第9章跨國公司經(jīng)營(yíng)管理

跨國公司經(jīng)營(yíng)管理

第九講跨國公司財(cái)務(wù)分析一、跨國公司財(cái)務(wù)分析內(nèi)容內(nèi)容可以歸為四個(gè)部分：償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和整體的業(yè)績(jī)。償債能力分為:

短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。1、短期償債能力。主要是從流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的支付能力的角度來分析，它主要是取決于二者之間的比例關(guān)系或者流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。

2、長(zhǎng)期償債能力。長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力我們也稱之為財(cái)務(wù)能力。這個(gè)能力既跟企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有關(guān)也與企業(yè)的收益能力有關(guān)。

3、營(yíng)運(yùn)能力。我們通常是通過資產(chǎn)的運(yùn)用效率來分析，比如各種資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)力的分析。4、獲利能力分析。獲利能力在這里是指運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的能力。5、投資報(bào)酬分析。投資報(bào)酬在這里是指股權(quán)投資所獲得的報(bào)酬。這二個(gè)方面是從不同主體的角度對(duì)盈利能力的分析。6、現(xiàn)金流動(dòng)分析現(xiàn)金流動(dòng)狀況既反映著業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生或消耗現(xiàn)金的程度，使人們對(duì)償債能力有進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)，另一方面可據(jù)此對(duì)利潤(rùn)的質(zhì)量做出更客觀的判斷，可以說它是企業(yè)業(yè)績(jī)或者說是企業(yè)價(jià)值的綜合反映。7、企業(yè)整體綜合業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法重點(diǎn)要掌握兩種分析方法：比較分析法和因素分析法。1、比較分析法。它是慣穿報(bào)表分析始終的最為基本的分析方法。比較法的運(yùn)用涉及兩個(gè)基本問題：“和誰比”和“比什么”“和誰比”是比較的參照物：（1）歷史的標(biāo)準(zhǔn)（2）同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（3）預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)第二個(gè)基本問題是“比什么”?！氨仁裁础笨梢允强偭恐笜?biāo)的比較，比如：凈利潤(rùn)、應(yīng)收賬款，也可以是財(cái)務(wù)比較，比如：流動(dòng)比率、資產(chǎn)收益率，還可以采用結(jié)構(gòu)百分比的方式。2、因素分析法因素分析法是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法。包括財(cái)務(wù)比率的因素分解法和差異因素分解法。差異因素分解法定基替代法連環(huán)替代法

財(cái)務(wù)比率的因素分解法因素分解法(1)定基替代法定基替代法是測(cè)定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用基期標(biāo)準(zhǔn)值（歷史的、同業(yè)企業(yè)的或預(yù)算的標(biāo)準(zhǔn)）替代實(shí)際值，以測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響某公司的本年實(shí)際利潤(rùn)與預(yù)算利潤(rùn)的比較數(shù)據(jù)如下：實(shí)際銷售收入：10萬件×5.8元/件=58（萬元）預(yù)算銷售收入：11萬件×6.0元/件=66（萬元）差異：

不利差異

8（萬元）

用定

基替代法分析計(jì)算影響預(yù)算完成的因素：數(shù)量變動(dòng)影響金額＝實(shí)際價(jià)格x實(shí)際數(shù)量-實(shí)際價(jià)格x預(yù)算數(shù)量＝實(shí)際價(jià)格x數(shù)量差異＝5.8x(10-11）萬元＝-5.8（萬元）價(jià)格變動(dòng)影響金額＝實(shí)際價(jià)格x實(shí)際數(shù)量-預(yù)算價(jià)格x實(shí)際數(shù)量＝價(jià)格差異x實(shí)際數(shù)量＝(5.8-6)x10萬元＝-2（萬元）兩種差異之和為一7.8（萬元）不一定等于總的差異（一8萬元）。另外的一0.2萬元由于價(jià)格和數(shù)量共同起作用而形成的“混合差異”，無法分配給特定負(fù)責(zé)人。

(2)連環(huán)替代法：就是依次用實(shí)際值替代標(biāo)準(zhǔn)，以測(cè)定各因素變動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響值。

基期=預(yù)算價(jià)格×預(yù)算數(shù)量采用連環(huán)替代法分析影響預(yù)算完成的因素?cái)?shù)量變動(dòng)影響金額=預(yù)算價(jià)格×（實(shí)際數(shù)量—預(yù)算數(shù)量）

=6×（10-11）=-6（萬元）價(jià)格變動(dòng)影響金額=（實(shí)際價(jià)格-預(yù)算價(jià)格）×實(shí)際數(shù)量

=（5.8-6）×10萬元=-2（萬元）總差異等于各影響因素差異之和[-2+（-6）]=-8（萬元）基期=實(shí)際價(jià)格×實(shí)際數(shù)量數(shù)量變動(dòng)影響金額=實(shí)際價(jià)格×（實(shí)際數(shù)量—預(yù)算數(shù)量）=5.8×（10-11）=-5.8（萬元）價(jià)格變動(dòng)影響金額=（實(shí)際價(jià)格-預(yù)算價(jià)格）×預(yù)算數(shù)量

=（5.8-6）×11萬元=-2.2（萬元）總差