金融體系與經濟增長關系研究綜述

金融體系與經濟增長關系研究綜述摘要：我們國家各區(qū)域間金融發(fā)展和經濟增加均存在宏大差距，而國外的研究對一個區(qū)域間金融發(fā)展和經濟增加差距宏大的大國經濟體中，金融發(fā)展與經濟增加關系的研究還特別欠缺。本文針對金融體系與經濟增加的關系進行評述。本文關鍵詞語：金融體系；經濟增加；關系；一、前言金融發(fā)展理論表示清楚，金融發(fā)展與經濟增加親密相關，而金融發(fā)展實際上就是金融構造的變化。一個發(fā)達的金融系統(tǒng)能夠減少信息和交易成本，分擔和管理風險，這對于儲蓄、投資和經濟增加是至關主要的。而不同的金融體系構造、金融工詳細系、金融市場體系和金融機構體系等，對于信息、交易成本和風險的影響是不同的。因而，研究金融對經濟增加的奉獻，必需從金融體系下手。對金融體系的研究始于2050年代，其內涵至今國內外學者也沒有達成共鳴。理論界有較大影響的觀點重要有二：一是以雷蒙德·W·戈德史密斯〔Raymond。W。Goldsmith〕在1969年提出了金融體系的概念，他以為金融體系是一國現(xiàn)存的金融工具和金融體系之和，金融發(fā)展的本質是金融體系的變化，研究金融發(fā)展就是研究金融體系的變化經過和趨勢。在他那本〔金融構造與金融發(fā)展〕一書中，他以為金融體系的構造特征重要表現(xiàn)為這樣一些特征：金融資產的總量和實物資產之間的比例關系，這種關系被稱為金融相關率；各經濟部門的金融資產與負責總量及其在不同種類的金融工具上的分布；金融體系和非金融經濟部門所持有的的金融資產和負責之間的關系；各種不同金融機構的金融資產和負責的比例關系，以及這些資產和負責所采用的金融工具的形式等等。二是近年來學術界流行的所謂“兩分法〞，即著眼于一國企業(yè)的外源融資——通過金融市場或金融中介融資角度劃分的不同國家的金融體系，即銀行主導型金融體系〔以德國、法國、日本為代表〕和市場主導型金融體系〔以美國、英國為代表〕。逐步引入和傳播，中國經濟學者也開始研究金融與經濟之間的關系。在理論上重要以雷蒙德·W·戈德史密斯的金融體系觀為根據(jù)，可分為兩大類：一類只是定性化研究中國的金融機制與體系；另一類則重要從金融資產的角度定量地研究和分析中國的金融構造特征。中國學者對金融體系的理解和解釋更是眾口紛紜。如王維安〔2000〕從西方金融發(fā)展理論出發(fā)，得出衡量一國金融體系的六大指標。李量〔2001〕把反映一定時期各種金融工具、金融市場和金融體系的形式、內容、相對規(guī)模和比例理解為一國的金融構造，并指出一定的金融構造反映一定的金融功能及效率，也反映了一個經濟的金融體系的特征。王廣謙〔2002〕則以金融資產體系為切入點，采取分條理的構造比率分析法來考察中國金融體系的現(xiàn)在狀況與變化。李健〔2003〕從多角度對金融體系進行了研究，以為金融體系是指構成金融總體的各個構成部分的分布、存在、相對規(guī)模、互相關系與配合的狀況，并以為金融體系由構成金融各業(yè)的產業(yè)構造、金融市場構造、融資構造、金融資產構造、金融開放構造等構成。二、金融構造特征根據(jù)各國關于金融構造的分析，把金融構造分為市場主導型和銀行主導型，我們國家如今是銀行主導形式。這重要由于我們國家的市場證券化水平不高，多數(shù)企業(yè)不能直接從資本市場上融資。1.從金融機構的資產和負責構造來看：銀行主導型相對于市場主導型的第一個基本特是：在全部金融機構中，銀行的資產負責所占的比重非常大；而在市場導向構造中，非銀行金融機構的份額要大得多。第二個特征是：對于前者，貸款是金融機構的最重要的金融資產。2.從金融工具的規(guī)模和構造來看：銀行主導型和市場主導型的差異不同在銀行貸款規(guī)模，股票市值和發(fā)行構造，市值和發(fā)行構造等幾個方面。3.從居民的金融資產構造方面來看：銀行主導型和市場主導型的差異不同在于：對于前者，居民資產組合中最主要的部分就是現(xiàn)金和存款；后者對股票和其他股權，債券占領很高的比重。4.從非金融公司的融資構造和股權構造來看；市場主導型和銀行主導型的差異不同在于：第一，前者的股權類證券的比例較后者為高。第二，在債券類證券中，前者的公開流通債券同銀行借款大致差不多，而后者的銀行借款要遠遠多于公開發(fā)行的債券。三、實證分析林毅夫〔2009〕以為，金融體系是金融體系內部各種不同的金融制度布置的比例和相對構成。金融體系能夠從不同的角度來考察，從金融活動能否需要通過金融中介，能夠考察金融市場與金融中介的比例構成；從金融交易的期限長短，能夠將金融體系分為貨幣市場與資本市場；從金融活動能否遭到金融監(jiān)管部門的監(jiān)管，能夠分為正規(guī)金融和非正規(guī)金融。就銀行自己，能夠分為銀行業(yè)競爭水平和不同規(guī)模的銀行分布。白欽先〔2003〕以為金融體系是金融相關要素的構成、互相關系及其量的比例，并提出金融傾斜的概念?？疾旖鹑隗w系的表現(xiàn)形態(tài)能夠從多方面進行如產業(yè)構造、金融市場構造、融資構造、金融資產構造、金融開放構造等。在經濟增加和金融體系關系方面：易憲容，黃少軍〔2004〕從銀行觀，市場觀，法制觀，功能觀論述了不同金融構造對經濟增加的影響；喻平〔2005〕從金融創(chuàng)新與經濟增加關系出發(fā)，討論金融總量對經濟增加的動態(tài)演進經過。作為經濟系統(tǒng)乃至社會系統(tǒng)的一個子系統(tǒng)，金融系統(tǒng)的構造問題屬于廣義的制度設計的范疇，而制度同經濟增加之間的關系已經被新制度經濟學反復強調過了。如諾思(1991，第17頁)所說：“政治和經濟組織的構造決定著一個經濟的實績及知識和技術存量的增加速度。〞在新制度經濟學那里，產權制度的主要性來自于交易成本，無所不在的交易成本使得各種要素禁賦的所有者無法進行帕雷托有效的交易。因而，產權—要素票賦的實際控制權和占領權的布置就成了降低交易成本、進而促進經濟增加的一個決定性要素。關于產權理論的一個新的研究方向是Hart和Moore(1988)創(chuàng)始的不完備合約理論，其中重要分析了在不完備合約情況下，對要素票賦的剩余控制權布置是怎樣影響交易各方施行關系專有性投資的。在這里，交易成本仍然是合約之所以不完備的前提。通過1994到2008年的總值Y和存貸款余額F的數(shù)據(jù)，作出以下圖：很明顯，90年代以來，我經濟增加和金融發(fā)展都非常迅速，而且在經濟增加的同時，金融也在發(fā)展。除了金融發(fā)展與區(qū)域經濟增加的相關關系之外，不同學者對我們國家區(qū)域金融發(fā)展的差別和收斂性進行了研究。研究得出的結論也存在很大爭議。張杰〔1994〕以為，與經濟發(fā)展的進程類似，我們國家金融成長的進程應符合威廉姆森“倒U〞曲線經過。他在對我們國家金融組織體系的現(xiàn)在狀況進行分析的基礎上指出了我們國家金融組織體系的發(fā)展取向。研究發(fā)現(xiàn)，我們國家的金融組織體系在空間上的分布特別均齊，進而使金融失去空間成長的區(qū)間。由于一國金融成長的水平并不取決于金融組織體系和金融機構的簡單擴張，而應該取決于金融資源的配置效率以及與之相對應的資本構成水平，因而，我們國家區(qū)域金融組織構造必需從“互擠〞向“互補〞轉換。該轉換的完成則需要通過解除現(xiàn)存的條塊分割金融體系，構建新的區(qū)域結合型金融組織框架，構成若干個金融中心和金融“發(fā)展極〞，打破金融資源流動的地區(qū)壁壘，彌合區(qū)域間金融市場的割裂狀況，進而促使金融資源空間流動和配置機制的構成，引導總體資源配置構造的優(yōu)化。金融體系與經濟增加的關系問題是一個復雜的問題，關鍵在于兩者之間并非是一一對應的關系。金融體系的存在是由于在現(xiàn)實經濟生活當中存在信意搜索成本和交易成本。金融體系的差別與一個國家所處的經濟發(fā)展階段有著親密的關系‘哪一種金融體系更有優(yōu)勢，從經濟學理論來看，銀行在解決委托代理關系方面確實要比資本市場有優(yōu)勢，而資本市場在促進新技術的產業(yè)化方面又有其獨特的作用。兩者之間的關系是一種互補的關系。有效率的金融體系是一個充足競爭的體系，這種體系的存在無疑是以資本市場為依托的，而不是建立在關聯(lián)銀行業(yè)務基礎之上的。四、結束語通過對文獻的梳理能夠發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的文獻從金融發(fā)展與經濟增加的關系、金融發(fā)展差別以及金融資金的流動性等方面進行了深切進入的討論，而且得到了一系列主要且有益的結論。但是，現(xiàn)有的文獻大多數(shù)單就我們國家金融體制和金融發(fā)展而論我們國家的金融發(fā)展與經濟增加之間的關系，而將我們國家的金融發(fā)展與經濟增加之間的關系納入我們國家轉型經濟的特殊背景中，研究該轉型經濟背景對我們國家區(qū)域金融發(fā)展的增加績效產生影響的文獻卻特別有限。我們國家是一個轉型經濟國家，轉型經濟的特殊背景對我們國家經濟發(fā)展產生的影響是特別宏大的。因而，在將來，研究轉型背景對金融發(fā)展與經濟增加之間關系的影響顯得特別需要。以下為參考文獻：[1]高冉.金融構造在經濟增加中的作用——基于VAR模型的分析[J].中國證券期貨.2010.12.102~103.[2]肖云.北省金融發(fā)展與經濟增加關系研究[J].中南財經政法大學研究生學報.2009年第2期.43~49.[3]張靜.我們國