石油加工行業(yè)原油月報：IEA預期2023年全球原油市場去庫

桶日較1原求分別、30萬桶相較2年1月預測量分別0、、7萬桶日；對2023年油求測別為0、、0萬桶日較2原求分別、30萬桶相較2年1月測分別7、、9萬桶。A上調3全原需預測主考歐通壓力所解，以及低羅原需下降期而EA和C則調了3年全球原油需求預測，主要考慮經(jīng)濟增速放緩、疫情不確定性以及地緣治素響具來看，EEA和EC預測4全球原需或分為、10和0萬桶相較2年1預分別3、、9萬桶日。相關上市公司：中國海油中國海洋石油（H、中國石油中國石油股份（6HH、中國石化中國石油化工股份（H、中海油服（）等。風險因素）地緣政治因素對油價出現(xiàn)大幅度的干擾（）宏觀經(jīng)濟增速嚴重下滑，導致需求端嚴重不振（3）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風險4PC聯(lián)盟修改石油供應計劃的風險。（5美解除伊制，伊原快速歸的風險（）國對巖生環(huán)、資等策整風）全球0排放策整風。目錄2021原油價格回顧 5全球原油庫存 6全球原油供給 8全球原油供給總覽： 8全球主要區(qū)域原油供給情況： 9全球原油需求 18全球原油需求總覽： 18全球主要區(qū)域原油需求情況： 19全球不同原油產(chǎn)品需求情況： 21風險因素 23表目錄表1：不同原油品種價格變化 5圖目錄圖1：布倫特WI、俄羅斯SO、俄羅斯als原油價格化走勢圖（美元桶） 5圖2：美元指數(shù)與WTI原油格（點，美元桶） 5圖3：銅價與WTI原油價格美元噸，美元桶） 5圖4：美國原油總庫存（萬） 6圖5：美國商業(yè)原油庫存（桶） 6圖6：美國戰(zhàn)略儲備原油庫（萬桶） 6圖7：美國庫欣地區(qū)原油庫（萬桶） 6圖8：歐洲商業(yè)原油庫存（桶） 6圖9：D商業(yè)原油庫存（桶） 6圖102222IA對全球原供需及庫存變化預測（萬桶日，萬桶日） 7圖112222EA對全球原供需及庫存變化預測（萬桶日，萬桶日） 7圖122222C對全原油供需及庫存變化預測（萬桶日，萬桶日） 7圖132222三大機構對球原油供需及庫存變化預測均值（萬桶日，萬桶日） 7圖142222三大機構對球原油年度供給預測量（萬桶日） 8圖152222三大機構對球原油年度供給預測同比增量（萬桶日） 8圖162222三大機構對球原油季度供給預測量（萬桶日） 8圖172222三大機構對球原油季度供給預測同比增量（萬桶日） 8圖182222IA對全球原季度供給預測較2221調（萬桶日） 8圖192222EA對全球原季度供給預測較2221調（萬桶日） 8圖202222C對全原油季度供給預測較2221調整（萬桶日） 9圖2121-021全球各區(qū)鉆機數(shù)量（臺） 9圖2221-021全球原鉆機數(shù)量占比（） 9圖232222IA對02全球原油供給增量預測（萬桶日） 9圖242222IA對03全球原油供給增量預測（萬桶日） 9圖252222EA對02全球原油供給預測增量（萬桶日） 10圖262222EA對03全球原油供給預測增量（萬桶日） 10圖272222C對22年全球原油供給預測增量（萬桶日） 10圖282222C對23年全球原油供給預測增量（萬桶日） 10圖29C3國產(chǎn)量（萬日） 11圖30C0國原油產(chǎn)量萬桶日） 11圖31：伊朗、利比亞、委內拉產(chǎn)量（萬桶日） 11圖322221C0實產(chǎn)量與目標產(chǎn)量之差（萬桶日） 11圖332221非C實產(chǎn)量與目標產(chǎn)量之差（萬桶日） 11圖34C0目標產(chǎn)量與際產(chǎn)量（萬桶日） 12圖35非C目標產(chǎn)量與際產(chǎn)量（萬桶日） 12圖36C0減產(chǎn)執(zhí)行率（） 12圖37：安哥拉、剛果、赤道內亞、尼日利亞和阿爾及利亞減產(chǎn)執(zhí)行率（） 12圖38：伊拉克、阿聯(lián)酋、沙和科威特減產(chǎn)執(zhí)行率（） 12圖39：加蓬減產(chǎn)執(zhí)行率（） 12圖40非C國家總體減執(zhí)行率（） 13圖41：阿塞拜疆、哈薩克斯、阿曼和俄羅斯減產(chǎn)執(zhí)行率（） 13圖42C+產(chǎn)能、產(chǎn)量及余產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 13圖432222IA對C剩余產(chǎn)能測算（萬桶日） 13圖44C3產(chǎn)能、產(chǎn)量剩余產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 13圖45非C國家產(chǎn)能、量及剩余產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 13圖46：沙特產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 14圖47：伊朗產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 14圖48：俄羅斯原油產(chǎn)能、產(chǎn)（萬桶日，萬桶日） 14圖49：俄羅斯原油和成品油口量（萬桶日） 14圖50：俄羅斯對西方、東方其他地區(qū)原油出口量（萬桶日） 15圖51：俄羅斯對世界不同地石油出口量（萬桶日） 15圖52：美國原油產(chǎn)量（萬日） 15圖53：美國原油產(chǎn)量（萬日） 15圖54：國7大頁巖油產(chǎn)區(qū)油產(chǎn)量及占比（萬桶日，） 16圖55：國7大頁巖油產(chǎn)區(qū)油產(chǎn)量（萬桶日） 16圖56：美國原油產(chǎn)量結構及期（萬桶天） 16圖57：美國原油產(chǎn)量同比變（萬桶天） 16圖58：美國原油鉆機數(shù)和油走勢（臺，美元桶） 16圖59：美國壓裂車隊數(shù)和油走勢（部，美元桶） 16圖60：美國七大頁巖油產(chǎn)區(qū)鉆機數(shù)量和單井原油產(chǎn)量（臺，桶日） 17圖61：國ean產(chǎn)區(qū)總機數(shù)量和單井原油產(chǎn)量（臺，桶日） 17圖62：美國頁巖油庫存井和完井率（口，） 17圖63：國ean地區(qū)頁油庫存井和完井率（口，） 17圖642222三大機構對球原油年度需求預測量（萬桶日） 18圖652222三大機構對球原油年度需求預測同比增量（萬桶日） 18圖662222三大機構對球原油季度需求預測量（萬桶日） 18圖672222三大機構對球原油季度需求預測同比增量（萬桶日） 18圖682222IA對全球原季度需求預測較2221調（萬桶日） 18圖692222EA對全球原季度需求預測較2221調（萬桶日） 18圖702222C對全原油季度需求預測較2221調整（萬桶日） 19圖71IEA、IA、C對29-03年ED國家原油需及預測季度數(shù)據(jù)（萬桶日） 19圖72IEA、IA、C對29-03年ED國家原油需及預測季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶日） 19圖73IEA、IA、C對29-03年非ED國家原油求及預測季度數(shù)據(jù)（萬桶日） 20圖74IEA、IA、C對29-03年非ED國家原油求及預測季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶日） 20圖75IEA、IA、C對29-03年中國原油需求及預季度數(shù)據(jù)（萬桶日） 20圖76IEA、IA、C對29-03年中國原油需求及預季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶日） 20圖772222IEA測02年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日） 21圖782222IEA測03全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日） 21圖792222IA測02年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日） 21圖802222IA測03年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日） 21圖812222C預測22年全球原油分地區(qū)需求增（萬桶日） 21圖822222C預測23年全球原油分地區(qū)需求增（萬桶日） 21圖832222IEA測02年全球原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 22圖842222IEA測03全球原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 22圖852222IEA測02年中國原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 22圖862222IEA測03中國原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 22202.1原油價回顧截止222年1月30日布倫原TI原俄羅斯PSO油俄斯Uls油格別為543805、7242、37美元/桶，近一個月主要油品漲跌幅分別為：布倫特原油（991%、TI原油（69%、俄羅斯EP（579、斯Ual（145初至不同品跌幅別為布倫原（81、TI（588俄斯（793、斯Uas（164。原油品種W原油品種Was日期000對應價格3522022/10/31-2022/11/30-%-%2022/8/31-2022/11/30-%2021/11/30-2022/11/30 2022/資料來：萬，圖：布倫特、WT、俄羅斯PS、俄羅斯als原油價格變化走勢圖（美元/桶）資料來：萬，202年1美元平均為4點較0均下跌35，比降33LE貨結為0，較0月均加7元噸，漲53。圖：美元指數(shù)與WTI原油價格（點，美元桶） 圖：銅價與TI原油價格（美元/噸，美元/桶）資料來：萬， 資料來：萬，全球原油庫存截至22年1月5，美原總存為00桶，較10月減少22桶環(huán)下降0美原油商庫為4桶較10月減少46萬，降；戰(zhàn)儲原庫為6萬，較月減少6，環(huán)下降7；地區(qū)油存為5桶，較10月減少9萬桶環(huán)減少。2022年10，洲原油為0桶較9增加80桶環(huán)增加09。2022年10ED業(yè)原庫為0桶較9增加1300桶，比加08。圖：美國原油總庫存（萬桶） 圖：美國商業(yè)原油庫存（萬桶）資料來源萬得，，注：原油總庫存指商業(yè)原油存戰(zhàn)略油庫，數(shù)截至2年2月6日

資料來：萬，，注數(shù)據(jù)截至2年2月6日圖：美國戰(zhàn)略儲備原油庫存（萬桶） 圖：美國庫欣地區(qū)原油庫存（萬桶）資料來萬，，：數(shù)截至2年2月6日

資料來：萬，，注數(shù)據(jù)至2年2月6日圖：歐洲商業(yè)原油庫存（萬桶） 圖：ECD商業(yè)原油庫存（萬桶）資料來OE，，：歐地指E、國、挪，數(shù)截至2年0月

資料來：OE，，據(jù)至2年0月根據(jù)022年12月報預測，EEA和PC估22全原庫存化別為1、、2萬桶，較22年1預測、、6桶，大構測22庫變平為160日，較2年1預均值0桶日預測023年球油分別為、5、1萬桶較2022年1月測0、、2桶日三機預測3年庫變平為9萬桶，較22年1月預測均值2萬桶日。對于224，、EA和C預測全球原油庫存或將分別0、3、0萬桶三大構測存4萬桶日?？紤]3年2歐俄羅的品裁實PC從2年1續(xù)至3年2月減、美原產(chǎn)量增速限三機均測23全原供長有。于求，A和C為23半年球油需求仍持勁長EA則為23全原需求可受濟退響而長慢因，A和EC2023年全原為庫趨勢EA則為23全球油將現(xiàn)庫。圖1：02212IEA對全球原油供需及庫存變化預測（萬桶/日，萬桶日）

圖1：202.12EIA對全球原油供需及庫存變化預測（萬桶日，桶日）資料來：E， 資料來：I，圖2：202.12PEC對全球原油供需及庫存變化預測（萬桶日萬桶/日）

圖1：222.2三大機構對全球原油供需及庫存變化預測均值（萬桶日，萬桶日） 資料來：E， 資料來：E，IAOE，全球原油供給全球原油供給總覽：EAE、C在202年12月中對2022球原供預量為10000、9974、9065萬桶日，較201原供分470.0、415、44991桶，相較202年1預量51、53、030萬桶/日；對223年原油供給預測量分別為08000、1105.57、0169萬桶/日，較02年原油供給分別8000、108.4、7904萬桶，較22年1預量1773887、613萬桶日平均看三大機上了023球原供預，要慮西制羅產(chǎn)影響前、C未標家增產(chǎn)影。具體看22年12月E、EA和PC預測24球給將別為、、0萬桶，較222年1月預量755、163、873萬桶日。圖1：02212三大機構對全球原油年度供給預測量（萬桶/日）

圖1：202.12三大機構對全球原油年度供給預測同比增量（萬桶日）資料來I，E，E， 資料來：I，E，E，圖1：02212三大機構對全球原油季度供給預測量（萬桶/日）

圖1：202.12三大機構對全球原油季度供給預測同比增量（萬桶日）資料來E， 資料來：I，圖1：222.2IEA對全球原油季度供給預測較222.1調（萬桶日）

圖1：222.2EIA對全球原油季度供給預測較0221調整（萬桶日） 資料來E， 資料來：I，圖2：02212OEC對全球原油季度供給預測較202.1調整（萬桶/日）資料來：OE，鉆機板塊：222年1，全鉆總為890，較022年10月少3臺，中量要自美國（1臺、非洲（7臺、東4臺減主來加（13臺、洲5臺、亞（4拉（3臺。圖2：010202.1全球各地區(qū)鉆機數(shù)量（臺） 圖2：010202.1全球原油鉆機數(shù)量占比（）資料來貝休斯 資料來：貝休斯全球主要區(qū)原油供給情況：1、三大機構分地區(qū)原供增量預測分區(qū)看，A在22年2報預，22年全原供增主集在C美為表的洲CD地區(qū)巴、亞所的美非ED地等EA預到23，原油給量中歐美E、美洲等區(qū)而歐禁俄羅石、格限保險令響前聯(lián)區(qū)原供出大下。圖2：222.2IEA對202年全球原油供給增量預測（萬桶/日）

圖2：222.2IEA對203年全球原油供給增量預測（萬桶/日）資料來E， 資料來：E，EA在02年2月預計202年球給增主集在C和美EA預計203全球增量中美等洲ED國，及巴圭亞為表非D國家而歐禁俄斯石、格上限保禁影，蘇聯(lián)區(qū)油給現(xiàn)幅下。圖2：222.2IA對202年全球原油供給預測增量（萬桶/日）

圖6：202.12EIA對2023年全球原油供給預測增量（萬桶日）資料來：I， 資料來：I，PC在22年2中，計022年球油供增主集在P、洲D拉地區(qū)。PC預計223全原給增仍要美為代的洲D，而歐禁俄斯油、格限和保險令響俄斯油供出大下。圖2：222.2PEC對222年全球原油供給預測增量（萬桶日）

圖8：202.12PEC對03年全球原油供給預測增量（萬桶日）資料來OE， 資料來：OE，2、PC+產(chǎn)量方面：22年1，C開執(zhí)減劃，PC0總為81桶日環(huán)減少683桶/日，量要自特、聯(lián)、威和拉克四原產(chǎn)分為、7、8、5萬桶較22年10月別降4、、1、7萬桶日。2年1，C10實產(chǎn)較標水低4萬桶日主為哥和日利實產(chǎn)距標異較。對于參減的朗利比和內拉三國家在22年1月油產(chǎn)分為59、13、66桶/日，、3、6萬桶。對于PC聯(lián)中非PC國22年1月原產(chǎn)為57桶日，比加7萬桶，產(chǎn)增主要來自薩斯，原產(chǎn)量加23萬桶至18萬桶。022年1，除薩斯和曼，非C均未到量標其際產(chǎn)較標低107萬桶圖2：PE-13國產(chǎn)量（萬桶日）資料來：萬，，注截至2年1月圖3：PE-10國原油產(chǎn)量（萬桶日） 圖3：伊朗、利比亞、委內瑞拉產(chǎn)量（萬桶日）資料來：萬，，注截至2年1月 資料來：萬，，注截至2年1月圖2：202.1PE-10實際產(chǎn)量與目標產(chǎn)量之差（萬桶/日） 圖3：0221非PEC實際產(chǎn)量與目標產(chǎn)量之差（萬桶/日）資料來OE， 資料來：OE，圖3：PE-10目標產(chǎn)量與實際產(chǎn)量（萬桶日） 圖3：非PEC目標產(chǎn)量與實際產(chǎn)量（萬桶日）資料來OE， 資料來：E，產(chǎn)量目標完成情況：0年初新疫沖，際油暴，穩(wěn)原市場2020年5月PC式減產(chǎn)協(xié)，價穩(wěn)升隨著情步解原需求步蘇2021年3月起C始執(zhí)產(chǎn)，使國原油產(chǎn)復疫前平，產(chǎn)在22年8月根據(jù)油情況22年9月，EC決在8月產(chǎn)量標礎繼增產(chǎn)10桶。22年0月，PC議在9量目基上產(chǎn)0桶日22年月，C議在8月產(chǎn)目基上規(guī)減產(chǎn)00桶日減劃執(zhí)至023年12月。22年1C產(chǎn)計開執(zhí)，量標下，PC0減執(zhí)行為0，下降18c。其中安拉剛、道幾亞尼亞4減產(chǎn)行仍超100，實產(chǎn)遠量標，產(chǎn)已達瓶；威、特阿聯(lián)、拉、爾利亞5國減執(zhí)情較好實產(chǎn)與標量基一蓬幾未守PC的產(chǎn)計。圖3：PE-10減產(chǎn)執(zhí)行率（） 圖3：安哥拉、剛果、赤道幾內亞、尼日利亞和阿爾及利亞減執(zhí)行率（）資料來源OE，，注：高于%表示額完成減產(chǎn)標或達到產(chǎn)目，于%表未完減產(chǎn)標或完成增目標數(shù)據(jù)至2年1月。

資料來源：OPEC，，注：高于%表示超額完成減產(chǎn)目標或未達到增產(chǎn)目標，低于%表示未完成減產(chǎn)目標超額完增產(chǎn)標。據(jù)至2年1圖3：伊拉克、阿聯(lián)酋、沙特和科威特減產(chǎn)執(zhí)行率（） 圖3：加蓬減產(chǎn)執(zhí)行率（）資料來OE，，：高于%表超額完成減產(chǎn)目標或未達到增產(chǎn)目標，低于%表示未完成減產(chǎn)目標或超額完成產(chǎn)目數(shù)截至2年1月。

資料來源：OPE，，注：高于%表示超額完成減目標未達增產(chǎn)標低于表示完成產(chǎn)目或超額完增產(chǎn)標。據(jù)至2年122年1非C國家計產(chǎn)行為9環(huán)下降pc，要因是EC減產(chǎn)劃各國產(chǎn)目的調211間除能較遵減（產(chǎn)計劃，他家進入2022年的減產(chǎn)執(zhí)行率大幅提升，也就是說明實際產(chǎn)量明顯小于目標產(chǎn)量。俄羅斯擁有少量剩余產(chǎn)能，但由于俄烏沖突影響，俄斯剩產(chǎn)較進步放。1月薩斯卡干油復，致實產(chǎn)量出標量但時其余也幾乎盡阿拜及他國剩產(chǎn)不，產(chǎn)能受。非PC家并不意守劃而是有進一步產(chǎn)并非PC國家產(chǎn)過兩持下降。圖4：非PEC國家總體減產(chǎn)執(zhí)行率（） 圖4：阿塞拜疆、哈薩克斯坦、阿曼和俄羅斯減產(chǎn)執(zhí)行率（%）資料來源：OPEC，EA，，注：高于%表示超額完減產(chǎn)標或達到產(chǎn)標，低于%示未成減標或超額成增目標數(shù)據(jù)至2年1月。

資料來：OE，A，，：高于%表示超額完成減產(chǎn)目標或未達到增產(chǎn)目標，低于%表示未完成減產(chǎn)標或超完成產(chǎn)目。數(shù)截至2年1月。根據(jù)A2年2披露據(jù)2年1月PC計余為1桶日環(huán)加50萬桶。中，PC13國余能為8萬桶日主集在特、聯(lián)和三剩余能別為17、8、126萬桶非EC國剩產(chǎn)為53萬桶日主要中羅其余為39桶日。圖4：PE+產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩余產(chǎn)能（萬桶日，萬桶日） 圖4：02212IEA對PEC+剩余產(chǎn)能測算（萬桶/日）資料來E， 資料來：E，圖4：PE-13產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩余產(chǎn)能（萬桶/日，萬桶/日）

圖4：非PEC國家產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩余產(chǎn)能（萬桶日，萬桶/日）資料來E， 資料來：E，圖4：沙特產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩余產(chǎn)能（萬桶/日，萬桶/日） 圖4：伊朗產(chǎn)能、產(chǎn)量及剩余產(chǎn)能（萬桶/日，萬桶/日）資料來E， 資料來：E，3、俄羅斯產(chǎn)量方面：22年1，俄斯油量為981萬桶，加9桶日，油余能為39桶日環(huán)減少9桶日。出口方面：22年1，俄斯油原和品油出總為0桶日環(huán)增加0桶日。中斯原出為510萬桶日，平成口為300萬桶，增加20萬桶日。圖4：俄羅斯原油產(chǎn)能、產(chǎn)量（萬桶日，萬桶日） 圖4：俄羅斯原油和成品油出口量（萬桶/日）資料來：E， 資料來：IA，貿易流向方面：2年1月俄斯西國石油原石產(chǎn)）口數(shù)為270萬桶日比少0萬桶日對方油原油油品出數(shù)為0桶，加20桶；其地區(qū)未知的的出口為0桶日比加30桶。2022年1俄歐盟油口為10萬桶，較22年10月少40桶。2022年1俄中國油口為190萬桶，較2022年10減少10萬桶日。2022年1俄印度油口為140萬桶，較2022年10增加20萬桶日。圖5：俄羅斯對西方、東方和其他地區(qū)原油出口量（萬桶/日） 圖5：俄羅斯對世界不同地區(qū)石油出口量（萬桶/日）資料來源：IA，，注：東方國家包括中國、印度和OECD亞成員，西國家歐盟、國、國、耳其

資料來：E，4、美國產(chǎn)量方面：22年1，美原產(chǎn)均10萬桶日較2年10月加5桶日其，七頁油產(chǎn)區(qū)總為913萬桶環(huán)比長10萬桶日Pin地區(qū)巖產(chǎn)為0萬桶日環(huán)比長5桶日。EA在22年12月預測22年國油量為7桶日較21增加3萬桶，較22年1月預測調5萬；23年美原產(chǎn)為233萬桶，較2022年加46萬桶日較22年1月預調2萬桶鉆采方面：22年1，美活鉆均為621，較0平加13。國裂數(shù)量均為296部，較0增加1部022年1，國大巖油區(qū)機數(shù)為95臺，比加12臺井原產(chǎn)為943桶日環(huán)下降4桶日，中Pn地鉆機數(shù)為49，增加3，井油產(chǎn)量1066桶日比降12日。庫存井方面2年1月，國存U數(shù)為43，加2口，完為1環(huán)下降290pc其Pn地區(qū)存數(shù)為043，環(huán)少8，區(qū)井為17，比降1pc。圖5：美國原油產(chǎn)量（萬桶日） 圖5：美國原油產(chǎn)量（萬桶日）資料來：I，，注截至..6 資料來：I，，注截至..6 資料來：I，，注截至.1 資料來：I，，注截至.1圖5：美國原油產(chǎn)量結構及預期（萬桶天） 圖5：美國原油產(chǎn)量同比變化（萬桶天） 資料來源：EA，，注：3年產(chǎn)量預期為EIA2年2月報布數(shù)據(jù)

資料來源：A，，注：3年產(chǎn)量同比預期為EIA2年2月報布數(shù)據(jù)圖5：美國原油鉆機數(shù)和油價走勢（臺，美元桶） 圖5：美國壓裂車隊數(shù)和油價走勢（部，美元桶）資料來：貝休斯萬得注：至.6 資料來：萬，，注截至..3日） 日）資料來：I，，注截至.1 資料來：I，，注截至.1圖6：美國頁巖油庫存井和總完井率（口，%） 圖6：美國Pean地區(qū)頁巖油庫存井和完井率（口，）資料來：I，，注截至.1 資料來：I，，注截至.1全球原油需求全球原油需總覽：EAE、C三構在2年2報對2球求測分別為、、0萬桶日較021年油求分別、30桶日較22年1月測分別0、3、-17萬桶；對3原油求測分別為、20萬桶，較22原油求別0、、0萬桶，較22年1月預量7、6、9萬桶。A上調3年全球油測主考慮美脹力所解，及低羅原需求降期而EA和PC下了2023年全原需預，主考經(jīng)增放、疫不以地政治素響。具體看，EEA和PC預測4全油需或分為0、0和0桶日較22年1月測別、3、9萬桶圖6：222.2三大機構對全球原油年度需求預測量（萬桶/日）

圖6：222.2三大機構對全球原油年度需求預測同比增量（萬桶日）資料來：I，OE，E 資料來：I，OE，E圖6：222.2三大機構對全球原油季度需求預測量（萬桶/日）

圖6：02212三大機構對全球原油季度需求預測同比增量（萬桶日）資料來I，E，E， 資料來：I，E，E，圖6：222.2IA對全球原油季度需求預測較0221調（萬桶日）

圖6：222.2EIA對全球原油季度需求預測較02.1調整（萬桶日） 資料來E， 資料來：I，圖7：02212PEC對全球原油季度需求預測較202.1調整（萬桶/日）資料來：OE，全球主要區(qū)域原油需求情況：受市場經(jīng)濟衰退預影，、EA和PC預計223年D國家原油需求前低后高，未復至019年疫情前水平。于223原油求望，EEA和C機構表將世銀、F等組織調DP增速慮內市經(jīng)衰退期在2023的ED家油求中反出，023上年D原油求比022年年出明下。AEA和PC222年2報預023年CD國家求別同比37、47、32萬桶日至4450、4534、6525萬桶日，較222年原油需求增量125、121.、144.0桶別降50、16308桶，與019年情水有差。圖7：IE、IA、PEC對019-223年ECD國家原油需求及預測季度數(shù)據(jù)（萬桶日）資料來：I，EAOE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和PE2.2月報布數(shù)據(jù)。

圖7：IE、EI、PEC對019-223年ECD國家原油需求及預測季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶/日）資料來源EA，E，OE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和OE.2報公數(shù)據(jù)。據(jù)、EA和C預計3年非D國家需求預期仍保持增態(tài)，或將超過9年疫情前水平。據(jù)E、EA和PC2年12月報期3，非ED國原油求別0、、3桶日至0、9、1萬桶較2年油求量0、6桶日分加、46桶，有望過9年情求水。圖7：IE、IA、PEC對019-223年非ECD國家原油需求及預測季度數(shù)據(jù)（萬桶/日）資料來：I，EAOE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和PE2.2月報布數(shù)據(jù)。

圖7：IE、EI、PEC對019-223年非ECD國家原油需求及預測季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶日）資料來源EA，E，OE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和OE.2報公數(shù)據(jù)。E、EA和C預計3年中國疫情防控政優(yōu)化調整，或將領非ED國家。據(jù)AEA和C年2報期3中國油求別51、2桶至、42萬桶，別占非D家需量的、%，較2022年油增量4、7、7萬桶分增加9、89桶日為3貢額原需增。圖7：IE、EI、PEC對2019-03年中國原油需求及預測季度數(shù)據(jù)（桶/日）資料來：I，EAOE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和PE2.2月報布數(shù)據(jù)。

圖7：IE、EIA、PEC對019-223年中國原油需求及預測季度同比增量數(shù)據(jù)（萬桶/日）資料來源EA，E，OE，，注：2和3年預測據(jù)均用E、A和OE.2報公數(shù)據(jù)。具體地來，AEA和C預美國、洲成為22年全球原油需求增量貢獻主力。據(jù)EAEA和PC大構在2年12報預2年，著外情響一步弱美航煤需求顯蘇；盡管然價有下，但對0234天然短擔以柴價格加宜歐地氣轉進加，柴油求加而受2022年疫影，原需求現(xiàn)。EAEA和PC以中國、印度為代的非ED國家成為3年全球原油需求增量獻力。E、EA和PC機在22年2月計3年ED國家油長為軟，美區(qū)要慮美聯(lián)加和能源價高下發(fā)宏經(jīng)濟弱而3非ED家油需保較大度增，國印度漲3年原油需求，主要考慮中國疫情防控政策優(yōu)化調整，印度政府降低汽柴油消費稅使得其國內燃料消費價格保持平穩(wěn)其國經(jīng)增始強。 資料來：E， 資料來：E，圖7：02212EA預測02年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日）

圖0：202.12EIA預測23年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日）資料來：I， 資料來：I，圖8：222.2PEC預測022年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日）

圖8：02212PEC預測023年全球原油分地區(qū)需求增量（萬桶日）資料來：OE， 資料來：OE，全球不同原油產(chǎn)品需求情況：EA計022年航空煤油和柴油將作為需增貢獻主力，需求復增主要來自ED國家。據(jù)EA在2022年12報預品塊內202年空油柴油汽需將別加87、66、355桶日。工板塊內2022年PG烷、腦需將別加56、少40萬桶日。EA計223年化工油和航空煤油將作需增量貢獻主力，汽油貢獻在邊際放緩，來求增量主力來自非CD國家A在222年2月預計203年全航燃需將續(xù)顯復，較02需求加776萬桶；柴需增放緩兩較022年求僅別加48、09萬桶；工板，223年PG烷、腦需分較22年加93、61桶日。圖8：02212IA預測02年全球原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日）

圖8：222.2IEA預測203全球原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 資料來：E， 資料來：E，中國來看，A計22年中國原油需求增量主要來自化工用油受峻疫情形勢影響，通油需求將下降。EA在2022年12月預計22年國油汽油航煤需較2021分加55少10、少242萬桶日化品板，202年腦、PG乙求分較021增加16201桶日。EA計23年受疫情防控政策優(yōu)化調整響化工用油和交通用需均將出現(xiàn)明顯回升。EA在22年12月報中計3中空燃需將顯較222年求加10萬桶，油汽需也較222年分別加08138萬日；工板223年PG和乙、腦求分較222年加177175萬桶日。圖8：02212IA預測02年中國原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日）

圖8：222.2IEA預測203中國原油分產(chǎn)品需求增量（萬桶日） 資料來：E， 資料來：E，風險因素地政因對出現(xiàn)幅的擾。宏經(jīng)增嚴滑，致求嚴不。新源大代石油求風。EC聯(lián)修油供計的險。美解對朗，伊原快回市的風。美對巖生保、資政調的險。全球2050凈排政策整風。研究團隊簡介陳淑嫻，，石化行業(yè)首席分析師。北京大學數(shù)學科學學院金融數(shù)學系學士，北京大學國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學學和方濟碩士2017年入，要責原價、田采加工、化酯產(chǎn)鏈究以中信資管公司化項的資估工。2022年榮第0財富佳析能開行業(yè)第3，第6賣分析水球石化行總榜第4名公榜第1名第3中證分析金獎油化業(yè)第5，第0屆金牌分析石行第1名第4新金麟佳析師化第42021年獲第9財富佳析能開行業(yè)第5名，第9屆金分師化業(yè)第1名，第9屆ce最分石化業(yè)第2名，第3新浪麒最分師化行第3，第3屆C與ES出就析非凡響團。0：圍第8財富源采業(yè)佳析師榮第2屆浪麒麟銳析采行第1第8屆牌析石化第4，21金牌析評能與料領最產(chǎn)研報。2019年：第7屆金牌析石行第2名。胡曉藝，石化行業(yè)究理。中社科院經(jīng)濟碩，南經(jīng)學金學士2年7月加入。劉奕麟，港學士，京技學理學士2022年7月入。機構銷售聯(lián)系人區(qū)域姓名手機郵箱全國銷總監(jiān)韓秋月4iuy@cinccm華北區(qū)售總監(jiān)陳