中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)走勢(shì)回顧

2012年中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)

走勢(shì)回顧

引言歐債危機(jī)持續(xù)了3年之久，2012年歐債問題仍是貫穿歐洲經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的主線，美國和日本等世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩，世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到了嚴(yán)重沖擊。在外部市場(chǎng)需求不旺，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)總體增速放緩的跡象，2012年中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)呈年初沖高、年中探底、年末回穩(wěn)的走勢(shì)。一、采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）經(jīng)濟(jì)意義

采購經(jīng)理指數(shù)（PMI），是通過對(duì)企業(yè)采購經(jīng)理的月度調(diào)查結(jié)果統(tǒng)計(jì)匯總、編制而成的指數(shù)，它涵蓋了企業(yè)采購、生產(chǎn)、流通等各個(gè)環(huán)節(jié)，是國際上通用的監(jiān)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的先行性指數(shù)之一，具有較強(qiáng)的預(yù)測(cè)、預(yù)警作用。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)是由新訂單、生產(chǎn)、從業(yè)人員、供應(yīng)商配送時(shí)間、主要原材料庫存5個(gè)分類擴(kuò)散指數(shù)計(jì)算合成的綜合指數(shù)。每個(gè)分類指數(shù)計(jì)算采用擴(kuò)散指數(shù)法，即正向回答的百分?jǐn)?shù)加上回答不變的百分?jǐn)?shù)的一半。

（一）取值范圍采購經(jīng)理指數(shù)取值范圍在0至100%之間，50%為擴(kuò)張與收縮的臨界點(diǎn)；高于50%，表示整體經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張狀態(tài)；低于50%，表示整體經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)。

（二）趨勢(shì)分析采購經(jīng)理指數(shù)從50%上升到100%，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的擴(kuò)張成分多于收縮成分，擴(kuò)張成分在逐漸增加，收縮成分在逐漸減少；指數(shù)從上限100%下降到50%，說明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的擴(kuò)張成分在減少，收縮成分在增加，但經(jīng)濟(jì)仍然處在擴(kuò)張區(qū)間；指數(shù)從50%下降，但大于0，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中收縮成分多于擴(kuò)張成分，擴(kuò)張成分在減少，收縮成分在增加，經(jīng)濟(jì)處于收縮區(qū)間；指數(shù)從下限0上升到50%，雖然收縮成分多于擴(kuò)張成分，但總體經(jīng)濟(jì)中的擴(kuò)張成分在不斷地增加，而收縮成分卻在逐漸減少，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行向擴(kuò)張方向運(yùn)動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)仍處在收縮區(qū)間。采購經(jīng)理調(diào)查是一項(xiàng)月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，現(xiàn)發(fā)布的所有PMI綜合指數(shù)和各分類指數(shù)均為經(jīng)季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。二、2012年中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)走勢(shì)2012年，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）均值低于歷史平均水平，僅高于2008年金融危機(jī)時(shí)的年均值，為制造業(yè)采購經(jīng)理調(diào)查以來的次低點(diǎn)。過去一年，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）整體呈現(xiàn)前高中低再回升的走勢(shì)，顯示出我國制造業(yè)經(jīng)濟(jì)回升趨穩(wěn)。（一）采購經(jīng)理指數(shù)探底回升2012年制造業(yè)PMI均值為50.7%，低于歷史均值2.1個(gè)百分點(diǎn)，低于2007年的最高點(diǎn)4.3個(gè)百分點(diǎn)，僅高于2008年金融危機(jī)時(shí)最低點(diǎn)0.6個(gè)百分點(diǎn)，從制造業(yè)PMI歷史數(shù)據(jù)看，我國制造業(yè)經(jīng)濟(jì)整體上增速減緩?？傮w上講，在外部市場(chǎng)需求疲軟，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，2012年中國制造業(yè)PMI走勢(shì)總體偏弱，但在宏觀調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力下，第四季度制造業(yè)PMI均值升至50.5%，初步探明了制造業(yè)經(jīng)濟(jì)階段性的底部。（二）大型企業(yè)是拉升采購經(jīng)理

指數(shù)的主要?jiǎng)恿ψ?010年發(fā)布分規(guī)模制造業(yè)PMI以來，大型企業(yè)PMI歷史均值為53.1%，中型企業(yè)為51.9%，小型企業(yè)為48.9%，大、中、小型企業(yè)PMI如同其名稱一樣呈現(xiàn)出由大到小順序的排列。大型企業(yè)PMI均值連續(xù)3年位于臨界點(diǎn)50%以上，中型企業(yè)除2012年以外，其他兩年位于臨界點(diǎn)50%以上，小型企業(yè)則連續(xù)3年位于臨界點(diǎn)50%以下。從分規(guī)模制造業(yè)PMI歷史數(shù)據(jù)看，大型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)比較樂觀，中型企業(yè)好于小型企業(yè)，而小型企業(yè)不容樂觀。從不同同規(guī)模模企業(yè)業(yè)PMI走走勢(shì)看看，2012年年大型型企業(yè)業(yè)PMI基基本上上在臨臨界點(diǎn)點(diǎn)以上上運(yùn)行行，是是拉升升制造造業(yè)采采購經(jīng)經(jīng)理指指數(shù)的的主要要?jiǎng)恿αΓ恍⌒⌒推笃髽I(yè)PMI的高高點(diǎn)分分別領(lǐng)領(lǐng)先大大型、、中型型企業(yè)業(yè)1、、2個(gè)個(gè)月，，低點(diǎn)點(diǎn)分別別領(lǐng)先先大、、中型型企業(yè)業(yè)3、、5個(gè)個(gè)月，，表明明小型型企業(yè)業(yè)對(duì)經(jīng)經(jīng)濟(jì)波波動(dòng)更更加敏敏感。。（三））分類類指數(shù)數(shù)中生生產(chǎn)指指數(shù)走走勢(shì)總總體處處于領(lǐng)領(lǐng)先地地位表1制造業(yè)分類指數(shù)歷史及年均值(%)

歷史均值20052006200720082009201020112012PMI52.854.154.555.050.152.953.851.450.7生產(chǎn)56.058.458.359.451.856.556.853.553.0新訂單55.158.159.059.150.355.455.851.950.9從業(yè)人員50.450.650.851.349.549.951.850.249.4供應(yīng)商配送時(shí)間50.551.251.451.749.650.750.249.949.5原材料庫存48.146.647.549.746.447.849.749.347.7新出口訂單52.357.456.855.847.249.552.850.049.3主要原材料購進(jìn)價(jià)格57.956.158.263.058.555.563.658.249.72012年年，構(gòu)構(gòu)成制制造業(yè)業(yè)PMI的的5個(gè)個(gè)分類類指數(shù)數(shù)中，，均值值低于于臨界界點(diǎn)的的有從從業(yè)人人員指指數(shù)49.4%、供供應(yīng)商商配送送時(shí)間間指數(shù)數(shù)49.5%和和原材材料庫庫存指指數(shù)47.7%，均均值高高于臨臨界點(diǎn)點(diǎn)的是是新訂訂單指指數(shù)50.9%和生生產(chǎn)指指數(shù)53.0%，其其中生生產(chǎn)指指數(shù)均均值最最高，，高出出PMI綜綜合指指數(shù)均均值2.1個(gè)百百分點(diǎn)點(diǎn)，是是PMI綜綜合指指數(shù)均均值站站在臨臨界點(diǎn)點(diǎn)以上上的主主要拉拉動(dòng)力力量。。1、生生產(chǎn)指指數(shù)全全年均均站在在臨界界點(diǎn)以以上生產(chǎn)指指數(shù)是是衡量量制造造業(yè)企企業(yè)報(bào)報(bào)告期期內(nèi)生生產(chǎn)的的符合合產(chǎn)品品質(zhì)量量要求求的主主要產(chǎn)產(chǎn)品的的實(shí)物物數(shù)量量增減減變化化的指指標(biāo)，，所占占PMI綜綜合指指數(shù)權(quán)權(quán)重為為25%，，是體體現(xiàn)企企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)活活躍程程度的的重要要標(biāo)尺尺。2012年年，生生產(chǎn)指指數(shù)在在傳統(tǒng)統(tǒng)生產(chǎn)產(chǎn)旺季季4月月到達(dá)達(dá)了57.2%的年年內(nèi)高高位，，隨后后一路路下行行，8月下下探到到50.9%的的低位位，之之后又又逐漸漸回升升，12月月又回回到了了較高高的52.0%，生生產(chǎn)指指數(shù)是是所有有分類類指數(shù)數(shù)中一一年來來各月月度均均保持持在臨臨界點(diǎn)點(diǎn)以上上的指指數(shù)，，是PMI綜合合指數(shù)數(shù)企穩(wěn)穩(wěn)回升升的重重要因因素。。從歷歷史數(shù)數(shù)據(jù)看看，2012年年生產(chǎn)產(chǎn)指數(shù)數(shù)均值值僅高高于2008年年國際際金融融危機(jī)機(jī)時(shí)的的51.8%，，低于于歷史史均值值3.0個(gè)個(gè)百分分點(diǎn)，，并且且是連連續(xù)第第3年年走低低。雖雖然該該指數(shù)數(shù)近3年逐逐年下下行，，但始始終高高于臨臨界點(diǎn)點(diǎn)，表表明我我國制制造業(yè)業(yè)企業(yè)業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)還在在繼續(xù)續(xù)擴(kuò)張張，但但增長(zhǎng)長(zhǎng)速度度總體體趨緩緩，未未來走走勢(shì)有有待進(jìn)進(jìn)一步步觀察察。2、新訂單指指數(shù)年末走穩(wěn)穩(wěn)2、新訂單指指數(shù)年末走穩(wěn)穩(wěn)新訂單指數(shù)是是衡量報(bào)告期期內(nèi)企業(yè)正式式簽訂的訂、、供貨合同計(jì)計(jì)算出的主要要產(chǎn)品訂貨數(shù)數(shù)量的指標(biāo)，，所占PMI綜合指數(shù)權(quán)重重30%，為所有分類類指數(shù)中最高高，是反映市市場(chǎng)需求變化化的重要風(fēng)向向標(biāo)。2012年，新訂單指指數(shù)領(lǐng)先生產(chǎn)產(chǎn)指數(shù)1個(gè)月于3月份達(dá)到年內(nèi)內(nèi)高點(diǎn)55.1%，表明市場(chǎng)需需求對(duì)經(jīng)濟(jì)波波動(dòng)的感知要要早于企業(yè)的的生產(chǎn)活動(dòng)；；隨后該指指數(shù)在臨界點(diǎn)點(diǎn)以上僅短暫暫停留了1個(gè)月，之后5-9月連續(xù)徘徊在在臨界點(diǎn)以下下，其中8月下探至年內(nèi)內(nèi)低點(diǎn)48.7%，之后逐月回回升，第四季季度又重回臨臨界點(diǎn)以上，，該指數(shù)同生生產(chǎn)指數(shù)一道道成為PMI綜合指數(shù)回升升的助推器。。2012年的新訂單指指數(shù)均值為2008年以外的最低低點(diǎn)，低于歷歷史均值4.2個(gè)百分點(diǎn)，低低于2011年1個(gè)百分點(diǎn)。從從近3年，特別是2012年數(shù)據(jù)看，我我國制造業(yè)市市場(chǎng)需求擴(kuò)張張速度放緩，，但隨著我國國提振內(nèi)需政政策的持續(xù)發(fā)發(fā)力，市場(chǎng)需需求有回升趨趨穩(wěn)的跡象。。3.從業(yè)人員員指數(shù)在低位位徘徊從業(yè)人員指數(shù)數(shù)是衡量報(bào)告告期末企業(yè)主主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)人員數(shù)量變變化的指標(biāo)，，所占PMI綜合指數(shù)權(quán)權(quán)重20%，，是反映制造造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員就就業(yè)變化狀況況的溫度計(jì)。。2012年，，從業(yè)人員指指數(shù)只有3、、4和5月位位于臨界點(diǎn)以以上，其余各各月均位于臨臨界點(diǎn)以下，，尤其是6月月跌至臨界點(diǎn)點(diǎn)以下后，再再也沒能重返返臨界點(diǎn)以上上。2012年從業(yè)人員員指數(shù)均值為為49.4%，低于歷史史均值1個(gè)百百分點(diǎn)，低于于2011年年0.8個(gè)百百分點(diǎn)，為歷歷史次低點(diǎn)。。從歷史數(shù)據(jù)據(jù)看，從業(yè)人人員指數(shù)走勢(shì)勢(shì)與生產(chǎn)和新新訂單基本一一致，但是變變化幅度要小小得多，表明明我國制造業(yè)業(yè)企業(yè)用工量量擴(kuò)張速度在在減緩，但降降速并不明顯顯；2012的下半年，，該指數(shù)始終終圍繞49%上下波動(dòng)，，沒有明顯回回升的跡象年年，表明近期期制造業(yè)用工工量快速上升升動(dòng)能不足。。4、供應(yīng)商配配送時(shí)間指數(shù)數(shù)變化不大供應(yīng)商配送時(shí)時(shí)間指數(shù)是衡衡量報(bào)告期內(nèi)內(nèi)企業(yè)主要原原材料供應(yīng)商商發(fā)送貨物時(shí)時(shí)間快慢的指指標(biāo)，所占PMI綜合指指數(shù)權(quán)重15%，是反映映市場(chǎng)上主要要原材料供求求情況的重要要指針。在原原材料比較緊緊缺時(shí)，配送送時(shí)間可能會(huì)會(huì)放慢；而在在原材料比較較充足時(shí)，配配送時(shí)間可能能會(huì)加快。2012年，，供應(yīng)商配送送時(shí)間指數(shù)有有2個(gè)月位于于臨界點(diǎn)以上上，1個(gè)月位位于臨界點(diǎn)，，9個(gè)月位于于臨界點(diǎn)以下下，年內(nèi)高點(diǎn)點(diǎn)為2月的50.3%，，低點(diǎn)為12月的48.8%，該指指數(shù)整體上年年內(nèi)變化幅度度不大。從歷歷史數(shù)據(jù)看，，供應(yīng)商配送送時(shí)間指數(shù)在在所有分類指指數(shù)中變化幅幅度最小，2012年供供應(yīng)商配送時(shí)時(shí)間指數(shù)均值值為歷史的最最低點(diǎn)，低于于歷史均值1.0個(gè)百分分點(diǎn)，低于歷歷史高點(diǎn)2.2個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)，表明2012年制造造業(yè)相關(guān)的原原材料供貨時(shí)時(shí)間上有所放放慢。5、原材料庫庫存指數(shù)全年年在臨界點(diǎn)以以下運(yùn)行原材料庫存指指數(shù)是衡量報(bào)報(bào)告期末企業(yè)業(yè)已經(jīng)購進(jìn)并并登記入庫但但尚未使用的的主要原材料料實(shí)物數(shù)量的的指標(biāo)，所占占PMI綜合合指數(shù)權(quán)重10%，是反反映企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的的重要指標(biāo)之之一。2012年，，原材料庫存存指數(shù)高點(diǎn)出出現(xiàn)在1月為為49.7%，隨后一路路下行，5月月跌至年內(nèi)低低點(diǎn)45.1%，之后6、7月回升升，8月又跌跌至年內(nèi)低點(diǎn)點(diǎn)45.1%，9-12月在47%-48%的的箱體間波波動(dòng)，該指數(shù)數(shù)全年均在臨臨界點(diǎn)以下運(yùn)運(yùn)行，總體呈呈W型走勢(shì)。。2012年年原材料庫存存指數(shù)均值為為47.7%，低于歷史史均值0.4個(gè)百分點(diǎn)，，高于歷史低低點(diǎn)1.3個(gè)個(gè)百分點(diǎn)，低低于歷史高點(diǎn)點(diǎn)2個(gè)百分點(diǎn)點(diǎn)。從歷史數(shù)數(shù)據(jù)看，我國國制造業(yè)原材材料庫存大部部分時(shí)間處于于較低水平，，尤其是受經(jīng)經(jīng)濟(jì)下行的影影響，2012年更是創(chuàng)創(chuàng)下近3年的的新低。6、原材料購購進(jìn)價(jià)格指數(shù)數(shù)呈大幅波動(dòng)動(dòng)原材料購進(jìn)價(jià)價(jià)格指數(shù)是衡衡量報(bào)告期內(nèi)內(nèi)企業(yè)購進(jìn)的的主要原材料料價(jià)格水平的的指針，是企企業(yè)制定采購購計(jì)劃的重要要依據(jù)。2012年，，主要原材料料購進(jìn)價(jià)格指指數(shù)1月位于于臨界點(diǎn)，3月升至年內(nèi)內(nèi)高點(diǎn)55.9%，隨后后逐月下行，，4-7月連連續(xù)4個(gè)月位位于臨界點(diǎn)以以下，7月降降至42個(gè)月月以來的新低低41.0%，9-12月在50%以上波動(dòng)，，該指數(shù)全年年呈現(xiàn)兩頭高高，中間低的的大幅波動(dòng)走走勢(shì)。2012年原材料料購進(jìn)價(jià)格指指數(shù)均值為49.7%，，低于2011年8.5個(gè)百分點(diǎn)，，低于歷史均均值8.2個(gè)個(gè)百分點(diǎn)，低低于歷史高點(diǎn)點(diǎn)13.9個(gè)個(gè)百分點(diǎn)。從從歷史數(shù)據(jù)看看，原材料購購進(jìn)價(jià)格指數(shù)數(shù)呈M型走勢(shì)勢(shì)，表明我國國原材料購進(jìn)進(jìn)價(jià)格波動(dòng)較較大，尤其是是進(jìn)入2012年以來，，在新一輪全全球?qū)捤韶泿艓耪吆褪澜缃缃?jīng)濟(jì)不確定定因素增加的的疊加影響下下，國際大宗宗商品價(jià)格跌跌宕起伏，助助推了我國原原材料采購價(jià)價(jià)格的大幅波波動(dòng)。7、新出口訂訂單指數(shù)呈波波浪走勢(shì)新出口訂單指指數(shù)是衡量報(bào)報(bào)告期內(nèi)企業(yè)業(yè)產(chǎn)品訂貨數(shù)數(shù)量中用于出出口部分的指指標(biāo)，是反映映外需變化的的重要風(fēng)向標(biāo)標(biāo)。2012年，，新出口訂單單指數(shù)僅有5個(gè)月位于臨臨界點(diǎn)以上，，1-4月逐逐月上升，4月達(dá)到年內(nèi)內(nèi)高點(diǎn)52.2%，隨后后逐月回落，，7-8月連連續(xù)保持在年年內(nèi)低點(diǎn)46.6%，然然后逐月回升升，12月位位于臨界點(diǎn)，，該指數(shù)全年年呈大幅波浪浪走勢(shì)，表明明外需不穩(wěn)定定。2012年新出口訂訂單指數(shù)均值值為49.3%，為歷史史最低點(diǎn)，低低于歷史均值值3.0個(gè)百百分點(diǎn)，低于于歷史高點(diǎn)8.1個(gè)百分分點(diǎn)。從歷史史數(shù)據(jù)看，除除2012年年以外，我國國制造業(yè)新出出口訂單指數(shù)數(shù)均保持在較較高水平。進(jìn)進(jìn)入2012年以來，全全球制造業(yè)PMI下半年年持續(xù)低迷，，僅12月高高于臨界點(diǎn)，，表明世界制制