美羅財(cái)務(wù)比率

大連美羅藥業(yè)財(cái)務(wù)分析償債能力發(fā)展能力營(yíng)運(yùn)能力盈利能力1、償債能力

2012-62011-62010-6

2012-62011-62010-6貨幣資金169,234,000327,531,000320,632,000流動(dòng)負(fù)債262,342,000241,696,000762,932,000存貨91,619,70095,149,50081,141,700負(fù)債總額644,930,0001,083,500,0001,125,310,000流動(dòng)資產(chǎn)645,257,000746,466,000990,722,000股東權(quán)益總額873,846,000820,524,000794,285,000資產(chǎn)總額1,518,780,0001,904,020,0001,919,600,000負(fù)債及權(quán)益合計(jì)1,518,780,0001,904,020,0001,919,600,000財(cái)務(wù)摘要表（1）短期償債能力分析：流動(dòng)比率（均為每年6月份）2010年半年度流動(dòng)比率=1.29862011年半年度流動(dòng)比率=3.08842012年半年度流動(dòng)比率=2.4596流動(dòng)比率由10年的1.29迅速上升到11年的3.1，而后在今年小幅下降為2.5左右，說(shuō)明美羅的資產(chǎn)流動(dòng)性從整體上來(lái)看日益提高，貸款能力上升，資產(chǎn)的變現(xiàn)周期縮短。資產(chǎn)負(fù)債率2.45961.29862010201120122009年半年度流動(dòng)比率=1.19183.0884（2）短期償債能力分析：速動(dòng)比率2010年半年度速動(dòng)比率=1.19222011年半年度速動(dòng)比率=2.69482012年半年度速動(dòng)比率=2.1104速動(dòng)比率由10年的1.2迅速上升到11年的2.7，說(shuō)明美羅的資產(chǎn)流動(dòng)性日益增強(qiáng)，貸款能力上升，資產(chǎn)的變現(xiàn)周期縮短。企業(yè)有較好的償債能力。2.11041.19222010201120122.6948（3）長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率2010年半年度資產(chǎn)負(fù)債率=58.62%2011年半年度資產(chǎn)負(fù)債率=56.91%2012年半年度資產(chǎn)負(fù)債率=42.46%

（3）長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率美羅資產(chǎn)負(fù)債率在10到12年不斷降低，由原先的58.62%降低到現(xiàn)在的42.46%，說(shuō)明美羅藥業(yè)財(cái)務(wù)成本降低，投資風(fēng)險(xiǎn)逐步降低，償債能力有所提升，經(jīng)營(yíng)的較為穩(wěn)健。也有可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)趨于謹(jǐn)慎。2、營(yíng)運(yùn)能力（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（天）2010年半年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=179.25612011年半年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=126.97962012年半年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=126.56

美羅整體應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較高，均超過(guò)了100天.這說(shuō)明美羅平均收賬期較長(zhǎng)，回收賬款的速度較慢，資產(chǎn)管理存在問(wèn)題，流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率較低。2012年與2011年美羅的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較2010年有所降低，從179下降到126。說(shuō)明美羅的平均收賬期正在縮短，回收賬款速度加快。（2）存貨周轉(zhuǎn)率（天）2010年半年度存貨周轉(zhuǎn)率=61.13092011年半年度存貨周轉(zhuǎn)率=79.67252012年半年度存貨周轉(zhuǎn)率=64.4815美羅存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均水平較高，均大于60天。這說(shuō)明美羅存貨周轉(zhuǎn)速度慢，存貨儲(chǔ)存過(guò)多，占用資金多，有積壓在庫(kù)的現(xiàn)象。2012年美羅存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2011年的79天有小幅下降達(dá)到64天。說(shuō)美羅存貨周轉(zhuǎn)速度較上年有所加快，積壓現(xiàn)象得到小幅度緩解。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率美羅11年與12年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對(duì)于2010年來(lái)有所下降，與永安對(duì)比來(lái)看同期下降幅度類似。相比瑞康的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，因此美羅與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上相比利用率較低，表明美羅總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度比較慢，銷售能力較弱。公司美羅永安瑞康2010年6月0.330.21——2011年6月0.230.190.762012年6月0.290.180.873、盈利能力（1）銷售毛利率美羅的銷售毛利率是三個(gè)同行業(yè)藥業(yè)公司中等水平的，說(shuō)明美羅對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等期間費(fèi)用的承受能力是比較合理的，盈利能力較高。美羅銷售毛利率在兩年中保持穩(wěn)定水平，是三家公司中變動(dòng)較小的，經(jīng)營(yíng)水平較為穩(wěn)定。（2）銷售凈利率美羅永安瑞安2011年0.73%16.73%2.63%2010年1.36%1.36%2.81%（2）銷售凈利率美羅的銷售凈利率是三家醫(yī)藥企業(yè)中最低的，從上一項(xiàng)的銷售毛利率的對(duì)比來(lái)看，由于銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用的合理運(yùn)用，企業(yè)凈利潤(rùn)并不一定會(huì)同比例的增長(zhǎng)，也有可能不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)正收益。

2011年美羅的銷售凈利率由2010年的1.36%下降為0.73%，降幅較大，雖然瑞安企業(yè)也小幅下降，但總體來(lái)說(shuō)美羅盈利大不如前，據(jù)同行業(yè)企業(yè)有較大差距。（3）凈資產(chǎn)收益率美羅永安瑞康2011年0.67%6.61%10.31%2010年1.72%4.54%20.98%美羅的凈資產(chǎn)收益率11年比10年降低了1.15%，同時(shí)兩年的凈資產(chǎn)收益率均大大落后于永安和瑞康等同行業(yè)收益率，這說(shuō)明美羅所有者投資的收益較低，資本盈利能力也較低。（4）每股收益美羅永安瑞康2011年0.0160.371.032010年0.040.510.89每股收益是普通股東最關(guān)心的指標(biāo)之一，美羅10年每股收益0.04元，是三個(gè)企業(yè)中最低的，說(shuō)明它的股東投資收益較低。隨后11年美羅與永安兩家的每股收益均有下降但反觀瑞康是上升趨勢(shì)，因而美羅的獲利能力是很低的。4、發(fā)展能力（1）利潤(rùn)增長(zhǎng)率53.9%2012年6月2011年6月大于0，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)。美羅分析48.06%大于0，說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入仍持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)前景良好。-4.27%2010年6月小于0，說(shuō)明產(chǎn)品銷售不出去，市場(chǎng)份額萎縮。（2）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率2010年6月=1.19%2011年6月=-0.81%2012年6月=-20.23%美羅10年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為1.19%，說(shuō)明美羅10年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張。美羅11年總資產(chǎn)增長(zhǎng)率下降到-0.81%，說(shuō)明美羅11年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張速度急劇下降，經(jīng)營(yíng)規(guī)模趨于平穩(wěn)。而今年增長(zhǎng)率為-20.23%，說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)減少。（3）凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率2010凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=-0.02%2011凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=3.3%2012凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率=6.5%2010年該比率為-2.12