金融理論與實務(wù)

第九章

金融機構(gòu)體系第一節(jié)

金融機構(gòu)的界定、種類與功能一、金融機構(gòu)的界定1.金融機構(gòu)的含義金融機構(gòu)是指從事金融活動的組織，也被稱為金融中介或金融中介機構(gòu)。它通常以一定量的自有資金為運營資本，通過吸收存款、發(fā)行各種證券、接受他人的財產(chǎn)委托等形式形成資金來源，而后通過貸款、投資等形式運營資金，并且在向社會提供各種金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的過程中取得收益。2.金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的共性及特殊性金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的共性表現(xiàn)在：金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的基本要素相同。如有一定的自由資本、向社會提供特定的商品（金融工具）和服務(wù)、必須依法經(jīng)營、獨立核算、自負(fù)盈虧、照章納稅等。金融機構(gòu)相比較于一般經(jīng)濟組織而言其特殊性表現(xiàn)在：（1）經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容的特殊性一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營對象是具有一定使用價值的商品或普通勞務(wù)，經(jīng)營內(nèi)容主要是從事商品生產(chǎn)與流通活動；而金融機構(gòu)的經(jīng)營對象是貨幣資金這種特殊的商品，經(jīng)營內(nèi)容主要是貨幣的收付、借貸及各種與貨幣資金運動有關(guān)的金融活動。（2）經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則的特殊性一般經(jīng)濟組織與客戶之間是商品或勞務(wù)的買賣關(guān)系，其經(jīng)營活動遵循等價交換的原則；而金融機構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金的借貸或投融資的信用關(guān)系，在經(jīng)營中遵循安全性、流動性和盈利性原則。（3）經(jīng)營風(fēng)險及影響程度的特殊性一般經(jīng)濟組織的經(jīng)營風(fēng)險主要來自于商品生產(chǎn)與流通過程，集中表現(xiàn)為商品是否產(chǎn)銷對路。這種風(fēng)險所帶來的至多是因商品滯銷、資不抵債而宣告破產(chǎn)，對整體經(jīng)濟的影響較小。而金融機構(gòu)因其業(yè)務(wù)大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務(wù)，故其風(fēng)險主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險、擠兌風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。這一系列風(fēng)險所帶來的后果往往不局限于對金融機構(gòu)自身的影響，而且可能會危及整個社會的再生產(chǎn)過程。二、金融機構(gòu)的種類1.按照業(yè)務(wù)性質(zhì)和功能的不同，金融機構(gòu)可分為管理性金融機構(gòu)、商業(yè)性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)。管理性金融機構(gòu)是在一個國家或地區(qū)具有金融管理監(jiān)督職能的機構(gòu)。主要有中央銀行、證監(jiān)會、保監(jiān)會等。商業(yè)性金融機構(gòu)是指以經(jīng)營存放款、證券交易與發(fā)行、資金管理等一種或多種業(yè)務(wù)，以追求利潤為其主要經(jīng)營目標(biāo)，自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的金融企業(yè)。例如商業(yè)銀行。

政策性金融機構(gòu)主要是指貫徹落實政府的經(jīng)濟政策的金融機構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營不以盈利為目的。如開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。2.按照業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同，金融機構(gòu)可分為銀行類金融機構(gòu)和非銀行類金融機構(gòu)。銀行類金融機構(gòu)是指可以發(fā)行存款憑證的金融機構(gòu)。如中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行等。非銀行類金融機構(gòu)主要包括：保險公司、證券公司、信托公司等。3.按照業(yè)務(wù)活動的地理范圍不同，金融機構(gòu)可分為國際性金融機構(gòu)、全國性金融機構(gòu)和地方性金融機構(gòu)。國際性金融機構(gòu)主要是指業(yè)務(wù)活動跨越不同國家和地區(qū)的金融機構(gòu)。如花旗銀行、匯豐銀行等。國際貨幣基金組織、世界銀行以及區(qū)域性的開發(fā)銀行也可歸為此類，但基本從事政策性金融業(yè)務(wù)。全國性金融機構(gòu)主要是指業(yè)務(wù)活動的范圍局限在一國范圍之內(nèi)的金融機構(gòu)。地方性金融機構(gòu)主要是指業(yè)務(wù)活動的范圍局限在某一地區(qū)的金融機構(gòu)。目前我國大多數(shù)的城市商業(yè)銀行都屬于地方性金融機構(gòu)。金融機構(gòu)還有其他的分類方法，例如依據(jù)資本和業(yè)務(wù)規(guī)模等可以分為大中小型金融機構(gòu)等。三、金融機構(gòu)的功能1.提供支付結(jié)算服務(wù)金融機構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)功能是指金融機構(gòu)通過一定的技術(shù)手段和流程設(shè)計，為客戶之間完成貨幣收付或清償因交易引起的債權(quán)債務(wù)關(guān)系服務(wù)。金融機構(gòu)提供支付結(jié)算功能的強弱主要是通過其效率來體現(xiàn)，一般可以從辦理支付結(jié)算的安全性大小、便利度高低、時速性快慢和成本多少等方面來評價。2.促進資金融通資金融通功能是所有金融機構(gòu)都具有的基本功能。資金從盈余單位向赤字單位的流動與轉(zhuǎn)讓就是資金融通，簡稱融資。3.降低交易成本交易成本包括對資金商品的定價（即利率）、交易過程中的費用和時間的付出、機會成本等。金融機構(gòu)利用籌集到的各種期限不同、數(shù)量大小不一的資金進行規(guī)模經(jīng)營，可以合理控制利率、費用、時間等成本，使投融資活動能夠最終以適應(yīng)社會經(jīng)濟發(fā)展需要的交易成本來進行，從而滿足不斷增長的投融資需要。4.提供金融服務(wù)便利提供金融服務(wù)便利功能是指金融機構(gòu)為各部門的投融資活動提供專業(yè)性的輔助與支持性服務(wù)，主要表現(xiàn)在對各種企業(yè)和居民家庭、個人開展廣泛的理財服務(wù)以及對發(fā)行證券籌資的企業(yè)提供融資代理服務(wù)。5.改善信息不對稱信息不對稱是指交易的一方對交易的另一方不充分了解的現(xiàn)象。金融機構(gòu)可以改善信息不對稱是由于其具有強大的信息收集、信息篩選和信息分析優(yōu)勢。金融機構(gòu)利用其自身的優(yōu)勢能夠及時搜集、獲取比較完整真實的信息，通過專業(yè)分析判斷，選擇合適的借款人和投資項目，對所投資的項目進行專業(yè)化的監(jiān)控，從而有利于投融資活動的順利進行，不僅節(jié)約了信息處理成本，而且可以提供專業(yè)化的信息服務(wù)。6.轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險的功能是指金融機構(gòu)通過各種業(yè)務(wù)、技術(shù)和管理，分散、轉(zhuǎn)移、控制或減輕金融、經(jīng)濟和社會活動中的各種風(fēng)險。第二節(jié)

中國金融機構(gòu)體系的演變與發(fā)展金融機構(gòu)體系是指由相互聯(lián)系相互影響的不同金融機構(gòu)所構(gòu)成的有機整體。一國的金融機構(gòu)體系與該國一定時期的經(jīng)濟發(fā)展水平、基本的經(jīng)濟管理制度、社會公眾對金融服務(wù)需求的變化、法律法規(guī)制度的演進和新技術(shù)發(fā)展變化有關(guān)。一、新中國成立前的金融機構(gòu)體系國民黨統(tǒng)治時期，我國形成了以四大家族為壟斷核心的金融機構(gòu)體系“四行二局一庫”。二、新中國金融機構(gòu)體系的建立與發(fā)展新中國金融機構(gòu)體系的建立與發(fā)展大致可分為以下幾個階段：1.1948年----1953年：初步形成階段2.1953年----1978年：“大一統(tǒng)”的金融機構(gòu)體系“大一統(tǒng)”模式是指：中國人民銀行是全國唯一一家辦理各項銀行業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，集中央銀行和普通銀行于一身，其內(nèi)部實行高度集中管理，利潤分配實行統(tǒng)收統(tǒng)支。3.1979年---1983年8月：初步改革和突破“大一統(tǒng)”金融機構(gòu)體系1979年中國銀行從中國人民銀行中分列出來，作為外匯專業(yè)銀行，負(fù)責(zé)管理外匯資金并經(jīng)營對外金融業(yè)務(wù)；同年，恢復(fù)中國農(nóng)業(yè)銀行，負(fù)責(zé)管理和經(jīng)營農(nóng)業(yè)資金；1980年我國試行基建投資“撥改貸”后，中國建設(shè)銀行從財政部分設(shè)出來，最初專門負(fù)責(zé)管理基本建設(shè)資金，1983年開始經(jīng)營一般銀行業(yè)務(wù)。這些金融機構(gòu)各有明確分工，打破了人民銀行一家包攬的格局。但人民銀行仍然集貨幣發(fā)行和信貸于一身，不能有效地對專業(yè)銀行和金融全局進行領(lǐng)導(dǎo)、調(diào)控與管理。因此，我國有必要建立真正的中央銀行和商業(yè)銀行相分離的二級銀行體制。4.1983年9月----1993年：多樣化的金融機構(gòu)體系初具規(guī)模我國在1994年形成了以中國人民銀行為核心，以工、農(nóng)、中、建四大專業(yè)銀行為主體，其他各種金融機構(gòu)并存和分工協(xié)作的金融機構(gòu)體系。5.1994年至今：建設(shè)和完善社會主義市場金融機構(gòu)體系的階段改革目標(biāo)之一，是建立在中央銀行宏觀調(diào)控下的政策性金融與商業(yè)性金融分離、以國有商業(yè)銀行為主體的多種金融機構(gòu)并存的金融機構(gòu)體系。三、中國現(xiàn)行的金融機構(gòu)體系目前我國已經(jīng)形成了由“一行三會”（中國人民銀行、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券業(yè)監(jiān)督管理委員會、保險業(yè)監(jiān)督管理委員會）為主導(dǎo)、大中小型商業(yè)銀行為主體、多種非銀行金融機構(gòu)為輔翼的層次豐富、種類較為齊全、服務(wù)功能比較完備的金融機構(gòu)體系。1.金融監(jiān)督管理機構(gòu)------一行三會（1）中國人民銀行中國人民銀行是我國的中央銀行，是指專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融機構(gòu)。在我國金融機構(gòu)體系中處于核心地位。中央銀行的職能有三項，即：發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。它代表國家壟斷貨幣的發(fā)行權(quán)，向社會提供經(jīng)濟活動所需要的貨幣，并保證貨幣流通的正常運行，維護幣值穩(wěn)定。（2）中央銀行是“銀行的銀行”。中央銀行只與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，不與工商企業(yè)和個人發(fā)生直接的信用關(guān)系。作為“銀行的銀行”，中央銀行集中保管商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，并對它們發(fā)放貸款，充當(dāng)“最后貸款者”。中央銀行在與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行業(yè)務(wù)往來時，其主要目的是為了維護金融穩(wěn)定，調(diào)控宏觀經(jīng)濟，而不是為了盈利。（3）中央銀行是“國家的銀行”。中央銀行作為政府宏觀經(jīng)濟管理的一個部門，由政府授權(quán)對金融業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理，對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控，代表政府參與國際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國庫收支等服務(wù)。作為我國的中央銀行，中國人民銀行壟斷人民幣的發(fā)行權(quán)，管理人民幣流通，是“發(fā)行的銀行”；依法管理存款準(zhǔn)備金、基準(zhǔn)利率，對商業(yè)銀行發(fā)放再貸款和再貼現(xiàn)，在金融機構(gòu)出現(xiàn)風(fēng)險時，根據(jù)情況實施必要的救助，防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護國家金融穩(wěn)定，是“銀行的銀行”；依法制定和執(zhí)行貨幣政策，持有、管理和經(jīng)營國家外匯儲備和黃金儲備，負(fù)責(zé)監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場、銀行間外匯市場、黃金市場，負(fù)責(zé)建立和管理全國銀行系統(tǒng)的征信系統(tǒng)，代表國家從事有關(guān)國際金融活動等，是“國家的銀行”。（2）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2003年4月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（簡稱銀監(jiān)會）的主要職責(zé)有：制定有關(guān)銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法；審批銀行業(yè)金融機構(gòu)及分支機構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍；對銀行業(yè)金融機構(gòu)實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對違法違規(guī)行為進行查處；審查銀行業(yè)金融機構(gòu)高級管理人員任職資格；負(fù)責(zé)統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報表，并按照國家有關(guān)規(guī)定予以公布；會同有關(guān)部門提出存款類金融機構(gòu)緊急風(fēng)險處置意見和建議；負(fù)責(zé)國有重點銀行業(yè)金融機構(gòu)監(jiān)事會的日常管理工作等。（3）中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會1992年10月，國務(wù)院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會成立。1998年4月，國務(wù)院證券委員會與中國證券監(jiān)督管理委員會合并組成新的中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會（簡稱證監(jiān)會）。中國證監(jiān)會是我國證券業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)，依法對證券、期貨業(yè)實施監(jiān)督管理。（4）中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會設(shè)立于1998年11月18日，是我國保險業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)，專司全國商業(yè)保險市場的監(jiān)管職能。2.商業(yè)銀行體系（1）國有控股大型商業(yè)銀行目前，我國國有控股大型商業(yè)銀行有5家，分別是：中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行。（2）股份制商業(yè)銀行目前，我國股份制商業(yè)銀行有12家。（3）城市商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行最初稱作城市合作銀行，1998年改用現(xiàn)名。（4）農(nóng)村商業(yè)銀行和村鎮(zhèn)銀行（5）外資商業(yè)銀行3.政策性銀行體系政策性銀行是指由政府發(fā)起或出資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事銀行業(yè)務(wù)的政策性金融機構(gòu)。政策性銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是配合并服務(wù)于政府的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，不以盈利為目標(biāo)，不與商業(yè)銀行爭利。目前，我國政策性銀行有3家，分別是：國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國進出口銀行。在資金運用方面，國家開發(fā)銀行主要將資金投向國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)項目以及重大技術(shù)改造和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行則主要向承擔(dān)糧棉油收儲任務(wù)的國有糧食收儲企業(yè)和供銷社棉花收儲企業(yè)提供糧棉油收購、儲備和調(diào)銷貸款，中國進出口銀行主要是為成套設(shè)備、技術(shù)服務(wù)、船舶、單機、工程承包、其他機電產(chǎn)品和非機電高新技術(shù)的出口提供賣方信貸和買方信貸。4.信用合作機構(gòu)信用合作機構(gòu)是一種群眾性合作制金融組織。其典型的組織形式是信用合作社。信用合作社的本質(zhì)是：由社員入股組成，實行民主管理，主要為社員提供信用服務(wù)。5.金融資產(chǎn)管理公司金融資產(chǎn)管理公司是在特定時期，政府為解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)，由政府出資專門收購和集中處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)的機構(gòu)。設(shè)立金融資產(chǎn)管理公司的目的有3個：第一，改善國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況，提高其國內(nèi)外資信，同時深化國有商業(yè)銀行改革，對不良貸款剝離后的銀行實行嚴(yán)格的考核，不允許不良貸款率繼續(xù)上升，從而把國有商業(yè)銀行辦成真正意義上的現(xiàn)代商業(yè)銀行。第二，運用金融資產(chǎn)管理公司的特殊法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢，通過建立資產(chǎn)回收責(zé)任制和專業(yè)化經(jīng)營，實現(xiàn)不良貸款價值回收最大化。第三，通過金融資產(chǎn)管理，對符合條件的企業(yè)實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。6.信托投資公司信托投資公司是以受托人身份專門從事信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)。其基本職能是接受客戶委托，代客戶管理、經(jīng)營、處置財產(chǎn)。7.財務(wù)公司我國財務(wù)公司是由大型企業(yè)集團成員單位出資組建，以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。8.金融租賃公司金融租賃公司是以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為其主要業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。所謂融資租賃業(yè)務(wù)，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認(rèn)可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動9.汽車金融公司汽車金融公司是指提供汽車消費信貸及其他與汽車相關(guān)的金融服務(wù)的機構(gòu)。10.證券機構(gòu)證券機構(gòu)具體包括：證券交易所、證券登記結(jié)算公司、證券公司、證券投資咨詢公司、投資基金管理公司等。11.保險公司保險公司是收取保費并承擔(dān)風(fēng)險補償責(zé)任，擁有專業(yè)化風(fēng)險管理技術(shù)的金融機構(gòu)組織。第三節(jié)

國際金融機構(gòu)體系國際金融機構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的國際金融機構(gòu)包括政府間國際金融機構(gòu)、跨國銀行、多國銀行集團等。狹義的國際金融機構(gòu)主要是指各國政府或聯(lián)合國建立的國際金融機構(gòu)組織，分為全球性國際金融機構(gòu)和區(qū)域性金融機構(gòu)。本節(jié)主要介紹狹義的國際金融機構(gòu)。一、全球性國際金融機構(gòu)目前，全球性國際金融機構(gòu)主要有國際貨幣基金組織、世界銀行集團和國際清算銀行。1.國際貨幣基金組織國際貨幣基金組織是為協(xié)調(diào)國際間的貨幣政策和金融關(guān)系，加強貨幣合作而建立的國際性金融機構(gòu)。其宗旨是：通過成員國共同研討和協(xié)商國際貨幣問題，促進國際貨幣合作；促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，開發(fā)成員國的生產(chǎn)資源；促進匯率穩(wěn)定和成員國有條件的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助成員國建立多邊支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增大的外匯管制；協(xié)助成員國克服國際收支困難。2.世界銀行集團世界銀行集團是由世界銀行、國際金融公司、國際開發(fā)協(xié)會、國際投資爭端處理中心、多邊投資擔(dān)保機構(gòu)五個機構(gòu)構(gòu)成。3.國際清算銀行國際清算銀行是西方主要發(fā)達國家中央銀行和若干大商業(yè)銀行合辦的國際金融機構(gòu)。二、區(qū)域性的金融機構(gòu)1.亞洲開發(fā)銀行亞洲開發(fā)銀行是西方國家與亞洲太平洋地區(qū)發(fā)展中國家合辦的政府間的金融機構(gòu)。其經(jīng)營宗旨是通過發(fā)放貸款、進行投資和提供技術(shù)援助，促進亞太地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與合作。2.非洲開發(fā)銀行非洲開發(fā)銀行是由非洲范圍的國家政府和區(qū)域范圍以外的國家政府合辦的互助性國際金融機構(gòu)。其宗旨是：為成員國經(jīng)濟和社會發(fā)展提供資金，促進成員國的經(jīng)濟和社會進步，幫助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國的發(fā)展計劃。3.泛美開發(fā)銀行泛美開發(fā)銀行是由美洲及美洲以外的國家聯(lián)合建立、主要向拉丁美洲國家提供貸款的金融機構(gòu)。其宗旨是：集中美洲各國財力，對中、南美洲發(fā)展中成員國的經(jīng)濟和社會發(fā)展提供資金和技術(shù)援助。三、國際金融機構(gòu)的作用與局限性1.國際金融機構(gòu)的作用（1）維持匯率穩(wěn)定（2）對金融業(yè)的國際業(yè)務(wù)活動進行規(guī)范、監(jiān)督與協(xié)調(diào)（3）提供長短期貸款以調(diào)節(jié)國際收支的不平衡和促進經(jīng)濟發(fā)展（4）積極防范并解救國際金融危機（5）就國際經(jīng)濟、金融領(lǐng)域中的重大事件進行磋商（6）提供多種技術(shù)援助、人員培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)，藉此加強各國經(jīng)濟與金融的往來，推動全球經(jīng)濟共同發(fā)展。2.國際金融機構(gòu)的局限性國際金融機構(gòu)的局限性主要表現(xiàn)在：一些國際金融機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)被主要的發(fā)達國家控制，發(fā)展中國家的呼聲、建議往往得不到重視；一些國際金融機構(gòu)向發(fā)展中國家提供貸款時往往附加限制條件，而這些條件往往削弱了國際金融機構(gòu)向發(fā)展中國家提供貸款的效果。第十章

商業(yè)銀行

第一節(jié)

商業(yè)銀行的特性與類型一、商業(yè)銀行的特性商業(yè)銀行是指依照我國商業(yè)銀行法和公司法設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。根據(jù)上述定義，不難發(fā)行商業(yè)銀行具有如下三個特性：1.企業(yè)性商業(yè)銀行隸屬于企業(yè)范疇，是依法設(shè)立的企業(yè)法人，有獨立的法人財產(chǎn)，并以其全部財產(chǎn)對其負(fù)債承擔(dān)責(zé)任且以營利為目的，自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險，自負(fù)盈虧，自我約束。2.金融性一般工商企業(yè)與商業(yè)銀行的顯著差異體現(xiàn)在它們的經(jīng)營對象上，前者經(jīng)營的對象是具有一定使用價值的商品和服務(wù)，而后者則是以金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，經(jīng)營的是貨幣這種特殊的商品。正因為商業(yè)銀行的經(jīng)營對象是貨幣這種特殊的商品，所以其經(jīng)營方式主要是貨幣的借貸。這就是其金融性的體現(xiàn)。3.銀行性這一特性主要是相對于非銀行類的金融機構(gòu)而言的。商業(yè)銀行的銀行性主要表現(xiàn)在四個方面：第一，商業(yè)銀行能夠吸收公眾存款、尤其是能夠簽發(fā)支票的活期存款，同時能夠辦理貸款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)，從而具有信用創(chuàng)造的功能。第二，貸款是商業(yè)銀行主要的資產(chǎn)運用形式，同時也是各類經(jīng)濟活動主體尤其是中小企業(yè)和個人的主要外部融資形式。第三，商業(yè)銀行能夠為客戶辦理各種支付結(jié)算業(yè)務(wù)，是現(xiàn)代支付體系的中心。第四，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，功能全面。二、商業(yè)銀行的類型1.按產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不同，分為股份制商業(yè)銀行和獨資商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行：是指采用股份公司形式組建起來的商業(yè)銀行。是現(xiàn)代商業(yè)銀行的主要形式。獨資商業(yè)銀行：是指由單個出資人出資組建的商業(yè)銀行。2.按組織形式的不同，分為單一制商業(yè)銀行、總分行制商業(yè)銀行和控股公司制商業(yè)銀行單一制商業(yè)銀行：也稱獨家制商業(yè)銀行，其特點是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)只由一個獨立的商業(yè)銀行經(jīng)營，不設(shè)或不允許設(shè)立分支機構(gòu)?？偡中兄粕虡I(yè)銀行：是目前國際上普遍采用的一種商業(yè)銀行體制，其特點是，法律允許商業(yè)銀行在總行之下設(shè)立分支機構(gòu)從事銀行業(yè)務(wù)?？毓晒局粕虡I(yè)銀行：也稱集團制商業(yè)銀行，其特點是，由一個集團成立股份公司，再由該公司控制或收購若干獨立的銀行。3.按業(yè)務(wù)覆蓋地域的不同，分為地方性商業(yè)銀行、全國性商業(yè)銀行和國際性商業(yè)銀行地方性商業(yè)銀行：是指以所在地區(qū)的客戶為服務(wù)對象，業(yè)務(wù)經(jīng)營活動范圍有明顯的地域性特征的商業(yè)銀行。全國性商業(yè)銀行：是指以國內(nèi)所有客戶為服務(wù)對象，業(yè)務(wù)覆蓋全國的商業(yè)銀行。國際性商業(yè)銀行：是指以國際性大企業(yè)客戶為主要對象，在國際金融中心占據(jù)重要地位、國際影響力較大的商業(yè)銀行。4.按業(yè)務(wù)經(jīng)營模式的不同，分為全能性商業(yè)銀行和專業(yè)性商業(yè)銀行全能性商業(yè)銀行：是指不受金融業(yè)務(wù)分工限制，能夠全面經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。專業(yè)性商業(yè)銀行：是指專門從事某一領(lǐng)域或某一類型銀行業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行。第二節(jié)

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍十分廣泛，品種繁多。一、負(fù)債業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最基本、最重要的業(yè)務(wù)。因為在商業(yè)銀行的全部資金來源中，絕大多數(shù)資金來源于負(fù)債。此項業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行開展其他業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括兩大塊：存款性負(fù)債和借款性負(fù)債，其中存款性負(fù)債是主要的。1.存款業(yè)務(wù)存款是指存款人在保留所有權(quán)的條件下，把使用權(quán)暫時轉(zhuǎn)讓給銀行的資金或貨幣。商業(yè)銀行提供的存款服務(wù)種類很多。五個比較具有代表性的存款類型：1）活期存款是指可由存款人隨時存取的存款，它沒有確切的期限規(guī)定，銀行也無權(quán)要求存款人取款時做事先的書面通知。2）定期存款是指存款人和銀行預(yù)先約定存款期限的存款。3）儲蓄存款在我國，儲蓄存款是指居民個人在銀行的存款，也稱對私存款或個人存款。是商業(yè)銀行穩(wěn)定可靠的最重要的資金來源。4）通知存款是指存款人在存入款項時不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款。5）結(jié)構(gòu)性存款是指在客戶普通存款的基礎(chǔ)上嵌入某種金融衍生工具（主要是各類期權(quán)），通過與利率、匯率、指數(shù)等金融市場參數(shù)的波動掛鉤，或與某實體的信用情況掛鉤，從而使存款人在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高收益的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。2.借款類業(yè)務(wù)借款業(yè)務(wù)相對于存款業(yè)務(wù)而言屬于主動負(fù)債，具有資金利用率高、流動性風(fēng)險低和非利息成本低等優(yōu)點。按照借款期限的不同，可將借款分為短期借款和長期借款兩種類型。1）短期借款是指償還期限在1年或1年以下的借款。商業(yè)銀行進行短期借款的目的主要是在于解決銀行臨時性流動性不足和周轉(zhuǎn)困難的資金需要。具體包括同業(yè)拆借、回購協(xié)議和向中央銀行借款三種類型。2）長期借款是指償還期限在1年以上的借款。商業(yè)銀行進行長期借款的目的主要是在于彌補長期資金的不足。商業(yè)銀行的長期借款一般采用發(fā)行金融債券的方式。目前我國商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券包括普通金融債券、次級金融債券、混合資本債券和可轉(zhuǎn)換債券。a.普通金融債券：次級金融債券、混合資本債券和可轉(zhuǎn)換債券以外的其他金融債券。b.次級金融債券：是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。c.混合資本債券：清償順序位于次級金融債券之后，且期限更長的債券。以上3種金融債券都是在銀行間市場發(fā)行和交易的。d.可轉(zhuǎn)換債券：是指銀行依照法定程序發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成銀行股份的金融債券。二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是對資金進行運用的結(jié)果，是其獲得收入的最主要來源。商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)類型大體上可以分為三類：貸款業(yè)務(wù)、證券投資業(yè)務(wù)和現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)。1.貸款業(yè)務(wù)貸款是商業(yè)銀行出借給貸款對象，并以按約定利率和期限還本付息為條件的貨幣資金。貸款是商業(yè)銀行最主要的盈利資產(chǎn)。1）按貸款期限的不同，貸款可分為短期貸款、中期貸款和長期貸款。期限在1年以內(nèi)（含1年）的貸款為短期貸款；期限在1年以上、5年以下（含5年）的貸款為中期貸款；期限在5年以上的貸款為長期貸款。2）按保障條件的不同，貸款可分為信用貸款和擔(dān)保貸款信用貸款是指沒有擔(dān)保、僅依據(jù)借款人的信用狀況而發(fā)放的貸款；擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而發(fā)放的貸款。3）按業(yè)務(wù)類型的不同，貸款可分為公司類貸款、個人貸款和票據(jù)貼現(xiàn)公司類貸款是銀行針對公司類客戶而發(fā)放的貸款。個人貸款是銀行針對個人客戶發(fā)放的貸款。票據(jù)貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行應(yīng)客戶的要求，以現(xiàn)金或活期存款買進客戶持有的未到期商業(yè)票據(jù)的方式而發(fā)放的貸款。4）按貸款質(zhì)量的高低不同，貸款可分為正常貸款、關(guān)注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款。通常所說的不良貸款，就是指后三類。正常貸款是指借款人能夠履行合同，不存在任何影響貸款本息及時全額償還的消極因素，銀行對借款人按時足額償還貸款本息有充分把握，貸款發(fā)生損失的概率為零的貸款。關(guān)注貸款是指盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素，如這些因素繼續(xù)下去，則有可能影響貸款的償還，因此需要對其進行關(guān)注或監(jiān)控。次級貸款是指借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入已無法足額償還貸款本息，需要通過處置資產(chǎn)或?qū)ν馊谫Y乃至執(zhí)行抵押擔(dān)保來還款付息?？梢少J款是指借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行抵押或擔(dān)保，也肯定要造成一部分損失，只是損失金額的多少還不能確定的貸款。損失貸款是指借款人已無償還本息的可能，無論采取什么措施和履行什么程序，貸款都注定要損失了，或者雖然能收回極少部分，但其價值也是微乎其微的貸款。2.證券投資業(yè)務(wù)1）商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)的特點（4個）主動性強、流動性強、收益的波動性大和易于分散管理。2）商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)的對象目前，我國國內(nèi)商業(yè)銀行所從事的證券投資對象主要有債券和股權(quán)兩種。3.現(xiàn)金資產(chǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金資產(chǎn)是指商業(yè)銀行持有的庫存現(xiàn)金以及與現(xiàn)金等同的可隨時用于支付的銀行資產(chǎn)。一般包括以下3種類型：1）庫存現(xiàn)金是指商業(yè)銀行保存在金庫中的現(xiàn)鈔和硬幣2）在中央銀行的存款是指商業(yè)銀行存放在中央銀行的資金，即存款準(zhǔn)備金。在中央銀行的存款由兩部分構(gòu)成：法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。3）存放在同業(yè)及其他金融機構(gòu)的款項是指商業(yè)銀行存放在其他銀行和金融機構(gòu)的存款。現(xiàn)金資產(chǎn)是商業(yè)銀行流動性最強的資產(chǎn)，持有一定數(shù)量的現(xiàn)金資產(chǎn)，主要目的在于滿足銀行經(jīng)營過程中的流動性需要。但銀行持有現(xiàn)金資產(chǎn)會付出機會成本和大量的保管費，所以商業(yè)銀行現(xiàn)金管理的任務(wù)是要在保持滿足流動性需要的前提下，通過適時調(diào)節(jié)，保持現(xiàn)金資產(chǎn)的規(guī)模適度性和安全性。三、表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行所從事的、按照通行的會計準(zhǔn)則不記入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不會形成銀行現(xiàn)實的資產(chǎn)或負(fù)債但卻能影響銀行當(dāng)期損益的業(yè)務(wù)。我國又常常習(xí)慣稱其為中間業(yè)務(wù)。目前，國內(nèi)銀行開辦的表外業(yè)務(wù)主要有以下幾種類型：1.支付結(jié)算業(yè)務(wù)支付結(jié)算業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行為客戶辦理因債權(quán)債務(wù)關(guān)系引起的與貨幣支付、資金劃撥有關(guān)的收費業(yè)務(wù)。目前銀行辦理支付結(jié)算的方式主要有：匯兌結(jié)算、托收結(jié)算和信用證結(jié)算。2.銀行卡業(yè)務(wù)銀行卡是由經(jīng)授權(quán)的銀行向社會發(fā)行的具有消費信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的信用支付工具。3.代理業(yè)務(wù)代理業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行接受客戶委托、代為辦理客戶指定的經(jīng)濟事務(wù)、提供金融服務(wù)并收取一定費用的業(yè)務(wù)。4.信托業(yè)務(wù)信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理或處分的行為。5.租賃業(yè)務(wù)租賃是指出租人在一定時期內(nèi)把租賃物借給承租人使用，承租人則按租約規(guī)定，分期付給一定的租賃費。租賃業(yè)務(wù)的具體做法是：出租人根據(jù)承租人對租賃物件和對供貨人的特定要求，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金。在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。商業(yè)銀行在從事租賃業(yè)務(wù)時，可以有多重角色，業(yè)務(wù)性質(zhì)也有較大差異。例如，商業(yè)銀行可作為出租人，出資購買設(shè)備租賃承租人；銀行也可作為貸款人向租賃公司提供貸款，從而形成貸款資產(chǎn)；銀行還可作為普通中介，提供聯(lián)系供貨商、接受咨詢、收取租賃費等服務(wù)。6.投資銀行業(yè)務(wù)投資銀行是指主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。7.擔(dān)保與承諾業(yè)務(wù)1）擔(dān)保業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行接受客戶的委托對第三方承擔(dān)責(zé)任的業(yè)務(wù)。2）承諾業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行在未來某一日期按照事先約定的條件向客戶提供約定的信用業(yè)務(wù)。8.金融衍生交易業(yè)務(wù)金融衍生交易業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為滿足客戶保值或自身頭寸管理等需要而進行的貨幣、利率、股票和商品的遠(yuǎn)期、互換、期權(quán)等衍生交易業(yè)務(wù)。第三節(jié)

商業(yè)銀行的管理商業(yè)銀行的管理內(nèi)容很多，本節(jié)我們主要介紹商業(yè)銀行圍繞其業(yè)務(wù)運營而進行的資產(chǎn)負(fù)債管理、資本管理、風(fēng)險管理和績效評估管理。一、資產(chǎn)負(fù)債管理（一）資產(chǎn)負(fù)債管理的理論沿革1.資產(chǎn)管理理論：商業(yè)性貸款理論→資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論→預(yù)期收入理論2.負(fù)債管理理論：該理論強調(diào)，商業(yè)銀行的流動性提供不僅來自資產(chǎn)方，還可以來自負(fù)債方，即通過對負(fù)債結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，增加主動型負(fù)債，在貨幣市場上主動“購買”資金來滿足自身流動性需求和不斷適應(yīng)目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模擴張的需要。3.資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論（二）我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的具體實踐從無到有，從觀念到制度，管理的手段和技術(shù)從落后到先進。二、資本管理（一）銀行資本及其構(gòu)成商業(yè)銀行的資本從不同角度上看，有不同的定義。從財務(wù)管理的角度來看，將其稱為賬面資本；從外部監(jiān)管者的角度來看，將其稱為監(jiān)管資本；從內(nèi)部風(fēng)險管理者的角度來看，將其稱為經(jīng)濟資本。1.賬面資本：是指資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的所有者權(quán)益部分，包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。賬面資本是判斷商業(yè)銀行實力的重要依據(jù)之一。通常認(rèn)為，賬面資本規(guī)模越大，商業(yè)銀行的實力越雄厚。2.監(jiān)管資本：是指監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，故又稱為法律資本。銀行的監(jiān)管資本由兩部分組成：一級資本和二級資本。（1）一級資本又稱為核心資本，包括股本和公開儲備。（2）二級資本也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準(zhǔn)備金、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具和長期次級債務(wù)。3.經(jīng)濟資本經(jīng)濟資本是指銀行內(nèi)部風(fēng)險管理人員根據(jù)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險計算出來的、銀行需要保有的最低資本量。4.三種資本概念的比較（1）賬面資本和經(jīng)濟資本、監(jiān)管資本的差別：①賬面資本反映的是銀行實際擁有的資本水平；經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本都是虛擬概念，它們是商業(yè)銀行應(yīng)該擁有但不一定是實際擁有的資本。②范圍不同。賬面資本包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。而經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本的范圍則大得多。（2）經(jīng)濟資本和監(jiān)管資本的區(qū)別：①前者是由銀行管理者從內(nèi)部來認(rèn)定和安排對風(fēng)險的緩沖，后者是監(jiān)管當(dāng)局從外部來認(rèn)定這種緩沖。②計量方法不同。經(jīng)濟資本的計量是由銀行根據(jù)自身情況靈活自主地選擇，而監(jiān)管資本的計量方法往往由監(jiān)管當(dāng)局統(tǒng)一確定，銀行只能遵照執(zhí)行。（二）資本充足性管理1.資本充足性的含義商業(yè)銀行資本充足性是指資本數(shù)量適度，即商業(yè)銀行持有的資本數(shù)量既能夠滿足其正常經(jīng)營的需要，又能滿足股東的合理投資回報要求。2.資本充足性的衡量按照巴塞爾協(xié)議中提出的要求，商業(yè)銀行的資本充足率不應(yīng)低于8%。即資本充足率=總資本÷風(fēng)險資產(chǎn)總額≥8%3.提高資本充足率的途徑商業(yè)銀行提高資本充足率的途徑有兩個：一是增加資本；二是降低風(fēng)險資產(chǎn)總量。具體內(nèi)容包括：增加資本總量；收縮業(yè)務(wù)，壓縮資產(chǎn)總規(guī)模；調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低高風(fēng)險資產(chǎn)占比；提高自身風(fēng)險管理水平，降低資產(chǎn)的風(fēng)險含量。三、風(fēng)險管理1.風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的生命線銀行風(fēng)險是指銀行在經(jīng)營過程中，由于各種不確定因素的影響，而使其資產(chǎn)和預(yù)期收益蒙受損失的可能性。風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的生命線，是決定商業(yè)銀行經(jīng)營的根本因素，也是衡量商業(yè)銀行核心競爭力和市場價值的最重要因素之一。2.商業(yè)銀行風(fēng)險的種類1）信用風(fēng)險信用風(fēng)險是指因債務(wù)人或交易對手的直接違約或履約能力的下降而造成損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險是商業(yè)銀行最主要的風(fēng)險。2）市場風(fēng)險市場風(fēng)險是指市場價格波動引起的資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)和表外頭寸出現(xiàn)虧損的風(fēng)險。具體包括利率風(fēng)險、股票風(fēng)險、匯率風(fēng)險和商品風(fēng)險。3）操作風(fēng)險操作風(fēng)險是指由于商業(yè)銀行內(nèi)部流程、人員行為和系統(tǒng)失當(dāng)或失敗，以及由于外部事件而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。4）流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險是指由于流動性不足給經(jīng)濟主體造成損失的可能性。5）國家風(fēng)險國家風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國宏觀經(jīng)濟、政治環(huán)境和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。6）合規(guī)風(fēng)險合規(guī)風(fēng)險是指因違反法律或監(jiān)管要求而受到制裁、遭受金融損失以及因未能遵守所有適用法律、法規(guī)、行為準(zhǔn)則或相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)而給銀行信譽帶來的損失。7）聲譽風(fēng)險聲譽風(fēng)險是指由于發(fā)生了有損于銀行聲譽的事件給銀行自身價值造成的損失。8）戰(zhàn)略風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險是指由于戰(zhàn)略決策失誤或戰(zhàn)略實施不當(dāng)而導(dǎo)致的風(fēng)險。3.商業(yè)銀行風(fēng)險管理基本框架1）風(fēng)險管理環(huán)境：是其他所有風(fēng)險管理要素運行的基礎(chǔ)和平臺。2）商業(yè)銀行風(fēng)險管理組織3）商業(yè)銀行風(fēng)險管理流程：風(fēng)險管理目標(biāo)與政策的制定、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測與風(fēng)險報告等。四、績效評估管理1.銀行財務(wù)報表商業(yè)銀行經(jīng)營活動過程和結(jié)果體現(xiàn)在其財務(wù)報表中，財務(wù)報表為銀行績效評價提供了必要的信息。1）資產(chǎn)負(fù)債表是用來反映商業(yè)銀行在報告期實際擁有的資產(chǎn)總量及其構(gòu)成情況、資金來源及其結(jié)構(gòu)的財務(wù)報表。資產(chǎn)負(fù)債表從總體上可以反映出銀行的資金實力和清償能力等情況。2）利潤表是用來反映商業(yè)銀行在報告期間經(jīng)營活動的收支情況的財務(wù)報表。利潤表可以反映出銀行盈虧原因、經(jīng)營效率、管理水平等情況。3）現(xiàn)金流量表是用來反映商業(yè)銀行在一個經(jīng)營期間內(nèi)的現(xiàn)金流量的財務(wù)報表?，F(xiàn)金流量表可以反映出銀行的償債能力、股息分配能力和未來的增長性等情況。2.銀行績效評價指標(biāo)（1）銀行績效評價指標(biāo)不應(yīng)該僅依靠財務(wù)指標(biāo)（資產(chǎn)收益率、權(quán)益報酬率和凈利息收益率），非財務(wù)指標(biāo)（企業(yè)競爭能力、銀行與顧客的關(guān)系）同樣可以提供重要的信息。（2）一種新的績效評價方法——經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的績效評價方法，最常用的兩個指標(biāo)是RAROC（經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率）和EVA（經(jīng)濟增加值）。第十一章

投資銀行和保險公司第一節(jié)

投資銀行一、投資銀行的界定投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介機構(gòu)。二、投資銀行的基本職能投資銀行是資本市場的核心，具有四個方面的基本職能：1.媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)在直接融資過程中，投資銀行是資金供求雙方的中介人，通過自己的中介服務(wù)，在幫助資金需求者尋求到資金來源的同時，也幫助資金供給者尋找到了投資機會。2.構(gòu)建發(fā)達的證券市場在構(gòu)建發(fā)達的證券市場的過程中，投資銀行的作用體現(xiàn)在如下四個方面：第一，投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場。第二，投資銀行以做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商的身份參與證券交易市場活動，發(fā)揮重要作用。第三，投資銀行在證券市場的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用。第四，投資銀行促進證券市場的信息披露。3.優(yōu)化資源配置一方面，投資銀行通過對不同企業(yè)和不同項目融資的收益和風(fēng)險的確定，可以起到引導(dǎo)社會資金流向，優(yōu)化金融資源配置的功能。另一方面，投資銀行通過提供并購服務(wù)促進優(yōu)質(zhì)企業(yè)并購劣質(zhì)企業(yè)，使優(yōu)質(zhì)企業(yè)掌握更多資源，也起到了優(yōu)化資源配置的功能。4.促進產(chǎn)業(yè)集中投資銀行通過募集資本的投向和并購方案的設(shè)計，幫助優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得資金，加快產(chǎn)業(yè)集中進程。三、投資銀行的業(yè)務(wù)（六項）1.證券承銷業(yè)務(wù)證券承銷是投資銀行最為傳統(tǒng)與基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)，它是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動。投資銀行承銷證券的范圍很廣，包括本國中央政府、地方政府、政府部門發(fā)行的債券，各種企業(yè)發(fā)行的債券和股票，外國政府和外國公司發(fā)行的證券，以及國際金融機構(gòu)發(fā)行的證券等。投資銀行承銷證券的方式有兩種：代銷和包銷，其中包銷又分為全額包銷和余額包銷。（1）代銷是指由發(fā)行人與投資銀行簽訂代銷協(xié)議，按照協(xié)議條件，投資銀行在約定的期限內(nèi)銷售所發(fā)行的證券，到約定的期限，部分未售出證券退還發(fā)行人，投資銀行不承擔(dān)銷售風(fēng)險。代銷的傭金較低。（2）全額包銷是指由投資銀行與發(fā)行人簽訂協(xié)議，由投資銀行按約定價格買下發(fā)行的全部證券，然后以稍高的價格向社會公眾出售，即低價買進高價賣出，中間差額為投資銀行賺取的利潤。如果到期投資銀行不能將證券全部銷售出去，則投資銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險。（3）余額包銷是指投資銀行與發(fā)行人簽訂協(xié)議，在約定的期限內(nèi)發(fā)行證券，并收取傭金，到約定的銷售期滿，售后剩余的證券，由投資銀行按協(xié)議價格全部認(rèn)購。2.證券交易與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)普通投資者要想買賣證券交易所內(nèi)上市證券，必須通過投資銀行等經(jīng)紀(jì)商，由其代為買賣證券，這就是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。投資銀行還會動用自有資金參與證券交易，通過賺取買賣價差而獲利，這就是投資銀行的證券交易業(yè)務(wù)。3.并購業(yè)務(wù)并購就是兼并與收購。兼并是指由兩個或兩個以上的企業(yè)實體形成新經(jīng)濟單位的交易活動。收購是指兩家公司進行產(chǎn)權(quán)交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權(quán)以達到控制該公司的交易活動。在并購業(yè)務(wù)中，投資銀行的業(yè)務(wù)主要有兩大類：一是投資銀行充當(dāng)并購策劃和財務(wù)顧問，以中介人的身份，為并購交易的主體和目標(biāo)企業(yè)提供顧問、策劃和相應(yīng)的融資業(yè)務(wù)；二是投資銀行是并購的主體，將并購活動作為一種股權(quán)投資行為，先買下企業(yè)，后進行整體轉(zhuǎn)讓，或分拆賣出，或包裝上市賣出股權(quán)，以進行套現(xiàn)。4.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生源于企業(yè)及個人的財富積累和謀求資產(chǎn)增值的市場需求。5.財務(wù)顧問與咨詢業(yè)務(wù)具體包括重組并購顧問、投資咨詢業(yè)務(wù)和管理咨詢服務(wù)三個方面。6.風(fēng)險投資業(yè)務(wù)風(fēng)險投資業(yè)務(wù)又稱創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，是指投資銀行對新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進行的資金融通。第二節(jié)

保險公司一、保險的基礎(chǔ)知識保險公司就是指以經(jīng)營保險業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)。1.保險的概念保險的概念可以從狹義和廣義兩個方面來理解。狹義層面的保險僅是指商業(yè)保險。即投保人根據(jù)保險合同的約定，向保險人支付保費，保險人對合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為。廣義層面的保險既包括商業(yè)保險又包括政策性保險。即保險人向投保人收取保險費，建立專門用途的保險基金，并對投保人負(fù)有法律或者合同規(guī)定范圍內(nèi)的賠償或者給付責(zé)任的一種經(jīng)濟保障制度。2.保險的基本職能（兩項）（1）分散風(fēng)險的職能分散風(fēng)險的職能是保險業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)的根本標(biāo)志。（2）補償損失的職能3.保險的基本原則（1）保險利益原則保險利益是指投保人對投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險人與投保標(biāo)的之間的利害關(guān)系。保險利益原則規(guī)定，投保人或者被保險人要對保險標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，否則不能簽訂保險合同，即使簽訂了，保險合同也無效。保險利益原則的規(guī)定具有以下三個方面的意義：第一，將保險與賭博從本質(zhì)上劃清了界限。第二，防止道德風(fēng)險的產(chǎn)生。第三，合理衡量保險補償?shù)某潭龋?）最大誠信原則最大誠信原則要求保險活動的一方當(dāng)事人對另一方當(dāng)事人不得隱瞞任何重要的有關(guān)保險活動的事實，尤其是被保險人必須主動向保險人陳述有關(guān)保險標(biāo)的風(fēng)險情況的“重要事實”，不得以欺騙手段誘致保險人與之簽訂保險合同，否則所簽合同無效。最大誠信原則的內(nèi)容主要包括告知與保證。（3）損失補償原則損失補償原則是指在財產(chǎn)保險中投保人通過購買保險，將其自身原來承擔(dān)的特定風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險人來承擔(dān)，當(dāng)保險事故發(fā)生時，保險人給予被保險人的經(jīng)濟賠償恰好填補被保險人因遭受保險事故所造成的經(jīng)濟損失。實踐中損失補償多數(shù)采用現(xiàn)金補償。（4）近因原則保險中的近因是指引發(fā)保險事故發(fā)生的主要原因，即在保險事故發(fā)生過程中起著主導(dǎo)或者支配作用的因素。近因原則規(guī)定，只有當(dāng)承保風(fēng)險是損失發(fā)生的近因時，保險人才會承擔(dān)賠償責(zé)任。二、不同類型保險公司的主要業(yè)務(wù)1.商業(yè)性保險公司的主要業(yè)務(wù)商業(yè)性保險公司有三種類型：人壽保險公司、財產(chǎn)保險公司和再保險公司（1）人壽保險公司的主要業(yè)務(wù)（2）財產(chǎn)保險公司的主要業(yè)務(wù)①財產(chǎn)損失險。主要是對處在相對靜止?fàn)顟B(tài)的有形財產(chǎn)的直接損失以及相關(guān)間接損失提供補償?shù)谋ｋU業(yè)務(wù)。如，火災(zāi)保險、海上保險、利潤損失險等。②責(zé)任保險。責(zé)任保險是以被保險人依法應(yīng)負(fù)的民事?lián)p害賠償責(zé)任或者經(jīng)過特別合同約定的合同責(zé)任作為保險標(biāo)的的一種保險。③保證保險。保證保險是指被保證人根據(jù)權(quán)利人的要求，請求保險人擔(dān)保自己信用的一種保險。（3）再保險公司的主要業(yè)務(wù)2.政策性保險公司的主要業(yè)務(wù)政策性保險公司主要從事政策性保險業(yè)務(wù)。政策性保險是指政府為實現(xiàn)其政治、經(jīng)濟、社會、倫理等方面的政策目的，利用保險形式實施的措施。三、我國保險公司的改革與發(fā)展改革開放以來，我國保險公司的改革與發(fā)展取得重大成果，保險業(yè)務(wù)快速增長，服務(wù)領(lǐng)域不斷拓寬，市場體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，監(jiān)管水平不斷提高。第十二章

貨幣供給與貨幣需求第一節(jié)

貨幣需求一、貨幣需求的含義與分析角度1.貨幣需求的含義貨幣需求是指在一定的資源制約條件下，微觀經(jīng)濟主體和宏觀經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)職能的貨幣產(chǎn)生的總需求。貨幣需求的含義傳遞了兩個方面的信息：一是貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一體；二是現(xiàn)實中的貨幣需求不僅僅是對現(xiàn)金的需求，也包括了對存款貨幣的需求。2.貨幣需求分析的宏觀與微觀視角（1）當(dāng)強調(diào)貨幣的交易媒介職能時，往往從宏觀視角對貨幣需求進行分析。（2）當(dāng)強調(diào)貨幣的資產(chǎn)職能時，通常從微觀視角對貨幣需求進行分析。3.名義貨幣需求與實際貨幣需求名義貨幣需求是指個人、家庭、企業(yè)等經(jīng)濟主體或整個社會在一定點所實際持有的貨幣數(shù)量。實際貨幣需求是指名義貨幣數(shù)量在扣除了物價變動因素之后的貨幣金額，它等于名義貨幣需求除以物價水平。二、貨幣需求理論的發(fā)展1.馬克思的貨幣需求理論（宏觀貨幣需求理論）馬克思認(rèn)為，一定時期內(nèi)商品流通所需求的貨幣量取決于三個因素：待售商品數(shù)量、價格水平、貨幣流通速度。當(dāng)商品價格總額不變時，流通市場貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當(dāng)貨幣流通速度不變時，流通市場貨幣需求量與商品價格總額成正比。公式中：M代表貨幣必要量；P代表商品價格；Q代表待售商品數(shù)量；V代表貨幣流通速度。2.古典學(xué)派的貨幣需求理論：兩個著名的方程式（1）交易方程式（宏觀貨幣需求理論）費雪認(rèn)為人們需要貨幣，并不在貨幣本身，而是因為貨幣可以用來交換商品和勞務(wù)，以滿足人們的欲望，人們手中的貨幣，最終都將用于購買。因此，在一定時期內(nèi)，社會的貨幣支出量與商品、勞務(wù)的交易量的貨幣總值一定相等。假定以M表示流通的貨幣數(shù)量，V表示貨幣的流通速度，MV即為用以購買商品的貨幣總量。再假定一年內(nèi)所交易的各種商品的加權(quán)平均價格為P，T即表示社會商品總交易量，因而公式可寫成：，將公式變形后：M＝PT/V此公式表明，決定一定時期名義貨幣需求數(shù)量的因素主要是這一時期全社會一定價格水平下的總交易量與同期的貨幣流通速度。費雪是從宏觀分析的角度研究貨幣需求的，而且僅著眼于貨幣作為交易媒介的職能。（2）劍橋方程式（微觀貨幣需求理論）英國經(jīng)濟學(xué)家馬歇爾（AlfredMarshall）和A.C.庇古（A.C.Pigou）等人從貨幣持有的角度提出了現(xiàn)金余額說，并用數(shù)學(xué)方程式的形式予以解釋，故又被稱為“劍橋方程式”。用數(shù)學(xué)方程式表示，便是：即：這一方程式中，Md代表名義貨幣量；Y代表總收入；P代表價格水平；k代表以貨幣形式保有的收入占名義總收入的比率?，F(xiàn)金余額說把分析的重點放在貨幣持有方面。馬歇爾和庇古認(rèn)為，人們的財富與收入有三種用途：（1）投資以取得利潤或利息；（2）消費以取得享受；（3）持有貨幣以便利交易和預(yù)防意外，從而形成現(xiàn)金余額，即對貨幣的需求。這三種用途互相排斥，必須權(quán)衡后作出最佳選擇。如果感覺到保持現(xiàn)金余額所得的利益較大而所受的損失較小，則必然增加現(xiàn)金余額。相反，則要減少現(xiàn)金余額。（3）兩個方程式的區(qū)別從表面上看，兩個方程式的區(qū)別主要體現(xiàn)在兩點：一是以收入Y代替了交易量T；二是以個人持有的貨幣需求對收入的比率k代替了貨幣流通速度V。透過表象，我們可以看出兩個方程式所強調(diào)的貨幣需求的決定因素是不同的。交易方程式是從宏觀角度分析貨幣需求的產(chǎn)物，它表明要維持價格水平的穩(wěn)定，在短期內(nèi)由制度因素決定的貨幣流通速度可視為常數(shù)的情況下，商品交易量是決定貨幣需求的主要因素。而劍橋方程式是從微觀角度分析貨幣需求的產(chǎn)物，它的貨幣需求的決定因素要多于交易方程式。交易方程式強調(diào)貨幣作為商品交換媒介的作用；而劍橋方程式中，所需求的不只是發(fā)揮交易媒介職能的貨幣，還包括發(fā)揮資產(chǎn)職能的貨幣。3.凱恩斯的貨幣需求理論（微觀貨幣需求理論）凱恩斯提出了一種權(quán)衡性的貨幣需求理論即流動性偏好理論。流動性偏好就是公眾愿意以貨幣形式持有財富和收入的欲望和心理。凱恩斯的貨幣需求理論從人們持有貨幣的動機入手，他認(rèn)為，人們之所以需要持有貨幣，是因為存在著流動性偏好這種普遍的心理傾向，而人們偏好貨幣的流動性是出于交易動機、預(yù)防動機和投機動機。第一，交易動機。人們?yōu)榱藨?yīng)付日常的商品交易而必然需要持有一定數(shù)量的貨幣，這個持幣動機就是交易動機。第二，預(yù)防動機。人們?yōu)榱藨?yīng)付不測之需而持有貨幣的動機。凱恩斯把預(yù)防動機和交易動機歸入一個范疇之內(nèi)，由這兩個動機所引起的貨幣需求與收入水平存在著穩(wěn)定的關(guān)系，是收入的遞增函數(shù)。若以M1表示滿足交易動機和預(yù)防動機而需要的貨幣量，Y表示收入，L1表示Y與M1之間的函數(shù)關(guān)系，則第三，投機動機。凱恩斯把用于貯藏財富的資產(chǎn)分為兩大類：貨幣和債券。人們持有貨幣資產(chǎn)，收益為零；持有債券資產(chǎn)，則有兩種可能：如果利率上升，債券價格就要下跌；利率下降，債券價格就會上升。投機性貨幣需求（也稱為資產(chǎn)性貨幣需求）最主要受利率影響，是利率的遞減函數(shù)。若以M2表示投機性貨幣需求量，i表示利率，L2表示i與M2之間的函數(shù)關(guān)系，則：由于貨幣總需求等于貨幣交易需求、預(yù)防需求和投機需求之和，所以貨幣總需求的函數(shù)式是：4.弗里德曼的貨幣需求理論（微觀貨幣需求理論）弗里德曼認(rèn)為，人們對貨幣的需求受三類因素的影響：總財富水平、持有貨幣的機會成本和持有貨幣給人們帶來的效用。例如，弗里德曼用收入來代表財富總額，這個收入是長期收入，即“永恒收入”。弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求與永恒性收入呈正比關(guān)系，由總財富決定的永恒性收入水平越高，貨幣需求越大。弗里德曼進一步把財富分為人力財富和非人力財富兩大類。這兩種財富都能帶來收入。非人力財富收入在總收入中所占的比重與貨幣需求呈反比關(guān)系。貨幣需求函數(shù)：三、現(xiàn)階段我國貨幣需求的主要決定與影響因素（四個）1.收入無論從宏觀還是微觀角度分析，收入都是決定我國貨幣需求量大小的重要因素。收入增長，交易性貨幣需求也會隨之而增長，進而帶動貨幣需求總量的增長。2.物價水平物價水平的變化對交易性貨幣需求和資產(chǎn)性貨幣需求產(chǎn)生不同方向的影響。物價水平和交易性貨幣需求之間是同方向變動的關(guān)系，和資產(chǎn)性貨幣需求之間是反方向變動的關(guān)系。但就我國目前狀況來說，物價水平的上升更容易引起貨幣需求總量的增加。3.其他金融資產(chǎn)收益率（利率）非貨幣性金融資產(chǎn)收益率越高，資產(chǎn)性貨幣需求相應(yīng)會減少，進而使貨幣需求總量呈下降趨勢。4.其他因素（1）信用發(fā)展?fàn)顩r一般來說，信用發(fā)展?fàn)顩r越好，貨幣需求就越小，反之就越大。（2）金融機構(gòu)技術(shù)手段的先進程度和服務(wù)質(zhì)量的優(yōu)劣先進的金融技術(shù)手段和高質(zhì)量的金融服務(wù)往往能提高貨幣流通速度，減少現(xiàn)實的貨幣需求；反之，則增加貨幣需求。（3）社會保障體制的健全與完善社會保障體制越健全，預(yù)防性貨幣需求就會減少，進而貨幣需求越小，反之就越大。第二節(jié)

貨幣供給一、貨幣供給的形成機制貨幣供給是指一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入或抽離貨幣的行為過程。1.中央銀行的業(yè)務(wù)活動與基礎(chǔ)貨幣（1）中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)中央銀行的資產(chǎn)主要包括：國外資產(chǎn)、對政府的債權(quán)和對金融機構(gòu)的債權(quán)。中央銀行的負(fù)債主要包括：儲備貨幣、發(fā)行債券與票據(jù)和政府存款。中央銀行的資產(chǎn)：①國外資產(chǎn)。中央銀行持有的國外資產(chǎn)，主要包括外匯儲備、黃金儲備和中央銀行在國際金融機構(gòu)的資產(chǎn)。②對政府債權(quán)。作為“國家的銀行”，在法律許可的情況下，中央銀行可通過采取直接向政府提供短期貸款或購買政府債券等方式向政府提供資金支持，由此形成對政府的債權(quán)。③對金融機構(gòu)債權(quán)。作為“銀行的銀行”，中央銀行充當(dāng)金融機構(gòu)的“最后貸款者”，通過再貸款和再貼現(xiàn)的方式對金融機構(gòu)提供資金支持。中央銀行的負(fù)債：①儲備貨幣。這是中央銀行最主要的負(fù)債項目之一，主要包括流通中的現(xiàn)金、商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金、商業(yè)銀行等金融機構(gòu)在中央銀行的準(zhǔn)備金存款等。②發(fā)行債券與票據(jù)。發(fā)行債券與票據(jù)也是中央銀行的一項負(fù)債業(yè)務(wù)。③政府存款。作為“國家的銀行”，中央銀行代理收受國庫資金，政府及公共機構(gòu)的暫時保留或結(jié)余的資金形成中央銀行賬戶上的政府存款。（2）基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣又稱強力貨幣或高能貨幣，是指這種貨幣是整個銀行體系內(nèi)存款擴張、貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，其數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性作用。基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成：（3）中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣的收放渠道a.國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣當(dāng)外匯儲備增加時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)增加；反之，當(dāng)外匯儲備減少時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)減少。b.對政府債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣當(dāng)央行買入政府債券時，基礎(chǔ)貨幣增加；當(dāng)央行賣出政府債券時，基礎(chǔ)貨幣減少。c.對金融機構(gòu)債權(quán)業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣當(dāng)央行對金融機構(gòu)的債權(quán)增加時，基礎(chǔ)貨幣增加；當(dāng)央行對金融機構(gòu)的債權(quán)減少時，基礎(chǔ)貨幣減少。由此可見，當(dāng)三項中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)增加時，基礎(chǔ)貨幣量也隨之增加了；反之，當(dāng)三項中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)減少時，基礎(chǔ)貨幣量也隨之減少。d.負(fù)債業(yè)務(wù)與基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣的增減變化不僅受央行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響，也受央行負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化的影響。發(fā)行央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一個手段。發(fā)行央行票據(jù)可以在央行負(fù)債總量保持不變的情況下減少了基礎(chǔ)貨幣。2.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)活動與存款貨幣的創(chuàng)造（1）一對概念：原始存款與派生存款原始存款是指商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)而形成的準(zhǔn)備金存款。也就是前面我們所提到的基礎(chǔ)貨幣。派生存款是指在原始存款的基礎(chǔ)上，由商業(yè)銀行發(fā)放貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動衍生而來的存款。派生存款產(chǎn)生的過程，也就是商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程。（2）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣需要一定的前提條件：第一，實行部分準(zhǔn)備金制度第二，非現(xiàn)金結(jié)算廣泛使用第三，市場中始終存在貸款需求（3）商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的過程例12—1：假設(shè)A銀行吸收到其客戶甲100萬元的現(xiàn)金存款，從而A銀行獲得了100萬元新增原始存款。有了存款，A銀行便有了發(fā)放貸款的