數(shù)期期權(quán)小型恒恒生指指數(shù)期期權(quán)H股指數(shù)數(shù)期權(quán)權(quán)新華富富時(shí)中中國(guó)25指數(shù)期期權(quán)股票期期權(quán)(於香港港交易易所成成立後後推出出之產(chǎn)產(chǎn)品)20香港交交易所所及其市市場(chǎng)恒生指指數(shù)期期貨–旗旗艦產(chǎn)產(chǎn)品合約細(xì)細(xì)則相關(guān)指數(shù)恒生指數(shù)合約乘數(shù)港幣50元合約月份現(xiàn)月、下月、及之後的兩個(gè)季月最後交易日該月最後第二個(gè)營(yíng)業(yè)日最低價(jià)格波動(dòng)一個(gè)指數(shù)點(diǎn)結(jié)算現(xiàn)金結(jié)算最後結(jié)算價(jià)最後交易日指數(shù)每5分鐘的平均值交易時(shí)段上午9:45分至

中午12:30分及下午2:30分至

下午4:15分(最後交易日為下午4:00正)21香港交交易所所及其市市場(chǎng)股票期期權(quán)––第第二二類最最活躍躍產(chǎn)品品合約細(xì)細(xì)則相關(guān)資產(chǎn)37隻高市值股票(20隻藍(lán)籌股、10隻紅籌股、6隻國(guó)企股及1隻交易所買賣基金)合約乘數(shù)一手相關(guān)股票合約月份現(xiàn)月、下月、下二月及之後的兩個(gè)季月到期日該月最後第二個(gè)營(yíng)業(yè)日最低價(jià)格波動(dòng)港幣0.01元行使方式美式，容許即日行使分配方式隨機(jī)分配行使後交收實(shí)物交收相關(guān)股票結(jié)算時(shí)段T+1(期權(quán)金),T+2(行使後股份交收)交易時(shí)段上午10:00分至

中午12:30分及下午2:30分至

下午4:00正22香港交交易所所及其市市場(chǎng)23香港交交易所所及其市市場(chǎng)市場(chǎng)交交易量量按投投資者者類別別分佈佈(2003年7月至至2004年6月)衍生產(chǎn)產(chǎn)品24香港交交易所所及其市市場(chǎng)香港市市場(chǎng)的的中國(guó)國(guó)層面面*H股、紅紅籌股股、及及非H股之國(guó)國(guó)內(nèi)民民營(yíng)企企業(yè)

整體香港市場(chǎng)國(guó)內(nèi)企業(yè)*

合共合共佔(zhàn)整體市場(chǎng)%上市公司(2004年底)1,09630427.7%新上市企業(yè)(2004年全年)704463%市值(2004年底)66,960億港元(8,930億美元)20,210億港元(2,590億美元)30.2%首次上市集資額(2004年底)972億港元(125億美元)767億港元(98億美元)78.9%股份成交金額(2004全年)34,230億港元(4,390億美元)16,650億港元(2,130億美元)48.6%股份平均每日成交金額(2004全年)137億港元(18億美元)67億港元(8.6億美元)48.6%25香港交交易所所及其市市場(chǎng)中國(guó)相相關(guān)企企業(yè)市市值(主主版)05001,0001,5002,0002,5001993199419951996199719981999200020012002200320040%5%10%15%20%25%30%35%市值佔(zhàn)市場(chǎng)%

十億港元26香港交交易所所及其市市場(chǎng)H股與與紅籌籌股成成交量量(主版版)27香港交交易所所及其市市場(chǎng)H股指指數(shù)期期貨成成交量量28香港交交易所所及其市市場(chǎng)股票期期權(quán)之之相關(guān)關(guān)股票票2000年底(合共18隻)2004年底(合共37隻)291994年-擬定交交易及及結(jié)算算規(guī)則則及程程序1995年-成立聯(lián)聯(lián)交所所期權(quán)權(quán)結(jié)算算所相關(guān)規(guī)規(guī)則獲獲証監(jiān)監(jiān)會(huì)通通過(guò)同年9月8日推出出首隻隻[匯豐控控股]期權(quán)股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史301996年-減低相相關(guān)成成本-期權(quán)莊莊家於於對(duì)沖沖期權(quán)權(quán)持倉(cāng)倉(cāng)所進(jìn)進(jìn)行的的股票票買賣賣之印印花稅稅獲豁豁免引入買買賣盤(pán)盤(pán)傳遞遞系統(tǒng)統(tǒng)(OrderRoutingSystem)，讓莊莊家能能更有有效地地參與與市場(chǎng)場(chǎng)收緊莊莊家開(kāi)開(kāi)價(jià)規(guī)規(guī)則，，令期期權(quán)報(bào)報(bào)價(jià)更更具競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)性性股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史311997年-推出價(jià)價(jià)內(nèi)期期權(quán)於於到期期日可可自動(dòng)動(dòng)行使使的措措施，，令投投資者者可避避免因因忘記記行使使而招招致?lián)p損失引入客客戶持持倉(cāng)按按金可可作組組合式式計(jì)算算的方方法，，減低低投資資成本本推出紅紅籌股股期權(quán)權(quán)，提提供更更多投投資選選擇股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史321998-1999年於網(wǎng)上上提供供收市市結(jié)算算價(jià)及及客戶戶按金金參考考資料料，增增加市市場(chǎng)透透明度度推出網(wǎng)網(wǎng)上互互動(dòng)形形式之之[股票期期權(quán)參參考教教育站站]推出[股票期期權(quán)網(wǎng)網(wǎng)上投投資遊遊戲]股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史33股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史股票期權(quán)發(fā)展里程管理系統(tǒng)95年9月首推出匯豐控股的股票期權(quán)SEHKTOPS00年8月，香港交易所成立後將股票期權(quán)買賣納入衍生產(chǎn)品市場(chǎng)HKExTOPS01年8月，股票期權(quán)遷入HKATS上進(jìn)行買賣﹔與香港交易所其他衍生產(chǎn)品在同一平臺(tái)上交易HKExHKATS/TOPS04年4月DCASS啟用，股票期權(quán)的前臺(tái)入價(jià)及後勤結(jié)算均在同一平臺(tái)HKExHKATS34股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史49名股票票期權(quán)權(quán)交易易所參參與者者(OTEP)14名股票票期權(quán)權(quán)莊家家分別別為不不同股股票期期權(quán)合合約以以回應(yīng)應(yīng)開(kāi)價(jià)價(jià)要求求/持續(xù)報(bào)報(bào)價(jià)而而作出出雙邊邊報(bào)價(jià)價(jià)2005年2月1日起之之新措措施：：活躍行行使價(jià)價(jià)系列列引入入莊家家持續(xù)續(xù)報(bào)價(jià)價(jià)交易費(fèi)費(fèi)用(第一期期權(quán)類類別)從$5下調(diào)至至$37個(gè)期權(quán)權(quán)類別別之行行使價(jià)價(jià)間距距收窄窄50%35股票期期權(quán)-市市場(chǎng)場(chǎng)發(fā)展展歷史史股票期期權(quán)每每日平平均成成交張張數(shù)及及未平平倉(cāng)合合約,1995-2005年5月36(1)交易(2)結(jié)算及及交收收股票期期權(quán)運(yùn)運(yùn)作37(1)交易-HKATS(2)結(jié)算及及交收收–DCASS,CCMS,CCASS股票期期權(quán)運(yùn)運(yùn)作––系系統(tǒng)統(tǒng)38交易平平臺(tái)為為HKATS以屏幕幕為基基礎(chǔ)的的電子自自動(dòng)對(duì)對(duì)盤(pán)系系統(tǒng)股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)39HKATS系統(tǒng)概概覽股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)顯示屏屏幕及及功能能HKATS提供豐豐富的的市場(chǎng)場(chǎng)資訊訊、有效的的買賣賣盤(pán)管管理、、以及更更佳的的稽查查紀(jì)錄錄40指定用用家(AuthorisedUser)通過(guò)HKATS運(yùn)作培培訓(xùn)及及考試試獲取SFC第一項(xiàng)項(xiàng)規(guī)管管活動(dòng)動(dòng)(RA1––證劵買買賣)註冊(cè)獲分配配UserID及Password，以供供LoginHKATS之用股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)交易功功能41中央買買賣盤(pán)盤(pán)記錄錄(CentralOrderBook)記錄於市價(jià)價(jià)未能能配對(duì)對(duì)之買買賣盤(pán)盤(pán)，及及買賣盤(pán)盤(pán)尚未未配對(duì)對(duì)之部部份股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)交易功功能42期權(quán)類類別代代號(hào)(OptionClassCode)單一期期權(quán)類類別包包括相相同相相關(guān)正正股(UnderlyingStock)的所有有期權(quán)權(quán)系列列(OptionSeries)每期權(quán)權(quán)類別別以獨(dú)獨(dú)有之之3個(gè)字母母代表表HKB––滙豐控控股CKH––長(zhǎng)江實(shí)實(shí)業(yè)股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)交易功功能43期權(quán)系系列(OptionSeries)類別–種類-月份–行使價(jià)價(jià)例：HKB115.00H04滙控8月115元認(rèn)認(rèn)購(gòu)股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)交易功功能44期權(quán)到到期月月份現(xiàn)月、、隨後後兩個(gè)個(gè)月、、及隨隨後兩兩個(gè)季季度月月份例：8、9、10、12月、及及翌年年3月股票期期權(quán)-交交易易系統(tǒng)統(tǒng)交易功功能一二三四五六七八九十十一十二認(rèn)購(gòu)ABCDEFGHIJKL認(rèn)沽MNOPQRSTUVWX到期月月份代代號(hào)45期權(quán)交易時(shí)時(shí)段與現(xiàn)貨市場(chǎng)場(chǎng)相同上午10時(shí)正至12時(shí)30分下午2時(shí)30分至4時(shí)正股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能46開(kāi)市前時(shí)段段(Pre-MarketPeriod)上午9:30至10:00時(shí)下午2:00至2:30時(shí)容許輸入不不活躍(inactive)限價(jià)盤(pán)(limitorder)，可於開(kāi)市市後自行轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為活躍限限價(jià)盤(pán)股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能47以價(jià)格及時(shí)時(shí)間優(yōu)先作作配對(duì)輸入買賣盤(pán)盤(pán)時(shí)需註明明為客戶(A)、公司(P)、或莊家(M)盤(pán)期權(quán)買賣盤(pán)盤(pán)種類限價(jià)盤(pán)組合盤(pán)股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能48期權(quán)買賣盤(pán)盤(pán)種類限價(jià)盤(pán)Rest-of-DayUntilExpirySpecifiedTimeFillandKillFillorKill股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能49期權(quán)買賣盤(pán)盤(pán)種類組合盤(pán)跨價(jià)買賣勒束式組合合最低價(jià)格變變動(dòng)單位HK$0.01股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能50大手交易(BlockTrades)最低交易量量=500合約大手交易的的執(zhí)行價(jià)格格,不一定要是是當(dāng)時(shí)的市市價(jià)，但必必須是以下下價(jià)格或價(jià)價(jià)格幅度以以內(nèi)：由當(dāng)天開(kāi)市市直至大手手交易執(zhí)行行時(shí)，價(jià)格格必須在有有關(guān)期權(quán)系系列的最高高成交價(jià)價(jià)及最低成成交價(jià)之間間；若當(dāng)時(shí)只有有一個(gè)成交交價(jià)而沒(méi)有有買入價(jià)或或賣出價(jià)，，則大手交交易可按該該成交價(jià)進(jìn)進(jìn)行；若當(dāng)時(shí)只有有一個(gè)買入入價(jià)或賣出出價(jià)，則則大手交易易可按該買買入價(jià)或賣賣出價(jià)進(jìn)行行；若價(jià)格、成成交價(jià)或買買賣盤(pán)均不不存在，則則大手交易易可按公平平合理而且且交易所可可接受的價(jià)價(jià)格進(jìn)行。。股票期權(quán)-交易易系統(tǒng)交易功能51期權(quán)到期日日到期月份之之最後營(yíng)業(yè)業(yè)日前一個(gè)個(gè)營(yíng)業(yè)日例：8月30日9月29日股票期權(quán)––合約約細(xì)則52期權(quán)行使價(jià)價(jià)行使價(jià)間距A間距Bupto$2$0.10-$2to$5$0.20-$5to$10 $0.50-$10to$20$1.00 $0.50$20to$50$2.00 $1.00$50to$100$5.00$2.50$100to$200$5.00$2.50$200to$300$10.00$5.00$300to$500$20.00-股票期權(quán)––合約約細(xì)則53期權(quán)行使價(jià)價(jià)行使價(jià)的增增加，視乎乎舊合約月份份到期，及及新合約月月份建立相關(guān)正股價(jià)價(jià)格出現(xiàn)明明顯變化通常最少有有一個(gè)等價(jià)價(jià)、兩個(gè)價(jià)價(jià)內(nèi)、及兩兩個(gè)價(jià)外於下一交易易日增加股票期權(quán)––合約約細(xì)則54股票期權(quán)––合約約細(xì)則期權(quán)類類別名名單聯(lián)交所

代碼代表股票HKATS

代號(hào)合約買賣單位

(股)期權(quán)

級(jí)別12600中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司ALC20002223東亞銀行有限公司BEA200232388中銀香港(控股)有限公司

BOC50024941中國(guó)移動(dòng)(香港)有限公司CHT50015762中國(guó)聯(lián)通股份有限公司CHU2,00026267中信泰富有限公司CIT1,000171長(zhǎng)江實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司CKH1,000181038長(zhǎng)江基建集團(tuán)有限公司CKI1,000192628中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司CLI10002102中電控股有限公司CLP500155股票期權(quán)––合約約細(xì)則期權(quán)類類別名名單11144招商局國(guó)際有限公司CMH2,000212883中國(guó)海洋石油有限公司CNC1,0002131199中遠(yuǎn)太平洋有限公司COS2,000114293國(guó)泰航空有限公司CPA1,000115386中國(guó)石油化工股份有限公司CPC2000216291華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)有限公司CRE2,000117728中國(guó)電信股份有限公司CTC20002186香港電燈集團(tuán)有限公司HEH500219388香港交易及結(jié)算所有限公司HEX2,0001205匯豐控股有限公司HKB400156股票期權(quán)––合約約細(xì)則期權(quán)類類別名名單213香港中華煤氣有限公司HKG1,00022212恒基兆業(yè)地產(chǎn)有限公司HLD1,000123902華能國(guó)際電力股份有限公司HNP2,00022411恒生銀行有限公司HSB10022513和記黃埔有限公司HWL1,000126179德昌電機(jī)控股有限公司JSE500227992聯(lián)想集團(tuán)有限公司LEH2,000128494利豐有限公司LIF2,00012966地鐵有限公司MTR50023017新世界發(fā)展有限公司NWD1,000157股票期權(quán)––合約約細(xì)則期權(quán)類類別名名單318電訊盈科有限公司PCC1,000232857中國(guó)石油天然氣股份有限公司PEC2,00023316新鴻基地產(chǎn)發(fā)展有限公司SHK1,000134363上海實(shí)業(yè)控股有限公司SIH1,00013519太古股份有限公司"A"SWA5001362800盈富基金TRF5002374九龍倉(cāng)集團(tuán)有限公司W(wǎng)HL1,000158流通量提供供者-莊家(MarketMaker)責(zé)任於被要求時(shí)時(shí)提供買賣賣報(bào)價(jià)、或或提供持續(xù)續(xù)報(bào)價(jià)必須符合回應(yīng)時(shí)間(90秒內(nèi))、最少合約數(shù)數(shù)目(30合約以上)、最少報(bào)價(jià)維維持時(shí)間(10秒)、及最大買賣差差價(jià)以內(nèi)等等要求股票期權(quán)-交易易事項(xiàng)莊家功能59莊家執(zhí)照以個(gè)別期權(quán)權(quán)類別為申申請(qǐng)基礎(chǔ)考慮申請(qǐng)者者之交易記記錄、職員員、電腦設(shè)設(shè)備及內(nèi)部部保安程序序等莊家表現(xiàn)受受監(jiān)察，以以釐定執(zhí)照照之有效性性股票期權(quán)-交易易事項(xiàng)莊家功能60莊家不能操操控市場(chǎng)，因?yàn)椋憾囔兑幻f莊家提供報(bào)報(bào)價(jià)投資者可透透過(guò)交易所所參與者輸輸入理想成成交價(jià)格莊家沒(méi)有交交易優(yōu)先權(quán)權(quán)報(bào)價(jià)須為買買賣價(jià)而非非單買入或或賣出價(jià)報(bào)價(jià)與限價(jià)價(jià)盤(pán)無(wú)異投資者可先先沽出後買買入股票期權(quán)-交易易事項(xiàng)莊家功能61結(jié)算及交收收由聯(lián)交所期期權(quán)結(jié)算所所(SEOCH)負(fù)責(zé)作為每合約約之對(duì)手(責(zé)務(wù)變更)保證合約得得以履行執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管管理(而與投資者者沒(méi)有直接接關(guān)係)股票期權(quán)-結(jié)算算及交收62期權(quán)交易參參與者必須須成為：(i)全面結(jié)算參參與者、或或直接結(jié)算參參與者、或或自行結(jié)算參參與者或(ii)與全面結(jié)算算參與者已已定下結(jié)算算協(xié)議股票期權(quán)-結(jié)算算及交收63期權(quán)結(jié)算所所之風(fēng)險(xiǎn)管管理工具參與者質(zhì)素素市價(jià)計(jì)值計(jì)計(jì)算按金持倉(cāng)數(shù)量限限制儲(chǔ)備基金股票期權(quán)-結(jié)算算及交收64結(jié)算所參與與者資格(主要)為交易所參參與者及CCASS參與者符合財(cái)務(wù)資資源要求設(shè)有適當(dāng)之之辦公室後後勤系統(tǒng)作儲(chǔ)備基金金供款股票期權(quán)-結(jié)算算及交收65結(jié)算所參與與者資格(主要)財(cái)務(wù)資源要要求–資本$5,000,000股票期權(quán)-結(jié)算算及交收參與者類別速動(dòng)資金要求全面結(jié)算參與者$20,000,000直接結(jié)算參與者$5,000,000自行結(jié)算參與者$3,000,000或符合財(cái)務(wù)務(wù)資源規(guī)則則(FRR)下的速動(dòng)資資金要求，，以較高者者為準(zhǔn)66DCASS–衍生產(chǎn)品結(jié)結(jié)算及交收收系統(tǒng)可為所有在在HKATS上進(jìn)行交易易之衍生產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)算可與HKATS共用部份硬硬件CCMS––共用抵押品品管理系統(tǒng)統(tǒng)可輸入存入入及提取抵抵押品指令令，及查閱閱結(jié)存可透過(guò)CCASS/3終端機(jī)、DCASS工作站、或或CCMS終端機(jī)操作作股票期權(quán)-結(jié)算算及交收67持