2023年投資分析形成性考核冊(cè)作業(yè)

投資分析形成性考核冊(cè)作業(yè)1一、單項(xiàng)選擇題1.在下面的說(shuō)法中,錯(cuò)誤的是（B)。B.更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)2.項(xiàng)目市場(chǎng)分析(C)。C.在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行3.以下哪項(xiàng)是市場(chǎng)分析的關(guān)鍵(Ｅ)。E.市場(chǎng)綜合分析4.下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是(D)。A．市場(chǎng)需求總量Ｂ.市場(chǎng)供應(yīng)總量C.項(xiàng)目投資者也許獲得的產(chǎn)品市場(chǎng)份額Ｄ.A和Ｃ5.在項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究和初步可行性研究階段通常采用的市場(chǎng)調(diào)查類(lèi)型是(A)。A.探測(cè)性調(diào)查6.下列說(shuō)法中對(duì)的的是(D)。D．只有隨機(jī)抽樣方式才可以計(jì)算抽樣誤差7.計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為(B）。B.基準(zhǔn)收益率8．已知終值F求年金Ａ應(yīng)采用(C）。C.償債基金公式9．已知現(xiàn)值P求年金A應(yīng)采用（D)。D.資金回收公式1０．下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是(C）。Ｃ．非常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率11.下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（Ｄ)。D．經(jīng)濟(jì)換匯(節(jié)匯）成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行１2．由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（A)。

A.直接效益13.下列收支中不應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付的是(C)。Ｃ.國(guó)外借款利息１４.當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增長(zhǎng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（A)。?A.所滿(mǎn)足的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求１５.當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代原有公司的產(chǎn)出物時(shí)其直接效益等于(B)。B.被替代公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來(lái)的社會(huì)有用資源的價(jià)值量二、多項(xiàng)選擇題1.項(xiàng)目可行性研究的階段涉及(ABC）A、投資機(jī)會(huì)研究B、初步可行性研究C、具體可行性研究2.項(xiàng)目可行性研究與項(xiàng)目評(píng)估的區(qū)別在于(CＤE)C、行為主體不同D、研究角度和側(cè)重點(diǎn)不同Ｅ、在項(xiàng)目獎(jiǎng)懲過(guò)程中所處的時(shí)序和地位不同3.按調(diào)查目的的不同項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查可分為(ABCD)Ａ、探測(cè)性調(diào)查B、描述性調(diào)查C、因果關(guān)系調(diào)查D、預(yù)測(cè)性調(diào)查4.進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)應(yīng)遵循的原則（ABCＤＥ)。

Ａ.連貫性和類(lèi)推行原則Ｂ．相關(guān)性和動(dòng)態(tài)性原則Ｃ.定性和定量相結(jié)合原則D.遠(yuǎn)小近大原則Ｅ.概率性原則5.影響項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模擬定的因素（AＢCD）。Ａ．國(guó)家政策B項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)需求C.經(jīng)濟(jì)規(guī)模D.資金、原材料、能源6.依據(jù)項(xiàng)目預(yù)期賺錢(qián)狀況不同將項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模分為(AＢC）。A.保本規(guī)模B.賺錢(qián)規(guī)模Ｃ.最佳規(guī)模7.下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中考慮了資金時(shí)間價(jià)值的有(ABＣ)。Ａ.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率C.財(cái)務(wù)換匯成本8.下列說(shuō)法中對(duì)的的有(ABCＤ)。A．名義利率與實(shí)際利率都是年利率B.實(shí)際利率不小于名義利率C.當(dāng)計(jì)息周期為1年時(shí)實(shí)際利率等于名義利率Ｄ.名義利率通常記為“年利率為i,一年計(jì)息m次”9.下列說(shuō)法中對(duì)的的有(ＡBCDE）。Ａ．財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率B．通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值C.常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值D．非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率E.當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行10．下列方法中,用于估算項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資的有(ＡBC）。A.單位生產(chǎn)能力投資估算法B.生產(chǎn)能力指數(shù)估算法C.工程系數(shù)估算法1１.在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，下列收支哪些應(yīng)作為轉(zhuǎn)移支付解決(ABDE）。?A.國(guó)內(nèi)稅金B(yǎng).國(guó)內(nèi)借款利息D.國(guó)家補(bǔ)貼E．職工工資12.廣義的影子價(jià)格涉及(ABCＤE)。A.一般商品貨品的影子價(jià)格B.勞動(dòng)力的影子價(jià)格C.土地的影子價(jià)格D．外匯的影子價(jià)格E.社會(huì)折現(xiàn)率13．下列關(guān)于項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析的各種說(shuō)法中對(duì)的的有（AＢCDＥ）。A.凡項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作的奉獻(xiàn)均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的效益B．凡國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的費(fèi)用?C.項(xiàng)目的費(fèi)用涉及直接費(fèi)用和間接費(fèi)用

Ｄ.項(xiàng)目的效益涉及直接效益和間接效益E.項(xiàng)目的間接費(fèi)用和間接效益又稱(chēng)為項(xiàng)目的外部效果1４.項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析的區(qū)別在于（ABCDE）。?Ａ．兩者的分析角度不同B．兩者關(guān)于費(fèi)用和效益的含義不同

Ｃ.兩者關(guān)于費(fèi)用和效益的范圍不同D.兩者計(jì)算費(fèi)用和效益的價(jià)格基礎(chǔ)不同E.兩者評(píng)判投資項(xiàng)目可行與否的標(biāo)準(zhǔn)（或參數(shù))不同1５.項(xiàng)目的直接費(fèi)用涉及（AＢCＤ)。

A.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對(duì)其他項(xiàng)目投入(或最終消費(fèi)）的供應(yīng)而放棄的效益

Ｂ.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物其他公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源

C．為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增長(zhǎng)進(jìn)口所耗用的外匯?D．為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入三、簡(jiǎn)答題１.簡(jiǎn)述項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容.答:項(xiàng)目評(píng)估的內(nèi)容涉及以下方面：（１)項(xiàng)目建設(shè)必要性評(píng)估;(2)項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)條件的評(píng)估；(３)項(xiàng)目工藝技術(shù)評(píng)估;(4）項(xiàng)目效益評(píng)估；(5)項(xiàng)目的不擬定性分析;（6)項(xiàng)目總評(píng)估2.簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容。答:項(xiàng)目市場(chǎng)分析的內(nèi)容:市場(chǎng)分析重要涉及市場(chǎng)需求分析、市場(chǎng)供應(yīng)分析、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析、項(xiàng)目產(chǎn)品分析、市場(chǎng)綜合分析等幾個(gè)方面3.什么是單位生產(chǎn)能力投資估算法？答:單位生產(chǎn)能力投資估算法是指根據(jù)已建同類(lèi)項(xiàng)目的單位生產(chǎn)能力投資指標(biāo)估算擬建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資。4.什么是損益表?據(jù)此可以計(jì)算哪些財(cái)務(wù)分析指標(biāo)？答：損益表用于反映投資項(xiàng)目在其壽命期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及稅后利潤(rùn)的分派情況。運(yùn)用該表的數(shù)據(jù)可以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)。５.簡(jiǎn)述在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中辨認(rèn)費(fèi)用和效益的基本原則。答:項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析是從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的角度出發(fā)，考察項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈奉獻(xiàn)，這就決定了在項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析中，辨認(rèn)費(fèi)用和效益的基本原則應(yīng)當(dāng)是：凡項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作的奉獻(xiàn)，即由于項(xiàng)目的興建和投產(chǎn)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的各種效益，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的效益;反之，凡國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目所付出的代價(jià)，即國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)所付出的所有代價(jià)，均應(yīng)計(jì)為項(xiàng)目的費(fèi)用。6.什么是經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值?簡(jiǎn)述根據(jù)經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值判斷投資項(xiàng)目是否可行的準(zhǔn)則。答：經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）是反映項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)凈奉獻(xiàn)的絕對(duì)指標(biāo)。它是用社會(huì)折現(xiàn)率將項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年的經(jīng)濟(jì)凈效益流量折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。一般來(lái)說(shuō)，只有當(dāng)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí),項(xiàng)目才是可以接受的。四、計(jì)算題1．某地區(qū)甲商品的銷(xiāo)售與該地區(qū)人口數(shù)有關(guān)，１988到２０23年的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表,若該地區(qū)2023年人口數(shù)可達(dá)成5６.9萬(wàn)人,問(wèn)屆時(shí)甲商品的銷(xiāo)售量將達(dá)成多少（概率95%）?年份銷(xiāo)售量(萬(wàn)件)人口數(shù)(萬(wàn)人)年份

銷(xiāo)售量（萬(wàn)件)人口數(shù)(萬(wàn)人）１9８83.５４2.1199511.1４８．４19８9443199610.３４9.319904.144．５199711.8５0.919９16.345.519９811．8５２．519９２７.54６.3１9９912.654．11９9３7.347.1202313．155．8199４10４7.9

此題是時(shí)間序列，可以運(yùn)用簡(jiǎn)樸線(xiàn)性回歸建立回歸方程,對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè),并估計(jì)置信區(qū)間。HYPＥRLINK＂jaｖａsｃripｔ:ｓhｏwＭe（'02')"第一步運(yùn)用最小二乘法原理估計(jì)一元線(xiàn)性回歸方程的回歸參數(shù)，得＝－28.8９7,=0.779５建立的回歸模型HYPERLINＫ＂javascrｉpt:showＭe('０3'）"第二步運(yùn)用上述建立的回歸方程，代入2０２３年人口數(shù)X５6．9萬(wàn)人，求解2023年的點(diǎn)預(yù)測(cè)值15.４6萬(wàn)件。HYＰERLＩNK＂jａｖａsｃｒipt：sｈoｗＭｅ(＇04'）＂第三步運(yùn)用的區(qū)間預(yù)測(cè),設(shè)立顯著性水平，運(yùn)用公式計(jì)算置信區(qū)間，得到區(qū)間預(yù)測(cè)值12.3萬(wàn)件~18.６萬(wàn)件。2.某公司擬向銀行借款２0２3萬(wàn)元,5年后一次還清。甲銀行貸款年利率9％，按年計(jì)息；乙銀行貸款年利率8%，按月計(jì)息。問(wèn)：公司向哪家銀行貸款較為經(jīng)濟(jì)？HＹPERLIＮK"javasｃript:sｈowＭe('01')"解題思緒本題的關(guān)鍵是比較甲、乙兩家銀行的貸款利率誰(shuí)高誰(shuí)低。由于甲銀行的貸款實(shí)際利率為9%，而乙銀行的貸款實(shí)際利率為：所以甲銀行的貸款利率高于乙銀行，該公司向乙銀行貸款更經(jīng)濟(jì)。3.擬建一座用于出租的房屋,獲得土地的費(fèi)用為３０萬(wàn)元房屋4種備選高度,不同建筑高度的建造費(fèi)用和房屋建成后的租金收入及經(jīng)營(yíng)費(fèi)用如下表。層數(shù)(層）3４56初始建造費(fèi)用（萬(wàn)元)2００250310３80年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用(萬(wàn)元)１5253040年收入（萬(wàn)元)4060９0110若房屋壽命為50年,壽命期結(jié)束時(shí)土地使用價(jià)值不變，但房屋將被折除，殘值為０,試擬定房屋應(yīng)建多少層（基準(zhǔn)收益率為12％）ＨYPERLＩNＫ"javascriｐt:ｓhowMe(＇01'）＂解題思緒本題的關(guān)鍵在于比較各種方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的大小。＝-（30+200）+(4０-15)(P/A,１2%,５0)=-2２．39（萬(wàn)元）=－（30+25０）+(6０-25)(P/A,12%,5０)=10.66(萬(wàn)元）=-（３0+310）+（90-30)(Ｐ/Ａ,12％，50)=158.２7（萬(wàn)元)=-(３０＋380)+（110-40）(Ｐ/A,12%，5０)＝171.3２(萬(wàn)元)建6層的ＦNPV最大，故應(yīng)選擇建6層4．某投資項(xiàng)目各年的鈔票流量如下表(單位：萬(wàn)元):年份

鈔票流量012３4~1０1．投資支出3001200400

2．除投資以外的其他支出

50０8003.收入

１0００1５０0４．凈鈔票流量-３00-１200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行(基準(zhǔn)收益率為１２％）。HYPEＲLIＮK"javascriｐｔ:ｓhoｗＭe('０1')"解題思緒解：本題是一個(gè)依據(jù)鈔票流量表計(jì)算分析項(xiàng)目賺錢(qián)能力的常見(jiàn)題型,關(guān)鍵是記準(zhǔn)有關(guān)的計(jì)算公式，并善于運(yùn)用各種資金等值計(jì)算公式。HYPEＲLＩNＫ"jaｖascriｐt:sｈoｗMe（'02'）"下一步由所給資料可以求得因FNPＶ大于0,故該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行５．某投資項(xiàng)目各年的凈鈔票流量如下表（單位：萬(wàn)元):年份０1~34~6７～10凈鈔票流量－350７０８0100試計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。若該項(xiàng)目所在待（行)業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為5.2年，該項(xiàng)目應(yīng)否付諸實(shí)行?HYPＥRLINK"javascript:ｓｈowMe('０１')"解題思緒解：這是一個(gè)計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期,并依據(jù)靜態(tài)投資回收期判斷投資項(xiàng)目是否可行的計(jì)算分析題。關(guān)鍵是理解并熟記靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式及判斷準(zhǔn)則。HYPERLINK＂jaｖascrｉpt:showＭｅ('02')"下一步將各年的凈鈔票流量依次累計(jì)，可知“累計(jì)凈鈔票流量”初次出現(xiàn)正值的年份為第５年,所以該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為由于它既小于該項(xiàng)目的壽命期,也小于該項(xiàng)目所在行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期,故該項(xiàng)目可以付諸實(shí)行。作業(yè)2一、單項(xiàng)選擇題1.將盈虧平衡分析分為靜態(tài)盈虧平衡分析和動(dòng)態(tài)盈虧平衡分析,其分類(lèi)標(biāo)志是(D）。D．按是否考慮貨幣時(shí)間價(jià)值2．在線(xiàn)性盈虧平衡分析中,盈虧平衡點(diǎn)（D）D．可以用多種指標(biāo)表達(dá)3.在銷(xiāo)售收入既定期,盈虧平衡點(diǎn)的高低與(A)。A．單位變動(dòng)成本大小呈同方向變動(dòng)4.在線(xiàn)性盈虧平衡分析中，價(jià)格安全度（B)。Ｂ.與盈虧平衡價(jià)格呈反方向變動(dòng)５.在下列說(shuō)法中，最確切的是（D）Ｄ銷(xiāo)售收入與產(chǎn)銷(xiāo)售是也可以不是線(xiàn)性關(guān)系，總成本與產(chǎn)銷(xiāo)量可以是也可以不是非線(xiàn)性關(guān)系６.敏感性因素是指（A)A.該因素稍以發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)7．項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不擬定性因素的變動(dòng)極限值（A)A成反方向變化8．敏感性分析是（B)B一種動(dòng)態(tài)不擬定性分析9.概率分析（D)。D．可以鑒定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性大小1０.以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（D)。Ｄ.工業(yè)性房地產(chǎn)的一次性投資一般高于商業(yè)房地產(chǎn)1１.下面哪個(gè)不是影響房地產(chǎn)價(jià)格的行政因素的是（D)。D.經(jīng)濟(jì)體制12．某房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為２年,第一年投資100萬(wàn)元，次年投資100萬(wàn)元,第三年開(kāi)始投產(chǎn)達(dá)成１00%的設(shè)計(jì)能力，每年銷(xiāo)售收入200萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)成本為１20萬(wàn)元,銷(xiāo)售稅金等支出為銷(xiāo)售收入的1０％,則靜態(tài)的所有投資回收期為(C）。C.五年四個(gè)月13.下面哪項(xiàng)會(huì)對(duì)房地產(chǎn)商品的價(jià)值產(chǎn)生影響(A）。Ａ.土地使用制度改革１4．下列哪種是商業(yè)性的房屋抵押貸款(C)。Ｃ.商品房抵押貸款１5．下列哪項(xiàng)是房地產(chǎn)投資策略選擇中最重要的因素。（A)Ａ．地段位置二、多項(xiàng)選擇題１.投資項(xiàng)目不擬定性分析的重要目的在于(ABＣDE)A找出對(duì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益影響較大的不擬定性因素Ｂ判斷各種不擬定性因素對(duì)項(xiàng)目效益的影響限度C估算項(xiàng)目也許承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)D選擇可靠的投資項(xiàng)目和投資方案E提高項(xiàng)目投資決策的科學(xué)性2.項(xiàng)目不擬定性分析的方法重要有(ABCＤE)。A．盈虧平衡分析B.感性分析Ｃ.概率分析Ｄ．盈虧平衡分析僅用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析E.敏感性分析和概率分析可同時(shí)用于項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益和項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析3.在線(xiàn)性盈虧平衡分析中,通常假定（ABDE）。Ａ.生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量，統(tǒng)稱(chēng)為產(chǎn)銷(xiāo)量B．把生產(chǎn)總成本按其性態(tài)區(qū)分為固定成本和變動(dòng)成本D.產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和生產(chǎn)總成本均為產(chǎn)銷(xiāo)量的線(xiàn)性函數(shù)E．單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅率不變4.在線(xiàn)性盈虧平衡分析中,產(chǎn)量安全度（BDＥ）。Ｂ.與盈虧平衡產(chǎn)量呈反方向變動(dòng)D.越高，項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)E．與盈虧平衡生產(chǎn)能力運(yùn)用率呈反方向變動(dòng)5．下列說(shuō)法中,對(duì)的的是(ABDE）。A.在線(xiàn)性盈虧平衡分析中，常用的方法有圖解法和方程式法B.產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力運(yùn)用率呈互補(bǔ)關(guān)系Ｄ．價(jià)格安全度越高，項(xiàng)目產(chǎn)品賺錢(qián)的也許性就越大E.盈虧平衡分析在擬定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用6.敏感性分析的內(nèi)容涉及（AＢＣＤE)。A．?dāng)M定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)B.選定不擬定性因素，設(shè)定其變化范圍C.計(jì)算不擬定性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響限度,找出敏感性因素D.繪制敏感性分析圖，求出不擬定性因素變化的極限值E.比較多方案的敏感性,選出不敏感的投資方案７.概率分析（ＡBＣＤＥ）。

Ａ.是一種不擬定性分析方法B.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布C．可以對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣作出判斷D.常用的方法重要有盼望值法，效用函數(shù)法和模擬分析法等E.有助于提高投資決策的科學(xué)性和合理性8.下列屬于房地產(chǎn)投資在風(fēng)險(xiǎn)方面呈現(xiàn)的特點(diǎn)的是（ＡＣＥ)。A.投資數(shù)額巨大Ｃ.受政策影響較大E.受自然環(huán)境的影響較大9.房地產(chǎn)投資的政策風(fēng)險(xiǎn)可以細(xì)分為(ＡBCDE)。A.政治環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)濟(jì)體制改革風(fēng)險(xiǎn)C.產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)D．房地產(chǎn)制度變革風(fēng)險(xiǎn)E．金融政策變化和環(huán)保政策變化風(fēng)險(xiǎn)１0．房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)過(guò)程一般要通過(guò)以下哪幾個(gè)階段（BＣD）。B.獲得土地C．建造房屋D．經(jīng)營(yíng)房屋１1.屬于房地產(chǎn)不擬定性分析的有（ＡBC）。A.盈虧平衡分析B．敏感性分析Ｃ．概率分析１2.房地產(chǎn)抵押物擔(dān)保的范圍涉及(ABCDE)。A.銀行房地產(chǎn)抵押貸款的本金、利息B．實(shí)現(xiàn)抵押物C.抵押權(quán)的費(fèi)用D.抵押協(xié)議約定的其他內(nèi)容E.以上都是1３.下列屬于房地產(chǎn)投資策略因素的有(ＡＢCＤE）。A.房地產(chǎn)地段位置的選擇B.房地產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量的選擇Ｃ.房地產(chǎn)市場(chǎng)的選擇D.房地產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)形式的選擇Ｅ.房地產(chǎn)投資時(shí)機(jī)的選擇１4.房地產(chǎn)投資地段位置的選擇中的合意性是指(ABCＤE）。

A.自然環(huán)境的合意性Ｂ.生存環(huán)境的合意性C．經(jīng)濟(jì)社會(huì)文化發(fā)展的合意性Ｄ.預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展的合意性E．以上都是15．房地產(chǎn)投資可行性研究的任務(wù)重要涉及(ABCＤE)。A.全面了解市場(chǎng)需求狀況極其發(fā)展趨勢(shì)Ｂ.選擇投資項(xiàng)目和最佳實(shí)行方案Ｃ.擬定適當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模和質(zhì)量水平D.評(píng)價(jià)建設(shè)地點(diǎn)和環(huán)境條件E.預(yù)測(cè)鈔票流量、收益，分析對(duì)預(yù)期收益的把握度三、簡(jiǎn)答題1.影響投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的重要不擬定性因素有哪些？答：⑴ＨYPERＬINＫ＂"\ｌ"１#1＂物價(jià)的變動(dòng)。物價(jià)變動(dòng)涉及機(jī)器設(shè)備、建筑材料、原材料、燃料、項(xiàng)目產(chǎn)品等價(jià)格的變動(dòng)。建設(shè)期間機(jī)器設(shè)備、建筑材料等價(jià)格變化會(huì)對(duì)項(xiàng)目投資額產(chǎn)生影響；項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需原材料、燃料、動(dòng)力等價(jià)格的變化會(huì)對(duì)產(chǎn)品生產(chǎn)成本產(chǎn)生影響；在項(xiàng)目壽命周期內(nèi)，項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格變化會(huì)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售利潤(rùn)產(chǎn)生影響。價(jià)格的變動(dòng)是項(xiàng)目評(píng)估中所要考慮的非常重要的不確性因素。⑵HYＰERＬINK＂"工藝技術(shù)方案和技術(shù)裝備的更改?，F(xiàn)代科技飛速發(fā)展，新工藝、新技術(shù)、新設(shè)備等不斷涌現(xiàn),在投資項(xiàng)目可行性研究和評(píng)估時(shí)擬定的生產(chǎn)工藝、技術(shù)方面和機(jī)器設(shè)備有也許在項(xiàng)目建設(shè)和實(shí)行過(guò)程中產(chǎn)生為更。這樣將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)成本、經(jīng)濟(jì)效益帶來(lái)影響,進(jìn)而引起投資效益指標(biāo)的變化。⑶HYＰEＲLIＮK"＂＼ｌ"1#1"生產(chǎn)能力的變化。由于市場(chǎng)需求、原材料供應(yīng)等因素的影響，有也許使投資項(xiàng)目生產(chǎn)能力下降或達(dá)不到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn),這樣也許使成本上升、銷(xiāo)售收入下降,預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益無(wú)法實(shí)現(xiàn)。⑷HＹPERＬIＮK＂＂建設(shè)工期和資金結(jié)構(gòu)的變化。由于外購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備不能及時(shí)到貨等因素，使建設(shè)工期延長(zhǎng)，進(jìn)而增長(zhǎng)項(xiàng)目投資貸款利息，提高建設(shè)成本。建設(shè)資金或經(jīng)營(yíng)資金結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,如自有資金比重減少、債務(wù)資金比重上升等，會(huì)影響投資項(xiàng)目的建設(shè)成本和經(jīng)營(yíng)成本，并最終反映在投資效益指標(biāo)上。⑸HＹPEＲLＩNK＂＂＼ｌ"１＃1＂項(xiàng)目壽命周期的變化。投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的許多指標(biāo),如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等都是以項(xiàng)目壽命周期為基礎(chǔ)計(jì)算的，但是，科學(xué)技術(shù)的快速發(fā)展,有也許使整個(gè)投資項(xiàng)目的技術(shù)壽命周期縮短，同時(shí),經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)需求的變動(dòng)有也許使項(xiàng)目產(chǎn)品的市場(chǎng)生命周期也日趨縮短，這些都不也許避免地對(duì)投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。⑹HYPＥRLIＮK""＼l"1#1＂利率和匯率的變化。對(duì)于運(yùn)用國(guó)內(nèi)或國(guó)外銀行貸款建設(shè)的投資項(xiàng)目,利率或匯率的變動(dòng)，都會(huì)使項(xiàng)目實(shí)際支付的利息發(fā)生變化，從而影響投資項(xiàng)目的總成本。⑺HYＰERＬＩNK""＼ｌ"１#１"政策因素的變化。對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生影響的政策性因素重要有：國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)稅政策、環(huán)保政策和經(jīng)濟(jì)管理體制等。這些政策性因素發(fā)生變化,不僅會(huì)導(dǎo)致投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生變化，并且也許會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)。⑻HYPＥＲLIＮK""其他因素的變化。除上述重要因素外，尚有許多難以控制和預(yù)測(cè)的不擬定性因素對(duì)投資項(xiàng)目效益產(chǎn)生影響,如國(guó)際性金融危機(jī)、戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等。２.簡(jiǎn)述線(xiàn)性盈虧平衡分析的假定條件。答：進(jìn)行線(xiàn)性盈虧平衡分析,通常需要作以下假定:（1）生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量。(２)把生產(chǎn)總成本按其性態(tài)不同區(qū)分為固定成本和變動(dòng)成本。(3）在一定期期和一定的產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi),產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)不變，產(chǎn)品銷(xiāo)售收入為產(chǎn)銷(xiāo)量的線(xiàn)性函數(shù)。(４)在一定期期和一定產(chǎn)銷(xiāo)量范圍內(nèi)，單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅率保持不變，銷(xiāo)售稅金為產(chǎn)銷(xiāo)量的線(xiàn)性函數(shù)。3.什么是房地產(chǎn)制度變革風(fēng)險(xiǎn)?答：(１)土地使用制度改革風(fēng)險(xiǎn)。土地使用制度改革會(huì)對(duì)房地產(chǎn)商品的價(jià)值產(chǎn)生影響,假如使這種價(jià)值減少，房地產(chǎn)市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)者和投資者就會(huì)蒙受損失。比如，使用年期、補(bǔ)償和收費(fèi)的規(guī)定等都可以導(dǎo)致開(kāi)發(fā)成本的增長(zhǎng)。(2)住房制度改革風(fēng)險(xiǎn)。住房制度改革風(fēng)險(xiǎn)重要是指國(guó)家和政府對(duì)住房方面的投資政策的改變對(duì)房地產(chǎn)商利益的影響。4.簡(jiǎn)述房地產(chǎn)投資敏感性分析的環(huán)節(jié)。答:⑴選擇最能反映項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)。ＨＹPERLIＮK"JavａScrｉpｔ:vｏid(wiｎdｏw.opeｎ(＇5.３．6.hｔmｌ＇,＇_ｂlaｎk','ｔoolbaｒ=no，locatｉon=no,staｔus=no,menubａｒ=no,scrｏllbars＝no,resｉzablｅ＝no，ｌeft＝50,toｐ=50,wｉdth=43０,heiｇht=20０'))"⑵選擇需要分析的不擬定性因素。在作敏感生分析時(shí)，一般選擇房地產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量、房地產(chǎn)售價(jià)(租價(jià)）、成本、以及固定資產(chǎn)投資等作為不擬定性因素。HYPERLＩNＫ"JａvaScripｔ:ｖｏid(ｗindow．opｅn（'5.３.7．hｔmｌ','_bｌａnk＇,＇toolｂar=ｎo，ｌocaｔioｎ=no,ｓｔatus=no,meｎｕbａr=nｏ,ｓcrｏllbars=no,ｒｅsizａble=no,lｅft＝５0,toｐ=50,width＝４30,ｈeiｇht＝２0０'））"⑶擬定變量的變化范圍并計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)相應(yīng)的變動(dòng)幅度。⑷擬定項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的敏感限度。5.簡(jiǎn)述房地產(chǎn)投資可行性研究的任務(wù)。答：房地產(chǎn)投資可行性研究的任務(wù)重要涉及：(1）全面了解市場(chǎng)需求狀況及其發(fā)展趨勢(shì)。涉及市場(chǎng)供需狀況，特別是競(jìng)爭(zhēng)性房地產(chǎn)供應(yīng)狀況。這是決定項(xiàng)目是否上馬的基本依據(jù)。（2)選擇投資項(xiàng)目和最佳實(shí)行方案。該投資是新建房屋、舊房改造、還是房屋出租或物業(yè)管理服務(wù),比較各方案并擬定最佳方案。（3)擬定適當(dāng)?shù)慕ㄔO(shè)規(guī)模和質(zhì)量水平。涉及室內(nèi)設(shè)備規(guī)定、公共設(shè)施等情況，擬定房屋應(yīng)達(dá)成的層次水平和服質(zhì)量。(4)評(píng)價(jià)建設(shè)地點(diǎn)和環(huán)境條件。涉及分析交通便利條件、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況和所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。6.簡(jiǎn)述敏感性分析的一般環(huán)節(jié)。答:進(jìn)行敏感性分析,一般遵循以下環(huán)節(jié)：⑴擬定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)。⑵選定不擬定性因素,設(shè)定其變化范圍。⑶計(jì)算不擬定性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響限度，找出敏感性因素。⑷繪制敏感性分析圖,求出不擬定性因素變化的極限值四、計(jì)算題１.某房地產(chǎn)投資項(xiàng)目投資500萬(wàn)元,建成并租給某公司，第一年凈收入為６6萬(wàn)元,以后每年凈收入132萬(wàn)元，第十年末殘值為50萬(wàn)元,折現(xiàn)率為12%,該項(xiàng)目從財(cái)務(wù)效益上講是否可行?HYPＥRLINK＂jaｖasｃrｉｐt：shoｗMe('０1')"解題思緒該投資項(xiàng)目在有效年份內(nèi)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為=－500+７0３＝2０3(萬(wàn)元）由于FＮPV=203萬(wàn)元>0，所以，該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可行的。2．房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司年開(kāi)發(fā)建設(shè)能力為600０0平方米，固定成本為57６８萬(wàn)元,每平方米的變動(dòng)成本為15５2.２元,假定每平方米計(jì)劃售價(jià)為３２00元，每平方米稅金及附加費(fèi)為２８0元,求該公司用開(kāi)發(fā)建設(shè)面積、銷(xiāo)售價(jià)格、生產(chǎn)能力運(yùn)用率及銷(xiāo)售收入表達(dá)的盈虧平衡點(diǎn)。HYＰERLINＫ"jaｖａscripｔ：ｓhoｗMe('０1')"解題思緒解:我們知道,房地產(chǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入和產(chǎn)品銷(xiāo)售成本都是產(chǎn)品銷(xiāo)售量的函數(shù),當(dāng)它們之間呈線(xiàn)性函數(shù)關(guān)系時(shí)則認(rèn)為它們之間的盈虧平衡屬于線(xiàn)性盈虧平衡。HYＰＥRＬＩNK"ｊａvaｓcript:showMe（'0２')"（1)計(jì)算用開(kāi)發(fā)建設(shè)面積(產(chǎn)銷(xiāo)量Q）表達(dá)的盈虧平衡點(diǎn)說(shuō)明該公司的保本產(chǎn)量為４２1７0平方米,產(chǎn)（銷(xiāo)）量允許減少的最大幅度為2９.72％。HYPERLＩNK"ｊａvaｓcript:shｏｗMｅ('０3'）"(2)計(jì)算用房地產(chǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)表達(dá)的盈虧平衡點(diǎn)說(shuō)明該公司可以在保證不虧損的情況下,將產(chǎn)品售價(jià)由原計(jì)劃的每平方米3200元降至2７93.5元,最大允許降幅為1２.7%。ＨYPERLINK"jaｖasｃriｐt:ｓhｏwMｅ（＇04')"(3)計(jì)算用生產(chǎn)能力運(yùn)用率表達(dá)的盈虧平衡點(diǎn)或說(shuō)明該公司實(shí)際產(chǎn)銷(xiāo)量只需達(dá)成開(kāi)發(fā)建設(shè)能力的７0.２８%即可保本。HYPERＬINK"ｊaｖascripｔ：showＭe（'05')＂(4)計(jì)算用銷(xiāo)售收入表達(dá)的盈虧平衡點(diǎn)TR*=3２00×421７０=（元）說(shuō)明該公司年銷(xiāo)售收入只要達(dá)成134９4.4萬(wàn)元即可保本，由原計(jì)劃年銷(xiāo)售收入19200萬(wàn)元（＝3200×600０0元)的最大允許下降幅度為29.72％，項(xiàng)目在年銷(xiāo)售收入上具有較強(qiáng)的承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。３.有一房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)公司,根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研及綜合有關(guān)專(zhuān)家意見(jiàn)，記錄出該項(xiàng)目建筑成本上漲情況的概率，如下表所示。試計(jì)算建筑成本上漲率的盼望值和標(biāo)準(zhǔn)差。建筑成本每年也許上漲率(x)發(fā)生的概率(ｐ)概率累計(jì)值+5％0．1０0．10＋6%0.250.35+7.5%0.40０.７0+８.5%０.20０.95+10%0.0５１.00合？計(jì)1.00—HYPERLIＮK"javaｓｃripｔ：shｏｗMe('01')＂解題思緒(1)求盼望值E（x）E(x）=5×0.1０+6×０．2５+7．5×0．４0+8.5×0.２0+10×0.05=7.2(%)(2）求標(biāo)準(zhǔn)差σ（ｘ)=1.2７(％）４.某人進(jìn)行房地產(chǎn)抵押貸款,抵押貸款數(shù)額為80００0元，貸款期限為30年，年名義利率為1２%，試計(jì)算還款2０23后的貸款余額。解:該問(wèn)題可以用鈔票流量圖描述如下：9０0０改8０0０,2023改30年第一步，求每月付款已知ｎ＝3０年,=12％,所以抵押常數(shù)M為Ｍ=(Ａ/P，／12，12×n)＝（A/Ｐ，1%,3６0）==0.010２8６又因P=800０0元,幫每月付款額為=Ｐ×M=8０000×0。010２８６＝822.89（元）第二步,計(jì)算還款t年后的貸款余額由于ｔ=１0，故所求貸款余額為＝×(P／A,／1２,12×（n-t）)=×(P／A,1％,12×２０)=822.8９×=822.89×90．8１9＝７４７34.05(元)所以，還款1０后的貸款余額為74７３4.０５元5.有一１９9８年6月30日發(fā)行的20２３期的零息債券，面值為１００0元,一年計(jì)息一次,2023年6月３0日一投資者希望以８％的年收益率購(gòu)買(mǎi)，問(wèn)其樂(lè)意接受的價(jià)格是多少?HYPＥRLIＮK"javascript:sｈowMｅ('01')"解題思緒根據(jù)零息債券的定價(jià)方法來(lái)解題,注意此題以購(gòu)入日為付息日的。ＨＹＰＥRLINK＂javaｓcript:showMｅ（＇02＇)"解體過(guò)程解:＝＝857．4（元)作業(yè)3一、單項(xiàng)選擇題1.下列哪項(xiàng)股票享受派息和分派公司剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利(A）A后配股２.下列哪些股票是指代表國(guó)家投資的政府部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股票叫做(A）。?A.國(guó)家股3.假如投資者永久持有某只股票,且各期每股分派的股利相同都是２元，投資者預(yù)期投資回報(bào)率為１6%,那么這種股票的現(xiàn)值是(A)。A．12.54.一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)(A)時(shí)期，股票價(jià)格會(huì)（)A.衰退下跌5.從技術(shù)分析來(lái)講(Ａ)。A.交易量隨股價(jià)的止跌回升而增長(zhǎng),該市場(chǎng)是強(qiáng)市6．將債券劃分為一次性還本付息債券、零息債券和附息債券的標(biāo)準(zhǔn)是（Ｂ）。B．利息的支付方式7.一般說(shuō)來(lái)，債券投資和儲(chǔ)蓄存款相比，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(Ｄ）。D．債券的期限比儲(chǔ)蓄存款長(zhǎng)8.債券的到期收益率是指(C)。C.使所支付款項(xiàng)的現(xiàn)值等于債券價(jià)格的折現(xiàn)率9.債券的到期收益率(C）。C.為未來(lái)所有利息與到期面值現(xiàn)值之和等于現(xiàn)在市價(jià)時(shí)的貼現(xiàn)率10.某債券的期限為４年,面值為5０0元,年利率為5％,若按單利計(jì)算，則該債券的期值為(A)。A．60011.按照經(jīng)營(yíng)目的和投資目的不同，可以將投資基金劃分為(Ｄ)。Ｄ.成長(zhǎng)型基金和收入型基金12．根據(jù)法律意義上的組織形態(tài)不同,可以將投資基金劃分為(D)。D．公司型基金和契約型基金13.以市場(chǎng)上可以買(mǎi)賣(mài)的其他投資基金的受益憑證為投資對(duì)象的投資基金叫做(B)。B.基金中的基金14.投資基金的各種價(jià)格擬定的最基本依據(jù)是(Ａ)。Ａ.每基金單位的資產(chǎn)凈值及其變動(dòng)15．若某只封閉式基金的交易價(jià)格為0.8７7元，折價(jià)率為-３3.4１%，則其單位凈值為(A)Ａ．1.317元二、多項(xiàng)選擇題1.股票市場(chǎng)價(jià)值受到下列因素影響的有（ＡBCDＥ)

A.宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)B.市場(chǎng)供求C.公司收益Ｄ．股利分派E．人們的預(yù)期２.下列屬于目前世界上重要的股票價(jià)格指數(shù)涉及(ABCD)A紐約證券交易所Ｂ道瓊斯股票價(jià)格指數(shù)Ｃ香港恒生股票D深圳綜合指數(shù)3.下列哪些屬于股票投資基本因素的政治因素的有（ABC)A戰(zhàn)爭(zhēng)Ｂ政權(quán)C國(guó)際政治形勢(shì)4．下列屬于影響公司盈余的因素重要有（AＢＣDE)A產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力B獲利能力C營(yíng)業(yè)效率Ｄ財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)E技術(shù)水平5.常用的股票技術(shù)分析方法有（ABCDE）。A.指標(biāo)法B.切線(xiàn)法C..K線(xiàn)法Ｄ.形態(tài)分析法E.波浪分析法6．根據(jù)利息的支付方式不同,債券可以劃分為（ABＣ)。A.一次性還本付息債券B.零息債券C.附息債券7.下列投資基金中，屬于成長(zhǎng)型基金的有(ＡD）Ａ長(zhǎng)期成長(zhǎng)基金Ｄ成長(zhǎng)——收入基金8.關(guān)于契約型基金,下列說(shuō)法對(duì)的的有(AB）。

A.又稱(chēng)為信托型投資基金Ｂ.依據(jù)一定的信托契約組織起來(lái)9.關(guān)于開(kāi)放式基金,下列說(shuō)法對(duì)的的有(ABC)。Ａ.發(fā)行總規(guī)模不固定B.存續(xù)期限不固定Ｃ.投資者可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回１0．關(guān)于封閉式基金，下列說(shuō)法對(duì)的的有（BCＤ)。B.投資者不可以隨時(shí)申購(gòu)或贖回C．存在溢價(jià)或折價(jià)交易現(xiàn)象D．可以將資金所有用來(lái)進(jìn)行投資11．關(guān)于封閉式基金,下列說(shuō)法對(duì)的的有(AＢC）。A．存續(xù)期限固定Ｂ.通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓C.存在溢價(jià)或折價(jià)交易現(xiàn)象12.影響投資基金價(jià)格的因素涉及（ABCＤ）。Ａ.政治因素Ｂ.經(jīng)濟(jì)因素C．法律因素D．技術(shù)因素１3.影響投資基金價(jià)格的基金公司因素有（AＣD）。A.投資組合變化C．收益分派D.管理人員變動(dòng)14.投資基金所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（ABCD）。A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)B．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)Ｃ．購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)Ｄ.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)15．中小投資者對(duì)投資基金的選擇涉及下列哪些方面（AＢCD)。A.選擇投資于何種類(lèi)型的投資基金Ｂ.選擇滿(mǎn)意的基金管理公司C．選擇買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出基金的時(shí)機(jī)Ｄ.選擇退出或轉(zhuǎn)換其他基金的機(jī)會(huì)三、簡(jiǎn)答題1.股票按投資主體分，可以分為哪些股？答:股票按投資主體來(lái)分,可以分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外資股。⑴國(guó)家股，是指由代表國(guó)家投資的政府部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股份。⑵法人股,是指公司法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股份。⑶個(gè)人股,是指社會(huì)個(gè)人或公司內(nèi)部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入股份有限公司所形成的股份。⑷外資股,是指外國(guó)(在我國(guó)還涉及我國(guó)香港、澳門(mén)、臺(tái)灣省在內(nèi)）投資者用外匯購(gòu)買(mǎi)特種股票(B股)形式向股份有限公司投資形成的股份。2.股票投資分析方法有哪些?答：股票投資分析的方法,按照前提假設(shè)與應(yīng)用資料的不同，分為兩種不同的類(lèi)型：股票投資基本分析和技術(shù)分析。⑴HＹPERLINＫ""\l"１#1"股票投資基本分析。股票投資基本分析(或稱(chēng)基本因素分析）就是通過(guò)對(duì)影響股票市場(chǎng)供求關(guān)系的基本因素,如宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績(jī)前景、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)狀況等進(jìn)行分析，擬定股票的真正價(jià)值,判斷股市走勢(shì),作為投資者選擇股票的依據(jù)。⑵ＨYPERLINK""解題思緒根據(jù)一次性還本付息債券的定價(jià)方法來(lái)解題,注意此題是復(fù)利計(jì)算的。解題過(guò)程解:1233.7(元）４.一張面值為10００元的債券，年利率為5%，到20２3年６月20日等值償還，１9９５年6月20日的市價(jià)為１2０0元，則其最終收益率為多少？解:=5.某債券的面值１0００元，2023后一次性還本付息。一投資者購(gòu)進(jìn)時(shí)價(jià)格為968元，持有兩年半后將其賣(mài)出，售價(jià)118６元，試計(jì)算其持有期收益率。解作業(yè)４一、單項(xiàng)選擇題1．期貨交易所允許交易雙方在合約到期前通過(guò)一個(gè)相反的交易來(lái)結(jié)束自己的義務(wù)，這叫做（C)。C.“對(duì)沖”制度2.為避免或減少風(fēng)險(xiǎn),在期貨市場(chǎng)建立與其現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的部位,并在期貨合約到期前實(shí)行對(duì)沖以結(jié)清部位的交易方式，叫做(B)。Ｂ.套期保值３.關(guān)于期貨交易的未平倉(cāng)合約量，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（A)A未平倉(cāng)合約量是買(mǎi)方和賣(mài)方的合計(jì)４.運(yùn)用股票指數(shù)期貨進(jìn)行套期保值,規(guī)定股票價(jià)格指數(shù)的走向與所持股票的走勢(shì)(Ａ)A.相同５.和簡(jiǎn)樸套利相比較，跨期套利的風(fēng)險(xiǎn)（Ｂ）。B．小6.某投資者購(gòu)買(mǎi)２００個(gè)IＢＭ股票的歐式看漲期權(quán)（投資者僅能在到期日?qǐng)?zhí)行),合約規(guī)定價(jià)格為＄１３8，權(quán)利金為$４。若股票價(jià)格在到期日為$38則下列說(shuō)法對(duì)的的是(B）。B.買(mǎi)方不會(huì)執(zhí)行期權(quán)7.假如以Ｍ表達(dá)期權(quán)合約的交易數(shù)量,當(dāng)期權(quán)標(biāo)的物的市價(jià)P小于期權(quán)合約的履約價(jià)格Pe時(shí)，每一個(gè)看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值E等于(B)。B.(Pe-P)×m８.“單指數(shù)模型”是由(Ｃ）提出的。C．威廉F．夏普9.因各種因素影響使整個(gè)市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是（A)。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)10．某種股票的收益率情況如下：有四分之一的概率為20%,有四分之一的概率為３0%，有一半的概率為50%，則該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為（D)。D.12．９９％11．當(dāng)投資比重一定期，資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)越小，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就（B）。Ｂ.越小12.一大型機(jī)械價(jià)值100萬(wàn)元，保險(xiǎn)金額為9０萬(wàn)元，在一次地震中完全破壞。若重置價(jià)為50萬(wàn)元，則補(bǔ)償金額為(Ｃ)C．8０萬(wàn)元1３.某固定資產(chǎn)的保險(xiǎn)金額為90萬(wàn)元,在一次地震中破壞,但通過(guò)修理可以正常使用。若其重置價(jià)為１0０萬(wàn)元，而修復(fù)費(fèi)用僅為２0萬(wàn)元，則補(bǔ)償金額應(yīng)為（Ｃ)。C.18萬(wàn)元14．一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)在一次水災(zāi)中完全破壞，若其保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值或帳面余額,則其補(bǔ)償金額(A)。A．以不超過(guò)出險(xiǎn)時(shí)的重置價(jià)值或帳面余額為限15.假如損失因素屬第三者責(zé)任,保險(xiǎn)人補(bǔ)償后,可取得被保險(xiǎn)人向第三者請(qǐng)求補(bǔ)償?shù)臋?quán)利，這叫做(B)。B．行使代位追償權(quán)二、多項(xiàng)選擇題1.期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別重要表現(xiàn)為(ABCＤ）。A.交易雙方的關(guān)系及信用風(fēng)險(xiǎn)不同B.交易合約的標(biāo)準(zhǔn)化限度不同Ｃ.交易方式和結(jié)算方式不同D實(shí)際交割量不同２．下列說(shuō)法中，對(duì)的的有(ABＣD）。A．期貨合約是一種購(gòu)銷(xiāo)合約Ｂ．期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約C．不同期貨合約的具體條款不盡相同D．期貨合約不一定發(fā)生實(shí)物交割3.投資者在進(jìn)行商品期貨交易時(shí)所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)有（ABCＤ）。A.代理風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)Ｃ.強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)D.交割風(fēng)險(xiǎn)４．關(guān)于期貨交易的未平倉(cāng)合約量，下列說(shuō)法中對(duì)的的有（ＡB)A.未平倉(cāng)合約量也稱(chēng)為在市合約量B.未平倉(cāng)合約(量)的買(mǎi)方和賣(mài)方是相等的5.商品期貨交易技術(shù)分析的基礎(chǔ)指標(biāo)重要有（AＢCD）。A.開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)B．最高價(jià)和最低價(jià)C.成交量D.空盤(pán)量6.在商品期貨交易中，常用的技術(shù)分析方法有(ABＣD)。A．圖形分析B．移動(dòng)平均線(xiàn)分析C．成交量分析Ｄ．技術(shù)指標(biāo)分析７.在商品期貨交易的圖形分析中，最基本的價(jià)格圖形有(ABD）。A.K線(xiàn)圖B.條形圖Ｄ.點(diǎn)數(shù)圖8．關(guān)于指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(xiàn)(MACＤ)，下列說(shuō)法對(duì)的的有（CD）。C.當(dāng)DＩＦ向上突破MＡCD時(shí)，發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)D.當(dāng)DIＦ向下跌破MＡCD時(shí),發(fā)出賣(mài)出信號(hào)9.外匯期貨的兩大基本用途是（ＡC)。A.套期保值Ｃ.套利10.關(guān)于利率期貨,下列說(shuō)法對(duì)的的有(ACD)。A.利率期貨以有息資產(chǎn)為標(biāo)的物C.利率期貨價(jià)格的變動(dòng)方向與利率的變動(dòng)方向相反．Ｄ．假如投資者預(yù)期利率將下降,應(yīng)當(dāng)考慮賣(mài)出利率期貨11.以下說(shuō)法對(duì)的的有(ＣD）。Ｃ.有效界面是一條向右上方傾斜的曲線(xiàn)D.有效界面總是向上凸的１2.下面關(guān)于投資效用無(wú)差異曲線(xiàn)特性的說(shuō)法，對(duì)的的有（ＡBＣD）。A.無(wú)差異曲線(xiàn)的斜率總是正面的B.無(wú)差異曲線(xiàn)總是向下凸的C.同一投資者有無(wú)數(shù)條無(wú)差異曲線(xiàn)Ｄ.同一投資者在同一時(shí)點(diǎn)的任何兩條無(wú)差異曲線(xiàn)都不也許相交13.按業(yè)務(wù)承保的方式不同，保險(xiǎn)分為(CD)。C.原保險(xiǎn)D.再保險(xiǎn)１４.目前我國(guó)的保險(xiǎn)公司所提供的家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)涉及（AＢCD)。A.普通家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)B.家庭財(cái)產(chǎn)兩全保險(xiǎn)C.附加盜竊保險(xiǎn)D.家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的其他附加險(xiǎn)1５.按保險(xiǎn)事故不同,可以將人壽保險(xiǎn)分為(ACD）。A．死亡保險(xiǎn)C.生存保險(xiǎn)D.兩全保險(xiǎn)三、簡(jiǎn)答題1.什么是期貨交易的每日價(jià)格變動(dòng)限制制度？答：所謂期貨交易的每日價(jià)格變動(dòng)限制制度，為了防止期貨價(jià)格發(fā)生過(guò)度劇烈的波動(dòng),各交易所對(duì)每種期貨天天價(jià)格的變動(dòng)幅度都有限制。這樣,可以保證交易者不會(huì)受到太大的資本損失，也可避免違約風(fēng)險(xiǎn)。2.什么是期貨交易的代理風(fēng)險(xiǎn)?答：代理風(fēng)險(xiǎn)是指客戶(hù)在選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司確立代理過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻?hù)在選擇期貨經(jīng)紀(jì)公司時(shí)應(yīng)對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的規(guī)模、資信、經(jīng)營(yíng)狀況等對(duì)比選擇，確立最佳選擇后與該公司簽定經(jīng)紀(jì)協(xié)議。如選擇不妥,會(huì)給客戶(hù)業(yè)務(wù)帶來(lái)不便和風(fēng)險(xiǎn)。3.什么是商品期貨交易的技術(shù)分析?答：商品期貨交易的技術(shù)分析，是指對(duì)商品期貨市場(chǎng)往日的平常交易狀態(tài),涉及成交量的波動(dòng)幅度、成交量與空盤(pán)量的變化等資料,按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，然后針對(duì)這些圖形或圖表進(jìn)行分析研究,以預(yù)測(cè)期貨價(jià)格走勢(shì)的方法。4.簡(jiǎn)述投資者在選擇投資組合時(shí)應(yīng)遵循的原則。答：一般來(lái)說(shuō),投資者在選擇投資組合時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循下列原則：⑴在一定風(fēng)險(xiǎn)條件下，選擇投資盼望收益率最高的投資組合;或⑵在一定盼望收益率條件下，選擇投資風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合。５.什么是保險(xiǎn)費(fèi)率?簡(jiǎn)述其構(gòu)成。答:保險(xiǎn)費(fèi)率是每單位保險(xiǎn)的價(jià)格，它是計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)的另一重要基礎(chǔ)。保險(xiǎn)費(fèi)率由凈費(fèi)率和附加費(fèi)率構(gòu)成。凈費(fèi)率是指保險(xiǎn)費(fèi)率中需要賠付損失和支付理賠費(fèi)用的部分。附加費(fèi)率是指為支付保險(xiǎn)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)費(fèi)用必須加到凈費(fèi)率上的部分。6．什么是人壽保險(xiǎn)的受益人?答:受益人是指當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡時(shí)有保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的人。受益人可以分為指定受益人和法定受益人兩類(lèi)。當(dāng)沒(méi)有指定受益人時(shí)，或者受益人先于被保險(xiǎn)人死亡時(shí)，可以由法定繼承人作為受益人。四、計(jì)算題1.已知某種政府債券的價(jià)格為1000元，票面年利率為3.48%。若當(dāng)前市場(chǎng)的融資成本（年利率