計(jì)算機(jī)行業(yè)深度分析報(bào)告

通用電子測(cè)試儀器儀表工欲善其事必先利“器”行業(yè)畫像：科技研發(fā)驅(qū)動(dòng)，下游領(lǐng)域廣闊電子測(cè)試儀器種類多用儀器占據(jù)主流測(cè)儀器為用專兩，通用電子測(cè)儀器是工業(yè)的基礎(chǔ)備，也子工業(yè)發(fā)展國(guó)家戰(zhàn)、基礎(chǔ)性重要產(chǎn)之一，場(chǎng)景廣泛且求量大用儀器以某個(gè)或幾用功能為目的，計(jì)制造極高，應(yīng)用域較小在某些細(xì)分域不可，如光纖試器電容EMC測(cè)設(shè)等。圖1電子試器類 RI，預(yù)計(jì)2022年全球通用電測(cè)試儀器行業(yè)市場(chǎng)模達(dá)1000億146億美元國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比約1，射頻類儀器和示波器是心類。根據(jù)OT&ULN數(shù)20209受全球濟(jì)健科技平球測(cè)試儀器場(chǎng)由101億元增至37美R為79國(guó)市由26億美增至6美CR為15.隨著G商化新源車擴(kuò)張息信工智化進(jìn)的進(jìn)預(yù)計(jì)2025年全與國(guó)子試器需求將達(dá)172億和65美全球子儀器分場(chǎng)射類器占比最到16.器電與子形發(fā)器比為10.、6.9、.3。圖2全球子試器場(chǎng)015205） 圖3中國(guó)子試器場(chǎng)015205） 0

全球電測(cè)試器市（億元同比增速

138138137137140146153163172101104113

4444464850535660652629320中國(guó)電測(cè)試器市（億元同比增速

RI， RI，圖4全球子試器分場(chǎng)占（22E） 圖5中國(guó)子試器分場(chǎng)占（22E） ..%示波0其他產(chǎn)品.%電源子負(fù)6波形

射頻類儀器,.%器,.%與載,.%發(fā)器,.%

其他產(chǎn)品.%

示波器.%電源與負(fù)載,6.1%波形發(fā)器,.%I， I，T和通信為主要下游方向。電測(cè)儀的游應(yīng)行中T和信比最（47另還消費(fèi)車航國(guó)防領(lǐng)電測(cè)器廣泛應(yīng)用于G半體能源業(yè)并步量計(jì)算6G等興技滲透。圖6利用波測(cè)CB 圖7電子試器游用布（219年） 汽車,IT和通信汽車,IT和通信消費(fèi)電子

其他,是科官， 前產(chǎn)研院，電子測(cè)試儀器是生力具助力科“掘金器儀與研程的號(hào)采集、處理、示過程相關(guān)，科技新設(shè)備能參數(shù)的標(biāo)都依賴器儀表下行的術(shù)代研發(fā)入度電測(cè)儀器道重成驅(qū)力。院士王大曾形容器表是工業(yè)產(chǎn)的“增器、科學(xué)研的“先官根據(jù)歐統(tǒng)220年受到情沖，200計(jì)分公研投為9,89億歐比長(zhǎng)60美在信與技術(shù)服療業(yè)T產(chǎn)品領(lǐng)研投占最，分為32.、7.224.3同增為12.、17.978著于他行我認(rèn)CT業(yè)高發(fā)入持推儀器儀的求。圖8圖8全球2500歐計(jì)板司研投（21220年，位億元）圖9美國(guó)發(fā)入行占（2000

56789

航空和國(guó)防, 其他航空和國(guó)防, 其他,汽車,% IT和通信消費(fèi)電子11.8%9.9%6.6%6.6%0.5%-0.7%全球家計(jì)分板公司研發(fā)投（億元同比增速歐官， 歐官，電子測(cè)試儀器作“母機(jī)其技術(shù)指標(biāo)相游應(yīng)用更為嚴(yán)苛儀業(yè)龍頭始終保持高研發(fā)投入。全球各大電子測(cè)試儀器廠商研發(fā)費(fèi)用率普遍高于行業(yè)頭德技年持在5201發(fā)費(fèi)達(dá)1.8億內(nèi)普源精陽(yáng)技坤順維發(fā)總的1倍電子試術(shù)平定未來(lái)科的持的研發(fā)入取技優(yōu)、引科風(fēng)的要件。圖圖10電子試器業(yè)發(fā)用率2018202Q）5%0%

.% .% .% .% .% .%

.%5%0%

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.% .% .%.% .%.% .%08 09 00 01 01-3是德科技 普源精電 鼎陽(yáng)科技 坤恒順維i，

產(chǎn)業(yè)鏈分析自研芯片是高“門票軟硬件設(shè)計(jì)能力是核心壁壘電子測(cè)試儀器產(chǎn)業(yè)核環(huán)節(jié)為上游芯片設(shè)制中游儀器設(shè)計(jì)下游業(yè)用軟件設(shè)計(jì)儀器廠往通過上下游整合伸進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品高端化測(cè)儀器行上主包電元器電材機(jī)品機(jī)加和子等，中游為儀器計(jì)與集產(chǎn)，下游應(yīng)市場(chǎng)包育與科研、業(yè)生產(chǎn)信行業(yè)、航空航、交通源、消費(fèi)電等。中器廠商可通提升芯電路等硬件設(shè)計(jì)力以及行業(yè)的軟件發(fā)能力握產(chǎn)業(yè)鏈核環(huán)節(jié)，產(chǎn)品高端。圖11圖11電子試器業(yè)鏈RI，上游原材料中芯片值比最大高端儀器所需片基本全部依賴進(jìn)口分國(guó)內(nèi)廠商已實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵芯片自研。據(jù)源精與鼎科技股書算子儀器原料中比高是C片電元其中C芯約占0元器占20。前高儀所芯基全部賴口并不程度上受管外采片要括現(xiàn)可程邏門列A（數(shù)轉(zhuǎn)換芯、（模轉(zhuǎn)芯片主要購(gòu)賽、特亞諾半與德州器美企一定供風(fēng)內(nèi)企業(yè)走自芯之，未來(lái)高突可。圖12電子試器材價(jià)拆解200） 公司名稱原材料結(jié)構(gòu)拆分原材料占成本比例綜合毛利率IC電子器件PCB顯示屏其他構(gòu)件普源精電38.420.510.26.224.676.3852.80鼎陽(yáng)科技43.715.76.58.026.183.8057.19普精招鼎技招書，圖13國(guó)內(nèi)商外芯為主 公司芯來(lái)源進(jìn)口管制情況自研芯片情況普精FPGA賽思、英特、ADC/D亞半導(dǎo)、州儀器）目前僅有1款采購(gòu)的DAC存在進(jìn)口制，司取相的權(quán)許。示波模專前端芯、示器專信號(hào)處理芯片波器用寬差分探頭放器片。鼎科FPGA賽思）ADC/D亞半導(dǎo)、州儀器）處器與放大芯片公司產(chǎn)品在產(chǎn)所使的片，僅有美國(guó)TI公司生產(chǎn)的款A(yù)DC和一款DAC屬于美國(guó)商業(yè)管制單（CCL）中對(duì)中國(guó)進(jìn)行出口管制產(chǎn)，需取美務(wù)部業(yè)全的口可。司經(jīng)得這五芯的可其四款片有期到203，余款的有到205年。公司投目及高速ADC片和4GHz數(shù)字示波器前放大器芯片的發(fā)前放器芯預(yù)計(jì)022年流。坤順FPGA賽思、英特、旦微電子、公司備部分關(guān)鍵核器件對(duì)國(guó)外品牌在一定的依賴性然司已芯等鍵核心件行提備，但有能上述關(guān)核器受口貿(mào)易運(yùn)管等因素響導(dǎo)公無(wú)按需時(shí)購(gòu)。-優(yōu)利德FPGA賽靈思）ADCDAC-公高速ADC芯片、640×512焦平面探測(cè)器已進(jìn)入片節(jié)思林杰FPGA賽靈目前司產(chǎn)以在產(chǎn)品使的片-思）ADCDAC均不屬于美國(guó)商業(yè)制單（CCL）中對(duì)中（亞國(guó)進(jìn)行出口管制的品。體）普精官利告，公招書，軟硬件設(shè)計(jì)能力是測(cè)器中游核心壁壘，調(diào)業(yè)ww積累。波器為例其件括片與配電器設(shè)包括臺(tái)計(jì)算開。示波器硬件術(shù)可實(shí)號(hào)采集、信調(diào)理以字信號(hào)處理功能，與算法水平直接約了采和信號(hào)處理度；平件可實(shí)現(xiàn)高串行信眼圖和抖分功使波器夠析UB接號(hào)質(zhì)評(píng)電測(cè)器的優(yōu)劣方考核數(shù)指外重的產(chǎn)性能標(biāo)穩(wěn)性一性，以及行標(biāo)的件等看產(chǎn)開業(yè)場(chǎng)的合。圖14示波核技包硬與軟設(shè)計(jì) 普精招，下游行業(yè)分，通用經(jīng)產(chǎn)品以經(jīng)銷為，高、定制采用銷。業(yè)如普源精電、鼎陽(yáng)科技、優(yōu)利德等主要采用經(jīng)銷模式，220年其經(jīng)銷比例分別為79.42.27.7恒順主通商談?wù)袠?biāo)式中移等B端客戶以及中電科天科工等研所銷售，因此直銷例較高林杰為了足果業(yè)定化需，戶體為中，本部用銷。圖圖15國(guó)內(nèi)要測(cè)器司經(jīng)銷直比數(shù)（20年）006%10.5%6.1%19.8%6.2%79.4%82.2%57.7%93.8%20.0%7.3%16.4%0.1%99.9%

普源精電

鼎陽(yáng)科

直銷 經(jīng)

優(yōu)利OM

電商自

思林杰

坤恒順維各司股，通用電測(cè)儀器高低檔指標(biāo)相差較大客戶群分層明顯字波為例，其分帶從50Hz越至1Hz相超倍能異大其下游場(chǎng)層高市工業(yè)市般業(yè)場(chǎng)和育低工市。高中低端市規(guī)?；?dāng)，主要因高端設(shè)品價(jià)值可達(dá)萬(wàn)元級(jí)但銷量較低低設(shè)在級(jí)別售極大根瓦森協(xié)6Hz及上帶寬數(shù)字示器對(duì)中場(chǎng)禁運(yùn)，需申請(qǐng)美務(wù)部許可，前國(guó)內(nèi)儀器廠商要據(jù)低市，龍廠正向高邁進(jìn)。圖16示波下市分布下游市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域技術(shù)指標(biāo)市場(chǎng)份額占比主要廠商高端市場(chǎng)通信國(guó)、天等高端研60GHz110Hz20是德技33GHz60Gz20是德技泰、科工業(yè)類市場(chǎng)5G規(guī)發(fā)等13GHz33Gz30一般工業(yè)類市場(chǎng)維修較端品研發(fā)4GHz-3GHz20是德技泰力科普精鼎陽(yáng)技教育和低端工業(yè)市場(chǎng)學(xué)校學(xué)、維修器等＜4GHz10普精公，經(jīng)研究，產(chǎn)品矩陣：核心品類協(xié)同效應(yīng)強(qiáng)，驅(qū)動(dòng)儀器廠商多品類橫向布局通用電子測(cè)試儀器以“時(shí)域頻域“源收分類核心品類協(xié)效應(yīng)強(qiáng)。電儀按信號(hào)分析方式分為時(shí)與域兩種維，按照號(hào)能量的傳輸路徑分為源接收端。主產(chǎn)品包波器、射頻儀、發(fā)生器以及電源電子負(fù)科研與工業(yè)景測(cè)試是多種儀器組合使協(xié)同性較。圖圖17“時(shí)頻”“+收”成器表品陣普精招是技官，在實(shí)際研發(fā)測(cè)試當(dāng)中類電測(cè)儀器往往協(xié)應(yīng)針對(duì)測(cè)試對(duì)象發(fā)射信并收結(jié)果進(jìn)行分析。如汽車?yán)诇y(cè)試用系，任意形發(fā)器、發(fā)生器產(chǎn)生信號(hào)形輸入波雷達(dá)模組進(jìn)而向射至車輛，由毫米能混頻器收傳至波、信分儀行號(hào)示與析。圖圖18汽車達(dá)試中類器協(xié)應(yīng)用是科官，數(shù)字示波器：應(yīng)用廣的電子工程師眼”示波器被譽(yù)電子工師之眼器以將信號(hào)時(shí)變的系換成可視化波形像，為各種器件電號(hào)的變供直觀的呈方式，泛應(yīng)用于電子、氣、通汽車等各工領(lǐng)。與中國(guó)示波市場(chǎng)呈健增長(zhǎng)趨勢(shì)據(jù)RT&LLN預(yù)測(cè)2025全球波市達(dá)173億美元占體測(cè)器場(chǎng)的0。圖19是德技字波器 圖20全球波市空（25202E） 7.87.87.58.17.87.98.28.69.310.010.410.93.13.33.53.84.14.44.85.25.56.06.550國(guó)外示器市（億元中國(guó)示器市（億元是科官， I，示波器工作過程包數(shù)采集、存、信號(hào)處理結(jié)果顯示。本成括直系統(tǒng)、水系統(tǒng)、系統(tǒng)及分析示系統(tǒng)直系統(tǒng)主要現(xiàn)信號(hào)的放大或小以頻的移而足端C壓輸范和率入圍的要求；水平統(tǒng)主要信號(hào)模擬到字的變滿足示波器端信號(hào)及分析的需求；發(fā)系統(tǒng)隔離特定的號(hào)特征現(xiàn)波形的穩(wěn)顯示；顯示系統(tǒng)主要實(shí)時(shí)域波顯示、參數(shù)測(cè)量與、串行總線析、眼抖動(dòng)分析功。圖21示波結(jié)組成 《示器新術(shù)展發(fā)展劉慶，芯片技術(shù)水平?jīng)Q定端波器工作性能，木效顯著。據(jù)劉《器新技術(shù)進(jìn)展發(fā)展趨分析，帶寬示波器心的指標(biāo)，接決定量號(hào)的頻率范。帶寬于探頭、前通道及轉(zhuǎn)換器三個(gè)分，其端通道的放大器影響帶至垂直系統(tǒng)能的核器件，直接定帶寬升時(shí)間、基底噪、幅頻等核心指標(biāo)示波器依賴于整體統(tǒng)信號(hào)的完整性，高頻號(hào)拾取頻信號(hào)調(diào)理高速模換以及數(shù)字號(hào)處理環(huán)節(jié)出現(xiàn)技術(shù)瓶，都會(huì)機(jī)性能產(chǎn)生接影響擬信號(hào)鏈路的三個(gè)芯為：寬帶差分探頭放大器芯片：波器帶分探需的核芯，用實(shí)寬帶有源差探頭中測(cè)信號(hào)的阻變換、、差分到單轉(zhuǎn)換、調(diào)節(jié)功。模擬前端芯片：用示器模擬號(hào)調(diào)理需的心芯片用于實(shí)示中被測(cè)信號(hào)阻抗變信號(hào)放大、度調(diào)節(jié)移調(diào)節(jié)、濾等模擬號(hào)處理能。專用信號(hào)處理芯（用示波中測(cè)的第次度理模轉(zhuǎn)換數(shù)信處、號(hào)同采等能。圖22示波芯及術(shù)壘 泰官，探頭在高端示波器測(cè)量的重要性愈發(fā)凸顯，僅少數(shù)廠商具備探頭芯片自研能力。探頭在測(cè)試和示波間建立了一物理連是示波器測(cè)鏈中的個(gè)信號(hào)拾取環(huán)節(jié)直接決整個(gè)模擬信鏈路的。理想的探具有連捷、絕對(duì)的信號(hào)真度、號(hào)源負(fù)荷、夠抗噪擾等特征。前國(guó)外科技和泰克可自設(shè)計(jì)專帶差分探頭大器芯國(guó)內(nèi)普源精的“鳳”芯片組達(dá)了Hz帶的差探放器片設(shè)計(jì)力根是科官網(wǎng)，其N75A源分GHz帶）價(jià)892美元價(jià)量占帶示波器的1。圖23圖23探頭示器試中不可的件圖24測(cè)量計(jì)算機(jī)總線和數(shù)據(jù)傳輸線中快速時(shí)鐘和邊沿時(shí)，性探至重要泰官， 泰官，射頻類儀器：從時(shí)到域，換個(gè)維度解析號(hào)射頻類儀器有常三套射類器指域信進(jìn)測(cè)分或生射頻微波頻段號(hào)的儀主要有頻譜析儀、微波信號(hào)發(fā)器、矢絡(luò)分析儀根據(jù)T&LLN預(yù)025全球頻儀市達(dá)27.8億美，總電儀市的16，20205年R為.8。圖25是德技譜析儀 圖26全球頻儀市空（2015202E）12.912.913.013.113.113.514.114.916.117.117.718.45.25.55.76.06.36.77.17.68.28.89.450國(guó)外射類儀市場(chǎng)億美中國(guó)射類儀市場(chǎng)億美是科官， I，? 頻譜分析儀：以圖形方式顯示信號(hào)的頻域特性，并實(shí)現(xiàn)對(duì)信號(hào)頻率、功率、失真度、調(diào)制度等參數(shù)的測(cè)量。通過頻或速里葉換，分析被測(cè)信號(hào)各頻分的度將些號(hào)量幅度率標(biāo)中制出來(lái)，形成頻圖。頻析儀是對(duì)無(wú)電信號(hào)測(cè)量的必備段，在頻率范圍的信中應(yīng)用廣泛，核心數(shù)包括范圍、分辨、分析等。圖圖27頻譜析工原理是科官，圖28圖28頻譜析將域號(hào)為頻信號(hào)是科官，

?射頻微波信號(hào)發(fā)生器供射頻微波頻率波形輸出電平電信號(hào)號(hào)生器在測(cè)量種電信或電信設(shè)備振幅特頻率特性、輸特性其它電數(shù)及量件的性參時(shí)用試的號(hào)或勵(lì)。例如在5G基接機(jī)調(diào)測(cè)時(shí)常毫波號(hào)發(fā)器成定考信道、調(diào)制干信號(hào)、波信號(hào)，以試接收選頻率成分抑制或除噪聲干信的。圖29利用米信發(fā)器行基接機(jī)調(diào)試 是科官，?矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀被稱射頻測(cè)量萬(wàn)用表用于征射頻器件的S參數(shù)匹配復(fù)數(shù)阻抗、以及進(jìn)時(shí)域測(cè)量等。早的分析只測(cè)幅，標(biāo)量網(wǎng)絡(luò)分還可量回波損耗增益、比等，當(dāng)前多數(shù)網(wǎng)分析儀都是可同時(shí)測(cè)度和相位的量網(wǎng)絡(luò)儀。實(shí)際應(yīng)中矢網(wǎng)絡(luò)分析儀可量移動(dòng)網(wǎng)的基站系、室內(nèi)系統(tǒng)中的射器件指以確保信絡(luò)質(zhì)由于頻件標(biāo)下導(dǎo)致信覆變、干擾加接率等題。圖30矢量絡(luò)析工原理 泰官《量絡(luò)析儀移通網(wǎng)建和護(hù)應(yīng)用郝年，函數(shù)任意波形發(fā)生器：波器的逆過程，可出意檢測(cè)信號(hào)波形發(fā)生器：硬件調(diào)試激勵(lì)源。包含數(shù)形生器任意形生器是一種能根據(jù)使者需各種頻率、形和幅信號(hào)的設(shè)備在實(shí)際實(shí)踐中，需要波發(fā)生器符合特定條的電信如各類三角、鋸齒矩形波、正弦波生物電等，以模擬實(shí)際工使用的待測(cè)備的激號(hào)。根據(jù)OT&ULIAN的預(yù)205年球發(fā)生市達(dá)3.8億元，占總電儀市的2，20205年AR為4.3。圖31是德技意形生器 圖32全球形生市空（2015202E） 2.192.422.192.422.492582.561.861.861.901.942.012.090.880.900.930.971.011.061.121.171.221261.32.0.5.0.5.0.5.0.5.0國(guó)外波發(fā)生市場(chǎng)億美中國(guó)波發(fā)生市場(chǎng)億美是科官， I，波形發(fā)生器和數(shù)字波在原理上可以認(rèn)為一互逆的過程示把模擬波通過C字而形生把需現(xiàn)的號(hào)形取個(gè)期進(jìn)行均采保存存器將形數(shù)按序讀經(jīng)C轉(zhuǎn)換得所需要波。圖33任意形生工原理 ，電源及電子負(fù)載：路真利器，檢測(cè)各模性能電源及電子負(fù)載主用給測(cè)試對(duì)象供電或收試對(duì)象產(chǎn)生的電能并回路進(jìn)行仿真測(cè)量分析。程電源分為精度大功率：高度型關(guān)注輸出噪聲，般用于體芯片測(cè)試電子設(shè)發(fā)等場(chǎng)合；功率型關(guān)注輸出率可于陽(yáng)光伏汽電等合電子載電感容、晶體與成路主要于試源根據(jù)OT&LIN的預(yù)測(cè)，225年球源子負(fù)市達(dá)2美占體測(cè)器的，2019225年R為.。圖34是德技源電負(fù)載 圖35全球源電負(fù)市空間2015202E） 5.15.15.25.55.76.06.36.66.97.37.68.02.52.62.72.82.93.13.33.43.63.84.086420國(guó)外電與電負(fù)載場(chǎng)（美中國(guó)電與電負(fù)載場(chǎng)（美是科官， I，電源用于測(cè)試各類負(fù)載電氣性能。以德科性能流電為，提供高達(dá)000W或達(dá)00A的激滿大率要汽功分測(cè)試中進(jìn)源AS可充車電試服電的動(dòng)能并收電機(jī)產(chǎn)的電臺(tái)S為載機(jī)應(yīng)模車電驅(qū)載的應(yīng)用景。圖36電源于車率析測(cè)試 是科官，行業(yè)趨勢(shì)：打造以客戶為中心的綜合解決方案1）工業(yè)檢測(cè)領(lǐng)域虛擬提升便攜度，模塊集多功能更小、更輕、更簡(jiǎn)單，擬儀器應(yīng)運(yùn)而生。試器產(chǎn)的展程總是積不斷縮小結(jié)構(gòu)不化的過程，擬儀器地提升了便度與靈。虛擬儀器硬件負(fù)責(zé)信號(hào)拾取與集的過而信號(hào)分析理與輸示作為軟安于C實(shí)現(xiàn)測(cè)采的攜在工檢的雜景，虛擬器比式器明顯操優(yōu)性在檢等域現(xiàn)速。圖37電子試器業(yè)展程分析 前產(chǎn)研院，測(cè)試場(chǎng)景的復(fù)雜、綜化推動(dòng)電測(cè)儀表行?；?jí)。著戶求不提升，單一試很難用戶的基本試要求來(lái)越多的企要求將測(cè)試功能分模塊裝，再需求進(jìn)行?；{(diào)用塊化結(jié)構(gòu)通共享的件、高速總線和戶自定開放式軟件將整個(gè)打造成多功平臺(tái)。一個(gè)硬件平臺(tái)上通過不軟件功能，以實(shí)現(xiàn)示波器、頻分析儀意波形發(fā)生器、量網(wǎng)絡(luò)儀等不同功，提高使用效率，強(qiáng)技術(shù)性，滿足功自化測(cè)要求。圖38傳統(tǒng)測(cè)?；瘻y(cè)案對(duì)比 思杰股，

2）實(shí)驗(yàn)研發(fā)領(lǐng)域搭建整測(cè)試解決方案，針行業(yè)開發(fā)應(yīng)用軟件科研復(fù)雜度提升驅(qū)動(dòng)電儀表行業(yè)發(fā)展。隨實(shí)研發(fā)雜提升科員往需要多臺(tái)器組測(cè)試，因此對(duì)目標(biāo)整套測(cè)試解方案十要。隨著電子與信技術(shù)，科研單位加重視級(jí)測(cè)試，需對(duì)多臺(tái)協(xié)同組合應(yīng)用。解決客點(diǎn)，電子測(cè)儀器廠出的產(chǎn)品形逐步由儀器銷售向系統(tǒng)解決方型，深入理客戶需進(jìn)一步增強(qiáng)戶粘性如坤恒順維的復(fù)電磁環(huán)裝備性能評(píng)平臺(tái)，真各類通信備在復(fù)磁環(huán)境下表，用無(wú)信道真、量號(hào)、通組設(shè)等。圖39坤恒維雜磁境裝備能估撐臺(tái) 坤順官，開發(fā)面向行業(yè)的軟件，開拓電測(cè)儀器行業(yè)場(chǎng)。高儀往會(huì)處理分析軟件進(jìn)銷售，科研人員逐將測(cè)試應(yīng)用于正向發(fā)過程不僅僅作為設(shè)計(jì)檢測(cè)驗(yàn)搭建軟件平，可跨周期共享規(guī)和數(shù)據(jù)產(chǎn)品從設(shè)研到產(chǎn)造及售檢的作程行集提各節(jié)通率，進(jìn)一步加速品研發(fā)。分析軟件工作平化了對(duì)科研員和工的服務(wù)，拓電儀行的新場(chǎng)。圖40是德技發(fā)行應(yīng)軟件 是科官，競(jìng)爭(zhēng)格局國(guó)外龍頭占據(jù)主導(dǎo)國(guó)內(nèi)企業(yè)初具規(guī)模全球龍頭起步于二戰(zhàn)時(shí)期，借先發(fā)優(yōu)勢(shì)壟斷高端市場(chǎng)戰(zhàn)后科技發(fā)展造就業(yè)遇，技術(shù)積累外延并購(gòu)就產(chǎn)龍頭二戰(zhàn)促使電測(cè)儀器求速增長(zhǎng)是德科技把握遇持續(xù)創(chuàng)新通過技術(shù)累與并購(gòu)轉(zhuǎn)型穩(wěn)坐龍科技于939年立普同期立還德與施瓦（133泰1946年受于戰(zhàn)達(dá)子抗無(wú)電備等軍用通信術(shù)的需長(zhǎng)，電子測(cè)儀器行到空前的發(fā)?；萜招袠I(yè)機(jī)遇通軍領(lǐng)合推出A型號(hào)生及雷干設(shè)入波設(shè)備領(lǐng)域；后出由大型試與測(cè)量公制造的第款全數(shù)字示器410引領(lǐng)全球測(cè)器展步入1世后分出德上市通收軟與務(wù)公司行務(wù)型實(shí)了第次飛穩(wěn)電儀器頭位。圖41是德技展程 是科官，國(guó)外五大巨頭占據(jù)壁山，國(guó)內(nèi)企業(yè)初具模全球電子測(cè)試儀器行業(yè)由國(guó)外巨頭主導(dǎo)，C5接近50%。根據(jù)OLLAN的計(jì)09年全電測(cè)儀器近50場(chǎng)美德日據(jù)，其中是科技克科占325羅德瓦占1.0本安立占.2海巨先優(yōu)勢(shì)著廠電思儀普精、陽(yáng)技、坤恒維經(jīng)具模在國(guó)實(shí)技領(lǐng)國(guó)外頭存明差。圖422019年球子試市場(chǎng)爭(zhēng)局 圖432019年球子試龍頭占率 .6.2.6.2.4.3.6.0.9 .1500050000

其他,.%

是德科技.%

羅德施瓦茨.%年全球電子測(cè)試儀器龍頭收入億元）

力科.%

泰克.%

安立5.2%I，n，注：元人幣率用德技29年報(bào)值75 I，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局類似，美國(guó)廠商份額相對(duì)有所削弱。根據(jù)LLAN的計(jì)209年中電測(cè)儀國(guó)（德技泰、科）占23德羅施茨占13.9，本占.5，比球場(chǎng)有所削弱我們認(rèn)主原因系（1美國(guó)是技、泰克力科銷儀當(dāng)中示波器為主產(chǎn)品，產(chǎn)廠商已覆示波器端檔次，其術(shù)成熟于射頻類儀器（）受中易摩擦影，中國(guó)美商務(wù)部申進(jìn)口高儀難度相對(duì)高。圖442019年國(guó)子試市場(chǎng)爭(zhēng)局圖452019年國(guó)子試龍頭占率.7.7.2.4.7.2 .3.1.40 , 年中國(guó)電子測(cè)試儀器市場(chǎng)格局億元）

是德科17.8%力科.%

羅德施瓦茨.%安立.%,.%I，n，注：元人幣率用德技29年報(bào)值75 I，國(guó)內(nèi)企業(yè)初具規(guī)模220年球龍是科技羅德施茨工到人以上規(guī)內(nèi)科儀工數(shù)到278人美思博接利員也將近千人，其普源精鼎陽(yáng)科技、遠(yuǎn)儀器恒順維體量對(duì)較初具規(guī)模處快擴(kuò)期。圖46國(guó)內(nèi)電儀公員人數(shù)200） 402000000000000年員工人數(shù)（人）坤順招書普電招書鼎科招書優(yōu)公告，本土企業(yè)已布局中低端，行業(yè)翹楚正向高端進(jìn)發(fā)本土企業(yè)已布局中端次產(chǎn)品搭建了較為完的產(chǎn)品矩陣行業(yè)領(lǐng)軍業(yè)速向高端產(chǎn)品邁外頭廠憑深的術(shù)累已產(chǎn)成的端，是德科技已達(dá)各類儀器的高端域，泰力科主要覆高端示，羅德與施瓦茨是高端儀器占優(yōu)。內(nèi)廠商起步較晚，海外仍一定差距目國(guó)領(lǐng)企技術(shù)在現(xiàn)速預(yù)計(jì)源于203推出13Hz帶示器正步入球端波行在頻波生與譜分析儀域坤順即落地4Hz頻分儀鼎陽(yáng)技在快端品落地優(yōu)德研速AC芯片一已入片節(jié)將點(diǎn)破Gs樣率及Gz寬關(guān)指。圖47國(guó)內(nèi)電測(cè)儀廠核心品比至20212.2） 核心性能指標(biāo)重要性能指標(biāo)是科泰克力科普精鼎科坤順優(yōu)德創(chuàng)信思杰數(shù)字示波器最高帶寬10Hz采樣率≥25S/s√√√------10Hz＞最高帶寬≥1Gz25S/s＞采樣率≥2.Gas√√√√√-√--1Gz＞最高帶寬2.Gas＞采樣率√√√√√-√-√射頻信號(hào)發(fā)生器最高輸出頻率≥265Hz相位噪聲＜-12dcHz√---√√---265Hz＞最高輸出頻率6Hz-10B/z≤相位噪聲＜-9dcHz√√-√√√---6Gz＞最高輸出率-9d/z≤相位聲√√-√√√√√-頻譜分析儀最高頻率范圍≥265Hz相位噪聲＜-12dcHz√√--√√---265Hz＞最高頻率范圍6Gz-10B/z≤相位噪聲＜-9dcHz√√-√√√√--6Gz＞最高頻率范圍-9d/z≤相位噪聲√√-√√-√√√波形發(fā)生器最高帶寬2Gz采樣率≥5Gas√√-√-----2Gz＞最高帶寬≥20Mz5Gas＞采樣率≥50Mas√√√√√----20Mz＞最高帶寬50Mas＞采樣率√√-√√---√源載類--√√√√√-√√√普精招書各官網(wǎng)，注：器次據(jù)否心指標(biāo)行斷示波器產(chǎn)品帶寬指國(guó)相比國(guó)外差距較大國(guó)主要集中于低帶寬濟(jì)產(chǎn)品海外頭德技力示波帶達(dá)10H可用毫波光信域，以及分事發(fā)途目前內(nèi)高達(dá)Hz帶寬平在片計(jì)軟件配器造國(guó)有較差根據(jù)OLLN統(tǒng)29年是德技波全市與中市份分到25.219.8坐頭位；國(guó)內(nèi)源電達(dá)1.9、2.5，要中經(jīng)型市。圖48示波國(guó)高產(chǎn)對(duì)比 公司是德科技力科泰克羅德施瓦茨普源精電鼎陽(yáng)科技型號(hào)UX10ALaMser10iDP704XR&SRP6BDS004SD60412Pro模擬帶寬11Gz10Gz70Hz16Hz5Gz2Gz最高實(shí)時(shí)采樣率25Gas24Gas20Gas40S/s20S/s10S/s垂直分辨率10it8bt8bt8-6it8-6it12it最高波形捕獲率---75,0wms1,0,0wms75,0wms估計(jì)價(jià)格區(qū)間＞24萬(wàn)元/臺(tái)＞88萬(wàn)/臺(tái)＞23萬(wàn)/臺(tái)203萬(wàn)/臺(tái)23萬(wàn)/臺(tái)各司網(wǎng)，圖492019年球波競(jìng)局 .5.0.5.0.5.0.5.0

1.9%是德科技 泰克 力科 羅德與施瓦茨 普源精示波器全球市場(chǎng)營(yíng)收（美元） 全球市場(chǎng)占比

3.021.783.021.780.530490.234.1%4.4%14.8%25.2%I，圖502019年國(guó)波競(jìng)局 0.8050.560.180.150.10.8050.560.180.150.12.5%3.7%4.4%13.8%19.8%.8.6.4.2.0

是德科技 泰克 力科 羅德與施瓦茨 普源精示波器中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收（美元） 中國(guó)市場(chǎng)占比

.%.%.%.%.%I，國(guó)內(nèi)高端射頻儀器商缺，部分技指標(biāo)可比國(guó)外巨頭。射儀龍頭主要是科德瓦茨國(guó)高領(lǐng)包電科儀坤順參與者包括鼎科、精電、成都錦、創(chuàng)科等。國(guó)內(nèi)業(yè)技術(shù)已實(shí)現(xiàn)明突受于設(shè)計(jì)驗(yàn)累足以牌及后務(wù)系成，整體占較低200創(chuàng)遠(yuǎn)科源電陽(yáng)科與恒維計(jì)球市占率為143。電科儀要事米信量器以自測(cè)系波毫米波部等產(chǎn)品發(fā)，主要面軍工、所與高?？?，其技水平已到內(nèi)流國(guó)領(lǐng)先；坤恒維分品能于國(guó)龍廠無(wú)信仿真可肩德技，射頻微波信號(hào)發(fā)生器也與羅德施瓦茨、是德科技水平接近，已受到國(guó)內(nèi)科研院的度可。圖51射頻波號(hào)生國(guó)外最端品比 公司名稱是德科技羅德&施瓦茨電科思儀坤恒順維成都玖錦鼎陽(yáng)科技普源精電產(chǎn)品型號(hào)PG系列E85DSM20A146系列KWVGMCG00ASS68ADS506頻率范圍10kz7Gz10kz6Gz6kz10Hz9kz4Gz1Mz5Gz10kz4Gz9kz2Gz信帶最高4Hz內(nèi)部、外部2Gz20Mz、50Mz、Gz2Gz（選件）20Mz、50Mz、Gz2Gz（選件）200Hz--相噪<-4dc1Hz20Hz<-5dc1Hz10Hz<-4dc1Hz10Hz<-14dc1Hz10Hz-<-13dc1Hz20kz<-13dc1Hz10kz各司網(wǎng)坤順股書，圖52頻譜析國(guó)外高產(chǎn)品比 公司名稱是德科技羅德&施瓦茨電科思儀坤恒順維成都玖錦鼎陽(yáng)科技普源精電產(chǎn)品型號(hào)X系列94BFSW401NKS-S02PS50ASS50ARS500頻率范圍2H~1Gz2H~5Hz3H~5Hz2H~4Hz2H~0Hz9kz2.Gz9kz65Hz分析帶寬1Gz8.1Gz1Gz2Gz1.Gz40Hz（實(shí)時(shí)）40Hz（實(shí)時(shí)）相位噪聲-15B/z@1Hz0Hz-16B/z@1Hz0Hz-19B/z@1Hz0Hz-12B/z@1Hz0Hz-15B/z@1Hz0Hz-15B/z@1Hz0Hz-18B/z@1Hz0Hz各司網(wǎng)，圖圖532020年國(guó)頻儀爭(zhēng)格局.2.0.8.6.4.2.0

1.11

.%.%.%.%.%0.550.280.110.20%0.38%0.77%0.08%0.550.280.110.20%0.38%0.77%創(chuàng)遠(yuǎn)信科 普源精電 鼎陽(yáng)科技 坤恒順維年射頻類儀器收入（億元） i，

技術(shù)厚積薄發(fā)政策暖風(fēng)頻吹新興產(chǎn)業(yè)提速浪潮已至技術(shù)根基：匠心鉆研幾十載，厚積薄發(fā)正當(dāng)時(shí)我國(guó)電子測(cè)試儀器步于1950發(fā)力于180目前已具備人才儲(chǔ)備與術(shù)基電子測(cè)試儀行業(yè)萌二十世紀(jì)初并于二間高速發(fā)展戰(zhàn)后美、日企迅崛比產(chǎn)商具先優(yōu)國(guó)在950s五就了電子測(cè)試儀器改革開我國(guó)電子測(cè)儀器迎一輪騰飛，調(diào)制域儀、XI線術(shù)微毫波矢網(wǎng)分儀方取得大破當(dāng)國(guó)已具備較完整的子儀器體系，同時(shí)育了大子測(cè)量技術(shù)才，國(guó)分企業(yè)已具模部產(chǎn)與國(guó)高產(chǎn)具差化優(yōu)。圖54圖54電子試器業(yè)內(nèi)進(jìn)展是科官《電測(cè)試器業(yè)顧展》電子器展勢(shì)代山，成長(zhǎng)環(huán)境外有技術(shù)圍堵內(nèi)有政策支持科研重器必將自立自強(qiáng)高端儀器進(jìn)口受限攻底層技術(shù)是高端化由路地緣政治背景倒逼國(guó)產(chǎn)主可控加速推進(jìn)。內(nèi)高產(chǎn)受瓦森定》管制，電子試儀器高端產(chǎn)品主源于美在中美博弈景下高術(shù)可能被一封《森協(xié)定是方家于996年簽的團(tuán)口制，針對(duì)先進(jìn)科與軍事設(shè)定限制條，對(duì)中伊朗、伊拉、朝鮮比亞等實(shí)商禁協(xié)實(shí)際美完控如帶大于6Hz數(shù)字示波量高率于于9Hz頻分在8-1bit分時(shí)采樣率于.3GSS的ADC等都禁商，時(shí)國(guó)將國(guó)多業(yè)科院所列入實(shí)體清，限制購(gòu)美國(guó)電子試儀中美博弈背下，后國(guó)對(duì)我國(guó)技術(shù)封與技術(shù)可能會(huì)進(jìn)一加劇，實(shí)現(xiàn)核心技的自主，才能保國(guó)科安，高技持突。圖55《瓦納定所定儀器部芯出限條件 限制商品限制條件示波器單通帶大于60z的時(shí)波，直方根(ms噪電在刻度置小于滿的2信號(hào)分析儀31.8G-3GHz的率圍內(nèi)分率寬過MHz43.5G-9GHz的率圍內(nèi)顯平噪電DANL低于150dBmHz分析率過0GHz實(shí)時(shí)寬過70Mz且能全捉續(xù)間于15微或短信號(hào)ADC8-10bt辨，于1GSPS采率10-12it分率高于0MSPS采率12-14it分率高于0MSPS采率14-16it分率高于0MSPS采率高于6bit分率于65MSS樣率DAC10-12it分率數(shù)換速于350MSS高于2bit分率數(shù)轉(zhuǎn)換在120-300MS內(nèi)降間雜自動(dòng)態(tài)圍到設(shè)定值或模換率于350MSS《snarrrnemt02高端示波器突破的關(guān)鍵在于解決芯片“卡脖子”問題。通用模擬芯片巨頭DITI通不生特用中高示器需專模擬端片同其產(chǎn)的DC主面通領(lǐng)域無(wú)法足端子試器的術(shù)求而外先示波器商握端片計(jì)和造核工自研2Hz帶以主要滿自需，般對(duì)外售因示器域向端破有立強(qiáng)。圖56高中端波產(chǎn)劃標(biāo)準(zhǔn)國(guó)標(biāo)） 產(chǎn)品檔次核心性能指標(biāo)重要性能指標(biāo)應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)前景高端最高帶：≥10GHz采樣率：≥25GSa/s主要應(yīng)用在高性能電路研發(fā)和前沿研究，例如高速串行總線高端高帶寬示波器是先進(jìn)電子技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)、科學(xué)研究中不可收發(fā)器研發(fā)、光通信網(wǎng)絡(luò)物理或缺的測(cè)試測(cè)量?jī)x器。隨著全球?qū)訙y(cè)試、超寬帶信號(hào)分析、太研發(fā)投入的不斷增長(zhǎng)，高端示波赫茲系統(tǒng)、高端芯片研發(fā)測(cè)試器的市場(chǎng)的規(guī)模也不斷增大等中端最高帶：≥1GH，<10GHz采樣率：≥2.5GSas，＜25GSa/s主要應(yīng)用在研發(fā)，部分應(yīng)用生產(chǎn)測(cè)試，例如MII、USBTypeC等中等速度數(shù)據(jù)總線分全球中端示波器的銷售量較大銷售均價(jià)較高，是整個(gè)示波器場(chǎng)中銷售額規(guī)模最大的部分。受析、車載以太網(wǎng)信號(hào)完整性分到5G、消費(fèi)電子等強(qiáng)烈的市場(chǎng)需析、眼圖和抖動(dòng)分析、高速數(shù)求驅(qū)動(dòng)，未來(lái)將保持高速成長(zhǎng)據(jù)采集分析等經(jīng)濟(jì)型最高帶：<1GHz采樣率：＜2.5GSas主要應(yīng)用于研發(fā)和生產(chǎn)測(cè)試，部分應(yīng)用在現(xiàn)場(chǎng)維護(hù)和教育教經(jīng)濟(jì)型示波器客戶群非常廣泛，應(yīng)用領(lǐng)域深入電子信息及相關(guān)技學(xué)，例如自動(dòng)化生產(chǎn)測(cè)試系術(shù)領(lǐng)域的各個(gè)角落，整個(gè)市場(chǎng)的統(tǒng)、開關(guān)電源分析、低速數(shù)據(jù)規(guī)模隨著社會(huì)進(jìn)步平穩(wěn)增長(zhǎng)總線分析、電路故障定位、低頻信號(hào)測(cè)量和演示等普精招書，政策強(qiáng)力支持儀器發(fā)貼息貸款助力放量速電子測(cè)試儀器行業(yè)乎技創(chuàng)新突破政策強(qiáng)持國(guó)產(chǎn)化東風(fēng)正勁子測(cè)量?jī)x作科工其展水對(duì)游行研具“桿應(yīng)990s美國(guó)業(yè)國(guó)技和準(zhǔn)研NT估器行后認(rèn)美的器儀表工產(chǎn)雖只工總產(chǎn)的但國(guó)經(jīng)濟(jì)影超了60我國(guó)近年臺(tái)項(xiàng)持器業(yè)發(fā)的策尤其2021年發(fā)中人共國(guó)科學(xué)技進(jìn)及創(chuàng)新品在功能質(zhì)量指標(biāo)能夠滿足政府購(gòu)求的條件下政府應(yīng)當(dāng)購(gòu)買首次投放市場(chǎng)的政該率先購(gòu)買不得以業(yè)績(jī)?yōu)橛捎枰韵拗聘鼮楫a(chǎn)電測(cè)儀公的展提了策礎(chǔ)。圖57國(guó)家策力持端器研發(fā) 行業(yè)政策發(fā)布時(shí)間發(fā)布單位相關(guān)主要內(nèi)容《關(guān)于深化電子電行業(yè)管理制度改革意見》202年國(guó)務(wù)院辦廳加大基礎(chǔ)電子產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新支持力度，加大對(duì)基礎(chǔ)電子產(chǎn)業(yè)（電子材料、子元器件、電子專用設(shè)備、電子測(cè)量?jī)x器等制造業(yè)）升級(jí)及關(guān)鍵技術(shù)突破的支持力度。通過實(shí)行“揭榜掛帥”等機(jī)制，鼓勵(lì)相關(guān)行業(yè)科研單位、基電子企業(yè)承擔(dān)國(guó)家重大研發(fā)任務(wù)?！吨腥A人民共和國(guó)學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》201年第十三屆國(guó)人大常會(huì)對(duì)境內(nèi)自然人、法人和非法人組織的科技創(chuàng)新產(chǎn)品、服務(wù)，在功能、質(zhì)等指標(biāo)能夠滿足政府采購(gòu)需求的條件下，政府應(yīng)當(dāng)購(gòu)買；首次投放市場(chǎng)的，政府應(yīng)該率先購(gòu)買，不得以商業(yè)業(yè)績(jī)?yōu)橛捎枰韵拗?。?G應(yīng)用揚(yáng)帆行計(jì)劃（2021-023年）》201年工業(yè)和信化部整體水平提升。加快輕量化G芯片模組和毫米波器件的發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步提升終端模組性價(jià)比，滿足行業(yè)應(yīng)用個(gè)性化需求；需求，提升產(chǎn)業(yè)基支撐能力。支持高精度、高靈敏度、大動(dòng)態(tài)范圍的G射、協(xié)議、性能等儀器儀表研發(fā)，帶動(dòng)儀表用端芯片、核心器件等盡快突破?！蛾P(guān)于加快培育發(fā)制造業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的導(dǎo)意見》201年工業(yè)和信化部依托優(yōu)質(zhì)企業(yè)組建創(chuàng)新聯(lián)合體或技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，開展協(xié)同創(chuàng)新，加大礎(chǔ)零部件、基礎(chǔ)電子元器件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)工藝、高端儀器備、集成電路、網(wǎng)絡(luò)安全等域關(guān)鍵核心技術(shù)、產(chǎn)品、裝備攻關(guān)和示范應(yīng)用?！秶?guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)第十四個(gè)五年規(guī)劃和205年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》201年十三屆全人大四次議依托行業(yè)龍頭企業(yè)，加大重要產(chǎn)品和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度，加快工程化業(yè)化突破；加強(qiáng)高端科研儀器設(shè)備研發(fā)制造?！都訌?qiáng)“從0到1”基礎(chǔ)研究工作方案200年科技部、科院、自科學(xué)基金委加強(qiáng)重大科技基礎(chǔ)設(shè)施和高端通用科學(xué)儀器的設(shè)計(jì)研發(fā)，聚焦高端通用和業(yè)重大科學(xué)儀器設(shè)備研發(fā)、程化和產(chǎn)業(yè)化研究，推動(dòng)高端科學(xué)儀器設(shè)備產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性興產(chǎn)業(yè)投資培育壯新增長(zhǎng)點(diǎn)增長(zhǎng)極的導(dǎo)意見》200年國(guó)家發(fā)委、科部、工部、財(cái)政部加快高端裝備制造產(chǎn)業(yè)補(bǔ)短板。重點(diǎn)支持工業(yè)機(jī)器人、建筑、醫(yī)療等特種器人、高端儀器儀表、軌道通裝備等高端裝備生產(chǎn)，實(shí)施智能制造、智能建造試點(diǎn)示范?！稇?zhàn)略性新興產(chǎn)分類（2018）》208年國(guó)家統(tǒng)計(jì)局電子測(cè)量?jī)x器制造、電子相關(guān)領(lǐng)域儀器制造、實(shí)驗(yàn)分析儀器、電工儀器儀表制造等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。中政網(wǎng)人網(wǎng)源精招書，“產(chǎn)學(xué)研一體化”加速科研成果商業(yè)化落地，人才儲(chǔ)備紅利釋放促使產(chǎn)業(yè)升級(jí)?！爱a(chǎn)學(xué)研一化”即、學(xué)校、科機(jī)構(gòu)等配合，發(fā)揮自優(yōu)勢(shì)成強(qiáng)大的研究、發(fā)、生體化的先進(jìn)統(tǒng)并在過程中體現(xiàn)綜合優(yōu)相比傳統(tǒng)校養(yǎng)—業(yè)究所聘單模學(xué)研進(jìn)技創(chuàng)所各種生產(chǎn)素有組企業(yè)究的瞻題付高養(yǎng)握論新與工程實(shí)踐的合型人人才又將技經(jīng)驗(yàn)反業(yè)，加速科創(chuàng)新的化落地。圖圖58“產(chǎn)研體”進(jìn)究成向業(yè)地加產(chǎn)研體深融合提產(chǎn)鏈平何，圖圖59企業(yè)高緊合作各司股，我國(guó)“產(chǎn)學(xué)”研經(jīng)平穩(wěn)增長(zhǎng)，受觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)影響較小。測(cè)器“科母發(fā)氣度要益下研投入度21-021我國(guó)企究校投入體現(xiàn)穩(wěn)長(zhǎng)態(tài)21-021年業(yè)研究機(jī)高研投入CGR別為0.611.14.3其高研投速最，研才備利有持釋，科儀器入動(dòng)。圖60我國(guó)業(yè)研機(jī)、校的究試發(fā)經(jīng)2020） 1458269214582692179730811882340921803718898192699921361072226012662436130768985717811751413971152711001410945120131295572018318925401 2 3 4 5 6 7 8 9 0 企業(yè) 研究機(jī)構(gòu) 高校 單位：億元國(guó)統(tǒng)局，央行2000億元貼息貸款顯政策決心電子測(cè)試器行業(yè)長(zhǎng)期受益自202年9月來(lái)備新造專支政頻包括收免貼貸，其中稅收減有利于技術(shù)企業(yè)增科研儀備的投入，息貸款于高校、職業(yè)院與實(shí)訓(xùn)等購(gòu)置更新研與教器設(shè)備。電測(cè)試儀端產(chǎn)品面向研究與高校室，經(jīng)濟(jì)型品面向工業(yè)與學(xué)校學(xué)上將大力動(dòng)子器業(yè)的期展。圖61近期造設(shè)稅減與貸支政策 領(lǐng)域支持方式具體細(xì)節(jié)文件/會(huì)議設(shè)備設(shè)備新1、新術(shù)業(yè)在22Q4購(gòu)置設(shè)備的支出許年一性前9月7日常會(huì)更新改造收全額并100計(jì)，且方中財(cái)進(jìn)步予支。改造減免2、現(xiàn)已按75比前加扣研費(fèi)的業(yè)，高除專項(xiàng)比到100。支持3、企出科機(jī)基礎(chǔ)研究支出允稅全額除加計(jì)扣。中央政1對(duì)高校、職業(yè)院校和訓(xùn)基地、醫(yī)院、地綜管廊、新型基貼息款礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)和中小微企業(yè)、個(gè)工戶等備置和更改新貸。2、施段鼓政中央財(cái)政貼息2.5個(gè)百點(diǎn)，期限2年，申請(qǐng)貼息截至年12月31日。設(shè)更改專項(xiàng)貸款”后銀端套。設(shè)備新1、國(guó)民行項(xiàng)金融構(gòu)不于.2利率制造9月4國(guó)會(huì)改造項(xiàng)業(yè)、會(huì)務(wù)域中微企、體商等備更改提供9月8中人民再貸款貸款疊加中央貼補(bǔ)，實(shí)際貸款利率不到0.7。銀行設(shè)設(shè)更2發(fā)放給銀行的設(shè)備更改造專項(xiàng)再貸款額為2000億元以新改專再款上，率1.5限1，可期2次每可期1發(fā)給政支持造等域策性行國(guó)商銀、股制業(yè)等21金融構(gòu)，并設(shè)備新造》為貸金100 供金支。制造方向?qū)б蟊＞帚y保機(jī)構(gòu)刻識(shí)持造發(fā)展重意7月2銀監(jiān)會(huì)業(yè)中義，動(dòng)造中期款繼保較增長(zhǎng)者要繞進(jìn)《關(guān)進(jìn)步動(dòng)長(zhǎng)期制造、略新產(chǎn)、傳產(chǎn)轉(zhuǎn)升等點(diǎn)領(lǐng)，大金金融務(wù)造高貸款融支力、供期定資。質(zhì)量展通》支持窗口導(dǎo)通過1全性行在1-7月增.7億左右制業(yè)中9月監(jiān)部對(duì)長(zhǎng)期款基上8-2月鼓再增1萬(wàn)-15萬(wàn)億規(guī)，銀行貸窗指導(dǎo)各家行造中期款增原上于30。中人銀民證券報(bào)貼息貸款逐步落邊拐點(diǎn)顯現(xiàn)023年有望化交付貼貸政策落地，各地銀行積應(yīng)，為高校職業(yè)院實(shí)訓(xùn)基地、院、地合管廊、新型基設(shè)施、數(shù)字化轉(zhuǎn)型中小微、個(gè)體工商等提供。從目前采網(wǎng)據(jù)析1月及器備項(xiàng)招標(biāo)告達(dá)4090件比增長(zhǎng)187際點(diǎn)其中000萬(wàn)以的單同長(zhǎng)444映政府極的持度高旺盛需；關(guān)目標(biāo)結(jié)達(dá)331件同增長(zhǎng)138，系院校與醫(yī)院等機(jī)構(gòu)逐步獲得貸款資金以及前期項(xiàng)目招標(biāo)落地邊際加速產(chǎn)業(yè)望續(xù)景。圖62儀器備標(biāo)告（22.07202.） 圖63儀器備標(biāo)果（22.0202.） 0

524352434090203%187%2425 2 2519141%5%1%月 月 月 月 月招標(biāo)預(yù)告數(shù)（個(gè)） 同比增

0

% 3361126038138%199891576017095--40%8%1%月 月 月 月 月中標(biāo)結(jié)果數(shù)（個(gè)） 同比增

采網(wǎng)，注：數(shù)為招搜“/”后結(jié)果

采網(wǎng)，注：數(shù)為招搜“/”后結(jié)果圖642021202年1月設(shè)備標(biāo)告對(duì)比 30014811133243001481113324781687108830002500200150010005000500萬(wàn)以下 5001000萬(wàn) 10005000萬(wàn) 5000萬(wàn)以上2021年11月 2022年11月單位：個(gè)采網(wǎng)，注：數(shù)為招搜“/”后結(jié)果產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)新興產(chǎn)業(yè)激發(fā)新需求本土企業(yè)具備行業(yè)knohow服務(wù)優(yōu)勢(shì)我國(guó)作“泛領(lǐng)的后起之秀望引領(lǐng)興產(chǎn)業(yè)技術(shù)風(fēng)為科儀器公司提供成長(zhǎng)的沃土泛T以算機(jī)信子造代的新技術(shù)產(chǎn)業(yè)當(dāng)下G通信導(dǎo)體車網(wǎng)技成科技業(yè)爭(zhēng)點(diǎn)202021年我在述域發(fā)費(fèi)投入GR為143高于DP復(fù)增速.。隨著技果快轉(zhuǎn)，目我已部細(xì)領(lǐng)域G信衛(wèi)、航）嶄露頭角，來(lái)有望行業(yè)技術(shù)變。科研是面向未來(lái)技術(shù)，于科技前邊突破國(guó)加下“泛CT業(yè)的入將國(guó)電儀器企業(yè)設(shè)好成環(huán)。圖65圖65我國(guó)算通和他子設(shè)制業(yè)發(fā)費(fèi)（2020）圖66我國(guó)器表造研經(jīng)費(fèi)2020）35782915357829152282448200318119411065125139316120

0

313313210229149169181186121124計(jì)算機(jī)、通信和其他電設(shè)備造業(yè)發(fā)經(jīng)億元)

儀器儀表制造業(yè)研發(fā)經(jīng)億元) 同比增速國(guó)統(tǒng)局， 國(guó)統(tǒng)局，中國(guó)5G創(chuàng)新力水平已升至全球第一帶動(dòng)電測(cè)儀器廠商成長(zhǎng)據(jù)ET公布據(jù)截至2021年5月，球計(jì)露32367件專簇146866件5G必要專，名十公擁有的G利數(shù)比超過0排前公司中有半是國(guó)企，括華、中、大電、OVO由見，在5G技領(lǐng)中已在世前。測(cè)器業(yè)的客研需旺，對(duì)高端儀器、業(yè)解決以及持續(xù)高量服務(wù)較高，國(guó)內(nèi)商可憑土服務(wù)響迅的勢(shì)大國(guó)內(nèi)G業(yè)作并產(chǎn)品作發(fā)不積行業(yè)knwhw有在興域?qū)崗澇?。圖67全球G專簇量前十業(yè)至201年5月） 00000000000為 G子 通 興 子 亞 信 信 PO IOG專利簇?cái)?shù)量（個(gè)）I艾咨，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)占全球半壁江山為電測(cè)器行業(yè)提供了充足合實(shí)踐機(jī)會(huì)201中新汽車達(dá)352萬(wàn)全球的53力池出貨達(dá)22h貨球比60新源車業(yè)已據(jù)球半江。國(guó)內(nèi)具備電車整部件的核心業(yè)鏈卡，電測(cè)儀可服務(wù)業(yè)鏈從研發(fā)前端生產(chǎn)制維修維保的生命周疊加本土服優(yōu)勢(shì)，電測(cè)儀器廠商有進(jìn)一步在新能源電、車載、汽車總線車聯(lián)網(wǎng)域的粘性通項(xiàng)合強(qiáng)對(duì)業(yè)knwow的。圖68中國(guó)能汽銷與球占比 圖69中國(guó)力池貨與球占比 0

中國(guó)新源汽銷售（萬(wàn)國(guó)內(nèi)銷占比

60%60%66%64%62%55%44%3521261211377833511 2 7

0

7 8 9 0 中國(guó)動(dòng)力電池出貨量中國(guó)出量全占比

64%61%64%61%22655%43%60%65718044央網(wǎng)，Vls， I，圖圖70電子試器表新源車應(yīng)方案優(yōu)德網(wǎng)，

6量子通信與電磁對(duì)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)關(guān)國(guó)安全是未來(lái)大國(guó)科技爭(zhēng)焦點(diǎn)自主可控要較帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)電測(cè)儀廠加速成長(zhǎng)G改人與周圍環(huán)境交互方，即時(shí)通信、聯(lián)機(jī)器自治系統(tǒng)以無(wú)線人能交互，這些對(duì)算體系、芯片設(shè)計(jì)材料提更高的要求量子技地將帶來(lái)新的計(jì)體系，比特有望取晶體管揮出超越超計(jì)算機(jī)能。為實(shí)現(xiàn)上述用，需過電子測(cè)試器，在射頻、數(shù)字號(hào)生成理以及精密功率制等領(lǐng)現(xiàn)技術(shù)突破另外，電子戰(zhàn)威脅斷升級(jí)電磁頻譜領(lǐng)域占主導(dǎo)權(quán)系到國(guó)家防的首要，國(guó)產(chǎn)儀器商具備與安全優(yōu)，來(lái)研所高校驗(yàn)的望續(xù)深。圖71圖716、子信磁等新科研需以測(cè)儀的持搜科，重點(diǎn)公司介紹普源精電：自研芯片實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，對(duì)標(biāo)全球龍頭是德科技國(guó)內(nèi)電子測(cè)試儀器龍頭，力推芯片自研，拳頭產(chǎn)品示波器已進(jìn)入全球高端市場(chǎng)。公司耕用子量器域24年已形包數(shù)字波頻儀波形發(fā)生器、源及電載、萬(wàn)用表數(shù)據(jù)采等產(chǎn)品體系下游面育與科研、工業(yè)產(chǎn)、通業(yè)、航空航、交通源、消費(fèi)電等行業(yè)學(xué)研究、產(chǎn)品研與生產(chǎn)環(huán)節(jié)。公司目前唯載自主研發(fā)字示波心芯片組成實(shí)產(chǎn)產(chǎn)化的國(guó)業(yè)最發(fā)的5G帶示器國(guó)唯一打入球端域自化示器品。圖72普源電品系 普精官，

自研芯片推動(dòng)新品量加速成長(zhǎng)拐點(diǎn)明于209發(fā)布2Hz帶示波器O8002020年布Gz寬波器D000及Hz意發(fā)生器G700，2022年7發(fā)布HO列波搭載精人片，推動(dòng)品續(xù)端0202H司載芯片波產(chǎn)占波銷售額比由4升至69速現(xiàn)我替01202Q3營(yíng)同比由迅速至25.剔份支影的母利同比由18提至1，加速長(zhǎng)號(hào)顯。圖圖73數(shù)字波收與研片產(chǎn)占（212H）.0.5.0.5.0.5.0

08 09 00 01 0H1自研芯片示波器收入（元） 示波器收入（億元） 自研產(chǎn)品占比（右軸

0%.1.1.6.1.5.3.4.6.80%0%0%0%0%0%普精公源招股，圖圖74普源電業(yè)入歸凈利（2122Q3）65432101)

4%4.844.143.542.923.044.844.143.542.923.043.290.880.910.390.390.460.460.540.400.50-0.04-3-3-0.29-0.270%0%0%0%0%2%營(yíng)業(yè)收（億） 歸母凈潤(rùn)（元） 剔除股支付歸母利潤(rùn)億）營(yíng)業(yè)收同比速 剔除股支付歸母利潤(rùn)比速i，源電告，

自研芯片計(jì)劃穩(wěn)步進(jìn)引領(lǐng)國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)。前全僅有5企在字波器領(lǐng)域?qū)嵙苏嬲煽氐暮诵钠邪l(fā)品產(chǎn)業(yè)化，源精電中唯一的國(guó)鳳座“人座的功出預(yù)計(jì)023年迎來(lái)1帶寬的“仙座”芯，未來(lái)仍將斷提升性能，繼續(xù)高端進(jìn)公司將持續(xù)聚焦于專用集成路AC)和核心算法，點(diǎn)投入專有集成電路開、核心算開與件研，堅(jiān)不走主道。圖圖75普源電研片劃普精新發(fā)投交流，

維“增持評(píng)級(jí)測(cè)司20204實(shí)收入709.812.9元，實(shí)現(xiàn)母潤(rùn)1.02.02.4應(yīng)E為07558除支付影的母利為102..96億應(yīng)PE為705x8x持增持級(jí)。坤恒順維：聚焦高端無(wú)線電測(cè)試，品類擴(kuò)張打開成長(zhǎng)空間國(guó)內(nèi)高端無(wú)線電仿測(cè)儀器領(lǐng)軍公成于00年耕動(dòng)信無(wú)組網(wǎng)、雷達(dá)、聯(lián)網(wǎng)、等領(lǐng)域，提高端無(wú)測(cè)試仿真儀及解決，產(chǎn)品包無(wú)信仿儀射頻波生（已規(guī)模銷頻分已進(jìn)入全面試階段矢網(wǎng)絡(luò)分析（完成術(shù)堅(jiān)進(jìn)入產(chǎn)定型，國(guó)重大科項(xiàng)及內(nèi)G信建中揮重作。圖76圖76公司層業(yè)體系坤順招書，圖77公司入構(gòu)2018202） 6%58%6%58%2%28%2%5%15%8%1%5%9%16%30%68%71%68%8 9 0 無(wú)線信仿真系列 射頻微信號(hào)生器 定制化發(fā)產(chǎn)及系解決案 模塊化件 其他業(yè)務(wù)i，恒告，搭建BI平臺(tái)實(shí)現(xiàn)射頻術(shù)復(fù)用有望速打開用儀器廣闊空司線電測(cè)試仿真儀核心技系具有共通及復(fù)用其產(chǎn)品開發(fā)于通用的具有高數(shù)交能和步特的BI發(fā)平該平各塊循一總線規(guī)則、固件計(jì)規(guī)則件設(shè)計(jì)規(guī)則公司可積累的功能載板、和軟件，根據(jù)市需求快成模塊、產(chǎn)或解決等多層次產(chǎn)結(jié)構(gòu)。拳頭產(chǎn)品無(wú)線信仿真儀頻微波信號(hào)生器已化量產(chǎn)，相射頻微數(shù)字電路術(shù)助BI快速?gòu)V應(yīng)于譜析儀矢網(wǎng)分儀打開“射三件廣空。無(wú)線電測(cè)仿設(shè)無(wú)線信道仿真儀矢量信號(hào)發(fā)生頻譜分析儀網(wǎng)絡(luò)分析儀HBI平臺(tái)微射通下變無(wú)線電測(cè)仿設(shè)無(wú)線信道仿真儀矢量信號(hào)發(fā)生頻譜分析儀網(wǎng)絡(luò)分析儀HBI平臺(tái)微射通下變塊、本振模等硬件載體H背板總線，理、數(shù)模變換等硬件載體無(wú)電試真算法實(shí)信處固件無(wú)電試真算法非實(shí)