2023年投資學(xué)知識點總結(jié)

一、名詞解釋1、投資:投資是指一定經(jīng)濟主體為了獲取預(yù)期不擬定的效益而將現(xiàn)期的一定收入轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)。投資定義要點:①投資是一定主體的經(jīng)濟行為;②投資的目的是為了獲得收益；③投資的結(jié)果形成可獲利的資本或資產(chǎn)２、投資主體：投資主體就是投資者。投資主體必須具有四個條件:①具有一定貨幣資金;②對貨幣資金具有支配權(quán);③擁有投資的收益權(quán)；④能承擔(dān)投資的風(fēng)險。3、產(chǎn)業(yè)投資:產(chǎn)業(yè)投資是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購買生產(chǎn)要素,從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本,形成固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。產(chǎn)業(yè)投資屬于真實投資，從價值源泉來看，產(chǎn)業(yè)投資也是最具典型意義的真實投資。４、證券投資：證券投資是指一定的投資主體為了獲取預(yù)期的不擬定收益購買資本證券,以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟活動。證券投資屬于金融投資,是最具典型意義的金融投資。5、直接投資:直接投資指投資者直接開廠設(shè)店從事經(jīng)營,或者投資購買公司相稱數(shù)量的股份，從而對該公司具有經(jīng)營上的控制權(quán)的投資方式。6、間接投資：間接投資指投資者購買公司的股票、政府或公司債券、發(fā)放長期貸款而不直接參與生產(chǎn)經(jīng)營活動的投資方式。直接投資與間接投資的重要區(qū)別在于是否擁有公司的經(jīng)營控制權(quán)。7、貨幣的時間價值：貨幣的時間價值是為取得貨幣單位時間內(nèi)使用權(quán)支付的價格，它是對投資者因投資而推遲消費所作出犧牲支付的報酬，它是單位時間的報酬量與投資的比率,即利息率。8、即期利率:是指債券票面所標(biāo)明的利率或購買債券時所獲得的折價收益與債券面值的比率。9、遠期利率:指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率。10、到期收益率:可以使投資購買債券獲得的未來鈔票流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。它是投資者按照當(dāng)前市場價格購買債券并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率。11、風(fēng)險溢價：是投資者因承擔(dān)風(fēng)險而獲得的超額報酬；各種證券的風(fēng)險限度不同,風(fēng)險溢價也不相同；風(fēng)險收益與風(fēng)險限度成正比，風(fēng)險限度越高,風(fēng)險報酬也越大。１2、持有期收益率：指從購入證券之日至售出證券之日所取得的所有收益與投資本金之比。13、效率邊界：所有有效組合的集合。在解析幾何上，效率邊界為投資組合在各種既定風(fēng)險水平下，各預(yù)期收益率最大的投資組合所連成的軌跡。１4、進攻型證券：升跌都比別人厲害的證券。１5、單指數(shù)模型：假設(shè)證券彼此不相關(guān),并假設(shè)證券的收益率與某一個指標(biāo)間具有相關(guān)性。１６、資本市場線:CML的實質(zhì)就是在允許無風(fēng)險借貸下的新的有效邊界，它反映了當(dāng)資本市場達成均衡時，投資者將資金在市場組合M和無風(fēng)險資產(chǎn)之間進行分派，從而得到所有有效組合的預(yù)期收益和風(fēng)險的關(guān)系。位于ＣＭL上的組合提供了最高單位的風(fēng)險回報率。CML指出了用標(biāo)準差表達的有效投資組合的風(fēng)險與回報率之間的關(guān)系是一種線性關(guān)系。１7、市場投資組合:由投資人或金融機構(gòu)所持有的投資、債券、衍生金融產(chǎn)品等組成的集合。目的在于分散風(fēng)險。18、證券市場線：將CAPＭ所遵從的關(guān)系式，假如以協(xié)方差(或β）為橫軸、盼望收益率為縱軸在平面坐標(biāo)圖中用圖示法將各證券盼望收益率與協(xié)方差(或β）之間的關(guān)系表達出來,則所有證券將位于同一條直線上，這樣一條描述證券盼望收益率與風(fēng)險之間均衡關(guān)系的直線常稱為證券市場線(ＳeｃurｉtyMaｒketＬiｎｅ，SMＬ)。代表投資個別證券(或組合)的必要報酬率，證券市場線是證券市場供求運作的結(jié)果。SML事實上揭示了市場上所有風(fēng)險性資產(chǎn)的均衡盼望收益率與風(fēng)險之間的替代關(guān)系。１9、貝塔:用以衡量一種股票價格的變動與整個股票市場變動的相關(guān)性的指標(biāo)。20、套利：是運用證券在兩個市場之間定價的不一致性進行資金轉(zhuǎn)移,從中獲取無風(fēng)險利潤的行為。21、套利組合：投資者運用相似的證券和證券組合進行套利活動。２２、有效市場：是指投資者可以獲得的信息可以被證券價格充足予以反映的市場，在這樣的市場上,投資者無論選擇何種證券,都不能獲得超額收益。23、弱型有效市場:是證券市場效率的最低限度。它指當(dāng)前的證券價格可以充足反映價格歷史序列中包含的信息，未來證券價格的變動將與當(dāng)前及歷史價格無關(guān)，從而投資者不能從對證券以往的價格的分析中導(dǎo)出可獲得超額利潤的投資策略。2４、半強型有效市場:是證券市場效率的中檔限度。它指當(dāng)前的證券價格不僅反映了價格歷史序列中包含的信息，還能反映當(dāng)前一切可以公開的信息。證券價格根據(jù)這些可以獲得的公開信息及時做出調(diào)整。這時投資者不也許從公開信息的分析中導(dǎo)出可以獲得超額利潤的投資策略。２5、強型有效市場:是證券市場效率的最高限度。它指當(dāng)前的證券價格可以充足反映證券交易參與者所知道的所有信息，涉及歷史的、公開的和內(nèi)部信息。任何投資者都有不也許獲得超額利潤。26、無形資產(chǎn)投資:是為了獲取無形資產(chǎn)而進行的投資。27、凈投資：是指增長資本存量的投資。2８、杠桿收購:是指公司或個體運用自己的資產(chǎn)作為債務(wù)HYPERLＩNK＂"＼t"_bｌaｎk"抵押,收購另一家公司的策略。交易過程中，收購方的鈔票開支減少到最小限度。換句話說，杠桿收購是一種獲取或控制其他公司的方法。杠桿收購的突出特點是,收購方為了進行收購,大規(guī)模融資借貸去支付(大部分的）交易費用。通常為總購價的70%或所有。同時,收購方以目的公司資產(chǎn)及未來收益作為借貸HＹPＥRＬINK＂"＼t"＿blaｎk＂抵押。借貸利息將通過被收購公司的未來鈔票流來支付。29、風(fēng)險投資:是指為了促進高新技術(shù)成果盡快商品化,獲取高額資本收益，而將資金投向高新技術(shù)公司的投資行為。30、成本優(yōu)勢戰(zhàn)略:通過減少成本，使公司產(chǎn)品或服務(wù)的成本低于競爭對手，從而為公司發(fā)明價值。31、消費偏好:指消費者對待定的商品、商店或商標(biāo)產(chǎn)生特殊的信任，反復(fù)、習(xí)慣的向往一定的商店,或反復(fù)、習(xí)慣的購買同一商標(biāo)或品牌的商品。32、價格彈性:需求量對價格的彈性,指某一產(chǎn)品價格變動時,該種產(chǎn)品需求量相應(yīng)變動的靈敏度。３3、退出壁壘：指組織公司退出某一產(chǎn)品生產(chǎn)的因素。形成的重要因素是政府的財政補貼、財政性貸款及法律上破產(chǎn)制度和信用制度不健全。34、歷史引申法:預(yù)測市場發(fā)展趨勢中最常用的方法,其基本依據(jù)是假設(shè)在項目壽命期間內(nèi)客觀因素不發(fā)生重大變化的情況下,過去的趨勢會延續(xù)到未來。３５、市場細分:是依據(jù)消費者和生產(chǎn)者需求的異質(zhì)性，按一定的標(biāo)準，把整體市場劃分為若干子市場。一個公司可以選擇一個或幾個子市場作為自己的投資目的。３６、內(nèi)部收益率：是指在投資方案整個壽命期內(nèi),是各年凈鈔票流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。反映項目獲利能力的常用的一個動態(tài)評價指標(biāo)。3７、凈現(xiàn)值:指在投資方案的整個壽命期內(nèi),各年的凈現(xiàn)值流量按規(guī)定的貼現(xiàn)率或基準收益率折現(xiàn)到基準年的所有現(xiàn)值之和。3８、投資回收期:投資回流的階段，指用項目投產(chǎn)后的凈收益及折舊來收回本來的投資支出所需的時間，通常以年數(shù)表達。投資回收期的計算時間應(yīng)從投資實際支出算起。３9、不可分性：是指項目投資必須達成一定數(shù)量的限度，才干滿足生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)定，如建造橋梁，當(dāng)河流的寬度、深度一定，就規(guī)定建造多寬和多高的橋梁。４0、互相依存性:是指兩個或兩個以上的項目互為條件，互相聯(lián)系，缺一不可，必須同時建成才干發(fā)揮作用。二、簡答題一、如何全面科學(xué)的理解投資的內(nèi)涵定義、主體、特性。二、投資有哪些特點1、投資總是一定主體的經(jīng)濟行為（1）投資主體必須具有四個條件①具有一定貨幣資金;②對貨幣資金具有支配權(quán);③擁有投資的收益權(quán);④能承擔(dān)投資的風(fēng)險（2）投資主體的類型①居民;②公司；③其他賺錢性機構(gòu)；④政府;⑤其他非賺錢組織２、投資的目的(動機)是為了獲取投資效益（1)投資目的的類別①投資的宏觀效益與微觀效益;②投資的直接效益與最終效益；③投資的財務(wù)效益和社會效益（2）投資目的具有復(fù)雜性和多樣性①不同社會制度條件下的投資目的不同；②不同投資主體的投資目的也許不同(3)投資也許獲取的效益具有不擬定性投資風(fēng)險使投資收益具有不擬定性；投資風(fēng)險是對投資的內(nèi)在約束;只有在風(fēng)險和效益相統(tǒng)一的條件下,投資行為才干得到有效調(diào)節(jié)（４）投資必須放棄或延遲一定量的消費要投資,就要放棄或者說要犧牲一定量的消費，對個人來說如此,對整個社會來說也是如此(5）投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài)投資所形成資產(chǎn)可分為真實資產(chǎn)和金融資產(chǎn)真實資產(chǎn):指能發(fā)明收入的資產(chǎn)。金融資產(chǎn):金融資產(chǎn)是獲取真實資產(chǎn)所發(fā)明的收入的權(quán)證。三、投資學(xué)的研究對象是什么投資學(xué)研究的對象是投資決策（1）投資學(xué)著重研究投資規(guī)模與流向的決定①投資多少;②投資于哪些產(chǎn)業(yè);③投資于哪些地區(qū);④投資于哪些項目（2）投資學(xué)著重研究投資資源的優(yōu)化配置在資源總量一定的條件下，要投資，就要推遲消費，或者說要犧牲現(xiàn)期消費。要盡也許增長投資者的收入和增長社會財富總額,就必須合理分派投資資源,最優(yōu)配置資源，這就是一個抉擇問題。四、投資學(xué)研究的內(nèi)容是什么投資學(xué)研究的范圍重要是產(chǎn)業(yè)投資與證券投資。產(chǎn)業(yè)投資與證券投資有區(qū)別但也存在緊密聯(lián)系,只研究其中一個方面利于系統(tǒng)、全面和進一步地結(jié)識和研究投資問題（1）產(chǎn)業(yè)投資與證券投資有著共同的本質(zhì)①都具有獲取收益的目的；②都存在風(fēng)險；③結(jié)果都形成資本或資產(chǎn)（2）產(chǎn)業(yè)投資和和證券投資是可供選擇的兩種基本投資方式（3）產(chǎn)業(yè)投資和和證券投資互相轉(zhuǎn)化、互相依存①證券投資為產(chǎn)業(yè)投資提供資金；②證券投資只有通過轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)投資才干實現(xiàn)自己的回流；③證券投資是產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展的必然產(chǎn)物，從社會的角度看，它不能脫離產(chǎn)業(yè)投資而存在(４)產(chǎn)業(yè)投資和證券投資互相影響、互相制約①產(chǎn)業(yè)投資的規(guī)模及其對資本的需要量直接決定證券的發(fā)行量;產(chǎn)業(yè)投資收益的高低決定、影響證券投資收益率的高低；②證券投資的數(shù)量直接影響產(chǎn)業(yè)投資的資金供應(yīng)（5）證券投資和產(chǎn)業(yè)投資共同作用于貨幣市場與商品市場的均衡①證券投資和產(chǎn)業(yè)投資都需要有貨幣資本或資金的投入，必然影響貨幣的需求量和供應(yīng)量,進而會影響貨幣市場與商品市場的均衡②居民用于購買證券的資金重要是手持鈔票和儲蓄存款,用于證券投資的多了，用于產(chǎn)業(yè)投資和消費品購買的就少,反之亦然③在居民儲蓄存款一定的條件下，居民用于證券投資的多了,銀行可以支配的資金就少④要保持貨幣市場與商品市場的均衡，就必須對產(chǎn)業(yè)投資和證券投資加以綜合調(diào)節(jié)五、無偏差預(yù)期理論有哪些①債券利率的期限結(jié)構(gòu)取決于投資者對未來利率的市場預(yù)期。②長期債券的利率等于長期債券到期之前人們短期債券利率預(yù)期的平均值。③投資者并不偏好于某種期限的債券,當(dāng)某種債券的收益率低于期限不同的另一債券時，投資者將不再持有這種債券,不同期限的債券具有完全的可替代性，因而這些債券的預(yù)期收益率相等。六、簡述系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的區(qū)別與聯(lián)系系統(tǒng)性風(fēng)險：引起市場上所有證券的投資收益發(fā)生變動并帶來損失也許性的風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險:僅引起單項證券投資的收益發(fā)生變動并帶來損失也許性的風(fēng)險。１、影響范圍:系統(tǒng)風(fēng)險:影響各種證券投資收益。非系統(tǒng)風(fēng)險:只影響某種或某幾種證券。2、能否分散：系統(tǒng)風(fēng)險:是單個投資者所無法消除的。非系統(tǒng)風(fēng)險:單個投資者通過持有證券的多元化加以消除。非系統(tǒng)風(fēng)險等于總風(fēng)險減系統(tǒng)風(fēng)險。七、簡述馬科維茨證券組合理論的基本思想有效邊界概念是馬可維茨模型的基礎(chǔ)和核心,馬克維茨投資組合模型以下列三種分析方法來求有效邊界：圖解法，微分法，線性規(guī)劃法。1、用方差計量投資風(fēng)險:論述了如何使投資組合在一定風(fēng)險水平之下,取得最大也許的預(yù)期收益率。2、馬科維茲模型的假設(shè)①證券收益具有不擬定性；②證券收益之間具有相關(guān)性③投資者都遵守主宰原則④投資者都是風(fēng)險的厭惡者⑤證券組合減少風(fēng)險的限度與組合證券數(shù)目相關(guān)八、投資者如何在有效組合中進行選擇①這取決于他們的投資收益與風(fēng)險的偏好。②投資者的收益與風(fēng)險偏好可用無差異曲線來描述。③所謂無差異是指一個相對較高的收益必然隨著著較高的風(fēng)險，而一個相對較低的收益卻只承受較低的風(fēng)險，這對投資者的效用是相等的。④將具有相同效用的投資收益與投資風(fēng)險的組合集合在一起便可以畫出一條無差異曲線。九、簡述馬科維茨模型與單指數(shù)模型的區(qū)別與聯(lián)系1、馬科維茲模型的假設(shè)①證券收益具有不擬定性；②證券收益之間具有相關(guān)性③投資者都遵守主宰原則④投資者都是風(fēng)險的厭惡者⑤證券組合減少風(fēng)險的限度與組合證券數(shù)目相關(guān)2、單指數(shù)模型假設(shè)①所有證券彼此不相關(guān),即協(xié)方差為０②證券的收益率與某一個指標(biāo)間具有相關(guān)性③典型的單指數(shù)模型為市場模型,假定股票在某一給定期期與同一時期股票價格指數(shù)的回報率線性相關(guān)。PS:中國股市投資者面臨的風(fēng)險因素采用分散化策略能否規(guī)避風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險:購買力風(fēng)險利率風(fēng)險匯率風(fēng)險市場風(fēng)險政治社會宏觀經(jīng)濟公司風(fēng)險非系統(tǒng):經(jīng)營流動性金融操作性各種證券收益彼此相關(guān)可以，若為完全一致的不可以十、影響投資組合風(fēng)險的因素①投資組合中個別證券風(fēng)險的大小②投資組合中各證券之間的相關(guān)系數(shù)③證券投資比例的大小假定投資組合中各成分證券的標(biāo)準差及權(quán)重一定，投資組合風(fēng)險的高低就取決于成分證券間的相關(guān)系數(shù)。成份證券相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的相關(guān)度高,風(fēng)險也越大；相反，相關(guān)系數(shù)小，投資組合的相關(guān)度低,風(fēng)險也就小。十一、什么是房地產(chǎn)投資房地產(chǎn)又稱不動產(chǎn),涉及地產(chǎn)和房產(chǎn)。地產(chǎn)是指對土地的所有權(quán)或使用權(quán)；房產(chǎn)涉及住宅和非住宅兩大類。房地產(chǎn)投資是指以賺錢為目的，用于形成不動產(chǎn)為目的的投資。它涉及兩種基本類型:一種是房地產(chǎn)開發(fā)投資,重要指房地產(chǎn)公司用于房地產(chǎn)開發(fā)的投資;另一種是房地產(chǎn)交易投資，指為了獲取租金或增值收益而購置房地產(chǎn)的投資。十二、具體可行性研究要解決什么問題具體可行性研究報告是投資者作出投資決策的重要依舊。它必須全面研究并具體回答六個方面的問題,即說明六個“W”:Why、Whａt(yī)、Wｈｅｒe、Ｗｈeｎ、Wｈo、How。具體可行性研究對投資估算的誤差規(guī)定在±10%以內(nèi),所需時間和經(jīng)費隨項目的大小及復(fù)雜限度有所不同，時間少則幾個月，多則幾年,經(jīng)費占項目總投資的0.2％－３％。十三、產(chǎn)業(yè)投資的運動過程涉及哪幾個階段，各階段之間關(guān)系如何產(chǎn)業(yè)投資必須按其內(nèi)在的時序，經(jīng)歷一定的階段。這些階段環(huán)環(huán)相扣，前一階段為下個階段發(fā)明條件，而下個階段必須在前一階段的基礎(chǔ)上進行。一般而論，產(chǎn)業(yè)投資要通過三個階段：1、投資前期（1）可行性研究:①機會可行性研究②初步可行性研究③具體可行性研究(２）資金籌措：公司的資金來源可分為內(nèi)部資金和外部資金。①內(nèi)部資金指公司所有者提供的資金和公司通過生產(chǎn)經(jīng)營活動所取得資金，重要涉及:股東出資、累計折舊、資本公積、盈余公積、出售資產(chǎn)等；②外部資金指向公司以外單位籌措的資金,涉及向銀行借款、發(fā)行債券、商業(yè)信用資金等。③籌資方式不同，必然影響到融資的成本、投資項目建成后的所有權(quán)、經(jīng)營管理方式以及收益的分派形式。2、投資期投資期是投資的實行階段，其重要任務(wù)是通過編制設(shè)計委托書、委托設(shè)計、委托施工和竣工驗收等活動，形成具有生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)。3、投資回收期：投資回流階段。4、關(guān)系:①投資是一項極其復(fù)雜的經(jīng)濟活動,需要依次通過投資前期、投資期和投資回收三個大的階段。要想獲得投資的成功，必須做好各階段每個環(huán)節(jié)的工作。②在這三個階段中，投資前期工作尤為重要。③投資運動三個階段各個環(huán)節(jié)的時序不能任意跳躍,更不能顛倒,但可適當(dāng)交叉。十四、決定市場空隙大小的基本因素有哪些1、產(chǎn)品需求增長的重要制約因素①消費偏好②收入水平③產(chǎn)品間的關(guān)聯(lián)④產(chǎn)品生命周期⑤價格水平⑥消費者的預(yù)期心理狀態(tài)⑦耐用消費品的更新需求2、產(chǎn)品市場供應(yīng)增長的重要制約因素①現(xiàn)有資產(chǎn)存量的運用狀態(tài)②產(chǎn)品的進入壁壘③公司的技術(shù)水平及融資能力④在建投資項目及投資建設(shè)期⑤產(chǎn)品供應(yīng)的價格彈性⑥宏觀經(jīng)濟政策⑦原材料供應(yīng)狀況以及價格⑧投資機會及投資賺錢情況⑨潛在進入公司的預(yù)期心理狀態(tài)⑩資產(chǎn)存量的調(diào)整成本eq\o＼ac（○,1１)退出壁壘3、公司市場競爭力的重要決定因素公司產(chǎn)品的競爭能力是公司競爭能力的集中體現(xiàn)，從產(chǎn)品研究開發(fā)、投資、生產(chǎn)、產(chǎn)品營銷到產(chǎn)品更新?lián)Q代的每一個環(huán)節(jié)，甚至公司的每一項經(jīng)濟活動，都有也許影響到公司產(chǎn)品的競爭能力。十五、市場預(yù)測的基本方法有哪些1、非數(shù)量預(yù)測方法(1)非數(shù)量預(yù)測方法是在數(shù)據(jù)資料掌握不多的情況下，運用經(jīng)驗、知識和判斷能力，將定性的資料盡也許轉(zhuǎn)換成定量的估計值,從而預(yù)測未來市場情況的一種方法。（2)非數(shù)量預(yù)測方法對資料的規(guī)定不高，簡便易行，節(jié)省時間，應(yīng)用廣泛，但受預(yù)測人主觀因素的影響大，預(yù)測結(jié)果的精確度較差。（3）非數(shù)量預(yù)測方法重要有專家判斷法和調(diào)查預(yù)測法兩種。①專家預(yù)測法指運用專家的專業(yè)知識和經(jīng)驗做預(yù)測，分為個別估計法、小組討論法和德爾菲法三種。②調(diào)查預(yù)測法是運用郵寄問卷、直接訪問或電話訪問等形式收集顧客、經(jīng)銷商等與市場有關(guān)者對未來市場供求趨勢的判斷或其各自的購買或經(jīng)銷計劃，然后根據(jù)調(diào)查的結(jié)果進行推測和判斷，它涉及：顧客意愿調(diào)查法;銷售人員意見調(diào)查法2、數(shù)量預(yù)測法數(shù)量預(yù)測法是指重要依靠數(shù)據(jù)資料,通用數(shù)學(xué)模型或數(shù)理記錄方法，來預(yù)測市場發(fā)展趨勢和數(shù)量關(guān)系的方法。涉及：(１）歷史引伸法①簡樸移動平均法②加權(quán)移動平均法③指數(shù)平滑法④平均增長量法⑤平均增長率法(2)回歸分析法①一元回歸分析②多元回歸分析十六、試簡要說明投資與儲蓄的關(guān)系答:投資和儲蓄故意愿量與實現(xiàn)量之分。依據(jù)定義，實現(xiàn)儲蓄是一定期期國民收入用于消費后的剩余額,而投資實現(xiàn)量即涉及固定資產(chǎn)形成額，又涉及存貨形成額。在記錄上，有一定數(shù)額的儲蓄就必然有一定數(shù)額的投資,而不管投資用于固定