國際貨幣體系與匯率制度-課件

第二章國際貨幣體系與匯率

制度第二章國際貨幣體系與匯率

制度教學(xué)目的及要求：開放經(jīng)濟(jì)條件下，國家間的合作越來越多，金融領(lǐng)域的影響也是越來越大。通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握影響國際經(jīng)濟(jì)的國際貨幣體系相關(guān)知識點(diǎn)，掌握外匯與匯率制度相關(guān)知識點(diǎn)。教學(xué)重點(diǎn)：國際貨幣體系、匯率制度教學(xué)難點(diǎn)：國際貨幣體系教學(xué)方法：課堂講授教學(xué)課時(shí)：2.5課時(shí)教學(xué)目的及要求：開放經(jīng)濟(jì)條件下，國家間的合作越來越多，金融領(lǐng)課程導(dǎo)入

布雷頓森林體系，國家力量的較量凱恩斯哈里.懷特布雷頓森林會議是兩個(gè)人的舞臺：美國財(cái)政部部長助理哈里·懷特和英國明星經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯。

課程導(dǎo)入

布雷在第二次世界大戰(zhàn)后期，美英兩國政府出于本國利益的考慮，構(gòu)思和設(shè)計(jì)戰(zhàn)后國際貨幣體系，分別提出了“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”?！皯烟赜?jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”同是以設(shè)立國際金融機(jī)構(gòu)、穩(wěn)定匯率、擴(kuò)大國際貿(mào)易、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的，但運(yùn)營方式不同。由于美國在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的實(shí)力得到穩(wěn)固，雙方于1944年4月達(dá)成了反映懷特計(jì)劃的“關(guān)于設(shè)立國際貨幣基金的專家共同聲明”。建立布雷頓森林體系的關(guān)鍵人物是美國前財(cái)政部助理部長哈里·懷特，憑借戰(zhàn)后美國擁有全球四分之三黃金儲備和強(qiáng)大軍事實(shí)力的大國地位，他力主強(qiáng)化美元地位的提議力挫英國代表團(tuán)團(tuán)長、經(jīng)濟(jì)學(xué)大師凱恩斯，“懷特計(jì)劃”成為布雷頓森林會議最后通過決議的藍(lán)本。在第二次世界大戰(zhàn)后期，美英兩國政府出于本國利益第一節(jié)國際貨幣體系第一節(jié)國際貨幣體系一、國際貨幣體系的含義對貨幣制度作出國際性的安排，是國際貨幣體系問題。國際貨幣體系所指范圍有多種：有涉及所有主要國家的；有涉及某一地區(qū)的；有僅涉及雙邊或有限多邊的；國際貨幣體系有多種層次：從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國界的地區(qū)統(tǒng)一幣制。一、國際貨幣體系的含義對貨幣制度作出國際性的安排，是國際貨幣二、國際貨幣體系的演進(jìn)1880至1914年，國際金本位制度1918至1939年，國際金本位制度的恢復(fù)時(shí)期1944至1973年，布雷頓森林體系1973至1976年，向浮動匯率制度過渡時(shí)期1976年至今，牙買加體系二、國際貨幣體系的演進(jìn)1880至1914年，國際金本位制度布雷頓森林貨幣體系：

a.美元與黃金掛鉤；

b.其他各國貨幣與美元掛鉤。三、以美元為中心的國際貨幣體系布雷頓森林貨幣體系：三、以美元為中心的國際貨幣體系特里芬難題“特里芬難題”揭示了該體制存在無法解決的難題：以美元為中心的國際貨幣制度是在美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國際收支保有大量順差，黃金外匯儲備比較充足，而其他國家普遍存在“美元荒”的情況下建立的。布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)必須具備三個(gè)基本條件：1、美國國際收支必須順差，美元對外價(jià)值才能穩(wěn)定；2、美國的黃金儲備充足；3、黃金必須維持在官價(jià)水平。這三個(gè)條件實(shí)際上不可能同時(shí)具備。這說明布雷頓森林體系存在不可解脫的內(nèi)在矛盾——“特里芬難題”。特里芬難題“特里芬難題”揭示了該體制存在無法解決的難由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中指出：如果美國國際收支保持順差，則國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要，形成“美元荒”；國際貨幣體系美元荒：二戰(zhàn)后，歐洲各國資金短缺、物資匱乏。而美國在戰(zhàn)爭中大發(fā)橫財(cái)，生產(chǎn)力大大提高，各國急需從美國進(jìn)口商品。但購買美國商品必須用美元或黃金支付，而各國黃金數(shù)量有限，無力向美國出口換取美元，這使美國國際收支大量盈余,其他國家大量需求美元，引起國際市場上美元匯率上漲，美元供不應(yīng)求。到1949年，美國黃金儲備高達(dá)245億美元之巨，而世界其他國家則發(fā)生了美元荒。特里芬難題由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中特里芬難題

如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生美元危機(jī)，形成“美元災(zāi)”。國際貨幣體系美元災(zāi)：指拋售美元，搶購黃金和硬通貨的現(xiàn)象。1960年代初，美國國際收支逐漸惡化。1960年10月爆發(fā)第一次美元危機(jī)，此后美元的國際地位不斷削弱，1968年3月，美國爆發(fā)了空前嚴(yán)重的第二次美元危機(jī)，1971年8月15日美國政府宣布停止各國中央銀行按官價(jià)向美國兌換黃金，同年12月宣布美元貶值7.89%，將黃金官價(jià)從每盎司35美元提高到38美元；但這些措施并未能阻止美國國際收支危機(jī)和美元危機(jī)的繼續(xù)發(fā)展。1973年2月，由于美國國際收支逆差嚴(yán)重，美元信用猛降，國際金融市場又一次掀起了拋售美元，搶購原西德馬克和日圓、并多元化貨幣體系進(jìn)而搶購黃金的風(fēng)潮，從而西方主要國家的貨幣兌美元的匯率也都實(shí)行浮動。由此以美元為中心的固定匯率制度讓位于浮動匯率制度。特里芬難題如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生四、牙買加體系

布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過《牙買加協(xié)定》，確認(rèn)了布雷頓森林體系崩潰后浮動匯率的合法性，繼續(xù)維持全球多邊自由支付原則。牙買加國際貨幣體系具體內(nèi)容：（1）黃金非貨幣化：黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價(jià)的基礎(chǔ)。（2）國際儲備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。（3）浮動匯率制合法化：單獨(dú)浮動、聯(lián)合浮動、盯住浮動制、管理浮動制。（4）貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。四、牙買加體系布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通五、歐洲貨幣聯(lián)盟與歐元1998年歐洲中央銀行正式成立；1999年歐元正式啟動；2002年，歐元紙幣和硬幣進(jìn)入流通，全面取代原來歐元區(qū)各國的貨幣。歐元幣制的建立完成其全過程。歐元貨幣制度的建立是區(qū)域性貨幣一體化成功的首例。五、歐洲貨幣聯(lián)盟與歐元1998年歐洲中央銀行正式成立；199第二節(jié)外匯與外匯管理第二節(jié)外匯與外匯管理一、外匯的概念外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的一種專門性經(jīng)營活動。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)。一、外匯的概念外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》所稱外匯：“是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（一）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；（三）外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；（四）特別提款權(quán)；（五）其他外匯資產(chǎn)。我國的外匯范圍《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》所稱外匯：“是指下列以外幣表示

某國對某國來說的“外國”進(jìn)口商甲出口商乙進(jìn)口商B出口商A①出口一批貨物②以該“外國”貨幣履行支付義務(wù)的票據(jù)③進(jìn)口一批貨物，并承諾以該“外國”的貨幣付款⑥要求

B履行票據(jù)的支付義務(wù)④用本幣購入外國進(jìn)口商

B承諾以該“外國”貨幣履行支付義務(wù)的票據(jù)⑤寄送票據(jù)⑦B用本國貨幣向A履行支付義務(wù)二、外匯流程某國對某國來說的“外國”進(jìn)口商甲出口商乙進(jìn)口商B出口商三、外匯管理外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進(jìn)行的一種管理。一般來講，凡是有自己法定貨幣的地方，就存在外匯管理。至于管理的松緊程度，因國、因地、因時(shí)而異。三、外匯管理外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進(jìn)行的一種一般來說，發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家實(shí)行本幣與外匯的自由兌換，或稱之為完全可兌換：

——本幣在境內(nèi)可兌換為外匯；外匯可攜出或匯出境外。

——本幣可自由進(jìn)出境。

——外匯可攜入、匯入境內(nèi)，并在境內(nèi)兌換為本幣。

——無論是居民和非居民均可在境內(nèi)持有外匯；彼此之間可相互授受……四、可兌換與不完全可兌換一般來說，發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家實(shí)行本幣與外匯的自由兌換，或稱之可兌換與不完全可兌換完全可兌換，并不等于毫不實(shí)施外匯管理。例如，無論實(shí)行怎樣自由兌換的國家和地區(qū)，除去在特定的旅游點(diǎn)，通常都不準(zhǔn)許在日常的交易中以外幣標(biāo)價(jià)、流通。實(shí)施外匯管制的國家，各該國的本幣或是完全不可兌換的，或是不完全可兌換的?？蓛稉Q與不完全可兌換完全可兌換，并不等于毫不實(shí)施外匯管理。1.1949年建國之后，長期實(shí)行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完全不可兌換的貨幣。在集中計(jì)劃管理體制下，實(shí)行外匯統(tǒng)收統(tǒng)支體制。目的是為了將有限的外匯資金集中統(tǒng)一用于保證重點(diǎn)建設(shè)之所必要。而由于這一時(shí)期的外貿(mào)經(jīng)營由國家壟斷，外匯由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，因而也具備實(shí)行嚴(yán)格外匯管理的條件。五、我國的外匯管理1.1949年建國之后，長期實(shí)行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完我國的外匯管理2.1979年的經(jīng)濟(jì)體制改革，打破了外貿(mào)系統(tǒng)的中央壟斷局面，擴(kuò)大了地方、企業(yè)的自營外貿(mào)權(quán)；實(shí)行引進(jìn)外資政策，積極發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)。相應(yīng)的，外匯管理也必然要做出便利外匯收支的相應(yīng)轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)搞活、開放的要求。我國的外匯管理2.1979年的經(jīng)濟(jì)體制改革，打破了外貿(mào)系統(tǒng)我國的外匯管理3.1994年，外匯管理體制進(jìn)行了一次重大改革：⑴實(shí)行“銀行結(jié)售匯制”。⑵境內(nèi)居民個(gè)人因私用匯，大幅度地提高了供匯標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大了供匯范圍。⑶建立了全國外匯交易中心，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。我國的外匯管理3.1994年，外匯管理體制進(jìn)行了一次重大改我國的外匯管理4.1996年底，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。5.至于資本項(xiàng)目的可兌換，也即人民幣的完全可兌換，方向既明確又肯定，但尚無確定的時(shí)間表。我國的外匯管理4.1996年底，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌第三節(jié)匯率與匯率的決定第三節(jié)匯率與匯率的決定一、匯率匯率是兩國貨幣的相對比價(jià)，也就是用每一單位國內(nèi)通貨可以兌換的外國通貨來表示，又稱之為名義匯率。匯率又稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市，即外匯的買賣價(jià)格。

1A=xB100A=xB一、匯率匯率是兩國貨幣的相對比價(jià)，也就是用每一單位國內(nèi)通貨可二、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣。間接標(biāo)價(jià)直接標(biāo)價(jià)1A=xB100A=xB二、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折國際貨幣體系與匯率制度-課件舉例：1USD=6.5120CNYUSD/CNY=6.5120舉例：1USD=6.5120CNYFinancebyHanTianming,2012中國銀行外匯牌價(jià)FinancebyHanTianming,2012中國三、匯率的種類（一）按外匯管制程度分為官方匯率和市場匯率

市場匯率通過市場機(jī)制形成，而官方匯率則有政府規(guī)定，在很多時(shí)候，很多國家實(shí)施的事部分管制和部分開放，形成官方匯率和市場匯率并存的現(xiàn)象。三、匯率的種類（一）按外匯管制程度分為官方匯率和市場匯率（二）按銀行外匯買賣的角度分為買入價(jià)、賣出價(jià)和中間價(jià)。買入?yún)R率或買價(jià)是外匯銀行從客戶手中買進(jìn)外匯時(shí)所采用的匯率。

賣出匯率或賣價(jià)是外匯銀行賣給客戶外匯時(shí)所采用的匯率。中間匯率是買入價(jià)和賣出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即中間價(jià)=(買入價(jià)+賣出價(jià))／2。報(bào)刊、電臺、電視通常報(bào)告的是中間價(jià)，它常被用作匯率分析的指標(biāo)。

（二）按銀行外匯買賣的角度分為買入價(jià)、賣出價(jià)和中間價(jià)。舉例：目前人民幣兌美元的匯率為：1

USD=

6.3698—6.3702

RMB，若你現(xiàn)在需要購買100萬美元外匯，不考慮其他成本，請問需要多少人民幣？舉例：（三）按國際匯率制度分為固定匯率和浮動匯率。固定匯率是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率保持基本固定，匯率的波動限制在一定幅度以內(nèi)。固定匯率是在金本位制和布雷頓森林貨幣制度下各國貨幣匯率安排的主要形式。浮動匯率指一個(gè)國家不規(guī)定本國貨幣的固定比價(jià)，也沒有任何匯率波動幅度的上下限，而是聽任匯率隨外匯市場的供求關(guān)系自由波動，浮動匯率是自20世紀(jì)70年代初布雷頓森林貨幣制度崩潰以來各國匯率安排的主要形式。（三）按國際匯率制度分為固定匯率和浮動匯率。（四）按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整分為名義匯率和實(shí)際匯率。

實(shí)際匯率是由兩國貨幣的供給需求確定的（在外匯市場上），名義匯率是在實(shí)際匯率的基礎(chǔ)上考慮了兩國各自通貨膨脹后得到的。

（四）按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整分為名義匯率和實(shí)際匯四、人民幣匯率制度我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是以市場供求為基礎(chǔ)的匯率浮動，發(fā)揮匯率的價(jià)格信號作用；二是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目主要是貿(mào)易平衡狀況動態(tài)調(diào)節(jié)匯率浮動幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關(guān)注人民幣與某個(gè)單一貨幣的雙邊匯率。

內(nèi)容來源：貨幣政策司2010-09-1514:51:09四、人民幣匯率制度我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)人民幣匯率制度的歷史演變：

1.單一浮動匯率制（1949-1952年）；2.單一固定匯率制（1953-1972年）；3.布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動匯率制（1973-1980年）；4.官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存（1981-1984年）和官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格并存（1985-1993年）兩個(gè)匯率雙軌制時(shí)期；5.以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度（1994-2005年）；6.以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度（2005年至今）；人民幣匯率制度的歷史演變：

1.單一浮動匯率制（1949-1人民幣兌美元匯率走勢圖人民幣兌美元匯率走勢圖國際貨幣體系與匯率制度-課件五、匯率的決定金本位：鑄幣平價(jià)紙幣本位：購買力平價(jià)說利率平價(jià)說國際借貸說匯兌心理說資產(chǎn)市場論五、匯率的決定金本位：鑄幣平價(jià)（一）鑄幣平價(jià)一戰(zhàn)前，1英鎊含純金7.32238克，1美元含純金1.504656克，因此，英鎊與美元的鑄幣平價(jià)為7.32238÷1.504656

=4.8665。1英鎊的黃金在美國和英國之間的運(yùn)輸成本為0.03美元。于是，英鎊對美元的匯率就會在兩個(gè)輸金點(diǎn)，即4.8965（4.8665+0.03）和4.8365（4.8665-0.03）之間波動。（一）鑄幣平價(jià)一戰(zhàn)前，1英鎊含純金7.32238克，1美元含瑞典學(xué)者古斯塔夫·卡塞爾在其1922年出版的《一九一四年以后的貨幣與外匯》一書中系統(tǒng)地提出了購買力平價(jià)論，簡稱PPP理論。兩種貨幣的匯率，主要是由這兩國貨幣各自在本國的購買力之比，即購買力平價(jià)決定的。（二）購買力平價(jià)瑞典學(xué)者古斯塔夫·卡塞爾在其1922年出版的《一九一四年以后直接標(biāo)價(jià)法下名義外匯匯率e表示1單位的外國貨幣折算成本國貨幣為e單位，兩者在各自國家應(yīng)該購買到相同數(shù)量的物品，即因此名義外匯匯率購買力平價(jià)直接標(biāo)價(jià)法下名義外匯匯率e表示1單位的外國貨幣折算成本國貨幣實(shí)際匯率實(shí)際外匯匯率是指一單位外國物品與勞務(wù)交換一單位本國物品與勞務(wù)的比率。實(shí)際外匯匯率計(jì)算公式實(shí)際外匯匯率大于1表示外國商品相對更貴。根據(jù)購買力平價(jià)，長期來看實(shí)際外匯匯率應(yīng)等于1。實(shí)際匯率實(shí)際外匯匯率是指一單位外國物品與勞務(wù)交換一單位本國物巨無霸指數(shù)由英國雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》創(chuàng)造的這個(gè)經(jīng)濟(jì)游戲，將世界各國麥當(dāng)勞里的巨無霸漢堡包價(jià)格，根據(jù)當(dāng)時(shí)匯率折合成美元，再對比美國麥當(dāng)勞里的售價(jià)，來測量兩種貨幣在理論上的合理匯率，從而得出這種貨幣被“高估”或“低估”的結(jié)論。

巨無霸指數(shù)由英國雜志《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》創(chuàng)造的這個(gè)經(jīng)濟(jì)游戲，將世界各FinancebyHanTianming,2012FinancebyHanTianming,2012（三）利率平價(jià)基期外匯匯率e0，表示1單位的外國貨幣折算成本國貨幣為e0單位。e0單位本幣在國內(nèi)以rd的收益率進(jìn)行投資，到報(bào)告期，本利和為e0(1+rd)。1單位外幣在國外以rf的收益率進(jìn)行投資，到報(bào)告期，本利和為1+rf。報(bào)告期時(shí)按照外匯匯率e1將其折算為本幣為e1(1+rf)。（三）利率平價(jià)基期外匯匯率e0，表示1單位的外國貨幣折算成本外匯匯率的變化為外匯匯率的變動幅度，即遠(yuǎn)期升貼水率利率平價(jià)外匯匯率的變化為利率平價(jià)如果預(yù)期外匯遠(yuǎn)期升貼水率小于利率差，那么在本國和外國投資的相對收益率就不同。本國資產(chǎn)的相對收益率可以表示為Rd越大，對本國資產(chǎn)的需求越大。利率平價(jià)如果預(yù)期外匯遠(yuǎn)期升貼水率小于利率差，那么在本國和外國投資的相ENDEND第二章國際貨幣體系與匯率

制度第二章國際貨幣體系與匯率

制度教學(xué)目的及要求：開放經(jīng)濟(jì)條件下，國家間的合作越來越多，金融領(lǐng)域的影響也是越來越大。通過本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生掌握影響國際經(jīng)濟(jì)的國際貨幣體系相關(guān)知識點(diǎn)，掌握外匯與匯率制度相關(guān)知識點(diǎn)。教學(xué)重點(diǎn)：國際貨幣體系、匯率制度教學(xué)難點(diǎn)：國際貨幣體系教學(xué)方法：課堂講授教學(xué)課時(shí)：2.5課時(shí)教學(xué)目的及要求：開放經(jīng)濟(jì)條件下，國家間的合作越來越多，金融領(lǐng)課程導(dǎo)入

布雷頓森林體系，國家力量的較量凱恩斯哈里.懷特布雷頓森林會議是兩個(gè)人的舞臺：美國財(cái)政部部長助理哈里·懷特和英國明星經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯。

課程導(dǎo)入

布雷在第二次世界大戰(zhàn)后期，美英兩國政府出于本國利益的考慮，構(gòu)思和設(shè)計(jì)戰(zhàn)后國際貨幣體系，分別提出了“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”。“懷特計(jì)劃”和“凱恩斯計(jì)劃”同是以設(shè)立國際金融機(jī)構(gòu)、穩(wěn)定匯率、擴(kuò)大國際貿(mào)易、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展為目的，但運(yùn)營方式不同。由于美國在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二次大戰(zhàn)后登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的實(shí)力得到穩(wěn)固，雙方于1944年4月達(dá)成了反映懷特計(jì)劃的“關(guān)于設(shè)立國際貨幣基金的專家共同聲明”。建立布雷頓森林體系的關(guān)鍵人物是美國前財(cái)政部助理部長哈里·懷特，憑借戰(zhàn)后美國擁有全球四分之三黃金儲備和強(qiáng)大軍事實(shí)力的大國地位，他力主強(qiáng)化美元地位的提議力挫英國代表團(tuán)團(tuán)長、經(jīng)濟(jì)學(xué)大師凱恩斯，“懷特計(jì)劃”成為布雷頓森林會議最后通過決議的藍(lán)本。在第二次世界大戰(zhàn)后期，美英兩國政府出于本國利益第一節(jié)國際貨幣體系第一節(jié)國際貨幣體系一、國際貨幣體系的含義對貨幣制度作出國際性的安排，是國際貨幣體系問題。國際貨幣體系所指范圍有多種：有涉及所有主要國家的；有涉及某一地區(qū)的；有僅涉及雙邊或有限多邊的；國際貨幣體系有多種層次：從某些方面的協(xié)調(diào)直至建立超國界的地區(qū)統(tǒng)一幣制。一、國際貨幣體系的含義對貨幣制度作出國際性的安排，是國際貨幣二、國際貨幣體系的演進(jìn)1880至1914年，國際金本位制度1918至1939年，國際金本位制度的恢復(fù)時(shí)期1944至1973年，布雷頓森林體系1973至1976年，向浮動匯率制度過渡時(shí)期1976年至今，牙買加體系二、國際貨幣體系的演進(jìn)1880至1914年，國際金本位制度布雷頓森林貨幣體系：

a.美元與黃金掛鉤；

b.其他各國貨幣與美元掛鉤。三、以美元為中心的國際貨幣體系布雷頓森林貨幣體系：三、以美元為中心的國際貨幣體系特里芬難題“特里芬難題”揭示了該體制存在無法解決的難題：以美元為中心的國際貨幣制度是在美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國際收支保有大量順差，黃金外匯儲備比較充足，而其他國家普遍存在“美元荒”的情況下建立的。布雷頓森林體系的運(yùn)轉(zhuǎn)必須具備三個(gè)基本條件：1、美國國際收支必須順差，美元對外價(jià)值才能穩(wěn)定；2、美國的黃金儲備充足；3、黃金必須維持在官價(jià)水平。這三個(gè)條件實(shí)際上不可能同時(shí)具備。這說明布雷頓森林體系存在不可解脫的內(nèi)在矛盾——“特里芬難題”。特里芬難題“特里芬難題”揭示了該體制存在無法解決的難由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中指出：如果美國國際收支保持順差，則國際儲備資產(chǎn)不敷國際貿(mào)易發(fā)展的需要，形成“美元荒”；國際貨幣體系美元荒：二戰(zhàn)后，歐洲各國資金短缺、物資匱乏。而美國在戰(zhàn)爭中大發(fā)橫財(cái)，生產(chǎn)力大大提高，各國急需從美國進(jìn)口商品。但購買美國商品必須用美元或黃金支付，而各國黃金數(shù)量有限，無力向美國出口換取美元，這使美國國際收支大量盈余,其他國家大量需求美元，引起國際市場上美元匯率上漲，美元供不應(yīng)求。到1949年，美國黃金儲備高達(dá)245億美元之巨，而世界其他國家則發(fā)生了美元荒。特里芬難題由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬在其著作《黃金與美元危機(jī)》一書中特里芬難題

如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生美元危機(jī)，形成“美元災(zāi)”。國際貨幣體系美元災(zāi)：指拋售美元，搶購黃金和硬通貨的現(xiàn)象。1960年代初，美國國際收支逐漸惡化。1960年10月爆發(fā)第一次美元危機(jī)，此后美元的國際地位不斷削弱，1968年3月，美國爆發(fā)了空前嚴(yán)重的第二次美元危機(jī)，1971年8月15日美國政府宣布停止各國中央銀行按官價(jià)向美國兌換黃金，同年12月宣布美元貶值7.89%，將黃金官價(jià)從每盎司35美元提高到38美元；但這些措施并未能阻止美國國際收支危機(jī)和美元危機(jī)的繼續(xù)發(fā)展。1973年2月，由于美國國際收支逆差嚴(yán)重，美元信用猛降，國際金融市場又一次掀起了拋售美元，搶購原西德馬克和日圓、并多元化貨幣體系進(jìn)而搶購黃金的風(fēng)潮，從而西方主要國家的貨幣兌美元的匯率也都實(shí)行浮動。由此以美元為中心的固定匯率制度讓位于浮動匯率制度。特里芬難題如美國國際收支逆差，則易引起美元貶值，發(fā)生四、牙買加體系

布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通過《牙買加協(xié)定》，確認(rèn)了布雷頓森林體系崩潰后浮動匯率的合法性，繼續(xù)維持全球多邊自由支付原則。牙買加國際貨幣體系具體內(nèi)容：（1）黃金非貨幣化：黃金與各國貨幣徹底脫鉤，不再是匯價(jià)的基礎(chǔ)。（2）國際儲備多元化：美元、歐元、英鎊、日元、黃金、特別提款權(quán)等。（3）浮動匯率制合法化：單獨(dú)浮動、聯(lián)合浮動、盯住浮動制、管理浮動制。（4）貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化：匯率調(diào)節(jié)、利率調(diào)節(jié)、國際貨幣基金組織干預(yù)和貸款調(diào)節(jié)。四、牙買加體系布雷頓森林體系瓦解后，1976年IMF通五、歐洲貨幣聯(lián)盟與歐元1998年歐洲中央銀行正式成立；1999年歐元正式啟動；2002年，歐元紙幣和硬幣進(jìn)入流通，全面取代原來歐元區(qū)各國的貨幣。歐元幣制的建立完成其全過程。歐元貨幣制度的建立是區(qū)域性貨幣一體化成功的首例。五、歐洲貨幣聯(lián)盟與歐元1998年歐洲中央銀行正式成立；199第二節(jié)外匯與外匯管理第二節(jié)外匯與外匯管理一、外匯的概念外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的國際匯兌行為和過程，即藉以清償國際債權(quán)和債務(wù)關(guān)系的一種專門性經(jīng)營活動。外匯的靜態(tài)含義是指以外幣表示的可用于對外支付的金融資產(chǎn)。一、外匯的概念外匯的動態(tài)含義是指把一國貨幣兌換成另一國貨幣的《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》所稱外匯：“是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（一）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等；（三）外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等；（四）特別提款權(quán)；（五）其他外匯資產(chǎn)。我國的外匯范圍《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》所稱外匯：“是指下列以外幣表示

某國對某國來說的“外國”進(jìn)口商甲出口商乙進(jìn)口商B出口商A①出口一批貨物②以該“外國”貨幣履行支付義務(wù)的票據(jù)③進(jìn)口一批貨物，并承諾以該“外國”的貨幣付款⑥要求

B履行票據(jù)的支付義務(wù)④用本幣購入外國進(jìn)口商

B承諾以該“外國”貨幣履行支付義務(wù)的票據(jù)⑤寄送票據(jù)⑦B用本國貨幣向A履行支付義務(wù)二、外匯流程某國對某國來說的“外國”進(jìn)口商甲出口商乙進(jìn)口商B出口商三、外匯管理外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進(jìn)行的一種管理。一般來講，凡是有自己法定貨幣的地方，就存在外匯管理。至于管理的松緊程度，因國、因地、因時(shí)而異。三、外匯管理外匯管理是政府對外匯的收、支、存、兌所進(jìn)行的一種一般來說，發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家實(shí)行本幣與外匯的自由兌換，或稱之為完全可兌換：

——本幣在境內(nèi)可兌換為外匯；外匯可攜出或匯出境外。

——本幣可自由進(jìn)出境。

——外匯可攜入、匯入境內(nèi)，并在境內(nèi)兌換為本幣。

——無論是居民和非居民均可在境內(nèi)持有外匯；彼此之間可相互授受……四、可兌換與不完全可兌換一般來說，發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家實(shí)行本幣與外匯的自由兌換，或稱之可兌換與不完全可兌換完全可兌換，并不等于毫不實(shí)施外匯管理。例如，無論實(shí)行怎樣自由兌換的國家和地區(qū)，除去在特定的旅游點(diǎn)，通常都不準(zhǔn)許在日常的交易中以外幣標(biāo)價(jià)、流通。實(shí)施外匯管制的國家，各該國的本幣或是完全不可兌換的，或是不完全可兌換的?？蓛稉Q與不完全可兌換完全可兌換，并不等于毫不實(shí)施外匯管理。1.1949年建國之后，長期實(shí)行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完全不可兌換的貨幣。在集中計(jì)劃管理體制下，實(shí)行外匯統(tǒng)收統(tǒng)支體制。目的是為了將有限的外匯資金集中統(tǒng)一用于保證重點(diǎn)建設(shè)之所必要。而由于這一時(shí)期的外貿(mào)經(jīng)營由國家壟斷，外匯由中國銀行統(tǒng)一經(jīng)營，因而也具備實(shí)行嚴(yán)格外匯管理的條件。五、我國的外匯管理1.1949年建國之后，長期實(shí)行嚴(yán)格的外匯管理；人民幣是完我國的外匯管理2.1979年的經(jīng)濟(jì)體制改革，打破了外貿(mào)系統(tǒng)的中央壟斷局面，擴(kuò)大了地方、企業(yè)的自營外貿(mào)權(quán)；實(shí)行引進(jìn)外資政策，積極發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)。相應(yīng)的，外匯管理也必然要做出便利外匯收支的相應(yīng)轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)搞活、開放的要求。我國的外匯管理2.1979年的經(jīng)濟(jì)體制改革，打破了外貿(mào)系統(tǒng)我國的外匯管理3.1994年，外匯管理體制進(jìn)行了一次重大改革：⑴實(shí)行“銀行結(jié)售匯制”。⑵境內(nèi)居民個(gè)人因私用匯，大幅度地提高了供匯標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大了供匯范圍。⑶建立了全國外匯交易中心，實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制。我國的外匯管理3.1994年，外匯管理體制進(jìn)行了一次重大改我國的外匯管理4.1996年底，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。5.至于資本項(xiàng)目的可兌換，也即人民幣的完全可兌換，方向既明確又肯定，但尚無確定的時(shí)間表。我國的外匯管理4.1996年底，實(shí)現(xiàn)人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌第三節(jié)匯率與匯率的決定第三節(jié)匯率與匯率的決定一、匯率匯率是兩國貨幣的相對比價(jià)，也就是用每一單位國內(nèi)通貨可以兌換的外國通貨來表示，又稱之為名義匯率。匯率又稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市，即外匯的買賣價(jià)格。

1A=xB100A=xB一、匯率匯率是兩國貨幣的相對比價(jià)，也就是用每一單位國內(nèi)通貨可二、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣。間接標(biāo)價(jià)直接標(biāo)價(jià)1A=xB100A=xB二、匯率的標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折國際貨幣體系與匯率制度-課件舉例：1USD=6.5120CNYUSD/CNY=6.5120舉例：1USD=6.5120CNYFinancebyHanTianming,2012中國銀行外匯牌價(jià)FinancebyHanTianming,2012中國三、匯率的種類（一）按外匯管制程度分為官方匯率和市場匯率

市場匯率通過市場機(jī)制形成，而官方匯率則有政府規(guī)定，在很多時(shí)候，很多國家實(shí)施的事部分管制和部分開放，形成官方匯率和市場匯率并存的現(xiàn)象。三、匯率的種類（一）按外匯管制程度分為官方匯率和市場匯率（二）按銀行外匯買賣的角度分為買入價(jià)、賣出價(jià)和中間價(jià)。買入?yún)R率或買價(jià)是外匯銀行從客戶手中買進(jìn)外匯時(shí)所采用的匯率。

賣出匯率或賣價(jià)是外匯銀行賣給客戶外匯時(shí)所采用的匯率。中間匯率是買入價(jià)和賣出價(jià)的算術(shù)平均數(shù)，即中間價(jià)=(買入價(jià)+賣出價(jià))／2。報(bào)刊、電臺、電視通常報(bào)告的是中間價(jià)，它常被用作匯率分析的指標(biāo)。

（二）按銀行外匯買賣的角度分為買入價(jià)、賣出價(jià)和中間價(jià)。舉例：目前人民幣兌美元的匯率為：1

USD=

6.3698—6.3702

RMB，若你現(xiàn)在需要購買100萬美元外匯，不考慮其他成本，請問需要多少人民幣？舉例：（三）按國際匯率制度分為固定匯率和浮動匯率。固定匯率是指一國貨幣同另一國貨幣的匯率保持基本固定，匯率的波動限制在一定幅度以內(nèi)。固定匯率是在金本位制和布雷頓森林貨幣制度下各國貨幣匯率安排的主要形式。浮動匯率指一個(gè)國家不規(guī)定本國貨幣的固定比價(jià)，也沒有任何匯率波動幅度的上下限，而是聽任匯率隨外匯市場的供求關(guān)系自由波動，浮動匯率是自20世紀(jì)70年代初布雷頓森林貨幣制度崩潰以來各國匯率安排的主要形式。（三）按國際匯率制度分為固定匯率和浮動匯率。（四）按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整分為名義匯率和實(shí)際匯率。

實(shí)際匯率是由兩國貨幣的供給需求確定的（在外匯市場上），名義匯率是在實(shí)際匯率的基礎(chǔ)上考慮了兩國各自通貨膨脹后得到的。

（四）按紙幣制度下匯率是否經(jīng)通貨膨脹調(diào)整分為名義匯率和實(shí)際匯四、人民幣匯率制度我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是以市場供求為基礎(chǔ)的匯率浮動，發(fā)揮匯率的價(jià)格信號作用；二是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目主要是貿(mào)易平衡狀況動態(tài)調(diào)節(jié)匯率浮動幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關(guān)注人民幣與某個(gè)單一貨幣的雙邊匯率。

內(nèi)容來源：貨幣政策司2010-09-1514:51:09四、人民幣匯率制度我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)人民幣匯率制度的歷史演變：

1.單一浮動匯率制（1949-1952年）；2.單一固定匯率制（1953-1972年）；3.布雷頓森林體系后以“一籃子貨幣”計(jì)算的單一浮動匯率制（1973-1980年）；4.官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價(jià)并存（1981-1984年）和官方匯率與外匯調(diào)劑價(jià)格并存（1985-