創(chuàng)投基金設立框架方案眾籌版

“創(chuàng)業(yè)投資基金”設立框架方案目錄TOC\o"1-5"\h\z一、設立“贛商創(chuàng)業(yè)投資基金”可行性和必要性 3二、贛商創(chuàng)投基金的宗旨 7三、投資策略 7四、基金設立方案 8五、基金管理人和核心管理人員 10一、設立“贛商創(chuàng)業(yè)投資基金”可行性和必要性（一我國創(chuàng)業(yè)投資將迎來前所未有的發(fā)展高潮創(chuàng)業(yè)投資是三十年來國際上發(fā)展最迅速的金融投資工具，在許多發(fā)達國家已經成為與銀行、保險并列的三大金融業(yè)支柱，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。目前西方國家私募股權投資占其GDP份額已達到4%-5%。國際經驗表明，創(chuàng)業(yè)投資是促進企業(yè)自主創(chuàng)新、保證投資有效增長、實現(xiàn)產業(yè)轉型升級的重要載體和手段。在中國,自國家發(fā)改委、財政部等十部委出臺《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》以來，我國的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)迎來了快速發(fā)展的階段。2009年,我國資本市場終于迎來了創(chuàng)業(yè)板市場的成功登錄，截止2010年8月24日，創(chuàng)業(yè)板過會132家,過會率80%,創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行市盈率平均68.15倍，個別發(fā)行市盈率上百倍,上市后動態(tài)市盈率很多高達100多倍;中小板今年掛牌130家,過會率84%,發(fā)行市盈率平均52.66倍;由此預期的投資回報率高達十幾倍。創(chuàng)業(yè)板市場引發(fā)的財富效應，正極大地激發(fā)企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資的熱情，可以預見,在未來3-5年內，中國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)必將迎來前所未有的發(fā)展高潮。（二上海市江西商會章程中具體宗旨和任務規(guī)定要求上海市江西商會是江西駐滬企業(yè)之“家”及服務中心,是聯(lián)結滬贛兩地經濟、社會及企業(yè)與政府之間的橋梁和紐帶，是江西省在外成立的第一個社會組織。上海市江西商會宗旨:“……加強企業(yè)間的交流和合作,維護會員的合法權益，扶持和促進贛籍企業(yè)的發(fā)展;加強與上海市、其他各?。ㄊ?、區(qū)和港澳臺地區(qū)及國際組織的經濟技術聯(lián)系與合作，為贛籍企業(yè)參與上海和國內經濟建設、開拓市場、繁榮贛滬經濟提供服務?！?。上海市江西商會任務:“第三條:組織會員學習貫徹黨和國家的路線、方針、政策,舉辦經濟、金融、法律、管理等方面講座;組織會員參加各類經貿洽談會和商務考察活動。向政府和有關組織反映會員的意見和要求，并協(xié)助落實，以維護會員的合法權益，為企業(yè)排憂解難。第四條:組織會員之間的交流，開展會員之間的聯(lián)誼活動，增進會員之間的了解,促進會員之間的合作，引導會員強強聯(lián)合，提升贛籍企業(yè)核心競爭力。第五條:加強與贛滬兩地及其他地區(qū)有關部門的聯(lián)系和協(xié)調工作,支持會員在滬和各地依法正常開展經營活動;并積極為會員參與兩地經濟建設和擴大國內外的經濟聯(lián)系構筑平臺，積極促進經貿往來、經濟協(xié)作和科技、文教、衛(wèi)生等多領域全方位的合作交流。第六條:編制商會信息，介紹和交流情況，提供市場、商貿、經濟等信息服務?！鄙虝鲁讨械淖谥己腿蝿找?guī)定要求，有充分的必要建立投融資平臺，增強商會的作用和凝聚力，使商會會員相互之間能多交流、溝通和合作，信息共享,得到專業(yè)方面的指導，各種資源能有效充分利用，尋找到新的投融資商機，提升贛籍企業(yè)核心競爭力和資本運作能力，擴大商會的影響力和知名度。（三贛資企業(yè)及商會會員企業(yè)目前狀況及需求據報道在外投資五千萬以上規(guī)模的贛商企業(yè)至少四千家（中華贛商網:關于各省江西商會會員信息統(tǒng)計的資料;贛資企業(yè)目前狀況及投融資需求情況：1、贛資企業(yè)目前整體實力偏弱，知名企業(yè)較少,效益好具備上市潛力的不多，許多贛企再要往后發(fā)展面臨“瓶頸”，如要做大做強，要在行業(yè)中具備很強競爭優(yōu)勢地位,光靠自身盈利來擴大投資是遠遠跟不上速度的,需要借助資本運作對外購并及上市迅速擴大和打開資本市場融資渠道，解決擴張中資金需求和共同治理，贛商創(chuàng)業(yè)投資基金能提供這樣的融資平臺和管理幫助,也可幫助企業(yè)設計融資方案并引進其他私募融資2、許多企業(yè)有盈余資金，如本行業(yè)規(guī)模難以做大或前景較差或需分散風險等，需要尋找新的投資項目、套利和資本保值增值，但絕大多數(shù)企業(yè)缺乏有專業(yè)經驗的投資人才，項目渠道來源少、投資決策能力差、投資管理不能跟進、法律和財務等風險不知如何把控;贛商創(chuàng)業(yè)投資基金能提供這樣的投資平臺，由專業(yè)人士幫助投資及管理投資，降低風險并取得高額回報3、江西省A股上市公司只有29家,包括今年上市四家;目前國內上市公司有1900多家,在國外上市有200多家,在全國30個省市中，江西省不到平均水平一半。作為江西商會會員有責任幫助贛資企業(yè)走向資本市場,基金管理人能為企業(yè)提供全方位資本運作及上市服務，幫助企業(yè)整合包裝上市,增加贛企上市數(shù)量和核心競爭力。4、隨著經濟發(fā)展，企業(yè)資本運作交易越來越多，想上市企業(yè)也越來越多,但不知如何操作?如何規(guī)劃?在哪個市場融資有利?沒有人才和專業(yè)指導，有些上當受騙或交易支付不合理，花了不少成本費用還不能解決實際問題運作上市成功，應如何選擇合適中介機構，需要可靠的人幫助遴選，基金管理人能起到這種角色作用。綜上所述，從創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)的發(fā)展前景，其他浙商會浙商創(chuàng)投成功運作模式,商會的宗旨和任務規(guī)定要求以及目前贛資企業(yè)投融資需求，設立創(chuàng)業(yè)投資基金是可行的和有必要的。二、贛商創(chuàng)投基金的宗旨借助贛商會平臺和依托贛商集團設立贛商創(chuàng)業(yè)投資基金（簡稱“贛商創(chuàng)投”，秉承江右商邦的核心理念,再創(chuàng)江右商邦昔日的輝煌;主要為了江西省本土企業(yè)和贛商在外投資企業(yè)（統(tǒng)稱贛資企業(yè)投資和融資服務，擴大贛資企業(yè)投資渠道，解決中小型企業(yè)快速發(fā)展過程中資金需求，為企業(yè)建立投融資平臺，通過資本運作扶持一批有自主創(chuàng)新精神的成長型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段快速突破瓶頸，迅速成長;提供資本運作及上市等方面全方位服務，幫助企業(yè)在資本市場上實現(xiàn)最大價值。三、投資策略項目的選擇主要針對已初步渡過風險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè)進行股權投資。每個項目投資額在基金規(guī)模的5%--30%之間，占被投資企業(yè)的5%-30%的權益。套現(xiàn)的方式主要是以國內首發(fā)上市為主，輔以其他諸如股權轉讓、買殼等方式。投資原則:安全、穩(wěn)健、增值、提高企業(yè)效率和效益具體有如下三類項目:1、可以上主板類的項目：2、可以上創(chuàng)業(yè)板的項目：3、較為前期的項目：四、基金設立方案1、名稱和組織形式:贛商創(chuàng)業(yè)投資有限公司（暫定名（以下均簡稱“基金”或“基金公司”按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)范公司治理。2、規(guī)模:注冊資本暫定1-2億元人民幣，分期到位，首期出資1億元,余下的在二年內到位;自領取營業(yè)執(zhí)照之日起6個月后基金封閉，封閉期為2年,基金存續(xù)期為7年，可由發(fā)起股東根據基金經營情況決定延長經營期限，最多累計延長至10年。3、股權設計和出資：（1基金股權結構設計:向各贛商會會員、贛資企業(yè)及社會募集，民營資本任第一大股東，大股東不低于10%,公司整體設計為民營性質。(2根據《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的要求，爭取設立創(chuàng)業(yè)投資公司,可享受國家優(yōu)惠政策。4、基金公司注冊地:上海市普陀區(qū)金融港或其他能享受優(yōu)惠政策的地方。5、備案:根據《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，公司注冊后在上海市發(fā)展和改革委員會備案，并成為上海市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會會員。6、托管人:本基金將聘請合格的托管銀行，監(jiān)管基金管理人的資金運用。(如需7、管理人:上海XX投資有限公司作為本基金的唯一管理人，執(zhí)行本基金資產管理業(yè)務。8、退出方式和解決短期融資方案：基金公司擬選擇的項目變現(xiàn)方式包括:上市后股權轉讓或流通、上市前股權轉讓、大股東收購、管理層收購、項目公司回購、分紅等方式；基金公司股東擬選擇的股權變現(xiàn)方式包括:股權轉讓、分紅、公司回購、清算等方式；9、基金募集方案募集區(qū)域:上海市為主,重點面向江西各省商會會員和贛資企業(yè)等募集。五、基金管理人和核心管理人員1、管理人名稱:上海XX投資有限公司主要業(yè)務從事投資及投資管理、購并重組、理財、財務管理、上市及私募股權融資等方面咨詢、策劃和規(guī)劃；2、注冊地:上海市普陀區(qū)3、核心管理人員:從95年開始從事私募股權投資和幫助企業(yè)私募融資、產業(yè)投資和證券投資、購并重組、收購上市公司、運作企業(yè)海內外上市、上市公司及擬上市公司財務管理、董秘等方面工作，具有金融、證券、財務、評估、稅務、企業(yè)管理、績效管理、內控體系、法人治理、管理層勝任能力評價等方面專業(yè)知識，具有五個中級職稱;在資本市場上有著非常豐富的操作經驗,能從上市財務、審計、稅務、評估、管理、資本運作及上市法律法規(guī)要求、信息披露要求、法人治理結構要求、上市時內控管理要求等多角度、多專業(yè)、全方位、系統(tǒng)地、戰(zhàn)略性地設計資本運作及上市方案，曾投資收購過十幾家企業(yè)（其中有三家國企、一家上市公司,接管過多家企業(yè)，在上市公司任過財務總監(jiān)并有十年財務總監(jiān)管理經驗，投資過幾家企業(yè)并整合包裝上市，主導過二家企業(yè)股改，幫助幾家企業(yè)引進過私募投資并進行戰(zhàn)略擴張。4、本基金管理人員具有以下優(yōu)勢：(1專業(yè)能力強,有較多成功經驗及對企業(yè)上市的可行性有很高的判斷能力本基金擬投資企業(yè)定位于初步渡過風險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè),因而判斷企業(yè)能否通過中國證監(jiān)會審核上市及上市后交易價格如何是投資前最重要的事情。主要核心管理人員具有15年以上的投資銀行、投資、上市公司財務管理及規(guī)范整合經驗、稅務籌劃、成功運作上市的企業(yè)有數(shù)家，是國內資本市場資深人士。對判斷企業(yè)是否具備上市條件、如何上市、怎樣規(guī)范整合以及企業(yè)估值具備非常豐富的經驗。(2投資后期服務手段強，能提供多種增值服務核心管理人員有資本市場所需的不同專業(yè)知識、專業(yè)經驗、運作上市成功經驗、上市公司財務管理等經驗、證券操盤經驗和不同的運作平臺，本身在上市公司及擬上市公司從事財務、上市等管理工作，可以對被投資的企業(yè)提供從投資到投資后管理咨詢直至上市的一條龍服務，增值服務內容如:1、幫助企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略;2、建立完善的公司治理結構;3、規(guī)劃和規(guī)范財務管理系統(tǒng);4、為企業(yè)牽線引進其他私募資金等融資服務;5、幫助企業(yè)建立績效考核管理體系、工資體系和管理層持股方案設計;6、幫助企業(yè)建立內控管理體系;7、上市改制和資本運作及上市有關法律法規(guī)等知識輔導和整體解決方案設計;8、在企業(yè)擴張過程中幫助購并整合重組并設計滿足上市要求的資本運作方案;9、稅務籌劃;10、幫助企業(yè)選擇合適的中介機構，協(xié)調上市過程中有關中介及審批機構關系;11、上市后信息披露管理及投資者關系處理;12、上市后證券管理及操作策劃;13、幫助企業(yè)培養(yǎng)資本運作人才。故能提供一般私募投資公司所不具備的企業(yè)上市全面完整策劃方案和其他增值服務，可以將項目投資失敗率降至最低。六、投資管理基金存續(xù)期限為7年。其中投資期為2年，培育期為3年，回收期為2年。投資進度第一年原則上不低于基金規(guī)模的的50%，第二年可以超過基金投資總額的80%直至完成全部投資。公司建立投資決策委員會作為投資決策機構。單個項目不超過基金規(guī)模的30%，股權比例一般不超過項目總股本的30%基金投資流程按照民主科學決策、有效防范風險、提高投資效率的原則制定，包括項目篩選和立項、項目盡職調查和評估、交易談判和風險控制、投資決策、項目管理和輔導、投資評價和變現(xiàn)七、分配考核體系1、管理費的支付標準為：每年管理費為基金公司實際出資總額的2%；管理費用每半年支付一次，由基金公司于每半年前五個工作日內一次性預付給管理人。2、管理獎金：基金盈利部分的20%歸管理人作為獎金。3、其他費用因基金公司的設立、日常管理等與投資項目直接相關的事項所發(fā)生的費用，由基金公司承擔。5、基金管理人承擔的費用：投資項目的開發(fā)、盡職調查、日常管理所發(fā)生的費用，如聘用雇員對基金公司業(yè)務的管理所發(fā)生的工資、報酬或獎金、差旅等費用，管理人日常辦公費用等；八、盈利模式及收益分析募集資金擬投資企業(yè)定位于渡過風險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè)。盈利模式是投資一級市場在二級市場套現(xiàn)。截止2010年8月24日，創(chuàng)業(yè)板過會132家，過會率80%，創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行市盈率平均68.15倍，個別發(fā)行市盈率上百倍，上市后動態(tài)市盈率很多高達100多倍；中小板今年掛牌130家，過會率84%，首次發(fā)行市盈率平均52.66倍。江西今年上市四家股票，首次發(fā)行平均PE51.27倍，截止2010年9月10日平均動態(tài)PE96.05倍，私募投資回報平均11.15倍，時間平均不到三年。江西今年上市股票發(fā)行價發(fā)行市盈率首日開盤價截止9月10日價格（動態(tài)市盈率）私募成本價：元/股投資回報章源鴇業(yè)002378倍贛峰鋰業(yè)00246020.769.4260.962.32（149.42.6707年4月入資）22.34（倍華伍股份30009522.5636.9833.8930.64（51.054.907年12月入資）5.25（倍山川股份3000664946.677547.78（63.023.9（09年6月入資）11.25倍平均PE51.27倍九、風險控制措施私募股權投資在風險控制方面有以下措施：1、行業(yè)選擇上：選擇發(fā)展前景較好的行業(yè)，市場容量