創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新

創(chuàng)投基金組織形式選擇與管理創(chuàng)新

主講人：硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資有限公司執(zhí)行總裁鮑鉞一、創(chuàng)投基金組織形式的分析

（一）三種組織形式的定義有限合伙制信托制公司制組織形式的分析（二）三種形式中投資者權(quán)利的比較基金管理人的任命外部審計機構(gòu)的聘用參與基金管理資本退出審議批準(zhǔn)會計報表基金的終止與清算稅收資金募集承諾出資制度托管人

二、我們選擇公司制模式的原因1、有限合伙制首先，從基金穩(wěn)定性來講其次，涉及有限合伙制的各類制度有待健全第三，有限合伙型私募股權(quán)投資基金還必須面臨開戶問題第四，缺乏自然人破產(chǎn)制度的配套與基金經(jīng)理責(zé)任合理化設(shè)計第五，有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金的稅負。

選擇公司制（續(xù)一）2、信托制首先，從基金組織穩(wěn)定性來看其次，從“委托-代理”風(fēng)險問題看，第三，從投資運作效率看第四，從制度成本看，信托制的簽約成本相對比較大最后，從我國的實踐看，存在退出的風(fēng)險選擇公司制（續(xù)二）3、公司制管理運作模式建立公司型創(chuàng)業(yè)投資基金對基金管理公司的吸引投資人的行為習(xí)慣比較健全的配套政策三、我們在創(chuàng)投基金管理的實踐

硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資公司----本土文化理念和規(guī)范化管理的本土創(chuàng)投基金管理品牌。2000年11月11日，浙江省政府牽頭組建的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)——浙江天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資集團有限公司；2006年將公司總部設(shè)在北京，目前成為國內(nèi)“最具品牌價值和行業(yè)影響力的私募股權(quán)投資基金管理公司”。目前我公司除控股浙江硅谷天堂創(chuàng)業(yè)投資集團外，在上海、深圳、武漢設(shè)立了分公司，業(yè)務(wù)已遍布全國。我們的實踐（續(xù)一）1、選擇適合中國特色的基金管理模式，奠定了公司發(fā)展的基石2、秉承為本土創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的宗旨，一頭連接創(chuàng)業(yè)者，讓真正有潛質(zhì)的人成為企業(yè)家，成為參與國際競爭的中流砥柱；另一頭連接投資者，讓有投資能力和風(fēng)險承受能力的人成為投資家，為創(chuàng)業(yè)者及投資者搭建“擁有更多的財產(chǎn)性收入”的平臺我們的實踐（續(xù)二）3、制定符合中國投資者習(xí)慣風(fēng)險控制制度，保障了投資者利益的最大化銀行托管，全中國第一家私募基金陽光化制度創(chuàng)新，引進優(yōu)先股概念分紅制度，讓利與投資者自我約束的投資限制，專一投資以“決策來自于基層”和投資經(jīng)理跟投制度，制度約束投資風(fēng)險風(fēng)險預(yù)先提示，不做誤導(dǎo)性宣傳我們的實踐（續(xù)三）4、以“服務(wù)最大化”作為手段，創(chuàng)造和提升企業(yè)的價值用最大化的服務(wù)創(chuàng)造最高的效率；用最大化的服務(wù)換取最大的公信力；用最大化的服務(wù)換取被投資企業(yè)價值最大化；用最大化的服務(wù)換取投資者效益最大化。我們的實實踐（續(xù)續(xù)四）建立完善善的基金金服務(wù)體體系——針對對投資者者風(fēng)險偏偏好，設(shè)設(shè)置投資資于不同發(fā)展展周期的基金品品種；種子期、、初創(chuàng)期期、成長長期、成成熟期——針對對投資對對行業(yè)的選擇，，設(shè)立專專業(yè)投資資基金；；潔能基基金——解決決投資者者的流動動性，設(shè)設(shè)立基金金中的基基金（輔輔助基金金&FOF）——建立立基金投投資者信息查詢詢系統(tǒng)，使投資資人明白白投資我們的實實踐（續(xù)續(xù)五）設(shè)立增值服務(wù)務(wù)部，將服務(wù)務(wù)理念作作為公司司發(fā)展的的第一要要務(wù)設(shè)立四大大分支機機構(gòu)，將將服務(wù)觸角角伸向全國國為中小企企業(yè)提供供一攬子解解決方案案，成立浙浙江省天天堂硅谷谷創(chuàng)業(yè)創(chuàng)創(chuàng)新投資服務(wù)務(wù)中心有有限公司司基金介紹紹——初初創(chuàng)期基基金晨曦基金金晨曦基金專專注于本土土有核心原原創(chuàng)技術(shù)或或創(chuàng)新商業(yè)業(yè)模式的小型企業(yè)投投資。同時這些些小型企業(yè)業(yè)必須符合合科技部創(chuàng)新新基金的要求，真真正實現(xiàn)扶扶持創(chuàng)新、、創(chuàng)業(yè)的本本意。晨曦基金采采用與晨曦曦基金所投投企業(yè)當(dāng)?shù)卣虾献髂Ｊ?，?dāng)?shù)卣e極采取取形式多樣樣的措施和和政策扶持持晨曦基金金所投資企企業(yè)的發(fā)展展，包括但但不限于扶持資金、稅收優(yōu)惠政政策以及其他方面的的優(yōu)惠政策策等。目前投投資了寶威威技術(shù)項目目---““第三代視視頻截取技技術(shù)”的企企業(yè)朝陽基金朝陽基金專專注于有自主知識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)，具有一定定銷售收入，未來市場場前景廣闊闊的中小型企業(yè)業(yè)股權(quán)投資資。同時這些些中小型企企業(yè)必須符符合科技部創(chuàng)新新基金的要求，真真正實現(xiàn)扶扶持創(chuàng)新、、創(chuàng)業(yè)的本本意。朝陽陽基金作為為第一只管管理公司沒沒有出資劣劣后的私募募創(chuàng)業(yè)投資資基金，由由光大銀行行托管。朝陽基金擬擬采用與政府引導(dǎo)基基金及創(chuàng)新新基金合作作模式，扶持朝陽陽基金所投投資企業(yè)的的發(fā)展，包包括但不限限于跟投、、參股、風(fēng)風(fēng)險補償?shù)鹊?。目前基基金投資了了杭州中正正生生物物認證證技技術(shù)術(shù)有有限限公公司司股股權(quán)權(quán)。?；鸾榻B———起步期基金金合眾基金合眾基金對進進入快速成長期的企業(yè)進行投投資，通過主主題投資提高高贏利水平和和專業(yè)化服務(wù)務(wù)，同時配置置一定比例的的行業(yè)組合投投資分散風(fēng)險險。合眾基金金是公司第一一只不確定項項目的私募創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資基金金，同中國工工商銀行浙江江省分行合作作定向私募，，并由中國工工商銀行托管管。目前投資資了北京手中乾坤信息技術(shù)有限限公司、廣東金剛玻璃科技股份有限限公司、深圳圳市格瑞衛(wèi)康環(huán)保?？萍加邢薰舅镜软椖炕鸾榻B———成長期基金金基金介紹———成長期基金金陽光基金陽光基金，專專注于PRE—IPO的的企業(yè)進行投投資，通過細細分約束降低低投資風(fēng)險，，同時通過重重點投資和公公司平臺整合合服務(wù)，快速速實現(xiàn)上市增增值。陽光基基金是國內(nèi)第第一只規(guī)范運運作的私募創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資基金金，引起了國國內(nèi)主流媒體體的高度關(guān)注注，鳳凰衛(wèi)視視還為此作了了專題報道。?；鹜顿Y的的深圳萊寶高科技股份有限公司司項目已于2007年1月12日在在深圳證券交交易所成功上上市，兩年的的收益率超過過了400%陽光基金由浦發(fā)銀行托管管。鵬誠基金鵬誠基金專注注于為上市公公司和非上市市公司重大資產(chǎn)重組組、股權(quán)并購提供供服務(wù)，通過過國內(nèi)、國外外的并購，使使目標(biāo)企業(yè)迅迅速完成優(yōu)勢再造。兩類基金目目標(biāo)是為本土土民族企業(yè)二二次創(chuàng)業(yè)提供供并購支持。?；鸾榻B———成熟期基金金鯤誠基金鯤誠基金專注注于為上市公公司和非上市市公司并購服務(wù)，通過產(chǎn)業(yè)鏈鏈進行整合。。通過我們的的服務(wù)，使目目標(biāo)企業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)，成長為行業(yè)業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢勢企業(yè)。鯤誠誠基金由中信信銀行托管.基金介紹———成熟期基金金