招商并購永隆

招商銀行收購永隆

銀行案例分析作者：1.案例背景1.1公司介紹招商銀行：招商銀行為國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的股份制銀行，也是國內(nèi)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，總部設在深圳。截至2008年6月30日，招商銀行在國內(nèi)境內(nèi)設有43家分行，兩個代表處，一個信用卡中心，機構(gòu)數(shù)量599家。

永隆銀行：是一家中等地位擁有70多年歷史的香港本地銀行到2008年6月31日，永隆資產(chǎn)總值為港幣118.4億元。2008年，現(xiàn)有分行行處共40間，職員總數(shù)逾1400人?，F(xiàn)提供全面銀行服務，更透過全資附屬公司提供租購貸款、物業(yè)信讬、受讬代管、保險代理、經(jīng)紀及顧問、期貨證券經(jīng)紀服務1.2并購背景由于永隆是一家家族企業(yè)，在2008年金融危機時，發(fā)展有些困難，因此伍氏家族將其所持有的股份準備出售。而收購永隆，有助于招行加快綜合經(jīng)營步伐，通過此次收購進入一個極具戰(zhàn)略意義、并且高度發(fā)展的成熟市場。其次，永隆銀行廣泛的分銷網(wǎng)絡將迅速為招行在香港市場占據(jù)一席之地。第三，永隆銀行在香港擁有較高聲譽，運營業(yè)績良好，并且資產(chǎn)質(zhì)量較好，有利于招行未來在香港銀行業(yè)中的競爭與發(fā)展。第四，永隆銀行向客戶提供多種全面的產(chǎn)品，其收入也較多2.財務分析2.1永隆銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)2.2永隆銀行財務狀況

根據(jù)永隆銀行未經(jīng)審計的合并財務報表，截至2008年3月31日，永隆銀行總資產(chǎn)為港幣95,624,311,000元，負債總額為港幣83,778,629,000元，凈資產(chǎn)為港幣11,845,682,000元，截至2008年3月31日三個月實現(xiàn)的凈利潤為港幣-82,532,000元。資產(chǎn)負債表3.并購過程2008年6月2日，招商銀行發(fā)布公告以總計港幣170億元的對價，收購伍絜宜有限公司、伍宜孫有限公司及宜康有限公司（以下合稱“賣方”）合計持有永隆銀行有限公司的123,336,170股股份，于公告日約占永隆銀行總股本232,190,115股的53.12%。2008年9月30日完成上述收購。于2008年10月6日寄發(fā)給永隆銀行有限公司股東的綜合收購建議文件。2008年10月27日，已接獲103,794,637股收購股份的有效接納，約占本公告日期WLB全部具投票權(quán)的已發(fā)行股本的44.70%。至此招商銀行持有WLB股東大會行使投票權(quán)的97.82%2009年1月14日通過強制性收購，CMB已接獲有關3,897,985股WLB股份（占WLB全部已發(fā)行股本約1.68%）的強制性收購通知的有效回應。至此完成整個收購，永隆成為招商銀行的全資子公司4.收購分析4.14.1招商銀行處理過程

在2008年09月30日并購日，招商按非同一控制下的企業(yè)合并處理。合并對價為17005百萬元，取得資產(chǎn)為6,828百萬元，確認了商譽10,177百萬元在2008年10月27日，接獲另外的44.70%的股份，招商按收購少數(shù)股東權(quán)益確認計量。付出對價為14,498百萬元取得資產(chǎn)為5765百萬元，其差額沖減資本公積8,733百萬元。2008年度，招商銀行商譽減值損失計提了579百萬元4.2并購分析:4.2.1會計政策選擇。因為由于第一次的的收購觸發(fā)香港公司收購及合并守則規(guī)則第26.1條，所以第二次收購是由于第一次收購引起的，且在相同的會計年度，兩次收購時間不足一個月，從實質(zhì)看其應該是整體收購，這樣處理的話，招商銀行就