【實(shí)用資料】資本運(yùn)營(yíng)理論與實(shí)務(wù)(10424)模擬試習(xí)題一

PAGE8資本運(yùn)營(yíng)理論與實(shí)務(wù)模擬試題一一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂或未涂均無(wú)分。1．證券市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)由（）承擔(dān)。

A.銀行B.證券公司C.投資者D.籌資者2．將資本直接投人生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所需要的固定資本和流動(dòng)資本之中，以形成從事商品生產(chǎn)或者提供服務(wù)的運(yùn)作過(guò)程屬于（）A．實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)B．產(chǎn)權(quán)資本運(yùn)營(yíng)C．金融資本運(yùn)營(yíng)D．無(wú)形資本運(yùn)營(yíng)3．在并購(gòu)活動(dòng)中，最常用的支付方式為A．全額現(xiàn)金支付B．“股權(quán)+現(xiàn)金”支付C．轉(zhuǎn)移支付D．綜合證券收購(gòu)4．債券的發(fā)行價(jià)格高于票面金額，但以后償還本金時(shí)仍按票面額償還的發(fā)行方式叫（）A．溢價(jià)發(fā)行B．平價(jià)發(fā)行C．折價(jià)發(fā)行D．競(jìng)價(jià)發(fā)行5．由于物價(jià)的變化導(dǎo)致資金實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力的不確定性稱(chēng)為（）A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B.政策風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)6.以一個(gè)大型企業(yè)為核心，聯(lián)和眾多企業(yè)所組成的企業(yè)集團(tuán)屬于（）A．單元主體型B．產(chǎn)品集團(tuán)型C．混合集團(tuán)型D．職能集團(tuán)型7．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大表明（）A．財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大B．財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大C.財(cái)務(wù)杠桿作用越大、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小D．財(cái)務(wù)杠桿作用越小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小8.企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的依據(jù)是（）A.綜合資本成本率 B.個(gè)別資本成本率C.資產(chǎn)收益率 D.邊際資本成本率9.不具有實(shí)物形態(tài)的各種資本被稱(chēng)為（）A．實(shí)物資本B．權(quán)益資本C．無(wú)形資本D．貨幣資本10．企業(yè)出于自身發(fā)展需要，經(jīng)理層主動(dòng)將公司內(nèi)部資產(chǎn)賣(mài)給第三方的資產(chǎn)剝離屬于（）A．非自愿性資產(chǎn)剝離B．自愿性資產(chǎn)剝離C．物質(zhì)資產(chǎn)剝離D．股權(quán)資產(chǎn)剝離11．（）財(cái)務(wù)管理模式賦予了子公司充分的理財(cái)自由權(quán)，發(fā)揮子公司的積極性，使其適應(yīng)復(fù)雜多變的理財(cái)環(huán)境。A．集權(quán)式B．分權(quán)式C．相融型D．復(fù)合型12．對(duì)母公司的股權(quán)進(jìn)行分離和分立，分拆出與母公司從事同一業(yè)務(wù)的子公司，由此實(shí)現(xiàn)子公司的首次公開(kāi)發(fā)行屬于（）A．橫向分拆B(yǎng)．縱向分拆C．混合分拆D．多元化分拆13．債務(wù)/權(quán)益比的不同對(duì)企業(yè)權(quán)益資本收益的影響度被稱(chēng)為（）A．財(cái)務(wù)杠桿B．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C．信用風(fēng)險(xiǎn)D．經(jīng)營(yíng)杠桿14.下列哪種資本具有抵稅作用（）A．股權(quán)資本成本B．留存收益資本成本C．普通股資本成本D．長(zhǎng)期借款資本成本15.MM理論的創(chuàng)立者是莫迪格里尼和（）A．莫頓B．米勒C．夏普D.馬科維茨16.涉及新生產(chǎn)線建設(shè)，幾乎沒(méi)有什么經(jīng)驗(yàn)作為決策基礎(chǔ)，這樣的投資決策屬于（）A．重置決策B．無(wú)形資產(chǎn)投資決策C．?dāng)U充決策D．?dāng)U張決策17.下列被稱(chēng)為經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表的是（）A．人力資源市場(chǎng)B．商品市場(chǎng)C．證券市場(chǎng)D．貨幣市場(chǎng)18．按并購(gòu)是否取得目標(biāo)企業(yè)的同意和合作分類(lèi)，并購(gòu)可分為（）A．購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并購(gòu)和購(gòu)買(mǎi)股票并購(gòu)B．橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)C．股份交易式并購(gòu)和現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式并購(gòu)D．惡意并購(gòu)和善意并購(gòu)19．對(duì)市場(chǎng)上從事同一產(chǎn)品或同種產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的企業(yè)進(jìn)行投資，以強(qiáng)化市場(chǎng)地位，這種戰(zhàn)略叫（）A．垂直式整合戰(zhàn)略B．橫向集中戰(zhàn)略C．中心式多角化戰(zhàn)略D．復(fù)合多角化戰(zhàn)略20．在眾多國(guó)際直接投資流派中最具有綜合性和概括性的理論是（）A．壟斷優(yōu)勢(shì)理論B．市場(chǎng)內(nèi)部化理論C．產(chǎn)品生命周期理論D．國(guó)際生產(chǎn)折衷理論二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。錯(cuò)涂、多涂、少涂或未涂均無(wú)分。21.資本運(yùn)營(yíng)中的微觀性風(fēng)險(xiǎn)包括哪些（）A．自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)B．經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C．違約風(fēng)險(xiǎn)D．商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)E．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)22．下列屬于外部籌資的是（）A．發(fā)行股票B．銀行借款C．公積金D．未分配利潤(rùn)E．發(fā)行債券23．下列屬于個(gè)別資本成本的是（）A．債務(wù)資本成本B．綜合資本成本C．加權(quán)資本成本D．股權(quán)資本成本E．邊際資本成本24．按照是否通過(guò)中介實(shí)施并購(gòu)可以分為（）A．強(qiáng)制并購(gòu)B．善意并購(gòu)C．直接并購(gòu)D．意愿并購(gòu)E．間接并購(gòu)25．收縮型資本運(yùn)營(yíng)模式有（）A．借殼上市B．公司分立C．分拆上市D．股份回購(gòu)E．資產(chǎn)剝離26．評(píng)估技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)包括（）A.技術(shù)的先進(jìn)性 B.技術(shù)的可替代性C.技術(shù)的易模仿性 D.技術(shù)的可靠性E.技術(shù)的可防范性27．按組成方式可以將企業(yè)集團(tuán)劃分為（）A．生產(chǎn)聯(lián)合型B．多元配套型C．生產(chǎn)科研型D．縱向聯(lián)合型E．售后服務(wù)型28．企業(yè)并購(gòu)的支付方式主要有（）A．現(xiàn)金支付B、股權(quán)置換C．債務(wù)支付D、賣(mài)方融資E．杠桿收購(gòu)29．按跨國(guó)并購(gòu)雙方企業(yè)所屬行業(yè)關(guān)系分類(lèi)，跨國(guó)并購(gòu)可以分為（）A．橫向跨國(guó)并購(gòu)B．縱向跨國(guó)并購(gòu)C．混合跨國(guó)并購(gòu)D．直接跨國(guó)并購(gòu)E．間接跨國(guó)并購(gòu)30．企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的原則包括（）A．整體性原則B．盈利性原則C．平衡性原則D．長(zhǎng)期性原則E．分權(quán)型原則三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)32.WACC33.資本預(yù)算34.可轉(zhuǎn)換公司債券35.企業(yè)分立四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36.簡(jiǎn)述資本運(yùn)營(yíng)管理的基本原則,37.簡(jiǎn)述資本預(yù)算的基本程序。38.簡(jiǎn)述企業(yè)集團(tuán)的組建途徑有哪些。39.簡(jiǎn)述股份回購(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的功能。40.簡(jiǎn)述資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的區(qū)別和聯(lián)系。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41.試述資本預(yù)算的特點(diǎn)及重要性。42.論述兼并與收購(gòu)的聯(lián)系和區(qū)別。資本運(yùn)營(yíng)理論與實(shí)務(wù)試題一答案一、單項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1——5：CABAA6——10：AAACB11——15：BAABB16——20：DCBBD二、多項(xiàng)選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）21.BCDE22.ABE23.AD24.CE25.BCDE26.ABCD27.ABCD28.ABCDE29.ABC30.ABCD三、名詞解釋題（本大題共5小題,每小題3分，共15分）31．因?yàn)橘Y金來(lái)源結(jié)構(gòu)（債務(wù)比例）的變化造成股東收益的可變性和償債能力的不確定性。32．指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本所占比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各種長(zhǎng)期資金的資本成本加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的資本總成本。33.指關(guān)于資本支出的預(yù)算，就是規(guī)劃企業(yè)用于長(zhǎng)期資產(chǎn)的資本投資計(jì)劃，是企業(yè)選擇長(zhǎng)期資本資產(chǎn)投資的過(guò)程。34.可轉(zhuǎn)換公司債券是指由股份公司發(fā)行的，在特定時(shí)間、按特定條件可以轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券，具有債權(quán)性、股權(quán)性的雙重特征。35.指一個(gè)企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題5分，共25分）36.（1）資本系統(tǒng)整合原則（2）資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)原則（3）資本運(yùn)營(yíng)機(jī)會(huì)成本最小原則（4）資本經(jīng)營(yíng)的開(kāi)放原則（5）資本周轉(zhuǎn)時(shí)間最短原則（6）資本規(guī)模最優(yōu)原則（7）資本風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)37.（1）提出與公司戰(zhàn)略目標(biāo)一致的投資方案（2）估算項(xiàng)目的稅后增量現(xiàn)金流量（3）確定資本成本（4）評(píng)估挑選最佳方案（5）實(shí)施后進(jìn)行跟蹤檢查、評(píng)估修正38.（1）推進(jìn)企業(yè)的改制進(jìn)程，讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)能夠借助資本市場(chǎng)大規(guī)模融資，并進(jìn)而夯實(shí)基礎(chǔ)。（2）實(shí)行國(guó)有資本委托授權(quán)經(jīng)營(yíng)，使某行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)在自愿的基礎(chǔ)上接管相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，通過(guò)控股等方式形成集團(tuán)。（3）以企業(yè)間的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”為突破口，形成更強(qiáng)的大公司，并以此為核心，并購(gòu)弱小企業(yè)。（4）在企業(yè)的并購(gòu)中，可采取靈活方式處理債務(wù)，然后組建企業(yè)集團(tuán)。39.（1）通過(guò)股份回購(gòu)，調(diào)整財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)（2）通過(guò)股份回購(gòu)，調(diào)節(jié)股票供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)股價(jià)的價(jià)值回歸（3）股份回購(gòu)是公司股利分配的替代手段（4）股份回購(gòu)是實(shí)施反收購(gòu)，維持公司控制權(quán)的重要武器（5）運(yùn)用股份回購(gòu)，執(zhí)行職工持股計(jì)劃和股權(quán)期權(quán)制度（6）基于少數(shù)異議股東的回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)，回購(gòu)公司股份，保障中小投資者權(quán)益40.資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的區(qū)別：（1）.運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域不同。資本運(yùn)營(yíng)主要是在資本市場(chǎng)上運(yùn)作，而企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)涉及的領(lǐng)域主要是產(chǎn)品生產(chǎn)、原材料采購(gòu)和產(chǎn)品銷(xiāo)售。（2）運(yùn)營(yíng)對(duì)象不同。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象是企業(yè)的資本及其運(yùn)動(dòng)，而生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的對(duì)象則是產(chǎn)品及其生產(chǎn)銷(xiāo)售過(guò)程，運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)是廠房、機(jī)器設(shè)備、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、工藝、專(zhuān)利等。（3）運(yùn)營(yíng)方式不同。資本運(yùn)營(yíng)要運(yùn)用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款和租賃等方式合理籌集資本，而生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主要通過(guò)調(diào)查社會(huì)需求，以銷(xiāo)定產(chǎn)，以產(chǎn)定購(gòu)，加強(qiáng)技術(shù)開(kāi)發(fā)、研制新產(chǎn)品。（多選/簡(jiǎn)答）資本運(yùn)營(yíng)與生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的聯(lián)系：目的一致、相互依存、相互滲透。五、論述題（本大題共2小題，每小題10分，共20分）41.（1）資本預(yù)算的特點(diǎn)：資本預(yù)算應(yīng)用于企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的資本投資計(jì)劃，決定了資本預(yù)算的三個(gè)特點(diǎn)。1.資金量大。無(wú)論投資實(shí)體還是金融資產(chǎn)，占企業(yè)較大的資金比例。2.周期長(zhǎng)。投資實(shí)體一般為幾年或十幾年資本運(yùn)作。3.風(fēng)險(xiǎn)大。資金占有量大，運(yùn)作時(shí)間長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。（2）資本運(yùn)算的重要性：資本運(yùn)算決策是公司所面臨的最重要的決策之一，它與股東的財(cái)富直接聯(lián)系，公司的生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)決策均受其影響。1.資本預(yù)算具有長(zhǎng)期效應(yīng)。2.資本預(yù)算促使企業(yè)及時(shí)獲得資本資產(chǎn)。3.資本預(yù)算是籌措資金的依據(jù)。42.（1）聯(lián)系：=1\*GB3①基本動(dòng)因相似；=2\*GB3②交易對(duì)象相同；=3\*GB3③兼并、收購(gòu)行為都是企業(yè)產(chǎn)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)?）區(qū)別：=1\*GB3①兼并中、兼并后，被兼并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在，兼并企業(yè)則保持原有的法人資格；收購(gòu)中、收購(gòu)后，收購(gòu)企業(yè)保持原有法人資格，被收購(gòu)企業(yè)也將以法人實(shí)體存在。=2\*GB3②兼并中