版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡介
2015年投資策略安排第一部分:投資環(huán)境
基本面Fundamental美國:風(fēng)景這邊獨(dú)好美國單季度GDP環(huán)比折年率5%,創(chuàng)下10年新高就業(yè)持續(xù)改善美國:風(fēng)景這邊獨(dú)好消費(fèi)向好美國:風(fēng)景這邊獨(dú)好歐洲:泥潭深陷日本:任重道遠(yuǎn)中國:“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激消化期2000年以來GDP:均值9.83%,中位數(shù)9.60%城鎮(zhèn)居民可支配收入:均值11.9%,中位數(shù)11.5%公共財(cái)政收入:均值20.07%,中位數(shù)22.40%工業(yè)企業(yè)利潤:均值31.58%,中位數(shù)21.54%中國:“新常態(tài)”第一部分:投資環(huán)境
政策面EconomicPolicyFEDFUNDTARGETRATE:0.25%QE3:7900MMTOTALQE:2.6tln全球?qū)捤蛇M(jìn)行時(shí):美國ECBMAINREFINANCINGRATE:0.05%ECBFACILITYDEPOSITRATE:-0.2%ECBLTRO(LONGTERMREFINANCINGOPERATION):480bln全球?qū)捤蛇M(jìn)行時(shí):歐洲BANKOFJAPANQQEBOJMONETARYBASEOUTSTANDING:262tlnBOJTARGETANNUALRISEINMONETARYBASE:80tln全球?qū)捤蛇M(jìn)行時(shí):日本中國人民銀行不對稱降息:1年貸款基準(zhǔn)利率5.60%,1年存款基準(zhǔn)利率2.75%現(xiàn)行存款準(zhǔn)備金率:20%M2余額:121萬億遮遮掩掩的放松:中國第一部分:投資環(huán)境
資金面Cashflow基礎(chǔ)貨幣投放貨幣供給=貨幣乘數(shù)*基礎(chǔ)貨幣人民幣匯率雙向波動(dòng)資金流入速度放緩短期利率波動(dòng)結(jié)構(gòu)性貨幣工具難阻利率波動(dòng)SLO、SLF、MLF、PSL第一部分:投資環(huán)境
相對價(jià)值RelativeValue匯率匯率:EUR匯率:黃金與美元指數(shù)債券:bullishsteepen債券:資金利率與曲線短端債券:曲線長端股票銀行、房地產(chǎn)2000年以來1743只新股IPO表現(xiàn)分布明顯右偏上市首日、上市5日及上市10日平均漲幅均超過70%2000年以來公布網(wǎng)上中簽數(shù)據(jù)的1727只新股“打新”收益均值0.26%,年化收益率超過90%上證綜指波動(dòng)率601988波動(dòng)率10年國債波動(dòng)率5年國債期貨歷史波動(dòng)率第二部分:投資策略
InvestmentStrategyInvestmentStrategyAssets:MaintaincashlevelforRepo/IPO·········15%ShortEuro/Gold················-5%Longbond:shortterm··············25%Longbond:longterm··············20%Longequityindex················30%Longindustries:Bank/Realestate··········15%Derivatives:Longvolatilitywithdeltahedging(longν):stockoption/currencyoption/bondfuture··········around20%~30%oftotalassetsDeltaHedgingStockoption:Δ(call)=N(d1)Δ(put)=N(d1)-1Bondfuture:hedgeratio=DV01portfolio/
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 急性氣管支氣管炎的診治
- 保育員培訓(xùn)記錄-關(guān)于幼兒的清潔消毒工作
- 農(nóng)村居民數(shù)字素養(yǎng)培育困境與提升策略
- 肝性腦病的誘因分析與護(hù)理對策課件
- 2021-2022學(xué)年廣東省廣州市黃埔區(qū)六年級(上)期末英語試卷
- 《2024年 左心房徑線CT測量值與房顫射頻消融術(shù)后復(fù)發(fā)的相關(guān)性分析》范文
- 金屬材料 同步練習(xí) 高一上學(xué)期化學(xué)人教版(2019)必修第一冊+
- Unit+1+Life+Choices+Lesson+2+Understanding+and+Coping+with+Stress 高中英語北師大版(2019)必修第一冊
- 教師研修報(bào)告(3篇)
- 教師之間談心談話記錄六篇
- 新入職工入職安全培訓(xùn)考試題【各地真題】
- 中考作文指導(dǎo):五大核心萬能作文素材
- 2024年全國中級注冊安全工程師之安全生產(chǎn)法及相關(guān)法律知識考試經(jīng)典測試題(附答案)
- DL∕T 1094-2018 電力變壓器用絕緣油選用導(dǎo)則
- (正式版)SH∕T 3541-2024 石油化工泵組施工及驗(yàn)收規(guī)范
- 2024廣東深圳市龍崗區(qū)機(jī)關(guān)事務(wù)管理局招聘聘員擬聘人員筆試歷年典型考題及考點(diǎn)剖析附答案帶詳解
- 2024年江蘇揚(yáng)州江都區(qū)“鄉(xiāng)村振興好青年”招聘141人易考易錯(cuò)模擬試題(共500題)試卷后附參考答案
- (三級)智能云服務(wù)交付工程師理論考試題庫大全-下(判斷題)
- 鋼筋機(jī)械連接施工工藝試驗(yàn)方案
- 健康服務(wù)與管理導(dǎo)論全套教學(xué)課件
- 自然資源調(diào)查監(jiān)測技能競賽理論考試題庫大全-上(單選題)
評論
0/150
提交評論