企業(yè)籌資方式課件

第四章：企業(yè)籌資方式?第四章：企業(yè)籌資方式?1巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代人的感情?！薄八畲蟮娜秉c是清高，最大的弱項是與人交往，最大的局限是零負(fù)債?！斑@位年輕的只是才俊顯然對民眾智力極度蔑視而對廣告攻勢有著過度的自信?！?巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代2主要內(nèi)容企業(yè)籌資概述股權(quán)資本籌資債權(quán)資本籌資?主要內(nèi)容企業(yè)籌資概述?3第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動機(jī)含義：企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要，通過一定的渠道采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。設(shè)立性籌資動機(jī)擴(kuò)張性籌資動機(jī)調(diào)整性籌資動機(jī)混合性籌資動機(jī)

動機(jī)?第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動機(jī)動?4二、籌資分類資金來源：股權(quán)籌資債權(quán)籌資1透過金融機(jī)構(gòu)直接籌資間接籌資23取得方式內(nèi)部籌資外部籌資4使用期限短期籌資長期籌資?二、籌資分類資金來源：股權(quán)籌資1透過金融機(jī)構(gòu)直接籌資235三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌資渠道銀行信貸資本其他金融機(jī)構(gòu)其他企業(yè)資金‘民間資本國家財政資金企業(yè)自流資金?三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌銀行信貸資本?6籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券融資租賃杠桿收購?籌吸收直接投資?7四、籌資原則效益性原則合理性原則及時性原則合法化原則?四、籌資原則效益性原則?8五、籌資數(shù)量預(yù)測（一）預(yù)測基本依據(jù)——法律依據(jù)

注冊資本金限額企業(yè)負(fù)債限額——企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)——其他因素?五、籌資數(shù)量預(yù)測（一）預(yù)測基本依據(jù)?9（二）籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法基本原理：——以上一年度有關(guān)資本項目的實際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和加速周轉(zhuǎn)要求，進(jìn)行分析調(diào)整未來預(yù)測年度資本需要量的一種方法。步驟——在上一年度資本平均占用額基礎(chǔ)上，剔除呆滯積壓不合理部分；——再根據(jù)預(yù)測期的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)要求測算?（二）籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法基本原理：?10基本模型資金需要量

=（上年實際平均占用量-不合理平均占用額）*（1+預(yù)測年度銷售增減率）*（1+預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)變動率）應(yīng)用：例129?基本模型?11（三）銷售百分比法1、含義——以銷售額與資金項目之間的比例關(guān)系為基礎(chǔ)，預(yù)測未來資金需要量的方法。2、基本假定——企業(yè)部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化；——企業(yè)各項資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)以大最優(yōu)3、作用——預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤增加額——預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測企業(yè)資本需要額，進(jìn)而確定外部籌資增加額?（三）銷售百分比法1、含義?124、編制預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤5、編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測企業(yè)外部籌資額——預(yù)計企業(yè)預(yù)測年度銷售收入；——確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負(fù)債項目敏感項目：資產(chǎn)項目：現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨負(fù)債項目：應(yīng)付帳款應(yīng)付費用——確定需要增加的資金數(shù)額——根據(jù)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)約束確定對外籌資額6、按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額?4、編制預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤?13（四）線性回歸分析法原理：——根據(jù)資本需要量與銷售業(yè)務(wù)量之間存在的線性關(guān)系來建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行預(yù)測。模型：Y=a+bx不變資本可變資本?（四）線性回歸分析法原理：不變資本可變資本?14基本方法：——根據(jù)企業(yè)有關(guān)歷史資料，利用回歸直線方程確定a、b值，進(jìn)而預(yù)測一定銷量x下的資本量y。例題134?基本方法：?15第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權(quán)籌資方式

投入資本籌資股本籌資留存收益籌資二、債權(quán)籌資方式

銀行長期借款發(fā)行企業(yè)債券租賃三、混合性籌資

優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券?第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權(quán)籌資方式二、債權(quán)籌資方式三、混合16投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)、個人和外傷等的直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種籌資方式?！獓匈Y本、法人資本、個人資本、外商資本——現(xiàn)金投資與非現(xiàn)金投資?投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)、個人17普通股籌資普通股與優(yōu)先股——普通股：股東享有權(quán)利和義務(wù)，不加特別限制，股利不固定的股票?！獌?yōu)先股：公司發(fā)行優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余資產(chǎn)的股票。?普通股籌資普通股與優(yōu)先股?18優(yōu)先股相對于普通股而言，具有一定優(yōu)先權(quán)利，同時也受到一定限制的股票。特點：——優(yōu)先分配固定股利——優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)——一般無表決權(quán)——可由公司贖回?優(yōu)先股相對于普通股而言，具有一定優(yōu)先權(quán)利，同時也受到一定限制19練習(xí)題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）2、籌集國家投入資本主要通過國家銀行的貸款。（）3、外商資本金就是外國投資者投入的資本。（）4、所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌借自有資本（）5、發(fā)行股票的是所有公司制企業(yè)籌措自有資本的基本方式。（）6、對于股東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報，有更大的吸引力。（）7、B股、H股、N股的發(fā)行對象和上市地區(qū)均不同，（）8、股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）9、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用募集設(shè)立，所有股份都應(yīng)向社會公開募集。（）10、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用發(fā)起設(shè)立，則須由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份。（）?練習(xí)題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）?2011、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向社會公眾發(fā)售股票。（）12、凡是股份有限公司公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所交易。（）13、股份有限公司無論面對什么財務(wù)情況，爭取早日上市交易都是正確的選擇。（）14、按照國際慣例，如果發(fā)現(xiàn)上市公司不再滿足規(guī)定的上市條件，將被暫停其股票上市。（）15、一般來說，發(fā)行證券費用最高的是普通股、其次是優(yōu)先股再次是公司債券。（）16、利用普通股增資，可能引起普通股市價的下跌。（）17、公司債券和企業(yè)債券沒有什么區(qū)別，只是名稱不同而已。（）18、可轉(zhuǎn)換公司債券到期時，由發(fā)行公司自行轉(zhuǎn)為股票，然后通知原債券持有人。（）?11、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向社2119、凡公司制的企業(yè)均有發(fā)行公司債券的資格。（）20、一般來說，債券的市場利率越高，債券發(fā)行價格就越低，反之，就越高。（）21、發(fā)行公司債券所籌集資金，公司不得隨心所欲使用，必須按審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用，不得用于妳補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。（）22、債券的發(fā)行價格和股票的發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。（）23、借款合同應(yīng)依法簽訂，它屬于商業(yè)合約。不具有法律約束力。（）24、借款人不履行合同規(guī)定的付本還息的義務(wù)時，由保證人連帶承擔(dān)付本息的責(zé)任。（）25、長期借款無論是資金成本還是籌資費用都較股票、債券要低。（）26、融資租賃實際上就是由租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租入并支付租金。（）27、一般來說，租賃籌資的成本要高于其他籌資方式的成本。28、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換證券既具有債務(wù)籌資性質(zhì)，又具有權(quán)益籌資性質(zhì)。（）解釋為什么？?19、凡公司制的企業(yè)均有發(fā)行公司債券的資格。（）?22生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。1月-231月-23Monday,January2,2023人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。21:52:4821:52:4821:521/2/20239:52:48PM做一枚螺絲釘，那里需要那里上。1月-2321:52:4821:52Jan-2302-Jan-23日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。21:52:4821:52:4821:52Monday,January2,2023安全放在第一位，防微杜漸。1月-231月-2321:52:4821:52:48January2,2023加強(qiáng)自身建設(shè)，增強(qiáng)個人的休養(yǎng)。2023年1月2日9:52下午1月-231月-23精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。02一月20239:52:48下午21:52:481月-23讓自己更加強(qiáng)大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。一月239:52下午1月-2321:52January2,2023這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報。2023/1/221:52:4821:52:4802January2023科學(xué)，你是國力的靈魂；同時又是社會發(fā)展的標(biāo)志。9:52:48下午9:52下午21:52:481月-23每天都是美好的一天，新的一天開啟。1月-231月-2321:5221:52:4821:52:48Jan-23相信命運，讓自己成長，慢慢的長大。2023/1/221:52:48Monday,January2,2023愛情，親情，友情，讓人無法割舍。1月-232023/1/221:52:481月-23謝謝大家！生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。12月-2212月-2223第四章：企業(yè)籌資方式?第四章：企業(yè)籌資方式?24巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代人的感情?！薄八畲蟮娜秉c是清高，最大的弱項是與人交往，最大的局限是零負(fù)債?！斑@位年輕的只是才俊顯然對民眾智力極度蔑視而對廣告攻勢有著過度的自信?！?巨人：史玉柱“你必須站起來，你知道嗎,你的倒下傷害了我們這代25主要內(nèi)容企業(yè)籌資概述股權(quán)資本籌資債權(quán)資本籌資?主要內(nèi)容企業(yè)籌資概述?26第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動機(jī)含義：企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要，通過一定的渠道采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。設(shè)立性籌資動機(jī)擴(kuò)張性籌資動機(jī)調(diào)整性籌資動機(jī)混合性籌資動機(jī)

動機(jī)?第一節(jié)：企業(yè)籌資概述一、企業(yè)籌資的含義與動機(jī)動?27二、籌資分類資金來源：股權(quán)籌資債權(quán)籌資1透過金融機(jī)構(gòu)直接籌資間接籌資23取得方式內(nèi)部籌資外部籌資4使用期限短期籌資長期籌資?二、籌資分類資金來源：股權(quán)籌資1透過金融機(jī)構(gòu)直接籌資2328三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌資渠道銀行信貸資本其他金融機(jī)構(gòu)其他企業(yè)資金‘民間資本國家財政資金企業(yè)自流資金?三、企業(yè)籌資渠道和籌資方式籌銀行信貸資本?29籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款利用商業(yè)信用發(fā)行公司債券融資租賃杠桿收購?籌吸收直接投資?30四、籌資原則效益性原則合理性原則及時性原則合法化原則?四、籌資原則效益性原則?31五、籌資數(shù)量預(yù)測（一）預(yù)測基本依據(jù)——法律依據(jù)

注冊資本金限額企業(yè)負(fù)債限額——企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)——其他因素?五、籌資數(shù)量預(yù)測（一）預(yù)測基本依據(jù)?32（二）籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法基本原理：——以上一年度有關(guān)資本項目的實際平均需要量為基礎(chǔ)，根據(jù)預(yù)測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和加速周轉(zhuǎn)要求，進(jìn)行分析調(diào)整未來預(yù)測年度資本需要量的一種方法。步驟——在上一年度資本平均占用額基礎(chǔ)上，剔除呆滯積壓不合理部分；——再根據(jù)預(yù)測期的生產(chǎn)經(jīng)營任務(wù)和加速資本周轉(zhuǎn)要求測算?（二）籌資數(shù)量預(yù)測的因素分析法基本原理：?33基本模型資金需要量

=（上年實際平均占用量-不合理平均占用額）*（1+預(yù)測年度銷售增減率）*（1+預(yù)測年度資本周轉(zhuǎn)變動率）應(yīng)用：例129?基本模型?34（三）銷售百分比法1、含義——以銷售額與資金項目之間的比例關(guān)系為基礎(chǔ)，預(yù)測未來資金需要量的方法。2、基本假定——企業(yè)部分資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額同比例變化；——企業(yè)各項資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)以大最優(yōu)3、作用——預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤增加額——預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測企業(yè)資本需要額，進(jìn)而確定外部籌資增加額?（三）銷售百分比法1、含義?354、編制預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤5、編制預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)測企業(yè)外部籌資額——預(yù)計企業(yè)預(yù)測年度銷售收入；——確定隨銷售額變動而變動的資產(chǎn)和負(fù)債項目敏感項目：資產(chǎn)項目：現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨負(fù)債項目：應(yīng)付帳款應(yīng)付費用——確定需要增加的資金數(shù)額——根據(jù)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)約束確定對外籌資額6、按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額?4、編制預(yù)計利潤表：預(yù)測企業(yè)留用利潤?36（四）線性回歸分析法原理：——根據(jù)資本需要量與銷售業(yè)務(wù)量之間存在的線性關(guān)系來建立數(shù)學(xué)模型進(jìn)行預(yù)測。模型：Y=a+bx不變資本可變資本?（四）線性回歸分析法原理：不變資本可變資本?37基本方法：——根據(jù)企業(yè)有關(guān)歷史資料，利用回歸直線方程確定a、b值，進(jìn)而預(yù)測一定銷量x下的資本量y。例題134?基本方法：?38第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權(quán)籌資方式

投入資本籌資股本籌資留存收益籌資二、債權(quán)籌資方式

銀行長期借款發(fā)行企業(yè)債券租賃三、混合性籌資

優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換債券?第二節(jié)：企業(yè)籌資方式一、股權(quán)籌資方式二、債權(quán)籌資方式三、混合39投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)、個人和外傷等的直接投入的資本，形成企業(yè)投入資本的一種籌資方式?！獓匈Y本、法人資本、個人資本、外商資本——現(xiàn)金投資與非現(xiàn)金投資?投入資本籌資——非股份制企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家、企業(yè)、個人40普通股籌資普通股與優(yōu)先股——普通股：股東享有權(quán)利和義務(wù)，不加特別限制，股利不固定的股票?！獌?yōu)先股：公司發(fā)行優(yōu)先于普通股股東分取股利和公司剩余資產(chǎn)的股票。?普通股籌資普通股與優(yōu)先股?41優(yōu)先股相對于普通股而言，具有一定優(yōu)先權(quán)利，同時也受到一定限制的股票。特點：——優(yōu)先分配固定股利——優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)——一般無表決權(quán)——可由公司贖回?優(yōu)先股相對于普通股而言，具有一定優(yōu)先權(quán)利，同時也受到一定限制42練習(xí)題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）2、籌集國家投入資本主要通過國家銀行的貸款。（）3、外商資本金就是外國投資者投入的資本。（）4、所有企業(yè)都可以采用籌集投入資本的形式籌借自有資本（）5、發(fā)行股票的是所有公司制企業(yè)籌措自有資本的基本方式。（）6、對于股東而言，優(yōu)先股比普通股有更優(yōu)厚的回報，有更大的吸引力。（）7、B股、H股、N股的發(fā)行對象和上市地區(qū)均不同，（）8、股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額或低于票面金額發(fā)行。（）9、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用募集設(shè)立，所有股份都應(yīng)向社會公開募集。（）10、設(shè)立股份有限公司首次發(fā)行股票，如果采用發(fā)起設(shè)立，則須由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份。（）?練習(xí)題1、籌集投入資本也可以采取發(fā)行股票的方式取得。（）?4311、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向社會公眾發(fā)售股票。（）12、凡是股份有限公司公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所交易。（）13、股份有限公司無論面對什么財務(wù)情況，爭取早日上市交易都是正確的選擇。（）14、按照國際慣例，如果發(fā)現(xiàn)上市公司不再滿足規(guī)定的上市條件，將被暫停其股票上市。（）15、一般來說，發(fā)行證券費用最高的是普通股、其次是優(yōu)先股再次是公司債券。（）16、利用普通股增資，可能引起普通股市價的下跌。（）17、公司債券和企業(yè)債券沒有什么區(qū)別，只是名稱不同而已。（）18、可轉(zhuǎn)換公司債券到期時，由發(fā)行公司自行轉(zhuǎn)為股票，然后通知原債券持有人。（）?11、直接公募發(fā)行股票是發(fā)行公司不通過任何中介機(jī)構(gòu)，直接向社4419、凡公司制的企業(yè)均有發(fā)行公司債券的資格。（）20、一般來說，債券的市場利率越高，債券發(fā)行價格就越低，反之，就越高。（）21、發(fā)行公司債券所籌集資金，公司不得隨心所欲使用，必須按審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途使用，不得用于妳補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。（）22、債券的發(fā)行價格和股票的發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。（）23、借款合同應(yīng)依法簽訂，它屬于商業(yè)合約。不具有法律約束力。（）24、借款人不履行合同規(guī)定的付本還息的義務(wù)時，由保證人連帶承擔(dān)付本息的責(zé)任。（）25、長期借款無論是資金成本還是籌資費用都較股票、債券要低。（）26、融資租賃實際上就是由租賃公司籌資購物，由承租企業(yè)租入并支付租金。（）27、一般來說，租賃籌資的成本要高于其他籌資方式的成本。28、優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換證券既具有債務(wù)籌資性質(zhì)，又具有權(quán)益籌資性質(zhì)。