后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)_第1頁(yè)
后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)_第2頁(yè)
后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)_第3頁(yè)
后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)_第4頁(yè)
后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)_第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩65頁(yè)未讀, 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶(hù)提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

泓域/后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)

后熟型水果銷(xiāo)售公司財(cái)務(wù)管理手冊(cè)

xx有限公司

目錄一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 3二、后熟型?果產(chǎn)業(yè)化程度 6三、必要性分析 7四、基金投資的基本概念和特征 8五、基金投資的分類(lèi) 10六、并購(gòu)的含義與類(lèi)型 15七、企業(yè)并購(gòu)的支付方式 18八、成本費(fèi)用計(jì)劃 20九、成本費(fèi)用決策及其作用 23十、成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類(lèi) 25十一、成本費(fèi)用的概念和作用 26十二、成本費(fèi)用控制 28十三、成本費(fèi)用分析 30十四、資產(chǎn)負(fù)債表 31十五、現(xiàn)金流量表 32十六、每股收益 33十七、市盈率 34十八、盈利能力(也稱(chēng)收益能力)是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員,都會(huì)非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、資金不斷增值的能力。 34十九、金融環(huán)境 37二十、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 41二十一、集權(quán)與分權(quán)的選擇 44二十二、集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容 47二十三、公司簡(jiǎn)介 52二十四、項(xiàng)目投資分析 53建設(shè)投資估算表 55建設(shè)期利息估算表 56流動(dòng)資金估算表 57總投資及構(gòu)成一覽表 58項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 59二十五、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析 60營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 61綜合總成本費(fèi)用估算表 62利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 64項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 66借款還本付息計(jì)劃表 69產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析“十三五”發(fā)展,要正確處理好長(zhǎng)遠(yuǎn)與當(dāng)前的內(nèi)在關(guān)系,切實(shí)把各方面工作重心和努力方向統(tǒng)一到省委、省政府的戰(zhàn)略決策和市委、市政府的工作部署上來(lái)。既要在“十三五”夯實(shí)基礎(chǔ),持續(xù)求進(jìn),努力實(shí)現(xiàn)兩個(gè)率先,同時(shí)要保持戰(zhàn)略定力,厚植發(fā)展優(yōu)勢(shì),向建設(shè)國(guó)際商都、引領(lǐng)中原走向世界更加宏偉的發(fā)展愿景不斷努力。“十三五”期間,重點(diǎn)構(gòu)建“十大體系”:1、構(gòu)建國(guó)際化現(xiàn)代化立體綜合交通大樞紐體系。按照“樞紐先行”的發(fā)展思路和“布局合理、聯(lián)動(dòng)便捷、功能完備、集疏高效”的建設(shè)理念,以三網(wǎng)融合為重點(diǎn),以四港一體、多式聯(lián)運(yùn)為支撐,著力提升綜合運(yùn)輸通道能力,打造國(guó)際化、現(xiàn)代化立體綜合交通樞紐。2、構(gòu)建“買(mǎi)全球、賣(mài)全球”的大物流體系。聯(lián)通世界,輻射全國(guó),加快建設(shè)國(guó)際物流中心,重點(diǎn)完善三級(jí)物流網(wǎng)絡(luò)體系,著力打造內(nèi)陸口岸經(jīng)濟(jì)高地,加快物流基礎(chǔ)載體建設(shè)和智慧物流的信息互通,構(gòu)建“買(mǎi)全球、賣(mài)全球”的大物流體系。3、構(gòu)建智慧化、國(guó)際化、高端化的大產(chǎn)業(yè)支撐體系。以智慧產(chǎn)業(yè)為引領(lǐng),以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為中心任務(wù),大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)信息化、集群化、融合化發(fā)展,在供給側(cè)和需求側(cè)兩端雙管齊下、共同發(fā)力,加快構(gòu)建中高端現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。4、構(gòu)建統(tǒng)籌城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展的大都市城鎮(zhèn)體系。以“人的城鎮(zhèn)化”為核心,統(tǒng)籌城鄉(xiāng)一體化發(fā)展,優(yōu)化城市空間布局,加強(qiáng)周邊組團(tuán)建設(shè),有序疏解中心城區(qū)功能,強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),提升城市綜合承載能力,進(jìn)一步加快新型城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐。5、構(gòu)建與國(guó)際接軌、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的大開(kāi)放體系。全力融入“一帶一路”戰(zhàn)略,完善提升對(duì)外開(kāi)放平臺(tái),以開(kāi)放促發(fā)展、促改革、促創(chuàng)新,不斷提升開(kāi)放層次、質(zhì)量和水平,拓展開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新空間,加快形成對(duì)外開(kāi)放新格局和參與國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)。6、構(gòu)建科技創(chuàng)新鏈、人才支撐鏈、全民創(chuàng)業(yè)鏈“三鏈融合”的大創(chuàng)新體系。堅(jiān)持企業(yè)創(chuàng)新主體地位,強(qiáng)化科技創(chuàng)新引領(lǐng)作用,加快實(shí)施人才強(qiáng)市戰(zhàn)略,以提高技術(shù)創(chuàng)新能力和管理創(chuàng)新能力為核心,推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新,加快創(chuàng)建鄭州自主創(chuàng)新示范區(qū)。7、構(gòu)建自然之美、田園風(fēng)貌、綠色低碳的大生態(tài)體系。以壯士斷腕的決心和背水一戰(zhàn)的勇氣,推動(dòng)發(fā)展方式向綠色轉(zhuǎn)型,迅速扭轉(zhuǎn)大氣環(huán)境質(zhì)量惡化的被動(dòng)局面,加強(qiáng)生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù),加快建設(shè)天藍(lán)、地綠、水清、景秀、宜居的美麗鄭州。8、構(gòu)建以人為本、共建共享的大民生保障體系。堅(jiān)持富民導(dǎo)向,努力增加城鄉(xiāng)居民收入,提高社會(huì)保障水平、醫(yī)療水平、教育水平,提高基本公共服務(wù)保障能力和均等化水平,不斷改善人民生活,讓改革發(fā)展的成果更多更好地惠及人民。9、構(gòu)建具有國(guó)內(nèi)外影響力、親和力、感染力的大文化體系。以滿足人民精神文化需求為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn),以提升市民素質(zhì)和城市文明程度為基礎(chǔ),以深化文化體制機(jī)制改革創(chuàng)新、構(gòu)建現(xiàn)代公共文化服務(wù)體系為主體,培育與國(guó)際大都市相適應(yīng)的多元包容文化。10、構(gòu)建高質(zhì)高效、公平正義、責(zé)任有序的大服務(wù)體系。繼續(xù)推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變,著眼于維護(hù)最廣大人民根本利益,加強(qiáng)法治社會(huì)建設(shè)和城市精細(xì)化管理,最大限度增加和諧因素,增強(qiáng)社會(huì)發(fā)展活力,提高社會(huì)治理水平,全面推進(jìn)平安鄭州建設(shè)。后熟型?果產(chǎn)業(yè)化程度我國(guó)后熟型?果種植企業(yè)以?型種植?為主,?產(chǎn)格局??分散,市場(chǎng)集中度較低,種植?之間?多相互競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)較強(qiáng),議價(jià)能?弱、抗市場(chǎng)?險(xiǎn)弱,產(chǎn)業(yè)鏈的整合和打造乏?。單產(chǎn)?平偏低,主栽品種單?,品種退化,新品種推?困難。引進(jìn)品種多、?育品種少制約了后熟型?果?業(yè)的進(jìn)?步發(fā)展。以芒果為例,我國(guó)芒果產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展,?前主要栽培的品種有臺(tái)農(nóng)1號(hào)芒、?煌芒、凱特芒、桂熱芒82號(hào)、貴妃芒、桂熱芒10號(hào)等,?育品種僅占整體種植?積的15%左右,導(dǎo)致同質(zhì)性嚴(yán)重,差異化不?。產(chǎn)業(yè)鏈條較短、商品化?平較差,成熟果品浪費(fèi)嚴(yán)重、產(chǎn)品附加值較低。如柿?,柿果屬易腐?品,保鮮期很短,不耐壓,對(duì)貯藏和物流基礎(chǔ)設(shè)施要求?。中國(guó)柿加?企業(yè)多以加?柿餅為主,少部分?產(chǎn)柿醋,果汁、果醬、果酒及提取物加?的企業(yè)較少,加?品較單?。在醫(yī)藥和??化?領(lǐng)域,如化妝品、洗滌品、吸附劑、消臭劑、抑制?糖升?的保健品等產(chǎn)品開(kāi)發(fā)程度不???傮w??,我國(guó)?果總供給?于總需求,具體品種來(lái)看,部分品種市場(chǎng)需求飽和,?端優(yōu)質(zhì)?果供應(yīng)不?,低端?果產(chǎn)能過(guò)剩,造成了?量的浪費(fèi)。我國(guó)?果品牌多,但?多雜?不響、??不強(qiáng),品牌效應(yīng)整體不強(qiáng)。國(guó)內(nèi)缺少有競(jìng)爭(zhēng)?的商業(yè)品牌,更多的是區(qū)域公共品牌,如南寧?蕉、三亞芒果、百?芒果、華坪芒果、都江堰獼猴桃、蒼溪紅?獼猴桃、西峽獼猴桃、黔江獼猴桃、眉縣獼猴桃等,存在著品牌擁有者與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者分離的問(wèn)題,產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者缺乏對(duì)品牌的維護(hù)意識(shí)。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè),公司已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度,產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)良好,產(chǎn)銷(xiāo)率超過(guò)100%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司的銷(xiāo)售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展,公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段,不斷挖掘產(chǎn)能潛力,但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問(wèn)題。通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè),公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約,為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí),公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng),不斷研發(fā)新產(chǎn)品,提升產(chǎn)品精密化程度,將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類(lèi)產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn),提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性,契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求,才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì),保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位?;鹜顿Y的基本概念和特征(一)基金的含義投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式,即通過(guò)發(fā)行基金單位集中投資者的資金,交由專(zhuān)業(yè)性投資機(jī)構(gòu)管理,投資機(jī)構(gòu)根據(jù)與客戶(hù)商定的最佳投資收益目標(biāo)和最小風(fēng)險(xiǎn),將資金適度并主要投資于股票、債券等金融工具,獲得收益后按投資基金持有比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。投資基金可以通過(guò)發(fā)行基金股份成立投資基金的形式設(shè)立,也可以通過(guò)基金管理人、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立,由此形成的基金通常稱(chēng)為契約式基金。(二)基金的基本特征(1)獲得規(guī)模投資的收益。投資基金管理公司為適應(yīng)不同階層個(gè)人投資者的需要,設(shè)定的認(rèn)購(gòu)基金的最低投資額不高,投資者以自己有限的資金購(gòu)買(mǎi)投資基金的受益憑證,基金管理公司通過(guò)此渠道匯集巨大資金,由具有豐富經(jīng)驗(yàn)的投資專(zhuān)家進(jìn)行運(yùn)作,獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。(2)組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)專(zhuān)家的經(jīng)驗(yàn),要在投資中分散風(fēng)險(xiǎn),通常要持有10只左右的股票。然而,中小投資者通常無(wú)力做到這一點(diǎn),如果投資者把所有的資金都投資于—家公司的股票,一旦這家公司的股票價(jià)格大幅下跌乃至公司破產(chǎn),投資者便可能盡失所有。而證券投資基金通過(guò)匯集眾多小投資者的小額資金,形成雄厚的資金實(shí)力,可以同時(shí)把投資者的資金分散投資于各種股票,分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。(3)專(zhuān)家理財(cái),回報(bào)率高。基金資產(chǎn)由專(zhuān)業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)管理,公司配備了大量的投資專(zhuān)家,他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí),而且在投資領(lǐng)域也積累了豐富的投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。相對(duì)小投資者,信息資料較全,分析手段先進(jìn),從而能提高資產(chǎn)的運(yùn)作效率和收益,使其回報(bào)率通常高于個(gè)人投資者。(4)投資費(fèi)用低廉、方便投資。由于大量投資者的資金以基金的名義管理,可以平攤經(jīng)營(yíng)成本和傭金,降低個(gè)人的投資費(fèi)用。投資基金最低投資數(shù)量一般較低,投資者可以根據(jù)自己的財(cái)力購(gòu)買(mǎi)基金單位,從而解決了中小投資者“錢(qián)不多,入市難”的問(wèn)題。而且,為了扶持基金業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展,我國(guó)還對(duì)基金的稅收給予了合理政策?;鹜顿Y的分類(lèi)投資基金可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi),隨著證券投資基金業(yè)的發(fā)展,其類(lèi)型也在不斷創(chuàng)新,目前常見(jiàn)的分類(lèi)主要有以下幾種。(一)根據(jù)組織形態(tài)不同根據(jù)組織形態(tài)的不同,投資基金可分為契約型投資基金和公司型投資基金。契約型投資基金由具有共同投資目標(biāo)的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司,并將資產(chǎn)投資于特定對(duì)象的投資基金;公司投資基金也稱(chēng)信托投資基金,是指基金發(fā)起人依據(jù)其與基金管理人、基金托管人訂立的基金契約,發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。公司型投資基金和契約型投資基金的不同點(diǎn)在于:(1)資金的性質(zhì)不同。公司型投資基金的資金為公司法人的資本;而契約型投資基金的資金是信托資產(chǎn)。(2)投資者的地位不同。公司型投資基金的投資者購(gòu)買(mǎi)基金公司的股票后成為該公司的股東,以股息或紅利形式取得收益。而契約型投資基金的投資者購(gòu)買(mǎi)受益憑證后成為基金契約的受益人。(3)基金的運(yùn)營(yíng)依據(jù)不同。公司型投資基金依據(jù)基金公司章程運(yùn)營(yíng)基金,而契約型投資基金依據(jù)基金契約運(yùn)營(yíng)基金。(4)法律依據(jù)不同。公司型基金必須有自己的章程,基金公司及其股東之間的權(quán)利與義務(wù)、基金的運(yùn)作等必須遵守公司法和公司章程的要求。而契約型基金除依據(jù)基金立法外,還必須遵守基金信托契約和信托法的規(guī)定。當(dāng)然,不論是契約型還是公司型基金它們都還要遵照證券法等相關(guān)法律的規(guī)范。(5)發(fā)行憑證不同。公司型基金在募集基金資產(chǎn)時(shí),必須依據(jù)普通股票發(fā)行的條件及程序,其發(fā)行憑證是基金公司的股票。而契約型基金在募集資金時(shí),必須依據(jù)基金契約,發(fā)行的是基金受益憑證。(二)基金單位是否可增加或贖回根據(jù)基金單位是否可增加或贖回,投資基金可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。開(kāi)放式基金是指基金設(shè)立后,投資者可以隨時(shí)以基金的資產(chǎn)凈值申購(gòu)可贖回基金單位。封閉式基金是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定,不能贖回或發(fā)行股份,希望變現(xiàn)的投資者必須將股票出售給其他投資者。封閉式基金的股票在有組織的交易所里進(jìn)行交易,許多封閉式基金按資產(chǎn)凈值打折出售,與封閉式基金相比,開(kāi)放式基金的價(jià)格不能降至資產(chǎn)凈值以下,基金規(guī)模不確定。開(kāi)放式基金與封閉式基金的區(qū)別是:①期限不同。開(kāi)放式基金沒(méi)有固定期限,投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回,而封閉式基金通常有固定的封閉期。②基金單位的發(fā)行規(guī)模要求不同。開(kāi)放式基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制,而封閉式基金在招募說(shuō)明書(shū)中列明其基金規(guī)模。③基金單位轉(zhuǎn)讓方式不同。開(kāi)放式基金的投資者可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間(多為3個(gè)月)后,隨時(shí)向基金管理人或中介機(jī)構(gòu)提出購(gòu)買(mǎi)或贖回申請(qǐng)。封閉式基金的基金單位在封閉期限內(nèi)不能要求基金公司贖回,只能尋求在證券交易場(chǎng)所出售或柜臺(tái)市場(chǎng)上出售給第三者。④基金單位的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同。開(kāi)放式基金的交易價(jià)格取決于基金的每單位資產(chǎn)凈值的大小,其賣(mài)出價(jià)一般是基金單位資產(chǎn)凈值加5%左右的首次購(gòu)買(mǎi)費(fèi),買(mǎi)入價(jià)即贖回價(jià)是基金券所代表的資產(chǎn)凈值減去一定的贖回費(fèi),基本不受市場(chǎng)供求影響。封閉式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響,并不必然反映公司的凈資產(chǎn)值。⑤投資策略不同。開(kāi)放式基金因基金單位可隨時(shí)贖回,為應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回兌現(xiàn)基金資產(chǎn)不能全部用來(lái)投資,更不能把全部資本用來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)線投資,必須保持基金的流動(dòng)性,在投資組合上需保留一部分現(xiàn)金和可隨時(shí)兌現(xiàn)的金融商品。封閉式基金的基金單位數(shù)不變,資本不會(huì)減少,因此基金可進(jìn)行長(zhǎng)期投資,基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。(三)根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同,投資基金可分為成長(zhǎng)型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。成長(zhǎng)型投資基金是指把追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)作為其投資目的的投資基金;收入型基金是指以能為投資者帶來(lái)高水平的當(dāng)期收入為目的的投資基金;平衡型投資基金是指以支付當(dāng)期收入和追求資本的長(zhǎng)期成長(zhǎng)為目的的投資基金。(四)根據(jù)投資對(duì)象的不同根據(jù)投資對(duì)象的不同,投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金、期權(quán)基金,認(rèn)股權(quán)證基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。1.股票基金股票基金是指以股票為投資對(duì)象的投資基金,其投資對(duì)象通常包括普通股和優(yōu)先股,其風(fēng)險(xiǎn)程度較個(gè)人投資股票市場(chǎng)要低得多,且具有較強(qiáng)的變現(xiàn)性和流動(dòng)性。2.債券基金債券基金是指以長(zhǎng)期債券為投資對(duì)象的投資基金,債券基金一般情況下定期派息,其風(fēng)險(xiǎn)和收益水平較股票基金低。3.貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金是指以國(guó)庫(kù)券、大額銀行可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、公司債券等貨幣市場(chǎng)短期有價(jià)證券為投資對(duì)象的投資基金,其投資工具包括銀行短期存款、國(guó)庫(kù)券、政府公債、公司債券、銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等。這類(lèi)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)小,投資成本低,安全性和流動(dòng)性較高,在整個(gè)基金市場(chǎng)屬于低風(fēng)險(xiǎn)的安全基金。4.期貨基金期貨基金是指以各類(lèi)期貨品種為主要投資對(duì)象的投資基金,由于期貨市場(chǎng)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)的特點(diǎn),因此投資期貨基金既可能獲得較高的投資收益,同時(shí)投資者也面臨著投資風(fēng)險(xiǎn)。5.期權(quán)基金期權(quán)基金是指以能分配股利的股票期權(quán)為投資對(duì)象的投資基金。期權(quán)基金是以期權(quán)作為主要投資對(duì)象的基金。期權(quán)交易就是期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者向期權(quán)出售者支付一定費(fèi)用后,取得在規(guī)定時(shí)期內(nèi)的任何時(shí)候,以事先確定好的協(xié)定價(jià)格,向期權(quán)出售者購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種商品合約的權(quán)利的一種買(mǎi)賣(mài)。6.認(rèn)股權(quán)證基金認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)證為投資對(duì)象的投資基金。認(rèn)股權(quán)證基金是指以認(rèn)股權(quán)E為主要投資對(duì)象的基金。認(rèn)股權(quán)證是指由股份有限公司發(fā)行的、能夠按照特定的價(jià)格,在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。由于認(rèn)股權(quán)證的價(jià)格是由公司的股價(jià)決定的,一般來(lái)說(shuō),認(rèn)股權(quán)證的投資風(fēng)險(xiǎn)較通常的股票要大得多,因此,認(rèn)股權(quán)證基金也屬于高風(fēng)險(xiǎn)基金。7.風(fēng)險(xiǎn)投資基金風(fēng)險(xiǎn)投資基金是以風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)為主要投資對(duì)象,通過(guò)組合投資降低風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)退出戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)盈利,也成為創(chuàng)業(yè)投資基金。(五)根據(jù)投資貨幣種類(lèi)不同根據(jù)投資貨幣種類(lèi)不同,投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。美元基金是指投資于美元市場(chǎng)的投資基金;日元基金是指投資于日元市場(chǎng)的投資基金;歐元基金是指投資于歐元市場(chǎng)的投資基金。(六)根據(jù)資本來(lái)源和運(yùn)用地域的不同根據(jù)資本來(lái)源和運(yùn)用地域的不同,投資基金可分為國(guó)際基金、海外基金、國(guó)內(nèi)基金,國(guó)家基金。國(guó)際基金是指資本來(lái)源于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并投資于國(guó)外的投資基金;海外基金也稱(chēng)離岸基金,是指資本來(lái)源于國(guó)外,并投資于國(guó)外的投資基金;國(guó)內(nèi)基金是指資本來(lái)源于國(guó)內(nèi),并投資于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資基金;國(guó)家基金是指資本來(lái)源于國(guó)外,并投資于某一特定國(guó)家的投資基金。并購(gòu)的含義與類(lèi)型企業(yè)并購(gòu)包括兼并和收購(gòu)兩層含義、兩種方式。國(guó)際上習(xí)慣將兼并和收購(gòu)合在一起使用,統(tǒng)稱(chēng)為M&A,在我國(guó)稱(chēng)為并購(gòu),即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為,是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上,以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為,是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。產(chǎn)生并購(gòu)行為最基本的動(dòng)機(jī)就是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴(kuò)張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和通過(guò)并購(gòu)發(fā)展兩種選擇。內(nèi)部擴(kuò)張可能是一個(gè)緩慢而不確定的過(guò)程,通過(guò)并購(gòu)發(fā)展則要迅速得多,盡管它會(huì)帶來(lái)自身的不確定性。并購(gòu)最常見(jiàn)的動(dòng)機(jī)就是—協(xié)同效應(yīng)。并購(gòu)交易的支持者通常會(huì)以達(dá)成某種協(xié)同效應(yīng)作為支付特定并購(gòu)價(jià)格的理由。并購(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)包括——經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。在實(shí)務(wù)中,并購(gòu)的動(dòng)因,歸納起來(lái)主要有以下幾類(lèi):(1)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,降低成本費(fèi)用。通過(guò)并購(gòu),企業(yè)規(guī)模得到擴(kuò)大,能夠形成有效的規(guī)模效應(yīng)。規(guī)模效應(yīng)能夠帶來(lái)資源的充分利用,資源的充分整合,降低管理、原料、生產(chǎn)等各個(gè)環(huán)節(jié)的成本,從而降低總成本。(2)提高市場(chǎng)份額,提升行業(yè)戰(zhàn)略地位。規(guī)模大的企業(yè),伴隨生產(chǎn)力的提高,銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的完善,市場(chǎng)份額將會(huì)有比較大的提高,從而確立企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位。(3)取得充足廉價(jià)的生產(chǎn)原料和勞動(dòng)力,增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大,成為原料的主要客戶(hù),能夠大大增強(qiáng)企業(yè)的談判能力,從而為企業(yè)獲得廉價(jià)的生產(chǎn)資料提供可能。同時(shí),高效的管理,人力資源的充分利用和企業(yè)的知名度都有助于企業(yè)降低勞動(dòng)力成本,從而提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。(4)實(shí)施品牌經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,提高企業(yè)的知名度,以獲取超額利潤(rùn)。品牌是價(jià)值的動(dòng)力,同樣的產(chǎn)品,甚至是同樣的質(zhì)量,名牌產(chǎn)品的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通產(chǎn)品。并購(gòu)能夠有效提高品牌知名度,提高企業(yè)產(chǎn)品的附加值,獲得更多的利潤(rùn)。(5)為實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略,通過(guò)并購(gòu)取得先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)、專(zhuān)業(yè)人才等各類(lèi)資源。并購(gòu)活動(dòng)收購(gòu)的不僅是企業(yè)的資產(chǎn),而且獲得了被收購(gòu)企業(yè)的人力資源、管理資源、技術(shù)資源、銷(xiāo)售資源等。這些都有助于企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的根本提高,對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)有很大幫助。(6)通過(guò)收購(gòu)跨入新的行業(yè),實(shí)施多元化戰(zhàn)略,分散投資風(fēng)險(xiǎn)。這種情況出現(xiàn)在混合并購(gòu)模式中,隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,企業(yè)通過(guò)對(duì)其他行業(yè)的投資,不僅能有效擴(kuò)充企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍,獲取更廣泛的市場(chǎng)和利潤(rùn),而且能夠分散因本行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)和立場(chǎng),對(duì)并購(gòu)可做如下分類(lèi):(1)按照被并購(gòu)對(duì)象所在行業(yè)來(lái)分,并購(gòu)分為橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并和混合購(gòu)并。橫向并購(gòu)是指為了提高規(guī)模效益和市場(chǎng)占有率而在同一類(lèi)產(chǎn)品的產(chǎn)銷(xiāo)部門(mén)之間發(fā)生的并購(gòu)行為??v向并購(gòu)是指為了業(yè)務(wù)的前向或后向的擴(kuò)展而在生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的各個(gè)相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購(gòu)行為?;旌腺?gòu)并是指為了經(jīng)營(yíng)多元化和市場(chǎng)份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購(gòu)行為。(2)按照并購(gòu)的動(dòng)因分,并購(gòu)可分為:規(guī)模型購(gòu)并,通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模;減少生產(chǎn)成本和銷(xiāo)售費(fèi)用。功能型并購(gòu),通過(guò)購(gòu)并提高市場(chǎng)占有率,擴(kuò)大市場(chǎng)份額。組合型購(gòu)并,通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng),減少風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)型并購(gòu),通過(guò)購(gòu)并實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化,擴(kuò)大整體利潤(rùn)。成就型購(gòu)并,通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)家的成就欲。(3)按照并購(gòu)后被并一方的法律狀態(tài)來(lái)分,有三種類(lèi)型:新設(shè)法人型,即并購(gòu)雙方都解散后成立一個(gè)新的法人。吸收型,即其中一個(gè)法人解散而為另—拿法大所吸收??毓尚停床①?gòu)雙方都不解散,但一方為另一方所控股。(4)按照并購(gòu)方法來(lái)分,可分為:現(xiàn)金支付型、品牌特許型、換股并購(gòu)型、以股換資型、托管型、租賃型、承包型、安置職工型、合作型、合資型、劃撥型、債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型、杠桿收購(gòu)型、管理者收購(gòu)型、聯(lián)合收購(gòu)型。企業(yè)并購(gòu)的支付方式(1)現(xiàn)金支付方式?,F(xiàn)金支付是指并購(gòu)方通過(guò)支付一定數(shù)量的現(xiàn)金來(lái)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán);從而實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易的一種支付方式?,F(xiàn)金支付適用于以下情況:①早期并購(gòu)市場(chǎng)上金融支付方式比較單一的情況;②希望通過(guò)“買(mǎi)殼”來(lái)實(shí)現(xiàn)上市,關(guān)系并購(gòu)業(yè)績(jī)較差主業(yè)相關(guān)度不大的公司;③并購(gòu)對(duì)象系股權(quán)比較松散、第一大股東持有的股份比例相對(duì)較小的目標(biāo)公司?,F(xiàn)金支付方式是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的主要支付方式。目前,我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的平均支付金額達(dá)2億元人民幣,這對(duì)于一個(gè)相對(duì)規(guī)模不大的企業(yè)來(lái)說(shuō);壓力是相當(dāng)大的。(2)股權(quán)支付方式。股權(quán)支付是指并購(gòu)方通過(guò)換股或增發(fā)新股的方式取得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)進(jìn)而收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的一種支付方式。股權(quán)支付方式的特點(diǎn):①并購(gòu)方不需支付大量的現(xiàn)金;②并購(gòu)?fù)瓿珊竽繕?biāo)企業(yè)的股東成了并購(gòu)方的股東;③對(duì)上市公司而言,股權(quán)支付方式使目標(biāo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)借殼上市;④增發(fā)新股改變了并購(gòu)方原有的股權(quán)結(jié)構(gòu),從而稀釋了原有股東的權(quán)益。在國(guó)際上,股權(quán)支付方式占了很大比重,特別是大型的并購(gòu)基本是通過(guò)換股實(shí)現(xiàn)的,但我國(guó)股權(quán)支付在企業(yè)并購(gòu)中還不是很普遍。上市公司由于具有利用資本市場(chǎng)直接融資的優(yōu)勢(shì),其在合并中占較為主動(dòng)的地位,其并購(gòu)帶有明顯的“大魚(yú)吃小魚(yú)”的特征,而“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”換股并購(gòu)的方式較少。(3)資產(chǎn)置換支付方式。資產(chǎn)置換是上市公司用一定的資產(chǎn)并購(gòu)等值優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)交易,它是一種特殊的并購(gòu)形式。如果這種方式運(yùn)作成功,可以實(shí)現(xiàn)兩個(gè)方面的目的:①可以獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);②可以將企業(yè)原有的不良資產(chǎn)和盈利水平低的資產(chǎn)置換出去,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的雙向優(yōu)化。(4)無(wú)償劃撥支付方式。無(wú)償劃撥一般是指國(guó)家通過(guò)行政手段將一家國(guó)有企業(yè)的控股權(quán)直接劃給另一個(gè)國(guó)有資產(chǎn)管理主體,而接受方無(wú)需向出讓方支付現(xiàn)金、證券及票據(jù)等任何補(bǔ)償。國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)在進(jìn)行國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)大多采取行政命令方式,不需要輔以任何支付行為。(5)綜合證券支付方式。綜合證券支付方式主要通過(guò)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和優(yōu)先股來(lái)實(shí)現(xiàn)。我國(guó)直接融資的證券市場(chǎng)起步較晚,融資渠道較少,而間接融資市場(chǎng)受政府行為約束較大,這些都導(dǎo)致了我國(guó)企業(yè)在選擇并購(gòu)支付方式時(shí)極少采用綜合證券支付方式。成本費(fèi)用計(jì)劃(一)成本費(fèi)用計(jì)劃及其意義(1)成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)成本費(fèi)用的基礎(chǔ)工作;(2)成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)進(jìn)行成本費(fèi)用控制的依據(jù);(3)成本費(fèi)用計(jì)劃是編制企業(yè)其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的依據(jù)(二)成本費(fèi)用計(jì)劃的內(nèi)容成本與費(fèi)用計(jì)劃是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)費(fèi)用耗費(fèi)的一個(gè)規(guī)劃體系,一般包括以下幾個(gè)計(jì)劃:1.主要產(chǎn)品單位制造成本計(jì)劃單位制造成本計(jì)劃是對(duì)企業(yè)的主要產(chǎn)品編制的一個(gè)成本計(jì)劃。其目的在于促進(jìn)對(duì)主要產(chǎn)品成本的管理,加強(qiáng)單位產(chǎn)品成本的控制。2.商品產(chǎn)品制造成本計(jì)劃主要反映的是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi),為了完成一定的產(chǎn)銷(xiāo)任務(wù)而預(yù)計(jì)發(fā)生的全部制造成本水平。3.期間費(fèi)用計(jì)劃①管理費(fèi)用部分;②銷(xiāo)售費(fèi)用部分;③財(cái)務(wù)費(fèi)用部分。4.生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算是指對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi),發(fā)生在生產(chǎn)過(guò)程中各項(xiàng)費(fèi)用的測(cè)算和計(jì)劃。它是企業(yè)成本與費(fèi)用計(jì)劃的重要組成部分。生產(chǎn)費(fèi)用預(yù)算的編制,一般是按生產(chǎn)費(fèi)用要素來(lái)編制的。(三)成本費(fèi)用計(jì)劃的編制要求和程序(1)收集整理資料;(2)確定目標(biāo)成本和費(fèi)用控制限額;(3)各部門(mén)分編成本計(jì)劃及費(fèi)用預(yù)算;(4)廠部綜合平衡,正式確定計(jì)劃。在成本與費(fèi)用計(jì)劃的編制時(shí),一般應(yīng)貫徹以下要求:(1)以先進(jìn)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)定額為成本與費(fèi)用計(jì)劃編制的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。(2)成本與費(fèi)用計(jì)劃指標(biāo)與其他計(jì)劃指標(biāo)應(yīng)緊密銜接。(3)成本與費(fèi)用計(jì)劃的編制要有利于對(duì)成本和費(fèi)用實(shí)行歸口分級(jí)管理。(四)成本費(fèi)用計(jì)劃的編制方法1.制造費(fèi)用預(yù)算的編制方法制造費(fèi)用是綜合性間接費(fèi)用,其預(yù)算的編制應(yīng)考慮費(fèi)用的性態(tài),對(duì)于如消耗性間接材料、動(dòng)力水電費(fèi)等與產(chǎn)銷(xiāo)量有一定依存關(guān)系的費(fèi)用,應(yīng)采用彈性預(yù)算法編制,而對(duì)于折舊費(fèi)等與產(chǎn)銷(xiāo)量無(wú)直接依存關(guān)系的費(fèi)用,可采用固定預(yù)算法編制。此外,可供選擇的費(fèi)用預(yù)算編制方法還有概率預(yù)算法、滾動(dòng)預(yù)算法等2.產(chǎn)品成本計(jì)劃的編制方法編制產(chǎn)品成本計(jì)劃是成本計(jì)劃的主要工作內(nèi)容和最終結(jié)果,具體方法較多,主要有:(1)預(yù)測(cè)決策基礎(chǔ)法;(2)試算平衡基礎(chǔ)法;(3)直接計(jì)算法。3.期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法期間費(fèi)用預(yù)算的編制方法與制造費(fèi)用編制方法基本相同,即按費(fèi)用性態(tài)分別編制。一般而言,購(gòu)銷(xiāo)環(huán)節(jié)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用,大多屬于變動(dòng)費(fèi)用,其預(yù)算須結(jié)合購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量計(jì)劃,采用彈性預(yù)算法編制;管理費(fèi)用則大多屬于固定費(fèi)用,其預(yù)算可采用固定預(yù)算法編制。成本費(fèi)用決策及其作用(一)成本費(fèi)用決策及其作用(1)最優(yōu)成本費(fèi)用決策是目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的保證;(2)最優(yōu)成本費(fèi)用決策是成本和費(fèi)用計(jì)劃工作的前提條件;(3)最優(yōu)成本費(fèi)用決策是其他經(jīng)營(yíng)決策的重要依據(jù);(4)最優(yōu)成本費(fèi)用決策是企業(yè)提高其管理水平的一個(gè)促進(jìn)手段。(二)成本費(fèi)用決策的種類(lèi)成本費(fèi)用決策按其采用方法的不同性質(zhì)可分為硬性技術(shù)決策和軟性技術(shù)決策。成本費(fèi)用決策按其決策的內(nèi)容和范圍,可分為單項(xiàng)成本或費(fèi)用決策和組合成本費(fèi)用決策。成本費(fèi)用決策按其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)不同,可分為保本決策和實(shí)現(xiàn)最大利潤(rùn)的成本費(fèi)用決策。(三)成本費(fèi)用決策的方法1.保本點(diǎn)法運(yùn)用保本點(diǎn)法進(jìn)行成本和費(fèi)用決策的基本原理是:在盈虧相等(即損益為零)的銷(xiāo)售量上,假定銷(xiāo)售收入與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)總費(fèi)用相等的成本和費(fèi)用水平。2.差量分析法差量是反映不同預(yù)測(cè)方案之間損益或成本費(fèi)用的差異值。差量分析法是指在充分分析不同預(yù)測(cè)方案的差異成本(費(fèi)用)和差異損益的基礎(chǔ)上,從中選擇最優(yōu)方案的一種決策方法。3.成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析法在企業(yè)成本費(fèi)用決策中,什么樣的成本和費(fèi)用水平可使利潤(rùn)最大化,是最大利潤(rùn)成本費(fèi)用決策的核心問(wèn)題,解決這一問(wèn)題就必須從成本費(fèi)用與利潤(rùn)水平的關(guān)系著手。4.非確定型決策法影響企業(yè)成本和費(fèi)用變動(dòng)的因素十分復(fù)雜,有的因素影響程度可以定量測(cè)算,從而進(jìn)行定量決策。而有的因素變動(dòng)對(duì)成本和費(fèi)用的影響無(wú)法定量測(cè)算,只有憑決策者的主觀經(jīng)驗(yàn)和分析能力來(lái)進(jìn)行估計(jì)、評(píng)價(jià)和優(yōu)選。這種決策者的主觀分析和判斷所進(jìn)行的決策稱(chēng)為非確定型決策。非確定型決策的優(yōu)劣,取決于很多因素,其中最主要的有:對(duì)影響成本(費(fèi)用)變動(dòng)的潛在因素的估計(jì)程度,非確定性因素未來(lái)變化趨勢(shì),決策者的分析能力、判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)力等??傊谴_定型決策質(zhì)量的優(yōu)劣與企業(yè)決策者的素質(zhì)有關(guān)系。成本費(fèi)用的內(nèi)容和分類(lèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按照經(jīng)濟(jì)內(nèi)容進(jìn)行歸類(lèi),稱(chēng)為費(fèi)用要素,具體可分為以下幾項(xiàng):(1)外購(gòu)材料;(2)外購(gòu)燃料;(3)外購(gòu)動(dòng)力;(4)工資和福利費(fèi);(5)固定資產(chǎn)折舊;(6)利息支出;(7)相關(guān)稅費(fèi);(8)其他支出。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用按照費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途,可分為:生產(chǎn)費(fèi)用,如直接材料、直接工資和制造費(fèi)用構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本;經(jīng)營(yíng)費(fèi)用,如管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用構(gòu)成企業(yè)的期間費(fèi)用。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容對(duì)費(fèi)用進(jìn)行歸類(lèi),便于區(qū)分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中物化勞動(dòng)和活勞動(dòng)的消耗,可以為企業(yè)合理確定流動(dòng)資金需要量、計(jì)算工業(yè)凈產(chǎn)值和國(guó)民收入提供資料。企業(yè)按經(jīng)濟(jì)用途對(duì)費(fèi)用進(jìn)行分類(lèi),便于計(jì)算產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用,分析成本費(fèi)用差異,從而達(dá)到成本控制、費(fèi)用節(jié)約的管理目標(biāo)。其他的分類(lèi)方法:(1)按照費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品的方法,分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用。(2)按照成本費(fèi)用與數(shù)量之間的依存關(guān)系,即成本性態(tài),可分為變動(dòng)性成本費(fèi)用、固定性成本費(fèi)用和混合性成本費(fèi)用。(3)按照成本費(fèi)用能否為某一特定責(zé)任中心所控制,分為可控性成本費(fèi)用和不可控性成本費(fèi)用。成本費(fèi)用的概念和作用(一)成本費(fèi)用概念成本費(fèi)用是商品經(jīng)濟(jì)的一個(gè)價(jià)值范疇,與商品的價(jià)值運(yùn)動(dòng)緊密聯(lián)系。商品經(jīng)濟(jì)中,商品價(jià)值的構(gòu)成包括三部分:(1)已耗費(fèi)生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價(jià)值,包括已消耗的原材料、輔助材料等勞動(dòng)對(duì)象轉(zhuǎn)移的價(jià)值和房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、生產(chǎn)工具等勞動(dòng)資料因損耗而轉(zhuǎn)移的價(jià)值;(2)勞動(dòng)者必要?jiǎng)趧?dòng)創(chuàng)造的價(jià)值,即補(bǔ)償活勞動(dòng)耗費(fèi)以工資形式支付給勞動(dòng)者的部分;(3)勞動(dòng)者的剩余勞動(dòng)創(chuàng)造的新增價(jià)值,這是利潤(rùn)的來(lái)源??梢?jiàn),成本費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是勞動(dòng)耗費(fèi)所形成的生產(chǎn)資料轉(zhuǎn)移的價(jià)值和必要?jiǎng)趧?dòng)創(chuàng)造的價(jià)值,并需從商品銷(xiāo)售中獲得補(bǔ)償?shù)牟糠?。?shí)際工作中,成本和費(fèi)用是兩個(gè)不同的概念。費(fèi)用是指一定期間內(nèi)企業(yè)為獲取經(jīng)濟(jì)利益而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)資源的耗費(fèi);成本則通常被定義為對(duì)象化的費(fèi)用,即為達(dá)到特定目的所失去或放棄的資源。二者的聯(lián)系表現(xiàn)在:費(fèi)用的發(fā)生是成本形成的基礎(chǔ),沒(méi)有費(fèi)用的發(fā)生,也談不上任何對(duì)象的成本問(wèn)題,二者從本質(zhì)上講都是企業(yè)資源的一種耗費(fèi)或減少。二者的區(qū)別是:(1)計(jì)算范圍不同,從企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過(guò)程看,費(fèi)用發(fā)生在先,成本計(jì)算在后,費(fèi)用是按整個(gè)企業(yè)計(jì)算的,按照費(fèi)用的性質(zhì)和發(fā)生情況,可以分別核算生產(chǎn)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等;而成本指企業(yè)為特定種類(lèi)、數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的耗費(fèi),是對(duì)象化的費(fèi)用。(2)計(jì)算期間不同。費(fèi)用是按會(huì)計(jì)期間劃分的,是指一定時(shí)期內(nèi)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的耗費(fèi);成本是按一定對(duì)象的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程是否完成劃分的,當(dāng)期的生產(chǎn)費(fèi)用與當(dāng)期完工產(chǎn)品的成本并不完全一致。(二)成本費(fèi)用的作用(1)成本費(fèi)用是反映和監(jiān)督勞動(dòng)耗費(fèi)的工具;(2)成本費(fèi)用是補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)的尺度;(3)成本費(fèi)用是制定產(chǎn)品價(jià)格的基礎(chǔ);(4)成本費(fèi)用是綜合反映企業(yè)工作質(zhì)量,提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要手段。(5)成本費(fèi)用是綜合性的價(jià)值指標(biāo),在很大程度上反映著企業(yè)各方面的成效。成本費(fèi)用控制成本費(fèi)用控制就是運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際所發(fā)生的各種費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格的審查和限制,以降低企業(yè)成本費(fèi)用的一項(xiàng)管理工作。(一)成本與費(fèi)用控制的前提條件(1)必須要有成本與費(fèi)用計(jì)劃資料。(2)必須要在計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程中進(jìn)行。(3)必須要以成本與費(fèi)用分析為基礎(chǔ)。(二)成本費(fèi)用控制的內(nèi)容企業(yè)成本費(fèi)用控制可按不同標(biāo)準(zhǔn)予以劃分,如按成本費(fèi)用的形成過(guò)程劃分,營(yíng)業(yè)成本控制包括設(shè)計(jì)成本控制、采購(gòu)成本控制、生產(chǎn)成本控制、銷(xiāo)售成本控制和售后服務(wù)成本控制等;按營(yíng)業(yè)成本的組成要素劃分,營(yíng)業(yè)成本控制包括材料成本控制、工資成本控制、制造費(fèi)用控制以及廢品損失控制等。營(yíng)業(yè)費(fèi)用控制則包括購(gòu)銷(xiāo)費(fèi)用控制和管理費(fèi)用控制兩個(gè)方面。(三)成本費(fèi)用的控制程序成本、費(fèi)用控制的基本程序也包括制定標(biāo)準(zhǔn)、執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和檢查考評(píng)等三個(gè)步驟。以上三個(gè)步驟相互聯(lián)系,循環(huán)往復(fù),構(gòu)成成本控制循環(huán)。每一次循環(huán),成本控制標(biāo)準(zhǔn)都應(yīng)有所改變,成本控制手段也更加科學(xué)。(四)成本費(fèi)用的控制方法成本、費(fèi)用控制的方法多種多樣,并可按不同標(biāo)準(zhǔn)予以分類(lèi)。從成本控制依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)看,有目標(biāo)成本控制法、標(biāo)準(zhǔn)成本控制法、定額成本控制法、責(zé)任成本控制法等。目標(biāo)成本控制法是以目標(biāo)成本作為成本控制的依據(jù),定額成本控制法是以定額成本作為控制成本的依據(jù),責(zé)任成本控制法是以責(zé)任成本作為控制成本的依據(jù)。從成本、費(fèi)用控制的技術(shù)方法來(lái)看,有對(duì)比法、差異因素分析控制法、量本利分析控制法、回歸分析控制法、ABC分析控制法、功能成本分析控制法等。成本、費(fèi)用控制方法主要根據(jù)成本控制的不同對(duì)象、不同要求和不同目的來(lái)選擇,為此,除上述方法外,還可采用預(yù)算(固定預(yù)算、彈性預(yù)算)控制法、絕對(duì)成本控制法、相對(duì)成本控制法,限額領(lǐng)料控制法,以及采用預(yù)算、流通券、內(nèi)部支票、本票等形式控制費(fèi)用和實(shí)行成本歸口分級(jí)管理等方法。為了保證成本、費(fèi)用控制的有效性,還應(yīng)把定量分析和定性分析結(jié)合起來(lái),并注意各種方法的選擇運(yùn)用和結(jié)合運(yùn)用。成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析是指一定期間結(jié)束后,將成本費(fèi)用的本期實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)(預(yù)算數(shù))、上期數(shù)以及行業(yè)水平比較,揭示成本、費(fèi)用的計(jì)劃(預(yù)算)完成情況、變動(dòng)趨勢(shì)和行業(yè)差異,并結(jié)合因素分析進(jìn)一步揭示差異的形成因素以及各因素對(duì)差異的影響程度,以期為本期效績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和下一期間的成本費(fèi)用計(jì)劃提供依據(jù)的管理行為。重點(diǎn)要把握好以下三點(diǎn):(一)成本費(fèi)用分析的內(nèi)容(1)銷(xiāo)售成本分析包括:總成本分析具體包括商品產(chǎn)品總成本計(jì)劃完成情況分析、影響商品產(chǎn)品總成本升降因素的分析以及可比產(chǎn)品成本分析等。單位產(chǎn)品成本分析具體包括單位成本計(jì)劃完成情況分析,產(chǎn)品單位成本項(xiàng)目分析以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)單位成本影響分析等。(2)營(yíng)業(yè)費(fèi)用分析則可分為購(gòu)銷(xiāo)費(fèi)用分析和管理費(fèi)用分析兩個(gè)方面,其中每一個(gè)方面又可具體按費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用要素進(jìn)行分析。(二)成本、費(fèi)用分析的程序成本、費(fèi)用分析的程序是:(1)確定目標(biāo),明確要求;(2)搜集信息,掌握情況;(3)揭露矛盾,分析原因;(4)綜合評(píng)價(jià),解決矛盾(三)成本費(fèi)用分析的方法比較分析法是將成本、費(fèi)用的本期實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)(預(yù)算數(shù))、上期數(shù)(歷史最好水平)及其他企業(yè)數(shù)比較,據(jù)以揭露差異,鑒別優(yōu)劣的分析方法。比率分析法是利用兩個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的相關(guān)性,通過(guò)計(jì)算比率,據(jù)以考察和評(píng)價(jià)企業(yè)成本、費(fèi)用管理績(jī)效的分析方法,其具體又可分為相關(guān)比率分析法、結(jié)構(gòu)比率分析法和趨勢(shì)比率分析法等。因素分析法是比較分析法的深化,即它是在指標(biāo)比較確定差異的基礎(chǔ)上,找出致使差異產(chǎn)生的具體因素,并計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)差異影響程度的一種分析方法,其具體方法又有連環(huán)替代法、差額分析法等。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定時(shí)間資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益這一會(huì)計(jì)等式編制的。資產(chǎn)負(fù)債表中,將資產(chǎn)項(xiàng)目列在報(bào)表的左側(cè),負(fù)債和所有者權(quán)益列在報(bào)表的右側(cè),從而使資產(chǎn)負(fù)債表左右兩側(cè)保持平衡。資產(chǎn)負(fù)債表的左邊是資產(chǎn),包括流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn),這是按照流動(dòng)性排列的。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)的流動(dòng)性。企業(yè)規(guī)模大并不代表企業(yè)就有競(jìng)爭(zhēng)能力,不代表財(cái)務(wù)狀況就很好。表面上非常繁榮的企業(yè);也可能由于資產(chǎn)流動(dòng)性不夠而導(dǎo)致破產(chǎn)。換句話說(shuō),任何一個(gè)企業(yè)破產(chǎn),最本質(zhì)最直接的原因就是資產(chǎn)的流動(dòng)性出了問(wèn)題,沒(méi)有現(xiàn)金去還債,于是債權(quán)人決定向法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表的右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益。負(fù)債是企業(yè)向外面借來(lái)的資金,反映的是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系;所有者權(quán)益是企業(yè)接受投資人投資的資金。所有者權(quán)益和負(fù)債共同構(gòu)成了企業(yè)的資金來(lái)源,企業(yè)一定的資產(chǎn)來(lái)源就必然要有一定的資金占用,所以從另外一個(gè)角度來(lái)解釋資產(chǎn),資產(chǎn)就是資金的具體占用形態(tài)。資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)靜態(tài)的會(huì)計(jì)報(bào)表,只描述了它在發(fā)布那一時(shí)點(diǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況。因此,它反映的信息帶有時(shí)效性。只要企業(yè)在經(jīng)營(yíng),它的資金每時(shí)每刻都在運(yùn)動(dòng),資產(chǎn)負(fù)債表只不過(guò)是截取一個(gè)相對(duì)靜止的時(shí)點(diǎn),把它的財(cái)務(wù)狀況反映給報(bào)表的使用者,資產(chǎn)負(fù)債表每時(shí)每刻都是變化的。現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是反映一家公司在一定時(shí)期現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出動(dòng)態(tài)狀況的報(bào)表。其組成內(nèi)容與資產(chǎn)負(fù)債表和損益表相一致。通過(guò)現(xiàn)金流量表,可以概括反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出的影響,對(duì)于評(píng)價(jià)企業(yè)的實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、財(cái)務(wù)狀況及財(cái)務(wù)管理,要比傳統(tǒng)的損益表提供更好的基礎(chǔ)。現(xiàn)金流量表為大家提供了一家公司經(jīng)營(yíng)是否健康的證據(jù)。如果一家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流無(wú)法支付股利與保持股本的生產(chǎn)能力,從而它得用借款的方式滿足這些需要,那么這就給出了一個(gè)警告,這家公司從長(zhǎng)期來(lái)看無(wú)法維持正常情況下的支出?,F(xiàn)金流量表通過(guò)顯示經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的不足和不得不用借款來(lái)支付無(wú)法永久支撐的股利水平,從而揭示了公司內(nèi)在的發(fā)展問(wèn)題。每股收益我國(guó)現(xiàn)在要求上市公司,一方面要用凈利潤(rùn)除以普通股的股數(shù),還要提供攤薄后的每股收益。所謂攤薄后的每股收益就是在凈利潤(rùn)中把非經(jīng)營(yíng)的收益扣除掉,即把營(yíng)業(yè)外收支的凈額、投資收益扣除掉。因?yàn)槊抗墒找姹容^高,但是收益若是通過(guò)關(guān)聯(lián)方的關(guān)系,做了大量的營(yíng)業(yè)外收入,或者說(shuō)通過(guò)關(guān)聯(lián)方的關(guān)系增加了很多投資收益那都是不正常的,所以現(xiàn)在要求既要提供一個(gè)基本的每股收益指標(biāo),還要提供一個(gè)扣除非經(jīng)營(yíng)收益的每股收益指標(biāo),這樣對(duì)企業(yè)的衡量更準(zhǔn)確一些。市盈率這個(gè)指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個(gè)比例。它是一個(gè)比較特殊的指標(biāo)。市盈率越高,反映市場(chǎng)對(duì)這個(gè)股票的認(rèn)同越大,大家都愿意買(mǎi)這個(gè)股票,它的價(jià)格才能上漲,但是當(dāng)每股市價(jià)大大超過(guò)每股盈余的時(shí)候,這個(gè)市盈率過(guò)高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以當(dāng)市盈率比較高的時(shí)候,我們?nèi)ネ顿Y,符合投資規(guī)律,當(dāng)市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了市場(chǎng)規(guī)律,市盈率非常高再去買(mǎi)股票風(fēng)險(xiǎn)就是很大的。所以對(duì)市盈率的分析定要辯證地看,有的時(shí)候市盈率比較低的企業(yè),它可能正好有發(fā)展的潛力。盈利能力(也稱(chēng)收益能力)是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員,都會(huì)非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、資金不斷增值的能力。企業(yè)的發(fā)展能力,也稱(chēng)企業(yè)的成長(zhǎng)性,它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素,包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境,企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。(一)銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率是銷(xiāo)售毛利與銷(xiāo)售收入之比。(二)銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率是凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入之比。(三)成本利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率是反映盈利能力的另一個(gè)重要指標(biāo),是利潤(rùn)與成本之比。成本有多種形式,但這里成本主要指經(jīng)營(yíng)成本。(四)總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率,它反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)??傎Y產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率與財(cái)務(wù)杠桿共同決定,但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外,財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制,企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此,提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。(五)權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率,它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤(rùn),可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。權(quán)益凈利率的分母是股東的投入,分子是股東的所得,對(duì)于股權(quán)投資者來(lái)說(shuō);具有非常好的綜合性,概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。(六)發(fā)展能力分析指標(biāo)企業(yè)的發(fā)展能力,也稱(chēng)企業(yè)的成長(zhǎng)性,它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋F髽I(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素,包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境,企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。1.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額與上年銷(xiāo)售額之間的比率,反映銷(xiāo)售的增減變動(dòng)情況,是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)若大于0,表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng),指標(biāo)值越高,表明增長(zhǎng)速度越快,企業(yè)市場(chǎng)前景越好。若該指標(biāo)小于0,則說(shuō)明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷(xiāo)對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高,或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題,市場(chǎng)份額萎縮。該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí),應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的營(yíng)業(yè)收入水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來(lái)發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)或者結(jié)合企業(yè)前三年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率做出趨勢(shì)性分析判斷。2.資本保值增值率一般認(rèn)為,資本保值增值率越高,表明企業(yè)的資本保全狀況越好,所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快,債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%。3.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在實(shí)際分析時(shí),應(yīng)注意考慮資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張質(zhì)和量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。4.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率等于本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率。undefined金融環(huán)境(一)金融機(jī)構(gòu)、金融工具與金融市場(chǎng)金融機(jī)構(gòu)主要是指銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。銀行是指經(jīng)營(yíng)存款、放款、匯兌、儲(chǔ)蓄等金融業(yè)務(wù),承擔(dān)信用中介的金融機(jī)構(gòu),包括各種商業(yè)銀行和政策性銀行,如中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。非銀行金融機(jī)構(gòu)主要包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等。金融工具是指融通資金雙方在金融市場(chǎng)上進(jìn)行資金交易、轉(zhuǎn)讓的工具,借助金融工具,資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方。金融工具分為基本金融工具和衍生金融工具兩大類(lèi)。常見(jiàn)的基本金融工具有貨幣、票據(jù)、債券、股票等。衍生金融工具又稱(chēng)派生金融工具,是在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的融資工具,如各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等,種類(lèi)非常復(fù)雜、繁多,具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)。金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價(jià)格、組織方式等。金融市場(chǎng)為企業(yè)融資和投資提供了場(chǎng)所,可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流向和流量,提高資本效率。(二)金融市場(chǎng)的分類(lèi)金融市場(chǎng)可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)。1.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)以期限為標(biāo)準(zhǔn),金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)又稱(chēng)短期金融市場(chǎng)是指以期限在1年以?xún)?nèi)的金融工具為媒介,進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng),包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng);資本市場(chǎng)又稱(chēng)長(zhǎng)期金融市場(chǎng),是指以期限在1年以上的金融工具為媒介,進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng),包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。2.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)以功能為標(biāo)準(zhǔn),金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng),它主要處理金融工具的發(fā)行與最初購(gòu)買(mǎi)者之間的交易;流通市場(chǎng)又稱(chēng)為二級(jí)市場(chǎng),它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易。3.資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn),金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。資本市場(chǎng)以貨幣和資本為交易對(duì)象;外匯市場(chǎng)以各種外匯金融工具為交易對(duì)象;黃金市場(chǎng)則是集中進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)和金幣兌換的交易市場(chǎng)。4.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)按所交易金融工具的屬性,金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)?;A(chǔ)性金融市場(chǎng)是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng),如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場(chǎng);金融衍生品交易市場(chǎng)是指以金融衍生品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng),如遠(yuǎn)期、期貨、掉期(交換)、期權(quán),以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(交換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場(chǎng)。5.地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn),金融市場(chǎng)可分為地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)。(三)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點(diǎn)是:①期限短。一般為3~6個(gè)月,最長(zhǎng)不超過(guò)1年。②交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)。它的資金來(lái)源主要是資金所有者暫時(shí)閑置的資金,融通資金的用途一般是彌補(bǔ)短期資金的不足。③金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”,具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。貨幣市場(chǎng)主要有拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)等。拆借市場(chǎng)是指銀行(包括非銀行金融機(jī)構(gòu))向業(yè)之間短期性資本的借貸活動(dòng)。這種交易一般沒(méi)有固定的場(chǎng)所,主要通過(guò)電信手段成交,期限按日計(jì)算,一般不超過(guò)1個(gè)月。票據(jù)市場(chǎng)包括票據(jù)承兌市場(chǎng)和票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)。票據(jù)承兌市場(chǎng)是票據(jù)流通轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ);票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)是對(duì)未到期票據(jù)進(jìn)行貼現(xiàn),為客戶(hù)提供短期資本融通,包括貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。大額定期存單市場(chǎng)是一種買(mǎi)賣(mài)銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單的市場(chǎng)。短期債券市場(chǎng)主要買(mǎi)賣(mài)1年期以?xún)?nèi)的短期企業(yè)債券和政府債券,尤其是政府的國(guó)庫(kù)券交易。短期債券的轉(zhuǎn)讓可以通過(guò)貼現(xiàn)或買(mǎi)賣(mài)的方式進(jìn)行。短期債券以其信譽(yù)好、期限短、利率優(yōu)惠等優(yōu)點(diǎn),成為貨幣市場(chǎng)中的重要金融工具之一。(四)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)的主要功能是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通。其主要特點(diǎn)是:①融資期限長(zhǎng)。至少1年以上,最長(zhǎng)可達(dá)10年甚至10年以上。②融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要,用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本,擴(kuò)大生產(chǎn)能力。③資本借貸量大。④收益較高,但風(fēng)險(xiǎn)也較大。資本市場(chǎng)主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)由證券(債券和股票)發(fā)行和證券流通構(gòu)成。有價(jià)證券的發(fā)行是—項(xiàng)復(fù)雜的金融活動(dòng),一般要經(jīng)過(guò)以下幾個(gè)重要環(huán)節(jié):①證券種類(lèi)的選擇。②償還期限的確定。③發(fā)售方式的選擇。在證券流通中,參與者除了買(mǎi)賣(mài)雙方外,中介非常活躍。這些中介主要有證券經(jīng)紀(jì)人、證券商,他們?cè)诹魍ㄊ袌?chǎng)中起著不同的作用。融資租賃市場(chǎng)是通過(guò)資產(chǎn)租賃實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng),它具有融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn),融資期限一般與資產(chǎn)租賃期限一致。經(jīng)濟(jì)環(huán)境在影響財(cái)務(wù)管理的各種外部環(huán)境中,經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛,包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會(huì)通貨膨脹水平等。(一)經(jīng)濟(jì)體制在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下,國(guó)家統(tǒng)籌企業(yè)資本、統(tǒng)一投資、統(tǒng)負(fù)盈虧,企業(yè)利潤(rùn)統(tǒng)一上繳、虧損全部由國(guó)家補(bǔ)貼,企業(yè)雖然是一個(gè)獨(dú)立的核算單位但無(wú)獨(dú)立的理財(cái)權(quán)利。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較單一,財(cái)務(wù)管理方法比較簡(jiǎn)單。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下,企業(yè)成為“自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧”的經(jīng)濟(jì)實(shí)體,有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán),同時(shí)也有獨(dú)立的理財(cái)權(quán)。企業(yè)可以從其自身需要出發(fā),合理確定資本需要量,然后到市場(chǎng)上籌集資本,再把籌集到的資本投放到高效益的項(xiàng)目上獲取更大的收益,最后將收益根據(jù)需要和可能進(jìn)行分配,保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)自始至終根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境做出各種財(cái)務(wù)管理決策并組織實(shí)施。因此,財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較豐富,方法也復(fù)雜多樣。(二)經(jīng)濟(jì)周期市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,經(jīng)濟(jì)發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動(dòng)性。大體上經(jīng)歷復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個(gè)階段的循環(huán),這種循環(huán)叫作經(jīng)濟(jì)周期。在不同的經(jīng)濟(jì)周期,企業(yè)應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。(三)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平財(cái)務(wù)管理的發(fā)展水平是和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)的,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高,財(cái)務(wù)管理水平也越好。財(cái)務(wù)管理水平的提高,將推動(dòng)企業(yè)降低成本,改進(jìn)效率,提高效益,從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高;而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高,將改變企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)理念財(cái)務(wù)管理模式和財(cái)務(wù)管理的方法手段;從而促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提高。財(cái)務(wù)管理應(yīng)當(dāng)以經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為基礎(chǔ),以宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)為導(dǎo)向,從業(yè)務(wù)工作角度保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。(四)宏觀經(jīng)濟(jì)政策我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制,以進(jìn)一步解放和發(fā)展生產(chǎn)力。在這個(gè)目標(biāo)的指導(dǎo)下,我國(guó)已經(jīng)并正在進(jìn)行財(cái)稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制計(jì)劃體制、價(jià)格體制、投資體制、社會(huì)保障制度等各項(xiàng)改革。所有這些改革措施,深刻地影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活,也深刻地影響著我國(guó)企業(yè)的發(fā)展和財(cái)務(wù)活動(dòng)的運(yùn)行。如金融政策中的貨幣發(fā)行量、信貸規(guī)模會(huì)影響企業(yè)投資的資金來(lái)源和投資的預(yù)期收益;財(cái)稅政策會(huì)影響企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)和投資項(xiàng)目的選擇等;價(jià)格政策會(huì)影響資金的投向和投資的回收期及預(yù)期收益;會(huì)計(jì)制度的改革會(huì)影響會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)和計(jì)量,進(jìn)而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的事前預(yù)測(cè)、決策及事后的評(píng)價(jià)產(chǎn)生影響等。(五)通貨膨脹水平通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響是多方面的。主要表現(xiàn)在:(1)引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求。(2)引起企業(yè)利潤(rùn)虛增,造成企業(yè)資金由于利潤(rùn)分配而流失。(3)引起利潤(rùn)上升,加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。(4)引起有價(jià)證券價(jià)格下降,增加企業(yè)的籌資難度。(5)引起資金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難。為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響,企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期,貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn),這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)資本保值;與客戶(hù)應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同,以減少物價(jià)上漲造成的損失;取得長(zhǎng)期負(fù)債,保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期,企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件,減少企業(yè)債權(quán);調(diào)整財(cái)務(wù)政策,防止和減少企業(yè)資本流失等。集權(quán)與分權(quán)的選擇企業(yè)的財(cái)務(wù)特征決定了分權(quán)的必然性,而企業(yè)的規(guī)模效益、風(fēng)險(xiǎn)防范又要求集權(quán)。集權(quán)和分權(quán)各有特點(diǎn),各有利弊。對(duì)集權(quán)與分權(quán)的選擇、分權(quán)程度的把握歷來(lái)是企業(yè)管理的一個(gè)難點(diǎn)。從聚合資源優(yōu)勢(shì),貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的角度來(lái)看,集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。但是,企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制,除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外,在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),并通過(guò)信息傳遞過(guò)程的嚴(yán)格控制以保障信息的質(zhì)量。如果這些要求能夠達(dá)到的話,集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)勢(shì)便有了充分發(fā)揮的可能性。但與此同時(shí),信息傳遞及過(guò)程控制有關(guān)的成本問(wèn)題也會(huì)隨之產(chǎn)生。此外,隨著集權(quán)程度的提高,集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的復(fù)合優(yōu)勢(shì)可能會(huì)不斷強(qiáng)化,但各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)的積極性、創(chuàng)造性與應(yīng)變能力卻可能在不斷削弱。分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制實(shí)質(zhì)上是把決策管理權(quán)在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機(jī)構(gòu),這樣便可以在相當(dāng)程度上縮短信息傳遞的時(shí)間,減小信息傳遞過(guò)程中的控制問(wèn)題,從而使信息傳遞與過(guò)程控制等的相關(guān)成本得以節(jié)約,并能大大提高信息的決策價(jià)值與利用效率。但隨著權(quán)力的分散,就會(huì)產(chǎn)生企業(yè)管理目標(biāo)換位問(wèn)題,這是采用分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制通常無(wú)法完全避免的一種成本或代價(jià)。集權(quán)型或分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的選擇,本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理決策,是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢(shì)而定的權(quán)變性策略。依托環(huán)境預(yù)期與戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類(lèi)型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素,對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與安排。財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒(méi)有固定的模式,同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。財(cái)務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán),需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征,以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”。作為實(shí)體的企業(yè),各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務(wù)上的聯(lián)系,特別是那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè),要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切,就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制。反之,則相反。如果說(shuō)客所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系的必要程度是企業(yè)有無(wú)必要實(shí)施相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本因素,那么,企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系特征則是企業(yè)能否采取相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制的一個(gè)基本條件。只有當(dāng)企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權(quán)的股份(如50%以上)之后,企業(yè)才有可能通過(guò)指派較多董事去有效地影響各所屬單位的財(cái)務(wù)決策,也只有這樣,各所屬單位的財(cái)務(wù)決策才有可能相對(duì)“集中”于企業(yè)總部。事實(shí)上,考慮財(cái)務(wù)管理體制的集中與分散,除了受制于以上兩點(diǎn)外,還取決于集中與分散的“成本”和“利益”差異。集中的“成本”主要是各所屬單位積極性的損失和財(cái)務(wù)決策效率的下降,分散的“成術(shù)”主要是可能發(fā)生的各所屬單位財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離以及財(cái)務(wù)資源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)和提高財(cái)務(wù)資源的利用效率,分散的“利益”主要是提高財(cái)務(wù)決策效率和調(diào)動(dòng)各所屬單位的積極性。此外,集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。由管理者的素質(zhì)、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平,對(duì)財(cái)權(quán)的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平,有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán),否則,財(cái)權(quán)過(guò)于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率的低下。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐,集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán),籌資、融資權(quán),投資權(quán),用資、擔(dān)保權(quán),固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán),財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán),收益分配權(quán);分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán),人員管理權(quán),業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán),費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。(一)集中制度制定權(quán)企業(yè)總部根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)和《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》的要求,結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)際情況和發(fā)展戰(zhàn)略、管理需要,制定統(tǒng)一的財(cái)務(wù)管理制度,在全企業(yè)范圍內(nèi)統(tǒng)一施行。各所屬單位只有制度執(zhí)行權(quán),而無(wú)制度制定和解釋權(quán)。但各所屬單位可以根據(jù)自身需要制定實(shí)施細(xì)則和補(bǔ)充規(guī)定。(三)集中籌資、融資權(quán)資金籌集是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn),為了使企業(yè)內(nèi)部籌資風(fēng)險(xiǎn)最小,籌資成本最低,應(yīng)由企業(yè)總部統(tǒng)一籌集資金,各所屬單位有償使用。如需銀行貸款,可由企業(yè)總部辦理貸款總額,各所屬單位分別辦理貸款手續(xù),按規(guī)定自行付息;如需發(fā)行短期商業(yè)票據(jù),企業(yè)總部應(yīng)充分考慮企業(yè)資金占用情況,并注意到期日存足款項(xiàng),不要因?yàn)槠睋?jù)到期不能兌現(xiàn)而影響企業(yè)信譽(yù);如需利用海外籌集資金,應(yīng)統(tǒng)一由企業(yè)總部根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行政策辦理相關(guān)手續(xù),并嚴(yán)格審查貸款合同條款,注意匯率及利率變動(dòng)因素,防止出現(xiàn)損失。企業(yè)總部對(duì)各所屬單位進(jìn)行追蹤審查現(xiàn)金使用狀況,具體做法是各所屬單位按規(guī)定時(shí)間向企業(yè)總部上報(bào)“現(xiàn)金流量表”,動(dòng)態(tài)地描述各所屬單位現(xiàn)金增減狀況和分析各所屬單位資金存量是否合理。遇有部分所屬單位資金存量過(guò)多,運(yùn)用不暢,而其他所屬單位又急需資金時(shí),企業(yè)總部可調(diào)動(dòng)資金,并應(yīng)支付利息。企業(yè)內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)禁各所屬單位之間放貸,如需臨時(shí)拆借資金,在規(guī)定金額之上的,應(yīng)報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn)。(三)集中投資權(quán)企業(yè)對(duì)外投資必須遵守的原則為:效益性、分散風(fēng)險(xiǎn)性、安全性、整體性及合理性。無(wú)論企業(yè)總部還是各所屬單位的對(duì)外投資都必須經(jīng)過(guò)立項(xiàng)、可行性研究、論證、決策的過(guò)程,其間除專(zhuān)業(yè)人員外,必須有財(cái)務(wù)人員參加。財(cái)務(wù)人員應(yīng)會(huì)同有關(guān)專(zhuān)業(yè)人員,通過(guò)仔細(xì)調(diào)查了解,開(kāi)展可行性分析,預(yù)測(cè)今后若干年內(nèi)市場(chǎng)變化趨勢(shì)及可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率、投資該項(xiàng)目的建設(shè)期、投資回收期、投資回報(bào)率等,寫(xiě)出財(cái)務(wù)報(bào)告,報(bào)送領(lǐng)導(dǎo)參考。為了保證投資效益實(shí)現(xiàn),分散及減少投資風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)內(nèi)對(duì)外投資可實(shí)行限額管理,超過(guò)限額的投資其決策權(quán)屬于企業(yè)總部。被投資項(xiàng)目一經(jīng)批準(zhǔn)確立,財(cái)務(wù)部門(mén)應(yīng)協(xié)助有關(guān)部門(mén)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理,對(duì)出現(xiàn)的與可行性報(bào)告的偏差,應(yīng)及時(shí)報(bào)有關(guān)部門(mén)予以糾正。對(duì)投資收益不能達(dá)到預(yù)期目的的項(xiàng)目應(yīng)及時(shí)清理解決,并應(yīng)追究有關(guān)人員的責(zé)任。同時(shí)應(yīng)完善投資管理,企業(yè)可根據(jù)自身特點(diǎn)建立一套具有可操作性的財(cái)務(wù)考核指標(biāo)體系,規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(四)集中用資、擔(dān)保權(quán)企業(yè)總部應(yīng)加強(qiáng)資金使用安全性的管理,對(duì)大額資金撥付要嚴(yán)格監(jiān)督,建立審批手續(xù),并嚴(yán)格執(zhí)行。這是因?yàn)楦魉鶎賳挝回?cái)務(wù)狀況的好壞關(guān)系到企業(yè)所投資本的保值和增值問(wèn)題,同時(shí)各所屬單位因資金受阻導(dǎo)致獲利能力下降,會(huì)降低企業(yè)的投資回報(bào)率。因此,各所屬單位用于經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的資金,要按照經(jīng)營(yíng)規(guī)劃范圍使用,用于資本項(xiàng)目上的資金支付,應(yīng)履行企業(yè)規(guī)定的報(bào)批手續(xù)。擔(dān)保不慎,會(huì)引起信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部對(duì)外擔(dān)保權(quán)應(yīng)歸企業(yè)總部管理,未經(jīng)批準(zhǔn),各所屬單位不得為外企業(yè)提供擔(dān)保,企業(yè)內(nèi)部各所屬單位相互擔(dān)保,應(yīng)經(jīng)企業(yè)總部同意。同時(shí)企業(yè)總部為各所屬單位提供擔(dān)保應(yīng)制定相應(yīng)的審批程序,可由各所屬單位與銀行簽訂貸款協(xié)議,企業(yè)總部為各所屬單位做貸款擔(dān)保,同時(shí)要求各所屬單位向企業(yè)總部提供“反擔(dān)?!?,保證資金的使用合理及按時(shí)歸還,使貸款得到監(jiān)控。同時(shí),企業(yè)對(duì)逾期未收貨款,應(yīng)做硬性規(guī)定。對(duì)過(guò)去的逾期未收貨款,指定專(zhuān)人,統(tǒng)一步調(diào),積極清理,誰(shuí)經(jīng)手,誰(shuí)批準(zhǔn),由誰(shuí)去收回貨款。(五)集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)各所屬單位需要購(gòu)置固定資產(chǎn)必須說(shuō)明理由,提出申請(qǐng),報(bào)企業(yè)總部審批,經(jīng)批準(zhǔn)后方可購(gòu)置。各所屬單位資金不得自行用于資本性支出。(六)集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)各所屬單位財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置必須報(bào)企業(yè)總部批準(zhǔn),財(cái)務(wù)人員由企業(yè)總部統(tǒng)一招聘,財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人或財(cái)務(wù)主管人員由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。(七)集中收益分配權(quán)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)統(tǒng)一收益分配制度,各所屬單位應(yīng)客觀、真實(shí)、及時(shí)地反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。各所屬單位收益的分配,屬于法律、法規(guī)明確規(guī)定的按規(guī)定分配,剩余部分由企業(yè)總部本著長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實(shí)利益相結(jié)合的原則,確定分留比例。各所屬單位留存的收益原則上可自行分配,但應(yīng)報(bào)企業(yè)總部備案。(八)分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人主持本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作,組織實(shí)施年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃,決定生產(chǎn)和銷(xiāo)售,研究和考慮市場(chǎng)周?chē)沫h(huán)境,了解和注意同行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和戰(zhàn)略措施,按所規(guī)定時(shí)間向企業(yè)總部匯報(bào)生產(chǎn)管理工作情況。對(duì)突發(fā)的重大事件,要及時(shí)向企業(yè)總部匯報(bào)。(九)分散人員管理權(quán)各所屬單位負(fù)責(zé)人有權(quán)任免下屬管理人員,有權(quán)決定員工的聘用與辭退,企業(yè)總部原則上不應(yīng)干預(yù),但其財(cái)務(wù)主管人員的任免應(yīng)報(bào)經(jīng)企業(yè)總部批準(zhǔn)或由企業(yè)總部統(tǒng)一委派。一般財(cái)務(wù)人員必須獲得“上崗證”,才能從事財(cái)會(huì)工作。(十)分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)各所屬單位所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)均不相同,因此,業(yè)務(wù)的定價(jià)應(yīng)由各所屬單位經(jīng)營(yíng)部門(mén)自行擬訂,但必須遵守加速資金流轉(zhuǎn),保證經(jīng)營(yíng)質(zhì)量,提高經(jīng)濟(jì)效益的原則。(十一)分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)各所屬單位在經(jīng)營(yíng)中必然發(fā)生各種費(fèi)用,企業(yè)總部沒(méi)必要進(jìn)行集中管理,各所屬單位在遵守財(cái)務(wù)制度的原則下,由其負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)各種合理的用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的費(fèi)用開(kāi)支。公司簡(jiǎn)介(一)公司基本信息1、公司名稱(chēng):xx有限公司2、法定代表人:邵xx3、注冊(cè)資本:1310萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期:2015-9-147、營(yíng)業(yè)期限:2015-9-14至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司簡(jiǎn)介公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念,倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”的企業(yè)情懷;堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來(lái),細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針;以“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng),以?xún)?yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷(xiāo)思路;以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。公司堅(jiān)持誠(chéng)信為本、鑄就品牌,優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)理念,秉承以人為本,始終堅(jiān)持“服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營(yíng)理念,遵循“以客戶(hù)需求為中心,堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略,提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念,奉行“唯才是用,唯德重用”的人才理念,致力于為客戶(hù)量身定制出完美解決方案,滿足高端市場(chǎng)高品質(zhì)的需求。項(xiàng)目投資分析(一)投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括:建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金,估算的主要依據(jù)包括:1、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)》2、《投資項(xiàng)目可行性研究指南》3、《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程》4、《建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定》5、《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》6、《企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定》(二)項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用;項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益,并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資25649.43萬(wàn)元,包括:工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。(三)工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等;工程建設(shè)其他費(fèi)用包括:建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用,合計(jì)21780.57萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算,本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為10376.52萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家(商)報(bào)價(jià)和類(lèi)似工程設(shè)備價(jià)格,同時(shí)參照《機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》和《建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行,并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為10692.76萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為711.29萬(wàn)元。(四)工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為3175.48萬(wàn)元。(五)預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為693.38萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用10376.5210692.76711.2921780.571.1建筑工程費(fèi)10376.5210376.521.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)10692.7610692.761.3安裝工程費(fèi)711.29711.292其他費(fèi)用3175.483175.482.1土地出讓金1642.291642.293預(yù)備費(fèi)693.38693.383.1基本預(yù)備費(fèi)307.82307.823.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)385.56385.564投資合計(jì)25649.43(六)建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃,本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月,其中申請(qǐng)銀行貸款10312.45萬(wàn)元,貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息252.66萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息252.66252.660.001.1.1期初借款余額10312.451.1.2當(dāng)期借款10312.4510312.450.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息252.66252.660.001.1.4期末借款余額10312.4510312.451.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)252.66252.660.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)252.66252.660.00(七)流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng),用于購(gòu)買(mǎi)輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法,根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn),該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù),采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算,本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為6160.20萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位:萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)27838.5034798.1339437.8846397.501.1應(yīng)收賬款12527.3315659.1617747.0520878.881.2存貨9743.4712179.3413803.2516239.121.2.1原輔材料2923.043653.804140.984871.741.2.2燃料動(dòng)力146.15182.69207.05243.591.2.3在產(chǎn)品4482.005602.506349.507470.001.2.4產(chǎn)成品2192.282740.353105.733653.801.3現(xiàn)金2227.082783.853155.033711.801.4預(yù)付賬款3340.624175.774732.555567.702流動(dòng)負(fù)債24142.3830177.9834201.7140237.302.1應(yīng)付賬款8691.2610864.0712312.6214485.432.2預(yù)收賬款15451.1219313.9021889.0925751.873流動(dòng)資金3696.124620.155236.176160.204流動(dòng)資金增加3696.12924.03616.02924.035鋪底流動(dòng)資金8351.5510439.4411831.3613919.25(八)項(xiàng)目總投資本期

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶(hù)所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶(hù)上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶(hù)上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶(hù)因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

最新文檔

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論