宏觀經(jīng)濟學(xué)中文講義-3-8章課件

生活費用的測量1.通貨膨脹率：前一個時期以來物價指數(shù)變動的百分比。2.消費物價指數(shù)：普通消費者購買的物品和勞務(wù)總費用的衡量指標(biāo)。3.消費物價指數(shù)的計算步驟：（1）固定籃子。確定那些物價對消費者最重要。（2）找出價格。找出每個時點的籃子中物品和勞務(wù)的價格。（3）計算這一籃子?xùn)|西的費用。（4）選擇基年并計算指數(shù)。（5）計算通貨膨脹率。第一步：調(diào)查消費者確定一籃子物品。4個面包，2包牛奶。第二步：找出籃子物品價格。年份面包價格牛奶價格200112200223200334年份一籃子物品費用

1*4+2*2＝82*4+2*3＝143*4+4*2＝20第四步：選擇一年為基年計算消費物價指數(shù)年份消費物價指數(shù)

8÷8*100＝10014÷8*100＝17520÷8*100＝250第五步：用消費物價計算自上一年來的通貨膨脹率年份通貨膨脹率2002（175-100）÷100*100＝75％CPI的問題替代傾向。新物品的進入。無法衡量的質(zhì)量變化。第三章國民收入：

從那里來和到那里去我曾聽說過,巨額收入是幸福的訣竅

------簡?奧斯丁

主要內(nèi)容什么決定一國的總收入。因素價格是如何決定的?？偸杖肴绾芜M行分配。什么決定了商品和服務(wù)的需求。什么因素使物品和勞務(wù)的需求和供給的均衡？一、什么因素決定物品與勞務(wù)的總生產(chǎn)1.生產(chǎn)要素（資本和勞動，在本章節(jié)視為固定值）。2.生產(chǎn)函數(shù)規(guī)模收益不變：規(guī)模收益遞增：一、什么因素決定物品與勞務(wù)的總生產(chǎn)3.物品與勞務(wù)的供給。生產(chǎn)要素和生產(chǎn)函數(shù)共同確定了供給的物品和服務(wù)量。本章節(jié)假設(shè)技術(shù)不變，資本和勞動的供給不變。二、國民收入如何分配給生產(chǎn)要素1.要素價格支付給生產(chǎn)要素的報酬量。勞動的報酬就是工資，資本的報酬就是租賃價格。3.企業(yè)的要素需求勞動的邊際產(chǎn)量（MPL）------邊際產(chǎn)量遞減從勞動的邊際產(chǎn)量到勞動需求（考慮是否增加勞動取決于勞動的邊際產(chǎn)量和產(chǎn)品價格。）------實際工資資本的邊際產(chǎn)量和資本需求資本的邊際產(chǎn)量（MPK）和資本需求------資本的實際租賃價格生產(chǎn)要素的需求要到要素的邊際產(chǎn)量減少到等于要素實際價格為止。4.國民收入的劃分向勞動支付的實際工資總額是MPLL向資本所有者支付的實際收益總量是MPKK企業(yè)支付了生產(chǎn)要素報酬之后留下來的收入是企業(yè)所有者的經(jīng)濟利潤經(jīng)濟利潤=Y-（MPLL）-（MPKK）Y=（MPLL）+（MPKK）+經(jīng)濟利潤規(guī)模收益不變下，經(jīng)濟利潤為零。會計利潤=經(jīng)濟利潤+（MPKK）三、什么因素決定物品與勞務(wù)需求Y=C+I+G1消費消費函數(shù)邊際消費傾向(MPC)可支配收入增加1美元消費的變動量。2.投資投資確定與利率名義利率與實際利率三、什么因素決定物品與勞務(wù)需求確定投資的是實際利率。3.政府購買轉(zhuǎn)移支付不在政府購買中，但影響消費。平衡預(yù)算/預(yù)算赤字/預(yù)算盈余四、什么因素使物品與勞務(wù)的供求均衡1.物品與勞務(wù)市場的均衡:經(jīng)濟產(chǎn)出的供求Y=C（Y-T）+I（r）+G需求方：供給方：

利率的調(diào)整，讓物品與勞務(wù)的需求等與供給。確定下面的生產(chǎn)函數(shù)的規(guī)模效益情況第4章經(jīng)濟增長理論Solow模型K不再是固定值，投資將會增加資本存量，折舊減少資本存量。L不再是固定值，人口將會繼續(xù)增長。不存在政府行為，沒有稅收和政府購買。Solow模型在總量情況下，定義單位勞動量：假設(shè)存在規(guī)模收益不變假設(shè)生產(chǎn)函數(shù)國民收入決定

如果用人均的概念來表示：

S表示儲蓄率，（1-S)部分將會用于消費，國民收入決定整理可得：繼續(xù)整理可得：資本積累投資是企業(yè)用于購買新的建筑、設(shè)備的費用。投資增加了資本存量。但是資本品在使用中每年都有損耗，比如由于資本品效率下降，或是過時帶來的資本品價值的下降，也就是折舊。資本存量的變動

Solow模型的中心等式。確定了資本存量隨時間的變化。因此也就確定了其他變量的變化。

資本存量的穩(wěn)定狀態(tài)

如果投資恰好等于折舊水平，則資本存量就不再發(fā)生變化。不變的資本存量水平，稱為穩(wěn)定狀態(tài)的資本存量。一個數(shù)字例子

一個數(shù)字例子假設(shè)：儲蓄如何影響增長儲蓄如何影響增長高水平的高水平的高水平的高水平的Solow模型意味著高的儲蓄率和投資率決定了穩(wěn)定狀態(tài)的資本存量，并將決定較高的長期人均產(chǎn)出水平。資本的黃金規(guī)則水平不同的儲蓄率決定了不同的穩(wěn)定狀態(tài)的資本存量，哪種穩(wěn)定狀態(tài)更好呢？經(jīng)濟的福利決定于個人可消費的物品和勞務(wù)數(shù)量。使消費最大化的穩(wěn)定狀態(tài)值k成為資本的黃金規(guī)則水平。儲蓄率增加，增加，因此也將增加但同時減少了消費份額，因此降低資本的黃金規(guī)則

在一般情況下：但在穩(wěn)定狀況下：向黃金規(guī)則的儲蓄率過渡經(jīng)濟不會自動的趨向于黃金規(guī)則穩(wěn)定狀態(tài)。決策者需要調(diào)整儲蓄率到黃金規(guī)則。調(diào)整將使個人有更高的消費水平。向黃金規(guī)則的儲蓄率過渡如果增加消費需要減少投資

向黃金規(guī)則的儲蓄率過渡如果增加消費需要增加儲蓄。

向黃金規(guī)則的儲蓄率過渡當(dāng)經(jīng)濟從高于黃金規(guī)則開始時，達到黃金規(guī)則在所有時點都引起較高的消費。當(dāng)經(jīng)濟從低于黃金規(guī)則開始時，達到黃金規(guī)則要求減少最初的消費以增加未來的消費。達到黃金規(guī)則實現(xiàn)了最高的穩(wěn)定狀態(tài)消費水平，所以子孫后代受益。但是，當(dāng)經(jīng)濟最初低于黃金規(guī)則時，需要增加投資，從而降低現(xiàn)在這一代人的消費。人口增長假設(shè)人口和勞動力按一個不變的比率n增長，假設(shè)最初的人口為1000，而n=0.02收支相抵的投資收支相抵的投資表示資本存量保持不變時的投資水平，收支相抵的投資包括現(xiàn)有資本的折舊，還包括為新工人提供資本所需要的投資量。折舊通過磨損資本存量減少k，而人口增長通過把資本存量更少的分配到大量工人中而減少k。人均資本存量的變動

高的低的低的低的人口增長率將會降低穩(wěn)定狀態(tài)的資本存量水平，因此將會降低長期的穩(wěn)定人均產(chǎn)出。人口增長下的黃金規(guī)則資本存量

消費最大化時黃金規(guī)則的資本存量時，第5章經(jīng)濟增長將技術(shù)進步放入到框架中。公共政策如何影響生活水平的程度和提高。內(nèi)生增長模型，讓經(jīng)濟增長成為內(nèi)生因素。Solow模型的技術(shù)進步E=勞動效率。假設(shè)技術(shù)進步的簡單形式為，引起勞動效率E以某種不變的比率g增長，稱為勞動擴大型的技術(shù)進步，g稱為勞動擴大型技術(shù)進步的比率。Solow模型的技術(shù)進步

效率工人的數(shù)量。工人的效率E增加，和勞動力增加同樣可以增加產(chǎn)出。技術(shù)進步的穩(wěn)定狀態(tài)將生產(chǎn)函數(shù)表示為單位效率工人的形式：收支相抵的投資為：包括替代折舊，新工人提供資本，技術(shù)進步所創(chuàng)造的新的效率工人提供資本。有技術(shù)進步的穩(wěn)定狀態(tài)技術(shù)進步會引起人均產(chǎn)出的持續(xù)增長。只有技術(shù)進步能結(jié)識生活水平的長期上升。黃金規(guī)則的資本水平

每個效率工人的消費最大時：促進經(jīng)濟增長的政策我們的儲蓄夠嗎？是否超過了最優(yōu)的儲蓄率？什么政策可以改變儲蓄率如何將投資配置在個人投資領(lǐng)域和人力資本領(lǐng)域。什么樣的政策將促進技術(shù)進步?評價儲蓄率評價儲蓄率是否合適看是否處于黃金規(guī)則的穩(wěn)定狀態(tài)。比較需要提高儲蓄率時，需要降低儲蓄率時，評價儲蓄率

評價儲蓄率美國平均的實際經(jīng)濟增長率為3%，美國經(jīng)濟的儲蓄率偏小，美國將其收入的更大比例用于儲蓄和投資，將會更迅速的增長，達到更高消費的穩(wěn)定狀態(tài)。改變儲蓄率通過公共儲蓄來影響國民儲蓄。影響私人儲蓄。資本收入稅收，退休金帳戶免稅，等等。配置經(jīng)濟的投資私人企業(yè)投資在傳統(tǒng)類型資本，政府投資基礎(chǔ)設(shè)施，還有人力資本上的投資（工人通過教育獲得知識和技能）。不同的經(jīng)濟學(xué)家看法：有的認為政府應(yīng)該為不同類型的資本創(chuàng)造平等的條件，確保稅制公平的對待所有的資本；另一些人為政府應(yīng)該積極的鼓勵某些形式的投資。比如干中學(xué)，所謂的技術(shù)的外部性。存在外部形時，資本的社會收益大于私人受益。需要政府采取產(chǎn)業(yè)政策鼓勵某些行業(yè)。但是產(chǎn)業(yè)政策的缺點在于，外部性難以評估，政府決策過程并不完善。還有一些公共資本需要政府參與。鼓勵技術(shù)進步Solow模型表示，人均收入的持續(xù)增長來自技術(shù)進步。許多公共政策的目的在于刺激技術(shù)進步。鼓勵私人部門把資源用于技術(shù)創(chuàng)新。專利制度，稅收政策，國家自然科學(xué)基金等。

第六章失業(yè)

一個人想工作，而又找不到工作，這也許是陽光下財富不平等所表現(xiàn)出來的最慘淡的景觀了。------托馬斯·卡萊爾失業(yè)的衡量每個家庭的成年人歸為：就業(yè)、失業(yè)、或者不屬于勞動力。失業(yè)率=失業(yè)者人數(shù)/勞動力*100人口的分類就業(yè)者：有一份有薪水的工作的人。失業(yè)者：沒有工作，但是在尋找工作的人。勞動力：可以用于物品和勞務(wù)生產(chǎn)的人，等于就業(yè)人數(shù)加上失業(yè)人數(shù)。勞動力外人口：沒有工作，但是也沒有尋找工作的人。勞動力參與率：成年人口中成為勞動力的比例。失業(yè)率特點失業(yè)率在短期內(nèi)有較大的波動。但從長期來看，失業(yè)率圍繞一個長期失業(yè)率水平波動，就是自然失業(yè)率。失業(yè)的社會成本美國失業(yè)率每增加1個百分點，意味著增加920人的自殺增加3300人的犯罪增加37000人的死亡增加國內(nèi)的犯罪和無家可歸人。自然失業(yè)率模型L:勞動力。E:就業(yè)工人人數(shù)。U:失業(yè)工人人數(shù)。L=E+U，失業(yè)率=U/LS:離職率；f:就職率自然失業(yè)率自然失業(yè)率是穩(wěn)定狀態(tài)的失業(yè)率，是經(jīng)濟圍繞其波動的平均失業(yè)率，它取決于離職率和就職率。離職率(s)每個月失去自己工作的就業(yè)者比例。就職率(f)即每個月找到工作的失業(yè)者的比例。在經(jīng)濟過熱時，失業(yè)率會小于自然失業(yè)率；經(jīng)濟衰退時，失業(yè)率會高于自然失業(yè)率。就業(yè)的穩(wěn)定狀態(tài)勞動力市場處于穩(wěn)定狀態(tài)，或者叫長期平衡狀態(tài)，就是失業(yè)率既沒有上升也沒有下降。穩(wěn)定狀態(tài)的條件是，找到工作的人等于失去工作的人數(shù)：求解平衡的自然失業(yè)率

例子假設(shè)每月有1%的就業(yè)者失去工作（s=0.01)。每月有19%的失業(yè)者找到了工作（f=0.19)。

任何一種旨在降低自然失業(yè)率的政策都應(yīng)該既降低離職率，又提高就職率。同樣，任何一種影響離職率和就職率的政策也會改變自然失業(yè)率。為何存在失業(yè)率如果一個人總能很快找到工作，意味著就職率極高的（f=1），自然失業(yè)率將接近于0。但是實際上，就職率不可能等于1，原因在于：尋找工作工資剛性尋找工作和摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)------由于工人找一份工作需要時間而引起的失業(yè)。原因：部門性變動不同行業(yè)需求的變動不同地區(qū)需求的變動工人自身工作業(yè)績特殊技能遷移只要企業(yè)間勞動的供求在變動，摩擦性失業(yè)就是無法避免的。部門性變動部門和地區(qū)之間的需求構(gòu)成變動成為部門性變動。例子:技術(shù)性變動。個人電腦的發(fā)明減少了打字機需求，結(jié)果對生產(chǎn)打字機勞動的需求也減少。例子：新的貿(mào)易協(xié)定。工人需要時間進行部門性變動，所以部門性變動引起了摩擦性失業(yè)。公共政策與摩擦性失業(yè)公共政策減少摩擦性失業(yè)傳播工作空位信息再培訓(xùn)計劃公共政策增加摩擦性失業(yè)失業(yè)保障找新工作的壓力變小不接受沒有吸引力的工作減少失業(yè)量的改革百分之百經(jīng)歷定額要求解雇工人的企業(yè)承擔(dān)工人失業(yè)津貼的全部成本部分經(jīng)歷定額實際工資剛性與等待性失業(yè)工資剛性——工資不能調(diào)整到勞動供給等于勞動需求時。供給需求失業(yè)量剛性的實際工資雇傭的勞動量愿意工作的勞動量市場出清的實際工資

工資剛性與工作限額引起的失業(yè)稱為等待性失業(yè)。工資剛性的三大原因：最低工資法工會的壟斷力量效率工資最低工資最低工資在大部分平均工資之下，對于大多數(shù)工人來說，最低工資沒有約束性。所以最低工資并不能解釋自然失業(yè)率的問題。但是，對于一些不熟練工人來說，最低工資使他們的工資提高到均衡水平之上。因此，最低工資法將會提高不熟練工人群體的失業(yè)率。最低工資法1996年，美國將最低的工資從4.25美元升到4.75美元。增長10%的最低工資，將增長青少年失業(yè)率的1%-3%。工會工會的壟斷力量，幫助工人爭取更高的工資。如果工會的協(xié)議工資提高到了均衡水平之上，將會提高失業(yè)率。參與工會的人是局內(nèi)人，希望工會保持高工資。失業(yè)者，局內(nèi)人，承擔(dān)了高工資的代價。工會和工會化引起的事業(yè)是不同集團工人（局內(nèi)人與局外人）之間沖突的一個例子。效率工資理論窮國效率工資理論：工資影響營養(yǎng)富國效率工資理論：勞動力的流動性第三種效率工資理論：逆向選擇第四種效率工資理論：道德風(fēng)險失業(yè)的形式失業(yè)的時間短期：摩擦性失業(yè)長期：等待性失業(yè)大多數(shù)失業(yè)持續(xù)時間是短的，但大多數(shù)失業(yè)周數(shù)要歸因于長期失業(yè)者失業(yè)持續(xù)時間的證據(jù)對公共政策有重要意義：如果目標(biāo)是大幅度降低自然失業(yè)率，政策應(yīng)該針對長期失業(yè)者。各人口集團失業(yè)率的差別年輕人的失業(yè)率比成年人高得多，年輕人的離職率更高。黑人的失業(yè)率比白人的失業(yè)率高得多，與離職率高和就職率低有關(guān)。美國的失業(yè)趨勢美國的失業(yè)率在70年代和80年代上升，而在90年代出現(xiàn)了下降。美國勞動力構(gòu)成的變動，二戰(zhàn)后出生率急劇上升；部門變動的普遍性。進入或退出勞動力也很重要，此時勞動力規(guī)模不再固定。歐洲失業(yè)率的增長大多說歐洲國家對沒有工作的人有慷慨的計劃。由于技術(shù)進步的變化，對不熟練工人的需求減少了。盡管在美國也在發(fā)生相同的情況，但是美國的工資剛性比歐洲小。第七章貨幣與通貨膨脹沒有什么手段比破壞一個社會的通貨能更隱蔽、更可靠地顛覆這個社會的基礎(chǔ)了。在破壞的一方，這個過程完全是由隱蔽的經(jīng)濟規(guī)律力量進行的，而且，這個過程以一種千百萬人中沒有一個人能覺察到的方式在進行?！s翰·梅納德·凱恩斯

通貨膨脹——物價總水平的上升本章的內(nèi)容在本章我們將學(xué)習(xí)古典的通貨膨脹理論原因，影響，和社會成本古典理論：假設(shè)價格有完全的伸縮性。假設(shè)不存在短期價格粘性，這理論適用于長期。也可以為以后提出的短期分析提供一個基礎(chǔ)。美國通脹率的變化美國通脹率和通脹率趨勢價格和貨幣通脹率表示價格平均水平的變化。價格表示購買某商品所需要支付的貨幣。由于價格是由貨幣表示的，所以我們分析通脹率，首先要分析貨幣的本質(zhì)，貨幣的供給和貨幣量的控制。貨幣的定義貨幣是很容易的用于交易的資產(chǎn)存量。貨幣的職能價值儲藏貨幣是一種把現(xiàn)在的購買力變成未來購買力的方法。計價單位貨幣提供了可以表示價格和記錄債務(wù)的單位。交換媒介貨幣可以用來購買物品和勞務(wù)。貨幣可以轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌麞|西得容易程度有時稱為貨幣的流動性。貨幣只要能夠有上面三個職能的任何東西，都可以成為貨幣。貨幣的類型

法定貨幣沒有內(nèi)在價值的貨幣，由政府的規(guī)定或法令確定為貨幣。商品貨幣具有內(nèi)在價值的商品作為貨幣。金本位人們把黃金作為貨幣時，就是金本位。法定貨幣的演變貨幣供給和貨幣政策貨幣供給是社會中可以得到的貨幣量。政府控制貨幣的供給成為貨幣政策。貨幣政策交給一個中央銀行的獨立機構(gòu)。美國的中央銀行為聯(lián)邦儲備—美聯(lián)儲；中國的央行是中國人民銀行。美聯(lián)儲控制貨幣供給的最主要的方法是公開市場業(yè)務(wù)—買賣政府債券。如何衡量貨幣量貨幣是用于交易的資產(chǎn)存量，貨幣量是這些資產(chǎn)的數(shù)量。貨幣量中最明顯的資產(chǎn)量是通貨，既未清償?shù)募垘排c鑄幣之和。第二種用于交易的資產(chǎn)是活期存款，即人們在自己支票賬戶上持有的資金。許多其它的資產(chǎn)，例如儲蓄賬戶資金、貨幣市場共同基金。

C=通貨M1=C+活期存款+旅行支票+其他支票存款M2=M1+零星貨幣市場共同基金余額+儲蓄存款+小額定期存款M3=M2+大額定期存款+回購協(xié)定+歐洲美元+只為機構(gòu)服務(wù)的貨幣市場共同基金余額L=M3+其他流動資產(chǎn)（儲蓄債券和T-bill）如何衡量貨幣量貨幣數(shù)量論一個簡單的理論將貨幣供給增加和通脹率聯(lián)系起來。T代表同一時期的交易總量。每次交易中的價格是P，用貨幣的數(shù)量來表示，表示購買商品和服務(wù)的支付貨幣數(shù)量。P*T表示一年中交換的貨幣量。貨幣的數(shù)量理論為了進行交易，那我們需要多少貨幣呢？如果需要進行P*T的交易，那么就需要這么多的貨幣量。但是所有交易并不是同時進行的，一張美元可以先用于購買面包，過段時間再購買面包。因此實際的貨幣量會小于P*T。貨幣的流通速度交易的貨幣流通速度，衡量貨幣在經(jīng)濟中流通的速度。一個既定時期內(nèi)，一張美元鈔票轉(zhuǎn)手的次數(shù)。貨幣×貨幣流通速度=價格×交易M×V=P×T從交易到收入衡量交易次數(shù)是困難的，因此可以用經(jīng)濟中的總產(chǎn)出Y來代替交易次數(shù)T。交易和產(chǎn)出是緊密相關(guān)，但兩者并不完全相同。貨幣×貨幣流通速度=價格×產(chǎn)出M×V=P×Y貨幣需求函數(shù)和數(shù)量方程式實際貨幣余額為M/P。貨幣需求函數(shù)表示一個人們希望持有的實際余額量由什么決定的方程式。貨幣需求與貨幣流通速度的關(guān)系。當(dāng)人們想對每種貨幣收入持有大量貨幣時（k大），貨幣轉(zhuǎn)手就慢。貨幣流通速度不變假設(shè)假設(shè)貨幣流通速度V是不變和外生的貨幣數(shù)量方程式轉(zhuǎn)變?yōu)椋贺泿诺臄?shù)量理論當(dāng)V不變的時候，貨幣供給決定了名義GDP。實際GDP就是產(chǎn)出水平Y(jié)，由生產(chǎn)要素和生產(chǎn)函數(shù)決定。貨幣供給量決定了名義GDP。價格水平P就是名義GDP和實際GDP的比。貨幣、價格和通貨膨脹用百分比變動的形式把數(shù)量方程式寫為：貨幣、價格和通貨膨脹經(jīng)濟增長需要一定量的貨幣供給增長的。但是超過產(chǎn)出增長的貨幣供給量，將會帶來通貨膨脹。貨幣、價格和通貨膨脹

取決于生產(chǎn)要素的增加和技術(shù)進步，在目前分析中，可以認為是既定的。此時，控制貨幣供給的央行最終控制了通貨膨脹率。如果央行保持貨幣供給穩(wěn)定，物價水平穩(wěn)定。如果央行迅速增加貨幣供給，物價水平也將迅速上升。美國貨幣供給增長和通脹率美國貨幣供給增長和通脹率美國貨幣供給增長和通脹率金（銀）幣鑄造稅：

從發(fā)行貨幣得到的利益

（引起政府增加貨幣供給的因素）政府籌資的三種途徑：稅收發(fā)行債券發(fā)行貨幣金（銀）幣鑄造稅（通貨膨脹稅）——通過發(fā)行貨幣籌集收入實際利率與名義利率

銀行支付的利率為名義利率購買力的增加為實際利率r=i-

費雪效應(yīng)

費雪方程式：i=r+決定投資和儲蓄的都是實際變量，比如技術(shù)水平、生產(chǎn)要素的供給量、消費者偏好等。所以，只有技術(shù)水平等發(fā)生變化時，才會改變實際利率r。費雪效應(yīng)

因為實際利率不會受到通脹率的影響，因此通貨膨脹率上升1%引起名義利率上升1%。通貨膨脹率和名義利率之間這種一對一的關(guān)系稱為費雪效應(yīng)。美國名義利率和通脹率各國的通貨膨脹率與名義利率兩種實際利率：事前和事后表示實際的未來通脹率，事前不知道。表示預(yù)期的未來通脹。表示事前的實際利率，表示進行貸款時債務(wù)人和債權(quán)人預(yù)期的實際利率。表示事后的實際利率，就是實際實現(xiàn)的實際利率。名義利率只能根據(jù)預(yù)期的通貨膨脹調(diào)整。貨幣需求與名義利率貨幣數(shù)量理論假設(shè)對實際貨幣余額的需求與收入同比例。目前考慮另一種決定因素—名義利率名義利率與貨幣需求持有貨幣的成本名義利率是持有貨幣的機會成本持有貨幣的成本，包括：貨幣之外的資產(chǎn)，例如政府債券，可以賺到實際收益r。而且，持有貨幣還包括通脹的風(fēng)險。名義利率與貨幣需求實際貨幣余額需求既取決于收入水平又取決于名義利率：M/P=L（i，Y）貨幣需求和Y成正向變化，和I成反向變化。名義利率與貨幣需求因為人們在作決定的時候，不能知道未來的實際通脹率，而能依靠預(yù)期的通脹率。外在變量。調(diào)整利率到調(diào)整價格到

貨幣供給貨幣需求物價水平通貨膨脹率名義利率一個更復(fù)雜得通脹理論貨幣數(shù)量論認為，目前貨幣供給決定了物價水平。高的M意味著高的P。但是高的P意味著高的名義利率，也就意味著更小的M/P需求。更小的M/P需求就需要更高的P來平衡貨幣的供給和需求。期望通脹率在長期來看，人們預(yù)期的通脹率和實際通脹率會比較接近，在短期，會發(fā)生改變，如果人們得到新的信息。通貨膨脹率的成本典型的觀點會認為通貨膨脹減少了實際工資，但這只在短期有效，短期工資的名義數(shù)額沒有發(fā)生變化。長期看來，實際工資決定于勞動力供給和勞動的邊際產(chǎn)出，而和現(xiàn)在的價格水平?jīng)]有關(guān)系。古典貨幣理論通脹變動之時衡量單位的變動，實際上任何東西沒有改變。如果這是對的，為什么通脹是個嚴重的社會問題呢？通脹成本是非常微妙的，包括兩種：預(yù)期的通貨膨脹成本和未預(yù)期的通脹成本。通貨膨脹的社會成本預(yù)期通貨膨脹的成本皮鞋成本菜單成本通貨膨脹率越高，相對價格的變化越大稅法生活不方便

未預(yù)期到的通貨膨脹的成本未預(yù)期到的通貨膨脹的影響比穩(wěn)定的、可預(yù)期的通貨膨脹的任何一種成本都更有害：它在人們中間任意再分割財富。債權(quán)人受損，債務(wù)人受益。未預(yù)期到的通貨膨脹還傷害了靠固定養(yǎng)老金生活的人高通貨膨脹是多變的通貨膨脹。而多變的通脹率增加了社會的不確定性。指數(shù)化是普遍使用的方法。通脹率的好處名義工資很少下降，即便實際工資在下降。通脹率可以讓實際工資達到平衡水平，盡管名義工資沒有下降。因此，溫和的通脹率幫助勞動力市場平衡。超速通貨膨脹超速通貨膨脹——每月超過50%、每天超過1%的通貨膨脹超速通貨膨脹的成本在超速通脹下，所有成本都在加大，直到最后貨幣失去其作用。某些非官方貨幣將代替官方貨幣。超速通貨膨脹的原因貨幣供給過度增長政府為彌補赤字而印發(fā)鈔票政府為何大量印貨幣政府需要大量的貨幣，但是不能從正常手段得到貨幣：稅收和發(fā)行債券。因此，政府開始依靠印鈔票。理論上，解決超速通脹的方法就是政府停止印鈔票。超速通貨膨脹的結(jié)束總是與財政改革一致的結(jié)論：古典二分法古典二分法——實際和名義變量的區(qū)分稱為古典二分法，這是古典宏觀經(jīng)濟理論的標(biāo)志。貨幣中性——貨幣對實際變量的無關(guān)性。第8章開放經(jīng)濟

沒有一個國家受到貿(mào)易的破壞——本杰明·富蘭克林一、資本與物品的國際流動開放經(jīng)濟與封閉經(jīng)濟之間關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟差別是：在一個開放經(jīng)濟中，在任何一個既定年份中支出無須等于物品與勞務(wù)的產(chǎn)出。一國可以通過向國外借貸使支出大于生產(chǎn)，或者也可以使支出小于生產(chǎn)，并把差額貸給外國人。凈出口的作用Y=Cd+Id+Gd+EXC=Cd+CfId=Id+IfGd=Gd+GfY=（C-Cf）+（I-If）+（G-Gf）+EXY=C+I+G+EX-（Cf+If+Gf）Y=C+I+G+EX-IMY=C+I+G+NXNX=Y-（C+I+G）凈出口=產(chǎn)出-國內(nèi)支出

在一個開放經(jīng)濟中，國內(nèi)支出無須等于物品與勞務(wù)產(chǎn)出。如果產(chǎn)出大于國內(nèi)支出，我們出口這個差額。如果產(chǎn)出小于國內(nèi)支出，我們進口這個差額，凈出口是負的。國外凈投資和貿(mào)易余額根據(jù)儲蓄和投資重寫國民收入核算恒等式：Y=C+I+G+NXY-C-G=I+NX（Y-C-T）+（T-G）=I+NXS=I+NXS-I=NX一個國家的凈出口應(yīng)該總等于其儲蓄和投資之間的差額。美國凈出口占GDP比重

恒等式右邊NX：凈出口又稱為貿(mào)易余額恒等式左邊S-I：被稱為國外凈投資，即國內(nèi)居民貸款給國外的量減去外國人貸款給我們的量。S-I>0，我們把余額貸給了外國人S-I<0，我們通過從國外借貸來為這種額外投資籌資國外凈投資S-I反映了國際間為資本積累籌資的資金流動。

國民收入核算恒等式表明，國外凈投資總等于貿(mào)易余額，即，國外凈投資=貿(mào)易余額如果S-I和NX是正的，我們有貿(mào)易盈余。我們在世界金融市場上是凈債權(quán)人。如果S-I和NX是負的，我們有貿(mào)易赤字。我們在世界金融市場上是凈債務(wù)人。如果S-I和NX是零，我們有平衡貿(mào)易。

國民收入恒等式表明，國際間為資本積累籌資的資金流動和國際間物品和勞務(wù)的流動是同一枚硬幣的兩面。國際資本流動可以采取許多形式我們貿(mào)易赤字時：外國人可以購買國內(nèi)發(fā)行的債券外國人可以購買國內(nèi)的資產(chǎn)二、小型開放經(jīng)濟中的儲蓄與投資資本流動與世界利率小型經(jīng)濟完全資本流動小型開放經(jīng)濟中的利率r必定等于世界利率r*：r=r*世界利率r*決定了小型開放經(jīng)濟中的利率小型開放經(jīng)濟把世界利率r*作為外生變量模型假設(shè)經(jīng)濟的產(chǎn)出是由生產(chǎn)函數(shù)和生產(chǎn)要素固定的Y=F（K，L）消費與可支配收入Y-T正相關(guān)：C=C（Y-T）投資I與實際利率r負相關(guān)：I=I（r）核算恒等式：NX=[Y-C（Y-T）-G]-I（r*）=S-I（r*）

小型開放經(jīng)濟中的儲蓄與投資投資、儲蓄實際利率r*SI（r）NX貿(mào)易盈余世界利率經(jīng)濟封閉時的利率政策如何影響貿(mào)易余額假設(shè)世界利率不變國內(nèi)的財政政策增加政府購買擴大國內(nèi)支出，S=Y-C-G<I——

貿(mào)易赤字減稅增加可支配收入，刺激消費，減少儲蓄小型開放經(jīng)濟中的國內(nèi)財政政策

增加私人消費和公共消費的財政政策變動減少了國民儲蓄（Y-C-G），從貿(mào)易平衡出發(fā)時，減少國民儲蓄的財政政策變動引起貿(mào)易赤字。案例（P182）——雙赤字

國外的財政政策小國政府財政政策變動對世界利率無影響大國政府財政政策變動對世界利率有影響增加政府購買就減少世界儲蓄并引起世界利率上升國內(nèi)儲蓄不變（取決于收入），投資減少，儲蓄流向國外，出現(xiàn)貿(mào)易盈余。

小型開放經(jīng)濟中國外的財政政策世界利率上升貿(mào)易盈余NXSI（r）I，S實際利率r*

小型開放經(jīng)濟中投資需求的移動貿(mào)易赤字NXI（r）1I（r）2SI，S實際利率rr*評價經(jīng)濟政策增加投資或減少儲蓄的政策往往會引起貿(mào)易赤字減少投資或增加儲蓄的政策往往會引起貿(mào)易盈余現(xiàn)期高消費引起未來低消費，這意味著子孫后代要承擔(dān)低國民儲蓄的負擔(dān)貿(mào)易赤字并不總是代表經(jīng)濟弊病三、匯率名義匯率——兩個國家通貨的相對價格實際匯率——兩國物品的相對價格，即按什么比例用一國的物品交換另一國的物品。實際匯率有時稱為貿(mào)易條件。