第一章外匯與匯率

第一章外匯與匯率

一、名詞解釋1．外匯（廣義靜態(tài)外匯）是指一國擁有的外幣資產(chǎn)。具體而言，外匯是指外幣以及以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產(chǎn)。2．外匯（狹義靜態(tài)外匯）是國際支付的手段。具體地說，是指以外國貨幣表示的可直接用于清償國際間債權(quán)債務(wù)的支付手段。3．匯率就是外匯的價(jià)格，也叫做外匯行市或兌換率，它是將一國貨幣折算成另一國貨幣的比率（或者是一國貨幣用另一國貨幣表示的“價(jià)格”）（或者是兩國貨幣進(jìn)行兌換的比率）。4．基本匯率是指一國貨幣與基準(zhǔn)貨幣之間的匯率。5．實(shí)際匯率又稱真實(shí)匯率，是用兩國價(jià)格水平、財(cái)政補(bǔ)貼或稅收減免對名義匯率加以調(diào)整后的匯率。6．以兩種金屬鑄幣含金量之比得到的匯價(jià)被稱為鑄幣平價(jià)。鑄幣平價(jià)是金幣本位制度時(shí)期的匯率決定基礎(chǔ)。二、填空題1．國際結(jié)算2．間接3．黃金輸送點(diǎn)4．即期外匯5．套算匯率（或交叉匯率）6．固定匯率7．法定平價(jià)8．調(diào)劑匯率三、單項(xiàng)選擇題（在下列每小題的四個(gè)備選答案中選出一個(gè)正確的答案，并將其字母標(biāo)號填入題干的括號內(nèi)。）1．C2．B3．B4．A5．A6．B7．B8．B9．C10．A11．A12．A13．B14．A15．B16．B17．B18．A19．A20．B四、簡答題1．簡述《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》中外匯包括的范圍。（1）外國貨幣，包括外國紙幣和鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票、股息等；（4）特別提款權(quán)；（5）其他外匯資產(chǎn)，主要指在國外的保險(xiǎn)金、在境外的稿酬、版稅、專利費(fèi)等。2．簡述匯率的劃分方法（至少列出五種）。（1）按制訂匯率的方法不同，匯率可分為基本匯率與套算匯率；（2）按銀行買賣外匯的不同，匯率可分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率；（3）按匯兌方式的不同，匯率可分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率；（4）按外匯買賣交割期限的不同，匯率可分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率；（5）按國際貨幣制度的演變或匯率變動(dòng)方式的不同，匯率可分為固定匯率和浮動(dòng)匯率；（6）按匯率適用范圍的不同，匯率可分為單一匯率和多種匯率；（7）按衡量貨幣價(jià)值的不同，匯率可分為名義匯率和實(shí)際匯率；3．簡述外匯的劃分方法（至少列出五種）。（1）按貨幣是否能夠自由兌換分為自由外匯和記賬外匯；（2）按外匯來源或用途的不同分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯；（3）按國際收支性質(zhì)的不同分為經(jīng)常項(xiàng)目外匯和資本項(xiàng)目外匯；（4）按外匯交易交割時(shí)間的不同分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯；（5）按外匯與國際收支狀況的關(guān)系不同分為硬通貨和軟貨幣；（6）按照持有者的身份不同，外匯還可以分為居民外匯和非居民外匯、官方外匯和私人外匯。4．簡述影響匯率變化的主要因素（1）國際收支狀況；（2）通貨膨脹率差異；（3）利率差異；（4）經(jīng)濟(jì)增長率差異；（5）政府干預(yù)預(yù)期因素；（6）一國的匯率制度和匯率政策；（7）偶然的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事事件等。五、論述題1．試論述影響匯率變化的主要因素。（1）國際收支狀況一般地，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時(shí)，就會(huì)增加該國外匯的供給和國外對該國貨幣的需求，外匯市場上外匯供給大于需求，進(jìn)而引起外匯匯率下降和該國貨幣匯率的上升；當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，該國對外匯的需求相對增加，因而本國貨幣匯率下降，外匯匯率上升。（2）通貨膨脹率差異當(dāng)一國的通貨膨脹率高于另一國時(shí)，通貨膨脹率較高國家的貨幣匯率趨于下跌，通貨膨脹率較低國的貨幣匯率趨于上升。（3）利率差異當(dāng)本國利率較高時(shí)，引起國際資本流入，在外匯市場上將表現(xiàn)為外匯供應(yīng)的增加，從而引起外匯匯率下降，本幣匯率提高。同理，當(dāng)本國利率較低時(shí)，會(huì)引起國際資本流出，使外匯匯率上升，本幣匯率下降。（4）經(jīng)濟(jì)增長率差異如果一國的出口保持不變，經(jīng)濟(jì)的高速增長會(huì)使國民收入水平大幅度提高，國內(nèi)的需求相應(yīng)增加。由于邊際進(jìn)口傾向的作用，會(huì)導(dǎo)致該國經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)逆差，迫使本國貨幣匯率下跌。另外，一國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率較高，能夠增強(qiáng)人們對該國貨幣的信心，這在某種程度上能夠抵消本國貨幣匯率下跌的壓力。如果一國經(jīng)濟(jì)增長率提高是由于出口競爭力提高和出口規(guī)模擴(kuò)大而推動(dòng)的，那么，該國貿(mào)易凈出口帶來的經(jīng)常項(xiàng)目順差會(huì)使本國貨幣匯率趨于上升。（5）政府干預(yù)各國政府出于宏觀調(diào)控的需要，通常對外匯市場進(jìn)行官方干預(yù)，使匯率的波動(dòng)控制在其政策目標(biāo)許可的范圍之內(nèi)。在開放的市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府通過中央銀行和財(cái)政部干預(yù)外匯市場，對匯率變動(dòng)的影響是最直接的，而且效果也比較明顯。（6）預(yù)期因素外匯市場上的行為主體（投機(jī)者）通常在心理預(yù)期的基礎(chǔ)上做出決策或買賣的選擇，因而心理預(yù)期會(huì)對匯率產(chǎn)生重要影響。如果預(yù)期的形成是合理的，投機(jī)者的預(yù)期匯率就會(huì)很快回到市場長期均衡匯率，其投機(jī)行為屬于穩(wěn)定性投機(jī)；如果預(yù)期的形成是不合理的，投機(jī)者的預(yù)期匯率就會(huì)較大地偏離外匯市場長期均衡匯率，其投機(jī)行為便屬于不穩(wěn)定投機(jī)。心理預(yù)期往往是通過捕捉相關(guān)信號進(jìn)行的。所以，有意或無意發(fā)出一些與之相對沖的信號，某種程度上可以改變市場主體心理預(yù)期的方向。當(dāng)然，影響匯率的因素遠(yuǎn)不止上述六個(gè)方面，還有如一國的匯率制度和匯率政策，偶然的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事事件等。六、計(jì)算題（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后4位。）1．EUR1=USD1.6500÷1.500—1.6800÷1.4800=USD1.1000—1.1351USD1=EUR1.4800÷1.6800—1.5000÷1.6500=EUR0.8810—0.90912．GBP1=USD1.4800×1.3100—1.5000×1.3400=USD1.9388—2.0100USD1=GBP1/1.5000×1/1.3400—1/1.4800×1/1.3100=GBP0.4975—0.51583．EUR1=GBP10.7500÷16.5600—11.6400÷15.3200=GBP0.6492—0.7598如將100萬歐元換成英鎊，則按0.6492的價(jià)格，可以換到英鎊的數(shù)額=100×0.6492=64.92（萬英鎊）如果另一人要買100萬歐元，則按0.7598的價(jià)格，需英鎊的數(shù)額=100×0.7598=75.98（萬英鎊）4．即期匯率CHF1=USD1÷1.6040—1÷1.6030=0.6234—0.62383個(gè)月遠(yuǎn)期USD1=CHF（1.6030-0.0140）—（1.6040-0.0135）=CHF1.5890—1.