證券基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)與練習(xí)

第四章證券投資基金大綱要求：

駕馭證券投資基金的定義和特征；駕馭基金與股票,債券的區(qū)分；熟識(shí)基金的作用；熟識(shí)我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況；熟識(shí)證券投資基金的分類(lèi)方法；駕馭契約型基金與公司型基金,封閉式基金與開(kāi)放式基金的定義與區(qū)分；駕馭貨幣市場(chǎng)基金管理內(nèi)容；熟識(shí)各類(lèi)基金的含義；駕馭交易所交易的開(kāi)放式基金的概念,特點(diǎn)；了解ETF和LOF的異同。

熟識(shí)基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)；駕馭基金管理人的概念,資格,職責(zé),更換條件,業(yè)務(wù)范圍；駕馭基金托管人的概念,條件,職責(zé),更換條件；熟識(shí)基金當(dāng)事人之間的關(guān)系；

熟識(shí)基金的管理費(fèi),托管費(fèi),交易費(fèi),運(yùn)作費(fèi),銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的含義和提取規(guī)定；

駕馭基金資產(chǎn)凈值的含義；熟識(shí)基金資產(chǎn)估值的概念及估值的基本原則；

熟識(shí)基金收入的來(lái)源,利潤(rùn)安排方式與安排原則；駕馭基金的投資風(fēng)險(xiǎn)；了解基金的信息披露要求；

駕馭基金的投資范圍與投資限制。第一節(jié)證券投資基金概述一,證券投資基金

（一）證券投資基金的產(chǎn)生與發(fā)展

證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金,由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱(chēng)謂不盡相同，如美國(guó)稱(chēng)“共同基金”，英國(guó)和我國(guó)香港地區(qū)稱(chēng)“單位信托基金”，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱(chēng)“證券投資信托基金”等。

英國(guó)1868年由政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開(kāi)向社會(huì)發(fā)售受益憑證。

基金起源于英國(guó)，基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行業(yè),證券業(yè),保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。

（二）我國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展概況

1997年11月，國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行方法》；l998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰,基金開(kāi)元設(shè)立，分別由國(guó)泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。2004年6月1日，我國(guó)《證券投資基金法》正式實(shí)施。

證券投資基金業(yè)從今進(jìn)入嶄新的發(fā)展階段，基金數(shù)量和規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，市場(chǎng)地位日趨重要，呈現(xiàn)出下列特點(diǎn)：

1.基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開(kāi)放式基金青出于藍(lán)，漸漸成為基金設(shè)立的主流形式；

2.基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化；

3.中國(guó)基金業(yè)發(fā)展快速，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快。

（三）證券投資基金的特點(diǎn)

1.集合投資?；鸬奶攸c(diǎn)是將零散的資金匯合起來(lái)，交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值?；饘?duì)投資的最低限額要求不高，投資者可以依據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力確定購(gòu)買(mǎi)數(shù)量，有些基金甚至不限制投資額大小。

2.分散風(fēng)險(xiǎn)。以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn),提高收益是基金的另一大特點(diǎn)。

3.專(zhuān)業(yè)理財(cái)。將分散的資金集中起來(lái)以信托方式交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，既是證券投資基金的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是它的一個(gè)重要功能。

（四）證券投資基金的作用

1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道。對(duì)中小投資者來(lái)說(shuō)，存款或買(mǎi)債券較為穩(wěn)妥，但收益率較低；投資于股票有可能獲得較高收益，但風(fēng)險(xiǎn)較大。證券投資基金作為一種新型的投資工具，將眾多投資者的小額資金匯合起來(lái)進(jìn)行組合投資，由專(zhuān)家來(lái)管理和運(yùn)作，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，收益可觀，為中小投資者供應(yīng)了較為志向的間接投資工具，大大拓寬了中小投資者的投資渠道。

2.有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。第一，基金的發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定?；鹩蓪?zhuān)業(yè)投資人士經(jīng)營(yíng)管理，其投資閱歷比較豐富，收集和分析信息的實(shí)力較強(qiáng)，投資行為相對(duì)理性，客觀上能起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。同時(shí)，基金一般注意資本的長(zhǎng)期增長(zhǎng)，多實(shí)行長(zhǎng)期的投資行為，較少在證券市場(chǎng)上頻繁進(jìn)出，能削減證券市場(chǎng)的波動(dòng)。第二，基金作為一種主要投資于證券市場(chǎng)的金融工具，它的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場(chǎng)的投資品種，擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，起到了豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用。

（五）證券投資基金與股票,債券的區(qū)分

1.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。

股票反映的是全部權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是信托關(guān)系，但公司型基金除外。

2.所籌集資金的投向不同。

股票和債券是直接投資工具，而基金是間接投資工具。

3.風(fēng)險(xiǎn)水平不同。（股票＞基金＞債券）

股票的直接收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營(yíng)效益，不確定性強(qiáng)，投資于股票有較大的風(fēng)險(xiǎn)。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。基金主要投資于有價(jià)證券，投資選擇敏捷多樣，從而使基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險(xiǎn)又可能小于股票。

【例題·單選題】基金一般反映的是（）。

A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.信托關(guān)系

C.借貸關(guān)系

D.全部權(quán)關(guān)系『正確答案』B二,證券投資基金的分類(lèi)

（一）按基金的組織形式不同，基金可分為契約型基金和公司型基金。

契約型基金又稱(chēng)為“單位信托”，是指將投資者,管理人,托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

公司型基金是依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。

公司型基金在組織形式上與股份類(lèi)似，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù)。

1.公司型基金的特點(diǎn)：

（1）基金的設(shè)立程序類(lèi)似于一般的股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它托付基金管理公司作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理人來(lái)經(jīng)營(yíng),管理基金資產(chǎn)。

（2）基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類(lèi)似，設(shè)有董事會(huì)和股東大會(huì)?；鹳Y產(chǎn)歸公司全部。

2.契約型基金與公司型基金的區(qū)分：

（1）資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的信托財(cái)產(chǎn)；公司型基金的資金是通過(guò)發(fā)行一般股票籌集的公司法人資本。

（2）投資者的地位不同。契約型基金的投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人，即享有基金的受益權(quán)。公司型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者大。

（3）基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)基金，公司型基金依據(jù)投資公司章程營(yíng)運(yùn)基金。

【例題·推斷題】契約型基金和公司型基金在法律依據(jù),組織形式以及有關(guān)當(dāng)事人的地位等方面是不同的，它們的投資方式也是不同的。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤『正確答案』B

『答案解析』投資方式相同，都是將投資者的資金集中起來(lái)，依據(jù)基金設(shè)立時(shí)所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上，獲得收益后再安排給投資者的投資方式。（二）按基金運(yùn)作方式不同，基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。

封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。

確定基金期限長(zhǎng)短的因素主要有兩個(gè)：一是基金本身投資期限的長(zhǎng)短。二是宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，對(duì)封閉式基金的相識(shí)不正確的是（）。

A.經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變

B.基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易

C.基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回

D.投資者可以通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行基金的買(mǎi)賣(mài)『正確答案』D【例題·推斷題】封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時(shí)間。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤『正確答案』A開(kāi)放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。為了滿(mǎn)意投資者贖回資金,實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開(kāi)放式基金一般都從所籌資金中撥出肯定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)。這雖然會(huì)影響基金的盈利水平，但作為開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)是必需的。

封閉式基金與開(kāi)放式基金有以下主要區(qū)分：

1.期限不同；

2.發(fā)行規(guī)模限制不同；

3.基金份額交易方式不同；（絕大多數(shù)開(kāi)放式基金不上市交易）

4.基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同；

封閉式基金與開(kāi)放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價(jià)都是按面值加肯定百分比的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)計(jì)算外，以后的交易計(jì)價(jià)方式不同。封閉式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必定反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。

開(kāi)放式基金的交易價(jià)格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，其申購(gòu)價(jià)一般是基金份額凈資產(chǎn)值加肯定的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)，贖回價(jià)是基金份額凈資產(chǎn)值減去肯定的贖回費(fèi)，不直接受市場(chǎng)供求影響。

5.基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同；

封閉式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次，開(kāi)放式基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布。

6.交易費(fèi)用不同；

投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)，在基金價(jià)格之外要支付手續(xù)費(fèi)；投資者在買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金時(shí)，則要支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。

7.投資策略不同。

封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會(huì)削減，因此可進(jìn)行長(zhǎng)期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定支配內(nèi)進(jìn)行。

（三）按投資標(biāo)的劃分，基金可分為債券基金,股票基金,貨幣市場(chǎng)基金等。

1.債券基金。

債券基金是一種以債券為主要投資對(duì)象的證券投資基金。由于債券的年利率固定，因而這類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健型投資者。債券基金的收益會(huì)受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)上升；反之，則相反。

在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

2.股票基金。

股票基金是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金。股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值。股票基金是最重要的基金品種。

按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金。前者分散投資于各種一般股票，風(fēng)險(xiǎn)較??；后者特地投資于某一行業(yè),某一地區(qū)的股票，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。

3.貨幣市場(chǎng)基金。

貨幣市場(chǎng)基金是以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象期限在1年以?xún)?nèi)，包括銀行短期存款,國(guó)庫(kù)券,公司短期債券,銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)等貨幣市場(chǎng)工具。

在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金。

貨幣市場(chǎng)基金的優(yōu)點(diǎn)是資本平安性高,購(gòu)買(mǎi)限額低,流淌性強(qiáng),收益較高,管理費(fèi)用低，有些還不收取贖回費(fèi)用。因此，貨幣市場(chǎng)基金通常被認(rèn)為是低風(fēng)險(xiǎn)的投資工具。

依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行方法》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：

（1）現(xiàn)金；（2）1年以?xún)?nèi)（含1年）的銀行定期存款,大額存單；（3）剩余期限在397天以?xún)?nèi)（含397天）的債券；（4）期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的債券回購(gòu)；（5）期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的中央銀行票據(jù)；（6）剩余期限在397天以?xún)?nèi)（含397天）的資產(chǎn)支持證券；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì),中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流淌性的貨幣市場(chǎng)工具。

貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具：（1）股票；（2）可轉(zhuǎn)換債券；（3）剩余期限超過(guò)397天的債券；（4）信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；（5）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A－1級(jí)或相當(dāng)于A－1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券；（6）流通受限的證券；（7）中國(guó)證監(jiān)會(huì),中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具。

4.衍生證券投資基金

這種基金的風(fēng)險(xiǎn)大，因?yàn)檠苌C券一般是高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。

【例題·多選題】下列對(duì)股票基金的相識(shí)正確的有（）。

A.股票基金是重要的基金品種，僅次于國(guó)債基金

B.各國(guó)政府對(duì)股票基金的監(jiān)管都特別嚴(yán)格，不同程度地規(guī)定了基金購(gòu)買(mǎi)某一家上市公司的股票總額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的肯定比例，以防止基金過(guò)度投機(jī)和操縱市場(chǎng)

C.股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值

D.按基金投資的標(biāo)的劃分，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金『正確答案』BC【例題·多選題】貨幣市場(chǎng)基金不得投資于（）。

A.股票

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.剩余期限超過(guò)397天的債券

D.信用評(píng)級(jí)在AAA以下的企業(yè)債券『正確答案』ABCD（四）按投資目標(biāo)劃分，基金可分為成長(zhǎng)型基金,收入型基金和平衡型基金

1.成長(zhǎng)型基金。

基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信用度較高,有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的所謂成長(zhǎng)公司的股票。

分類(lèi)：穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金和主動(dòng)成長(zhǎng)型基金。

2.收入型基金。

收入型基金主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲得當(dāng)期的最大收入為目的。

分類(lèi)：固定收入型基金和股票收入型基金。

3.平衡型基金。

平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的一般股之間進(jìn)行平衡。這種基金一般將25%～50%的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股，其余的投資于一般股。平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。

（五）按投資理念不同，可分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金

1.主動(dòng)型基金。主動(dòng)型基金是指力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。

2.被動(dòng)型基金。被動(dòng)型基金一般選取特定指數(shù)作為追蹤對(duì)象，因此，通常又被稱(chēng)為“指數(shù)基金”。

指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)是：（1）費(fèi)用低廉。指數(shù)基金的管理費(fèi)較低，尤其交易費(fèi)用較低。（2）風(fēng)險(xiǎn)較小。由于指數(shù)基金的投資特別分散，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以避開(kāi)由于基金持股集中帶來(lái)的流淌性風(fēng)險(xiǎn)。（3）在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者供應(yīng)比較穩(wěn)定的投資回報(bào)。（4）指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利的工具。對(duì)于投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，指數(shù)基金是他們避險(xiǎn)套利的重要工具。由于指數(shù)基金收益率的穩(wěn)定性,投資的分散性以及高流淌性，特殊適于社?；鸬葦?shù)額較大,風(fēng)險(xiǎn)承受實(shí)力較低的資金投資。

（六）特殊類(lèi)型的基金

1.ETF。ETF是英文“ExchangeTradedFunds”的簡(jiǎn)稱(chēng)，常被譯為“交易所交易基金”，上海證券交易所則將其定名為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”。ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。ETF結(jié)合了封閉式基金與開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，一方面可以像封閉式基金一樣在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，另一方面又可以像開(kāi)放式基金一樣申購(gòu),贖回。不同的是，它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易方式使該類(lèi)基金存在一,二級(jí)市場(chǎng)之間的套利機(jī)制，可有效防止類(lèi)似封閉式基金的大幅折價(jià)現(xiàn)象。

（1）ETF的產(chǎn)生。ETF出現(xiàn)于20世紀(jì)90年代初期。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參加份額（TIPs）是嚴(yán)格意義上最早出現(xiàn)的ETF，但于2000年終止?，F(xiàn)存最早的ETF是美國(guó)證券交易所（AMEX）于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證（SPDRs）。在亞洲，自1999年我國(guó)香港地區(qū)推出盈富基金以來(lái)，新加坡,日本,我國(guó)臺(tái)灣等地的交易所也紛紛推出了ETF產(chǎn)品（我國(guó)香港稱(chēng)“交易所買(mǎi)賣(mài)基金”，我國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)“指數(shù)股票型證券投資信托基金”）。2004年12月30日，我國(guó)華夏基金管理公司以上證50指數(shù)為模板，募集設(shè)立了“上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”（簡(jiǎn)稱(chēng)“50ETF”），并于2005年2月23日在上海證券交易所上市交易，采納的是完全復(fù)制法。2006年2月21日，易方達(dá)深證1OOETF正式發(fā)行，這是深圳證券交易所推出的第一只ETF。

（2）ETF的特點(diǎn)。ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的證券種類(lèi)和比例，采納完全復(fù)制或抽樣復(fù)制的方法進(jìn)行被動(dòng)投資的指數(shù)型基金。ETF最大的特點(diǎn)是實(shí)物申購(gòu),贖回機(jī)制，即它的申購(gòu)是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)是以基金份額換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。ETF有“最小申購(gòu),贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購(gòu),贖回單位是50萬(wàn)份或100萬(wàn)份，申購(gòu),贖回必需以最小申購(gòu),贖回單位的整數(shù)倍進(jìn)行，一般只有機(jī)構(gòu)投資者才有實(shí)力參加一級(jí)市場(chǎng)的實(shí)物申購(gòu)與贖回交易。ETF實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度。在一級(jí)市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者可以在交易時(shí)間內(nèi)以ETF指定的一籃子股票申購(gòu)ETF份額或以ETF份額贖回一籃子股票。在二級(jí)市場(chǎng)，ETF與一般股票一樣在證券交易所掛牌交易，基金買(mǎi)入申報(bào)數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，不足l00份的基金可以賣(mài)出，機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者都可以按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行ETF份額交易。這種雙重交易機(jī)制使ETF的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)過(guò)度偏離基金份額凈值，因?yàn)橐?二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)，而套利交易會(huì)使二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格回復(fù)到基金份額凈值旁邊。

2.LOF。上市開(kāi)放式基金（ListedOpen—endedFunds，LOF）是一種既可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu),贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)或贖回，并通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開(kāi)放式基金。

盡管同樣是交易所交易的開(kāi)放式基金，但就產(chǎn)品特性看，深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)分，LOF不肯定采納指數(shù)基金模式，也可以是主動(dòng)管理型基金；同時(shí)，申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行，對(duì)申購(gòu)和贖回沒(méi)有規(guī)模上的限制，可以在交易所申購(gòu),贖回，也可以在代銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行。LOF所具有的可以在場(chǎng)內(nèi)外申購(gòu),贖回，以及場(chǎng)內(nèi)

外轉(zhuǎn)托管的制度支配，使LOF不會(huì)出現(xiàn)封閉式基金大幅度折價(jià)交易的現(xiàn)象。

3.保本基金。保本基金是指通過(guò)采納投資組合保險(xiǎn)技術(shù)，保證投資者在投資到期時(shí)至少能夠獲得投資本金或肯定回報(bào)的證券投資基金。保本基金的投資目標(biāo)是在鎖定下跌風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有機(jī)會(huì)獲得潛在的高回報(bào)。目前，我國(guó)已有保本基金。

4.QDⅡ基金。QDⅡ是QualifiedDomesticInstitutionalInvestors（合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的首字縮寫(xiě)。QDⅡ基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票,債券等有價(jià)證券投資的基金。它為國(guó)內(nèi)投資者參加國(guó)際市場(chǎng)投資供應(yīng)了便利。2007年我國(guó)推出了首批QDⅡ基金。

5.分級(jí)基金。分級(jí)基金又被稱(chēng)為“結(jié)構(gòu)型基金”,“可分別交易基金”，是指在一只基金內(nèi)部通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)或支配，將一般基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類(lèi)（級(jí)）或多類(lèi)（級(jí)）份額并可分別上市交易的一種基金產(chǎn)品。第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人一,證券投資基金份額持有人

基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人,基金資產(chǎn)的全部者和基金投資回報(bào)的受益人。

（一）基金份額持有人的權(quán)利

基金份額持有人的基本權(quán)利包括對(duì)基金收益的享有權(quán),對(duì)基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在肯定程度上對(duì)基金經(jīng)營(yíng)決策的參加權(quán)。

1.公司型基金，基金份額持有人通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來(lái)行使對(duì)基金公司重大事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)基金運(yùn)作的影響力大些。

2.契約型基金，基金份額持有人只能通過(guò)召開(kāi)基金受益人大會(huì)對(duì)基金的重大事項(xiàng)作出決議，但對(duì)基金日常決策一般不能施加直接影響。

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：共享基金財(cái)產(chǎn)收益；參加安排清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)；依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額；依據(jù)規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)；對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料；對(duì)基金管理人,基金托管人,基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權(quán)利。

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議確定：提前終止基金合同；基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限；轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式；提高基金管理人,基金托管人的酬勞標(biāo)準(zhǔn)；更換基金管理人,基金托管人；基金合同約定的其他事項(xiàng)?；鸱蓊~持有人大會(huì)由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。代表基金份額l0%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人,基金托管人都不召集的，代表基金份額l0%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。

（二）基金份額持有人的義務(wù)

基金份額持有人必需擔(dān)當(dāng)肯定的義務(wù)，這些義務(wù)包括：遵守基金契約；繳納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用；擔(dān)當(dāng)基金虧損或終止的有限責(zé)任；不從事任何有損基金及其他基金投資人合法權(quán)益的活動(dòng)；在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額；在封閉式基金存續(xù)期間，交易行為和信息披露必需遵遵守法律律,法規(guī)的有關(guān)規(guī)定；法律,法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他義務(wù)。

【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，（）不是基金份額持有人必需擔(dān)當(dāng)?shù)牧x務(wù)。

A.擔(dān)當(dāng)基金虧損或終止的全部責(zé)任

B.繳納基金認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)及規(guī)定的費(fèi)用

C.在封閉式基金存續(xù)期間，不得要求贖回基金份額

D.遵守基金契約『正確答案』A二,證券投資基金管理人

（一）基金管理人的概念

基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)，不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且擔(dān)當(dāng)著產(chǎn)品設(shè)計(jì),基金營(yíng)銷(xiāo),基金注冊(cè)登記,基金估值,會(huì)計(jì)核算和客戶(hù)服務(wù)等多方面的職責(zé)。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)當(dāng)?；鸸芾砉就ǔＳ勺C券公司,信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥耍匦杪男小罢\(chéng)信義務(wù)”。基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益。

【例題·推斷題】基金管理人由基金公司擔(dān)當(dāng)，其目的是使受益人利益最大化。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤『正確答案』A（二）基金管理人的資格

基金管理人的主要業(yè)務(wù)是發(fā)起設(shè)立基金和管理基金。對(duì)基金管理人需具備的條件，各個(gè)國(guó)家和地區(qū)有不同的規(guī)定。我國(guó)對(duì)基金管理公司實(shí)行市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，《證券投資基金法》規(guī)定：“設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有符合本法和《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程；注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必需為實(shí)繳貨幣資本；主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng),證券投資詢(xún)問(wèn),信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣；取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)；有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所,平安防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)限制度和風(fēng)險(xiǎn)限制制度；法律,行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件?！?/p>

（三）基金管理人的職責(zé)

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：依法募集基金，辦理或者托付經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額的發(fā)售,申購(gòu),贖回和登記事宜；辦理基金備案手續(xù)；對(duì)所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)分別管理,分別記賬，進(jìn)行證券投資；依據(jù)基金合同的約定確定基金收益安排方案，及時(shí)向基金份額持有人安排收益；進(jìn)行基金會(huì)計(jì)核算并編制基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；編制中期和年度基金報(bào)告；計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值，確定基金份額申購(gòu),贖回價(jià)格；辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；召集基金份額持有人大會(huì)；保存基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄,賬冊(cè),報(bào)表和其他相關(guān)資料；以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)?！?/p>

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定：“基金管理人不得有下列行為：將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資；不公允地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)；利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益；向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者擔(dān)當(dāng)損失；依照法律,行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為?！?/p>

【例題·多選題】依據(jù)法律規(guī)定，基金管理人不得有（）等行為。

A.將其固有財(cái)產(chǎn)或他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資

B.公允地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)

C.利用基金財(cái)產(chǎn)為基金持有人以外的第三人謀取利益

D.依據(jù)規(guī)定確定基金收益安排方案，向基金份額持有人安排收益『正確答案』AC（四）基金管理人的更換條件

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定：“有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散,被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形。”

（五）我國(guó)基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍

目前我國(guó)基金管理公司的業(yè)務(wù)主要包括：證券投資基金業(yè)務(wù),受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)；此外，基金管理公司還可以從事社?；鸸芾砗推髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù),QDⅡ業(yè)務(wù)等。

1.證券投資基金業(yè)務(wù)。證券投資基金業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要包括基金募集與銷(xiāo)售,基金的投資管理和基金營(yíng)運(yùn)服務(wù)。

2.受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。依據(jù)2008年1月1日開(kāi)始施行的《基金管理公司特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)方法》的規(guī)定，符合條件的基金管理公司既可以為單一客戶(hù)辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可以為特定的多個(gè)客戶(hù)辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)?；鸸芾砉緸閱我豢蛻?hù)辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶(hù)托付的初始資產(chǎn)不得低于5000萬(wàn)元人民幣。基金管理公司申請(qǐng)開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備下列基本條件：

（1）凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣。

（2）在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

（3）經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且最近l年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政懲罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查等。

基金管理人開(kāi)展特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，需遵守《關(guān)于基金管理公司開(kāi)展特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》，該規(guī)定由中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2009年5月5日發(fā)布，2009年6月1日起施行。

3.投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)。2006年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象供應(yīng)投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，可以直接向合格境外機(jī)構(gòu)投資者,境內(nèi)保險(xiǎn)公司及其他依法設(shè)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象供應(yīng)投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)。同時(shí)規(guī)定。基金管理公司向特定對(duì)象供應(yīng)投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)時(shí)，不得有侵害基金份額持有人和其他客戶(hù)的合法權(quán)益,承諾投資收益,與投資詢(xún)問(wèn)客戶(hù)約定共享投資收益或者分擔(dān)投資損失,通過(guò)廣告等公開(kāi)方式招攬投資詢(xún)問(wèn)客戶(hù)以及代理投資詢(xún)問(wèn)客戶(hù)從事證券投資的行為。三,證券投資基金托管人

為充分保障基金投資者的權(quán)益，防止基金資產(chǎn)被挪作他用，各國(guó)的證券投資信托法規(guī)都規(guī)定必需由某一托管機(jī)構(gòu)，即基金托管人來(lái)對(duì)基金管理機(jī)構(gòu)的投資操作進(jìn)行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)。

（一）基金托管人的概念

基金托管人又稱(chēng)基金保管人，是依據(jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中擔(dān)當(dāng)資產(chǎn)保管,交易監(jiān)督,信息披露,資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人。基金托管人是基金持有人權(quán)益的代表，通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)當(dāng)?；鹜泄苋伺c基金管理人簽訂托管協(xié)議，在托管協(xié)議規(guī)定的范圍內(nèi)履行自己的職責(zé)并收取肯定的酬勞。

（二）基金托管人的條件

基金托管人應(yīng)當(dāng)是完全獨(dú)立于基金管理機(jī)構(gòu),具有肯定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力,實(shí)收資本達(dá)到肯定規(guī)模,具有行業(yè)信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)。

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)。

（三）基金托管人的職責(zé)

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：平安保管基金財(cái)產(chǎn)；依據(jù)規(guī)定開(kāi)設(shè)基金財(cái)產(chǎn)的資金賬戶(hù)和證券賬戶(hù)；對(duì)所托管的不同基金財(cái)產(chǎn)分別設(shè)置賬戶(hù)，確?；鹭?cái)產(chǎn)的完整與獨(dú)立；保存基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)的記錄,賬冊(cè),報(bào)表和其他相關(guān)資料；依據(jù)基金合同的約定，依據(jù)基金管理人的投資指令，及時(shí)辦理清算,交割事宜；辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)；對(duì)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,中期和年度基金報(bào)告出具意見(jiàn)；復(fù)核,審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu),贖回價(jià)格；依據(jù)規(guī)定召集基金份額持有人大會(huì)；依據(jù)規(guī)定監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。

（四）基金托管人的更換條件

四,證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系

（一）持有人與管理人之間的關(guān)系

基金份額持有人與基金管理人之間的關(guān)系是托付人,受益人與受托人的關(guān)系，也是全部者和經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系。

（二）管理人與托管人之間的關(guān)系

基金管理人與托管人的關(guān)系是相互制衡的關(guān)系?；鸸芾砣耸腔鸬慕M織者和管理者，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)，是基金運(yùn)營(yíng)的核心；托管人由主管機(jī)關(guān)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)當(dāng)，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管，依據(jù)基金管理機(jī)構(gòu)的指令處置基金資產(chǎn)并監(jiān)督管理人的投資運(yùn)作是否合法合規(guī)。這種相互制衡的運(yùn)行機(jī)制，有利于基金信托財(cái)產(chǎn)的平安和基金運(yùn)用的績(jī)效。但是這種機(jī)制的作用得以有效發(fā)揮的前提是基金托管人與基金管理人必需嚴(yán)格分開(kāi)，由不具有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系的不同機(jī)構(gòu)或公司擔(dān)當(dāng)，兩者在財(cái)務(wù)上,人事上,法律地位上應(yīng)當(dāng)完全獨(dú)立。

（三）持有人與托管人之間的關(guān)系

基金份額持有人與托管人的關(guān)系是托付與受托的關(guān)系，也就是說(shuō)，基金份額持有人將基金資產(chǎn)托付給基金托管人保管。

【例題·單選題】基金份額持有人與托管人的關(guān)系是（）。

A.監(jiān)督與被監(jiān)督

B.相互制衡

C.全部權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)

D.托付與受托『正確答案』D第三節(jié)證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值一,證券投資基金的費(fèi)用

（一）基金管理費(fèi)

基金管理費(fèi)通常依據(jù)每個(gè)估值日基金凈資產(chǎn)的肯定比率（年率）逐日計(jì)提，累計(jì)至每月月底，按月支付。管理費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比?；鹨?guī)模越大，風(fēng)險(xiǎn)越小，管理費(fèi)率就越低；反之，則越高。不同的國(guó)家及不同種類(lèi)的基金，管理費(fèi)率不完全相同。我國(guó)基金的年管理費(fèi)率最初為2.5%，隨著基金規(guī)模的擴(kuò)大和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，管理費(fèi)有逐步調(diào)低的傾向。目前，我國(guó)股票基金大部分依據(jù)1.5%的比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金的管理費(fèi)率一般低于1%，貨幣基金的管理費(fèi)率為0.33%。管理費(fèi)通常從基金的股息,利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。

【例題·推斷題】管理費(fèi)通常從基金的股息,利息收益中或從基金資產(chǎn)中扣除，也可以向投資者收取。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤『正確答案』B（二）基金托管費(fèi)

基金托管費(fèi)是指基金托管人為保管和處置基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用。托管費(fèi)通常依據(jù)基金資產(chǎn)凈值的肯定比率提取，逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人。托管費(fèi)從基金資產(chǎn)中提取，費(fèi)率也會(huì)因基金種類(lèi)不同而異。目前，我國(guó)封閉式基金依據(jù)0.25%的比例計(jì)提基金托管費(fèi)，開(kāi)放式基金依據(jù)基金合同的規(guī)定比例計(jì)提，通常低于0.25%；股票型基金的托管費(fèi)率要高于債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金的托管費(fèi)率。我國(guó)規(guī)定，基金托管人可磋商酌情調(diào)低基金托管費(fèi)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后公告，無(wú)須為此召開(kāi)基金持有人大會(huì)。

【例題·單選題】基金托管費(fèi)通常是（）。

A.逐日計(jì)算，按日支付

B.逐月計(jì)算，按月支付

C.逐日計(jì)算，按周支付

D.逐日計(jì)算，按月支付『正確答案』D（三）基金交易費(fèi)

基金交易費(fèi)指基金在進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)交易費(fèi)用。目前，我國(guó)證券投資基金的交易費(fèi)用主要包括印花稅,交易傭金,過(guò)戶(hù)費(fèi),經(jīng)手費(fèi),證管費(fèi)。交易傭金由證券公司按成交金額的肯定比例向基金收取，印花稅,過(guò)戶(hù)費(fèi),經(jīng)手費(fèi),證管費(fèi)等則由登記公司或交易所按有關(guān)規(guī)定收取。參加銀行間債券交易的，還需向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司支付銀行間賬戶(hù)服務(wù)費(fèi)，向全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心支付交易手續(xù)費(fèi)等服務(wù)費(fèi)用。

（四）基金運(yùn)作費(fèi)

基金運(yùn)作費(fèi)指為保證基金正常運(yùn)作而發(fā)生的應(yīng)由基金擔(dān)當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，包括審計(jì)費(fèi),律師費(fèi),上市年費(fèi),信息披露費(fèi),分紅手續(xù)費(fèi),持有人大會(huì)費(fèi),開(kāi)戶(hù)費(fèi),銀行匯劃手續(xù)費(fèi)等。依據(jù)有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的這些費(fèi)用假如影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第5位的，即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)采納預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。發(fā)生的費(fèi)用假如不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第5位的，即發(fā)生的費(fèi)用小于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益。

（五）基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)

目前只有貨幣市場(chǎng)基金以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的基金產(chǎn)品收取基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財(cái)產(chǎn)中持續(xù)計(jì)提肯定比例的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)。收取銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的基金通常不再收取申購(gòu)費(fèi)。

二,證券投資基金資產(chǎn)估值

（一）基金資產(chǎn)凈值

基金資產(chǎn)總值是指基金所擁有的各類(lèi)證券的價(jià)值,銀行存款本息,基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款以及其他投資所形成的價(jià)值總和?；鹳Y產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價(jià)值。基金份額凈值是指某一時(shí)點(diǎn)上某一投資基金每份基金份額實(shí)際代表的價(jià)值。

基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值計(jì)算公式如下：

基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值-基金負(fù)債

基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額

『正確答案』A

『答案解析』（50-20）/30=1元基金資產(chǎn)凈值是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)。一般狀況下，基金份額價(jià)格與資產(chǎn)凈值趨于一樣，即資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)，基金份額價(jià)格也隨之提高。尤其是開(kāi)放式基金，其基金份額的申購(gòu)或贖回價(jià)格都直接按基金份額凈值計(jì)價(jià)。封閉式基金在證券交易所上市，其價(jià)格除取決于基金份額凈值外，還受到市場(chǎng)供求狀況,經(jīng)濟(jì)形勢(shì),政治環(huán)境等多種因素的影響，所以其價(jià)格與資產(chǎn)份額凈值常發(fā)生偏離。

（二）基金資產(chǎn)估值

基金資產(chǎn)估值是指通過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債按肯定的原則和方法進(jìn)行估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。

1.估值的目的?；鹳Y產(chǎn)估值的目的是客觀,精確地反映基金資產(chǎn)的價(jià)值。經(jīng)基金資產(chǎn)估值后確定的基金資產(chǎn)凈值而計(jì)算出的基金份額凈值，是計(jì)算基金份額轉(zhuǎn)讓價(jià)格尤其是計(jì)算開(kāi)放式基金申購(gòu)與贖回價(jià)格的基礎(chǔ)。

2.估值對(duì)象。估值對(duì)象為基金依法擁有的各類(lèi)資產(chǎn)，如股票,債券,權(quán)證等。

3.估值日的確定?；鸸芾砣藨?yīng)于每個(gè)交易日當(dāng)天對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。

4.估值暫停?；鸸芾砣穗m然必需按規(guī)定對(duì)基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值，但遇到下列特殊狀況，可以暫停估值：

（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他緣由暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。

（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人,基金托管人無(wú)法精確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。

（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益，已確定延遲估值。

（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何狀況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。

（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。

5.估值基本原則。依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，估值的基本原則如下：

（1）對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采納市價(jià)確定公允價(jià)值。估值日無(wú)市價(jià)的，但最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化，應(yīng)采納最近交易市價(jià)確定公允價(jià)值；估值日無(wú)市價(jià)的，且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，應(yīng)參考類(lèi)似投資品種的現(xiàn)行市價(jià)及重大變化因素，調(diào)整最近交易市價(jià)，確定公允價(jià)值。有充分證據(jù)表明最近交易市價(jià)不能真實(shí)反映公允價(jià)值的（如異樣緣由導(dǎo)致長(zhǎng)期停牌或臨時(shí)停牌的股票等），應(yīng)對(duì)最近交易的市價(jià)進(jìn)行調(diào)整，以確定投資品種的公允價(jià)值。

【例題·推斷題】基金在估值時(shí)，在存在活躍市場(chǎng)的狀況下，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采納市價(jià)確定股票投資的公允價(jià)值。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤『正確答案』A（2）對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，應(yīng)采納市場(chǎng)參加者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有牢靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值。

（3）有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的，基金管理公司應(yīng)依據(jù)詳細(xì)狀況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值。第四節(jié)證券投資基金的收入,風(fēng)險(xiǎn)與信息披露一,證券投資基金的收入及利潤(rùn)安排

（一）證券投資基金的收入來(lái)源

證券投資基金收入是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過(guò)程中所產(chǎn)生的各種收入，主要包括利息收入,投資收益以及其他收入?；鹳Y產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益。

（二）證券投資基金的利潤(rùn)安排

基金利潤(rùn)（收益）安排通常有兩種方式：一是安排現(xiàn)金，這是最普遍的安排方式；二是安排基金份額，即將應(yīng)安排的凈利潤(rùn)折為等額的新的基金份額送給受益人。

依據(jù)《證券投資基金管理方法》的規(guī)定，封閉式基金的收益安排每年不得少于一次，封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。封閉式基金一般采納現(xiàn)金方式分紅。

開(kāi)放式基金的基金合同應(yīng)當(dāng)約定每年基金利潤(rùn)安排的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)安排的最低比例。開(kāi)放式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種。依據(jù)規(guī)定，基金利潤(rùn)安排應(yīng)當(dāng)采納現(xiàn)金方式。開(kāi)放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲安排的現(xiàn)金利潤(rùn)依據(jù)基金合同有關(guān)基金份額申購(gòu)的約定轉(zhuǎn)為基金份額；基金份額持有人事先未作出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。

對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)安排，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有特地的規(guī)定?！敦泿攀袌?chǎng)基金管理暫行規(guī)定》第九條規(guī)定：“對(duì)于每日依據(jù)面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益安排?！?005年3月25日中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金投資等相關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定：“當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的安排權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的安排權(quán)益?！痹敿?xì)而言，貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行利潤(rùn)安排時(shí)，將同時(shí)安排周六和周日的利潤(rùn)；每周一至周四進(jìn)行安排時(shí)，則僅對(duì)當(dāng)日利潤(rùn)進(jìn)行安排。投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六,周日的利潤(rùn)；投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六,周日的利潤(rùn)。

二,證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)

證券投資基金存在的風(fēng)險(xiǎn)主要有：

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（二）管理實(shí)力風(fēng)險(xiǎn)

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（四）巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)（開(kāi)放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)）

【例題·多選題】對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的收益安排，下列說(shuō)法正確的有（）。

A.對(duì)于每日依據(jù)面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益安排。

B.投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額享有周五和周六,周日的收益

C.貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行收益安排時(shí)，將同時(shí)安排周六和周日的收益

D.每周一至周四進(jìn)行收益安排時(shí)，需對(duì)當(dāng)日和下一個(gè)工作日收益進(jìn)行安排『正確答案』AC三,基金的信息披露

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人,基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，并保證所披露信息的真實(shí)性,精確性和完整性和及時(shí)性。

公開(kāi)披露基金信息，不得有下列行為：虛假記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)料；違規(guī)承諾收益或者擔(dān)當(dāng)損失；詆毀其他基金管理人,基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)；依照法律,行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。第五節(jié)證券投資基金的投資一,證券投資基金的投資范圍

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)用于下列投資：第一，上市交易的股票,債券；第二，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。因此，證券投資基金的投資范圍為股票,債券等金融工具。目前我國(guó)的基金主要投資于國(guó)內(nèi)依法公開(kāi)發(fā)行上市的股票,非公開(kāi)發(fā)行股票,國(guó)債,企業(yè)債券和金融債券,公司債券,貨幣市場(chǎng)工具,資產(chǎn)支持證券,權(quán)證等。二,證券投資基金的投資限制

對(duì)基金投資進(jìn)行限制的主要目的，一是引導(dǎo)基金分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)；二是避開(kāi)基金操縱市場(chǎng)；三是發(fā)揮基金引導(dǎo)市場(chǎng)的主動(dòng)作用。

目前，對(duì)證券投資基金的限制主要包括對(duì)基金投資范圍的限制,投資比例的限制等方面。依據(jù)《證券投資基金法》和其他相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：承銷(xiāo)證券；向他人貸款或者供應(yīng)擔(dān)保；從事?lián)?dāng)無(wú)限責(zé)任的投資；買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外；向其基金管理人,基金托管人出資或者買(mǎi)賣(mài)其基金管理人,基金托管人發(fā)行的股票或者債券；買(mǎi)賣(mài)與其基金管理人,基金托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人,基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券；從事內(nèi)幕交易,操縱證券交易價(jià)格及其他不正值的證券交易活動(dòng)；依照法律,行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)。

依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》及有關(guān)規(guī)定，基金投資應(yīng)符合以下有關(guān)方面的規(guī)定：股票基金應(yīng)有60%以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有80%以上的資產(chǎn)投資于債券；貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，不得投資于股票,可轉(zhuǎn)債,剩余期限超過(guò)397天的債券,信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券,國(guó)內(nèi)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的資產(chǎn)支持證券,以定期存款利率為基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率債券；基金不得投資于有鎖定期但鎖定期不明確的證券。貨幣市場(chǎng)基金,中短債基金不得投資于流通受限證券。封閉式基金投資于流通受限證券的鎖定期不得超過(guò)封閉式基金的剩余存續(xù)期；基金投資的資產(chǎn)支持證券必需在全國(guó)銀行間債券交易市場(chǎng)或證券交易所交易。

此外，基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，不得有下列情形：

（1）一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；（2）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，超過(guò)該證券的l0%；（3）基金財(cái)產(chǎn)參加股票發(fā)行申購(gòu)，單只基金所申報(bào)的金額超過(guò)該基金的總資產(chǎn)，單只基金所申報(bào)的股票數(shù)量超過(guò)擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；（4）違反基金合同關(guān)于投資范圍,投資策略和投資比例等約定；（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他情形。完全依據(jù)有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的基金品種可以不受第（1）,（2）項(xiàng)規(guī)定的比例限制。第四章證券投資基金一,單項(xiàng)選擇題

1,在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，()以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。

A.80％

B.70％

C.60％

D.50％

2,一般認(rèn)為，基金起源于()，是在18世紀(jì)末,19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動(dòng)下出現(xiàn)的。

A.德國(guó)

B.美國(guó)

C.英國(guó)

D.日本

3,對(duì)我國(guó)證券投資基金的敘述正確的是()。

A.《證券投資基金管理暫行方法》以法律形式確認(rèn)了基金業(yè)在資本市場(chǎng)及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用

B.封閉式基金始終是我國(guó)基金設(shè)立的主流形式

C.1998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰,基金開(kāi)元設(shè)立。分別由國(guó)泰基金管理公司和大成基金管理公司管理

D.到2009年年底，已有30多只封閉式基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金

4,證券投資基金的特點(diǎn)不包括()。

A.分散風(fēng)險(xiǎn)

B.專(zhuān)業(yè)理財(cái)

C.穩(wěn)定市場(chǎng)

D.集合投資

5,對(duì)證券投資基金的相識(shí)不正確的是()。

A.將分散的資金集中起來(lái)以信托方式交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，既是證券投資基金的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是它的一個(gè)重要功能

B.在美國(guó)，有60％左右的家庭投資于基金，基金占全部家庭資產(chǎn)的50％左右

C.基金的特點(diǎn)是將零散的資金匯合起來(lái)，交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值，所以，基金對(duì)投資的最低限額要求不高

D.基金的發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定

6,關(guān)于證券投資基金與股票,債券區(qū)分的描述錯(cuò)誤的是()。

A.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同

B.投資主體不同

C.所籌集資金的投向不同

D.風(fēng)險(xiǎn)水平不同

7,按基金的組織形式不同，證券投資基金可分為()。

A.契約型基金和公司型基金

B.封閉式基金和開(kāi)放式基金

C.國(guó)債基金,股票基金,貨幣市場(chǎng)基金

D.成長(zhǎng)型基金,收入型基金和平衡型基金

8,基金按()，可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。

A.投資標(biāo)的劃分

B.基金的組織形式不同

C.投資目標(biāo)劃分

D.基金運(yùn)作方式不同

9,下列選項(xiàng)中，對(duì)契約型基金描述正確的是()。

A.指將投資者,管理人,托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金

B.基金的設(shè)立程序類(lèi)似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)

C.是最重要的基金品種，它的優(yōu)點(diǎn)是資本的成長(zhǎng)潛力較大

D.契約型基金起源于美國(guó)，后來(lái)在中國(guó)香港,新加坡,印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)特別流行

10,下列選項(xiàng)中，對(duì)公司型基金描述正確的是()。

A.公司型基金在組織形式上與股份類(lèi)似，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù)

B.契約型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比公司型基金的投資大些

C.基金的資金是通過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的信托財(cái)產(chǎn)

D.投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人

11,下列選項(xiàng)中，對(duì)封閉式基金相識(shí)不正確的是()。

A.經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變

B.基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易

C.基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回

D.投資者可以通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行基金的買(mǎi)賣(mài)

12,下列關(guān)于開(kāi)放式基金和封閉式基金主要區(qū)分的闡述錯(cuò)誤的是()。

A.封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年；開(kāi)放式基金沒(méi)有固定期限

B.封閉式基金的基金規(guī)模是固定的；開(kāi)放式基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制

C.封閉式基金與開(kāi)放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價(jià)都是按面值加肯定百分比的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)計(jì)算外，以后的交易計(jì)價(jià)方式不同；開(kāi)放式基金的交易價(jià)格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小

D.開(kāi)放式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次份額資產(chǎn)凈值，封閉式基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布

13,目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具包括()。

A.剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397天)的債券

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.股票

D.流通受限的證券

14,對(duì)指數(shù)基金相識(shí)正確的是()。

A.投資組合仿照某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，當(dāng)價(jià)格指數(shù)上升時(shí)，基金收益削減

B.由于指數(shù)基金的投資特別分散，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.指數(shù)基金的管理費(fèi)較高，但是交易費(fèi)用較低

D.指數(shù)基金是20世紀(jì)90年代以來(lái)出現(xiàn)的新的基金品種

15,下列選項(xiàng)中，關(guān)于收入型基金敘述錯(cuò)誤的是()。

A.收入型基金主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲得當(dāng)期的最大收入為目的

B.固定收入型基金的主要投資對(duì)象是債券，因而盡管收益率較高，但長(zhǎng)期成長(zhǎng)的潛力很小

C.收入型基金資產(chǎn)的成長(zhǎng)潛力較小，損失本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低

D.一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金

16,下列事項(xiàng)中，對(duì)我國(guó)《證券投資基金法》關(guān)于對(duì)基金份額持有人大會(huì)召集的規(guī)定描述錯(cuò)誤的是()。

A.代表基金份額20％以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，基金管理人,基金托管人都不召集的，代表基金份額20％以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案

B.提高基金管理人,基金托管人的酬勞標(biāo)準(zhǔn)

C.更換基金管理人,基金托管人

D.基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限

17,對(duì)基金管理人的概念相識(shí)錯(cuò)誤的是()。

A.基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是受益人利益的最大化，不得出于自身利益的考慮損害基金持有人的利益

B.設(shè)立基金管理公司必需經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)

C.不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且擔(dān)當(dāng)著產(chǎn)品設(shè)計(jì),基金營(yíng)銷(xiāo),基金注冊(cè)登記,基金估值,會(huì)計(jì)核算和客戶(hù)服務(wù)等多方面的職責(zé)

D.基金管理公司通常由證券公司,信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立

18,()是一種既可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu),贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)或贖回，并通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起的一種開(kāi)放式基金。

A.保本基金

B.QDII基金

C.ETF

D.LOF

19,我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的()擔(dān)當(dāng)。

A.實(shí)力雄厚的證券公司

B.信托投資公司

C.商業(yè)銀行

D.基金公司

20,下列對(duì)基金份額持有人與管理人之間的關(guān)系相識(shí)錯(cuò)誤的是()。

A.是托付人,受益人與受托人的關(guān)系

B.基金份額持有人是基金資產(chǎn)的終極全部者和基金投資收益的受益人；基金管理人則是接受基金份額持有人的托付，負(fù)責(zé)對(duì)所籌集的資金進(jìn)行詳細(xì)的投資決策和日常管理

C.是全部者和經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系

D.是相互制衡的關(guān)系

21,ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。ETF結(jié)合了()的運(yùn)作特點(diǎn)。

A.契約型基金與公司型基金

B.封閉式基金與開(kāi)放式基金

C.股票基金與貨幣基金

D.成長(zhǎng)型基金,收入型基金

22,下列關(guān)于基金托管費(fèi)的闡述正確的是()。

A.托管費(fèi)通常依據(jù)基金資產(chǎn)凈值的肯定比率提取，逐日計(jì)算并累計(jì)，按月支付給托管人

B.日前，我國(guó)封閉式基金依據(jù)0.33％的比例計(jì)提基金托管費(fèi)

C.我國(guó)開(kāi)放式基金依據(jù)基金合同的規(guī)定比例計(jì)提，通常高于0.25％

D.股票型基金的托管費(fèi)率要低于債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金的托管費(fèi)率

23,基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去()后的價(jià)值。

A.基金負(fù)債

B.證券基金的費(fèi)用

C.各類(lèi)證券的價(jià)值

D.基金應(yīng)收的申購(gòu)基金款

24,依據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)規(guī)定，關(guān)于基金資產(chǎn)估值的基本原則敘述錯(cuò)誤的是()。

A.對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，如估值日有市價(jià)的，應(yīng)采納市價(jià)確定公允價(jià)值

B.對(duì)不存在活躍市場(chǎng)的投資品種，應(yīng)采納市場(chǎng)參加者普遍認(rèn)同且被以往市場(chǎng)實(shí)際交易價(jià)格驗(yàn)證具有牢靠性的估值技術(shù)確定公允價(jià)值

C.有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的，基金管理公司應(yīng)依據(jù)詳細(xì)狀況與托管銀行進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值

D.有足夠理由表明按以上估值原則仍不能客觀反映相關(guān)投資品種的公允價(jià)值的，基金管理公司應(yīng)依據(jù)詳細(xì)狀況與持有人進(jìn)行商定，按最能恰當(dāng)反映公允價(jià)值的價(jià)格估值

25,公開(kāi)披露的基金信息不包括()。

A.基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值公告

B.涉及基金管理人,基金財(cái)產(chǎn),基金托管業(yè)務(wù)的訴訟

C.對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行的預(yù)料

D.基金份額發(fā)售公告,基金財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)組合季度報(bào)告,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及中期和年度基金報(bào)告

26,證券投資基金的主要投資風(fēng)險(xiǎn)不包括()。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.管理實(shí)力風(fēng)險(xiǎn)

C.匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)

27,依據(jù)《證券投資基金管理方法》的規(guī)定，封閉式基金的收益安排每年不得少于一次，封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的()，封閉式基金一般采納()方式分紅。

A.70％，現(xiàn)金

B.90％，現(xiàn)金

C.70％，紅利再投資

D.90％，紅利再投資

28,下列選項(xiàng)中，不屬于衍生證券投資基金的是()。

A.期貨基金

B.期權(quán)基金

C.認(rèn)股權(quán)證基金

D.黃金基金

29,依據(jù)我國(guó)《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》的規(guī)定，對(duì)于每日依據(jù)面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益安排的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)()進(jìn)行收益安排。

A.每日

B.每?jī)扇?/p>

C.每周

D.每15日

30,下面關(guān)于LOF的闡述，錯(cuò)誤的是()。

A.LOF是一種開(kāi)放式基金

B.對(duì)申購(gòu)和贖回有肯定的規(guī)模上的限制，可以在交易所申購(gòu),贖回

C.LOF不肯定采納指數(shù)基金模式，也可以是主動(dòng)管理型基金

D.LOF的申購(gòu)和贖回均以現(xiàn)金進(jìn)行

31,在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，()以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金。

A.60％

B.70％

C.80％

D.90％

32,貨幣市場(chǎng)基金是以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象的一種基金，其投資對(duì)象期限在()。

A.1年以?xún)?nèi)

B.1年以上2年以?xún)?nèi)

C.1年以七5年以?xún)?nèi)

D.5年以上

33,平衡型基金一般將()的資產(chǎn)投資于債券及優(yōu)先股。

A.10％～15％

B.15％～25％

C.25％～50％

D.50％～75％

34,對(duì)平衡型基金相識(shí)不正確的是()。

A.將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上

B.在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的一般股之間進(jìn)行平衡

C.一般是將肯定比例的資產(chǎn)投資于債券，其余的投資于優(yōu)先股

D.特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大

35,QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票,債券等有價(jià)證券投資的基金，()年我國(guó)推出了首批QDII基金。

A.2006

B.2007

C.2008

D.2009

36,關(guān)于證券投資基金的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)描述錯(cuò)誤的是()。

A.能在肯定程度上消退來(lái)自個(gè)別公司的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.無(wú)法消退市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.證券市場(chǎng)價(jià)格因經(jīng)濟(jì)因素,政治因素等各種因素的影響而產(chǎn)生波動(dòng)時(shí)，將導(dǎo)致基金收益水平和凈值發(fā)生變化

D.投資者購(gòu)買(mǎi)基金相對(duì)債券來(lái)言，能有效地分散投資和利用專(zhuān)家優(yōu)勢(shì)，對(duì)限制風(fēng)險(xiǎn)有利

37,()是衡量一個(gè)基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)，也是基金份額交易價(jià)格的內(nèi)在價(jià)值和計(jì)算依據(jù)。

A.基金份額凈值

B.基金資產(chǎn)凈值

C.基金資產(chǎn)總值

D.基金資產(chǎn)的估值

38,我國(guó)基金管理公司申請(qǐng)開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，凈資產(chǎn)不低于()人民幣。

A.5000萬(wàn)元

B.1億元

C.2億元

D.5億元

39,依據(jù)()，證券投資基金可以區(qū)分為主動(dòng)型和被動(dòng)型基金。

A.基金的運(yùn)作方式不同

B.投資目標(biāo)劃分

C.投資理念的不同

D.投資標(biāo)的劃分

40,關(guān)于交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)的描述，不正確的是()。

A.ETF是一種在交易所上市交易的,基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式

B.加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參加份額(TIPs)是嚴(yán)格意義上現(xiàn)存最早出現(xiàn)的ETF

C.ETF有“最小申購(gòu),贖回份額”的規(guī)定，通常最小申購(gòu),贖回單位是50萬(wàn)份或100萬(wàn)份

D.依據(jù)ETF跟蹤的指數(shù)不同，可分為股票型ETF,債券型ETF等

41,目前，我國(guó)股票基金大部分依據(jù)()比例計(jì)提基金管理費(fèi)，債券基金的管理費(fèi)率一般低于()，貨幣基金的管理費(fèi)率為0.33％。

A.2.5％，2％

B.2％.2.5％

C.1.5％，l％

D.1％.l.5％

42,證券投資基金當(dāng)事人中，基金運(yùn)營(yíng)的核心是()。

A.基金管理人

B.基金持有人

C.基金托管人

D.基金投資者

43,基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資，一只基金持有一家上市公司的股票，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的()。

A.25％

B.20％

C.15％

D.10％

二,多項(xiàng)選擇題

1,下列對(duì)證券投資基金相識(shí)正確的是()。

A.通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金

B.由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金

C.基金與股票和債券一樣，屬于是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)

D.與銀行業(yè),證券業(yè),保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一

2,證券投資基金的特點(diǎn)是()。

A.集合投資

B.分散風(fēng)險(xiǎn)

C.專(zhuān)業(yè)理財(cái)

D.穩(wěn)定市場(chǎng)

3,貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象期限在1年期以?xún)?nèi)，包括()。

A.銀行短期存款

B.國(guó)庫(kù)券

C.公司短期債券

D.銀行承兌票據(jù)及商業(yè)票據(jù)

4,證券投資基金的作用有()。

A.基金為中小投資者拓寬了投資渠道

B.基金豐富了大投資者的投資方式

C.有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展

D.有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化

5,我國(guó)證券投資基金發(fā)展呈現(xiàn)的特點(diǎn)是()。

A.基金規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，開(kāi)放式基金青出于藍(lán)，漸漸成為基金設(shè)立的主流形式

B.基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化

C.中國(guó)基金業(yè)發(fā)展快速，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快

D.基金收益較好，大型基金公司不斷涌現(xiàn)

6,對(duì)基金,股票與債券相識(shí)正確的是()。

A.股票反映的是全部權(quán)關(guān)系，債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是信托關(guān)系（公司型基金除外）

B.債券籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，股票,基金所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具

C.基金是間接投資工具，股票和債券是直接投資工具

D.基金的收益有可能高于債券，投資風(fēng)險(xiǎn)又可能小于股票

7,契約型基金與公司型基金的區(qū)分是()。

A.資金的性質(zhì)不同

B.投資者的地位不同

C.基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同

D.對(duì)投資額的限制不同

8,關(guān)于封閉式基金和開(kāi)放式基金的敘述正確的是()。

A.封閉式基金的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，開(kāi)放式基金的基金份額總額不固定

B.封閉基金期限屆滿(mǎn)即為基金終止，管理人應(yīng)組織清算小組對(duì)基金資產(chǎn)進(jìn)行清產(chǎn)核資，并將清產(chǎn)核資后的基金凈資產(chǎn)依據(jù)投資者的出資比例進(jìn)行公正合理的安排

C.開(kāi)放式基金一般都從所籌資金中撥出肯定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)

D.封閉式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次基金份額資產(chǎn)凈值，開(kāi)放式基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布

9,下列選項(xiàng)中，屬于公司型基金特征的是()。

A.基金的設(shè)立程序類(lèi)似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)

B.依據(jù)基金設(shè)立時(shí)所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上

C.投資者既是基金的托付人，又是基金的受益人

D.基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類(lèi)似，設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)?；鹳Y產(chǎn)歸公司全部

10,確定基金期限長(zhǎng)短的因素主要有()。

A.發(fā)行規(guī)模

B.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

C.基金本身投資期限的長(zhǎng)短

D.基金份額交易方式

11,屬于封閉式基金與開(kāi)放式基金主要區(qū)分的是()。

A.投資策略不同

B.基金份額交易方式不同

C.發(fā)行規(guī)模限制不同

D.期限不同

12,下列關(guān)于封閉式基金和開(kāi)放式基金的說(shuō)法正確的是()。

A.開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必定反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

B.絕大多數(shù)封閉式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其代理人之間進(jìn)行

C.開(kāi)放式基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)

D.開(kāi)放式基金的贖回價(jià)是基金份額凈資產(chǎn)值減去肯定的贖回費(fèi)，不直接受市場(chǎng)供求影響

13,基金管理人,基金托管人和其他基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)依法披露基金信息，公開(kāi)披露的基金信息，不得有()行為。

A.虛假記載,誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏

B.對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)料

C.詆毀其他基金管理人,基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)

D.違規(guī)承諾收益或者擔(dān)當(dāng)損失

14,依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行方法》以及其他有關(guān)規(guī)定，目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括()。

A.1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行定期存款,大額存單

B.期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的債券回購(gòu)

C.期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù)

D.剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397天)的債券

15,下列對(duì)股票基金相識(shí)正確的是()。

A.股票基金是重要的基金品種，僅次于國(guó)債基金

B.各國(guó)政府對(duì)股票基金的監(jiān)管都特別嚴(yán)格，不同程度地規(guī)定了基金購(gòu)買(mǎi)某一家上市公司的股票總額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的肯定比例，以防止基金過(guò)度投機(jī)和操縱股市

C.股票基金的投資目標(biāo)側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值

D.按基金投資的標(biāo)的劃分，可將股票基金劃分為一般股票基金和特地化股票基金

16,我國(guó)《基金法》規(guī)定，基金份額持有人享受的權(quán)利有()。

A.共享基金財(cái)產(chǎn)收益

B.參加安排清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)

C.依據(jù)規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)

D.在封閉式基金存續(xù)期間，要求贖回基金份額

17,下面關(guān)于ETF的描述，正確的是()。

A.ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象，依據(jù)構(gòu)成指數(shù)的證券種類(lèi)和比例，采納完全復(fù)制或抽樣復(fù)制的方法進(jìn)行被動(dòng)投資的指數(shù)型基金

B.ETF最大的特點(diǎn)是實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制

C.ETF實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度

D.現(xiàn)存最早的ETF是美國(guó)證券交易所(AMEX)于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs)

18,衍生證券投資基金是一種以衍生證券為投資對(duì)象的基金，主要包括()。

A.期貨基金

B.期權(quán)基金

C.認(rèn)股權(quán)證基金

D.指數(shù)基金

19,我國(guó)《基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議確定()。

A.提前終止基金合同

B.基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限

C.轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式

D.提高基金管理人,基金托管人的酬勞標(biāo)準(zhǔn)

20,我國(guó)基金管理公司申清開(kāi)展特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備的基本條件有()。

A.凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣

B.在最近1個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)

C.經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，管理證券投資基金3年以上

D.最近1年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政懲罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查

21,對(duì)基金管理人的概念理解正確的是()。

A.不僅負(fù)責(zé)基金的投資管理，而且擔(dān)當(dāng)著產(chǎn)品設(shè)計(jì),基金營(yíng)銷(xiāo),基金注冊(cè)登記,基金估值,會(huì)計(jì)核算和客戶(hù)服務(wù)等多方面的職責(zé)

B.由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)當(dāng)

C.基金管理人的目標(biāo)函數(shù)是自身利益的最大化

D.基金管理公司通常由證券公司,信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，但不具有獨(dú)立法人地位

22,我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備的條件有()。

A.注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元人民幣，且必需為實(shí)繳貨幣資本

B.主要股東最近5年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億元人民幣

C.取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)

D.有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)限制度和風(fēng)險(xiǎn)限制制度

23,我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人不得有()行為。

A.將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資

B.辦理與基金財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)有關(guān)的信息披露事項(xiàng)

C.以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權(quán)利或者實(shí)施其他法律行為

D.向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者擔(dān)當(dāng)損失

24,具有肯定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)取得基金托管資格，應(yīng)當(dāng)具備()條件。

A.總資產(chǎn)和資本足夠率符合有關(guān)規(guī)定

B.設(shè)有特地的基金托管部門(mén)

C.有平安保管基金財(cái)產(chǎn)的條件

D.有平安高效的清算,交割系統(tǒng)

25,我國(guó)基金管理公司的主要業(yè)務(wù)范圍包括()。

A.證券投資基金業(yè)務(wù)

B.受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

C.企業(yè)年金管理

D.投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)

26,基金管理人雖然必需按規(guī)定對(duì)基金凈資產(chǎn)進(jìn)行估值，但遇到下列特殊狀況，有權(quán)暫停估值()。

A.占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益，已確定延遲估值

B.基金投資所涉及的證券交易場(chǎng)所遇法定節(jié)假日或因故暫停營(yíng)業(yè)時(shí)

C.如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何狀況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的

D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人,基金托管人無(wú)法精確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)

27,下面關(guān)于基金利潤(rùn)(收益)的安排方式的描述，正確的是()。

A.基金利潤(rùn)(收益)安排通常有兩種方式：一是安排現(xiàn)金，這是最普遍的安排方式；二是安排基金份額

B.封閉式基金年度收益安排比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90％

C.封閉式基金的分紅方式有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種

D.貨幣基金投資者于周一贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周六,周日和周一的利潤(rùn)

28,下面關(guān)于債券基金的闡述，錯(cuò)誤的是()。

A.債券基金的風(fēng)險(xiǎn)較低，適合于穩(wěn)健型投資者

B.債券基金的收益會(huì)受市場(chǎng)利率的影響，當(dāng)市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，其收益會(huì)下降

C.假如基金投資于境外市場(chǎng)，匯率也會(huì)影響基金的收益

D.在我國(guó)，依據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理方法》的規(guī)定，60％以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

29,證券投資基金業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，主要包括()。

A.基金募集與銷(xiāo)售

B.基金的投資管理

C.基金營(yíng)運(yùn)服務(wù)

D.基金投資詢(xún)問(wèn)服務(wù)

30,通常狀況下，基金所支付的費(fèi)用主要包括()。

A.基金管理費(fèi)

B.基金銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)

C.基金交易費(fèi)

D.基金運(yùn)作費(fèi)用

31,指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)是()。

A.可以作為避險(xiǎn)套利的工具

B.費(fèi)用低廉，管理費(fèi)較低，尤其交易費(fèi)用較低

C.風(fēng)險(xiǎn)小，可以完全消退投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金可獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者供應(yīng)比較穩(wěn)定的投資回報(bào)

32,我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，有下列()情形之一的，基金托管人職責(zé)終止。

A.被依法取消基金托管資格

B.被基金份額持有人大會(huì)解任

C.依法解散,被依法撤銷(xiāo),被依法宣告破產(chǎn)

D.因違法違規(guī)行為被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查

33,成長(zhǎng)型基金可分為()。

A.穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金

B.一般成長(zhǎng)型基金

C.主動(dòng)成長(zhǎng)型基金

D.專(zhuān)業(yè)成長(zhǎng)型基金

34,我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人運(yùn)用基