中國紙及紙板產(chǎn)銷有所回升疫情沖擊需求紙價與盈利再度承壓

中國紙及紙板產(chǎn)銷有所回升，疫情沖擊需求，紙價與盈利再度承壓

紙是生活中的必需品，不管是學(xué)習(xí)、工作、吃飯等都離不開紙。我國是傳統(tǒng)造紙大國，改革開放以來，伴隨國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，中國造紙行業(yè)也逐步經(jīng)歷著從早期的產(chǎn)能分散、工藝粗放式生產(chǎn)向集約型發(fā)展模式的過渡。通過引進(jìn)技術(shù)裝備與國內(nèi)自主創(chuàng)新相結(jié)合，中國造紙行業(yè)部分優(yōu)秀企業(yè)已完成由傳統(tǒng)造紙業(yè)向現(xiàn)代造紙業(yè)的轉(zhuǎn)變，步入世界先進(jìn)造紙企業(yè)行列。同時，中國也成為全球紙品產(chǎn)銷大國，造紙總產(chǎn)量和消費量已經(jīng)躍居世界首位。

國務(wù)院先后頒布了《造紙工業(yè)技術(shù)進(jìn)步“十二五”指導(dǎo)意見》、《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》以及《中共中央國務(wù)院關(guān)于全面推進(jìn)集體林權(quán)制度改革的意見》等重要文件，提出造紙工業(yè)未來技術(shù)進(jìn)步的重點以及造紙工業(yè)必須走綠色發(fā)展之路。可以預(yù)見未來我國造紙及紙制品行業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化，走出以行業(yè)發(fā)展主線，以科技創(chuàng)新、資源節(jié)約和環(huán)境友好為行業(yè)目標(biāo)的新態(tài)勢。在國家大政策支持下，進(jìn)入新一輪的高速發(fā)展。

一、造紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

1、造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量及企業(yè)競爭格局

《2020-2026年中國造紙行業(yè)市場競爭狀況及競爭戰(zhàn)略分析報告》顯示：2014年國規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)2962家，截至到2019年底，我國規(guī)模以上造紙生產(chǎn)企業(yè)數(shù)據(jù)下降至2524家，較2014年減少超過400家。

我國造紙行業(yè)集中度不高，行業(yè)核心競爭力不強。對比成熟市場，產(chǎn)業(yè)集中度差距明顯。

2019年玖龍紙業(yè)造紙產(chǎn)品產(chǎn)量仍位居全國首位，全年產(chǎn)量為1502萬噸，占全國總產(chǎn)量的13.95%;理文造紙和晨鳴紙業(yè)產(chǎn)量分別為593萬噸和515萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重分別為5.51%和4.78%。

2、造紙企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入

2018年以來我國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入有所下滑，2019年，全國規(guī)模以上造紙企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入為7650億元，同比下降6.16%。

3、紙及紙板生產(chǎn)量、細(xì)分品類占比及地區(qū)分布

2017年我國紙及紙板生產(chǎn)量首次突破11000萬噸;2018年只有10435萬噸，到2019年產(chǎn)量為10765萬噸，同比增長3.16%，有所回升。

目前，我國造紙行業(yè)生產(chǎn)品種主要是用于包裝的瓦楞原紙、箱紙板以及為涂布印刷書寫紙。2019年，我國瓦楞原紙產(chǎn)量為2220萬噸，同比增長5.46%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.62%;箱紙板產(chǎn)量為2190萬噸，同比增長2.1%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的20.34%;未涂布印刷紙產(chǎn)量為680萬噸，同比增長1.71%，占全部紙及紙板產(chǎn)量的16.54%。

2019年省紙及紙板生產(chǎn)量排名第一的是廣東，生產(chǎn)量1864萬噸，占全國總產(chǎn)量的17.31%一;山東第二，紙及紙板生產(chǎn)量分別為1830萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重分別為16.99%；浙江緊第三，紙及紙板生產(chǎn)量1429萬噸，占全國總產(chǎn)量的比重13.27%。

數(shù)據(jù)顯示：2019年我國東部地區(qū)11個省(區(qū)、市)，紙及紙板產(chǎn)量為7997萬噸，占全國紙及紙板產(chǎn)量比例為74.3%;中部地區(qū)8個省(區(qū))產(chǎn)量為1756萬噸，占比為16.3%;西部地區(qū)12個省(區(qū)、市)產(chǎn)量為1012萬噸，占比為9.4%。

4、紙及紙板消費量及細(xì)分品類占比

從需求端來看，紙及紙板消費方面，據(jù)中國造紙協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年以來，我國紙及紙板產(chǎn)量整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，增速保持在低位運行。2017年，我國紙及紙板消費量突破11000萬噸，創(chuàng)歷史新高。2019年，我國紙及紙板消費量為10704萬噸，較2018年增長2.54%，人均年消費量為75千克。

我國紙及紙板銷量主要是箱紙板及瓦楞原紙。2019年我國箱紙板消費量為2403萬噸，同比增長2.47%，占全部紙及紙板消費量的22.45%;瓦楞原紙消費量為2374萬噸，同比增長7.28%，占全部紙及紙板消費量的22.18%;未涂布印刷書寫紙消費量為1749萬噸，較上年同期基本持平，占全部紙及紙板消費量的16.34%。

5、主要紙種均價及同比情況

2019年隨著經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩、造紙下游需求疲軟，供需格局有所走弱，紙價同比普遍下跌，2019年箱板紙/瓦楞紙均價同比下跌16%/19%，銅版紙/雙膠紙均價同比下跌16%/14%，主要原材料國廢黃板紙/針葉漿/闊葉漿均價同比下跌20%/25%/21%。受紙價下跌拖累，企業(yè)營收增速普遍放緩，2019年造紙板塊21家企業(yè)共實現(xiàn)營收1434億元，同比增長0.5%；行業(yè)景氣下行，盈利狀況持續(xù)下滑，造紙板塊2019年實現(xiàn)歸母凈利79億元，同比下滑29.6%。2020年新冠疫情再度沖擊造紙行業(yè)下游需求，2020Q1造紙板塊營收同比下滑10.8%至288億元，歸母凈利潤同比增長11.32%至17.51億元，主要系文化紙企業(yè)受益于原材料木漿價格同比大幅下降、盈利能力同比顯著提升所致。

二、造紙行業(yè)發(fā)展趨勢

近年來造紙業(yè)產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域不斷增加，其產(chǎn)品類型也逐漸豐富。

新冠疫情使得造紙行業(yè)整體需求受到抑制，包裝紙方面，需求走弱疊加龍頭紙企新增產(chǎn)能投產(chǎn)，供需格局進(jìn)一步弱化，紙價短期仍存在下行壓力；文化紙方面，新增產(chǎn)能投放緩慢，行業(yè)供需格局較為穩(wěn)定，隨著學(xué)校逐步開學(xué)、教輔需求回升，需求端有望邊際改善，但考慮到庫存高位壓力，預(yù)計紙價仍存下行風(fēng)險，盈利端看原材料木漿價格中樞下移有望對企業(yè)盈利形成一