2018財務(wù)報表分析報告 格力-營運能力分析報告

《財務(wù)報表分析》作業(yè)2：營運能力分析企業(yè)營運能力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度,企業(yè)營運資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。營運能力表現(xiàn)了企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的根底與補充,就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益的指標進展計算與分析,評價企業(yè)的營運能力,評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率、發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題、為企業(yè)提高經(jīng)濟效益指明方向。企業(yè)營運能力的財務(wù)分析比率有:存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。一、格力電器近三年營運能力指標分析格力電器近三年營運能力分析表〔單位：元〕2014年度2015年度2016年度營業(yè)收入期初總資產(chǎn)余額期末總資產(chǎn)余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)收入期初固定資產(chǎn)占有額期末固定資產(chǎn)占有額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)收入期初流動資產(chǎn)占有額期末流動資產(chǎn)占有額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)收入期初應(yīng)收賬款余額期末應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)本錢期初存貨余額期末存貨余額本錢根底存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕本錢根底存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)收入期初存貨余額期末存貨余額收入根底存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕收入根底存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕營業(yè)收入期初營運資金占用額期末營運資金占用額營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)〔次〕營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)〔天〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比,它是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況的指標。表現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額，其中總資產(chǎn)平均余額＝〔期末+期初總資產(chǎn)余額之和〕/2，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)銷售能力越強,資產(chǎn)利用效率越高，資產(chǎn)投資的效益越好，反之總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越高，說明公司利用其資產(chǎn)進展經(jīng)營的效率越差。從數(shù)據(jù)來看格力電器2014年、2015年、2016年三年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別是0.966、0.633、0.64，格力電器15年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比14年下降了0.333,2016年根本和15年持平，15年和16年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,說明格力電器在這段時期利用全部資產(chǎn)進展經(jīng)營的效率降低,影響企業(yè)的盈利能力償債能力，企業(yè)應(yīng)該采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度?！捕彻潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表示在一個會計年度內(nèi)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或表示每1元固定資產(chǎn)支持的銷售收入。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個會計年度內(nèi)，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金平均需要的時間，即平均天數(shù)。固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，如此周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，明確公司固定資產(chǎn)的利用效率越高;周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，如此周轉(zhuǎn)天數(shù)越長，明確公司的獲利能力較弱。其計算公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均占用額，固定資產(chǎn)平均占用額＝〔期初固定資產(chǎn)占用額+期末固定資產(chǎn)占用額〕/2，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。從數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，格力電器2014年、2015年、2016年三年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是9.644、6.622、6.651，數(shù)值從14年的9.644降到了16年的6.651，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由37天上升到了54天，公司固定資產(chǎn)利用效率有所降低，主要原因是該公司主營業(yè)務(wù)收入的增加速度低于固定資產(chǎn)的投資增加速度。〔三〕流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。一般來說，流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)以一樣的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的營業(yè)收入就越多，流動資產(chǎn)的營運能力就越好，會相對節(jié)約流動資產(chǎn);反之，周轉(zhuǎn)速度越慢，效率就越低下，流動資產(chǎn)的營運能力就越差，企業(yè)必須不斷投入更多資源，以滿足流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要，導(dǎo)致資金使用效率降低，盈利能力下降。其計算公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均占用額，流動資產(chǎn)平均占用額＝〔期初流動資產(chǎn)占用額+期末流動資產(chǎn)占用額〕/2，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。從表中看到，格力電器的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2014年的1.251下降到2015年的0.834和2016年的0.835，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)由2014年的287.77上升到了2015年的431.655和2016年的431.138，說明格力電器的的流動資產(chǎn)的營運能力和運營效率較14年有很大降低。〔四〕應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度與管理效率的指標。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明企業(yè)應(yīng)收賬款收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。與之相對應(yīng)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)如此是越短越好。其計算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額，應(yīng)收賬款平均余額＝〔期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額〕/2，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。通過計算得知，格力電器2014年、2015年、2016年三年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別是62.078,36.301,37.712，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)分別是5.799，9.917,9.546，該公司2014年-2016年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅度降低,證明平均收賬期有所增加,應(yīng)收賬款的收回減慢,資金滯留在應(yīng)收長款上的數(shù)量增多,資金使用效率有所降低。說明企業(yè)賬款回收發(fā)生困難,引起收賬費用增加,并存在壞賬的可能性。如果公司實際收回賬款的天數(shù)越過了公司規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)，如此說明債務(wù)人拖欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險；同時也說明公司催收賬款不力，使資產(chǎn)形成了呆賬甚至壞賬，