2023年江鈴汽車財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

江鈴汽車－財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析? 綜合分析的方法很多,其中應(yīng)用的較多的有杜邦財(cái)務(wù)分析體系和沃爾比重評分法,下面以杜邦分析體系來進(jìn)行分析:?杜邦財(cái)務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為核心,將其分解為若干財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過度析各分解指標(biāo)的變動(dòng)，對凈資產(chǎn)收益率的影響來提醒公司獲利能力及其變動(dòng)因素。?凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率,是杜邦體系的核心。?江鈴汽車2０２3-2023年凈資產(chǎn)收益率分別為:年份凈資產(chǎn)收益率202３10.27％２023１1.87%20２３15.６1%?從以上歷史水平數(shù)據(jù)可以看出，其凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢。該指標(biāo)高低取決于銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與權(quán)益乘數(shù)。江鈴汽車銷售凈利率銷售凈利率表年份銷售凈利率２０2３9.29%20２310.３5%20231１．08％(二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)１、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次)=營業(yè)收入凈額/HＹPERＬINK"＂\t"_blanｋ"平均資產(chǎn)總額2０23年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=8,５８7，033,６０８÷[(5,963,778，1７8+6，12４,355,0１1)／２]=1.422０２3年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=10,43３,２０5，023÷［(8,294,３46,２08+5,９63,７78,178)/２］＝1.4６202３年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=１5，767,896，７08÷［(1１,23７，715,1４３+8,2９4,３4６,208)／２]=1.6１２、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)／總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)20２3年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=３6０÷1.４2＝253.39(天)2０23年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷１.46=2４5．９9（天)2０2３年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=３60÷1.61=222.９７(天）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)表年份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)202３1.４2253.39202３1.４6245.9920２31.61222．９７?（三）、權(quán)益乘數(shù)2023年權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/(1-0．304)=1．４4(倍)20２3年權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率）=1/（1-0.4)=１.６7(倍）2023年權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1/(1－0.44）＝1.79（倍）權(quán)益乘數(shù)表年份權(quán)益乘數(shù)(倍）2０２3１.４42０2３１．7６20２31.79（四）總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100%20２3年總資產(chǎn)利潤率=902,３96，414/[(5,9６３,７78,1７8+6，１24,355,０1１）／2]×100%=1=14．９３%2023年總資產(chǎn)利潤率=1,2４3，64４，３95/[(８，294,34６,208+５,963,778,17８）/2]×１0０%＝1＝１７．44％20２3年總資產(chǎn)利潤率=2,033，37６，532/［(11,２37,７1５，１43＋8,294，３46,20８)／２]×１00%=1＝20.８2％總資產(chǎn)利潤率年份總資產(chǎn)利潤率202314．93%2０2３17.44%202３20．８2％(五）凈資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤÷[（期初所有者權(quán)益+期未所有者權(quán)益)÷２］×100%20２３年凈資產(chǎn)利潤率==7９7,377,65８／[(4,151,089,８1５＋3，6１5,288,8７3)/2]＝20．５3%2０23年凈資產(chǎn)利潤率=１,０8０,１52,１7７/[（４，9４6，853,022+４,151,089,8１5)/２]=2３.7４%２023年凈資產(chǎn)利潤率＝1,74７,０15，73８/[（6,2４2，５94,98８＋4,946，853,022)/2]=31.23%凈資產(chǎn)利潤率表年份凈資產(chǎn)利潤率202320.５３%２02３２３．74%20233１.２3% 綜合上述分析,權(quán)益利潤率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)，最具代表性的財(cái)務(wù)比率,它是杜邦系統(tǒng)的核心。財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要目的是使公司價(jià)值最大化,即所有者財(cái)富最大化。從理論上講,權(quán)益利潤率重要取決于總資產(chǎn)利潤率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)利潤率反映了公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率,也就是公司資金周轉(zhuǎn)的效率。權(quán)益乘數(shù)反映了公司的籌資情況,即公司資金來源結(jié)構(gòu)如何。權(quán)益乘數(shù)越大,說明公司所有資金中所有者權(quán)益部分越小，而負(fù)債越大，說明公司的較高負(fù)債，可以給公司帶來較多的財(cái)務(wù)杠桿利益,同時(shí)也給公司帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。而總資產(chǎn)利潤率是銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積,因此該比率可以反映公司的銷售和資產(chǎn)管理情況。銷售利潤率反映公司的凈利潤與銷售收入的關(guān)系，它不僅受銷售收入的影響，并且還受銷售成本的影響。公司要提高銷售利潤率，必須提高銷售收入和減少各項(xiàng)成本費(fèi)用入手。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映運(yùn)用資產(chǎn)以形成銷售收入能力的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率除取決于資產(chǎn)各組成部分的占用量是否合理外，還取決于各項(xiàng)資產(chǎn)的使用效率,即流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,存活周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的高低，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合地反映了公司運(yùn)用資金進(jìn)行營運(yùn)活動(dòng)的能力。以上數(shù)據(jù)來源滬市證券交易所。雖然計(jì)算的數(shù)據(jù)無法形成完全符合,但從江鈴汽車凈資產(chǎn)利潤率可以發(fā)現(xiàn),20２3年凈資產(chǎn)利潤率從20.5３%到20２３年23．7４%,重要是由銷售凈利率（從２０2３９.2９%上升到2023１0.35%）,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(從２0２31.４2次上升到202３的1.46次)的提高，而使凈資產(chǎn)利潤率提高。2023年凈資產(chǎn)利潤率從２3.74%升到2０２3年３1.2３%，重要是由銷售凈利率(從202３年的10.35％升到202３年的11.０8%),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（從２02３年的1．46次升到20２3年1．61次),權(quán)益乘數(shù)(從2023年的1.76次升到2023年的1．79次）．從資產(chǎn)營運(yùn)效率分析可知,總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率提高要是分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高而成。如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。杜邦財(cái)務(wù)分析各項(xiàng)指標(biāo)年度指標(biāo)2023年20２3年2023年資產(chǎn)負(fù)債率30.40%40%４４%權(quán)益乘數(shù)1.44１．76１.７9營業(yè)凈利率９．29％1０.35%11.08％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.４21．４6１.61總資產(chǎn)凈利率1３．1９%1５.１５%１７.89%凈資產(chǎn)收益率１0.２7％1１.87%15.61％１．凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)指標(biāo),是公司綜合財(cái)務(wù)分析的核心，這一指標(biāo)反映了投資者投入資本獲利能力的高低，體現(xiàn)了公司經(jīng)營的目的。結(jié)合四大表可以得出：2０２3年較２0２3年凈資產(chǎn)收益率(11．８7％)多余3.74個(gè)百分點(diǎn)，而２023年凈資產(chǎn)收益率比2023年（10.２７％）增長為1．6％分析：凈資產(chǎn)收益率較高,說明公司所有者權(quán)益的賺錢能力較強(qiáng)。影響該指標(biāo)的因素，除了公司的賺錢水平以外,尚有公司所有者權(quán)益的大小。對所有者來說,該比率較大，投資者投入資本賺錢能力較強(qiáng)。在我國，該指標(biāo)既是上市公司對外必須批露的信息內(nèi)容之一，也是決定上市公司能否配股進(jìn)行再融資的重要依據(jù)。2.權(quán)益乘數(shù)是反映公司資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，也是反映公司償債能力的指標(biāo),是公司資本經(jīng)營,即籌資活動(dòng)的結(jié)果,它對提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿作用。結(jié)合公司的四大報(bào)表，我們可以計(jì)算出權(quán)益乘數(shù)，從上表中可以看出202３年較2023年的權(quán)益乘數(shù)（1.7６）多余0．03個(gè)百分點(diǎn)，2０23年比202３年（1.44）的增幅達(dá)成0.3２%。分析:權(quán)益乘數(shù)保持在1.５左右的水平,因此構(gòu)成凈資產(chǎn)收益率下降的重要因素;2023年與上一年相比,負(fù)債限度在減少。權(quán)益乘數(shù)越大,則說明投資者所投入的一定量的資本在公司生產(chǎn)經(jīng)營中運(yùn)營的資產(chǎn)越多,即負(fù)債比率越高，投資者越易取得財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。代表公司向外融資的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)也越大,公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。但是,若公司營運(yùn)狀況剛好處在向上趨勢中,較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以發(fā)明更高的公司獲利,透過提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率，對公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面