煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)設(shè)計(jì)思路

報(bào)告人：孫強(qiáng)報(bào)告日期：2012年11月15日公用事業(yè)特征及數(shù)據(jù)框架主要內(nèi)容：1.電力產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游行業(yè)2.中國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)特征3.煤炭數(shù)據(jù)庫(kù)框架規(guī)劃1.1電力行業(yè)特點(diǎn)：同質(zhì)性：產(chǎn)品沒(méi)有本質(zhì)差別，主要差別在于水電和火電提供電能的穩(wěn)定性略有不同，即電能質(zhì)量不同。。瞬時(shí)性：產(chǎn)、供、銷（發(fā)、輸、配、售、用）同時(shí)完成，行業(yè)無(wú)存貨，以銷定產(chǎn)，產(chǎn)品需求和供給大體相等——需求預(yù)測(cè)是關(guān)鍵。1.2電力產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)電輸電配電售電電價(jià)未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)上網(wǎng)電價(jià)輸電電價(jià)配電電價(jià)銷售電價(jià)壟斷競(jìng)爭(zhēng)自然壟斷完全競(jìng)爭(zhēng)完全競(jìng)爭(zhēng)0.360.1540.51408年全國(guó)不同類型機(jī)組發(fā)電量構(gòu)成08年全國(guó)不同類型機(jī)組裝機(jī)構(gòu)成1.3電力行業(yè)裝機(jī)類型火電：燃煤電廠（華能國(guó)際、華電國(guó)際。。。。。。）燃油電廠（深南電）燃?xì)怆姀S（長(zhǎng)三角、珠三角部分電廠）熱電聯(lián)產(chǎn)（京能熱電、寧波熱電、穗恒運(yùn)）特點(diǎn)：建設(shè)期短，單位造價(jià)低（4,000元/kW以下）利用小時(shí)可預(yù)測(cè)性高，變動(dòng)因素主要在于煤價(jià)、電價(jià)裝機(jī)容量、發(fā)電量和上市公司數(shù)量均占主流；由于熱電過(guò)多承擔(dān)了政府職能（上市是一個(gè)偽命題）研究重點(diǎn)在燃煤類上市公司。1.4火電產(chǎn)業(yè)火電三要素電價(jià)：目前由政府主導(dǎo)政府政策意圖，成本變動(dòng)、CPI指數(shù)、供需矛盾，以及競(jìng)價(jià)上網(wǎng)等政策因素未來(lái)主要由供求決定煤價(jià)：市場(chǎng)主導(dǎo)，政府指導(dǎo)

煤炭供求（電力需求占煤炭產(chǎn)量50%以上），合同煤、計(jì)劃煤變動(dòng)趨勢(shì)“入爐價(jià)”是衡量煤炭真實(shí)成本的重要指標(biāo)——涵蓋了坑口價(jià)和運(yùn)費(fèi)變動(dòng)情況

設(shè)備利用小時(shí)：供需決定根據(jù)用電需求和裝機(jī)增速進(jìn)行綜合判斷——行業(yè)模型（全國(guó)、區(qū)域）同時(shí)考慮節(jié)能調(diào)度、小火電關(guān)閉等因素短期增加關(guān)注第四要素1.4火電產(chǎn)業(yè)01～08年華能國(guó)際歷年成本構(gòu)成變動(dòng)情況常規(guī)火電可變成本比例高，70%煤炭

特點(diǎn)：近似加工型企業(yè)1.4火電產(chǎn)業(yè)水電：長(zhǎng)江電力、桂冠電力、黔源電力、川投能源特點(diǎn)：建設(shè)期長(zhǎng)，單位造價(jià)較高（折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用占成本比例大），目前面臨移民成本上升壓力（10,000元/kW以上）

發(fā)電量主要由氣候、來(lái)水情況決定，可預(yù)測(cè)性差目前發(fā)電量（16.4%）和上市公司占比較低

1.5水電產(chǎn)業(yè)核電：秦山、大亞灣、田灣核電

特點(diǎn)：建設(shè)期長(zhǎng)，選址難度大，單位造價(jià)高（折舊和前期財(cái)務(wù)費(fèi)用占成本比例高）利用小時(shí)近乎直線，變動(dòng)因素主要是燃料成本和財(cái)務(wù)政策（棄置費(fèi)計(jì)提情況）尚無(wú)上市公司，未來(lái)該子行業(yè)裝機(jī)增速很高（目前8,800MW左右，規(guī)劃2020年80,000MW左右）

1.6核電產(chǎn)業(yè)4.2電網(wǎng)企業(yè)目前輸、配、售電價(jià)均由政府制定輸電端的自然壟斷特性使其未來(lái)仍要由政府根據(jù)合理回報(bào)制定電價(jià)配、售電端具有進(jìn)行市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的條件，未來(lái)可由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成價(jià)格

4.1發(fā)電企業(yè)：目前火電由政府根據(jù)區(qū)域內(nèi)平均生產(chǎn)成本加以合理利潤(rùn)水平制定，同一區(qū)域內(nèi)具有相同的“標(biāo)桿電價(jià)”，并實(shí)行價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制如“煤電聯(lián)動(dòng)”、“氣電聯(lián)動(dòng)”、“煤熱聯(lián)動(dòng)”等水電、核電、新能源發(fā)電目前根據(jù)建造成本等因素大多實(shí)行“一廠一價(jià)”未來(lái)由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形成價(jià)格是大勢(shì)所趨

成本+合理利潤(rùn)標(biāo)桿電價(jià)競(jìng)價(jià)上網(wǎng)大用戶直購(gòu)1.7電力產(chǎn)品定價(jià)5.1半周期：下游用戶中有一半是周期性行業(yè)——鋼鐵、有色、化工、建材，還有一半是商業(yè)、居民以及沒(méi)有周期的工業(yè)用電業(yè)界往往把電力當(dāng)作全周期行業(yè)，但目前中國(guó)正處于重化工業(yè)階段的用電特性，行業(yè)半周期特征將保持較長(zhǎng)時(shí)期08年全國(guó)各產(chǎn)業(yè)用電結(jié)構(gòu)情況1.8各產(chǎn)業(yè)用電結(jié)構(gòu)情況1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖我國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，上下游產(chǎn)業(yè)格局穩(wěn)定，從現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，下游是影響煤炭行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。與煤炭行業(yè)緊密聯(lián)系的行業(yè)是煤炭采選業(yè)、煉焦產(chǎn)業(yè)和煤化工行業(yè)。1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煉焦工藝流程圖配煤煉焦：,對(duì)較為稀缺的主焦煤依賴程度較大。搗固煉焦：適合我國(guó)肥煤焦煤緊俏的資源狀況。目前上馬的煉焦項(xiàng)目全部是搗固煉焦，簡(jiǎn)單的配煤煉焦正在逐漸遭到淘汰。從成本來(lái)說(shuō)，煉焦煤成本一般占煉焦成本的90%左右。1.3煤炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析煤化工工藝流程圖主要內(nèi)容：1.煤炭產(chǎn)業(yè)鏈及其上下游行業(yè)2.中國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)特征3.煤炭數(shù)據(jù)庫(kù)框架規(guī)劃2.1煤炭行業(yè)特征基礎(chǔ)性：國(guó)民經(jīng)濟(jì)的能源基礎(chǔ)，市場(chǎng)規(guī)模龐大集中性：煤炭資源地域分布集中，依賴交通運(yùn)輸差異性：各煤種儲(chǔ)量與經(jīng)濟(jì)需求比例差異較大資源性：全國(guó)前十大集團(tuán)煤炭產(chǎn)量和儲(chǔ)量占據(jù)近全國(guó)50%2.2煤炭行業(yè)分析框架煤炭需求電力、鋼鐵、建材、化工煤炭供給固定資產(chǎn)投資煤炭產(chǎn)量煤炭產(chǎn)業(yè)政策淡季旺季周期

煤炭?jī)r(jià)格動(dòng)力煤、煉焦煤、無(wú)煙煤煤炭庫(kù)存港口庫(kù)存下游庫(kù)存煤炭運(yùn)輸公路鐵路航運(yùn)煤炭進(jìn)出口國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格煤炭產(chǎn)銷行業(yè)利潤(rùn)2.3影響煤炭產(chǎn)量因素2.3影響煤炭庫(kù)存因素庫(kù)存參考指標(biāo)四個(gè)：整個(gè)社會(huì)庫(kù)存、以及細(xì)分的煤礦庫(kù)存、港口庫(kù)存和下游庫(kù)存。對(duì)于每個(gè)庫(kù)存，可看的兩個(gè)數(shù)據(jù)：絕對(duì)數(shù)即庫(kù)存數(shù)量，相對(duì)數(shù)即庫(kù)存天數(shù)。一般整個(gè)社會(huì)庫(kù)存天數(shù)以25天作為標(biāo)準(zhǔn)，煤礦庫(kù)存6天、港口庫(kù)存11天、電力庫(kù)存以15天作為供求平衡的標(biāo)準(zhǔn)，如果庫(kù)存天數(shù)低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明供求趨于緊張，如果庫(kù)存天數(shù)高于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，說(shuō)明供求趨于寬松。2.3影響煤炭交通因素鐵路：“三西”主要包括山西、山西和內(nèi)蒙古西部，煤外運(yùn)通道分為北路、中路和南路三個(gè)主要通道。公路：隨著鐵路運(yùn)力不斷趨緊。公路運(yùn)輸在不斷被拉長(zhǎng)運(yùn)距，從成本核算角度，公路煤運(yùn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)距應(yīng)在400公里以內(nèi)。水運(yùn)：海運(yùn)首先通過(guò)鐵路或公路，將煤炭從生產(chǎn)基地集結(jié)到沿海中轉(zhuǎn)港口，由海輪運(yùn)向渤海灣、華東和中南地區(qū)以及海外。內(nèi)河煤炭運(yùn)輸主要包括長(zhǎng)江和京杭大運(yùn)河，主要是將來(lái)自山西、陜西、河南、安徽、山東、江蘇及海進(jìn)江（河）的煤炭經(jīng)過(guò)長(zhǎng)江或運(yùn)河的煤炭中轉(zhuǎn)港或主要支流港中轉(zhuǎn)后，用輪駁船運(yùn)往華東和沿江（河）各地。港口港口煤炭運(yùn)輸量港口港口煤炭運(yùn)輸量秦皇島13000萬(wàn)噸青島港1000萬(wàn)噸唐山（京唐港）1400萬(wàn)噸日照港3000萬(wàn)噸唐山（曹妃甸）3500萬(wàn)噸連云港港1500萬(wàn)噸天津港7600萬(wàn)噸錦州港950萬(wàn)噸黃驊港4600萬(wàn)噸營(yíng)口港850萬(wàn)噸龍口港7000e萬(wàn)噸2.3影響煤炭?jī)r(jià)格因素煤價(jià)主要跟蹤三個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格：坑口價(jià)、中轉(zhuǎn)地價(jià)格、以及澳煤BJ的價(jià)格。煤炭?jī)r(jià)格的前瞻性指標(biāo)主要包括秦皇島庫(kù)存、海運(yùn)費(fèi)以及下游產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)。海運(yùn)費(fèi)及下游產(chǎn)品價(jià)格與國(guó)內(nèi)煤價(jià)走勢(shì)的時(shí)間差約為2個(gè)月、1年。BPI指數(shù)領(lǐng)先澳煤BJ價(jià)格6-8個(gè)月。油價(jià)和煤價(jià)正相關(guān):亞太區(qū)域市場(chǎng)上，煤價(jià)和油價(jià)高度相關(guān)，他們之間的比較關(guān)系大約是1：1，即1噸煤價(jià)格=1桶油的價(jià)格

3煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容動(dòng)力煤數(shù)據(jù)框架動(dòng)力煤價(jià)格動(dòng)力煤產(chǎn)量動(dòng)力煤庫(kù)存上市公司價(jià)格國(guó)內(nèi)各省產(chǎn)量社會(huì)庫(kù)存國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格全球各國(guó)產(chǎn)量煤礦庫(kù)存國(guó)際期貨價(jià)格國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫(kù)存國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格國(guó)外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量電廠庫(kù)存港口價(jià)格國(guó)內(nèi)大企業(yè)產(chǎn)量

電廠價(jià)格國(guó)外大企業(yè)產(chǎn)量

動(dòng)力煤進(jìn)出口動(dòng)力煤運(yùn)量動(dòng)力煤消費(fèi)進(jìn)口公路運(yùn)量電廠發(fā)電量出口鐵路運(yùn)量電廠裝機(jī)容量分國(guó)別進(jìn)口港口吞吐量分省市消費(fèi)量分國(guó)別出口航運(yùn)量

國(guó)際港口運(yùn)量

3煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容煉焦煤數(shù)據(jù)框架煉焦煤價(jià)格煉焦煤產(chǎn)量煉焦煤庫(kù)存國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格國(guó)內(nèi)各省產(chǎn)量社會(huì)庫(kù)存國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格全球各國(guó)產(chǎn)量煤礦庫(kù)存國(guó)際期貨價(jià)格國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫(kù)存國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格國(guó)外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量鋼廠庫(kù)存港口價(jià)格國(guó)內(nèi)大企業(yè)產(chǎn)量

鋼廠價(jià)格國(guó)外大企業(yè)產(chǎn)量

煉焦煤進(jìn)出口煉焦煤運(yùn)量煉焦煤消費(fèi)進(jìn)口公路運(yùn)量鋼鐵產(chǎn)量出口鐵路運(yùn)量鋼鐵企業(yè)消費(fèi)量分國(guó)別進(jìn)口港口吞吐量分省市消費(fèi)量分國(guó)別出口航運(yùn)量

國(guó)際港口運(yùn)量

3煤炭行業(yè)數(shù)據(jù)內(nèi)容無(wú)煙煤數(shù)據(jù)框架無(wú)煙煤價(jià)格無(wú)煙煤產(chǎn)量無(wú)煙煤庫(kù)存上市公司價(jià)格國(guó)內(nèi)各省產(chǎn)量社會(huì)庫(kù)存國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格全球各國(guó)產(chǎn)量煤礦庫(kù)存國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)格國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量港口庫(kù)存港口價(jià)格國(guó)外主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量化肥廠庫(kù)存化肥廠價(jià)格國(guó)內(nèi)大企業(yè)產(chǎn)量

國(guó)外大企業(yè)產(chǎn)量

無(wú)煙煤進(jìn)出口無(wú)煙煤運(yùn)量無(wú)煙煤消費(fèi)進(jìn)口公路運(yùn)量化肥產(chǎn)量出口鐵路運(yùn)量化肥企業(yè)消費(fèi)