歐美日環(huán)保專業(yè)投資基金及道瓊永續(xù)性群組指數(shù)之現(xiàn)況-九十年度概要課件

歐美日環(huán)保專業(yè)投資基金及道瓊永續(xù)性群組指數(shù)之現(xiàn)況

九十年度會(huì)員大會(huì)黃正忠社團(tuán)法人中華民國(guó)企業(yè)永續(xù)發(fā)展協(xié)會(huì)歐美日環(huán)保專業(yè)投資基金金融業(yè)與環(huán)保有什麼關(guān)係？

國(guó)際上由於聯(lián)合國(guó)的推動(dòng)、一些先進(jìn)國(guó)家的金融業(yè)自發(fā)性的發(fā)起將投資與善盡企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注結(jié)合起來、及工業(yè)化國(guó)家的環(huán)保法令逐漸會(huì)影響到金融業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，使得先進(jìn)國(guó)家的金融業(yè)在過去五年，發(fā)展出許多與客戶或投資標(biāo)的之企業(yè)環(huán)境績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的金融衍生商品，並逐步建立了客戶評(píng)等與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。金融業(yè)與環(huán)保有什麼關(guān)係？21世紀(jì)企業(yè)環(huán)保新驅(qū)動(dòng)力

銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)投資基金管理公司

21世紀(jì)企業(yè)環(huán)保新驅(qū)動(dòng)力銀行業(yè)1

一項(xiàng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)且為期二年的研究報(bào)告再度証實(shí):環(huán)?？?jī)效可提高股東價(jià)值的事實(shí)，結(jié)果顯示超越環(huán)保法規(guī)及開發(fā)環(huán)保產(chǎn)品的企業(yè)，均可提高股利(EPS)及獲利率。2

KPMG公司表示，愈來愈多的跨國(guó)集團(tuán)，積極藉由改善環(huán)境績(jī)效來尋求利潤(rùn)，製作環(huán)境年報(bào)的公司已逐漸增加。19991一項(xiàng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)且為期二年的研究報(bào)告再度証實(shí):23

KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示，以Fortune250大企業(yè)及11個(gè)先進(jìn)國(guó)家前100大企業(yè)為對(duì)象的調(diào)查顯示，製作環(huán)境年報(bào)的比例為24%，較1996年的19%，以及1993年的13%提高了不少。調(diào)查亦顯示，重視環(huán)境績(jī)效的公司過去10年來，股價(jià)成長(zhǎng)了5～10%，此可能係導(dǎo)因於更好的企業(yè)管理。19993KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示，以Fortu4

KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示調(diào)查的對(duì)象中，非金融業(yè)之公司有44%發(fā)行環(huán)境績(jī)效年報(bào)，而有15%的金融業(yè)已發(fā)行環(huán)境年報(bào)。除美國(guó)外，各國(guó)發(fā)行環(huán)境年報(bào)的公司均有增加之趨勢(shì)。KPMG認(rèn)為法規(guī)要求與否係主要原因之一。19994KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示調(diào)查的對(duì)象中11最新研究報(bào)告指出公司市值與環(huán)境績(jī)效成正比(TomorrowEssentials，10/2000)一份由「營(yíng)運(yùn)研究與管理科學(xué)研究中心」(INFORMS)的研究報(bào)告，調(diào)查了89家美國(guó)大型跨國(guó)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)公司所採(cǎi)用的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)愈高，在股票市場(chǎng)的總市值愈高。89家公司的60%使用公司內(nèi)部嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，而有10%使用開發(fā)中國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)績(jī)效高的公司總市值遠(yuǎn)超出使用較低環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的公司達(dá)100兆美元。本份報(bào)告也建議，開發(fā)中國(guó)家以較低的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)來吸引外資，結(jié)果只會(huì)導(dǎo)致更差的環(huán)境品質(zhì)，及引進(jìn)較不具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。200011最新研究報(bào)告指出公司市值與環(huán)境績(jī)效成正比(Tomor何謂環(huán)保投資基金(Eco-fund)？

也有人稱為環(huán)境價(jià)值基金(environmentalvaluefund)，所指的是以財(cái)務(wù)與環(huán)保表現(xiàn)績(jī)優(yōu)之企業(yè)為對(duì)象，並在這兩方面等權(quán)重評(píng)等以作為篩選投資標(biāo)的準(zhǔn)則之投資基金，有單一國(guó)家、區(qū)域型和全球型。何謂善盡社會(huì)責(zé)任投資(SRI)？所指的是以社會(huì)公益、財(cái)務(wù)與環(huán)保表現(xiàn)績(jī)優(yōu)之企業(yè)為對(duì)象，並在這三方面等權(quán)重評(píng)等以作為篩選投資標(biāo)的準(zhǔn)則之投資基金，有單一國(guó)家、區(qū)域型和全球型。何謂環(huán)保投資基金(Eco-fund)？投信及專業(yè)基金

Eco-EfficientInvestment善盡社會(huì)責(zé)任的投資有助於環(huán)保的投資有助於永續(xù)發(fā)展的投資社會(huì)公益環(huán)保工安衛(wèi)及人權(quán)流行風(fēng)從歐洲到美國(guó)再到日本

投信及專業(yè)基金

Eco-EfficientInvestm9

InUSA,atotalofUS$2trillionisnowinvestedinasociallyresponsiblemannerincludingtheinvestmentintheproactiveenvironmentalcompanies,representingabout13percentofthe$16trilliontotaloffundsunderprofessionalmanagement.Thefastestgrowingcomponentofsociallyresponsibleinvestingisthegrowthofportfoliosthatemploybothscreeningandshareholderadvocacy,inwhichshareholdersusetheirownershippositionstomoldcorporateaction.

20009InUSA,atotalofUS$2tri根據(jù)許多研究顯示，在環(huán)保與社會(huì)公益上表現(xiàn)傑出的企業(yè)，投資報(bào)酬率均優(yōu)於市場(chǎng)平均值。以過去5年的數(shù)據(jù)來看，道瓊永續(xù)性投資指數(shù)較傳統(tǒng)指數(shù)高出5.5%，但風(fēng)險(xiǎn)僅增加1%。5

1999年9月初，道瓊(DowJones)與永續(xù)資產(chǎn)管理公司(SustainableAssetManagement,SAM)正式推出道瓊永續(xù)性群組指數(shù)(TheDowJonesSustainabilityGroupIndex,DJSGI)。1999根據(jù)許多研究顯示，在環(huán)保與社會(huì)公益上表現(xiàn)傑出的企業(yè)，投資報(bào)酬道瓊永續(xù)性指數(shù)5個(gè)永續(xù)性評(píng)估準(zhǔn)則基本架構(gòu)科技：產(chǎn)品與勞務(wù)的提供，係基於長(zhǎng)期能有效利用資源，並符合經(jīng)濟(jì)效益的創(chuàng)新科技。管理：管理責(zé)任、組織的能力、公司文化及與利益相關(guān)人的關(guān)係均採(cǎi)取高標(biāo)準(zhǔn)。股東：股東可預(yù)見健全的投資報(bào)酬率、有長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的潛力、生產(chǎn)力提昇、高度全球競(jìng)爭(zhēng)力及對(duì)智慧資產(chǎn)有貢獻(xiàn)。產(chǎn)業(yè)：公司能藉由行動(dòng)示範(fàn)與公開其績(jī)效，引導(dǎo)其產(chǎn)業(yè)邁向永續(xù)發(fā)展。社會(huì)：對(duì)社會(huì)變遷、人口變化、社會(huì)文化改變以及長(zhǎng)期性與持續(xù)性地的教育需求，做出適當(dāng)且即時(shí)的回應(yīng)。

1999道瓊永續(xù)性指數(shù)1999DJSGIRatingStandardsEnvironmentEconomyEquity

(everyone)TripleBottomLine

BS7799(ITsecurity)ISO9001ECGN,IFAC(corporategovernance)ILOStandards(humanrights)SA8000CERESAmnestyInternationalOHSAS18001FairTradeFederationGRI92/241EEC&Directive96/34/ECIndustryspecificstandardsDJSGIEMASUNEPTop50(reporting)ISO14000BS7750(EMS)CERES-GRIISOGuide64(product)CEFIC(chemicalindustry)GEMI(performancemeasurementmetrics)WBCSD(Eco-efficiencyindicator)Industryspecificstandards2000DJSGIRatingStandardsEnvironmDJSGI2000年9月公佈的年報(bào)指出，該指數(shù)目前包含了來自27個(gè)國(guó)家，61種工業(yè)別，在永續(xù)性上績(jī)優(yōu)表現(xiàn)前10%的公司，共有236家公司組成，總市值約5兆美元，占道瓊?cè)蛑笖?shù)的19.1%。自1999年1月至2000年6月，以美元表示，DJSGI的表現(xiàn)優(yōu)於道瓊?cè)蛑笖?shù)達(dá)127個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。目前已有50%的世界企業(yè)永續(xù)發(fā)展委員會(huì)(WBCSD)會(huì)員公司被評(píng)選列入此指數(shù)之中(去年為40%)。列入道瓊永續(xù)性群組指數(shù)的公司，在2000年上半年的股東淨(jìng)資盈利率(returnonequity)平均為14.89%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的8.43%；平均的投資報(bào)酬率為11.09%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的7.37%；平均的資產(chǎn)報(bào)酬率為5.81%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的3.63%。目前授權(quán)使用DJSGI的國(guó)家，包括比利時(shí)、法、德、盧森堡、荷、瑞典、瑞士和英國(guó)，共有19家金融企業(yè)在其金融產(chǎn)品中使用DJSGI。

DJSGI2000年9月公佈的年報(bào)指出，5-Year-Performance

(October1995-

October2000;Euro,PriceIndex)5-Year-Performance

(October192000年DJSGI236家組成公司的國(guó)家分佈

國(guó)家公司家數(shù)澳洲12奧地利3比利時(shí)4巴西2加拿大16智利2丹麥4芬蘭6法國(guó)7德國(guó)19國(guó)家公司家數(shù)希臘3香港4愛爾蘭1義大利4日本24馬來西亞3荷蘭7挪威3葡萄牙1南非3國(guó)家公司家數(shù)南韓1西班牙4瑞典11瑞士10泰國(guó)1英國(guó)30美國(guó)51

2000年DJSGI236家組成公司的國(guó)家分佈國(guó)家FürstFuggerGZ-Bank19licenceesfrom10countries...FürstFuggerGZ-Bank19licenceeFinancialSector:TheMostPowerfulDriverforSustainabilityandEco-efficiencyin21CenturyBankerInsuranceCo.InvestmentFundDJSGIPerformance?FinancialSector:BankerInsura如何就企業(yè)永續(xù)發(fā)展議題與金融業(yè)溝通公司與外部的資訊溝通分析師對(duì)於公司環(huán)境政策的細(xì)節(jié)、程序與執(zhí)行過程，大致不感興趣。分析師希望知道的是市場(chǎng)、投資大眾、主管單位壓力等事項(xiàng)，會(huì)如何影響其對(duì)於公司盈餘、本益比的預(yù)測(cè)。因此公司在與分析師進(jìn)行溝通時(shí)，須要抓住與公司業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的幾個(gè)環(huán)保驅(qū)動(dòng)力，並針對(duì)這些驅(qū)動(dòng)力對(duì)降低成本、增加產(chǎn)品、改善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面，說明對(duì)公司在目前與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況的影響。這幾點(diǎn)，特別是在說明"超越法規(guī)要求"之環(huán)保投資時(shí)，尤為重要。如何就企業(yè)永續(xù)發(fā)展議題與金融業(yè)溝通公司與外部的資訊溝通.分析師對(duì)於環(huán)境績(jī)效年報(bào)看法投資界代表異口同聲地表示，他們對(duì)於內(nèi)容過多的環(huán)境報(bào)告並不感興趣，最少限制在二頁(yè)以內(nèi)，且須易於瞭解，故他們建議內(nèi)容應(yīng)包含下列各項(xiàng)。對(duì)於公司業(yè)務(wù)的關(guān)鍵性環(huán)境議題為何？目前的議題為何，且公司預(yù)期未來這些議題會(huì)如何演變？對(duì)於公司影響最大的法規(guī)上之演變?yōu)楹?？公司如何因?yīng)上述問題？公司為何已取得解決上述問題的最佳定位？為何這些因應(yīng)之道有助於公司及股東？為何這些因應(yīng)之道能打造一個(gè)好公司？為何這些因應(yīng)之道不會(huì)對(duì)成本投入產(chǎn)生不利影響？1998年11月25日倫敦舉行的「投資界會(huì)議」

.Japan

Themarketmovedtothethirdstage.~1998;Japanesefinancialinstitutionspaidlittleattentiontoenvironmentalfinance.1999~;Environmentallyscreenedmutualfundswerelaunchedandhadrapidlygrown.Recently;Theyaregettinginterestedinvariousfields.Creditriskmanagement,Weatherderivatives,EmissiontradingmarketandProjectfinanceforrenewableenergy

Japan

Themarketmovedtothe9fundsachievedmorethan1bn.USdollar.Company

Fund’sName

Launched

Marketcapitalization

(Yen,March19,2001)Nikko NikkoEcofund August20,1999 83,209MillionYen YasudaGlobal GreenOpen September30,1999 7,348MillionYenDIAM Ecofund October22,1999 14,606MillionYenUBS JapanEcofund(Dr.Eco)October29,1999 6,397MillionYenPartners EcoPartners(GreenWing)January28,2000 5,161MillionYenAsahiLife SRIFund September28,2000 7,946MillionYenwithSRI (Wingfortomorrow) CriteriaMitsuiMarine EcoBalance(SeaandSky)October31,2000 1,419MillionYen Nikko GlobalSustainabilityA November17,2000 5,924MillionYenwithDJSGINikko GlobalSustainabilityB November17,2000 3,363MillionYenwithDJSGI 9fundsachievedmorethan1bStrategyofenvironmentallyscreeningScreeningpolicy:Eco-Efficiency=economicuseofresources,economicbenefitsbylowercost,lowerriskandliability,betterimage,newmarketsbyinnovativeproductsProcedure:Bestinclassofeachsector=ecoefficiencyleaders,CombinationwithnegativecriteriaStrategyofenvironmentallyscWhatdoesEco-efficiencystandfor(意義)?Eco-efficiency生態(tài)效益Economic(經(jīng)濟(jì)的)Ecological(生態(tài)的)andefficiencyThismeans:

maximizingaddedvalue,whileminimizingenvironmentalimpact,i.e.:minimizinguseofresourcesandenergy,andminimizingemissions.(最小的環(huán)境衝擊,卻有最大的附加價(jià)值)orinotherwords:

toaddmorevalueformoneywithlessimpact(以少生多)WhatdoesEco-efficiencystandCorporateSustainabilityAssessment

CorporateSustainabilityAssessmentQuestionnaire

CompanyDocuments&ContactsPubliclyavailableinformationCriteriadefinition:GeneralIndustryspecificCorporateSustainabilityAssesViewpointsonenvironmentallyscreening1.Environmentpolicyandstrategyincorporatepolicy公司環(huán)境政策與策略2.Environmentmanagementsystem環(huán)境管理系統(tǒng)3.Productsandservicesstrategiesinenvironmentalaspects產(chǎn)品與服務(wù)的環(huán)保性4.Countermeasurestoindustryspecificenvironmentalissues改善特定議題的措施5.Quantitativeenvironmentaltargetandenvironmentalperformancedata目標(biāo)與績(jī)效6.Thelevelofdisclosureandpublicrelations資訊披露與公共關(guān)係ViewpointsonenvironmentallyJapanResearchInstitute(JRI)Eco-screeningforUBSJapaneseEcoPerformanceFundsCombiningeco-screeningbyJRIandfinancialanalysisbyUBSAssetManagementTokyoStockExchange1stSectionN≒1400

Eco-universeN≒200

PortfolioforEco-FundJapaneseversionN≒100Eco-screeningbyJRIEvaluationineachsectorSelectingtop10to30%ineachsectorPlausibilitycheckbyeco-performanceanalysisteamofUBSAssetManagementFinancialanalysisbyUBSAssetManagementInvestmentStrategyJapanResearchInstitute(JRI)VariousSecurities

Stocks70trillionyen（$640billion)

Bonds64trillionyen($580billion)

Investmenttrust29trillionyen($260billion)MarketforGreenInvestmentinJapanGreenInvestmentEco-fund$1.5billionHugepotentialforEco/SRIinvestmentinJapan1$=110yenVariousSecuritiesScreeningProcessofBeechForestEco-Universe（３００）YasudaKasaiGlobalAssetManagementCo.PortfolioBuilding（５０～６０）FinancialAnalysisEnvironmentalanalysisEco-universeisrenewedtwiceayearConsiderationofcreditrisk,liquidityriskYasudaResearchInstituteYasudaFireandMarineInsYasudaRiskEngineeringCo.ScreeningProcessofBeechForProcessofenvironmentalscreeningGatheringpublicinformationQuestionnaireInterview＊ＩＳＯ14001certification＊Environmentalreport＊Newspaper,Magazine,Internet,seminar＊Sentquestionnairesto230companiesinitially＊recentlysentadditional70companies＊InterviewwithstaffinchargeofenvironmentalissueRelativescreeningwithinindustry?PositiveScreening?EcoUniverseisrenewedtwiceayearProcessofenvironmentalscreEnvironmentalScreeningCriteriaDevelopmentofEnvironmentalManagementDisclosureofEnvironmentalInformationandCommunicationReductionofEnvironmentalloadandimprovementofEco-efficiency

Environmentalpolicy

Commitmentbytopmanagement

Organizationalstructure

Environmentalmanagement

Issueofenvironmentalreport

Disclosureofenvironmentalperformance

Communicationwithstakeholders

Corporatephilanthropicactivities

Reductionofenvironmentalimpactatmanufacturingprocess

Developmentofgreenproducts

LifeCycleAssessment

SafetyManagementofChemicals

EnvironmentalTechnology

ReductionofresourceandenergyconsumptionEnvironmentalScreeningCriter結(jié)論與建議1.環(huán)保基金亮麗的績(jī)效表現(xiàn)，值得重視2.金融業(yè)從事環(huán)保，找到新誘因與利基3.環(huán)保與投資，商機(jī)、獲利、聲譽(yù)與企業(yè)責(zé)任成為一體的潮流已儼然到來4.如何與金融業(yè)溝通企業(yè)環(huán)境績(jī)效，成為一大問題5.亟須建立我國(guó)企業(yè)環(huán)境績(jī)效評(píng)等的架構(gòu)與工具結(jié)論與建議歐美日環(huán)保專業(yè)投資基金及道瓊永續(xù)性群組指數(shù)之現(xiàn)況

九十年度會(huì)員大會(huì)黃正忠社團(tuán)法人中華民國(guó)企業(yè)永續(xù)發(fā)展協(xié)會(huì)歐美日環(huán)保專業(yè)投資基金金融業(yè)與環(huán)保有什麼關(guān)係？

國(guó)際上由於聯(lián)合國(guó)的推動(dòng)、一些先進(jìn)國(guó)家的金融業(yè)自發(fā)性的發(fā)起將投資與善盡企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)注結(jié)合起來、及工業(yè)化國(guó)家的環(huán)保法令逐漸會(huì)影響到金融業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)等因素，使得先進(jìn)國(guó)家的金融業(yè)在過去五年，發(fā)展出許多與客戶或投資標(biāo)的之企業(yè)環(huán)境績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的金融衍生商品，並逐步建立了客戶評(píng)等與環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理的架構(gòu)。金融業(yè)與環(huán)保有什麼關(guān)係？21世紀(jì)企業(yè)環(huán)保新驅(qū)動(dòng)力

銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)投資基金管理公司

21世紀(jì)企業(yè)環(huán)保新驅(qū)動(dòng)力銀行業(yè)1

一項(xiàng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)且為期二年的研究報(bào)告再度証實(shí):環(huán)?？?jī)效可提高股東價(jià)值的事實(shí)，結(jié)果顯示超越環(huán)保法規(guī)及開發(fā)環(huán)保產(chǎn)品的企業(yè)，均可提高股利(EPS)及獲利率。2

KPMG公司表示，愈來愈多的跨國(guó)集團(tuán)，積極藉由改善環(huán)境績(jī)效來尋求利潤(rùn)，製作環(huán)境年報(bào)的公司已逐漸增加。19991一項(xiàng)結(jié)合產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)且為期二年的研究報(bào)告再度証實(shí):23

KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示，以Fortune250大企業(yè)及11個(gè)先進(jìn)國(guó)家前100大企業(yè)為對(duì)象的調(diào)查顯示，製作環(huán)境年報(bào)的比例為24%，較1996年的19%，以及1993年的13%提高了不少。調(diào)查亦顯示，重視環(huán)境績(jī)效的公司過去10年來，股價(jià)成長(zhǎng)了5～10%，此可能係導(dǎo)因於更好的企業(yè)管理。19993KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示，以Fortu4

KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示調(diào)查的對(duì)象中，非金融業(yè)之公司有44%發(fā)行環(huán)境績(jī)效年報(bào)，而有15%的金融業(yè)已發(fā)行環(huán)境年報(bào)。除美國(guó)外，各國(guó)發(fā)行環(huán)境年報(bào)的公司均有增加之趨勢(shì)。KPMG認(rèn)為法規(guī)要求與否係主要原因之一。19994KPMG與阿姆斯特丹大學(xué)最新的研究報(bào)告顯示調(diào)查的對(duì)象中11最新研究報(bào)告指出公司市值與環(huán)境績(jī)效成正比(TomorrowEssentials，10/2000)一份由「營(yíng)運(yùn)研究與管理科學(xué)研究中心」(INFORMS)的研究報(bào)告，調(diào)查了89家美國(guó)大型跨國(guó)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)公司所採(cǎi)用的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)愈高，在股票市場(chǎng)的總市值愈高。89家公司的60%使用公司內(nèi)部嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，而有10%使用開發(fā)中國(guó)家的標(biāo)準(zhǔn)績(jī)效高的公司總市值遠(yuǎn)超出使用較低環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的公司達(dá)100兆美元。本份報(bào)告也建議，開發(fā)中國(guó)家以較低的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)來吸引外資，結(jié)果只會(huì)導(dǎo)致更差的環(huán)境品質(zhì)，及引進(jìn)較不具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。200011最新研究報(bào)告指出公司市值與環(huán)境績(jī)效成正比(Tomor何謂環(huán)保投資基金(Eco-fund)？

也有人稱為環(huán)境價(jià)值基金(environmentalvaluefund)，所指的是以財(cái)務(wù)與環(huán)保表現(xiàn)績(jī)優(yōu)之企業(yè)為對(duì)象，並在這兩方面等權(quán)重評(píng)等以作為篩選投資標(biāo)的準(zhǔn)則之投資基金，有單一國(guó)家、區(qū)域型和全球型。何謂善盡社會(huì)責(zé)任投資(SRI)？所指的是以社會(huì)公益、財(cái)務(wù)與環(huán)保表現(xiàn)績(jī)優(yōu)之企業(yè)為對(duì)象，並在這三方面等權(quán)重評(píng)等以作為篩選投資標(biāo)的準(zhǔn)則之投資基金，有單一國(guó)家、區(qū)域型和全球型。何謂環(huán)保投資基金(Eco-fund)？投信及專業(yè)基金

Eco-EfficientInvestment善盡社會(huì)責(zé)任的投資有助於環(huán)保的投資有助於永續(xù)發(fā)展的投資社會(huì)公益環(huán)保工安衛(wèi)及人權(quán)流行風(fēng)從歐洲到美國(guó)再到日本

投信及專業(yè)基金

Eco-EfficientInvestm9

InUSA,atotalofUS$2trillionisnowinvestedinasociallyresponsiblemannerincludingtheinvestmentintheproactiveenvironmentalcompanies,representingabout13percentofthe$16trilliontotaloffundsunderprofessionalmanagement.Thefastestgrowingcomponentofsociallyresponsibleinvestingisthegrowthofportfoliosthatemploybothscreeningandshareholderadvocacy,inwhichshareholdersusetheirownershippositionstomoldcorporateaction.

20009InUSA,atotalofUS$2tri根據(jù)許多研究顯示，在環(huán)保與社會(huì)公益上表現(xiàn)傑出的企業(yè)，投資報(bào)酬率均優(yōu)於市場(chǎng)平均值。以過去5年的數(shù)據(jù)來看，道瓊永續(xù)性投資指數(shù)較傳統(tǒng)指數(shù)高出5.5%，但風(fēng)險(xiǎn)僅增加1%。5

1999年9月初，道瓊(DowJones)與永續(xù)資產(chǎn)管理公司(SustainableAssetManagement,SAM)正式推出道瓊永續(xù)性群組指數(shù)(TheDowJonesSustainabilityGroupIndex,DJSGI)。1999根據(jù)許多研究顯示，在環(huán)保與社會(huì)公益上表現(xiàn)傑出的企業(yè)，投資報(bào)酬道瓊永續(xù)性指數(shù)5個(gè)永續(xù)性評(píng)估準(zhǔn)則基本架構(gòu)科技：產(chǎn)品與勞務(wù)的提供，係基於長(zhǎng)期能有效利用資源，並符合經(jīng)濟(jì)效益的創(chuàng)新科技。管理：管理責(zé)任、組織的能力、公司文化及與利益相關(guān)人的關(guān)係均採(cǎi)取高標(biāo)準(zhǔn)。股東：股東可預(yù)見健全的投資報(bào)酬率、有長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的潛力、生產(chǎn)力提昇、高度全球競(jìng)爭(zhēng)力及對(duì)智慧資產(chǎn)有貢獻(xiàn)。產(chǎn)業(yè)：公司能藉由行動(dòng)示範(fàn)與公開其績(jī)效，引導(dǎo)其產(chǎn)業(yè)邁向永續(xù)發(fā)展。社會(huì)：對(duì)社會(huì)變遷、人口變化、社會(huì)文化改變以及長(zhǎng)期性與持續(xù)性地的教育需求，做出適當(dāng)且即時(shí)的回應(yīng)。

1999道瓊永續(xù)性指數(shù)1999DJSGIRatingStandardsEnvironmentEconomyEquity

(everyone)TripleBottomLine

BS7799(ITsecurity)ISO9001ECGN,IFAC(corporategovernance)ILOStandards(humanrights)SA8000CERESAmnestyInternationalOHSAS18001FairTradeFederationGRI92/241EEC&Directive96/34/ECIndustryspecificstandardsDJSGIEMASUNEPTop50(reporting)ISO14000BS7750(EMS)CERES-GRIISOGuide64(product)CEFIC(chemicalindustry)GEMI(performancemeasurementmetrics)WBCSD(Eco-efficiencyindicator)Industryspecificstandards2000DJSGIRatingStandardsEnvironmDJSGI2000年9月公佈的年報(bào)指出，該指數(shù)目前包含了來自27個(gè)國(guó)家，61種工業(yè)別，在永續(xù)性上績(jī)優(yōu)表現(xiàn)前10%的公司，共有236家公司組成，總市值約5兆美元，占道瓊?cè)蛑笖?shù)的19.1%。自1999年1月至2000年6月，以美元表示，DJSGI的表現(xiàn)優(yōu)於道瓊?cè)蛑笖?shù)達(dá)127個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。目前已有50%的世界企業(yè)永續(xù)發(fā)展委員會(huì)(WBCSD)會(huì)員公司被評(píng)選列入此指數(shù)之中(去年為40%)。列入道瓊永續(xù)性群組指數(shù)的公司，在2000年上半年的股東淨(jìng)資盈利率(returnonequity)平均為14.89%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的8.43%；平均的投資報(bào)酬率為11.09%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的7.37%；平均的資產(chǎn)報(bào)酬率為5.81%，優(yōu)於道瓊傳統(tǒng)指數(shù)的3.63%。目前授權(quán)使用DJSGI的國(guó)家，包括比利時(shí)、法、德、盧森堡、荷、瑞典、瑞士和英國(guó)，共有19家金融企業(yè)在其金融產(chǎn)品中使用DJSGI。

DJSGI2000年9月公佈的年報(bào)指出，5-Year-Performance

(October1995-

October2000;Euro,PriceIndex)5-Year-Performance

(October192000年DJSGI236家組成公司的國(guó)家分佈

國(guó)家公司家數(shù)澳洲12奧地利3比利時(shí)4巴西2加拿大16智利2丹麥4芬蘭6法國(guó)7德國(guó)19國(guó)家公司家數(shù)希臘3香港4愛爾蘭1義大利4日本24馬來西亞3荷蘭7挪威3葡萄牙1南非3國(guó)家公司家數(shù)南韓1西班牙4瑞典11瑞士10泰國(guó)1英國(guó)30美國(guó)51

2000年DJSGI236家組成公司的國(guó)家分佈國(guó)家FürstFuggerGZ-Bank19licenceesfrom10countries...FürstFuggerGZ-Bank19licenceeFinancialSector:TheMostPowerfulDriverforSustainabilityandEco-efficiencyin21CenturyBankerInsuranceCo.InvestmentFundDJSGIPerformance?FinancialSector:BankerInsura如何就企業(yè)永續(xù)發(fā)展議題與金融業(yè)溝通公司與外部的資訊溝通分析師對(duì)於公司環(huán)境政策的細(xì)節(jié)、程序與執(zhí)行過程，大致不感興趣。分析師希望知道的是市場(chǎng)、投資大眾、主管單位壓力等事項(xiàng)，會(huì)如何影響其對(duì)於公司盈餘、本益比的預(yù)測(cè)。因此公司在與分析師進(jìn)行溝通時(shí)，須要抓住與公司業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的幾個(gè)環(huán)保驅(qū)動(dòng)力，並針對(duì)這些驅(qū)動(dòng)力對(duì)降低成本、增加產(chǎn)品、改善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等方面，說明對(duì)公司在目前與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況的影響。這幾點(diǎn)，特別是在說明"超越法規(guī)要求"之環(huán)保投資時(shí)，尤為重要。如何就企業(yè)永續(xù)發(fā)展議題與金融業(yè)溝通公司與外部的資訊溝通.分析師對(duì)於環(huán)境績(jī)效年報(bào)看法投資界代表異口同聲地表示，他們對(duì)於內(nèi)容過多的環(huán)境報(bào)告並不感興趣，最少限制在二頁(yè)以內(nèi)，且須易於瞭解，故他們建議內(nèi)容應(yīng)包含下列各項(xiàng)。對(duì)於公司業(yè)務(wù)的關(guān)鍵性環(huán)境議題為何？目前的議題為何，且公司預(yù)期未來這些議題會(huì)如何演變？對(duì)於公司影響最大的法規(guī)上之演變?yōu)楹?？公司如何因?yīng)上述問題？公司為何已取得解決上述問題的最佳定位？為何這些因應(yīng)之道有助於公司及股東？為何這些因應(yīng)之道能打造一個(gè)好公司？為何這些因應(yīng)之道不會(huì)對(duì)成本投入產(chǎn)生不利影響？1998年11月25日倫敦舉行的「投資界會(huì)議」

.Japan

Themarketmovedtothethirdstage.~1998;Japanesefinancialinstitutionspaidlittleattentiontoenvironmentalfinance.1999~;Environmentallyscreenedmutualfundswerelaunchedandhadrapidlygrown.Recently;Theyaregettinginterestedinvariousfields.Creditriskmanagement,Weatherderivatives,EmissiontradingmarketandProjectfinanceforrenewableenergy

Japan

Themarketmovedtothe9fundsachievedmorethan1bn.USdollar.Company

Fund’sName

Launched

Marketcapitalization

(Yen,March19,2001)Nikko NikkoEcofund August20,1999 83,209MillionYen YasudaGlobal GreenOpen September30,1999 7,348MillionYenDIAM Ecofund October22,1999 14,606MillionYenUBS JapanEcofund(Dr.Eco)October29,1999 6,397MillionYenPartners EcoPartners(GreenWing)January28,2000 5,161MillionYenAsahiLife SRIFund September28,2000 7,946MillionYenwithSRI (Wingfortomorrow) CriteriaMitsuiMarine EcoBalance(SeaandSky)October31,2000 1,419MillionYen Nikko GlobalSustainabilityA November17,2000 5,924MillionYenwithDJSGINikko GlobalSustainabilityB November17,2000 3,363MillionYenwithDJSGI 9fundsachievedmorethan1bStrategyofenvironmentallyscreeningScreeningpolicy:Eco-Efficiency=economicuseofresources,economicbenefitsbylowercost,lowerriskandliability,betterimage,newmarketsbyinnovativeproductsProcedure:Bestinclassofeachsector=ecoefficiencyleaders,CombinationwithnegativecriteriaStrategyofenvironmentallyscWhatdoesEco-efficiencystandfor(意義)?Eco-efficiency生態(tài)效益Economic(經(jīng)濟(jì)的)Ecological(生態(tài)的)andefficiencyThismeans:

maximizingaddedvalue,whileminimizingenvironmentalimpact,i.e.:minimizinguseofresourcesandenergy,andminimizingemissions.(最小的環(huán)境衝擊,卻有最大的附加價(jià)值)orinotherwords:

toaddmorevalueformoneywithlessimpact(以少生多)WhatdoesEco-efficiencystandCorporateSustainabilityAssessment

CorporateSustainabilityAssessmentQuestionnaire

CompanyDocuments&ContactsPubliclyavailableinformationCriteriadefinition:GeneralIndustryspecificCorporateSustainabilityAssesViewpointsonenvironmentallyscreening1.Environmentpolicyandstrategyincorporatepolicy公司環(huán)境政策與策略2.Environmentmanagementsystem環(huán)境管理系統(tǒng)3.Productsandservicesstrategiesinenvironmentalaspects產(chǎn)品與服務(wù)的環(huán)保性4.Countermeasurestoindustryspecificenvironmentalissues改善特定議題的措施5.Quantitativeenvironmentaltargetandenvironmentalperformancedata目標(biāo)與績(jī)效6.Thelevelofdisclosureandpublicrelations資訊披露與公共關(guān)係ViewpointsonenvironmentallyJapanResearchInstitute(JRI)Eco-screeningforUBSJapaneseEcoPerformanceFundsCombiningeco-screeningbyJRIandfinancialanalysisbyUBSAssetManagementTokyoStockExchange1stSectionN≒1400

Eco-universeN≒200

PortfolioforEco-FundJapaneseversionN≒100Eco-screeningbyJRIEvaluationineachsectorSelectingtop10to30%ineachsectorPlausibilitycheckbyeco-performanceanalysisteamofUBSAssetManagementFinancialanalysisbyUBSAssetManagementInvestmentStrategyJapanR