2022更新國家開放大學(xué)電大專科【財(cái)務(wù)管理】期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫及答案（試卷號(hào)：2038）

最新國家開放大學(xué)電大?？啤敦?cái)務(wù)管理》期末試題標(biāo)準(zhǔn)題庫及答案（試卷號(hào)：2038）一、單項(xiàng)選擇企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（）°利潤(rùn)最大化每股利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化資本利潤(rùn)率最大化如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（）。折現(xiàn)率一定很高不存在通貨膨脹折現(xiàn)率?'定為0現(xiàn)值一定為0某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,所有項(xiàng)目平均市場(chǎng)收益率為14%,則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為（）。18%16%15%14%下列各項(xiàng)中不屬丁?投資項(xiàng)目“初始現(xiàn)金流量”概念的是（）0原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入初始?jí)|支的流動(dòng)資產(chǎn)與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量以下不屬于吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是（）。能夠提高公司對(duì)外負(fù)債的能力不僅可籌集現(xiàn)金，還能夠直接取得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)程序相對(duì)簡(jiǎn)單不利于社會(huì)資本的重組最佳資本結(jié)構(gòu)是指（）0加權(quán)平均資本成本最低、公E風(fēng)曲最小、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)公司制定股利政策受到多種因素的影響，以下不屬于影響股利政策的因素的是（）。現(xiàn)金流及資產(chǎn)變現(xiàn)能力未來投資機(jī)會(huì)公司成長(zhǎng)性及融資能力公司收賬方針下面對(duì)現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述屮，正確的是（）?，F(xiàn)金管沖的目標(biāo)是維持資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性之間的最佳平衡持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的現(xiàn)金折扣條件是（8/10,5/20,N/30），則下面描述正確的是（）?，F(xiàn)金折扣條件中的10、20、30是信用期限N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)恵客戶只要在30天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)（）與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)。銷售收入營(yíng)業(yè)成本賒銷凈額現(xiàn)銷收入企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是OO考慮了時(shí)間價(jià)值因素有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)目標(biāo)導(dǎo)向無需考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的均衡關(guān)系無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系每年年底存款2000元，求第10年末的價(jià)值，可用（）來計(jì)算。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)某項(xiàng)目的貝塔系數(shù)為1.5,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為i。％，所有項(xiàng)目平均市場(chǎng)報(bào)酬率為14%,則該項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為（）018%16%15%14%相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（）0優(yōu)先表決權(quán)優(yōu)先購股權(quán)優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先查賬權(quán)某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬元，發(fā)行費(fèi)率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為（）。9.30%7.23%4.78%6.12%某投資方案的年?duì)I業(yè)收入為10000元，年付現(xiàn)成本為6000元，年折舊額為1000元，所得稅率為25%,該方案的每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為（）。TOC\o"1-5"\h\z1680268032504320對(duì)現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（）。持有成本轉(zhuǎn)換成本短缺成木儲(chǔ)存成本某一股票的市價(jià)為10元，該企業(yè)同期的每股收益為。?5元，則該股票的市盈率為（）。TOC\o"1-5"\h\z2030510主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利玫策是（）。定額股利政策定率股利政策低定額加額外股利政策剩余股利政策下列財(cái)務(wù)比率中，反映營(yíng)運(yùn)能力的是（）0資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率存貨周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率企業(yè)經(jīng)營(yíng)者同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（）。納稅關(guān)系經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)關(guān)系企業(yè)各部門間關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系每年年底存款1000元，求第3年末的價(jià)值，可用（）來計(jì)算。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（）。優(yōu)先表決權(quán)優(yōu)先購股權(quán)優(yōu)先分配股利權(quán)優(yōu)先査賬權(quán)某企業(yè)資產(chǎn)總額為2000萬元，負(fù)債和權(quán)益的籌資額的比例為2:3,債務(wù)利率為10%,當(dāng)前銷售額為1500萬元，息稅前利潤(rùn)為200萬元時(shí)，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）OTOC\o"1-5"\h\z1.431.671.921.25最佳資本結(jié)構(gòu)是指Co加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資木結(jié)構(gòu)企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資木成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資木結(jié)構(gòu)某投資項(xiàng)目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.35。則該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為（）。540萬元140萬元100萬元200萬元下面對(duì)現(xiàn)金管理目標(biāo)的描述中，正確的是（）?，F(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇普通股籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是（）0成本低增加資本實(shí)力不會(huì)分散公司的控制權(quán)籌資費(fèi)用低主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人員最不贊成的股利政策是（）。定額股利政策定率股利政策低定額加額外股利政策剩余股利政策存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)（）與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)。銷竹收入主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本賒銷凈額現(xiàn)銷收入企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是（）?？紤]了時(shí)間價(jià)值因素有利于明確企業(yè)短期利潤(rùn)目標(biāo)導(dǎo)向無需考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬間的均衡關(guān)系無需考慮投入與產(chǎn)出的關(guān)系每年年底存款1000元，求第3年末的價(jià)值，可用（）來計(jì)算。復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)復(fù)利終值系數(shù)年金現(xiàn)值系數(shù)年金終值系數(shù)某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“5/10,2/20.,n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價(jià)為1000。元的原材料,并于第12天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（）。9800TOC\o"1-5"\h\z9900100009500某公司發(fā)行面值為10000元,利率為8%,期限為3年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%,其發(fā)行價(jià)格可確定為（）元。100009240950010253使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。股權(quán)資木成本綜合資本成本C?債務(wù)資本成本D.自有資本成木下列各項(xiàng)中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（）。原有固定資產(chǎn)變價(jià)收入初始?jí)|支的流動(dòng)資產(chǎn)與投資相關(guān)的職工培訓(xùn)費(fèi)營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的是（）。A類存貨金額大，數(shù)量多B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多C類存貨金額小，數(shù)量少各類存貨的金額、數(shù)量大致均為A：B：C=0.7：0.2：0.1下列有價(jià)證券中，流動(dòng)性最強(qiáng)的是（）0上市公司的流通股非上市交易的國債企業(yè)發(fā)行的長(zhǎng)期債券企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股定額股利政策的“定額”是指（）。公司股利支付率固定公司每年股利發(fā)放額固定公司剩余股利額固定公司向股東增發(fā)的額外股利固定存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)（）與存貨平均余額的比率，用來反映企業(yè)銷售能力的流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的指標(biāo)。銷吿收入主營(yíng)業(yè)務(wù)總成本賒銷凈額現(xiàn)銷收入與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是（）。創(chuàng)辦費(fèi)用低無限責(zé)任籌資容易所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（）。復(fù)利終值系數(shù)償債基金系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)D投資回收系數(shù)某公司發(fā)行面值為1000元，利率為8爲(wèi)期限為3年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為10%,其發(fā)行價(jià)格可確定為C元。TOC\o"1-5"\h\z1000924949.961025最佳資本結(jié)構(gòu)是指（）。企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資木成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資木結(jié)構(gòu)某投資方案貼現(xiàn)率為9%時(shí)，凈現(xiàn)值為3.6;貼現(xiàn)率為10%時(shí)，凈現(xiàn)值為-2.4,則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）09.6%8.3%9.0%10.6%企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ ）0交易性、預(yù)防性、收益性需要交易性、投機(jī)性、收益性需要交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要按照我國法律規(guī)定，股票不得（）0溢價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行市價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)必然（）0恒大于1與銷售量成反比與固定成本成反比與風(fēng)險(xiǎn)成反比下列各項(xiàng)目籌資方式中，資本成本最低的是（）。發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行債券銀行借款發(fā)行普通股應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是指（）與應(yīng)收賬款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收賬款回收的快慢。銷售收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)賒銷凈額現(xiàn)銷收入二、多項(xiàng)選擇財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括（）?；I資管理信用管理現(xiàn)金管理具體利潤(rùn)分配財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（）。'貨幣時(shí)間價(jià)值觀念預(yù)期觀念風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念邊際觀念彈性觀念企業(yè)的籌資種類有（）0銀行信貸資金國家資金居民個(gè)人資金企業(yè)自留資金其他企業(yè)資金影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（）。，資本結(jié)構(gòu)個(gè)別資本成本的高低籌資費(fèi)用的多少所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)籌資時(shí)）企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（冋收流動(dòng)資金回收固定資產(chǎn)殘值收入原始投資經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的變價(jià)收入內(nèi)含報(bào)酬率是指（）。投資報(bào)酬與總投資的比率企業(yè)要求達(dá)到的平均報(bào)酬率投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件有（）。企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)存貨的耗用或者銷售比較均衡存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠倉儲(chǔ)條件及所需資金不受限制不允許出現(xiàn)缺貨情形與股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化的因素有（）0年增&率年股利預(yù)期的報(bào)酬率股票價(jià)值市盈率利潤(rùn)分配的原則包括（）o依法分配原則妥善處理積累與分配的關(guān)系i可股同權(quán)，同股同利原則無利不分原則有利必分原則短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（）。流動(dòng)比率存貨與流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)保值增值率11.使經(jīng)營(yíng)者與所有者利益保持相對(duì)一致的治理措施有（）。解聘機(jī)制市場(chǎng)接收機(jī)制有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管給予經(jīng)營(yíng)者績(jī)效股經(jīng)理人市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有()0無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)市場(chǎng)平均報(bào)酬率借款利率企業(yè)的籌資種類有()0銀行信貸資金國家資金居民個(gè)人資金企業(yè)自留資金其他企業(yè)資金影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有()。資本結(jié)構(gòu)個(gè)別資本成木的高低籌資費(fèi)用的多少所得稅稅 M)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是()0前者是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù)前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬率法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致前?者不便F在投資額不同的方案之間比較，后者便「在投資額不同的方案中比較前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方而的內(nèi)容構(gòu)成()o進(jìn)貨成本儲(chǔ)存成本缺貨成本折扣成本談判成本一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有（）。為保證未來的現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資通過多元化投資來分散投資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)某?企業(yè)逬行控制或?qū)嵤┐勾笥绊懚M(jìn)行股權(quán)投後利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資降低企業(yè)投資管理成本股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實(shí)中普遍采用的形式是（現(xiàn)金股利實(shí)物股利股票股利證券股利股票回購下列投資的分類中正確有（）0獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資長(zhǎng)期投資與短期投資對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資金融投資和實(shí)體投資先決投資和后決投資短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（）。流動(dòng)比率存貨與流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)保值増值率21.企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系包括（）°企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)同被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（）。貨幣時(shí)間價(jià)值觀念預(yù)期觀念風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念邊際觀念彈性觀念企業(yè)籌資的目的在于（）0滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要降低資本成本促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展24.總杠桿系數(shù)的作用在于（）。用來估計(jì)銷售額變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響用來估計(jì)銷告額變動(dòng)對(duì)每股收益造成的我響揭示經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系用來估計(jì)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響用來估計(jì)銷售量對(duì)息稅前利潤(rùn)造成的影響與企業(yè)的其他資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（）。專用性強(qiáng)收益能力高，風(fēng)險(xiǎn)較大價(jià)值雙重存在技術(shù)含量高投資時(shí)間長(zhǎng)確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）。內(nèi)含報(bào)酬率大于1凈現(xiàn)值大于0現(xiàn)值指數(shù)大于1內(nèi)含報(bào)酬率不低卩站現(xiàn)率現(xiàn)值指數(shù)大于0企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，必須考慮的三個(gè)基本因素是（）。同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力客戶的信用品質(zhì)客戶的經(jīng)濟(jì)狀況客戶的資信程度企業(yè)進(jìn)行證券投資應(yīng)考慮的因素有（）。風(fēng)險(xiǎn)程度變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資期限收益水平證券種類股利支付形式有多種，我國現(xiàn)實(shí)中普遍釆用的形式是（現(xiàn)金股利實(shí)物股利股票股利證券股利股票回購企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基本方法有（）。比較分析法比率分析法趨勢(shì)分析法因素分析法調(diào)査分析法財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（）O綜合性戰(zhàn)略穩(wěn)定性多元性層次性復(fù)雜性下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（）0貨幣時(shí)間價(jià)值觀念預(yù)期觀念風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念成本效益觀念彈性觀念企業(yè)籌資的目的在于（）。滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要降低資本成本促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（）。資本結(jié)構(gòu)個(gè)別資本成本的高低籌資費(fèi)用的多少所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)籌資時(shí)）企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小在完整的工業(yè)投資項(xiàng)目中，經(jīng)營(yíng)期期末（終結(jié)時(shí)點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括 （）回收墊支的流動(dòng)資金回收固定資產(chǎn)殘值收入原始投資經(jīng)營(yíng)期末營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量固定資產(chǎn)的變價(jià)收入確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（）0內(nèi)含報(bào)酬率大于1凈現(xiàn)值大于0現(xiàn)值指數(shù)大于1

內(nèi)含報(bào)酬率不低丁?貼現(xiàn)率現(xiàn)值指數(shù)大于0在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（）?，F(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金管理總成本越高現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金管理總成本越高現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金持有成本越大C.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金管理總成本越低D.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越髙E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比C.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金管理總成本越低D.現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越髙E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有（）。下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有（）。A.債券的價(jià)格A.債券的價(jià)格債券的計(jì)息方式債券的計(jì)息方式C.當(dāng)前的市場(chǎng)利率D.票而利率C.當(dāng)前的市場(chǎng)利率D.票而利率債券期限利潤(rùn)分配的原則包括（）。債券期限利潤(rùn)分配的原則包括（）。A.依法分配原則A.依法分配原則妥善妥善處理積累與分配的關(guān)系原則C.同股同權(quán)，同股同利原則D.無利不分原則E.有利必分原則C.同股同權(quán)，同股同利原則D.無利不分原則E.有利必分原則下列指標(biāo)中數(shù)值越高，表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（）0銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)負(fù)債率C凈資產(chǎn)收益率D,速動(dòng)比率E.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公司的融資種類有（）0商業(yè)銀行借款發(fā)行股票吸收夭使基金發(fā)行債券常見的股利政策的類型主要有（）。定額股利政策定率股利政策階梯式股利政策剩余股剩政簧根據(jù)營(yíng)運(yùn)資本與長(zhǎng)、短期資金來源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險(xiǎn)和收益的不同，主要的融資政策有（）。配合型融資政策激進(jìn)型融資政策穩(wěn)健型融資政策普通型融資政策對(duì)于銷售商來說，開展應(yīng)收賬款的保理業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)意義主要體現(xiàn)在（）0降低融資成本，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)提高銷售能力改善財(cái)務(wù)報(bào)表規(guī)避應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險(xiǎn)常見的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法有（）。比較分析法比率分析法趨勢(shì)分析法因素分析法三、判斷題公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（V）復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（X）某企業(yè)以“2/10,n/40”的信用條件購入原料一批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計(jì)算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本為36.73%o<V）資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于賬而成本，通常它是一種預(yù)測(cè)成本。（J）投資回收期既考慮了整個(gè)回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。（X）在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。(X)負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。（X）股利無關(guān)理論認(rèn)為，股利支付與否與公司價(jià)值是無關(guān)的。（V）企業(yè)用銀行存款購買一筆期限為三個(gè)月，隨時(shí)可以變現(xiàn)的國債，會(huì)降低現(xiàn)金比率。 （X）通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。（V）在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。（*）在有關(guān)資金時(shí)間價(jià)值指標(biāo)的計(jì)算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（X）資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（X）在項(xiàng)目投資決策中，凈現(xiàn)值是指在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)預(yù)期每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流人量與同期營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流出量之間的差量。（X）存貨的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量。（V）現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要的現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。（J）與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上。（J）若凈現(xiàn)值為正數(shù)，則表明該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率大于0,項(xiàng)目可行。（X）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這二項(xiàng)指標(biāo)在排序邏輯上一個(gè)比一個(gè)謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值一個(gè)比一個(gè)更小。（X）財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理與利益各方的財(cái)務(wù)關(guān)系。（V）時(shí)間價(jià)值原理，正確地掲示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財(cái)務(wù)決策的基本依據(jù)。（/）由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時(shí)，息稅前利潤(rùn)下降的更快。（J）由于折1日屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時(shí)，無須考慮這一因素對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的影響。（X）進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。（X）現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶多買商品而給予的價(jià)格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價(jià)格也就越便So（X）股利無關(guān)理論認(rèn)為，股利支付與否與公司價(jià)值無關(guān)，與投資者個(gè)人財(cái)務(wù)無關(guān)。（J）通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。（/）財(cái)務(wù)管理是以價(jià)值增值為目標(biāo)，圍繞公司戰(zhàn)略對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)及財(cái)務(wù)關(guān)系進(jìn)行全方位管理的行為。（J）29組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的大小除了與組合資產(chǎn)中各資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小相關(guān)外，還與組合資產(chǎn)中各項(xiàng)資產(chǎn)收益變化的關(guān)系存在很大的相關(guān)性。（J）銷售百分比法是根據(jù)營(yíng)業(yè)收入與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表有關(guān)項(xiàng)目間的比例關(guān)系預(yù)測(cè)資金需要量的方法。（J）資本成本中的使用費(fèi)用是指企業(yè)在融資過程中為獲得資本而付出的費(fèi)用，如向銀行借款是需要支付的手續(xù)費(fèi)。（X）在本量利分析法中，成本一般按其性態(tài)來劃分，主要分為變動(dòng)成；S、固定成本與一般成本三大類。（X）最低現(xiàn)金持有量預(yù)算是為保證公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利開展、維持財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)所應(yīng)持有的最低需要量。（J）34市盈率反映了出資者對(duì)上市公司每一元凈利潤(rùn)愿意支付的價(jià)格，可以用來評(píng)估上市公司股票的投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)。（J）企業(yè)現(xiàn)金管理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡。（V）在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其套而值，則可以推斷出該債券的票而利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率。（V）市盈率是指股票的何股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價(jià)值。（V）從指標(biāo)含義上可以看出，己獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也可用于判斷公司盈利狀況。（X）四、計(jì)算題某公司擬為某新增投資項(xiàng)目而籌資10000萬元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬元，己知借款利率10%,期限2年；増發(fā)股票1000萬股共籌資6000萬元（每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為6元/股），且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為6%o假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5%,借款籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，企業(yè)所得稅率25%。根據(jù)上述資料，要求測(cè)算：（1）債務(wù)成本；⑵普通股成本；（3）該籌資方案的綜合資本成本。答：快據(jù)■童可計(jì)算為’（I） tti行借歌成本V5分），「泊II 0>1X1000I.地股成本- jTf,+? 6000X(l-5?)《3〉加牧早均曾本成本=40%X7.5%+60%X7.75%=7.65%(5分)A公司股票的貝塔系數(shù)為2.5,無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。要求：該公司股票的預(yù)期收益率；若公司去年每股派股利為1元，且預(yù)計(jì)今后無限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的價(jià)值是多少？若該股票為固定增長(zhǎng)股票，增長(zhǎng)率為6%,預(yù)計(jì)一年后的股利為1.5元，則該股票的價(jià)值為多少？答：根據(jù)費(fèi)卡慌產(chǎn)定價(jià)值整公式，(DilE公司IKH的HI期收住率(5分〉“)根制零埔忙般91佑價(jià)給股祭價(jià)值■忐25(元)(5分)(3)偎據(jù)闔定成長(zhǎng)H象估價(jià)頓!Eh???價(jià)值=點(diǎn)曳麗=15(元〉《5分〉某公司擬為某新增投資項(xiàng)目而籌資10000萬元，其籌資方案是：向銀行借款4000萬元，已知借款利率10%,期限2年；增發(fā)股票1000萬股共籌資6000萬元(每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為6元/股)，且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利。.1元，以后年度的預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為6%。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5%,借款籌資費(fèi)用率忽略不計(jì)，企業(yè)所得稅率25%。要求：根據(jù)上述資料，測(cè)算：（1）債務(wù)成本；<2）普通股成本：（3）該籌資方案的綜合資本成本。答：成本r|Q%XU-25*>=7.5%（5分〉⑵恥股成本=Kl.或髯+L咸婷禺+6S7.75（5分〉C3）JntZ￥均究車成本=H0%X7.5%+6O%X7.7S%?7.65X（5分）E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有兩個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：方案t012345ANCF.-1100S50500450400350BNCF、TOO450450450450450要求：（1）計(jì)算A、B兩個(gè)方案凈現(xiàn)值指標(biāo):（2）根據(jù)計(jì)算結(jié)果請(qǐng)判斷該公司該釆用哪?種方案?！禗A方案的凈理值=550X（P/F.IOSa）A500X（P/Ft10%t2）+450X（P/FaoXt3）4-400X（P/F<1Q%a,+350X（P/Fa0%.5）-1100=1741.45-1100=64L45《萬元）（8分）B方我的摩成值=45OX（PM.10K.5）-1100?1705.95-1100=605.95<萬元）（5分〉（2>根據(jù)計(jì)算結(jié)果，應(yīng)選擇A方案.（2分）某公司在初創(chuàng)時(shí)擬融資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表,甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。岫代氐甲方案乙方案融梃畿（萬元》個(gè)別貨本成木V融9（薇（萬個(gè)別資本成本《知氏期偈款12007<04007.5公司債券8008.5H00&0普通股票300014.0350014>050003000要求：計(jì)算該公司甲乙兩個(gè)融資方案的加權(quán)平均資本成本；根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇融資方案。解：甲方案(0各種冃此俺占喉成他Si的比西：長(zhǎng)期借款=1200/5000=0.24公司債券二800/5000=0.16肝通股=3000/5000=0.60(2)加權(quán)平均資本成本=7%XO.24+8.5%XO.16+14%XO.60-11.44% (6分)乙方案⑴長(zhǎng)期借》==400/5000=0.08公司債券=1100/5000=0.22U遇股=3500/5000=0.70《2〉加權(quán)平均資本成本B7.5%XO?08+8%X0.22+14%X0.70=12.16% (6分)甲方案的加權(quán)平均資本成本Jft低,應(yīng)選甲方案. <3分)某公司2015年?duì)I業(yè)收入為1500萬元，年初應(yīng)收賬款為500萬元，年初資產(chǎn)總額為2000萬元，年末資產(chǎn)總額為3000萬元。年末計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%,資產(chǎn)負(fù)債率為50%。要求計(jì)算：該公司的應(yīng)收賬款年末余額；該公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率(稅后)；該公司的凈資產(chǎn)收益率。解：U)成收*款年束余?= 元〉(1分〉(2)￡V產(chǎn)極景事《稅后)一<1500X2SH)A[(20004-3000)-r2"X100*=15%(4分)<3)XJ9f產(chǎn)冏軻+=1500干[(2000+3000>,2]=o.6(次)#兵產(chǎn)牧裁率=25%"."□虧”一。?3)“《》%=3。刑？分)某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同?；I安方式甲方案乙方案籌資額(萬元)個(gè)別資本成本籌資額(萬元)個(gè)別資本成本(％)於期借款12007.04007.5公司債券8008.511008.0普通股票300014.0350014.0合計(jì)5000-5000—要求：計(jì)算該公司甲乙兩個(gè)籌資方案的綜合資木成木；根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇籌資方案。解：甲方案⑴各薛等費(fèi)占■密兌■的比直1長(zhǎng)期借＞：=1200/5000-0.24公司債券=800/500016*通股■3000/5000■0.60(2)舍K本成本=7%X0.24+8.5%XO-ie+HKXO.60*11.乙方案(DKJBflltt-4OO/5OOO-O.M公司=1100/5000-0.22U通股=3500/5000=0.70《2)嫁臺(tái)賞本成事?7.5%XC.Q8+8%X0.22+UHXO.7O?12.16%甲方案的煽合責(zé)本成奉會(huì)低，成逸甲方案.某公司下半年計(jì)劃生產(chǎn)單位售價(jià)為100元的甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本為60元，固定成木為500000元。已知公司資產(chǎn)總額為3000000元，資產(chǎn)負(fù)債率為S。%,負(fù)債的平為年利率為i.%。預(yù)計(jì)年銷售量為25000件，且公司處于免稅期。要求：根據(jù)上述資料計(jì)算基期的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，并預(yù)測(cè)當(dāng)銷售量下降20%時(shí)，息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降幅度是多少？測(cè)算基期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。測(cè)算公司的總杠桿系數(shù)。解：25000X(100-60)25000X(100-60)-500000當(dāng)售■下降2。％時(shí).其息稅的營(yíng)業(yè)?fflTAF=2X2OX=40%(2)fh于負(fù)fflAW-3000000X50X-1500000(元)

1429利息=1500000XloS=150000（元〉因此.公可的時(shí)務(wù)杠1429EBIT-15QOOOO-ISOOOO"EBIT500000(3)公司的-2X1.429-2.875某公司在初創(chuàng)時(shí)擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選籌資方案。有關(guān)資料經(jīng)測(cè)算列入下表,甲、乙方案其他相關(guān)情況相同?；I資方式甲7等寄醐（萬元）亍案?jìng)€(gè)別資木成本（％）乙，善資翻（萬元〉與案?jìng)€(gè)別賞本成本（％）80<>U1107.512。8.5403.0晉通股票30014.035014.0—*f 500500要求：（1）計(jì)算該公司甲、乙兩個(gè)籌資方案的綜合資本成本。（2）根據(jù)計(jì)算結(jié)果，選擇合理的籌資方案。解;甲方案（1）各種籌資占籌資總額的比重:長(zhǎng)期借款=80/500=0.16（1分）長(zhǎng)期借款=80/500=0.16（1分）公司債券=120/500=0.24<1分）普通股=300/500=0.60(1分）(2)24+14%X0.60=11.56%綜合資本成本(2)24+14%X0.60=11.56%乙方案長(zhǎng)期借款=110/500=0.22(1分)公司債券=40/500=0.08（1分）普通股=350/500=0.70（1分）綜合資本成木一綜合資本成木一7.5%X0.（3分）22+8%X0.08+14%X0.70=12.09%甲方案的綜合資木成本最低，應(yīng)選甲方案。（3分）某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3000千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。己知，該原材料單位采購成本60元，單位儲(chǔ)存成本為2元，平均每次訂貨成本120元。要求：根據(jù)上述計(jì)算:（1）計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量;（2）每年最佳訂貨次數(shù);與批量有關(guān)的總成本：最佳訂貨周期；經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。解：以什算出：濟(jì)迎價(jià)批統(tǒng)Qr/2nK,K.?/2又3600*1布電-GCXH千克)(3分》(2)4年煩U進(jìn)切次牧N*D/Q?3000/600-5(IX)(3分)(3"j批ftn關(guān)的忌成事r.?"X7代yfxfioxAxioxl-izoocjl)(3分》(DftUifWWm!360/572(天).即72天避琉一次.(3分〉S)呻擠訂坍占川的掇金W-QP/2-600X60/2-18000(元)(3分)五、案例分析題1.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為10%。要求：該公司股票的預(yù)期收益率：若該股票為固定増長(zhǎng)股票，增長(zhǎng)率為12%,當(dāng)前股利為2元，則該股票的價(jià)值為多少？若股票未來5年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為5%,最近支付股利2元，則該股票的價(jià)值為多少？本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)：(P/F,IO%.1)=O.909(P/F,]5%,1)=0.870(P/F?10%.2)=U.826<P/F.I5%(2)-0.756(P/F.10%,3)=0.751(P/F,15%.3)=0.658(P/F.10%.4)-0.683(P/F.15%,4)=0.572(P/F,10%,5)=0.621(P/F,15%,5)=0497(P/A.1054.5)=3.791答：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式：⑴該公司股票的預(yù)期收益率5%+2X(10%-5%)=15%(3分)(2)根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：該股票價(jià)值=祭*目姿=74?6?(元)(4分)(3)根據(jù)階段性增K股票的價(jià)值計(jì)算公式:年份會(huì)啊《元〉1頂7F.n.l5K)廢值《元)12X《1+20%)=2.40.8702.08822.<X(l+20%)?2.880.7562.17732,88X(14-20X)A3.4560.658"7443.456X(I+2O%)?4.1470.5722.372仗股■第5年底的價(jià)tfl為,I螺供芬#?沿2隊(duì)元）（3分）P-52.26X（P/F.5J5K）-52.26X0.497-25.97（元）（3分）股Ulin的價(jià)（ft?II?38+25-97-37.36（元）（2分〉E公司擬投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,現(xiàn)有三個(gè)方案可供選擇，相關(guān)的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示E公司凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)（單位：萬元）：方案AXNCR012314CQ21330I—11005沁500450a八 -1L7-J—1100350400450500550JCNCF(|T100?I5H450450450450I（DlffilWA.R、C三個(gè)方案投嘵網(wǎng)收期指飲（2）i?l|HA.H.C二個(gè)方案凈現(xiàn)伯桁懷.（:0ifl問勵(lì)現(xiàn)值依和M收期法的判斷標(biāo)幣是什么.并分析R作自的優(yōu)ttA⑴情根批汁H靖果，判斷詼公川應(yīng)嫉果用哪?種方案？奉試!》可能使川的橫金時(shí)間價(jià)值系敝(P/F.loH.1)-?o.皿(P/A.10X.1)-)?909<F/F.ldK?0.826CP/AtlOX.2)=1.736(PK.ioH.3)?Q，w(PA.ipM.3).Z4By(P/F.b??。，血CR/A.WK叱,3；ITO gF.luW=0.621_(PA*!-：-3."1答：um力案的網(wǎng)收嬲?2+忌-2.B方方的回版舊?2十45(廣2.78(年〉C方室的I口I收明1100/450-2.U<F)(2)A方案的凈現(xiàn)值A(chǔ)S5OX(PF.10%.D-F500X(P/FtlQH<2)-b45Ox(PF.|0K.3>+400X(PF.10X?4)+350M(P,F.IQ>i?5>?1100=1741.45—1100=641.45(萬元)B方案的淳理值=3S0M(P,F.10%.1)+IOOX(P/F?10%.2)+45OX(P,F?10%?3)4-?00X(P/F? ?4)+550XCP/F.10X-5)—1100=1669.S5—1100=56%55《萬元)C方霎的序理債U5分)I50XIP/A-10%-5>—1100=I7U5.9S—1100A605.95(萬U5分)SOPt論上■正就?■臺(tái)政的II點(diǎn)方儂.勺電貨幣時(shí)間價(jià)tn,為4［目決菜提供客Ftttt的忻凌■?!fR無?定折現(xiàn)率聞收期柯枚期hi于管理耍Hi期?定qw簡(jiǎn)單明了息略凱枚VI之屈的收往(6分,(3什鼻ftIH,應(yīng)透胃A方室.(3假設(shè)某公司計(jì)劃開發(fā)一條新產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線的壽命期為5年，開發(fā)新產(chǎn)品線的成本及預(yù)計(jì)收入為：初始一次性投資固定資產(chǎn)120萬元，且需墊支流動(dòng)資金30萬元，直線法折舊且在項(xiàng)目終了可回收殘值20萬元。預(yù)計(jì)在項(xiàng)目投產(chǎn)后，每年銷售收入可增加至100萬元，且每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成木為30萬元：而隨設(shè)備陳舊，該產(chǎn)品線將從第2年開始逐年增加5萬元的維修支出。如果公司的最低投資回報(bào)率為10%,適用所得稅稅率為40%o要求：(1)計(jì)算該項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流量;

（2）用凈現(xiàn)值法對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià);本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)：(P/F,10K.I)=0.909(P/A.10%.l)=0.909<P/F.10%,2)=0.826(P/A,10%,2)Hl.736(P/F.10%,3)=0.751?P/A,10%,3)=2.487(P/F.10%.4)=0.683(P/A,l0%,4)=3.170<P/F.10%,5)=0.621(P/A.10%.5)N3.791解U）折舊=—1就《萬元〉收攻目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金表（單位，萬元八計(jì)算虞目第一年第二年第三年第四年第五年ffISttA100100100100100付廢成本1 3025404S50折舊2。2020201 20稅前利H S045403S30所得。（40*）2018161412稅后凈軻3027242118菅業(yè)現(xiàn)金點(diǎn)■50474138詼項(xiàng)目的現(xiàn)金流就計(jì)尊表（單位，萬元），計(jì)算項(xiàng)目O年1年2年3年4年5年固定資產(chǎn)投入—120營(yíng)運(yùn)資本投入-30營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流景5047444138固定責(zé)產(chǎn)殘值回收