汽車經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債可行性研究

汽車經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)行企業(yè)債券可行性爭(zhēng)論一、汽車流通行業(yè)市場(chǎng)介紹GDP突破3000構(gòu)造趨向多元化和高端化，從根本的衣食需求轉(zhuǎn)向中高端的住行需求。當(dāng)居民購(gòu)置力得到進(jìn)一步增加，國(guó)內(nèi)汽車銷量屢創(chuàng)高，2023年全年汽車銷量增長(zhǎng)46.15%至13,644,794輛，也帶動(dòng)了汽車流通行業(yè)的進(jìn)展。〔一〕行業(yè)根本狀況汽車裝飾美容及用品、汽車租賃、汽車配件、摩托車及配件等汽車流單店經(jīng)銷商。目前大型經(jīng)銷商集團(tuán)由于是跨地域、多品牌經(jīng)營(yíng)，和單店經(jīng)銷商相比，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)力量、競(jìng)爭(zhēng)力量、抗風(fēng)險(xiǎn)力量上，都具有了行業(yè)整體的跨越式進(jìn)展。1.3萬(wàn)家，其中狹義乘用車品牌授權(quán)店9721家，屬于經(jīng)銷商集團(tuán)的授權(quán)店2472家，占狹義乘用車授權(quán)店總量的25%，而這25%的授權(quán)店的汽車銷量到達(dá)了全國(guó)汽車總銷量的44%2023年，車銷售仍是企業(yè)主要利潤(rùn)來(lái)源，約占50%，其后依次為零部件和售后更留意縱向延長(zhǎng)業(yè)務(wù)鏈，開(kāi)頭向汽車用品、汽車修理、汽車租賃和二手車業(yè)務(wù)等汽車后市場(chǎng)效勞領(lǐng)域滲透?！捕迟Y本市場(chǎng)融資狀況隨著中升控股今年3月繼中升控股今年3準(zhǔn)。此外，浩大集團(tuán)也估量明年年初上市，廣匯汽車、圣澤集團(tuán)等經(jīng)銷商的上市均已提上議程。表1-1 汽車經(jīng)銷商集團(tuán)資本市場(chǎng)融資狀況

所屬集團(tuán) 狀況中升集團(tuán)控股于2023年3月港股IPO中進(jìn)汽貿(mào)

公司

于2023年11月港股批準(zhǔn)上市2023年提交A年底通過(guò)證監(jiān)會(huì)審批借殼A股鼎盛天工上市二、汽車經(jīng)銷商集團(tuán)發(fā)債條件分析〔一〕企業(yè)債發(fā)行優(yōu)勢(shì)1、長(zhǎng)期資金需求強(qiáng)絡(luò)，需要巨額的資金支撐。在這些汽車流通行業(yè)企業(yè)中，95%以上都產(chǎn)規(guī)模和提高市場(chǎng)知名度有著樂(lè)觀的作用。2、集團(tuán)規(guī)模大了300355億和32510018552023年銷售10.1億元，名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第238支持?！捕称髽I(yè)債發(fā)行難點(diǎn)1、負(fù)債率高不例外，對(duì)于資金的需求量格外浩大。對(duì)于大型經(jīng)銷商集團(tuán)而言，幾60%以上。較高的負(fù)債率對(duì)于企業(yè)發(fā)行債券有著肯定的影響。2、募投資金工程少10%左右。其主要的投資工程為開(kāi)立或收購(gòu)4S股的募投資金主要用于開(kāi)立和收購(gòu)4S店。截止于9月，共擁有83家4S店，較去年的47家增了30多家。而目前一個(gè)4S店的本錢或許在2023W左右。假設(shè)發(fā)行債券中的3億元用于開(kāi)立和收購(gòu)4S店，依據(jù)固定資產(chǎn)投資工程不得超過(guò)總投資的60%5億以上，足以開(kāi)立或收購(gòu)25家左右4S持，往往難以實(shí)現(xiàn)?？傤~的20%。3、資產(chǎn)不明確經(jīng)銷商上市的進(jìn)度之所以進(jìn)展慢，主要在于其存在的土地問(wèn)題，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值的不明晰。目前，大局部經(jīng)銷商的建店土地是租賃的，此外，業(yè)內(nèi)人確定性。三、主要企業(yè)根本狀況介紹依據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2023年汽車經(jīng)銷商前50強(qiáng)，年銷售規(guī)模最小的企業(yè)也到達(dá)30億元，最大的企業(yè)到達(dá)355億元。浩大、廣匯、元通、中進(jìn)汽貿(mào)等為代表的11家汽車經(jīng)銷商集團(tuán)，2023年的銷售金額都超過(guò)100億元。如下表所示：編號(hào)企業(yè)名稱2023年銷售收入〔億元〕編號(hào)企業(yè)名稱2023年銷售收入〔億元〕1 浩大汽貿(mào)集團(tuán)股份355.02 廣匯汽車效勞股份公司325.03 浙江物產(chǎn)元通機(jī)電〔集團(tuán)〕224.04 利星行〔北京〕汽車205.05 廣東物資集團(tuán)汽車貿(mào)易公司152.46 中國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易138.17 中升集團(tuán)控股137.48 上海永達(dá)控股〔集團(tuán)〕110.49 山東遠(yuǎn)通汽車貿(mào)易集團(tuán)106.010 深圳市中汽南方投資集團(tuán)103.311 北京市汽車修理公司100.1上述企業(yè)簡(jiǎn)況介紹如下：〔一〕浩大汽貿(mào)集團(tuán)股份浩大汽貿(mào)集團(tuán)股份是以汽車銷售效勞為主業(yè)的大型汽“唐年成立的灤縣物資局機(jī)電設(shè)備公司，注冊(cè)資金9.086億元，法人代表龐慶華。截至2023年9月底，公司在中國(guó)22個(gè)省市及自治區(qū)及蒙古國(guó)建有755家營(yíng)銷網(wǎng)點(diǎn)，分、子公司及子公司的分支機(jī)構(gòu)達(dá)1079家，其中包括汽車專賣店566家〔4S店334家：包括乘用車293家、商用車41家；非4S專賣店232家、各類汽車市場(chǎng)189家。公司可銷售的汽車、工程齊全、效勞優(yōu)質(zhì)的汽車營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。公司銷售始終保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其中2023年，實(shí)現(xiàn)銷車23萬(wàn)輛，所經(jīng)銷的汽車品牌共有18個(gè)位于全國(guó)同行業(yè)銷量之首。2023355億元、利潤(rùn)10.1億元，向國(guó)家納稅10.1億元。2023年上半年銷售各類汽車20.5萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)銷售收入262億元、利潤(rùn)6.5億元，向國(guó)家納稅5.5億元。2023年以來(lái)，原母公司及本企業(yè)已連續(xù)六年躋身中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)，2023年，公司名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第181位，同時(shí)名列中國(guó)效勞業(yè)企業(yè)500強(qiáng)第63位。自行業(yè)“中國(guó)汽車銷售效勞十大企業(yè)集團(tuán)”第一名的地位。〔二〕廣匯汽車效勞股份公司2023年起，廣集合團(tuán)先后在全國(guó)七個(gè)省份〔疆、廣西、河南、安徽、重慶、甘肅、河北〕投資收購(gòu)了當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)規(guī)模最大的乘用汽車銷售效勞企業(yè),快速進(jìn)入國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的下游效勞領(lǐng)域，初步形成了通行業(yè)最具影響力“十大汽車經(jīng)銷集團(tuán)”企業(yè)之一，由疆廣匯實(shí)業(yè)投資〔集團(tuán)〕有限責(zé)任公司與美國(guó)德太投資公司投資創(chuàng)立，于2023年6月2區(qū)上海浦東金橋路1122號(hào)。公司于2023年1月19日經(jīng)國(guó)家商務(wù)部批40孫廣信；經(jīng)營(yíng)范圍：汽車及配件銷售、二手車銷售、汽車修理、汽車汽車信息詢問(wèn)。截止2023年9200家4S50余個(gè)汽車品牌120河南汽博中心正在規(guī)劃；疆汽車城正在緊急建設(shè)當(dāng)中。88700億元,凈資產(chǎn)300億元,實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收入1800億元，利潤(rùn)總額60億元。2023年上市，成為全國(guó)最大并在國(guó)際上有影響的汽車效勞公眾公司。〔三〕浙江物產(chǎn)元通機(jī)電〔集團(tuán)〕〔集團(tuán)〕坐落于人杰地靈，風(fēng)景秀麗〔2023年名列中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第51位〕的核心成員企業(yè)之一；由創(chuàng)立于1963年的浙江省機(jī)電設(shè)備公司整體改制而成，2023年整體注入浙江中大集團(tuán)股份(600704.SH)。經(jīng)過(guò)四十多年的困難創(chuàng)業(yè)，物產(chǎn)元通已進(jìn)展成為年銷售超過(guò)27080120多家成員公司的大型現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)。公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括汽車貿(mào)易效勞，機(jī)電產(chǎn)品、國(guó)際貿(mào)易、房產(chǎn)物業(yè)、金融期貨等領(lǐng)域，其中汽車貿(mào)易效勞是集團(tuán)的核心主業(yè)，目前已擁有奔馳、雷克薩斯、奧迪、沃爾沃、豐田、通用、日產(chǎn)、群眾、45個(gè)品牌系列的代理權(quán)，掩蓋絕大多數(shù)的主流品牌；已在浙江、福建等地建立了1374S店9542太鋼不銹鋼等品牌在浙江省的總代理；建成了集銷售、加工、配送、工配送力量最強(qiáng)的不銹鋼綜合效勞中心之一。〔四〕利星行〔北京〕汽車專注于梅賽德斯-奔馳國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口轎車的銷售業(yè)務(wù)，至今已成為梅賽德斯-奔馳在中國(guó)地區(qū)規(guī)模最大的營(yíng)銷機(jī)構(gòu)。平治始終以客戶滿足為前提，以市場(chǎng)份額為中心，在力爭(zhēng)擴(kuò)大銷售份額，提升公司整體價(jià)值的同時(shí)，務(wù)求為股東、客戶、員工制造最大價(jià)值。致力成為最具影響力、最表達(dá)梅賽德斯-奔馳品牌價(jià)值的零售商，矢志為客戶供給全的奔馳汽車經(jīng)銷商，始終專注于梅賽德斯-奔馳國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口轎車的銷-奔馳在中國(guó)地區(qū)規(guī)模最大的營(yíng)銷機(jī)構(gòu)。額，提升公司整體價(jià)值的同時(shí)，務(wù)求為股東、客戶、員工制造最大價(jià)-奔馳品牌價(jià)值的零售商，矢志為客戶供給全面的產(chǎn)品與高質(zhì)量的效勞?！参濉硰V東物資集團(tuán)汽車貿(mào)易公司廣東物資集團(tuán)汽車貿(mào)易公司(簡(jiǎn)稱：廣物汽貿(mào))成立于1986年，是廣東物資集團(tuán)公司屬下專業(yè)從事汽車貿(mào)易和效勞的大型連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)，1997最完備的汽車交易市場(chǎng)——車銷售、舊車評(píng)估、舊車交易、汽車租賃、修理檢測(cè)、汽車精品、集散配送、信貸消費(fèi)、國(guó)際貿(mào)易、電子商務(wù)等范疇，是我國(guó)首批可以讓場(chǎng)。1999年在全國(guó)汽車流通領(lǐng)域領(lǐng)先引入連鎖經(jīng)營(yíng)模式，以“廣東汽車市場(chǎng)”為連鎖總店，加速連鎖網(wǎng)絡(luò)布建，有效提升了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，汽車交易規(guī)模連續(xù)10廣物汽貿(mào)”代理60多個(gè)中外汽車品牌，擁有140多家連鎖店，屬下有40多家子公司，在廣州市形成了白云、黃埔、天河、海珠、芳村、番禺區(qū)、增城區(qū)、50多萬(wàn)平方米。從1997年到2023年，累計(jì)銷售汽車100萬(wàn)輛，銷售規(guī)模1000億元；二手車交易30萬(wàn)輛，修理汽車160萬(wàn)臺(tái)次。汽車銷量分別占廣東和廣州市場(chǎng)份額的30%和60%。〔六〕中國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易〔以下簡(jiǎn)稱“中進(jìn)汽貿(mào)〕是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)于1993年5月19日成立的大型國(guó)有企業(yè)，原名：中國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易中心，2023年改制更名為：中國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易。2023年5月，1993推動(dòng)國(guó)內(nèi)汽車工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。17年來(lái)，中進(jìn)汽貿(mào)以進(jìn)口汽車經(jīng)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)，累計(jì)組織進(jìn)口、60多億元。自成立之日起，中是在有效執(zhí)行一系列政府工程方面，受到國(guó)家有關(guān)方面的好評(píng)?！财摺持猩瘓F(tuán)控股中升集團(tuán)控股(中升集團(tuán))是中國(guó)領(lǐng)先的全國(guó)性汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之一。集團(tuán)擁有廣泛的全國(guó)性4S(包括銷售、零部件、售后效勞及信息調(diào)查)經(jīng)銷店網(wǎng)絡(luò)，掩蓋經(jīng)濟(jì)興旺的地區(qū)及城市。中升集團(tuán)專注于經(jīng)營(yíng)豪華和中高檔品牌組合，包括梅賽德斯奔馳、雷克薩斯及奧迪等豪華汽車品牌，以及豐田、日產(chǎn)、本田及通用等中高檔汽車品牌。中升集團(tuán)是中國(guó)首家獲得豐田經(jīng)銷權(quán)的經(jīng)銷商，以及中國(guó)最早獲雷克薩斯及奧迪經(jīng)銷代理權(quán)的公司之一。4S經(jīng)銷店供給車銷售，以及售后產(chǎn)品及效勞，包括供給零部件、汽車用品、修理及保養(yǎng)效勞、汽車美容效勞，以及其他與汽車相關(guān)的產(chǎn)品及效勞。〔八〕上海永達(dá)控股〔集團(tuán)〕永達(dá)創(chuàng)立于1992集團(tuán)型企業(yè)。目前，擁有全資、控股、參股、中外合資合作企業(yè)58家，員工5000余人(其中獨(dú)資企業(yè)員工近3000人)主要經(jīng)營(yíng)汽車銷售效勞、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交通設(shè)施、投資治理等產(chǎn)業(yè)。效勞功能最全、效勞力量最強(qiáng)而著名上海乃至全國(guó)。目前，已形成了學(xué)車、買車、賣車、租車、修車、驗(yàn)車、換車等完整的汽車銷售效勞產(chǎn)業(yè)鏈?！簿拧成綎|遠(yuǎn)通汽車貿(mào)易集團(tuán)〔山東臨沂汽車工業(yè)貿(mào)易成立于1976年10月，是專業(yè)化的汽車貿(mào)易效勞企業(yè)，2023年末擁有資產(chǎn)15.95億元，職工3600余人。建有集團(tuán)總部、遠(yuǎn)通汽車城、遠(yuǎn)通汽車超市、遠(yuǎn)通汽車廣場(chǎng)、遠(yuǎn)通汽車大世界、遠(yuǎn)通國(guó)際汽車會(huì)展中心、河?xùn)|遠(yuǎn)通汽車超市七大經(jīng)營(yíng)基地，502023年公司銷售各類汽車8.6萬(wàn)輛，修理汽車53.5萬(wàn)臺(tái)次，實(shí)現(xiàn)銷售效勞總收入71.2億元。在臨沂及周邊地區(qū)的市場(chǎng)占有率到達(dá)60%以上?！彩成钲谑兄衅戏酵顿Y集團(tuán)電子研發(fā)與制造、海上休閑、運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品營(yíng)銷的綜合型集團(tuán)企業(yè)，創(chuàng)立于1995年，總部設(shè)在深圳市。中汽南方集團(tuán)擁有全資及控股企業(yè)30多家，分布于深圳、廣州、北京、天津、福建、湖南等省市；營(yíng)銷效勞網(wǎng)絡(luò)100多家，系統(tǒng)員工2023多人，其中大學(xué)學(xué)歷以上的占71%，海外歸國(guó)人員以及外籍專家占10%。中汽南方集團(tuán)以強(qiáng)大的綜合優(yōu)勢(shì)和專注的營(yíng)銷效勞理念，贏一汽豐田、福特、雪鐵龍汽車；是英國(guó)、澳大利亞等世界頂級(jí)游艇品牌的中國(guó)總經(jīng)銷商。洲，輻射中國(guó)經(jīng)濟(jì)興旺的重點(diǎn)省市；充分利用區(qū)域優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)，營(yíng)銷效勞業(yè)、汽車電子研發(fā)與制造業(yè)，以及游艇