第七章經(jīng)濟(jì)周期理論

第七章

經(jīng)濟(jì)周期理論主要內(nèi)容經(jīng)濟(jì)周期的概述；乘數(shù)——加速數(shù)模型；隨機(jī)游走理論實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論。

經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)循環(huán)）：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。可分為四個(gè)階段：繁榮-----衰退------蕭條------復(fù)蘇第一節(jié)經(jīng)濟(jì)周期理論概說(shuō)圖7.1經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)示意圖經(jīng)濟(jì)周期的類(lèi)型長(zhǎng)周期：是指一個(gè)周期長(zhǎng)度平均為50年左右。由前蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家康德拉季耶夫(NikolaiD.Kondratieff)于1925年最早明確地、系統(tǒng)地提出，又名康德拉耶夫周期；中周期：指一個(gè)平均時(shí)間長(zhǎng)度為8到10年的周期。由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(ClementJuglar)于1856年提出，又名朱格拉周期，是經(jīng)濟(jì)學(xué)家最早提出來(lái)的一種經(jīng)濟(jì)周期；經(jīng)濟(jì)周期的類(lèi)型短周期：指平均時(shí)間長(zhǎng)度約為40個(gè)月的周期。由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽(JosephKitchin)于1923年首先提出，故又稱(chēng)基欽周期；其發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期實(shí)際上有大周期和小周期兩種，小周期平均時(shí)間長(zhǎng)度為40個(gè)月，大周期是若干小周期的總和，一般包括兩至三個(gè)小周期，即是前面講到的中周期。庫(kù)茲涅茨周期：庫(kù)茲涅茨（SimonS.Kuznets）于1930年提出來(lái)了一種20年左右的長(zhǎng)周期。熊彼特對(duì)經(jīng)濟(jì)周期類(lèi)型的劃分

熊彼特（JosephAloisSchumpeter）于1939年對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論進(jìn)行了概括和總結(jié)：

他認(rèn)為，在資本主義社會(huì)，長(zhǎng)、中、短三種周期不是彼此獨(dú)立的，而是相互聯(lián)系、同時(shí)并存的。每一個(gè)長(zhǎng)周期包括六個(gè)中周期，每一個(gè)中周期又包括三個(gè)短周期，其中，短周期約為40個(gè)月，中周期為9~10年，長(zhǎng)周期為50~60年。

熊彼特對(duì)經(jīng)濟(jì)周期類(lèi)型的劃分

熊彼特以各個(gè)時(shí)期的“創(chuàng)新”為標(biāo)志，劃分了三個(gè)長(zhǎng)周期：

第一個(gè)周期是從18世紀(jì)80年代到19世紀(jì)40年代，即產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期，以紡織工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)；

第二個(gè)周期是從1842年到1897年，即以“蒸汽機(jī)和鋼鐵工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)的時(shí)期”；

第三個(gè)周期是1897年到1949年，以“電氣、化學(xué)和汽車(chē)工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)的時(shí)期”。第一個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1790一1825年)

中心國(guó)：英國(guó)產(chǎn)業(yè)：紡織業(yè)第二個(gè)長(zhǎng)波的繁榮時(shí)期(1850一1873年)

中心國(guó)：英國(guó)產(chǎn)業(yè)：鋼鐵和采煤第三個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1897一1913年)

中心國(guó)：德國(guó)-美國(guó)-日本-加拿大等產(chǎn)業(yè)：電力、化學(xué)第四個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1951年一1973年)

中心國(guó)：美國(guó)、日本、“四小龍”產(chǎn)業(yè)：原子能、電子計(jì)算機(jī)、航天技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)

資本主義經(jīng)濟(jì)周期中的四個(gè)長(zhǎng)波中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)歷的三個(gè)經(jīng)濟(jì)周期第一個(gè)周期:1982-1986年，持續(xù)五年，振幅6.7%

高峰：1984年，增長(zhǎng)率15.2%低谷：1982年，增長(zhǎng)率5.2%第二個(gè)周期:1987-1990年，持續(xù)四年，振幅7.8%

高峰：1987年，增長(zhǎng)率11.6%低谷：1990年，增長(zhǎng)率3.8%第三個(gè)周期:1991-1998年，持續(xù)八年，振幅6.4%高峰：1992年，增長(zhǎng)率14.2%低谷：1998年，增長(zhǎng)率7.8%經(jīng)濟(jì)周期的原因消費(fèi)不足論：把蕭條產(chǎn)生的原因歸結(jié)為消費(fèi)不足。這種理論的代表人物有：馬爾薩斯、西斯蒙第、霍布森、凱恩斯等。投資過(guò)度論：投資過(guò)度論可以分為貨幣投資過(guò)度論和非貨幣投資過(guò)度論。前者的代表人物有奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克、密塞斯；后者的代表人物卡塞爾、威克塞爾等。純貨幣危機(jī)論：把經(jīng)濟(jì)周期看作一種貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。主要代表是弗里德曼。創(chuàng)新周期論：由熊彼特提出。經(jīng)濟(jì)周期的原因心理理論：認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公眾心理反應(yīng)的周期變化。主要代表人物有庇古和凱恩斯。太陽(yáng)黑子論：由杰文斯于1875年首先提出。認(rèn)為太陽(yáng)黑子周期性地造成惡劣的氣候，使農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期性地出現(xiàn)衰退。政治周期理論：由波蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡萊茨基提出。認(rèn)為政府交替執(zhí)行擴(kuò)張性政策和緊縮性政策的結(jié)果，造成了擴(kuò)張和衰退的交替出現(xiàn)。

第二節(jié)乘數(shù)—加速數(shù)模型乘數(shù)—加速數(shù)模型就是運(yùn)用乘數(shù)原理和加速原理交互作用的機(jī)制，解釋經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的理論模型。它由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森和薩繆爾森最先提出來(lái)的，因此這一理論模型在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界被稱(chēng)為“漢森—薩繆爾森模型”。乘數(shù)原理用來(lái)說(shuō)明投資變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響。收入變化對(duì)投資的影響則用加速原理來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。乘數(shù)—加速數(shù)模型試圖把外部因素和內(nèi)部因素結(jié)合在一起對(duì)經(jīng)濟(jì)周期作出解釋?zhuān)顿Y變動(dòng)處于沖擊波傳遞機(jī)制的核心。一、加速原理

平均每增加一個(gè)單位產(chǎn)量所需增加的資本存量叫做加速數(shù)（Accelerator）。若用a表示加速數(shù)，則a等于資本增量和產(chǎn)出增量的比率，用公式表示如下：

其中：加速原理總投資等于凈投資與重置投資之和，即：第t期的總投資=+第t期的折舊加速原理發(fā)生作用的前提條件是：資本存量得到了充分利用；生產(chǎn)技術(shù)不變；加速系數(shù)a固定不變。注：上面公式中的表示的為凈投資。

二、乘數(shù)與加速數(shù)的相互作用三、乘數(shù)—加速數(shù)模型薩繆爾森在1939年發(fā)表的“乘數(shù)與加速原理的相互作用”一文中，將時(shí)間因素引入總量方程中，得到了動(dòng)態(tài)化的凱恩斯模型，并用之分析長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)問(wèn)題。他的乘數(shù)-加速數(shù)模型的具體形式如下：

上式表明其是國(guó)民收入的一個(gè)二階自回歸的差分方程，其中二階自回歸變量前面的系數(shù)為負(fù)數(shù)，表明該方程所描述的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是一個(gè)在面臨外來(lái)沖擊的情況下能夠自我恢復(fù)均衡的穩(wěn)定系統(tǒng)。（舉例：書(shū)P154-155)第三節(jié)隨機(jī)游走理論傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)周期是指總產(chǎn)出沿著一條平滑的趨勢(shì)線(xiàn)上下波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)（周期）的時(shí)間是幾個(gè)季度或幾年，而這種短期波動(dòng)的主要原因在于總需求的變化或沖擊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家納爾遜（CharlesNelson)和普洛瑟（CharlesPlosser)于1982年對(duì)以上傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)周期理論提出了挑戰(zhàn)。他們的研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)一旦受到外來(lái)的巨大沖擊，總產(chǎn)出水平就會(huì)受到這種沖擊的長(zhǎng)期影響而可能永久地偏離原有的趨勢(shì)線(xiàn)，沒(méi)有回復(fù)原有趨勢(shì)線(xiàn)的傾向，即總產(chǎn)出是上下波動(dòng)、隨機(jī)游走的。根據(jù)總需求-總供給模型可知，長(zhǎng)期的總供給曲線(xiàn)是一條垂直線(xiàn)，總需求變化對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成的沖擊會(huì)隨著時(shí)間推移而逐步衰退或減弱，不會(huì)對(duì)長(zhǎng)期的產(chǎn)出產(chǎn)生任何影響。因此如果外來(lái)的沖擊效應(yīng)是永久性的，那么這種沖擊肯定不是來(lái)自于總需求的變化，而應(yīng)是其他因素。納爾遜和普洛瑟認(rèn)為，來(lái)自于供給方面的沖擊具有持久的效應(yīng)，它會(huì)改變總產(chǎn)出的波動(dòng)軌跡和變動(dòng)趨勢(shì)。隨機(jī)游走模型在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的研究和分析中，總產(chǎn)出的波動(dòng)通?？梢苑纸鉃橼厔?shì)成分和周期成分兩部分：趨勢(shì)成分是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)果；而周期成分反映經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，是經(jīng)濟(jì)周期理論關(guān)注的重點(diǎn)，因此，在經(jīng)濟(jì)周期分析中要剔除掉數(shù)據(jù)中的趨勢(shì)成分，以便獲得一個(gè)平穩(wěn)序列數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)周期成分的較好研究和把握。納爾遜和普洛瑟認(rèn)為，模擬趨勢(shì)的方法對(duì)于識(shí)別沖擊類(lèi)型具有重要意義。隨機(jī)游走模型假如總產(chǎn)出（Yt)的變化趨勢(shì)可以用以下方程描述：

或

如果將外部沖擊用一個(gè)隨機(jī)變量來(lái)表示，引入到上述方程中，可以得到反映沖擊效應(yīng)的總產(chǎn)出方程。在前一方程中加入一個(gè)隨機(jī)變量ut可以得到：或（Ⅰ）在后一方程中加入一個(gè)隨機(jī)變量

ut可以得到：或（Ⅱ）

注：方程（Ⅰ）表示沖擊效應(yīng)只持續(xù)一個(gè)時(shí)期，一個(gè)時(shí)期之后變化就會(huì)逆轉(zhuǎn)，向趨勢(shì)線(xiàn)回歸，符合方程（Ⅰ）行為的變量是“趨勢(shì)平穩(wěn)”的。而方程（Ⅱ）表示對(duì)總產(chǎn)出（Y）的任何一次沖擊都具有累積效應(yīng)或持久影響，符合方程（Ⅱ）行為的變量被稱(chēng)為“差分平穩(wěn)”的。

趨勢(shì)平穩(wěn)的過(guò)程主要受短期沖擊的影響，而差分平穩(wěn)的過(guò)程主要受永久性沖擊的支配?？偨Y(jié)：總需求的波動(dòng)帶來(lái)的沖擊通常是短期的，由之帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)趨勢(shì)平穩(wěn)的過(guò)程。但來(lái)自供給方面的沖擊（如技術(shù)進(jìn)步、制度變遷、石油危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)和自然災(zāi)害等）可能具有長(zhǎng)久效應(yīng)，因而使經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是一個(gè)差分平穩(wěn)而非趨勢(shì)平穩(wěn)的過(guò)程。總產(chǎn)出的波動(dòng)既有來(lái)自有持久性效應(yīng)的沖擊，也有來(lái)自只有短期效應(yīng)的沖擊，使得總體上長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是一個(gè)趨勢(shì)平穩(wěn)的過(guò)程，而是一個(gè)差分平穩(wěn)的過(guò)程，具有隨機(jī)游走的特征?？偨Y(jié)：盡管巨大的供給沖擊具有持久影響，但發(fā)生的機(jī)率較小，在大型的供給沖擊發(fā)生的間隙，宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)常出現(xiàn)短期的波動(dòng)，而這種短期的波動(dòng)主要受總需求變化的影響，即在短時(shí)期內(nèi)，總產(chǎn)出的波動(dòng)又主要是表現(xiàn)為趨勢(shì)平穩(wěn)的。也即是說(shuō)，只有在長(zhǎng)期中，總產(chǎn)出的變動(dòng)才是隨機(jī)游走的，沒(méi)有固定的始終如一的趨勢(shì)。因而在短期的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)分析中，凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論中的有效需求原理仍然具有重要的價(jià)值，并可據(jù)之采取相應(yīng)的政策措施來(lái)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)。第三節(jié)實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論

實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論采用了古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般均衡分析框架，其理論特征有以下幾個(gè)方面：強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)行為人的目的是在現(xiàn)行資源約束條件下實(shí)現(xiàn)個(gè)人效用或利益的最大化，從微觀個(gè)體的理性行為推導(dǎo)出集體總量的行為方程；以完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作為研究對(duì)象，經(jīng)濟(jì)行為人掌握的信息是對(duì)稱(chēng)的，也是完全的，能夠形成“理性預(yù)期”；價(jià)格可以靈活地調(diào)整，能夠確保市場(chǎng)持續(xù)出清；實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論把實(shí)際沖擊（如技術(shù)創(chuàng)新、政策變動(dòng)、戰(zhàn)爭(zhēng)和自然災(zāi)害等）看作是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源，強(qiáng)調(diào)技術(shù)沖擊而非貨幣沖擊、供給沖擊而非需求沖擊、實(shí)際因素而非名義因素在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中的作用；假定工作和閑暇時(shí)間具有高度替代性，就業(yè)波動(dòng)反映了人們自愿工作時(shí)間的變化。貨幣是中性的。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型假設(shè)條件：簡(jiǎn)單的實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型是建立在以下假設(shè)前提之上的。

①假設(shè)廠商在各個(gè)非連續(xù)的時(shí)期購(gòu)買(mǎi)勞動(dòng)、生產(chǎn)產(chǎn)品。

②廠商在生產(chǎn)中只使用一種生產(chǎn)要素即勞動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)，不使用資本。如此在假設(shè)生產(chǎn)函數(shù)為線(xiàn)性生產(chǎn)函數(shù)的情況下，生產(chǎn)函數(shù)可表示為：其中，Lt表示代表性廠商購(gòu)買(mǎi)和使用的勞動(dòng)量；At表示第

t

期生產(chǎn)技術(shù)水平，反映當(dāng)期的勞動(dòng)生產(chǎn)率。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型

③假定所研究的經(jīng)濟(jì)是完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，收入按要素的邊際生產(chǎn)力分配，即勞動(dòng)的實(shí)際工資水平等于勞動(dòng)的邊際產(chǎn)量。將上式相對(duì)于勞動(dòng)投入量求一階導(dǎo)數(shù)，便可以得到工人的實(shí)際工資水平為：在我們考慮實(shí)際沖擊時(shí)，技術(shù)的變化（或說(shuō)技術(shù)的進(jìn)步）就是指At的變化。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型④在每個(gè)時(shí)期，代表性工人共有小時(shí)可以出售。其中勞動(dòng)時(shí)間為L(zhǎng)t，則閑暇時(shí)間為。假設(shè)工人的效用函數(shù)為消費(fèi)額和閑暇時(shí)間的函數(shù)，可以表示為如下形式：式中，表示工人在第t期的效用，表示第t期工人的消費(fèi)支出。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型

⑤工人一生中的預(yù)算約束表示其一生中消費(fèi)的總和必然等于其一生中的收入總和，可以用公式表示為：實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型消費(fèi)者的最優(yōu)化條件：消費(fèi)者要在假設(shè)條件⑤的預(yù)算約束下，使自己一生的效用總和最大化，即要求效用函數(shù)（假設(shè)條件④）的極大值，根據(jù)該效用函數(shù)可以求出t期閑暇的邊際效用Mut為：實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的消費(fèi)者均衡條件，在最優(yōu)狀態(tài)下，第t期閑暇的邊際效用必定與第t+1期閑暇的邊際效用有如下的關(guān)系：或?qū)嶋H經(jīng)濟(jì)周期模型依據(jù)工人追求在不同時(shí)期（跨期）的效用總和最大化假設(shè)，可以得到工人跨期的閑暇替代為：由上式可以得到閑暇對(duì)工資率的暫性變動(dòng)的彈性為。由此可見(jiàn)，閑暇對(duì)工資率變動(dòng)的反應(yīng)既有可能非常強(qiáng)烈，也可能毫無(wú)反應(yīng)，這主要取決于參數(shù)和的值。實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型模型的分析結(jié)論：①勞動(dòng)供給的決定。實(shí)際經(jīng)驗(yàn)表明，永久性的工資變動(dòng)，對(duì)勞動(dòng)的供給的影響很小。（證明可見(jiàn)書(shū)P162)。②技術(shù)沖擊對(duì)勞動(dòng)供給和總產(chǎn)出的影響。可以以勞動(dòng)的跨期替代作為傳播機(jī)制，假定在第t時(shí)期，有暫時(shí)性的技術(shù)沖擊，從而使勞動(dòng)的邊際產(chǎn)量或勞動(dòng)生產(chǎn)率增加一個(gè)百分點(diǎn)（即）工資率也會(huì)因此