第二章電子貨幣1

網(wǎng)絡(luò)金融2/6/20231第二章電子貨幣

2/6/20232主要內(nèi)容§2.1電子貨幣概述§2.2電子貨幣的分類§2.3電子貨幣的性質(zhì)與職能§2.4電子貨幣的作用與影響2/6/20233§2.1電子貨幣概述2/6/20234電子貨幣與電子商務(wù)的關(guān)系電子貨幣是電子商務(wù)的基礎(chǔ)。目前的電子貨幣主要是基于銀行專用的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)－－初級形態(tài)的電子貨幣。網(wǎng)絡(luò)貨幣－－高級形態(tài)的電子貨幣。2/6/20235一貨幣形式的演進(jìn)與電子貨幣的發(fā)展1.貴金屬貨幣2.紙幣3.信用貨幣4.電子貨幣2/6/20236各種貨幣形式的特點(diǎn)金屬貨幣：實際價值與名義價值相等。紙幣：國家發(fā)行并強(qiáng)制流通的貨幣符號。本身沒有價值，是金屬貨幣的代表。其發(fā)行數(shù)量要與金屬貨幣數(shù)量上一致。信用貨幣：貨幣價值符號電子貨幣：存儲于電磁信號形態(tài)上的貨幣。2/6/20237電子貨幣貨幣：按照馬克思的定義，本質(zhì)上是一般等價物作用的特殊商品，同時體現(xiàn)一定的社會關(guān)系。貨幣的形態(tài)有實物貨幣，金屬貨幣，紙幣，存款貨幣，電子貨幣等。其中，電子貨幣是現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)和銀行轉(zhuǎn)帳與結(jié)算技術(shù)不斷進(jìn)步的產(chǎn)物，代表了現(xiàn)代信用貨幣的發(fā)展方向，體現(xiàn)了現(xiàn)代支付手段的不斷進(jìn)化。2/6/20238電子貨幣的概念什么是電子貨幣（E－money),有多種不同的定義：

一、在零售支付機(jī)制中，通過銷售終端、各類電子設(shè)備，以及在公開網(wǎng)絡(luò)（如INTENET）上執(zhí)行支付的“儲值”產(chǎn)品和預(yù)支付機(jī)制。所謂“儲值”產(chǎn)品，是指保存在物理介質(zhì)中用來支付的價值，這種物理介質(zhì)可以是智能卡，多功能信用卡，“電子錢包”等，所儲價值可通過電子設(shè)備追加?！邦A(yù)支付機(jī)制”是指存在于特定軟件或網(wǎng)絡(luò)中的一組可以傳輸并用于支付的電子數(shù)據(jù)，通常被稱為電子現(xiàn)金，是由一組二進(jìn)制數(shù)據(jù)和數(shù)字簽名組成。－－巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（BCBS）19982/6/20239“電子貨幣是以計算機(jī)、通訊以及金融和商業(yè)專用工具為基礎(chǔ)，以各種銀行卡為介質(zhì)，進(jìn)行電子資金轉(zhuǎn)帳的一種貨幣流通形式?！保瓘堊科洹峨娮鱼y行》此定義將電子貨幣界定為成熟的銀行卡支付應(yīng)用體系，沒有包括新型的網(wǎng)絡(luò)貨幣。

從貨幣支付的角度將電子貨幣界定為利用銀行的電子存款系統(tǒng)和各種電子清算系統(tǒng)進(jìn)行金融資金的轉(zhuǎn)移方式。－呂廷杰《電子商務(wù)教程》電子貨幣是電子交易的當(dāng)事人，包括消費(fèi)者、廠商和金融機(jī)構(gòu)，使用安全電子手段通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的貨幣支付和資金流轉(zhuǎn)，并將其分為電子信用卡，電子支票和電子貨幣－黃學(xué)敏《電子商務(wù)》2/6/202310電子貨幣：是以電子計算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)為手段，以金融電子化網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，以商用電子化機(jī)具和各類交易卡為媒介，以電子數(shù)據(jù)形式存儲在銀行的計算機(jī)系統(tǒng)中，并通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)以電子信息傳遞形式實現(xiàn)流通和支付功能的貨幣。2/6/202311電子貨幣的特點(diǎn)（1）以計算機(jī)技術(shù)為依托。（2)不借助于有形實體而通過密碼等方式來確認(rèn)交易。（3）無須實體交換，簡化支付手段，節(jié)省流通費(fèi)用。2/6/202312電子貨幣的特性（1）存款特性。（2）現(xiàn)金通貨特性。（3）現(xiàn)金與非現(xiàn)金相互轉(zhuǎn)化的特性。（4）信息顯示特性。2/6/202313三電子貨幣發(fā)展策略歐洲中央銀行在1998年8月《電子貨幣報告》中討論了建立電子貨幣系統(tǒng)的基本要求。中國人民銀行組織研究與探討相關(guān)的法規(guī)政策。2/6/202314電子貨幣的發(fā)展電子貨幣的發(fā)展依賴于發(fā)行者、消費(fèi)者以及商家使用電子貨幣動機(jī)的大小。對發(fā)行者：向消費(fèi)者和商家收取的費(fèi)用。對商家：節(jié)約的成本。對消費(fèi)者和商家：是否愿意采納新技術(shù)。從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度：不同支付媒介具有不同的回報率和不同的操作成本。2/6/202315§2.2電子貨幣的分類2/6/202316電子貨幣的多種劃分方法1按被接受程度：“單一用途”和“多用途”。2按使用方式和條件不同：認(rèn)證(Identified)匿名(Anonymous)在線(online)離線(off-line)3按結(jié)算方式：支付方法電子化ATMPOS支付手段電子化E－cash2/6/202317按依托的計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)方式劃分:(1）銀行卡（2）網(wǎng)絡(luò)貨幣目前已基本成形的包括：CyberCashFirstVirtual（信用卡支付系統(tǒng)）DigiCashNetCash（以智能卡為電子錢包的電子現(xiàn)金支付系統(tǒng),應(yīng)用于多種用途,具有信息存儲、電子錢包、安全密碼鎖等功能,安全可靠）Mondex（的電子現(xiàn)金模式）2/6/202318電子貨幣的分類一信用卡應(yīng)用型電子貨幣二存款利用型電子貨幣三電子現(xiàn)金2/6/202319一信用卡應(yīng)用型電子貨幣（一）信用卡（二）銀行POS（三）第一虛擬因特網(wǎng)支付系統(tǒng)（四）計算機(jī)現(xiàn)金安全因特網(wǎng)支付服務(wù)2/6/202320銀行POS銀行POS是使用信用卡的非現(xiàn)金支付系統(tǒng)。但它不是基于INTERNET網(wǎng)絡(luò)虛擬空間的支付系統(tǒng)，只是電子貨幣發(fā)展的初級階段。定義：POS系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理流程：申請授權(quán)－帳務(wù)處理－完成交易；但電子轉(zhuǎn)帳工作可在商品成交后立即進(jìn)行，也可協(xié)議進(jìn)行，即不采用即付。2/6/202321第一虛擬因特網(wǎng)支付系統(tǒng)系統(tǒng)的使用方法：兩個必備條件:使用流程：系統(tǒng)的特點(diǎn):有關(guān)信用卡的信息不在Internet上傳遞，信息的傳遞方式全部使用電子郵件。系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)：在Internet上實現(xiàn)了信用卡的安全支付．系統(tǒng)的缺點(diǎn)：不能實時銷售．2/6/202322計算機(jī)現(xiàn)金安全因特網(wǎng)支付服務(wù)CyberCash系統(tǒng)的基礎(chǔ)是由RSA提供的加密算法和數(shù)字化簽名，信用卡交易是它的重要方式。使用方法與支付流程:P181《電子金融》基本特點(diǎn)：使用信用卡進(jìn)行結(jié)算。與第一虛擬的不同點(diǎn)：2/6/202323銀行卡的分類分類方式類型使用范圍國際卡地方卡授信額度普通卡金卡持卡對象個人卡公司卡結(jié)算方式貸記卡借記卡信息載體磁卡芯片卡2/6/202324依據(jù)結(jié)算方式劃分（1）信用卡（2）借記卡（3）復(fù)合卡（4）現(xiàn)金卡2/6/202325按信息載體的介質(zhì)分類塑料卡磁卡集成電路卡（IC卡）復(fù)合介質(zhì)卡激光卡2/6/202326信用卡1發(fā)展歷史1952年，美國加利福尼亞的福蘭克林銀行發(fā)行了第一張信用卡。國際知名的信用卡VISAInternational

MasterCardInternational

AmericanExpress

中國信用卡的發(fā)展。2/6/2023272信用卡的物理結(jié)構(gòu)3功能基本功能與附加功能2/6/202328信用卡的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)建立檔案授權(quán)清算系統(tǒng)維護(hù)2/6/202329信用卡的國際組織VISA國際組織MasterCard國際組織美國運(yùn)通公司日本的JCB信用卡公司大萊信用卡公司2/6/202330二存款利用型電子貨幣一封閉式的網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬結(jié)算二開放式網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算2/6/202331紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)--CHIPSCHIPS(CleaningHouseInterbankPaymentSystem)簡介CHIPS的業(yè)務(wù)處理CHIPS美元劃拔過程銀行A紐約銀行B（拔款銀行）紐約銀行C（收款銀行）銀行DSWIFTSWIFTCHIPS2/6/202332Fedwire電子資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)1Fedwire概述是由美國聯(lián)邦儲備委員會管理與擔(dān)保的資金轉(zhuǎn)帳服務(wù)系統(tǒng)，主要用于國內(nèi)的資金轉(zhuǎn)帳支付。2Fedwire提供的服務(wù)。2/6/2023333Fedwire的資金清算流程返回客戶美國境外銀行A美國境外銀行DFedwire成員銀行BFedwire網(wǎng)絡(luò)Fedwire成員銀行C客戶(1)指示（2）付（3）收（4）通知Fedwire清算流程2/6/202334環(huán)球銀行金融通信系統(tǒng)—SWIFT1SWIFT簡介20世紀(jì)60年代初，銀行間的國際交易迅速猛增，為此，各國銀行人士普遍認(rèn)為迫切需要建立一個能實現(xiàn)國際間交易的自動化傳輸和處理的全球金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，于是，1973年5月，由15個國家的239家銀行共同組織的SWIFT便誕生了。SWIFT是，即國際銀行金融通訊協(xié)會，是一個非盈利組織。它所建立的SWIFT系統(tǒng)是為國際銀行間的金融業(yè)務(wù)處理自動化而開發(fā)的，連接全球各銀行的金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，該系統(tǒng)于1977年5月正式開始運(yùn)行，可處理世界范圍銀行間的數(shù)據(jù)交換。2/6/202335SWIFT的組織結(jié)構(gòu)SWIFT的組織成員分為三類：會員銀行（MemberBank）附屬會員銀行（Sub-MemberBank）參與者（Participant）2/6/202336SWIFT提供的服務(wù)金融數(shù)據(jù)傳輸服務(wù)及其報文swift的金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)傳輸格式標(biāo)準(zhǔn)共有10大類，并對應(yīng)10類報文。

swift報文標(biāo)準(zhǔn)格式共分10大類120多種。Swift提供的基本通信服務(wù)。Swift提供的增值金融服務(wù)。2/6/202337SWIFT通信處理過程操作轉(zhuǎn)換中心OC地區(qū)處理站RP地區(qū)處理站RP銀行處理站銀行處理站銀行處理站銀行處理站終端終端終端終端終端終端終端終端Swift網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)示意圖2/6/202338SWIFT的特點(diǎn)與一般的電子匯兌相比，具有以下特點(diǎn)報文標(biāo)準(zhǔn)化。低成本，自動，迅速高效的服務(wù)。安全可靠的數(shù)據(jù)處理傳輸。2/6/202339二、INTENET開放式網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算1.SFNB(美國安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行）的資金結(jié)算賬戶服務(wù)開戶手續(xù)的辦理顧客享受的服務(wù)特點(diǎn)：顧客直接在Internet上對銀行發(fā)出轉(zhuǎn)帳指令，然后移動存款。2/6/2023402.FSTC（金融服務(wù)技術(shù)國際財團(tuán)）的電子支票系統(tǒng)電子支票項目的基本內(nèi)容利用電子支票在Internet上進(jìn)行結(jié)算的流程2/6/202341電子支票支票是銀行的存款人簽發(fā)給收款人辦理結(jié)算或委托開戶銀行將款項支付給收款人的票據(jù)，電子支票是采用電子方式實現(xiàn)紙面支票的功能。有代表性的就是FSTC的電子支票系統(tǒng)。電子支票的優(yōu)點(diǎn):內(nèi)容與原理與傳統(tǒng)支票很相似，客戶不必再接受培訓(xùn)，且功能更強(qiáng)。適宜做小額的清算。是企業(yè)內(nèi)部資源管理的工具，通過網(wǎng)絡(luò)完成支付。可連接公眾網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)和銀行票據(jù)交換網(wǎng)絡(luò)，以達(dá)到通過公眾網(wǎng)絡(luò)連接現(xiàn)有金融付款系統(tǒng)。2/6/202342電子支票的運(yùn)作方式公用網(wǎng)絡(luò)上的電子支票系統(tǒng)用于發(fā)出支付和處理支付的網(wǎng)上服務(wù)。一個完整的電子支票業(yè)務(wù)分為三個階段客戶購買階段：客戶挑選貨物并向商家發(fā)出電子支票。商家將電子支票發(fā)送給他的開戶行，以得到現(xiàn)款。商家的開戶銀行通過交易所或客戶的開戶行兌換電子支票。2/6/202343FSTC電子支票系統(tǒng)中的一般流程付款者收款者付款者銀行收款者銀行電子支票背書的電子支票E－MAIL，WWW清算和處理支票2/6/202344三電子現(xiàn)金電子現(xiàn)金是以數(shù)字化形式存在的現(xiàn)金貨幣，其發(fā)行方式包括存儲性質(zhì)的預(yù)付卡和純電子系統(tǒng)形式的用戶號碼數(shù)據(jù)文件等形式。電子現(xiàn)金的匿名性。（一）e現(xiàn)金（二）Modex2/6/202345電子現(xiàn)金交易模式的簡單模型用戶商家銀行結(jié)算兌換電子現(xiàn)金交易、支付用戶認(rèn)證數(shù)據(jù)加密2/6/202346e現(xiàn)金e現(xiàn)金的代表DigiCash（數(shù)字現(xiàn)金）可與現(xiàn)實中的實體貨幣兌換。優(yōu)點(diǎn)：傳遞貨款的費(fèi)用幾乎為0。缺點(diǎn)：安全方式。特點(diǎn)：交易的匿名性；可用于個人之間的支付。2/6/202347e現(xiàn)金的使用方法e現(xiàn)金的支付過程：客戶開立電子現(xiàn)金賬號，并預(yù)先存入現(xiàn)金，購買電子現(xiàn)金證書。客戶使用電子現(xiàn)金終端軟件從電子銀行下載一定金額的電子現(xiàn)金到自己的硬盤上備用。用戶與商家洽談，簽訂訂貨合同，確定使用電子現(xiàn)金支付費(fèi)用。接收電子現(xiàn)金的商家與授權(quán)的電子現(xiàn)金銀行結(jié)賬。支付過程2/6/202348現(xiàn)有的三種實用的電子現(xiàn)金系統(tǒng)DigiCash；Netcash；Mondex；2/6/202349Mondex是一種存儲性質(zhì)的預(yù)付卡，又稱電子現(xiàn)金卡。其典型代表就是IC卡性質(zhì)的Mondex。Mondex的發(fā)行。Mondex的使用方法。2/6/202350Mondex與e現(xiàn)金的比較二者的不同之處：電子貨幣保管特點(diǎn)不同：一個是保存在硬盤上，一個保存在IC卡上。支付手段相同。二者與實體現(xiàn)金的比較。風(fēng)險不同。

二者的融合趨勢

2/6/202351電子現(xiàn)金的屬性電子現(xiàn)金要取代現(xiàn)金，成為聯(lián)機(jī)或脫機(jī)制支付工具，應(yīng)具有如下屬性：貨幣價值?？山粨Q性?？纱鎯π?。匿名性。重復(fù)性?？煞指钚?。2/6/202352§2.3電子貨幣的性質(zhì)與職能2/6/202353一電子貨幣是信用貨幣電子貨幣的本質(zhì)；電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣的區(qū)別；電子貨幣成為占主導(dǎo)地位的支付手段的前提條件。電子貨幣作為信用貨幣的特征：是一種價值符號；可兌換性；強(qiáng)制性貨幣。2/6/202354電子貨幣的特有屬性電子貨幣除具有傳統(tǒng)貨幣的一般屬性，還具有特有屬性:發(fā)行機(jī)制不同；匿名性不同；防偽技術(shù)不同；發(fā)行機(jī)構(gòu)不同；使用地域不受限。2/6/202355二電子貨幣的職能（一）貨幣的一般職能:（二）現(xiàn)階段蘊(yùn)涵的職能：是以既有通貨為基礎(chǔ)的“二次貨幣”?，F(xiàn)階段與一般的通貨還有一定的距離。2/6/202356§2.4電子貨幣的作用與影響2/6/202357一電子貨幣的作用（一）降低交易成本，提高效率，方便用戶。（二）促進(jìn)了電子商務(wù)的發(fā)展。（三）推動了世界經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化。（四）促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動的更加虛擬化。2/6/202358二電子貨幣對金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響（一）對中央銀行鑄幣收入和獨(dú)立性的影響和對中央銀行資產(chǎn)規(guī)模及能力的影響。（二）對商業(yè)銀行競爭和發(fā)展的影響（三）對支付安全性帶來的沖擊（四）對貨幣政策的影響2/6/202359對商業(yè)銀行競爭和發(fā)展的影響電子貨幣尋銀行業(yè)的沖擊主要表現(xiàn)在銀行結(jié)算職能方面，其壟斷地位面臨挑戰(zhàn)。結(jié)算業(yè)務(wù)的提供者超出銀行范圍。電子數(shù)據(jù)交換的應(yīng)用使銀行喪失了手續(xù)費(fèi)的收入并難以掌握企業(yè)間的資金流向。電子貨幣加劇了結(jié)算的同行國際競爭。2/6/202360對貨幣供應(yīng)量確定及貨幣政策的制定帶來的影響對貨幣需求的影響對貨幣政策中介目標(biāo)的影響對貨幣政策工具效力的影響使貨幣乘數(shù)變動對國內(nèi)外貨幣政策的協(xié)調(diào)提出了更高要求可能帶來龐大的國際游資2/6/202361什么是貨幣乘數(shù)？銀行提供的貨幣和貸款會通過數(shù)次存款、貸款等活動產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。而貨幣乘數(shù)的大小又由以下四個因素決定：（1）法定準(zhǔn)備金率。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。2/6/202362（2）超額準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行保有的超過法定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備金與存款總額之比，稱為超額準(zhǔn)備金率。（3）現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。（4）定期存款與活期存款間的比率。由于定期存款的派生能力低于活期存款，各國中央銀行都針對商業(yè)銀行存款的不同種類規(guī)定不同的法定準(zhǔn)備金率，通常定期存款的法定準(zhǔn)備金率要比活期存款的低。2/6/202363什么是國際游資？國際游資，也叫熱幣、熱錢（hotmoney）是指在國際間頻繁流動，以追逐短期匯率、利率、股票市場與其他金融市場價格波動的短期資本，是國際短期資本中最活躍的部分。

2/6/202364國際游資的性質(zhì)國際投資資本與國際投機(jī)資本共同組成國際資本。從兩者的資金來源上分析，人們很難區(qū)分哪些國際投資資本，哪些是國際投機(jī)資本。因為它們的來源構(gòu)成大體相仿，此外當(dāng)國際游資的投機(jī)行為狀態(tài)還原到一般靜止?fàn)顟B(tài)時，它仍是一般資本。所以對國際投資資本和國際投機(jī)資本的界定要依據(jù)它們的投資目的、投資對象和操作手段上。

2/6/202365(1)投資目的國際投機(jī)資本的投資目的相當(dāng)明確，即絕大部分操作瞄準(zhǔn)短期的高額利潤，這種高額利潤的可以高于社會平均利潤數(shù)倍或幾十倍。對一般國際投資資本來說，這種高額利潤是難以獲得的。國際投機(jī)資本的高額利潤是由短期操作形成震蕩來造就的高幅度價差所構(gòu)成，而一般的投資利潤則產(chǎn)生于緩和漸進(jìn)，日積月累的收益。

2/6/202366(2)投資對象

國際投機(jī)資本往往選擇證券商品或金融衍生商品，諸如：匯率、股票、債券期貨、期指、期權(quán)等商品；而一般國際投資資本雖也涉足這些領(lǐng)域投資，但相當(dāng)比例選擇產(chǎn)業(yè)作為投資主要方向。據(jù)有關(guān)資料分析，國際游資基本上動用其80%的資金量用作為證券，匯率和金融衍生商品的投資，而極少涉足產(chǎn)業(yè)的投資。

2/6/202367(3)投資手段

國際投機(jī)資本通常采用短促、快速隱蔽，突然發(fā)動的手段來操作投資行為，人們很難確定某個時期內(nèi)國際投機(jī)資本在某一領(lǐng)域投資的資金規(guī)模，時間和地點(diǎn)。而一般投資資本是不會采用這種投機(jī)手法，因為投資是個緩慢、持續(xù)、累計的過程。在高新科技和先進(jìn)的通訊設(shè)備的介入下，國際投機(jī)資本頻繁、快速、突然的移動變得更加變幻莫測，它傾刻之間從一個國家轉(zhuǎn)移至另一個國家往往成為現(xiàn)代金融動蕩的重要原因。2/6/2