XX集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展的

2002.9.此報(bào)告供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)遠(yuǎn)卓管理顧問書面許可，其他機(jī)構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。機(jī)密XX集團(tuán)戰(zhàn)略項(xiàng)目各自主產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的理解（電子建議版）業(yè)務(wù)分析報(bào)告目錄集團(tuán)發(fā)展歷程對集團(tuán)整體業(yè)務(wù)發(fā)展的理解業(yè)務(wù)模式增長模式現(xiàn)金流模式業(yè)務(wù)組合的特點(diǎn)合資企業(yè)的定位從集團(tuán)層面談業(yè)務(wù)改善的整體建議各自主產(chǎn)業(yè)XX視聽XX電子XX能源XX光電XX精密XX電工其他自主產(chǎn)業(yè)1XX電子經(jīng)過九年的發(fā)展（尤其是近四年的高速發(fā)展），已成為XX集團(tuán)自主企業(yè)中的支柱企業(yè)之一19931994199519992002時(shí)間XX電子的發(fā)展200120001998開始生產(chǎn)電話機(jī)成立電話銷售公司XX話王采購和研發(fā)向集團(tuán)轉(zhuǎn)移XX話王與XX電子合并，采購和研發(fā)回歸，XX電子進(jìn)入高速發(fā)展階段XX電子銷售收入2億多，實(shí)現(xiàn)利潤1400多萬，成為公司支柱產(chǎn)業(yè)之一XX電子銷售收入8千多萬，實(shí)現(xiàn)利潤1000多萬外銷增長迅猛探索階段高速發(fā)展階段2XX電子的高速發(fā)展表現(xiàn)為規(guī)模的快速增長，2001年產(chǎn)銷量位列全國第二數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（99－01）財(cái)務(wù)報(bào)表59％銷售收入47％134％內(nèi)銷外銷三年中的年均增長率內(nèi)銷和外銷都隨著規(guī)模的增長而增長，外銷增長速度更快3外銷收入占整個(gè)銷售收入的比例逐步加大75471863421644100%=數(shù)據(jù)來源：XX電子的主要產(chǎn)品銷售額、銷售價(jià)和成本單位：萬元79%21%67%33%60%40%XX電子1999～2001三年的內(nèi)外銷結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)2002年內(nèi)銷和外銷比例為1：1訪談信息4外銷比例加大原因之一是XX電子注重追逐利潤高的產(chǎn)品主要產(chǎn)品毛利率趨勢圖外銷無繩內(nèi)銷無繩普通座機(jī)電話外銷無繩電話毛利率雖略有下降但仍保持較高水平內(nèi)銷無繩電話毛利率大幅下降普通座機(jī)電話毛利率也呈下降趨勢數(shù)據(jù)來源：XX電子提供的主要產(chǎn)品銷售額、銷售價(jià)和成本5外銷比例加大的另外一個(gè)原因是國內(nèi)市場競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，XX電子在國內(nèi)市場開拓受阻，因而加大向國外開拓的力度專業(yè)市場：TCL、泰豐等在電信市場占領(lǐng)更多份額，萬德萊、康美思等向電信市場滲透，

XX電子在專業(yè)市場發(fā)展受擠壓零售市場：步步高、僑興等在零售市場占有優(yōu)勢，XX電子品牌知名度不高，在零售市場表現(xiàn)不佳批發(fā)市場：低價(jià)雜牌機(jī)具有價(jià)格優(yōu)勢國內(nèi)市場的表現(xiàn)不甚理想，使XX電子加大外銷力度，尋求更多的國外訂單6而良好的生產(chǎn)管理能力和品質(zhì)管理能力使XX電子有能力進(jìn)行OEM（外銷）制造技術(shù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)組裝制造銷售服務(wù)擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的生產(chǎn)管理人員具有多年的電話機(jī)制造經(jīng)驗(yàn)具有過硬的品質(zhì)管理能力獲得國外公司信賴，訂單穩(wěn)步增加7銷售毛利雖大幅增長，但稅前利潤的增長卻極為緩慢，稅前利潤率反而呈下降趨勢單位：萬元59％銷售收入62％17％銷售毛利稅前利潤三年中的年均增長率銷售規(guī)模的增長并沒有帶來稅前利潤相應(yīng)增長，規(guī)模擴(kuò)張所應(yīng)具有的經(jīng)濟(jì)性并未顯現(xiàn)稅前利潤較低雖然是行業(yè)特點(diǎn)，但投資回報(bào)率低下條件下的規(guī)模擴(kuò)張對公司乃至集團(tuán)將形成巨大的資源壓力數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（99－01）財(cái)務(wù)報(bào)表稅前利潤率：1999：12.63%2000：6.95%2001：6.86%8分析稅前利潤增長緩慢的原因：財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用等的迅猛增長，是侵蝕公司盈利能力的重要因素單位：萬元財(cái)務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用等增長過快是銷售毛利與稅前利潤增長不同步的重要原因管理費(fèi)用平均增長率為61%，與銷售增長基本保持同步數(shù)據(jù)來源：XX電子的三年（99－01）財(cái)務(wù)報(bào)表545％50%114%21.4%51.2%62％銷售毛利三年中的年均增長率財(cái)務(wù)費(fèi)用211％管理費(fèi)用61％營業(yè)費(fèi)用546％2660%9三年年來來，，財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用的的平平均均增增長長率率為為211％％，，財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用的的迅迅猛猛增增長長，，““侵侵蝕蝕””了了銷售售利利潤潤所所帶帶來來的的增增值值收收益益單位位：：萬萬元元大量量銀銀行行短短期期借借款款使使得得利利息息支支出出大大幅幅增增加加XX單一一的的融融資資渠渠道道提提高高了了資資本本成成本本，，加加大大了了資資金金風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)3%97%7548472797％％的的財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)費(fèi)費(fèi)用用為為利利息數(shù)據(jù)據(jù)來來源源：：XX電子子的的三三年年（（99－－01））財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表10營業(yè)業(yè)費(fèi)費(fèi)用用的的大大幅幅增增加加源源于于XX電子子加加大大專專業(yè)業(yè)市市場場和和商商業(yè)業(yè)市市場場開開發(fā)發(fā)力力度度XX電子子向向商商業(yè)業(yè)市市場場滲滲透透和和加加強(qiáng)強(qiáng)專專業(yè)業(yè)市市場場開開發(fā)發(fā)，，使使得得營營銷銷費(fèi)費(fèi)用用（（廣廣告告費(fèi)費(fèi)和和業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)推推廣廣費(fèi)費(fèi)等等））大大幅幅增增加加而銷銷售售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)的的全全面面鋪鋪開開也也使使得得運(yùn)運(yùn)輸輸費(fèi)費(fèi)大大幅幅提提升升單位位：：萬萬元元1127%98%3%18552835數(shù)據(jù)據(jù)來來源源：：XX電子子的的三三年年（（99－－01））財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)表表11XX電電子子盈盈利利能能力力不不強(qiáng)強(qiáng)，，經(jīng)經(jīng)營營能能力力有有待待進(jìn)進(jìn)一一步步挖挖掘掘：：帳帳面面存存在在利利潤潤，，但但經(jīng)經(jīng)營營活活動(dòng)動(dòng)獲獲得得的的現(xiàn)現(xiàn)金金凈凈額額為為負(fù)負(fù)值值，，只只能能向向銀銀行行貸貸款款維維持持日日常常運(yùn)運(yùn)作作，，使使得得財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)進(jìn)進(jìn)一一步步集集聚聚經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)融資活動(dòng)現(xiàn)金流入19893010823現(xiàn)金流出208106116571產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額－917－61142522000年年XX電子現(xiàn)現(xiàn)金流流量簡簡表單位：：萬元元注：由由于沒沒有2001年年度的的現(xiàn)金金流量量表，，這里里以2000年年度的的現(xiàn)金金流量量表進(jìn)進(jìn)行分分析2000年年XX電子損損益簡簡表單位：：萬元元產(chǎn)品銷售收入19552產(chǎn)品銷售成本16690費(fèi)用1527產(chǎn)品銷售利潤1335營業(yè)外利潤24利潤總額1359所得稅0凈利潤1359賬面存存在利利潤，，但經(jīng)經(jīng)營活活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金凈凈值為為負(fù)，，存在在很大大的財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來來源：：XX電子的的三年年（99－－01）財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表12存貨和和應(yīng)收收賬款款占總總資產(chǎn)產(chǎn)2/3以以上且且周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)高，，資金金積壓壓嚴(yán)重重，資資金運(yùn)運(yùn)用效效率低低下，，經(jīng)營營管理理能力力尚有有較大大潛力力可挖挖期初數(shù)期末數(shù)增加（％）存貨4304653252%應(yīng)收賬款91761242635%應(yīng)付賬款3594458027%銷貨成本其中出口銷貨成本171486658數(shù)據(jù)來來源：：XX電子的的三年年（99－－01）財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表1999年2000年2001年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)11482114應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)759676應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)126153200單位：：萬元元2001年年XX財(cái)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)存貨和和應(yīng)收收賬款款占總總資產(chǎn)產(chǎn)的69％％很高的的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)令流流動(dòng)資資金被被積壓壓，資資金運(yùn)運(yùn)用效效率低低下13從財(cái)務(wù)務(wù)的角角度分分析，，并與與行業(yè)業(yè)平均均水平平和TCL通訊訊相比比較，，XX電子子償債債能力力較差差，經(jīng)經(jīng)營管管理能能力弱弱，盈盈利能能力尚尚可償債能能力經(jīng)營管管理能能力盈利能能力資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率率流動(dòng)比比率現(xiàn)金比比率總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳帳款周周轉(zhuǎn)率率存貨周周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)產(chǎn)利潤潤率主營業(yè)業(yè)務(wù)利利潤率率主營業(yè)業(yè)務(wù)毛毛利率率XX電子行業(yè)平平均水水平TCL通訊表現(xiàn)評(píng)評(píng)價(jià)低高數(shù)據(jù)來來源：：證券券之星星償債能能力：：資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債率高高，不不能再再承擔(dān)擔(dān)更多多的債債務(wù)負(fù)負(fù)擔(dān)，，間接接融資資能力力減弱弱，同同時(shí)流流動(dòng)和和現(xiàn)金金比率率低，，使得得銀行行對電電子的的償債債能力力的評(píng)評(píng)定等等級(jí)將將會(huì)下下降，，短期期融資資能力力受到到考驗(yàn)驗(yàn)經(jīng)營管理理能力：：存貨管管理水平平不高，，總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率低低，特別別是應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)達(dá)200天，，XX的經(jīng)營管管理能力力需進(jìn)一一步挖掘掘盈利能力力：主營營業(yè)務(wù)毛毛利率和和總資產(chǎn)產(chǎn)利潤率率尚處于于較低水水平，而而主營業(yè)業(yè)務(wù)利潤潤率高于于行業(yè)平平均水平平14從現(xiàn)實(shí)的的XX電電子產(chǎn)品品的三層層面來看看,第一一層面目目前有一一定的盈盈利能力力，但第第二層面面產(chǎn)品種種類較少少且不足足以支持持未來的的發(fā)展，，第三層層面產(chǎn)品品存在較較大的不不確定性性第三層面面第一層面面第二層面面普通座機(jī)機(jī)電話模擬無繩繩電話(內(nèi)銷））數(shù)字無繩繩電話(外銷））數(shù)碼相機(jī)機(jī)手機(jī)對講機(jī)？？第一層面面和第二二層面都都屬于固固定電話話行業(yè)，，后面從從行業(yè)的的角度對對它進(jìn)行行分析管理卡電電話15目前來說說，普通通座機(jī)電電話因價(jià)價(jià)格低廉廉而在固固定電話話銷售中中占有絕絕對優(yōu)勢勢普通電話話機(jī)價(jià)格格低廉，，銷售數(shù)數(shù)量在固固定電話話機(jī)中占占絕對優(yōu)優(yōu)勢國內(nèi)無繩繩電話的的產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)比較較單一，，市場上上銷售的的基本是是模擬無無繩電話話。數(shù)字無繩繩電話價(jià)價(jià)格過高高抑制了了市場需需求，國國家關(guān)于于數(shù)字無無繩電話話停用1.9GHz頻段的規(guī)規(guī)定，使使得數(shù)字字無繩電電話的生生產(chǎn)銷售售受到很很大影響響普通電話機(jī)模擬無繩電話數(shù)字無繩電話2001三種電電話機(jī)全全國銷售售結(jié)構(gòu)比比例3500萬400萬萬10萬單位：臺(tái)臺(tái)16國內(nèi)無繩電電話市場進(jìn)進(jìn)入平穩(wěn)成成長期，年年增長率保保持在12%左右,未來幾年年的市場需需求平穩(wěn)增增長城市居民是是無繩電話話主要的銷銷售市場當(dāng)前國內(nèi)市市場主流產(chǎn)產(chǎn)品是模擬擬無繩電話話一些公司為為提高品牌牌知名度不不惜展開““廣告戰(zhàn)””數(shù)據(jù)來源：：CCIDNET.COM1999-2001年中國無繩繩電話市場場銷售額、、銷售量增增長情況17數(shù)字無繩電電話對模擬擬無繩電話話具有直接接替代性，，是未來的的趨勢高度保密IP功能，節(jié)省話費(fèi)超強(qiáng)抗干擾無雜音，清晰度高輻射極小全雙工通話數(shù)字無繩電話的優(yōu)點(diǎn)信息產(chǎn)業(yè)部部關(guān)于數(shù)字字無繩電話話2.4GHz頻段的開放放，對中國國數(shù)字無繩繩電話的發(fā)發(fā)展起到重重要作用制約數(shù)字無無繩電話需需求的是價(jià)價(jià)格，國內(nèi)內(nèi)廠商已具具備生產(chǎn)制制造能力18普通座機(jī)電電話已步入入產(chǎn)品成熟熟后期，模模擬無繩電電話處于成成長期，而而數(shù)字無繩繩電話則處處在成長前前期導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期普通電話機(jī)模擬無繩電話數(shù)字無繩電話低檔普通電電話機(jī)的利利潤非常低低，TCL開始退出低低端的話機(jī)機(jī)產(chǎn)品模擬無繩電電話機(jī)利潤潤較高，但但“價(jià)格戰(zhàn)戰(zhàn)”使得利利潤逐步降降低價(jià)格過高使使得數(shù)字無無繩電話在在國內(nèi)需求求不高19管理卡電話話市場潛力力有限,不不能夠成成為XX電電子未來有有效的核心心業(yè)務(wù)管理卡電話公用IC卡電話公用磁卡電電話投幣電話201卡電話話電話計(jì)費(fèi)器公眾公眾使用對象公眾公眾主要為高校學(xué)學(xué)生被淘汰已被淘汰前景景已被被淘淘汰汰公用用電電話話的的主主要要工工具具前前景景良良好好趨于于飽飽和和XX電子子的的管管理理卡卡電電話話處處于于特特定定的的細(xì)細(xì)分分市市場場，，其其市市場場潛潛在在容容量量有有限限全國國1032所所高高校校已已基基本本實(shí)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)了了每每個(gè)個(gè)宿宿舍舍一一部部電電話話20XX電電子子有有進(jìn)進(jìn)入入手手機(jī)機(jī)生生產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售的的構(gòu)構(gòu)想想。。手手機(jī)機(jī)也也是是國國內(nèi)內(nèi)外外許許多多公公司司關(guān)關(guān)注注熱熱點(diǎn)點(diǎn)手機(jī)機(jī)生生產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售需需許許可可證證手機(jī)機(jī)生生產(chǎn)產(chǎn)銷銷售售需需持持續(xù)續(xù)投投入入大大量量資資金金國內(nèi)內(nèi)企企業(yè)業(yè)雖雖有有收收獲獲但但沒沒有有掌掌握握核核心心技技術(shù)術(shù)大經(jīng)經(jīng)銷銷商商不不愿愿意意代代理理國國內(nèi)內(nèi)品品牌牌手機(jī)機(jī)行行業(yè)業(yè)的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)很很高高信息息產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)部部綜綜合合規(guī)規(guī)劃劃司司規(guī)規(guī)劃劃處處處處長長丁丁文文武武認(rèn)認(rèn)為為，，手手機(jī)機(jī)將將不不再再是是一一個(gè)個(gè)賺賺錢錢的的行行業(yè)業(yè)。。而信息產(chǎn)產(chǎn)業(yè)部經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制制改革與與經(jīng)濟(jì)運(yùn)運(yùn)行司林林元芳斷斷言，兩兩年內(nèi)將將有一批批企業(yè)死死掉。廈華已逐步淡淡出手機(jī)行業(yè)業(yè)21手機(jī)行業(yè)是資資金密集高的的行業(yè)，同時(shí)時(shí)手機(jī)生產(chǎn)牌牌照給CDMA手機(jī)行業(yè)業(yè)設(shè)立了準(zhǔn)入入門檻制造商前期投資海信5億RMB科鍵1.9億USDTCL1000萬USD海爾1億USD浪潮3000萬USD南方高科6億RMB國內(nèi)只有43家企業(yè)具有手機(jī)生產(chǎn)產(chǎn)銷售牌照即便投入大量量資金,也不不一定能成功功。中科健公司總總經(jīng)理郝建學(xué)學(xué)：“第２代（ＧＳＳＭ），我們們可以說是個(gè)個(gè)失敗者，生生存得比較艱艱難……””數(shù)據(jù)來源：CHINAINFOBANK22國內(nèi)沒有牌照照的公司進(jìn)入入手機(jī)制造的的模式為利用用資金、品牌牌等優(yōu)勢并購購擁有牌照的的公司成立合合資公司聯(lián)想僑興投資情況目標(biāo)投資9000萬，與廈華華合資成立控控股公司為聯(lián)想進(jìn)入無無線領(lǐng)域進(jìn)行行戰(zhàn)略大挪移移做準(zhǔn)備僑興出資3500萬美金收購購中電通信的股份，進(jìn)入手機(jī)制制造和銷售領(lǐng)領(lǐng)域？創(chuàng)維投資初步預(yù)計(jì)計(jì)在10億元元至30億元元之間，用幾個(gè)億來收購購其它品牌的的手機(jī)項(xiàng)目，，通過借殼的方式獲獲得“牌照”直接生產(chǎn)CDMA手機(jī)，并且要要通過規(guī)模生生產(chǎn)將CDMA手機(jī)的成本降降低奧克斯準(zhǔn)備投資10億進(jìn)軍進(jìn)入移動(dòng)通訊訊設(shè)備領(lǐng)域在２００２年年底使手機(jī)銷銷售５０萬部部，兩年內(nèi)將將年產(chǎn)能提升升到１２０００萬部公司23如果取消準(zhǔn)入限制制，臺(tái)資手機(jī)制作作商將迅速走到手機(jī)市場場的前臺(tái),國內(nèi)手機(jī)行業(yè)業(yè)面臨洗牌，，大批國內(nèi)手手機(jī)制造商將將面臨如何生生存的問題優(yōu)勢資金雄厚多年的OEM/ODM經(jīng)驗(yàn)強(qiáng)大的生產(chǎn)能能力劣勢沒有銷售網(wǎng)絡(luò)絡(luò)無品牌臺(tái)資手機(jī)制作作商有雄厚的的資金做后盾盾，可以快速速建立銷售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)借助雄厚的資資金大打廣告告，建設(shè)品牌牌24數(shù)碼相機(jī)作為為電腦的附屬屬品其市場潛潛力容量巨大大，國內(nèi)企業(yè)業(yè)紛紛進(jìn)入導(dǎo)入期成長期成熟期衰退期目前所處階段段目前前數(shù)數(shù)碼碼相相機(jī)機(jī)消消費(fèi)費(fèi)的的主主要要群群體體還還是是單單位位，，配配合合PC機(jī)作作為為日日常常存存儲(chǔ)儲(chǔ)資資料料，，辦辦公公使使用用，，最最龐龐大大的的家庭庭、、個(gè)個(gè)人人消消費(fèi)費(fèi)市市場場還還遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒沒有有打打開開國家家計(jì)計(jì)委委：：…………力力爭爭到到““十十五五””末末，，使使我我國國數(shù)數(shù)碼碼相機(jī)機(jī)整整機(jī)機(jī)生生產(chǎn)產(chǎn)達(dá)達(dá)到到500萬萬臺(tái)臺(tái)，，國國內(nèi)內(nèi)占占有有率率提提高高到到50％％數(shù)碼碼相相機(jī)機(jī)經(jīng)經(jīng)日日美美大大企企業(yè)業(yè)的的培培育育，，在在中中國國市市場場已已處處于于成成長長初初期期，，各各個(gè)個(gè)企企業(yè)業(yè)紛紛紛紛進(jìn)進(jìn)入入聯(lián)想想、、方方正正、、紫紫光光、、朝朝華華科科技技、、華旗旗等已已批批量量推推出出產(chǎn)產(chǎn)品品且且價(jià)價(jià)格格非非常常便便宜宜25產(chǎn)品品附附加加值值需求求群群體體價(jià)位位數(shù)碼碼相相機(jī)機(jī)中中高高檔檔由由日日美美大大企企業(yè)業(yè)控控制制，，國國有有企企業(yè)業(yè)只只能能從從低低端端以以下下入入手手。。玩具產(chǎn)產(chǎn)品高端產(chǎn)產(chǎn)品中端產(chǎn)產(chǎn)品低端產(chǎn)產(chǎn)品5000元元以上上2000~50001000~2000像素專業(yè)攝攝影需需求家庭或或個(gè)人人消費(fèi)費(fèi)者家庭或或個(gè)人人消費(fèi)費(fèi)者300萬以以上200萬～～299萬萬以上上100萬~199萬100萬以下下1000以以下互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)使用用很高高低較低制造商商索尼、、柯達(dá)達(dá)、富富士、、奧林林巴斯斯\理理光、、愛普普生、、三洋洋、尼尼康、、佳能能華旗、、鳳凰凰、聯(lián)聯(lián)想、、方正正、明明基等等26對于數(shù)數(shù)碼相相機(jī)，，國內(nèi)內(nèi)企業(yè)業(yè)基本本上沒沒有自自主研研發(fā)的的產(chǎn)品品，只只能購購買集集成方方案，，定位位于中中低端端且核核心部部件依依靠進(jìn)進(jìn)口。。由于于技術(shù)術(shù)進(jìn)步步使得得數(shù)碼碼相機(jī)機(jī)價(jià)格格不斷斷下跌跌；同同時(shí)，，企業(yè)業(yè)也開開始為為爭奪奪市場場而進(jìn)進(jìn)行降降價(jià)，，利潤潤空間間被不不斷壓壓縮檔次生產(chǎn)廠家型號(hào)價(jià)格像素中端富士FinePixA2011800元200萬低端華旗資訊愛國者DC1350699元130萬玩具類華旗資訊愛國者DC350349元35萬國外大大公司司憑借借雄厚厚的實(shí)實(shí)力也也加入入降價(jià)價(jià)行列列，行行業(yè)進(jìn)進(jìn)入門門檻加加大27不合理理的產(chǎn)產(chǎn)品三三層面面結(jié)構(gòu)構(gòu)使得得XX電子子不能能擁有有進(jìn)一一步發(fā)發(fā)展的的載體體，缺缺乏持持續(xù)的的盈利利能力力較為健健全，，給公公司帶帶來穩(wěn)穩(wěn)定的的收入入市場容容量小小，不不能支支撐XX電子未未來的的發(fā)展展想法很很多，，但向向第二二層面面轉(zhuǎn)化化的速速度太太慢第一層層面第二層層面第三層層面近期增增長缺缺乏產(chǎn)產(chǎn)品載載體缺乏具具有潛潛力的的未來來產(chǎn)品品28持續(xù)發(fā)發(fā)展的的困境境對XX電子子現(xiàn)狀狀的總總體評(píng)評(píng)價(jià)：：快速速發(fā)展展獲得得規(guī)模模擴(kuò)張張的極極大成成功，，但盈盈利回回報(bào)能能力弱弱，現(xiàn)現(xiàn)金流流不暢暢，繼繼續(xù)發(fā)發(fā)展面面臨資資金瓶瓶頸；；產(chǎn)品品三層層面的的不良良結(jié)構(gòu)構(gòu)使得得XX電子子缺乏乏持續(xù)續(xù)發(fā)展展和盈盈利的的載體體持續(xù)發(fā)發(fā)展需需要合合適的的產(chǎn)品品做載載體繼續(xù)擴(kuò)擴(kuò)張需需要大大量資資金盈利回回報(bào)能能力弱弱29XX電電子所所在行行業(yè)分分析行業(yè)狀狀況如如何呢呢？30XX電電子是是通信信行業(yè)業(yè)中通通信終終端設(shè)設(shè)備固固定電電話的的制造造銷售售商XX電子所所在行行業(yè)通信設(shè)設(shè)備通信終終端設(shè)設(shè)備通信中間設(shè)設(shè)備固定電話移動(dòng)電話……程控交換系系統(tǒng)接入網(wǎng)設(shè)備備移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)基基礎(chǔ)設(shè)備……傳真機(jī)普通座機(jī)電電話模擬無繩電電話……數(shù)字無繩電電話31固定電話行行業(yè)的產(chǎn)業(yè)業(yè)水平高達(dá)達(dá)200億億美元；行行業(yè)分工專專業(yè)化、國國際化：技技術(shù)研發(fā)由由國際大公公司如西門門子等掌握握，集中度度高；生產(chǎn)產(chǎn)制造主要要在中國進(jìn)進(jìn)行，國內(nèi)內(nèi)企業(yè)集中中于組裝制制造，集中中度低技術(shù)研發(fā)方案集成組裝制造營銷零售核心技術(shù)由由西門子、、AT&T、、UNIDEN等掌握早期由香港港、臺(tái)灣等等的電話設(shè)設(shè)計(jì)商提供供方案，現(xiàn)現(xiàn)在更多方方案來自國國內(nèi)電話方方案提供商商產(chǎn)業(yè)集中度度低，裝配配簡單，進(jìn)進(jìn)入門檻低低，甚至家家庭作坊都都可以生產(chǎn)產(chǎn)。競爭激激烈，全國國有400多家正規(guī)規(guī)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)電話機(jī)營銷投入較較大，門檻檻較高，產(chǎn)產(chǎn)業(yè)集中度度比制造環(huán)環(huán)節(jié)高32全球固定電電話用戶數(shù)數(shù)量超過6.5億，，但增長開開始減慢,近年來的的年增長率率僅為10%，到2006年年全球用戶戶約為9.63億在發(fā)達(dá)國家家，固定電電話市場基基本飽和。。歐美一些些發(fā)達(dá)國家家固定電話話普及率已已達(dá)90％％以上，有有些發(fā)達(dá)國國家甚至出出現(xiàn)負(fù)增長長在發(fā)展中國國家，固定定電話市場場還處于成成長期。中中國的固定定電話普及及率為15％，印度度僅為3%左右數(shù)據(jù)來源：：移動(dòng)電話對對固定電話話的替代性性越來越明明顯全球固定電電話的用戶戶增長速度度放緩，需需求開始下下降33國內(nèi)目前固固定電話用用戶有1.98億，，普及率達(dá)達(dá)16％，，未來幾年年內(nèi)，我國國固定電話話用戶數(shù)量量仍將呈增增長趨勢單位：億億數(shù)據(jù)來源源：中國國信息產(chǎn)產(chǎn)業(yè)“十十五”發(fā)發(fā)展規(guī)劃劃（通信信卷）中國固定定電話用用戶逐年年發(fā)展情情況和未未來的預(yù)預(yù)計(jì)市場發(fā)展趨勢勢：固定電話仍將將處于高速發(fā)發(fā)展期住宅電話仍將將是固定電話話最大的用戶戶群體農(nóng)村用戶電話話將成為固定定電話市場新新的增長點(diǎn)0.86億34普通電話機(jī)的的制造難度低低，技術(shù)含量量不高，進(jìn)入入門檻低,在在技術(shù)含量/利潤矩陣中中位置集中技術(shù)含量利潤普通固定電話話來電電顯顯電電話話模擬擬無無繩繩電電話話數(shù)字字無無繩繩電電話話短信信息息電電話話可視視電電話話其它它固固定定綜綜合合數(shù)數(shù)字字終終端端管理理卡卡電電話話低高高低機(jī)頂頂盒盒產(chǎn)業(yè)業(yè)集集中中度度逐逐步步降降低低國內(nèi)內(nèi)企企業(yè)業(yè)集集中中于于低低技技術(shù)術(shù)含含量量，，低低利利潤潤的的區(qū)區(qū)域域35各個(gè)個(gè)企企業(yè)業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品品基基本本上上無無差差異異，，競競爭爭非非常常激激烈烈，，市市場場結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)近近似似完完全全競競爭爭競爭爭的的激激烈烈程程度度高低各公公司司產(chǎn)產(chǎn)品品比比較較來電顯電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話可視電話管理卡電話短信息電話XXTCL步步高僑興泰豐天時(shí)達(dá)友利電

麥科特廈新普通座機(jī)√√√√√√√√√√金正√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√網(wǎng)絡(luò)電話√√√√√數(shù)據(jù)據(jù)來來源源：：XX電子子：：訪訪談?wù)勑判畔⑾⑵渌舅荆海壕W(wǎng)網(wǎng)站站36各個(gè)個(gè)公公司司為為提提高高銷銷售售，，增增大大市市場場份份額額，，在在專專業(yè)業(yè)市市場場、、零零售售市市場場和和批批發(fā)發(fā)市市場場間間進(jìn)進(jìn)行行滲滲透透典型公司主要競爭點(diǎn)滲透方向?qū)I(yè)市場TCL、泰豐、XX品牌，渠道向零售市場大舉進(jìn)攻零售市場步步高品牌，渠道開始進(jìn)入電信市場批發(fā)市場低價(jià)雜牌機(jī)價(jià)格向電信市場滲透37產(chǎn)品品價(jià)價(jià)格格不不斷斷下下跌跌，，行行業(yè)業(yè)利利潤潤逐逐年年下下降降，，有有些些企企業(yè)業(yè)開開始始退退出出低低端端產(chǎn)產(chǎn)品品的的競競爭爭2000年年無無繩繩電電話話價(jià)價(jià)格格下下調(diào)調(diào)幅幅度度以以20％％到到50％％不不等等，，市市場場零零售售從從300到到500元元一一臺(tái)臺(tái)的的無無繩繩電電話話比比比比皆皆是是2001年年7月月XX電子子對對電電話話機(jī)機(jī)系系列列產(chǎn)產(chǎn)品品進(jìn)進(jìn)行行降降價(jià)價(jià)，，幅幅度度達(dá)達(dá)10％％～～15％％價(jià)格格戰(zhàn)戰(zhàn)使使得得利利潤潤空空間間大大幅幅壓壓縮縮，，TCL決定定縮短短原原來來過過長長的的產(chǎn)產(chǎn)品品線線，，只只集集中中做做6種種無無繩繩機(jī)機(jī)型型，，同同時(shí)時(shí)，，砍砍掉掉低低價(jià)價(jià)的的普普通通機(jī)機(jī)型型，，只只做做高高檔檔有有繩繩電電話話降價(jià)事例38國內(nèi)市場場產(chǎn)品嚴(yán)嚴(yán)重供大大于求，，受全球球經(jīng)濟(jì)不不景氣和和突發(fā)事事件影響響，固定定電話機(jī)機(jī)出口呈呈現(xiàn)下降降趨勢。。國內(nèi)電話話機(jī)制造造商固定定電話機(jī)機(jī)產(chǎn)能近近2億臺(tái)臺(tái)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于國國內(nèi)市場場年均3500萬左右右的需求求數(shù)單位：萬萬臺(tái)2002年1～～5月的的數(shù)據(jù)2002年預(yù)測測數(shù)據(jù)135802000～2002出出口固定定電話統(tǒng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來源源：中國國海關(guān)固固定電話話機(jī)出口口統(tǒng)計(jì)39國內(nèi)廠商商無繩電電話的年年產(chǎn)量也也遠(yuǎn)大于于國內(nèi)市市場的需需求，無無繩電話話是出口口支撐型型產(chǎn)業(yè)，，產(chǎn)品主主要為數(shù)數(shù)字無繩繩電話，，銷往歐歐美等地地區(qū)中國無繩繩電話生生產(chǎn)已形形成規(guī)模模，年生生產(chǎn)能力力達(dá)7000萬萬部；年年產(chǎn)量在在6000萬部部左右，，出口占占90%以上，，屬于出出口支撐撐型產(chǎn)業(yè)業(yè)1999-2001年年無繩電電話的出出口變化化受全球經(jīng)經(jīng)濟(jì)疲軟軟和不利利突發(fā)事事件影響響，2001年年出口有有所下降降數(shù)據(jù)來源源：中國國海關(guān)固固定電話話機(jī)出口口統(tǒng)計(jì)40國際市場場國內(nèi)市場場出口開始始下降，，但仍維維持較高高水平國內(nèi)市場場仍處于于成長期期總的來說說，固定定電話未未來幾年年內(nèi)仍有有較大需需求，但但行業(yè)面面臨嚴(yán)重重點(diǎn)供大大于求的的局面2002年出口口約為13580萬部部未來來年年均均需需求求為為3400萬萬部部41XX電子子如如何何參參與與競競爭爭？？如如何何獲獲得得競競爭爭優(yōu)優(yōu)勢勢？？42遠(yuǎn)卓卓認(rèn)認(rèn)為為以以下下幾幾個(gè)個(gè)方方面面是是XX電子子著著重重考考慮慮的的問問題題經(jīng)營營能能力力產(chǎn)品品的的三三層層面面結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)業(yè)務(wù)務(wù)模模式式提高盈利利能力持續(xù)發(fā)展展的載體體OEM/OBM渠道建設(shè)設(shè)全面收縮縮，加強(qiáng)強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)區(qū)域?qū)I(yè)業(yè)渠道建建設(shè)，零零售市場場避開對對價(jià)格不不敏感的的地區(qū)43提高經(jīng)營營管理能能力，主主要從以以下方面面入手加強(qiáng)對應(yīng)應(yīng)收賬款款的管理理提高資金金利用率率加強(qiáng)對庫庫存的管管理引入戰(zhàn)略略投資者者，降低低資本成成本加強(qiáng)費(fèi)用用管理品牌投入入收縮，，銷售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)收縮縮，降低低營業(yè)費(fèi)費(fèi)用44改善目前前的產(chǎn)品品的三層層面，主主要是指指改善第第二層面面和第三三層面。。第二層層面的改改善應(yīng)該該從第一一層面和和第三層層面著手手，增加加第三層層面的候候選種子子，加速速第三層層面的產(chǎn)產(chǎn)品向第第二層面面轉(zhuǎn)化，，更應(yīng)該該從第一一層面進(jìn)進(jìn)行挖掘掘。第三層面面數(shù)碼相機(jī)機(jī)CDMA手機(jī)第一層面面普通座機(jī)機(jī)電話內(nèi)銷無繩繩電話外銷無繩繩電話第二層面面管理卡電電話加快第三三層面向向第二層層面轉(zhuǎn)化化的進(jìn)程程開發(fā)第三三層面？延長第一一層面產(chǎn)產(chǎn)品生命命周期45加強(qiáng)市場場開發(fā)，，延長第第一層面面的內(nèi)銷銷電話和和外銷數(shù)數(shù)字無繩繩電話的的生命周周期內(nèi)銷電話外銷無繩繩電話加強(qiáng)品質(zhì)質(zhì)管理和和生產(chǎn)管管理，吸吸引更多多的OEM訂單加深招商商引資的的力度繼續(xù)加強(qiáng)強(qiáng)電信專專業(yè)渠道道建設(shè)零售區(qū)域域重點(diǎn)突突破延長第一一層面生生命周期期：進(jìn)行行生產(chǎn)重重組，技技術(shù)更新新，降低低成本更更重要的的是市場場開發(fā)46第三層面面的數(shù)碼碼相機(jī)應(yīng)應(yīng)盡快向向第二層層面、第第一層面面轉(zhuǎn)化XX電子子從2000年年開始進(jìn)進(jìn)入數(shù)碼碼相機(jī)的的研發(fā)并并做了相相關(guān)宣傳傳隨著技術(shù)術(shù)的進(jìn)步步，數(shù)碼碼相機(jī)的的生產(chǎn)復(fù)復(fù)雜程度度大大降降低數(shù)碼相機(jī)機(jī)已經(jīng)進(jìn)進(jìn)入高速速發(fā)展期期，市場場無需XX電子子來培育育XX電子子在技術(shù)術(shù)上和生生產(chǎn)上已已做好準(zhǔn)準(zhǔn)備抓住機(jī)會(huì)會(huì)，在國國內(nèi)大家家電企業(yè)業(yè)未進(jìn)入入之前先先行進(jìn)入入，占領(lǐng)領(lǐng)市場，，對XX電子在數(shù)數(shù)碼相機(jī)機(jī)產(chǎn)品上上的成功功至關(guān)重重要47在第三層層面，XX電子子應(yīng)該關(guān)關(guān)注有潛潛力的產(chǎn)產(chǎn)品，技技術(shù)含量量高、附附加值高高的產(chǎn)品品技術(shù)含量產(chǎn)品利潤普通固定電話來電顯電話模擬無繩電話數(shù)字無繩電話短信息電話可視電話其它固定綜合數(shù)字終端管理卡電話低高高低機(jī)頂盒滲透方向???可挖掘?qū)I(yè)市場場的潛力力,選擇擇產(chǎn)業(yè)水水平相對對較低的的產(chǎn)品“三網(wǎng)””合并前前的一些些階段性性產(chǎn)品是有有一定市市場的48業(yè)務(wù)模式式的選擇擇要從發(fā)發(fā)揮XX電子的的長處入入手。從從價(jià)值鏈鏈的角度度來看，，XX電電子的優(yōu)優(yōu)勢在于于組裝制制造和專專業(yè)渠道道的運(yùn)作作產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)技術(shù)開發(fā)發(fā)自有品牌牌組裝制造造分銷服務(wù)營銷基礎(chǔ)研究究……外形設(shè)計(jì)計(jì)工藝設(shè)計(jì)計(jì)IE……原料采購購工廠管理理質(zhì)量控制制……廣告品牌管理理營業(yè)推廣廣……渠道運(yùn)輸庫存……響應(yīng)速度度……XX的核心能能力產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)技術(shù)開發(fā)發(fā)OEM組裝制造造分銷服務(wù)營銷49世界制造造業(yè)向中中國轉(zhuǎn)移移的部分分僅是價(jià)價(jià)值鏈中中的制造造環(huán)節(jié)，，這正是是XX核核心能力力所在環(huán)環(huán)節(jié)產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)技術(shù)開發(fā)發(fā)XX核心能力力組裝制造造銷售服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)技術(shù)開發(fā)發(fā)組裝制造造服務(wù)銷售產(chǎn)業(yè)價(jià)值值鏈這種核心心能力使使得XX電子有機(jī)機(jī)會(huì)成為為世界級(jí)級(jí)電話制制造中心心50從組合投投資的角角度來看看,OEM可以以一定程程度上降降低自主主品牌所所帶來的的風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健的作作風(fēng)正是是XX在大起大落落的電子行行業(yè)一直保保持穩(wěn)定增增長的原因因規(guī)避技術(shù)開開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)規(guī)避市場開開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)規(guī)避廣告宣宣傳的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)OEM穩(wěn)定的收入入可以給自自主品牌運(yùn)運(yùn)作提供資資金51OEM與自自主品牌是是相互促進(jìn)進(jìn)的關(guān)系自主品牌OEM自主品牌可可以O(shè)EM提高公司在在產(chǎn)業(yè)鏈其其它環(huán)節(jié)經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，為XX電子向更高高階段發(fā)展展打基礎(chǔ)自主品牌銷銷售網(wǎng)絡(luò)可可以提高OEM接單能力OEM大規(guī)模制造造給自有品品牌帶來成成本優(yōu)勢OEM可以降低自自主品牌帶帶來的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)OEM可以帶來穩(wěn)穩(wěn)定的收入入來支持自自有品牌的的發(fā)展XX應(yīng)該繼續(xù)提提高制造力力，走OEM和自主品牌牌結(jié)合的道道路52遠(yuǎn)卓認(rèn)為:對XX電電子來說，，大規(guī)模投投入品牌條條件不夠,OEM和和自主品牌牌相結(jié)合的的道路是合合適的XX電子自身劣劣勢資產(chǎn)負(fù)債率率高,資金金壓力大品牌經(jīng)營能能力不強(qiáng)XX電子承擔(dān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的能力力較弱XX電子外部機(jī)機(jī)會(huì)中國將成為為世界制造造中心很多國外大大企業(yè)欲與與XX電子合作集團(tuán)對招商商引資的重重視XX不具備大規(guī)規(guī)模投入品品牌的實(shí)力力OEM的機(jī)會(huì)較多多轉(zhuǎn)核心能力力為競爭優(yōu)優(yōu)勢,走自自主品牌和和OEM結(jié)合的道路路53需要對自有有品牌目前前的銷售網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分分析總結(jié)XX電子在全國國設(shè)有8個(gè)個(gè)分公司和和5個(gè)辦事事處，銷售售網(wǎng)點(diǎn)眾多多，但效果果不令人滿滿意網(wǎng)絡(luò)的全面面鋪開，使使得費(fèi)用大大幅上升過多的分公公司和辦事事處，不利利于應(yīng)收賬賬款的管理理54改善渠道運(yùn)運(yùn)作效率，，收縮過于于分散的網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，對不不同市場采采取不同策策略成都重慶西安南京專業(yè)市場：：利用現(xiàn)有網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，加強(qiáng)強(qiáng)關(guān)系營銷銷，實(shí)施重重點(diǎn)區(qū)域，，重點(diǎn)突破破商業(yè)市場：：應(yīng)避開對品品牌較敏感感，對價(jià)格格不太敏感感的發(fā)達(dá)城城市，實(shí)施施重點(diǎn)區(qū)域域，重點(diǎn)突突破福州559、靜夜四無鄰鄰，荒居舊業(yè)業(yè)貧。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黃葉葉樹，燈下下白頭人。。。02:20:5202:20:5202:201/5/20232:20:52AM11、以我獨(dú)獨(dú)沈久，，愧君相相見頻。。。1月-2302:20:5202:20Jan-2305-Jan-2312、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。02:20:5202:20:5202:20Thursday,January5,202313、乍見翻疑夢夢，相悲各問問年。。1月-231月-2302:20:5202:20:52January5,202314、他鄉(xiāng)鄉(xiāng)生白白發(fā)，，舊國國見青青山。。。05一一月月20232:20:52