傳化智聯(lián)研究報(bào)告

傳化智聯(lián)研究報(bào)告1

公司分析：基于公路港特色模式深耕公路物流1.1

由化學(xué)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向智慧物流，助力數(shù)字貨運(yùn)規(guī)?；l(fā)展傳化智聯(lián)是傳化集團(tuán)下屬上市公司之一，布局化學(xué)及物流兩大業(yè)務(wù)板塊。公司為原杭

州傳化化學(xué)制品有限公司（2001

年創(chuàng)立），初期主要業(yè)務(wù)為有機(jī)硅、有機(jī)氟等化學(xué)材料的

生產(chǎn)、加工和銷(xiāo)售。2015

年為推動(dòng)化學(xué)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的建設(shè)，傳化集團(tuán)將物流業(yè)務(wù)納入上市

公司體內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)逐步向智慧物流轉(zhuǎn)變。公司目前主要服務(wù)產(chǎn)業(yè)端，為貨主企業(yè)和

物流企業(yè)提供智能公路港服務(wù)、智能信息服務(wù)、一體化物流服務(wù)和支付金融服務(wù)等，持續(xù)

幫助企業(yè)供應(yīng)鏈降本增效。2000

年公司首創(chuàng)公路港業(yè)務(wù)模式；2003

年杭州傳化公路港正式

投入運(yùn)營(yíng)，成都、蘇州公路港相繼投入使用；2004

年公司在深交所上市；2011

年起公路港

模式進(jìn)入全國(guó)大規(guī)模復(fù)制階段；2013

年，公司開(kāi)始打造服務(wù)產(chǎn)業(yè)端的智能物流平臺(tái)，形成

“物流+互聯(lián)網(wǎng)+金融”的發(fā)展模式。截至

2021H1，公司搭建了覆蓋全國(guó)

27

個(gè)省市自治區(qū)

的

65

家智能公路港，形成以“智能公路港服務(wù)+物流服務(wù)+網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)服務(wù)+金融服務(wù)”為一

體，線上+線下協(xié)同發(fā)展的模式。1.2

股權(quán)集中于創(chuàng)始人家族，決策執(zhí)行力強(qiáng)創(chuàng)始人徐傳化先生于

1996

年創(chuàng)立傳化集團(tuán)，傳化智聯(lián)為其旗下

A股上市公司，截至

2021

年上半年，傳化集團(tuán)持股傳化智聯(lián)

57.9%，集團(tuán)的實(shí)際控制人為徐傳化、徐冠巨、徐

觀寶三人（父子關(guān)系），在傳化集團(tuán)分別持股

7.4%、50.0%、42.6%。1.3

首創(chuàng)公路港特色模式，聚焦網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)服務(wù)傳化智聯(lián)主要業(yè)務(wù)可分為智能物流服務(wù)平臺(tái)和化學(xué)業(yè)務(wù)。智能物流服務(wù)平臺(tái)包括四類(lèi)

服務(wù)：網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)服務(wù)、智能公路港服務(wù)（園區(qū)業(yè)務(wù)）、物流供應(yīng)鏈服務(wù)和車(chē)后業(yè)務(wù)。2021

年前三季度實(shí)現(xiàn)全平臺(tái)

GTV696

億（+39.1%）；截至

2021H1，公司實(shí)現(xiàn)平臺(tái)營(yíng)業(yè)額共計(jì)

328

億元（19.3%），網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)業(yè)務(wù)交易規(guī)模達(dá)

87

億元（+342%）。2020

年報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)平

臺(tái)全年發(fā)貨貨值

4

萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)額共計(jì)

631

億元，平臺(tái)支付交易規(guī)模達(dá)

2044

億元，實(shí)現(xiàn)業(yè)

績(jī)與綜合實(shí)力同步提高。化學(xué)業(yè)務(wù)方面，公司聚焦行業(yè)高價(jià)值領(lǐng)域，為客戶(hù)提供高標(biāo)準(zhǔn)差

異化服務(wù)。

公路港模式為基本盤(pán)，具備商業(yè)模式的先發(fā)優(yōu)勢(shì)與平臺(tái)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公路港作為區(qū)域

物流發(fā)展的重要載體，依托專(zhuān)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化的基礎(chǔ)設(shè)施為制造企業(yè)、商貿(mào)企業(yè)、

物流企業(yè)、卡車(chē)司機(jī)等提供一站式綜合性物流園區(qū)服務(wù)（包括互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)及車(chē)后服務(wù)

等增值服務(wù)）。1997

年傳化集團(tuán)將“傳化車(chē)隊(duì)”改組為“傳化儲(chǔ)運(yùn)”公司，2000

年開(kāi)創(chuàng)公

路港，2003

年建成杭州公路港，2008

年成都公路港作為第二家公路港正式投入運(yùn)營(yíng)；截至

2021H1，傳化擁有已開(kāi)展業(yè)務(wù)公路港

65

個(gè)，其中在建項(xiàng)目

8

個(gè)。同時(shí)，公司不斷加大市

場(chǎng)拓展，從運(yùn)營(yíng)模式和組織架構(gòu)上進(jìn)行系統(tǒng)化變革，實(shí)現(xiàn)物流資源和服務(wù)能力的聚集，不

斷形成產(chǎn)業(yè)集群。此外，公司加大對(duì)公路港的精細(xì)化及智能化運(yùn)作，不斷提升公路港整體

服務(wù)能力以適應(yīng)客戶(hù)需求。網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)助力智慧升級(jí)，為智能物流服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建貨源池與運(yùn)力池?；谌珖?guó)公路港

布局及物流服務(wù)沉淀的客戶(hù)、運(yùn)力資源優(yōu)勢(shì)，疊加數(shù)字化、智能化物流服務(wù)系統(tǒng)，公司在

上游整合貨源、下游整合物流商，建立起數(shù)字一體化的網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)（承運(yùn)）平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)

物流的全程四流合一。傳化智聯(lián)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不僅深化公路港的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，也加速了網(wǎng)絡(luò)

貨運(yùn)平臺(tái)的拓建。2019

年

5

月，傳化啟動(dòng)其網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)業(yè)務(wù)，對(duì)標(biāo)滿(mǎn)幫集團(tuán)，依托其公

路港城市物流中心集聚的貨物資源與運(yùn)力資源，為智能物流服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建貨源池與運(yùn)力池。

截至

2020

年末，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)客戶(hù)超

4000

家，觸達(dá)車(chē)輛

50

萬(wàn)輛，累計(jì)運(yùn)單超

170

萬(wàn)單，業(yè)務(wù)合規(guī)率超

92%，智能審單率達(dá)

75%。2021H1

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)交易規(guī)模

87

億元，

同比+

342%，其中港外拓展規(guī)模超

60%，運(yùn)單

175

萬(wàn)單，智能審單率

79.2%，平臺(tái)累計(jì)

運(yùn)營(yíng)客戶(hù)

7000+家，承運(yùn)車(chē)輛

48

萬(wàn)輛。1.4

物流營(yíng)收占比擴(kuò)大，化學(xué)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)利潤(rùn)貢獻(xiàn)受低基數(shù)影響，公司上半年?duì)I收增速高，總體營(yíng)收增速平穩(wěn)。公司

2020

年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收

入

216.4

億元，2016-2020

年

CAGR為

27.5%。2021H1

公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入

159.5

億元，

相比去年同期增長(zhǎng)

83.1%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化大，2019

年前化學(xué)業(yè)務(wù)占比較高，2019

年后，新增網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)

平臺(tái)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)營(yíng)收逐漸增多。2021H1，在物流業(yè)務(wù)中，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)貢獻(xiàn)營(yíng)收

71.3

億元，

占比達(dá)

44.7%；其次是車(chē)后業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)

35.2

億元，占比達(dá)

22.1%。

2021H1

傳化營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自物流業(yè)務(wù)，占比

76.6%（2020H1

占比為

68.5%），其

中網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)業(yè)務(wù)占比最大（44.7%），其次為車(chē)后業(yè)務(wù)（22.1%）、物流供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)

（4.7%）和智能公路港業(yè)務(wù)（3.8%）；傳化化學(xué)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入的

23.4%（2020H1

年占比

31.6%）。從毛利潤(rùn)情況來(lái)看，化學(xué)業(yè)務(wù)以較小的營(yíng)收占比貢獻(xiàn)毛利達(dá)

52.9%，營(yíng)收占比超

70%的物流業(yè)務(wù)僅貢獻(xiàn)

47.1%的毛利，主要是由于各業(yè)務(wù)毛利率的差別（2021H1

化學(xué)業(yè)務(wù)

毛利率為

23.2%，物流業(yè)務(wù)毛利率為

6.3%）；在物流業(yè)務(wù)中，智能公路港業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的毛利

24.4%，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)

11.6%的毛利，由于其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)及車(chē)后業(yè)務(wù)更類(lèi)似于通道

業(yè)務(wù)，因此毛利貢獻(xiàn)較少。2

行業(yè)需求增長(zhǎng)勢(shì)頭凸顯，未來(lái)物流市場(chǎng)規(guī)模走向樂(lè)觀2.1

萬(wàn)億規(guī)模的公路運(yùn)輸市場(chǎng)，供需雙方仍存在優(yōu)化空間公路運(yùn)輸一直是中國(guó)最主要的運(yùn)輸方式。中國(guó)主要的運(yùn)輸方式包括公路、鐵路、海路

以及航空運(yùn)輸，盡管近年來(lái)鐵路及航空運(yùn)輸發(fā)展迅速，但公路運(yùn)輸依然是最主要的運(yùn)輸方

式，2020

年公路運(yùn)輸貨運(yùn)量占比達(dá)

73.9%，貨運(yùn)量超過(guò)

342.6

億噸。

公路運(yùn)輸下的業(yè)務(wù)模式基本成萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)。公路運(yùn)輸方式中主要包括快遞、零擔(dān)和整

車(chē)三種模式，三種模式主要依據(jù)運(yùn)輸重量進(jìn)行劃分。整車(chē)是指一輛整車(chē)運(yùn)輸一票貨物，運(yùn)

輸重量通常大于

3000kg，其服務(wù)對(duì)象主要是制造商和分銷(xiāo)商；零擔(dān)運(yùn)輸相對(duì)較小的貨物或

通過(guò)多批貨物拼裝而成的大件包裹，貨物重量通常在

10-3000kg，服務(wù)對(duì)象通常包括商戶(hù)、

制造商、分銷(xiāo)商及零售商；快遞通常是小于

10kg的輕量件，服務(wù)對(duì)象通常是電商商家和業(yè)

務(wù)郵件。根據(jù)艾瑞咨詢(xún)測(cè)算，2020

年快遞行業(yè)規(guī)模達(dá)

0.8

萬(wàn)億元、零擔(dān)行業(yè)在

1.5

萬(wàn)億元，

整車(chē)行業(yè)為

2.5

萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)到

2025

年三行業(yè)規(guī)模將分別超過(guò)

1.9

萬(wàn)億元、2.0

萬(wàn)億元及

2.5

萬(wàn)億元。2.2

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)整合車(chē)貨資源，縮小信息差網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)本質(zhì)是無(wú)車(chē)承運(yùn)。無(wú)車(chē)承運(yùn)是指是以承運(yùn)人身份與托運(yùn)人簽訂運(yùn)輸合同，

承擔(dān)承運(yùn)人的責(zé)任和義務(wù)，通過(guò)委托實(shí)際承運(yùn)人完成運(yùn)輸任務(wù)的道路貨運(yùn)業(yè)務(wù)。2016

年起，

交通部開(kāi)始試行無(wú)車(chē)承運(yùn)人牌照，2019

年網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)道路貨物運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)管理暫行辦法正

式將無(wú)車(chē)承運(yùn)人定義為網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)，進(jìn)一步細(xì)化經(jīng)營(yíng)和責(zé)任范圍。

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)對(duì)推進(jìn)現(xiàn)代流通體系，構(gòu)建全新物流發(fā)展格局尤為重要，平臺(tái)的發(fā)展對(duì)于物

流行業(yè)的規(guī)范和發(fā)展起至關(guān)重要的作用。首先，在傳統(tǒng)貨運(yùn)中，個(gè)體司機(jī)通常不具有開(kāi)票

自制，行業(yè)稅收秩序混亂。網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)模式下，信息、資金、物流和票據(jù)數(shù)據(jù)均能實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，

并且平臺(tái)數(shù)據(jù)和稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)接，以此規(guī)范整個(gè)行業(yè)的稅務(wù)秩序。其次，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)能夠

解決車(chē)源貨源之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，有效地整合業(yè)務(wù)資源，撮合實(shí)際承運(yùn)人和托運(yùn)人，解

決車(chē)貨匹配效率低下的問(wèn)題。公路貨運(yùn)經(jīng)歷了從車(chē)貨匹配，到無(wú)車(chē)承運(yùn)人試點(diǎn)，再到網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)的發(fā)展歷程。公

路網(wǎng)絡(luò)運(yùn)輸作為數(shù)字供應(yīng)鏈的重要組成，依托

AI、5G等新技術(shù)，發(fā)展迅猛。交運(yùn)部數(shù)據(jù)顯

示，截至

2021

年

6

月

30

日，全國(guó)共有

1299

家網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)公司（含分公司），集中社會(huì)零散

運(yùn)力

293

萬(wàn)輛，占全國(guó)營(yíng)運(yùn)貨車(chē)保有量的

26.4%；整合駕駛員

304.7

萬(wàn)人，占全國(guó)貨車(chē)駕

駛員總?cè)藬?shù)的

20.2%。

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)依托數(shù)字化平臺(tái)整合車(chē)貨資源，匹配貨主和社會(huì)零散司機(jī)，解決二者之

間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。營(yíng)改增之后，貨主對(duì)增值稅專(zhuān)用發(fā)票的需求增大，而網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)企

業(yè)被允許使用自有增值稅發(fā)票稅控開(kāi)票軟件，解決了發(fā)票問(wèn)題。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)主要分

為控貨型、開(kāi)放型和服務(wù)型三類(lèi)?？刎浶推脚_(tái)是指貨源或貨主自身是平臺(tái)，掌握物流訂單

的分配權(quán)，代表性的企業(yè)有：大田物流、中外運(yùn)、中儲(chǔ)智運(yùn)京東、蘇寧等；開(kāi)放性平臺(tái)是

指平臺(tái)自身既不是貨源也不是運(yùn)力提供商，而是為車(chē)貨提供匹配服務(wù)的純第三方平臺(tái)，代

表性的企業(yè)有：滿(mǎn)幫、滴滴集運(yùn)、拉貨寶等。服務(wù)型平臺(tái)的特點(diǎn)是多業(yè)務(wù)線并行，盈利模

式較為多元：除了車(chē)貨匹配外，主要收入來(lái)源包括

SaaS支持服務(wù)、申辦資質(zhì)、稅務(wù)合規(guī)、

金融、油卡、ETC等。傳化智聯(lián)為典型的服務(wù)型網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)，其網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)建成后將

依托其遍布全國(guó)的公路港網(wǎng)絡(luò)，將公路港內(nèi)原有專(zhuān)線公司轉(zhuǎn)化為客戶(hù)，為其提供運(yùn)力、合

規(guī)等增值服務(wù)。2.3

物流服務(wù)上升空間大，供應(yīng)鏈物流優(yōu)勢(shì)凸顯中國(guó)物流總支出占

GDP比重呈下降態(tài)勢(shì)，但與美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍有較大差距，反

映出中國(guó)物流服務(wù)效率仍有優(yōu)化空間。2020

年全國(guó)物流支出超過(guò)

14.9

萬(wàn)億元，占

GDP比

重達(dá)

14.7%，與美國(guó)（7.5%）相比進(jìn)步空間較大。基于此背景，供應(yīng)鏈物流市場(chǎng)作為物流

的高階產(chǎn)品，致力于提高全鏈效率和幫助企業(yè)降本增效，在未來(lái)市場(chǎng)存在顯著優(yōu)勢(shì)。灼識(shí)

咨詢(xún)預(yù)計(jì)到

2025

年，中國(guó)物流支出為

19.3

萬(wàn)億元，占總

GDP比重將下降至

14.1%。供應(yīng)鏈物流是指圍繞一中心企業(yè)，通過(guò)對(duì)商流、物流、信息流和資金流（“四流”）的

控制，覆蓋從原材料加工、中間半成品運(yùn)輸?shù)阶罱K產(chǎn)品通過(guò)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)送至銷(xiāo)售客戶(hù)手中的

功能網(wǎng)絡(luò)。其目標(biāo)是“6R”，即將顧客所需的正確的產(chǎn)品（Rightproduct）在正確的時(shí)間

（Righttime），按照正確的數(shù)量（Rightquantity）、正確的質(zhì)量（Rightquality）和正確的

狀態(tài)（Rightstatus）送到正確的地點(diǎn)（Rightplace）。

未來(lái)供應(yīng)鏈物流服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域需求潛力大。灼識(shí)咨詢(xún)預(yù)計(jì)到未來(lái)

2025

年，中國(guó)一體化

供應(yīng)鏈物流服務(wù)在汽車(chē)、快消領(lǐng)域的銷(xiāo)量將突破

4000

億元，在服飾、3C電子領(lǐng)域的市場(chǎng)

規(guī)模也將擴(kuò)大至

3000-3500

億元區(qū)間。3

公路港持續(xù)放量，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)增長(zhǎng)加速3.1

公路港解決行業(yè)痛點(diǎn)，業(yè)務(wù)日趨成熟貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流首創(chuàng)公路港，解決行業(yè)痛點(diǎn)。公路港業(yè)務(wù)模式已成為傳化智聯(lián)物流業(yè)務(wù)的基本盤(pán)，該

業(yè)務(wù)類(lèi)似物流園區(qū)，但又不局限于只為客戶(hù)提供土地和空間，傳化通過(guò)對(duì)入園客戶(hù)的準(zhǔn)確

定位（分為零擔(dān)或整車(chē)客戶(hù)）把握客戶(hù)的不同需求，并實(shí)現(xiàn)服務(wù)鏈條的延伸，比如汽車(chē)汽

配、司機(jī)住宿、餐飲等等。經(jīng)過(guò)

20

年發(fā)展，該業(yè)務(wù)模式從單個(gè)基礎(chǔ)物流設(shè)施模式逐漸轉(zhuǎn)向

網(wǎng)絡(luò)化、智能化及生態(tài)化不斷演進(jìn)，具備行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)?！肮犯邸苯ㄔO(shè)經(jīng)歷了模式形成、

生態(tài)構(gòu)建及走向智能三個(gè)階段。未來(lái)公司將進(jìn)一步加強(qiáng)公路港精細(xì)化建設(shè)，提升智能化水

平，促進(jìn)公路港由物業(yè)經(jīng)營(yíng)向物流運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

公路港業(yè)務(wù)主要包括物流供應(yīng)鏈、園區(qū)業(yè)務(wù)、車(chē)后業(yè)務(wù)及金融業(yè)務(wù)四個(gè)方面，主要解

決了公路運(yùn)輸中存在的痛點(diǎn)，將托運(yùn)/承運(yùn)人連接起來(lái)，有效地緩和了公路運(yùn)輸中的信息不

對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。當(dāng)下公路港業(yè)務(wù)主要包括：1）信息互通中心業(yè)務(wù)（即交易大廳）；2）零擔(dān)業(yè)務(wù)：

公司在公路港內(nèi)設(shè)置大量零擔(dān)檔口，出租給專(zhuān)線公司，同時(shí)進(jìn)行線路規(guī)劃，打造“一點(diǎn)發(fā)

全國(guó)/全省”的零擔(dān)運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)；3）延伸業(yè)務(wù)：公司打造了停車(chē)場(chǎng)及倉(cāng)配服務(wù)；4）其他增值

業(yè)務(wù)：主要包括汽修、住宿餐飲和金融業(yè)務(wù)等。

智能公路港收入以物業(yè)租金為主（70%），其余來(lái)自于增值業(yè)務(wù)和政府補(bǔ)貼。公司智能

公路港的主要收入來(lái)源為將部分物業(yè)（包括房屋及土地、辦公樓或運(yùn)輸、通信設(shè)備等）出

租所得租金收入，這部分收入約占公路港收入的百分之七十。租金收入由物業(yè)面積、出租

率、每平米租金水平?jīng)Q定（租金收入=面積*出租率*租金/每平米）。截至

2020

年末，公路港

物業(yè)整體出租率為

88%，同比+1.5%，2021H1

公路港出租率達(dá)

90%，環(huán)比+2.0%。2020

年公司取得土地權(quán)證面積

1125.2

萬(wàn)平方米，經(jīng)營(yíng)面積

398.9

萬(wàn)平方米，2021H1

已取得土

地權(quán)證面積

1195.3

萬(wàn)平方米，經(jīng)營(yíng)面積為

457.5

萬(wàn)平方米，環(huán)比+58.6

萬(wàn)平方米。3.2

網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)明顯，為公司新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極2019

年公司首次啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)業(yè)務(wù)，依托于線下公路港打造線上線下融合的業(yè)務(wù)

模式，科技賦能實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸監(jiān)控，應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析為貨主企業(yè)提供派單、運(yùn)輸管理、運(yùn)費(fèi)支

付和票據(jù)結(jié)算等業(yè)務(wù)。

公司網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)平臺(tái)業(yè)務(wù)目前包括了陸運(yùn)通、融易運(yùn)和大票零擔(dān)三項(xiàng)。陸運(yùn)通業(yè)務(wù)主要

提供貨運(yùn)撮合、運(yùn)輸管理及票據(jù)支付業(yè)務(wù)，服務(wù)更靠近運(yùn)輸環(huán)節(jié)。融易運(yùn)是公司在陸運(yùn)通

業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上的供應(yīng)鏈延伸，主要充當(dāng)整合貨源和鏈接物流公司的角色，并連接陸運(yùn)通，為

制造業(yè)企業(yè)、物流企業(yè)提供貨源信息和運(yùn)力在線招標(biāo)采購(gòu)和服務(wù)。大票零擔(dān)業(yè)務(wù)是公司

2021

年

9

月新上線業(yè)務(wù)，大票零擔(dān)數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)為制造業(yè)企業(yè)提供網(wǎng)絡(luò)化、標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)

字化的零擔(dān)數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)。大票零擔(dān)業(yè)務(wù)目前已覆蓋

1000+城市，線上專(zhuān)線車(chē)輛

50+萬(wàn)輛，

2021

年

11

月同百世快運(yùn)達(dá)成戰(zhàn)略合作，公司負(fù)責(zé)報(bào)價(jià)和貨物全程跟蹤可視，并收取服務(wù)

費(fèi)，同時(shí)也賦能百世快運(yùn)前端大票業(yè)務(wù)的攬貨能力；此外，公司和百世的合作不只局限于

大票，也會(huì)分擔(dān)旺季（如雙

11）的中小票，解決百世的爆倉(cāng)問(wèn)題。3.3

一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)，盈利提升公司在公路港基礎(chǔ)上打造一體化供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，服務(wù)倉(cāng)、運(yùn)、配三個(gè)環(huán)節(jié)，在“化工、

車(chē)后、快消、科技（高端制造）”四個(gè)領(lǐng)域持續(xù)深耕，深化倉(cāng)配一體化業(yè)務(wù)。在化工領(lǐng)域

（代表客戶(hù)有山東一諾威、傳化兄弟公司新安股份），加強(qiáng)國(guó)際國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，啟動(dòng)

“化學(xué)數(shù)字供應(yīng)鏈項(xiàng)目”，立足傳統(tǒng)化工業(yè)務(wù)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組合優(yōu)勢(shì)，奠定化工行業(yè)倉(cāng)運(yùn)配業(yè)

務(wù)領(lǐng)軍地位。在車(chē)后領(lǐng)域（代表客戶(hù)有玲瓏輪胎），傳化著眼于輪胎細(xì)分領(lǐng)域，在西南地區(qū)

重點(diǎn)打造車(chē)后產(chǎn)業(yè)共享倉(cāng)，為客戶(hù)提供“統(tǒng)倉(cāng)共配+供應(yīng)鏈系統(tǒng)協(xié)同”服務(wù)并在全國(guó)推廣。

在快消領(lǐng)域（代表客戶(hù)有海天味業(yè)），公司為品牌商建立區(qū)域倉(cāng)，整合分散渠道庫(kù)存，依托

公路港區(qū)域分撥網(wǎng)絡(luò)能力，為企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化的物流服務(wù)產(chǎn)品。在科技（高端制造）領(lǐng)域

（代表客戶(hù)有奧的斯），傳化為奧的斯建立一萬(wàn)平米的分撥分揀倉(cāng)，吸引其

60+家供應(yīng)商陸

續(xù)進(jìn)駐園區(qū)內(nèi)部。同時(shí)，傳化為奧的斯提供全程可視化服務(wù)，所有車(chē)輛自進(jìn)駐公路港開(kāi)始

的所有時(shí)間節(jié)點(diǎn)（是否遲到等）都實(shí)現(xiàn)全程可追溯。收費(fèi)模式為按流量（每套電機(jī)）收費(fèi)。

奧的斯項(xiàng)目的毛利率超

20%，是一體化物流業(yè)務(wù)的盈利項(xiàng)目之一。這一類(lèi)業(yè)務(wù)同時(shí)也為公

路港創(chuàng)造流量和收益（如停車(chē)費(fèi)等）。公司調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，盈利情況變好。2020

年公司實(shí)現(xiàn)物流供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)

收入

22.6

億元，同比下降

66.8%，2021H1

實(shí)現(xiàn)收入

7.4

億元，同比下降

75.1%。盡管公

司營(yíng)業(yè)收入同比下降趨勢(shì)明顯，公司業(yè)務(wù)量和自營(yíng)倉(cāng)的數(shù)量逐期上升。2020

年全年自營(yíng)倉(cāng)

48

個(gè)，自營(yíng)倉(cāng)面積

30

萬(wàn)方，同比上升

100%；2021

上半年自營(yíng)倉(cāng)數(shù)量達(dá)到

78

個(gè)，自營(yíng)倉(cāng)

面積達(dá)

47.8

萬(wàn)方，同比上升

59.3%。從發(fā)貨量看