證券從業(yè)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)精點(diǎn)透析第七章第一節(jié)至第三節(jié)

第七章金融衍生工具學(xué)了解金融衍生工具的發(fā)展動(dòng)因、發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)；握金融衍生工具市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能；了解了解利率互換的業(yè)務(wù)內(nèi)容；了解信用違約互換的第七章金融衍生工具第三節(jié)金融期熟悉第一節(jié)金融衍生工具概述第一節(jié)金融衍生工具概述(一)金融衍生工具的概念（掌握金融衍生工具又被稱為金融衍生產(chǎn)品，是與第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述(二)金融衍生工具的基本特征（掌握第一節(jié)金融衍生工具概述第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述第一節(jié)金融衍生工具概述這是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述性的一個(gè)方面，國(guó)際組織認(rèn)為金融衍生工具還伴隨交易中對(duì)方違約，沒(méi)有履行承諾造成損失的第一節(jié)金融衍生工具概述第一節(jié)金融衍生工具概述二、金融衍生工具的分類（掌握具的種類以及交易場(chǎng)所的不同而有不同 約或者互換交易合約等等。嵌入式衍生工第一節(jié)金融衍生工具概述遠(yuǎn)期合約、金融、金融、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融金融遠(yuǎn)期 金 是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化 、和 費(fèi) 利的契約。包括現(xiàn) 。第一節(jié)金融衍生工具概述前述四種常見(jiàn)的金融衍生工具通常也被稱作“”第一節(jié)金融衍生工具概述類內(nèi)指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率議、利 、利 、利率互換以及上述合約的混合交易合約 第一節(jié)金融衍生工具概述交易所交易的衍生工交易所交易的衍生工指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在交易所 產(chǎn)品，在交易所和專門的交易所交易的各類合約、合約等。場(chǎng)外交易市場(chǎng)0TC)交易的衍生指通過(guò)各種通訊方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具，例如金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生產(chǎn)品交易。從近年來(lái)的發(fā)展看，這類衍生產(chǎn)品的交易量逐年增大，已經(jīng)超過(guò)交易所市場(chǎng)的交易額，市場(chǎng)流動(dòng)性也得到增強(qiáng)，還發(fā)展出專業(yè)化的第一節(jié)金融衍生工具概述 德川幕府正式批準(zhǔn)大阪堂島大米市場(chǎng)的 易，從而使其成為具有現(xiàn)代意義的首個(gè)衍生品交易所第一節(jié)金融衍生工具概述 合約 資產(chǎn)的利 合約 合約第一節(jié)金融衍生工具概述 貨，這也是全球第一個(gè)以現(xiàn)金結(jié)算 第一節(jié)金融衍生工具概述 1983年推出首 指 第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述(二)金融衍生工具的發(fā)展動(dòng)因（了解 第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述面對(duì)利市、匯市、債市、發(fā)生的前所未有的波動(dòng)，市以規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行套期保值的金融工具，金融第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述 把金融衍生工具視作未來(lái)的新增長(zhǎng)點(diǎn)第一節(jié)金融衍生工具概述第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述(三)金融衍生工具的發(fā)展現(xiàn)狀（了解 實(shí)上整個(gè)衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的絕大部分處 失控狀態(tài)第一節(jié)金融衍生工具概述場(chǎng)外，均是名義金額最大的衍生品種類，其中，場(chǎng)易 第一節(jié)金融衍生工具概述在2007年國(guó)際金融之后，各國(guó)織均強(qiáng)化了對(duì)衍生品的，市場(chǎng)主體對(duì)衍生品的態(tài)度也第一節(jié)金融衍生工具概述(四)我國(guó)的金融衍生工具市場(chǎng)（了解我國(guó)金融衍生工具市場(chǎng)分為交易所交易市場(chǎng)、場(chǎng)市場(chǎng)，其中場(chǎng)易市場(chǎng)包括銀行間與銀行柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)、公構(gòu)間與公司柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)兩大第一節(jié)金融衍生工具概述 寶安 交易所上市交易，這第一家上市公司的可轉(zhuǎn)換第一節(jié)金融衍生工具概述 年月 第一節(jié)金融衍生工具概述 第一節(jié)金融衍生工具概述 年月 債、10年期國(guó)債經(jīng)中國(guó)批準(zhǔn)， 日上市交易了上證50ETF合約品種，這是內(nèi)地交易市場(chǎng)第一只品種。第一節(jié)金融衍生工具概述 銀行間與銀行柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)①中國(guó)銀行間衍生工具市場(chǎng)主要集中于心／銀行間同業(yè)拆借中心。該中心于年月日推出債券遠(yuǎn)期交易；年月日，開(kāi)展銀行間遠(yuǎn)期外 開(kāi)始利率掉期交易，4月2日推出外匯掉期業(yè)務(wù)。年月日推出利率互換交易。正式啟動(dòng)對(duì)外匯交易。從2005年起，銀行間債券市場(chǎng)還推出了資產(chǎn)支持第一節(jié)金融衍生工具概述同時(shí)，商業(yè)銀行在個(gè)人產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，第一節(jié)金融衍生工具概述 構(gòu)間 公司柜臺(tái)衍生工具市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱報(bào)價(jià)系統(tǒng))，是經(jīng)中國(guó)批準(zhǔn)設(shè)立的為機(jī)構(gòu)投資者提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)、、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)服務(wù)的專業(yè)化電自年月來(lái)，產(chǎn)品種類日益豐富，日均量和總規(guī)模不斷攀第一節(jié)金融衍生工具概述 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換一、現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易與交二、金融遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期合約市三、金融合約與金融市四、金融互換交第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換一、現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易 交易（掌握通?？梢愿鶕?jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換從表面上看，交易似乎只是將遠(yuǎn)期交易中的交易標(biāo)方也可能到期進(jìn)行合約的結(jié)算，但多數(shù)情況下，合約第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換在約定的未來(lái)日期(交割日)某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換三、金 合約與金 市場(chǎng)（掌握 交易的一 交易是指交 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換金融合約的基礎(chǔ)工具是各種金融工具(或金融變量)，如外匯、債券、、股價(jià)指數(shù)等。換言之，金融是以金融工具(或金融變量)為基礎(chǔ)工具的交易。第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 區(qū)金融現(xiàn)貨交金融交是籌資或投資，即為大的風(fēng)險(xiǎn)。不論是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者還是風(fēng)和經(jīng)營(yíng)籌集必要 喜好者，金 的杠桿性都為他們 尋找生息獲利的投資供了更高的風(fēng)險(xiǎn)管理第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換金融工具的全額結(jié)算第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 (1交易場(chǎng)所和交易組(2)交易的程度不(4)保證金制度和每日實(shí)行保證金制度和每日結(jié)算制度，交易者均以交易所(或 公司)為交易對(duì)手，基本不用擔(dān)心交第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換(二)金 的主要交易制度（掌握 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換交易盈虧都結(jié)算，從而調(diào)整保證金賬戶，控第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換倉(cāng)進(jìn)行的強(qiáng)行平倉(cāng)及公司對(duì)其客戶持倉(cāng)進(jìn)行的強(qiáng)行平第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換(三)金 的種類（掌握

第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 為防止市場(chǎng)行為，并不是所有上市交易的均有交易，交易所通常會(huì)選取流通盤(pán)較大、交易比較活躍的推出相應(yīng)的交易所為例，目前有38只上市的合交易。第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換（2）中國(guó)金融交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，會(huì)員年月日，中 同意中國(guó)金融交所組織指數(shù)交易；年月日，首份合約滬 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換中國(guó)金 交易所 年月日推出年期國(guó) 年月 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 中國(guó)金 交易所股 中證500股指上證50股指滬 中 上 每 每 每 當(dāng)月、下月及隨當(dāng)月、下月及隨第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換交易時(shí)上午：9：15～11下午：13：00～1每日價(jià)格最大波上一個(gè)交易日結(jié)算最低交易保證合約價(jià)值的合約價(jià)值的合約價(jià)值的最后交易日順合約到期月份的第周五，遇國(guó)家法定合約到期月份的日順交割日同最后交易同最后交易同最后交易交割方現(xiàn)金交現(xiàn)金交現(xiàn)金交交易代第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 年月日聯(lián) 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換選消費(fèi)、主要消費(fèi)、衛(wèi)生、金融地產(chǎn)、 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換第三，滬深300指數(shù)的編制吸收了國(guó)際市場(chǎng)成指數(shù)編合約乘數(shù)定為每點(diǎn)價(jià)值300元900000元。第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換中證500股指中證500股指合約的標(biāo)的是中證500 于年月日正式發(fā)布，是綜合反映滬、深市場(chǎng)內(nèi)小市值公司整體狀況的指數(shù)。合約乘數(shù)為每點(diǎn)價(jià)值200元，合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換上證50股指上證50股指合約的標(biāo)的是上證50指數(shù)，2004年1月 的50只，綜合反映了 市場(chǎng)最具市場(chǎng)的 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換9第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換每日價(jià)格最大波動(dòng)％合約價(jià)值的合約價(jià)值的合約到期月份的第二個(gè)星五最后交易日后的第三個(gè)交T第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換10年期國(guó)債10年期國(guó)債合約的標(biāo)的為面值為l00萬(wàn)元第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換交易編碼是客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行交易的代碼。投資者可以根據(jù)不同投資目的，分別申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ?、和投機(jī)用途的客戶號(hào)。第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金交易保證金是指已被合約占用的保證金 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換股 競(jìng)價(jià)交易采用集合競(jìng)價(jià)交易和連續(xù)競(jìng)價(jià)交易兩第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換結(jié)算價(jià)是指某一合約當(dāng)日一定時(shí)間內(nèi) 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換股 合約的每日最大波動(dòng)限制為上一交易日結(jié)算價(jià) 合約的每日最大波動(dòng)限制為上一交易日 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 ②某一股指合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手的，第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 ⑤某一國(guó) 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換(五)金 的基本功能（掌握金 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 勢(shì)大致相同；而且，現(xiàn)貨價(jià)格與價(jià)格在走勢(shì)上具有收斂性，即當(dāng)合約到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與價(jià)格因此，若同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和市場(chǎng)建立數(shù)量相同、方向第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換貨交易品種、數(shù)量、期限相當(dāng)?shù)较蛳喾吹慕灰?，以期在未?lái)某一時(shí)間通過(guò)合約的對(duì)沖，以一個(gè)市場(chǎng)的盈第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 的交易者擔(dān)心將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格上漲(如大盤(pán)上漲)而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失，于是買入合約(建立多頭)。若未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格果真上漲，則持有頭寸所獲得的正第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換二是空頭套期保值：是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有多頭)的交易者擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在市場(chǎng)賣出合約(建立空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以市場(chǎng)的第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 假 ，滬深300指數(shù)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為404合約報(bào)價(jià)為4021點(diǎn)，某投資者持有價(jià)值為1億元的 風(fēng)險(xiǎn)，可做空9月份滬深300指數(shù)進(jìn)行保值。第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 年月 年月 年月 報(bào)價(jià) 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換貨市場(chǎng)中，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)形 價(jià)格的功能市場(chǎng)之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是因?yàn)槭袌?chǎng)將眾 這一價(jià)格一旦形成，立即向世界各地，并影響供求關(guān)第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換與所有有價(jià)交易相同，市場(chǎng)上的投機(jī)者也會(huì)利用對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期進(jìn)行投機(jī)交易，預(yù)計(jì)價(jià)格上漲的投機(jī)者會(huì)建立多頭，反之則建立空頭。與現(xiàn)貨市場(chǎng)投機(jī)相比較，市場(chǎng)投機(jī)有兩個(gè)重要區(qū)別：一是目前我國(guó)市場(chǎng)實(shí)行T+1制度，而市場(chǎng)是二是交易的保證金制度導(dǎo)致投機(jī)具有較高的杠桿第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 當(dāng)年月份到期的滬 指 合約開(kāi)盤(pán)價(jià) 17160(元)=[(3718．8-3661．6)×3第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 投 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換指利用同一 系進(jìn)行雙向操作，分別被稱為跨品 和跨期 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換例7—3：不付紅利 假設(shè)某報(bào)價(jià)為30元，該在2年內(nèi)不利。若2年報(bào)價(jià)為35元(出于舉例方便考慮，現(xiàn)實(shí)中基本上不存在2年期合約)，則可進(jìn)行如下：按5％年利率借入3000元，并該100股，同時(shí)賣出100股2年期。2年后，合約交割獲得現(xiàn)金3500元，償還本息3307．52]，為192．5第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換四、金融互換交易（掌握第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第二節(jié)金融遠(yuǎn)期 與互換 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品一、金融的定義和特二、金融的分三、金融的基本功五、我國(guó)主要品六、權(quán)七、可轉(zhuǎn)換債八、可交換債第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品一、金融的定義和特征(一)金融的定義（掌握金融交易形式。具體地說(shuō)，其者在向出售者支付一定費(fèi)用第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品(二)金 的特征（掌握與金 相比，金 的主要特征在于它僅僅是的買方可以選擇行使他所擁有的權(quán)利；的賣方在收取費(fèi)后就承擔(dān)著在規(guī)定時(shí)間內(nèi)履行該合約的義務(wù)。即當(dāng)?shù)馁I方選擇行使權(quán)利時(shí)，賣方必須無(wú)條件地第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)不基礎(chǔ)資產(chǎn)不 對(duì)不對(duì)履約保證不 保成交時(shí)不發(fā)生現(xiàn)金收在成交者為取 關(guān)系，但在成交 約所賦予的權(quán)利，必須 出售 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品二、金 的分類（了解(一)按照選擇權(quán)的性質(zhì)劃分，金 可以分為認(rèn)購(gòu)認(rèn)購(gòu)也被稱為看漲，指的買方具有在約定第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品交易者之所以買入認(rèn)購(gòu)，是因?yàn)樗A(yù)期基礎(chǔ)金融工具格之間的差額；如果判斷，則放棄行權(quán)，僅損失第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品2，認(rèn)沽也被稱為看跌，指的買方具有在約交易者買入認(rèn)沽，是因?yàn)樗A(yù)期基礎(chǔ)金融工具的價(jià)格價(jià)格買入該項(xiàng)金融工具，再按行權(quán)價(jià)格賣給的賣方，將賺取行權(quán)價(jià)格與市價(jià)的差額；如果判斷，則放棄行權(quán)，僅損失費(fèi)。第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 )指買方在交付了費(fèi)后，或賣出一定數(shù)量相關(guān)的權(quán)利。組合是以一籃子為基礎(chǔ)資產(chǎn)的，代表性品種是交易所交易基金的。

第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品利率指買方在支付了利率工具的權(quán)利。利率合約通常以短期、中期、長(zhǎng)期債券，歐洲債券，可轉(zhuǎn)讓存單等利率工具

第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品貨幣又被稱為外幣、外匯了費(fèi)后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)以約定的匯率或出售一定數(shù)額某種外匯資產(chǎn)的權(quán)利。貨幣合約主要以、歐元、日元、英鎊、法郎、元第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品

第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品三、金 的基本功能（熟悉 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品四、金 的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（了解指 含反 標(biāo) 價(jià)格變化 價(jià)格的影響程度。 Delta值

格變化／標(biāo)的價(jià)格變化。標(biāo)的價(jià)格與認(rèn)購(gòu)價(jià)值為正相關(guān)關(guān)系，與認(rèn)沽價(jià)值為負(fù)相關(guān)關(guān)系。Gamma值反映標(biāo)的價(jià)格變化對(duì)Delta值的影響程度。ma=Deha的變化／標(biāo)的反映無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率變化對(duì)價(jià)格的影響程度。Rho=價(jià)格的變化／無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變化。市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)購(gòu)價(jià)值為正相關(guān)與認(rèn)沽為負(fù)相關(guān)。反映到期時(shí)間變化對(duì)價(jià)值的影響程度。Theta=價(jià)值變化／到期時(shí)間變化。到期期限與認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽價(jià)值均為正相關(guān)關(guān)系。 正相關(guān)關(guān)第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品五、我國(guó)主 品種（了解我國(guó)目前 品種包括 交易所上市交易 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 指定交易 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 申 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品六、權(quán)證（了解 的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，按約定價(jià)格向人或出售標(biāo)的，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)。第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品從產(chǎn)品屬性看，權(quán)證是一種類金融衍生產(chǎn)品。權(quán)證與交易所交易的主要區(qū)別：交易所掛牌交易的是交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，具有同一基礎(chǔ)資產(chǎn)、不權(quán)價(jià)格和行權(quán)時(shí)間的多個(gè)形成系列進(jìn)行交易；權(quán)證則是權(quán) 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品根據(jù)各種分類標(biāo)準(zhǔn)，可以把權(quán)證分為不同的類型。證。我國(guó)市場(chǎng)曾推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證，其標(biāo)的資產(chǎn)可以是單只或組合。第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品認(rèn)股權(quán)證：股本權(quán)證，一般由基 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 人或出售標(biāo)的的價(jià)格。若標(biāo)的在后第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 這是指權(quán)證持有人行使權(quán)利的日期。第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品 第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品七、可轉(zhuǎn)換債券（掌握價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種的?？赊D(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)換成普通，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)換債因此，可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通的看漲，正是從這個(gè)意義上，其列為類衍生產(chǎn)品。

第三節(jié)金 類金融衍生產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上，按 換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu) 兩種