中國瓷磚產(chǎn)量、瓷磚消費地區(qū)占比、衛(wèi)浴瓷磚發(fā)展供需及發(fā)展趨勢分析

中國瓷磚產(chǎn)量、瓷磚消費地區(qū)占比、衛(wèi)浴瓷磚發(fā)展供需及發(fā)展趨勢分析

一、概況

2018年我國陶瓷磚產(chǎn)量為90.1億平米，同比下滑11.23%。與此同時，在環(huán)保政策趨嚴和產(chǎn)能下降的影響下，2018年我國瓷磚行業(yè)規(guī)模以上建筑陶瓷企業(yè)的營業(yè)收入僅為2993.48億元，同比下滑28.09%。

截至2019年6月，全國瓷磚總需求量為31.6億㎡，同比下滑10%。陶瓷需求雖有所下降，東部地區(qū)(北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、海南10個省市)10.7億㎡，約占全國瓷磚總需求量的34%。中部地區(qū)(山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6個省)瓷磚需求量為8.8億㎡，約占全國瓷磚總需求量的28%。中部地區(qū)正逐步成為瓷磚需求的主要市場。西部地區(qū)(內(nèi)蒙古、廣西、重慶、四川、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆12個省市、自治區(qū))瓷磚需求量為10.1億㎡，約占全國瓷磚總需求量的32%。云貴川是主要市場需求點，精耕細作市縣市場將會有較大的空間。

二、瓷磚衛(wèi)浴

瓷磚衛(wèi)浴行業(yè)三家龍頭公司東鵬控股、帝歐家居、蒙娜麗莎分別ROE為26%/16%/14%，整體平均ROE20%，位于所選十大可比家居品類中的頭部位置，回報率優(yōu)異。

以瓷磚產(chǎn)品為例：第一，產(chǎn)品種類、花色、規(guī)格多，需求多樣性強、應(yīng)用場景豐富度高，使得行業(yè)整體SKU種類較多，比如按照吸水性和是

否經(jīng)過施釉工序即可將行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品分為瓷質(zhì)（非瓷質(zhì)）、有（無）釉磚四大品類，按照不同的風格工藝，四大類下面還有拋晶磚、拋釉磚、仿古磚等不同產(chǎn)品；第二，產(chǎn)品迭代速度快，比如從白瓷片、?；u、拋光磚到如今的微晶石、大板，瓷磚產(chǎn)品越來越豐富，特別是現(xiàn)在1600mm×3200mm、1200mm×2400mm，8mm、13.5mm厚度的大板，為市場熱門產(chǎn)品。

以瓷磚產(chǎn)品生產(chǎn)工序為例，上游材料主要是黏土等大宗產(chǎn)品，整個生產(chǎn)過程從配料到燒制再到成型包裝工序較為復雜，且在核心的燒制環(huán)節(jié)，燒窯需要連續(xù)高溫生產(chǎn)，單次開關(guān)機損耗大，且不同產(chǎn)品之間相互轉(zhuǎn)產(chǎn)難度較大，這也就意味著只有足夠大體量的單體SKU訂單，才能使生產(chǎn)線折舊成本規(guī)模效應(yīng)更明顯。

行業(yè)龍頭公司每平米瓷磚生產(chǎn)成本逐步下降，尤其反應(yīng)在：1）基于規(guī)模優(yōu)勢，單片原材料成本持續(xù)下降；2）單體SKU產(chǎn)量大，單片折舊成本逐步下降；3）OEM占比逐步提升，外協(xié)生產(chǎn)提高生產(chǎn)效率。

三、衛(wèi)浴瓷磚趨勢

1、需求端：精裝房政策推進，房地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)回暖，2B訂單加速龍頭份額提升

2020年全國新開工全裝修成品住宅面積占比達到30%。精裝修模式起源于20世紀60年代的瑞典，隨后歐、美、日等國相繼推行精裝房政策。我國精裝修住宅起步較晚，1999年國務(wù)院及建設(shè)部發(fā)文首次建議加強住宅一次性裝修、菜單式裝修，減少資源浪費及環(huán)境污染。2008年住建部提出逐步取消毛坯房、實現(xiàn)全裝修目標。2017年建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃明確提出到2020年，我國新開工全裝修成品住宅面積達到30%以上，政策推動之下精裝修市場迎來快速發(fā)展期。

地方層面：各地陸續(xù)推出精裝房落實細則，總體來看，各地新房精裝房占比大多超過中央層面各地新房精裝房占比大多超過中央層面30%的規(guī)定，其中北京、上海、河南、山東、浙江等地要求100%精裝交房。截止到2018年底，全國頒布涉及精裝修/全裝修的各類政策累計達到81次，覆蓋26個省市，華東、華中頒布政策最頻繁，其中湖南、浙江分別達到7次、6次，領(lǐng)先其他地區(qū)。

在諸多精裝房配套品類當中，瓷磚衛(wèi)浴是一級配套品類，99.9%精裝房會配備瓷磚、衛(wèi)浴產(chǎn)品。根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年精裝房銷售套數(shù)253萬套，同比高增60%，按照單套瓷磚銷售額0.49萬元、單套衛(wèi)浴0.16萬元測算，我們預(yù)計精裝房瓷磚市場需求124億元，衛(wèi)浴市場需求40億元，預(yù)計2020年精裝房占比提升至35%，2019/2020年精裝房瓷磚市場分別增長37%/19%至170/203億元，精裝房衛(wèi)浴市場分別增長48%/28%至60/76億元，增速明顯高于行業(yè)整體。

從近期需求角度，預(yù)測，采用經(jīng)調(diào)整后的滯后期銷售面積推算實際竣工面積（可售系數(shù)及滯后周期均予以動態(tài)調(diào)整），結(jié)果顯示實際物理竣工數(shù)字在2018年已基本企穩(wěn)，2019、2020年將加速提升，預(yù)計將分別錄得8%和9%的同比增長。我們預(yù)計竣工數(shù)據(jù)的持續(xù)企穩(wěn)將帶動精裝房部品市場的進一步放量。

2、供給端：環(huán)保標準持續(xù)提升加速小產(chǎn)能出清，有助于龍頭公司市場份額提升

瓷磚衛(wèi)浴行業(yè)是典型的高污染排放、高能耗行業(yè)，生產(chǎn)過程伴隨著一定程度的二氧化硫、顆粒物、氮氧化物排放，從2011年底建筑衛(wèi)生陶瓷工業(yè)“十二五”規(guī)劃發(fā)布以來，行業(yè)整體環(huán)保標準持續(xù)提升，同時環(huán)保部門對每家建陶企業(yè)核定年度排污限值，約束行業(yè)排污總量。我們認為，環(huán)保標準的提升將加速行業(yè)小企業(yè)出清速度：1）環(huán)保標準提升帶來行業(yè)整體資本投入加大，變現(xiàn)提高行業(yè)門檻；2）環(huán)保設(shè)備的投入使得龍頭公司單位成本的優(yōu)勢更大。

2018年，我國瓷磚行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量僅為1265家，同比下降9.8%，主要是由于在環(huán)保政策壓力下，生產(chǎn)瓷磚所需的原材料等相關(guān)成本的提高，導致行業(yè)內(nèi)小企業(yè)的生存壓力激增，致使行業(yè)企業(yè)的快速減少，企業(yè)競爭力將會不斷提高。

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018年我國137家規(guī)模以上建筑陶瓷企業(yè)倒閉，我國主要瓷磚產(chǎn)區(qū)都有