第國際投資環(huán)境評估

會計學(xué)1第國際投資環(huán)境評估【引導(dǎo)案例】美國肯德基在中國香港市場的轉(zhuǎn)敗為勝——文化環(huán)境對國際投資活動的影響

美國哈蘭山德士上校于1939年以含有11種草木植物和香料的秘方制成的肯德基家鄉(xiāng)雞，由于工藝獨特、香酥爽口、很快就風(fēng)行美國，并走向世界，形成一個龐大的國際性快餐食品市場。然而，作為第一家進入香港市場的美國快餐食品連鎖店的肯德基卻兵敗香江，在國際市場拓展中經(jīng)歷了一次與文化投資環(huán)境密切相關(guān)的重大挫折。第1頁/共85頁20世紀(jì)70年代初的香港，經(jīng)濟發(fā)展和社會變化使社會生活節(jié)奏日趨加快，愈來愈多的居民走出家庭廚房，戶外用餐，從而形成了對快餐食品迅速增長的市場需求。另外，雞是中國人歷來的傳統(tǒng)食品之一，不論是從營養(yǎng)價值還是從飲食偏好來看，都會引起港人的興趣和食欲?；谶@一種投資環(huán)境的分析，肯德基于1973年6月進軍香港快餐市場，然而，令人驚奇的是，在不到兩年的時間里，這些首批進入香港的美國肯德基家鄉(xiāng)雞店又全部停業(yè)關(guān)閉了。據(jù)分析，問題主要出在投資者缺乏對香港本土或地域文化特別是飲食文化的了解。首先，肯德基沒有進一步了解中國人對雞食品的口味要求，仍用魚肉喂養(yǎng)，以致破壞了中國雞特有的口味，不合港人的胃口。其次，家鄉(xiāng)雞采用“好味到舔手指”的國際性廣告詞，也有悖于香港居民的觀念。最后，家鄉(xiāng)雞不在店內(nèi)設(shè)放座位的美國式服務(wù)，違背了港人喜好結(jié)伴入店進餐、邊吃邊聊的飲食習(xí)慣。第2頁/共85頁

大約過了10年，肯德基家鄉(xiāng)雞帶著先后在馬來西亞、新加坡、泰國和菲律賓投資成功的喜悅，于1986年9月再度登陸港島。雖然這時的香港快餐業(yè)市場份額已被本地食品和麥當(dāng)勞分別占去了七成和兩成以上，面臨著更多的競爭強手，但肯德基采取了一些措施，如快餐店設(shè)計高雅、改變了整體形象，并提供店內(nèi)就餐的座位，放棄國際性的統(tǒng)一廣告詞“好味到舔手指”，改為帶有濃厚港味的“甘香鮮美石巖口味”；注重年輕及受過教育的顧客層；一律采用美國雞，并以美式配方制作等，很快立足并占據(jù)了香港快餐市場，在不到兩年的時間里，肯德基家鄉(xiāng)雞在香港的快餐店就發(fā)展到了716家，約占該公司在世界各地總店數(shù)的1／10強，成為香港快餐業(yè)中與麥當(dāng)勞、漢堡包皇和必勝客薄餅并立的四大美式快餐食品之一。可以說，如果沒有投資者對香港文化投資環(huán)境的客觀而又細致的分析和評估，也就不會有肯德基家鄉(xiāng)雞在港島的轉(zhuǎn)敗為勝。第3頁/共85頁本章主要內(nèi)容：國際投資環(huán)境概述國際投資環(huán)境及其因素分析國際投資環(huán)境評估原則與方法第4頁/共85頁第一節(jié)國際投資環(huán)境概述一、國際投資環(huán)境的定義與分類二、國際投資環(huán)境的特點第5頁/共85頁一、國際投資環(huán)境的定義與分類（一）國際投資環(huán)境的定義投資環(huán)境（InvestmentClimates）：是指對投資者的預(yù)期目標(biāo)產(chǎn)生有利或不利影響的各種外部條件的總和。國際投資環(huán)境：是指對國際投資產(chǎn)生有利或不利影響的東道國特定因素相互作用的有機結(jié)合，具體來說，就是一個國家或地區(qū)接受和吸引外商直接投資所具備的條件。第6頁/共85頁國際投資環(huán)境通常由五大因素構(gòu)成，即政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、自然環(huán)境、法律環(huán)境和社會文化環(huán)境。人們對投資環(huán)境認識的變化：（1）最初人們關(guān)注的重點是投資硬環(huán)境。（2）后來人們開始關(guān)心軟環(huán)境，即辦事效率、教育文化、風(fēng)俗習(xí)慣、政策法規(guī)、投資優(yōu)惠等。（3）現(xiàn)在開始重視產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境，如產(chǎn)業(yè)配套能力、零部件與原材料供應(yīng)的便利程度、產(chǎn)業(yè)鏈投資、企業(yè)集群布局。第7頁/共85頁（二）國際投資環(huán)境的分類1.按所包含的因素多寡：狹義的投資環(huán)境：主要是指投資的經(jīng)濟環(huán)境，包括東道國的經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯制度、金融市場的完善程度以及幣值穩(wěn)定性等。廣義的投資環(huán)境：除了包括經(jīng)濟環(huán)境之外，還有包括一國的政治狀況、社會文化環(huán)境、法律制度、自然條件以及人力資源等諸多因素。

第8頁/共85頁（二）國際投資環(huán)境的分類2.按因素穩(wěn)定性：自然因素環(huán)境：指東道國的自然資源、地理條件、自然氣候等因素，這些因素相對穩(wěn)定的。人為自然因素環(huán)境：指東道國的經(jīng)濟潛在增長率、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、市場完備性等因素，這些因素中期可變，一般認為這類因素是國際投資環(huán)境的關(guān)鍵因素。人為因素環(huán)境：指東道國的開放進程、政策連續(xù)性、貿(mào)易政策等因素，這些因素短期可變。第9頁/共85頁表5－1按因素穩(wěn)定性分類的國際投資環(huán)境

A．自然因素環(huán)境（相對穩(wěn)定）B．人為自然因素環(huán)境（中期可變）C．人為因素環(huán)境（短期可變）自然資源實際增長率開放進程地理條件經(jīng)濟結(jié)構(gòu)投資刺激人力資源勞動效率政策連續(xù)性自然氣候市場完備性貿(mào)易政策.........第10頁/共85頁（二）國際投資環(huán)境的分類3.按因素性質(zhì)：硬環(huán)境：是指具有一定物質(zhì)形態(tài)的各種影響因素，如自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等；軟環(huán)境：是指各種非物質(zhì)形態(tài)的社會人文方面的條件，如社會制度、政策法規(guī)、社會文化、教育水平、政府效率等。第11頁/共85頁（二）國際投資環(huán)境的分類4.按因素范圍：國際環(huán)境：指與東道國所處的國際大環(huán)境狀況相聯(lián)系的超國別性因素總和，如所處經(jīng)濟區(qū)域、國際政治地位、與其他國家關(guān)系等。國內(nèi)環(huán)境：指東道國本身的國別性因素總和，如自然條件、經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、政治狀況等。第12頁/共85頁閱讀資料——中國投資環(huán)境現(xiàn)狀及前景投資環(huán)境決定了投資是否能創(chuàng)造出更強的企業(yè)競爭力，并實現(xiàn)可持續(xù)增長。世界銀行報告將投資者對投資環(huán)境的預(yù)期歸為三大類相互關(guān)聯(lián)的組成要素：一是宏觀經(jīng)濟、國家外貿(mào)外資政策以及政局的穩(wěn)定；二是國家監(jiān)管框架的效率，如勞動關(guān)系、稅收的效率與透明度等；三是基礎(chǔ)設(shè)施和金融服務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量，以及在熟練工人流動性不足與技術(shù)集約化條件下的技能和技術(shù)稟賦。第13頁/共85頁

2003年12月16日，世界銀行在其網(wǎng)站公布了2003年中國投資環(huán)境調(diào)研報告，題為《改善中國投資環(huán)境，提高城市競爭力：中國23個城市排名》。這份報告是在2002年對中國的北京、成都、廣州、上海、天津5個城市進行投資環(huán)境調(diào)查的基礎(chǔ)上，將調(diào)查范圍擴大到全國23個城市，對投資環(huán)境調(diào)查的結(jié)果進行了分析研究。該報告認為中國的投資環(huán)境在世界銀行所調(diào)查的25個發(fā)展中國家中名列前茅，在許多方面都做得相當(dāng)出色，但在某些方面仍落后于東亞及東南亞的一些鄰國，投資環(huán)境有很大改善空間。閱讀資料——中國投資環(huán)境現(xiàn)狀及前景第14頁/共85頁二、國際投資環(huán)境的特點綜合性多樣性變化與穩(wěn)定的統(tǒng)一性客觀與主觀的統(tǒng)一第15頁/共85頁第二節(jié)國際投資環(huán)境及其因素分析一、自然環(huán)境二、經(jīng)濟環(huán)境三、制度環(huán)境四、社會文化環(huán)境第16頁/共85頁一、自然環(huán)境自然環(huán)境是指自然或歷史上長期形成的與投資有關(guān)的自然、人口及地理等條件。自然環(huán)境主要包括東道國的地理位置、國土面積、人口狀況、地形、地貌、自然風(fēng)光，以及至為重要的自然資源狀況等等。重點分析一下地理位置和自然資源這兩個對國際投資影響最為直接的因素。第17頁/共85頁（一）地理位置地理位置是指某一國家或地區(qū)對于外在的客觀事物在方位上和距離上的空間關(guān)系，是投資環(huán)境中一個十分重要的因素。一個優(yōu)越的地理位置在國際投資中所包含的因素有：接近投資國、接近重要國際運輸線、接近資源產(chǎn)地和接近市場等。第18頁/共85頁1．接近投資國東道國與投資國地理上接近是優(yōu)越地理位置的一個基本方面。距離近就可節(jié)省運輸時間、降低運輸成本。而且，毗鄰國家間往往語言相通、文化相近、歷史相似、有著長期交往的傳統(tǒng)，這無疑給投資者管理企業(yè)、了解當(dāng)?shù)厥袌鲆约笆煜づc此密切相關(guān)的文化習(xí)俗、消費習(xí)慣等提供了方便。美國二戰(zhàn)后對外直接投資的主要目的地是加拿大和拉美各國；20世紀(jì)90年代以來西歐的投資者紛紛到中東歐地區(qū)投資部分也是因為東西歐之間距離較近的緣故。第19頁/共85頁2．接近重要國際運輸線接近重要國際貿(mào)易航線是優(yōu)越地理位置的重要構(gòu)成因素。優(yōu)越地理位置的表現(xiàn)之一就是具有方便、經(jīng)濟的運輸條件。接近國際運輸線，可降低原材料運進和產(chǎn)成品運出的成本。新加坡和中國香港優(yōu)越的地理位置和良好的運輸條件使其成為東南亞地區(qū)重要的貿(mào)易樞紐和金融中心，從而備受跨國公司的青睞，成為許多跨國公司地區(qū)總部的首選之地。第20頁/共85頁3．接近資源產(chǎn)地接近資源產(chǎn)地是構(gòu)成優(yōu)越地理位置的一個必要條件。距離資源產(chǎn)地的遠近，影響著企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料和燃料的運輸成本。在接近資源產(chǎn)地的地方投資，既可以減少運輸成本，同時原材料、燃料的價格比較低廉，供應(yīng)也比較穩(wěn)定，從而有利于保證生產(chǎn)的正常進行和提高投資效益。尤其是對于那些需要很高運輸成本的大宗資源產(chǎn)業(yè)，廠址與資源產(chǎn)地的距離直接影響著企業(yè)的投資成本，對外資的影響尤為重要。第21頁/共85頁4．接近市場首先，接近市場可以降低運輸成本。其次，可以即時獲得市場反饋的信息。有些產(chǎn)品市場競爭激烈，需求變化快，對產(chǎn)品質(zhì)量、款式、規(guī)格、包裝等方面的要求變化多，市場的信息反饋對企業(yè)來說至關(guān)重要，這就要求投資地點盡量靠近產(chǎn)品的消費市場。最后，有些行業(yè)耗用原材料較多，產(chǎn)成品重量較大，或者容易破損、體積大、易腐爛造成運輸困難，這些行業(yè)的投資也傾向于選擇接近市場的地方。第22頁/共85頁（二）自然資源自然資源指天然存在的，對人類生存和發(fā)展起著重要作用的各種資源，包括礦產(chǎn)資源、水資源、各種原材料等。東道國如果擁有豐富的自然資源，尤其是與經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)而又十分稀缺的戰(zhàn)略資源（如石油和冶金礦物等），則可以成為該國吸引外資的巨大優(yōu)勢。中東地區(qū)由于石油儲量豐富，成為各大石油公司競相投資的熱土；南非則因則因蘊藏豐富的黃金和稀有金屬則吸引了各大跨國公司的投資。這些例子說明，自然資源有時會成為一國吸引外資的重要籌碼。第23頁/共85頁二、經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟環(huán)境是影響國際投資的最重要的環(huán)境因素，可分為國內(nèi)經(jīng)濟因素和涉外經(jīng)濟因素兩大類。國內(nèi)經(jīng)濟因素主要包括經(jīng)濟制度和經(jīng)濟體制、經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟穩(wěn)定性、市場環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等方面的因素；涉外經(jīng)濟因素則主要包括國際收支狀況、國際貿(mào)易狀況、國際金融狀況和引進外資狀況等方面的因素。第24頁/共85頁（一）經(jīng)濟體制經(jīng)濟體制是指社會經(jīng)濟制度或生產(chǎn)關(guān)系所采取的具體經(jīng)濟運行組織形式和經(jīng)濟管理體制。它決定著人們在一定的社會經(jīng)濟制度基礎(chǔ)上應(yīng)該怎樣從事經(jīng)濟活動和在怎樣的相互關(guān)系下從事經(jīng)濟活動。構(gòu)成經(jīng)濟體制的主要因素包括：所有制結(jié)構(gòu)、國家干預(yù)經(jīng)濟生活的方式、企業(yè)內(nèi)部的組織和管理、商品流通體系、金融保險體系、對外經(jīng)濟體制、勞動就業(yè)體制、資源管理體制、財政稅收體制以及與此密切相關(guān)的法律體系等。在世界范圍內(nèi)，經(jīng)濟體制一般可以分為三種形式：完全的市場經(jīng)濟體制、完全的中央集權(quán)計劃經(jīng)濟體制以及市場和計劃相結(jié)合的混合經(jīng)濟體制。第25頁/共85頁經(jīng)濟體制對外資影響的分析可以從兩個方面入手，一是東道國經(jīng)濟體制的完善度；二是投資國與東道國經(jīng)濟體制的近似度。一般來說，發(fā)達國家實行的是市場經(jīng)濟體制，而且這些國家的市場經(jīng)濟運行了幾百年，相對而言比較成熟，經(jīng)濟體制比較完善。企業(yè)投資一般由市場調(diào)節(jié)，政府對外資進出的管制都比較少，也有利于跨國投資企業(yè)進行長遠規(guī)劃，是有利的國際投資環(huán)境。第26頁/共85頁而長期以來大部分發(fā)展中國家實行是計劃經(jīng)濟體制或混合經(jīng)濟體制，政府過度干預(yù)甚至操縱經(jīng)濟的現(xiàn)象較為普遍，存在國有經(jīng)濟行政化，私營經(jīng)濟效率低下，生產(chǎn)要素流動難以有效地實現(xiàn)等弊病。但是，自20世紀(jì)80年代以來，發(fā)展中國家較普遍地進行了經(jīng)濟體制的改革，其核心經(jīng)濟市場化和私有化。大多數(shù)發(fā)展中國家和地區(qū)紛紛縮小國有經(jīng)濟的規(guī)模，擴大私營經(jīng)濟的經(jīng)營范圍；減少政府過度干預(yù)，逐步放松市場管制，更廣泛地利用市場機制調(diào)節(jié)經(jīng)濟；重塑對外經(jīng)濟政策和開放體制，讓外資更自由地出入等。第27頁/共85頁（二）市場在經(jīng)濟環(huán)境中，市場因素是非常重要的影響因素。東道國的市場規(guī)模和市場結(jié)構(gòu)直接影響著投資企業(yè)產(chǎn)品的銷售量和價格，從而對投資者預(yù)期利潤產(chǎn)生最為直接的影響。影響市場環(huán)境的因素很多，其中主要包括一國的經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟活力、人口與收入結(jié)構(gòu)、東道國的市場發(fā)育程度等。第28頁/共85頁1．經(jīng)濟規(guī)模經(jīng)濟規(guī)模是指一國在一定時期內(nèi)從事經(jīng)濟活動所生產(chǎn)的商品和勞務(wù)的總和。衡量一國經(jīng)濟規(guī)模的指標(biāo)一般該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。一般來說，一國經(jīng)濟規(guī)模越大，其投資和消費需求也就越大，對外資的吸納能力也就越強。例如，世界上最大的受資國——美國，同時也是國內(nèi)生產(chǎn)總值最大的國家。中國作為發(fā)展中大國，國內(nèi)生產(chǎn)總值也排在世界前幾位，而近幾年來中國也一直是發(fā)展中國家中最大的受資國，甚至在2002年一度超過美國成為世界上吸收外資最多的國家。英國、法國和德國等發(fā)達國家所吸收的外國直接投資也排在前幾位。第29頁/共85頁2．經(jīng)濟活力經(jīng)濟活力是指一國一定時期內(nèi)經(jīng)濟中總供給和總需求的增長速度及其潛力。從投資角度看，經(jīng)濟活力的主要指標(biāo)有國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率（經(jīng)濟增長率）、固定資本形成（資本積累）和儲蓄率及其變化等。國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率越大，其消費和投資需求的增長速度也就越快；固定資本形成反映了用于新設(shè)施、新工廠和新機器的投入水平；而儲蓄率代表實現(xiàn)固定資本投資、維系經(jīng)濟增長的基本資金來源。它們相互作用，決定和反映著一國的經(jīng)濟實力。第30頁/共85頁3．人口與收入結(jié)構(gòu)一個社會人口的多寡直接決定了該社會消費能力的高低，從而也就決定了社會對消費品投資需求的大小。外國投資者之所以紛紛加大對中國的投資，其重要原因之一也就是因為看好了中國十幾億人口的巨大市場。收入結(jié)構(gòu)是指一個國家或地區(qū)收入分配的貧富差距程度。如果一個社會收入差距過大，貧富過于懸殊，收入的兩極分化嚴(yán)重，對消費品的需求必然受到限制。反之，一個收入分配相對公平的社會，其消費需求相對就要大一些。因此，收入結(jié)構(gòu)也在一定程度上影響了市場規(guī)模。第31頁/共85頁4．東道國市場發(fā)育程度對于市場發(fā)育程度，可以從市場的進入和退出的角度來進行考察。企業(yè)的自由進入和退出不僅反映了投資環(huán)境的難易程度，對發(fā)展健康的經(jīng)濟也十分重要。一般來說，在一個競爭性的市場上，市場的進出都應(yīng)該是自由的。進入和退出市場的壁壘會阻礙新企業(yè)、好企業(yè)的出現(xiàn)，不利于生產(chǎn)率的提高，也不利于企業(yè)創(chuàng)新。進出市場的難易程度可以從審批程序和所需時間來衡量。一般來說，發(fā)達國家的審批相對簡單，所需時間較短，發(fā)展中國家的審批程序通常比較復(fù)雜，所需時間也遠遠多于發(fā)達國家。第32頁/共85頁（三）經(jīng)濟穩(wěn)定性經(jīng)濟是否穩(wěn)定及其穩(wěn)定程度取決于社會總供給和總需求之間的平衡狀況，其主要指標(biāo)包括一國一定時期內(nèi)的物價、財政赤字、貨幣供應(yīng)量以及國際收支狀況等。把通貨膨脹率、預(yù)算赤字率和貨幣發(fā)行率作為衡量一國投資環(huán)境中經(jīng)濟穩(wěn)定性的主要指標(biāo)，應(yīng)該說符合如下三個經(jīng)驗比率的經(jīng)濟就是相對較為穩(wěn)定的經(jīng)濟，即通貨膨脹率低于5％，預(yù)算赤字率在3％以下，貨幣發(fā)行率在2.5％以下。第33頁/共85頁1．通貨膨脹率通貨膨脹率是一國經(jīng)濟穩(wěn)定與否的重要標(biāo)志，其對外國投資者的影響是多方面的。首先，生產(chǎn)要素價格的上漲會直接提高生產(chǎn)成本，使投資利潤下降；其次，高通貨膨脹可能刺激商業(yè)過度膨脹，導(dǎo)致生產(chǎn)資料供應(yīng)緊張；第三，國內(nèi)物價上漲最終會引起貨幣貶值，增加外商投資的匯率風(fēng)險。這些都給外商投資帶來了更大的不確定性，增加了生產(chǎn)經(jīng)營的困難。并且東道國政府針對通貨膨脹而采取的可能是不適當(dāng)?shù)呢斦?、貨幣和匯率政策，這些政策措施可能會導(dǎo)致經(jīng)濟秩序混亂，甚至影響社會安定。第34頁/共85頁2．財政金融狀況東道國財政金融狀況可以用兩個基本指標(biāo)來衡量：一是預(yù)算赤字占GDP的比重；二是貨幣發(fā)行量占GDP的比重。根據(jù)各國的經(jīng)驗，在經(jīng)濟適度增長的情況下，預(yù)算赤字占GDP的比重大體應(yīng)保持在1％～3％的水平，如果這一比率達到5％～6％以上，勢必會對經(jīng)濟造成不良影響。關(guān)于貨幣發(fā)行率，歷史數(shù)據(jù)表明，發(fā)達國家的平均貨幣發(fā)行量約占國民生產(chǎn)總值的1％，發(fā)展中國家大約占2.5％。如果超過2.5％，就可能引起經(jīng)濟波動，一般來說，只有在經(jīng)濟高度增長的情況下，才有可能維持這樣高的發(fā)行率。第35頁/共85頁3．國際收支狀況一國的國際收支狀況在一定程度上反映該國一定時期內(nèi)的經(jīng)濟實力（特別是金融實力）的強弱及其發(fā)展趨勢。透過東道國的國際收支平衡狀況，外商可以了解東道國的貿(mào)易政策、匯率定值以及利率調(diào)整等的變化趨勢。如果一國國際收支逆差非常嚴(yán)重，該國可能會采取一定的限制性貿(mào)易政策，或者可能會調(diào)整匯率和利率水平，這些措施會影響到外商在該國的生產(chǎn)經(jīng)營活動：貿(mào)易壁壘可能會刺激企業(yè)通過對東道國進行跨越壁壘型國際投資以占領(lǐng)東道國國內(nèi)市場，匯率變化會加大外匯風(fēng)險，高利率則會增加在當(dāng)?shù)厝谫Y的成本。第36頁/共85頁（四）產(chǎn)業(yè)發(fā)展1．許多國家、尤其是發(fā)展中國家會根據(jù)本國的實際情況制定一系列產(chǎn)業(yè)政策和措施。根據(jù)各自的產(chǎn)業(yè)政策，一些部門會得到重點扶持，為了吸引對這些部門的投資，還會對于這些行業(yè)實行政策傾斜和優(yōu)惠，而對另外一些行業(yè)則會限制外資的進入。當(dāng)然，隨著吸引外國直接投資的競爭的加劇，一些國家紛紛取消了對行業(yè)進入的限制，而普遍對外資的進入給予更為優(yōu)惠的措施。2．東道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平對跨國投資企業(yè)也會產(chǎn)生重要的影響。東道國上游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和生產(chǎn)能力越強，跨國企業(yè)在當(dāng)?shù)赝赓徶虚g產(chǎn)品和原材料的可能性也就越大，也就越能夠節(jié)約生產(chǎn)成本，提高競爭能力。東道國下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展勢頭越好，跨國企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品的銷路也就越好。第37頁/共85頁（五）基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施涉及的范圍很廣泛，按其職能可分為7個系統(tǒng)：（1）能源供應(yīng)系統(tǒng)，如油氣管道、供熱和供電設(shè)施等；（2）給排水系統(tǒng)；（3）交通系統(tǒng)，包括城市公共交通設(shè)施以及鐵路、公路、水路、航空、管道等與外部聯(lián)系的通道；（4）郵電通訊系統(tǒng)，包括郵政和電信設(shè)施；（5）防災(zāi)系統(tǒng)；（6）環(huán)境系統(tǒng)，主要是環(huán)境美化和保護設(shè)施；（7）生活服務(wù)系統(tǒng)，包括住宅、商店、旅館、醫(yī)院、學(xué)校和其他一些服務(wù)性機構(gòu)。前5個系統(tǒng)稱為生產(chǎn)性基礎(chǔ)設(shè)施，后2個系統(tǒng)稱為社會性基礎(chǔ)設(shè)施。對于投資活動來說，前者的重要性大大超過后者。第38頁/共85頁（五）基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施與自然地理因素同屬于投資的“硬環(huán)境”，是任何投資活動都必不可少的物質(zhì)技術(shù)條件。外國投資者要在東道國從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，需要隨時利用交通郵電設(shè)施同外部保持聯(lián)系，需要得到能源和水資源的穩(wěn)定供應(yīng)，還需要享受必要的社會服務(wù)，這些都有賴于東道國完善的基礎(chǔ)設(shè)施。基礎(chǔ)設(shè)施狀況因此成為外商投資區(qū)位選擇的重要考慮因素之一。第39頁/共85頁三、制度環(huán)境投資環(huán)境的一個重要方面就是一個國家的規(guī)章制度、治理結(jié)構(gòu)以及企業(yè)與政府的關(guān)系。在國際投資環(huán)境的諸因素中，制度因素起著調(diào)整投資關(guān)系、保障投資者的利益和安全，調(diào)節(jié)投資行為的作用。衡量一個國家的制度環(huán)境可以從五個方面入手：政治和社會穩(wěn)定性、政府效率、監(jiān)管的負擔(dān)、法制記錄、腐敗問題。第40頁/共85頁（一）政治穩(wěn)定性

一個國家的政局穩(wěn)定與否對國際投資的影響非常大，因為一個國家的政局不穩(wěn)定，投資者將沒有一個安全的投資環(huán)境。對于跨國投資者來說，判斷一國的政局是否穩(wěn)定主要是從以下幾個方面考察的：1．投資目標(biāo)國主要領(lǐng)導(dǎo)人更換情況，即常規(guī)性和非常規(guī)性更換記錄（次數(shù)）如何。2．一定時期內(nèi)發(fā)生革命、軍事政變、內(nèi)戰(zhàn)、暗殺、動亂、大規(guī)模游行示威、曠日持久的大罷工以及政府危機等政治沖突事件的情況；3．國內(nèi)民族、種族及宗教沖突情況。第41頁/共85頁188億美元的損失慘重，中國國企的利比亞之痛！2011年3月23日，中國商務(wù)部長姚堅在例行新聞發(fā)布會上透露，利比亞的動蕩給中資企業(yè)造成了相當(dāng)大影響。中國在利比亞承包的大型項目一共50個，涉及到合同金額是188億美元。而現(xiàn)在，雖然大部分中資企業(yè)人員已經(jīng)撤出，但項目進展大受影響，設(shè)備等資產(chǎn)也存在損失。據(jù)悉，商務(wù)部已經(jīng)會同相關(guān)部門著手評估中資企業(yè)在利比亞的損失。但如何挽回損失尚是未知數(shù)。此前來自國資委的消息顯示，13家央企在利比亞的項目全部暫停，這些投資主要集中在基建、電信領(lǐng)域。亦有媒體報道，中國共有27個企業(yè)在利比亞的工地、營地遭遇襲擊與搶劫，直接經(jīng)濟損失達15億元人民幣。第42頁/共85頁（二）政府部門的行政效率政府部門的行政效率包括行政人員的能力，所提供公共服務(wù)的質(zhì)量、機構(gòu)的獨立性等。政府部門的行政效率直接影響到外商的投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動。一個國家是否有一個精簡高效的政府、權(quán)責(zé)明確的部門分工、高效敬業(yè)的管理隊伍對企業(yè)經(jīng)營至關(guān)重要。在一些東道國，政府部門辦事拖拉扯皮，手續(xù)繁雜，部門間職權(quán)混淆，管理人員責(zé)權(quán)劃分不清，遇事議而不決，怕承擔(dān)責(zé)任。這些不僅會降低政府部門的工作效率，給外商的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來額外負擔(dān)，而且還會損害政府形象，挫傷外商的投資信心。而且在許多發(fā)展中東道國，掌握權(quán)力的政府部門及其官員常常利用手中的權(quán)力進行尋租活動，導(dǎo)致了嚴(yán)重的腐敗現(xiàn)象，極大提高了外商投資的成本。第43頁/共85頁（三）監(jiān)管的負擔(dān)主要包括規(guī)章的種類、數(shù)量、管理的市場多少、競爭政策、價格政策等。主要是用來衡量政策的效果，經(jīng)商環(huán)境以及對市場的友好程度。規(guī)章應(yīng)該簡單易懂，不宜過多和過于復(fù)雜。如果規(guī)章過多，不僅會加重執(zhí)行的負擔(dān)，也容易造成很多逃避現(xiàn)象。規(guī)章的負擔(dān)不宜過重，應(yīng)該有一種對市場的親和力。第44頁/共85頁（四）法制記錄主要看各種法律、法規(guī)執(zhí)行的力度、效率以及可預(yù)見性。執(zhí)法要嚴(yán)，違法必糾。如果有了一部好的法規(guī)，但執(zhí)行不力，那就等于是沒有法規(guī)。法規(guī)的執(zhí)行與法規(guī)規(guī)則的制訂同等重要。法律還要做到有可預(yù)見性，朝令夕改會損壞法律的嚴(yán)肅性、權(quán)威性。法制記錄可以從法律完備性、法律執(zhí)行的公正性以及法律政策的連續(xù)性三個方面來考察。第45頁/共85頁（五）有關(guān)外資政策國際投資活動受東道國外資政策的影響極大，因此通常要考慮東道國的態(tài)度與政策是否對國際投資有利。例如，要研究東道國是否允許外國公司進入產(chǎn)業(yè)部門，是否允許外資在合資經(jīng)營中占有多數(shù)股權(quán)，是否允許成立外商獨資企業(yè)，對跨國企業(yè)的資金與利潤匯回有無限制，對外資企業(yè)的經(jīng)營期限有無限制，對外資有無優(yōu)惠待遇等。一般來說，大多數(shù)國家通常對外資采取鼓勵和限制相結(jié)合的政策。例如，政府通常通過制定一般法規(guī)來管理特定類型的投資，限制外國資本的投資領(lǐng)域。但同時為吸引外資，鼓勵外資與東道國的經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)保持一致，一些國家往往有對外國投資者提供多種激勵措施，例如實行稅收優(yōu)惠、擔(dān)保貸款、補貼、允許接受政府采購等。第46頁/共85頁四、社會文化環(huán)境社會文化環(huán)境構(gòu)成了投資“軟環(huán)境”的一個基本方面，主要包括語言、宗教、習(xí)俗、價值觀念等因素。世界的社會文化背景千差萬別，并且在一些大國各個地方之間也有很大的文化差異。這種差異必然造成各國之間和國內(nèi)各地區(qū)之間生產(chǎn)和生活方式各個方面的不同，構(gòu)成投資阻礙。第47頁/共85頁（一）語言作為信息交流和文化傳承的載體，語言環(huán)境因素對國際投資者至關(guān)重要。投資者如果缺乏對東道國語言的了解，必然會給溝通帶來困難，從而會給投資活動的各個環(huán)節(jié)帶來不便。語言包括有聲語言和無聲語言。有聲語言指正式的語言或方言。一般來說，每個國家和地區(qū)都有自己的正式或官方語言作為領(lǐng)土范圍內(nèi)的通用語言。無聲語言是人類交往的另一表達方式。其中包括：身體語言，如通過面部表情、手勢、握手等表示一定意義；空間語言，如通過辦公室大小、裝飾不同表達一定含義等。第48頁/共85頁（二）宗教宗教作為一種群體的世界觀，對人的生活態(tài)度、價值觀、購買動機、消費偏好等皆有重大影響。世界上現(xiàn)有三大宗教：基督教、佛教和伊斯蘭教。各大宗教在終極目標(biāo)上是趨于一致的，都主張和平、仁愛、世界大同。但是，各大宗教在達至終極目標(biāo)的方式和途徑上有很大差異。傳統(tǒng)上，基督教主張努力工作、節(jié)儉、儲蓄；佛教和印度教強調(diào)精神價值，貶低物質(zhì)欲望；伊斯蘭教禁食豬肉、飲酒，并抵制變革，反對婦女拋頭露面，而且伊斯蘭教有更多制度和道德規(guī)范規(guī)定，如同法律。人們在進行國際投資活動時，必須將宗教因素考慮在內(nèi)，否則會引起很大的不便，甚至引起各種沖突。第49頁/共85頁（三）價值觀念價值觀念指人們對周圍事物的意義和重要性的評價，也是決定人們態(tài)度和行為的心理基礎(chǔ)。每一民族和國家都存在著能夠反映特定文化主流和核心的主導(dǎo)價值觀，這些呈現(xiàn)出巨大差異的主導(dǎo)價值觀，必然通過人們的態(tài)度和行為對國際投資活動產(chǎn)生影響。一般來說，東道國與投資國之間主導(dǎo)價值觀差異越小，越有利于相互間的投資。因為，主導(dǎo)價值觀的相同或相近，有利于伴隨國際投資過程的文化順利融合；反之，國際投資則往往會遇到劇烈的文化沖突而障礙重重。第50頁/共85頁（四）社會心理和社會習(xí)慣這是一個國家在長期的歷史發(fā)展過程中積淀下來的為社會公眾接受的風(fēng)俗習(xí)慣，它對人們的行為有著重大的影響。例如，歐美國家主張及時行樂，可以超前消費；而東亞國家則有勤儉節(jié)約的傳統(tǒng)。拉丁美洲人可以工作一段時間，掙一點錢后去消費享樂；而東亞國家則崇尚勤奮工作。東方人家庭觀念較重，而西方國家則崇尚個體獨立。諸如此類因素必須考慮在國際投資活動中。第51頁/共85頁上述國際投資環(huán)境的各項因素構(gòu)成了一個有機系統(tǒng)，形成了國際投資的外在約束條件。國際投資環(huán)境各因素之間不是互相獨立的，而是相互影響、相互滲透的。如經(jīng)濟發(fā)展水平會影響人們對自然環(huán)境的依賴程度，政治環(huán)境和法律環(huán)境是建立在一定經(jīng)濟環(huán)境之上并與之相適應(yīng)的，而政治環(huán)境和法律環(huán)境又會反作用于經(jīng)濟環(huán)境。在這個有機系統(tǒng)中，每個因素的變化會引起其他環(huán)境因素的變化，從而對國際投資者的決策產(chǎn)生影響。正因為如此，東道國為吸收國際投資，就必須對投資環(huán)境的各因素進行統(tǒng)籌規(guī)劃和系統(tǒng)改良，努力營造國際投資環(huán)境的良好氛圍。第52頁/共85頁第三節(jié)國際投資環(huán)境評估一、國際投資環(huán)境評估的基本原則二、國際投資環(huán)境評估的主要方法第53頁/共85頁一、國際投資環(huán)境評估的基本原則實事求是從投資者實際需要出發(fā)突出重點第54頁/共85頁二、國際投資環(huán)境評估的主要方法羅氏等級評分法閩氏評估法冷熱圖法陶氏公司動態(tài)分析法三菱投資環(huán)境評估方法第55頁/共85頁（一）羅氏等級評分法該方法是由美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·斯托鮑夫提出的。他按照各個主要因素對投資者重要性大小，對各因素確定不同的評分標(biāo)準(zhǔn)，再按各種因素對投資者的重要程度，確定具體評分等級，然后將分?jǐn)?shù)相加，作為對該國投資環(huán)境的總體評估。總分的高低反映其投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國間進行投資環(huán)境的綜合比較。具體評估標(biāo)準(zhǔn)見表5－2。第56頁/共85頁表5－2投資環(huán)境等級評分表序號投資環(huán)境因素評分1資本匯回（CapitalRepatriation）無限制有時間上的限制對資本有限制對資本和紅利有限制限制繁多禁止資本抽回0～12分12864202外商股權(quán)（ForeignOwnershipAllowed）準(zhǔn)許并歡迎全部外資股權(quán)準(zhǔn)許全部外資股權(quán)但不歡迎準(zhǔn)許外資占大部分股權(quán)外資最多不得超過半數(shù)股權(quán)只準(zhǔn)外資占小部分股權(quán)外資不得超過股權(quán)的三成不準(zhǔn)外資控制任何股權(quán)0～12分121086420第57頁/共85頁3歧視和管制（DiscriminationandControls）對外商與本國企業(yè)一視同仁對外商略有限制但無管制對外商有少許管制對外商有限制并有管制對外商有限制并嚴(yán)加管制對外商嚴(yán)加限制并嚴(yán)加管制對外商禁止投資0～12分1210864204貨幣穩(wěn)定性（CurrencyStability）完全自由兌換黑市與官價差距小于10％黑市與官價差距在10％至40％之間黑市與官價差距在40％至100％之間黑市與官價差距在100％以上4～20分20181484第58頁/共85頁5政治穩(wěn)定性（PoliticalStability）長期穩(wěn)定穩(wěn)定但因人而治內(nèi)部分裂但政府掌權(quán)國內(nèi)外有強大的反對力量有政變和動蕩的可能不穩(wěn)定，極有可能發(fā)生政變和動蕩0～12分121084206給予關(guān)稅保護的意愿（WillingnesstoGrantTariffProtection）給予充分保護給予相當(dāng)保護但以新工業(yè)為主給予少許保護但以新工業(yè)為主很少或不予保護2～8分8642第59頁/共85頁7當(dāng)?shù)刭Y金的可供程度（AvailabilityofLocalCapital）資本市場成熟，有公開的證券交易所有少許當(dāng)?shù)刭Y本，有投機性的證券交易所當(dāng)?shù)刭Y本有限，外來資本（世界銀行貸款等）不多短期資本極其有限資本管制很嚴(yán)資本嚴(yán)重外逃0～10分10864208近五年的通貨膨脹率（AnnualInflation）小于l％l％～3％3％～7％7％～10％10％～15％15％～35％35％以上2～14分1412108642總計8～100分第60頁/共85頁使用該方法時應(yīng)注意幾個問題：1、影響國際投資的8個因素對不同企業(yè)的投資影響程度是不同的。例如，有沒有關(guān)稅保護這一項，對以內(nèi)銷為主的企業(yè)至關(guān)重要，而對外銷為主的企業(yè)則沒有多大關(guān)系。2、各項因素難以適當(dāng)加權(quán)，而且有些因素可能具有決定性作用。例如，某國的投資環(huán)境評分為85分，但政治上極不穩(wěn)定，那么該國的投資環(huán)境如何，不能單純用這個評分來說明并下結(jié)論。第61頁/共85頁使用該方法時應(yīng)注意幾個問題：3、上列評分標(biāo)準(zhǔn)只適合一般性投資評估。如果投資產(chǎn)業(yè)對某種因素非常敏感，則需要參照其他標(biāo)準(zhǔn)進行評分。4、隨著時間的推移，投資環(huán)境可能發(fā)生某些變化，因此，過去的評分結(jié)果，不一定適用于現(xiàn)在和將來的投資環(huán)境分析。第62頁/共85頁（二）閔氏評估法

香港中文大學(xué)教授閔建蜀在羅氏等級評分法的基礎(chǔ)上提出兩種密切聯(lián)系而又有一定區(qū)別的投資環(huán)境評價方法：閔氏多因素評估法和關(guān)鍵因素評估法。第63頁/共85頁1、閔氏多因素評估法閔氏多因素評估法將影響投資環(huán)境的主因素分為十一類，每一類主因素又由一組子因素組成（見表5-3）。根據(jù)閔氏多因素評估法，先對各類因素的子因素作出綜合評價，再對各因素作出優(yōu)、良、中、可、差的判斷，然后按下列公式計算投資環(huán)境總分：

公式中Wi表示第i類因素的權(quán)重；ai，bi，ci，di，ei表示第i類因素被評為優(yōu)、良、中、可、差的百分比。投資環(huán)境總分的取值范圍在11～55分之間，分值越高，說明投資環(huán)境越佳。第64頁/共85頁表5－3多因素評估法中主因素與子因素的構(gòu)成主因素子因素一、政治環(huán)境政治穩(wěn)定性，國有化可能性，當(dāng)?shù)卣耐赓Y政策。二、經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟增長，物價水平。三、財務(wù)環(huán)境資本與利潤外調(diào)，對外匯價，集資與借款的可能性。四、市場環(huán)境市場規(guī)模，分銷網(wǎng)點，營銷的輔助機構(gòu)，地理位置。五、基礎(chǔ)設(shè)施國際通訊設(shè)備，交通與運輸，外部經(jīng)濟。六、技術(shù)條件科技水平，適合工資的勞動生產(chǎn)力，專業(yè)人才的供應(yīng)。七、輔助工業(yè)輔助工業(yè)的發(fā)展水平，輔助工業(yè)的配套情況等。八、法律制度商法、勞工法、專利法等各項法律制度是否健全和得到較好的執(zhí)行。九、行政機構(gòu)效率機構(gòu)的設(shè)置，辦事程序，工作人員的素質(zhì)等。十、文化環(huán)境當(dāng)?shù)厣鐣欠窠蛹{外資公司及對其信任與合作程度。十一、競爭環(huán)境當(dāng)?shù)氐母偁帉κ值膹娙酰惍a(chǎn)品進口額在當(dāng)?shù)厥袌鏊挤蓊~。第65頁/共85頁2、關(guān)鍵因素評估法關(guān)鍵因素評估法從具體投資動機出發(fā)，從影響投資環(huán)境的一般因素中，找出影響具體項目投資動機實現(xiàn)的關(guān)鍵因素，找出關(guān)鍵因素以后，其計算投資環(huán)境得分方法與閔氏多因素評估法相同。閔氏多因素評估法與關(guān)鍵因素評估法具體應(yīng)用時可以相互結(jié)合，這樣既可以得到投資環(huán)境的總體性評估，又能得到滿足具體投資動機的評估，實現(xiàn)一般與特殊的結(jié)合。第66頁/共85頁（三）冷熱圖法美國學(xué)者伊西阿·利特法克和彼得·班廷根據(jù)對20世紀(jì)60年代后期美國、加拿大工商界人士的調(diào)查資料，提出用七種因素對各國投資環(huán)境進行綜合、統(tǒng)一尺度的比較分析，來對東道國的投資環(huán)境進行評估，從而產(chǎn)生了投資環(huán)境“冷熱比較法”。冷熱比較法是將投資環(huán)境的各因素列表分析，有利于投資的因素就是“熱”因素，不利于投資的即為“冷”因素，一次對一國的投資環(huán)境進行評估。該方法將一國投資環(huán)境歸結(jié)為七大因素。第67頁/共85頁1．政治穩(wěn)定性：它是指東道國有一個由社會各階層代表所組成的，能夠創(chuàng)造和保持良好的企業(yè)長期經(jīng)營環(huán)境的政府。當(dāng)一國政治穩(wěn)定性高時，該因素為“熱”因素。2．市場機會：當(dāng)對外國投資生產(chǎn)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)在東道國市場的有效需求尚未滿足時，表明東道國市場機會較大，為“熱”因素。3．經(jīng)濟發(fā)展和成就：東道國經(jīng)濟發(fā)展速度快，經(jīng)濟運行良好，則此項為“熱”因素。4．文化一體化：東道國國內(nèi)各階層民眾的相互關(guān)系、處世哲學(xué)、人生觀和奮斗目標(biāo)都要受傳統(tǒng)文化的影響。東道國文化一體化程度高為“熱”因素。第68頁/共85頁5．法令阻礙：東道國的法律繁雜，并有意或無意地限制和阻礙外國企業(yè)的經(jīng)營，影響今后企業(yè)的投資環(huán)境。若法令阻礙大，為“冷”因素。6．實質(zhì)性阻礙：東道國的自然條件，如地形、地理位置等，往往會對企業(yè)的有效經(jīng)營產(chǎn)生阻礙。如實質(zhì)性阻礙高，則為“冷”因素。7．地理及文化差距：這是指投資國和東道國兩國之間距離遙遠，文化迥異，社會觀念、風(fēng)俗習(xí)慣和語言上的差別妨礙了思想交流。如果地理及文化差距大，即為“冷”因素。第69頁/共85頁表5－4國家投資環(huán)境冷熱圖示例國別政治穩(wěn)定性市場機會經(jīng)濟增長文化一體化法律阻礙實質(zhì)阻礙地理文化差異A國熱大大大中小中小B國較熱大中中大中小中C國較冷小大大中大小大D國冷小小小中大大大因素冷熱度第70頁/共85頁結(jié)論：在上述七種因素制約下，東道國的投資環(huán)境越好（即越熱），外國投資者越傾向于在該國投資。在七種因素中，前四種的程度高稱為“熱”環(huán)境，而后三種因素則相反，其程度高稱為“冷”環(huán)境，中等程度為中等環(huán)境。第71頁/共85頁（四）陶氏公司動態(tài)分析法投資環(huán)境不僅因國別而異，即使在同一個國家也會因不同時期而發(fā)生變化，所以，在評估投資環(huán)境時，對其不僅要看過去和現(xiàn)在，而且還要評估今后可能產(chǎn)生的變化，以便確定這些變化在一定時期內(nèi)對投資活動的影響。美國陶氏化學(xué)公司從這一角度出發(fā)，制定了一套投資環(huán)境動態(tài)分析方法，基本內(nèi)容見表5－5。第72頁/共85頁陶氏公司認為，投資者在國外投資所面臨的風(fēng)險分為兩類：其一是正常企業(yè)風(fēng)險或競爭風(fēng)險。例如，自己的競爭對手也許會生產(chǎn)出一種性能更好或價格更低的產(chǎn)品。這類風(fēng)險存在于任何基本穩(wěn)定的企業(yè)環(huán)境之中，它們是市場經(jīng)濟運行的必然結(jié)果。其二是環(huán)境風(fēng)險，即某些可以使企業(yè)所處環(huán)境本身發(fā)生變化的政治、經(jīng)濟及社會因素。這類因素往往會改變企業(yè)經(jīng)營所遵循的規(guī)則和采取的方式，對投資者來說，這些變化的影響往往是不確定的，既可能是有利的，也可能是不利的。據(jù)此，陶氏公司把影響投資環(huán)境的諸因素按其形成原因及作用范圍的不同分為兩部分：企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)務(wù)條件和有可能引起這些條件變化的主要壓力。這兩部分又分別包括40項因素。在對這兩部分的因素做出評估后，提出投資項目的預(yù)測方案的比較，可以選擇出具有良好投資環(huán)境的投資場所。第73頁/共85頁表5－5陶氏投資環(huán)境動態(tài)分析法企業(yè)業(yè)務(wù)條件引起變化的主要壓力有利因素和假設(shè)的匯總預(yù)測方案評估以下因素：評估以下因素：對前兩項進行評估后，從中挑出8～10個在某個國家的某個項目能獲得成功的關(guān)鍵因素（這些關(guān)鍵因素將成為不斷查核的指數(shù)或繼續(xù)作為國家評估的基礎(chǔ)）提出4套國家/項目預(yù)測方案：（1）未來7年中關(guān)鍵因素造成的“最可能”方案（2）如果情況比預(yù)期好，能好多少（3）如果情況比預(yù)期差，要差多少（4）會使公司“遭難”的方案（1）實際經(jīng)濟增長率（1）國際收支結(jié)構(gòu)及趨勢（2）能否獲得當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)（2）被外界沖擊時易受損害的程度（3）價格控制（3）經(jīng)濟增長相對于預(yù)期（4）基礎(chǔ)設(shè)施（4）輿論界領(lǐng)袖觀點的變化（5）利潤匯出規(guī)定（5）領(lǐng)導(dǎo)層的穩(wěn)定性（6）再投資自由（6）與鄰國的關(guān)系（7）勞動力技術(shù)水平（7）恐怖主義（8）勞動力穩(wěn)定（8）經(jīng)濟和社會進步的平衡（9）投資刺激（9）人口構(gòu)成和人口趨勢（10）對外國人態(tài)度（10）對外國人和外國投資的態(tài)度……（40）（40）第74頁/共85頁（五）三菱投資環(huán)境評估方法這是1974年日本三菱綜合研究所在對歐洲做投資分析時最先采用的投資環(huán)境評估方法。該方法通過對各國的經(jīng)濟、地理，勞工條件和獎勵制度等四項因素的比較評估，評定各國投資環(huán)境的優(yōu)劣，并根據(jù)各因素對投資的重要性而賦予不同的權(quán)重，通過計算得出各國投資環(huán)境的優(yōu)先順序。三菱評估法的四類環(huán)境評估因素如下：第75頁/共85頁1．經(jīng)濟活動水平：根據(jù)東道國經(jīng)濟活動水平進行衡量，并以工業(yè)生產(chǎn)增長指數(shù)（工業(yè)生產(chǎn)增長率）和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化指數(shù)（根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與工業(yè)先進國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化水平確定）作為衡量子因素。2．地理條件：這是與廠址選擇直接相關(guān)的要素，子因素包括工廠用地條件（包括用地規(guī)模、價格、附帶條件等）和運輸體系（包括公路、鐵路、河流、海運及相關(guān)設(shè)施）。3．勞動條件：對與勞動成本有關(guān)因素的評估，子因素為薪酬（以直接支付、福利制度和勞工素質(zhì)做比較）和有保證的勞動力（包括有保證的勞動力人數(shù)和當(dāng)?shù)氐氖I(yè)率等）。4．獎勵制度：這是以投資