第03講項目技術經(jīng)濟分析方法

第三講

項目技術經(jīng)濟分析方法技術經(jīng)濟分析的背景素材技術經(jīng)濟分析的基本模塊經(jīng)濟效果評價的內容和方法附件第二部分技術經(jīng)濟分析篇引言：項目技術經(jīng)濟評價的類別國營項目非國營項目問題：國營項目評價的定位（經(jīng)濟效益or社會效益、或者兩者兼顧）？若經(jīng)濟效益為主，那么，項目是否上馬，主要評價什么？若社會效益為主，主要評價什么？非國營項目評價定位？2/6/20232WHU-CopyrightByZouHuixia案例分析中國“高鐵”發(fā)展的技術經(jīng)濟分析2/6/20233WHU-CopyrightByZouHuixia1技術經(jīng)濟分析的類型和背景素材

1.1技術經(jīng)濟分析類型

1.2基本程序1.3基本素材投資項目的發(fā)展周期投資前時期投資時期生產(chǎn)時期初步可行性研究詳細可行性研究機會研究評價和決策工程設計施工安裝談判簽訂合同試運行竣工驗收項目后評價投產(chǎn)事前分析期中分析事后評價2/6/20234WHU-CopyrightByZouHuixia

1.1技術經(jīng)濟分析類型

1.2基本程序1.3基本素材確定目標收集資料調查研究趨勢分析設計多種可能方案指標計算分析綜合評價定量分析定性分析效果比較是否滿意完善方案決策審定選擇最佳方案2/6/20235WHU-CopyrightByZouHuixia項目的由來你已經(jīng)對該項目有所了解，并初步做出取舍后而提出的概念。以新產(chǎn)品開發(fā)為例新產(chǎn)品的創(chuàng)意形成新產(chǎn)品的概念定格新產(chǎn)品的產(chǎn)品定格

1.1技術經(jīng)濟分析類型

1.2基本程序1.3基本素材2/6/20236WHU-CopyrightByZouHuixia創(chuàng)意源職業(yè)便車需求信息捕捉市場調研創(chuàng)意形成創(chuàng)意形成概念定格新產(chǎn)品功能、特征構思市場分析技經(jīng)分析新產(chǎn)品新產(chǎn)品有關部門研發(fā)者新產(chǎn)品開發(fā)報告書獲得支持新產(chǎn)品研發(fā)試制新產(chǎn)品批量生產(chǎn)及上市①②產(chǎn)品技術經(jīng)濟效果分析新產(chǎn)品研發(fā)的基本過程新產(chǎn)品研發(fā)的過程管理用什么樣的管理方式，獲得最佳經(jīng)濟效果?2/6/20237WHU-CopyrightByZouHuixia創(chuàng)意源職業(yè)便車需求信息捕捉市場調研創(chuàng)意形成創(chuàng)意形成概念定格新產(chǎn)品功能、特征構思市場分析技經(jīng)分析新產(chǎn)品新產(chǎn)品研發(fā)試制新產(chǎn)品批量生產(chǎn)及上市新產(chǎn)品有關部門研發(fā)者新產(chǎn)品開發(fā)報告書獲得支持服務.跟蹤.完善概念性產(chǎn)品品牌積淀品牌形成產(chǎn)品市場經(jīng)營創(chuàng)新2/6/20238WHU-CopyrightByZouHuixia2技術經(jīng)濟分析的模塊和體例

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例目的得到相關部門認可？得到銀行認可？決策需求？其它？報告書命名命名直觀突出目的得到銀行認可？決策需求？其它？2/6/20239WHU-CopyrightByZouHuixia擬投資項目概述（溯源.必要性.市場前景）擬投資項目的經(jīng)濟效果評價

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例財務收益（各種經(jīng)濟指標）投資回收期不確定性分析項目實施的可能性和可行性資源保障、技術手段……2/6/202310WHU-CopyrightByZouHuixia（新產(chǎn)品市場營銷方式）結論和建議結論用各種指標數(shù)據(jù)來說明新產(chǎn)品的開發(fā)價值及可能性和可行性建議針對不確定性分析的結果和可能存在的問題提出相關建議

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例2/6/202311WHU-CopyrightByZouHuixia概述項目背景，投資的必要性和經(jīng)濟意義可行性研究的依據(jù)和范圍擬投資項目的指導思想及市場預測擬投資技術項目的指導思想國內外市場概況及預測（確定技術項目規(guī)模和方案的先決條件及依據(jù)）國內現(xiàn)有同類技術項目能力估計技術項目競爭能力和進入國際市場的前景（調查—數(shù)據(jù)—分析—判斷，明確技術項目發(fā)展前景）

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例2/6/202312WHU-CopyrightByZouHuixia技術項目投資環(huán)境分析地理位置（大位置、小位置）和地址條件分析投資設施方案擬定（主體工程、配套工程、設備及其技術可行性，包括，設備來源和技術培訓）征地范圍、移民的搬遷和安置規(guī)劃技術項目環(huán)保分析其它（重大項目需權威部門認證等）

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例2/6/202313WHU-CopyrightByZouHuixia項目資金估算、資金籌措及運用主體工程、配套工程所需投資估算生產(chǎn)流動資金估算生產(chǎn)成本、銷售收入、稅金和利潤分析及估算資金來源、籌措方式及貸款償還方式項目經(jīng)濟效果評價企業(yè)經(jīng)濟效益評價（財務分析）國民經(jīng)濟效益評價（社會經(jīng)濟效益）不確定性評價（風險分析）

2.1必須明確的問題

2.2基本模塊2.3基本體例2/6/202314WHU-CopyrightByZouHuixia3經(jīng)濟效果評價的內容和方法企業(yè)經(jīng)濟效益（企業(yè)財務收益）

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡財務評價指標體系靜態(tài)分析動態(tài)分析財務內部收益率凈現(xiàn)值率財務凈現(xiàn)值盈虧平衡點速動比率流動比率資產(chǎn)負債率資本保值增值率資本收益率總資產(chǎn)報酬率銷售利潤率投資回收期2/6/202315WHU-CopyrightByZouHuixia國民經(jīng)濟效益

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡國民經(jīng)濟評價指標體系靜態(tài)分析動態(tài)分析經(jīng)濟換匯成本經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值經(jīng)濟凈現(xiàn)值經(jīng)濟內部收益率換匯率創(chuàng)匯率經(jīng)濟節(jié)匯成本2/6/202316WHU-CopyrightByZouHuixia社會綜合效益從宏觀角度評價該技術項目對提高社會福利的貢獻包括四項通用指標就業(yè)指標

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡單位投入就業(yè)人數(shù)=新增就業(yè)總人數(shù)（包括本項目與相關項目）項目總投資2/6/202317WHU-CopyrightByZouHuixia—貧困地區(qū)i的收入分配系數(shù)—項目評價時的全國人均國民收入—同時期的當?shù)厝司鶉袷杖雖—國家購定的扶貧參數(shù)—現(xiàn)金流入量—現(xiàn)金流出量—社會折現(xiàn)率(從國家的角度對資金機會成本資金實踐價值的估量)貧困地區(qū)收入分效益收入分配效益指標（貧困地區(qū)）貧困地區(qū)收入分配系數(shù)

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡2/6/202318WHU-CopyrightByZouHuixia節(jié)約自然資源指標節(jié)能指標——項目的綜合能耗單位投資占用耕地單位產(chǎn)品生產(chǎn)耗水量環(huán)境影響指標—項目排出的污染環(huán)境的有害物質的種類—i種有害物質排放量—國家或地方規(guī)定的i種物質最大允許排放量

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡2/6/202319WHU-CopyrightByZouHuixia其它費用最小貢獻（率）最大適于公共投資項目，如：國防、公共設施、公共衛(wèi)生、教育等

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡2/6/202320WHU-CopyrightByZouHuixia靜態(tài)評價不考慮資金的時間價值，適于粗略評價靜態(tài)投資回收期：項目投產(chǎn)后每年獲得的凈收益抵償全部投資所需要的時間。

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡

K：投資總額

NB：年凈收入

Tk

生產(chǎn)設施建設期投資收益率：2/6/202321WHU-CopyrightByZouHuixia當Tp≤Tb(基準投資回收期,也即你所期望的投資回收期)，R≥Rb(基準收益率,即你所期望的收益率)時，產(chǎn)品可以投產(chǎn)。2/6/202322WHU-CopyrightByZouHuixia動態(tài)方法

考慮資金時間價值，多方案比較，最優(yōu)勝出（適于運行時間較長的項目）。動態(tài)投資回收期

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡2/6/202323WHU-CopyrightByZouHuixia凈現(xiàn)值(NPV)：產(chǎn)品壽命周期內每年發(fā)生的現(xiàn)金流量，按一定的折現(xiàn)率將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到同一時點(通常是期初)的現(xiàn)值累加值。

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡CIt----第t年的現(xiàn)金流入額COt----第t年的現(xiàn)金流出額Kt----第t年的投資支出CO’t----第T年除投資支出以外的現(xiàn)金流出n----產(chǎn)品壽命周期i0----基準折現(xiàn)率2/6/202324WHU-CopyrightByZouHuixia凈年值(NAV)：通過資金等額換算，將投資項目凈現(xiàn)值分攤到產(chǎn)品壽命周期內各年的等額年值。

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡----資本回收系數(shù)2/6/202325WHU-CopyrightByZouHuixia

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡內部收益率(IRR)：產(chǎn)品投資的盈利率，反映產(chǎn)品投資的使用效率。結論：當T*p≤T*b，NPV≥0或NAV≥0，IRR≥i0或IRR最大時，項目可以投產(chǎn)。2/6/202326WHU-CopyrightByZouHuixia盈虧平衡分析通過分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本與產(chǎn)品盈利能力之間的關系，找出產(chǎn)品盈利與虧損的臨界點（盈虧平衡點），以判斷在各種不確定性因素下的風險情況。盈虧平衡產(chǎn)量Q*

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡Cf：固定成本Cv：單位產(chǎn)品變動成本P：單位產(chǎn)品價格2/6/202327WHU-CopyrightByZouHuixia盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率E*Qc：產(chǎn)品設計生產(chǎn)能力盈虧平衡銷售價格P*B：產(chǎn)品銷售收入盈虧平衡單位變動成本Cv*

3.1可能評價內容

3.2企業(yè)經(jīng)濟效益3.3盈虧平衡2/6/202328WHU-CopyrightByZouHuixia例：某產(chǎn)品項目年設計生產(chǎn)能力為生產(chǎn)該產(chǎn)品30000件，單位產(chǎn)品銷售價格3000元，總成本費用為7800萬元，其中固定成本為3000萬元，總變動成本與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比關系，求盈虧平衡的產(chǎn)量、生產(chǎn)能力利用率、銷售價格、單位產(chǎn)品變動成本。單位產(chǎn)品變動成本：2/6/202329WHU-CopyrightByZouHuixia盈虧平衡產(chǎn)量：盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率：盈虧平衡價格：盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本：2/6/202330WHU-CopyrightByZouHuixia新產(chǎn)品投產(chǎn)后發(fā)生虧損的可能性判斷：①若未來產(chǎn)品銷售價格及生產(chǎn)成本與預期值相同，該產(chǎn)品項目不發(fā)生虧損的條件是：年銷售量不低于21400件，生產(chǎn)能力利用率不低于71.43%；②若按設計能力生產(chǎn)并能全部銷售，生產(chǎn)成本與預期值相同，該產(chǎn)品項目不發(fā)生虧損的條件是：產(chǎn)品價格不低于2600元/件。

③若銷售量、產(chǎn)品價格與預期值相同，該產(chǎn)品項目不發(fā)生虧損的條件是：單位產(chǎn)品變動成本不高于2000元/件。2/6/202331WHU-CopyrightByZouHuixia了解項目情況確定評價原則收集有關內外部資料投資使用計劃編制項目達產(chǎn)計劃編制銷售收入計算制造成本計算折舊計算費用攤銷計算稅金計算資金籌措資本化利息計算貸款償還計劃流動資金估算投資估算全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表損益計算表資金來源與運算表資產(chǎn)負債表外匯平衡表盈利性分析不確定性分析清償能力分析外匯平衡分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析對整個項目綜合分析與評價并提出推薦意見第一層次第二層次第三層次第四層次第五層次市場、技術分析技術數(shù)據(jù)估算編制財務報表計算與分析財務效益指標.不確定性分析財務分析結論流程簡化財務項目評價流程1.附件2/6/202332市場