九月上旬證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第一次綜合測試卷（附答案和解析）

九月上旬證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第一次綜合測試卷（附答案和解析）一、單項選擇題（共60題，每題1分）。1、行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的（）。A、生命周期B、市場結(jié)構(gòu)C、競爭地位D、成長性【參考答案】：C【解析】行業(yè)地位分析的目的是判斷公司在所處行業(yè)中的競爭地位。2、假設(shè)期初、期末壞賬準(zhǔn)備為0，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是（）。A、7.5B、9.5C、10D、15【參考答案】：C3、確定證券投資政策涉及到：（）。A、決定投資收益目標(biāo)、投資資金的規(guī)模、投資對象以及采取的投資策略和措施B、對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券群的具體特征進行考察分析C、確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例D、投資組合的修正和投資組合的業(yè)績評估【參考答案】：A4、相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是（）。A、|r|<1B、|r|≤1C、|r|≥1D、|r|>1【參考答案】：B【解析】相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值范圍是|r|≤1。5、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換價格10元，該債券市場價格990元，標(biāo)的股票市場價格8元/股，則當(dāng)前轉(zhuǎn)換價值為（）。A、1990元B、1010元C、990元D、800元【參考答案】：D6、下列對圓形底特征描述不正確的是（）。A、上漲初期成交量急速放大B、從反轉(zhuǎn)過程來看，不論股價或成交量都呈圓形C、上升行情屬于爆發(fā)性的，漲得急，結(jié)束也快D、底部成交量極小【參考答案】：A7、（）實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。A、詹森指數(shù)B、特雷諾指數(shù)C、夏普指數(shù)D、道?瓊斯指數(shù)【參考答案】：A【解析】熟悉證券組合業(yè)績評估原則，熟悉業(yè)績評估應(yīng)注意的事項。見教材第七章第五節(jié)，P357。8、以下關(guān)于金融期貨價格的說法正確的是（）。A、期貨合約的理論價格是確定的B、在期貨市場上，金融期貨的市場價格與其理論價格完全一致C、影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值D、影響期貨價格的因素比影響現(xiàn)貨價格的因素要少【參考答案】：C【解析】期貨價格反映的是市場對現(xiàn)貨價格未來的預(yù)期，在一個理性無摩擦的均衡市場上，期貨價格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支持的凈成本，在現(xiàn)貨金融工具價格一定時，金融期貨的理論價格決定于現(xiàn)貨金融工具的收益率、融資利率，以持有現(xiàn)貨金融時間因素的影響。9、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型理論，如果甲的風(fēng)險承受力比乙大，那么（）。A、甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險水平比乙的低B、甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大C、甲的最優(yōu)證券組合比乙的好D、甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高【參考答案】：D10、某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營方式，一般而言其應(yīng)收賬款數(shù)額可能會（），應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率加快。A、大幅上升B、大幅下降C、基本不變D、無法判斷【參考答案】：B【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P208。11、如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況，對數(shù)據(jù)分界線說法正確的是（）。A、對于綜合指數(shù)，BIAS(10)>35%為拋出時機B、對于綜合指數(shù)，BIAS(10)<20%為買入時機C、對于個股，BIAS(10)>30%為拋出時機D、對于個股，BIAS(10)<-15%為買入時機【參考答案】：D12、頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指（）。A、頭的高度B、左、右肩連線的高度C、頭到頸線的距離D、頸線的高度【參考答案】：C13、下列說法不正確的是（）。A、宏觀經(jīng)濟趨壞，證券市場的市值就可能縮水B、宏觀經(jīng)濟向好，證券市場所有的公司股價都會上漲C、宏觀經(jīng)濟運行良好，企業(yè)總體盈利水平一般會上漲D、公司的效益一般會隨著宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變動而變動【參考答案】：B【解析】宏觀經(jīng)濟向好，會使得證券市場總體股價水平呈現(xiàn)良好的上漲趨勢，但并不是說每只股票都會上漲，除了受宏觀經(jīng)濟狀況的影響，股票價格水平還受到行業(yè)政策以及公司自身經(jīng)營狀況的影響。14、資本項目一般分為（）。A、有效資本和無效資本B、固定資本和長期資本C、本國資本和外國資本D、長期資本和短期資本【參考答案】：D15、下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說法，不正確的是（）。A、學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”B、學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象”C、學(xué)術(shù)分析流派以“長期持有”投資戰(zhàn)略為原則D、學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)【參考答案】：D16、資產(chǎn)負債率中的“負債”是指（）。A、長期借款加短期借款B、長期負債C、短期負債D、負債總額【參考答案】：D資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，其計算公式為：資產(chǎn)負債率＝負債總額／資產(chǎn)總額×l00%。其中，負債總額不僅包括長期負債，還包括短期負債。17、產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后減低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以（）為界。A、8%B、10%C、15%D、20%【參考答案】：C18、根據(jù)貨幣時間價值概念，貨幣終值的大小不取決于（）。A、計息的方法B、現(xiàn)值的大小C、利率D、市場價格【參考答案】：D19、套利活動是對（）的具體運用。A、對沖原則B、復(fù)制原則C、避險原則D、定價原則【參考答案】：A【解析】套利活動是對對沖原則的具體運用。20、區(qū)位分析與（）分析無關(guān)。A、產(chǎn)品質(zhì)量分析B、政府扶植力度C、公司競爭優(yōu)勢D、上市公司投資價值【參考答案】：A21、根據(jù)行業(yè)的生命周期分析，處于（）類型的企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：A【解析】根據(jù)行業(yè)的生命周期分析，處于幼稚期類型的企業(yè)更適合投機者和創(chuàng)業(yè)投資者。22、以一定時期內(nèi)股價的變動情況推測價格未來的變動方向．并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場強弱的指標(biāo)是（）。A、MACDB、RSIC、KDJD、WRS【參考答案】：B23、光頭光腳的長陽線表示當(dāng)日（）。A、空方占優(yōu)B、多方占優(yōu)C、多、空平衡D、無法判斷【參考答案】：B24、產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是（）市場的特點。A、寡頭壟斷B、完全競爭C、完全壟斷D、壟斷競爭【參考答案】：C【解析】產(chǎn)品沒有或者缺少相近的替代品是完全壟斷市場的特點。25、某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年銷售收入增加（）萬元。A、180B、360C、320D、80【參考答案】：B26、如果遇到由于突發(fā)的利多或利空消息而產(chǎn)生股價暴漲暴跌的情況，對數(shù)據(jù)分界線說法正確的是（）。A、對于綜合指標(biāo)，BIAS（10）>35%為拋出時機B、對于綜合指標(biāo)，BIAS（10）<20%為買入時機C、對于個股，BIAS（10）>30%為拋出時機D、對于個股，BIAS（10）<-15%為買入時機【參考答案】：D對于綜合指數(shù)：BIAS（10）＞30%為拋出時機，BIAS（10）＜-10%為買入時機；對于個股：BIAS（10）＞35%為拋出時機，BIAS（10）＜-15%為買入時機。27、證券X期望收益率為0.11，貝塔值是1.5，無風(fēng)險收益率為0.05，市場期望收益率為0.09。根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，這個證券（）。A、被低估B、被高估C、定價公平D、價格無法判斷【參考答案】：C【解析】根據(jù)CAPM模型，其風(fēng)險收益率：0.05+1.5×(0.09-0.05)=0.11，其與證券的期望收益率相等，說明市場給其定價既沒有高估也沒有低估，而是比較合理的。28、高通脹下的GDP增長，將促使證券價格（）。A、快速上漲B、呈慢牛態(tài)勢C、平穩(wěn)波動D、下跌【參考答案】：D29、下列對機構(gòu)投資者的論述，不正確的是（）。A、從廣義的角度來看，一切參加證券市場投資的法人機構(gòu)都可以視為機構(gòu)投資者B、機構(gòu)投資者包括開放式基金、封閉式基金、社?；?，也包括參與證券投資的保險公司、證券公司，境外合格機構(gòu)投資者，還包括一些投資公司和企業(yè)法人C、機構(gòu)投資者具有資金與人才實力雄厚、投資理念成熟、抗風(fēng)險能力強等特征D、參與證券市場投資、資金在100萬元以上的法人機構(gòu)才是機構(gòu)投資者【參考答案】：D30、在計算股票內(nèi)在價值中，下列關(guān)于可變增長模型的說法中不正確的是（）。A、與不變增長模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實情況B、可變增長模型包括二元增長模型和多元增長模型C、可變增長模型的計算較為復(fù)雜=^_^=(^_^)D、可變增長模型考慮了購買力風(fēng)險【參考答案】：DABC項是可變增長模型的特征。31、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是（）。A、從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌B、在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低。股價越低C、在一般情況下，預(yù)期公司盈利增加，股價上漲；預(yù)期公司盈利減少，股價下降D、公司增資一定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌【參考答案】：D32、用以衡量公司產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處階段的指標(biāo)是（）。A、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率E.主營業(yè)務(wù)收入增長率【參考答案】：E33、行業(yè)分析法中，調(diào)查研究法的優(yōu)點是（）。A、只能對于現(xiàn)有資料研究B、可以獲得最新的資料和信息C、可以預(yù)知行業(yè)未來發(fā)展D、可以主動地提出問題并解決問題【參考答案】：B【解析】調(diào)查研究法的優(yōu)點是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動提出問題并獲得解釋，適合對一些相對復(fù)雜的問題進行研究時采用。34、套利活動是（）的具體運用。A、對沖原則B、避險原則C、復(fù)制原則D、定價原則【參考答案】：A35、可轉(zhuǎn)換證券的市場價格必須保持在它的理論價值和轉(zhuǎn)換價值（）。A、之上B、之上C、相等的水平D、都不是【參考答案】：B36、久期的概念最早來自（）對債券平均到期期限的研究。A、麥考萊B、特雷諾C、夏普D、羅斯【參考答案】：A【解析】久期的概念最早來自麥考萊對債券平均到期期限的研究。37、證券投資咨詢機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員有權(quán)拒絕媒體對其所提供的稿件進行斷章取義、做有損原意的刪節(jié)和修改，并自提供之日起將其稿件以書面形式保存（）A、2年B、3年C、5年D、10年【參考答案】：B38、根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨立存在的切線是（）。A、扇型線B、百分比線C、通道線D、速度線【參考答案】：C39、由于貨幣乘數(shù)的作用，（）的作用效果十分明顯。A、窗口指導(dǎo)B、直接信用控制C、法定存款準(zhǔn)備金率D、公開市場業(yè)務(wù)【參考答案】：C【解析】由于貨幣乘數(shù)的作用，法定存款準(zhǔn)備金率的作用效果十分明顯。40、金融工程運作的步驟中，（）是指根據(jù)當(dāng)前的體制、技術(shù)和金融理論找出解決問題的最佳方案。A、診斷B、分析C、生產(chǎn)D、修正【參考答案】：B41、現(xiàn)在證券組合理論由美國著名經(jīng)濟學(xué)家馬科維茨于（）年創(chuàng)立。A、1950B、1951C、1952D、1953【參考答案】：C42、關(guān)于投資者和投機者的說法，下列錯誤的是（）。A、投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價B、投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊，投機者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛C、投資者的行為風(fēng)險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風(fēng)險、高收益D、投資者主要進行的是長期行為，投機者主要進行的是短期行為【參考答案】：B【解析】投機者投機主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊，投資者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛。43、證券投資咨詢機構(gòu)需在（），將本機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前兩個月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的情況向注冊地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)提供書面?zhèn)浒覆牧?。A、每逢單月的前3個工作日內(nèi)B、每逢雙月的前3個工作日內(nèi)C、每逢單月的前5個工作日內(nèi)D、每逢雙月的前5個工作日內(nèi)【參考答案】：A44、2000年7月5日制定的“中國證券投資分析師職業(yè)道德守則”確定了指導(dǎo)證券投資分析師執(zhí)業(yè)的（）。A、八字方針B、四項基本原則C、十六字原則D、六條準(zhǔn)則【參考答案】：C45、VaR方法是（）開發(fā)的。A、聯(lián)合投資管理公司B、MorganC、費納蒂D、米勒【參考答案】：B【解析】VaR方法是J．P．Morgan開發(fā)的。46、與市場組合相比，夏普指數(shù)高表明（）。A、該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得好B、該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得好C、該組合位于市場線上方，該管理者比市場經(jīng)營得差D、該組合位于市場線下方，該管理者比市場經(jīng)營得差【參考答案】：A47、按道瓊斯分類法，大多數(shù)股票被分為（）。A、制造業(yè)、建筑業(yè)、郵電通信業(yè)B、制造業(yè)、交通運輸業(yè)、工商服務(wù)業(yè)C、工業(yè)、商業(yè)、公共事業(yè)D、公共事業(yè)、工業(yè)、運輸業(yè)【參考答案】：D48、可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值的公式是（）。A、轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格×轉(zhuǎn)換比例B、轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)×轉(zhuǎn)換比例C、轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格÷轉(zhuǎn)換比例D、轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票凈資產(chǎn)÷轉(zhuǎn)換比例【參考答案】：A【解析】可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值=標(biāo)的股票市場價格×轉(zhuǎn)換比例。49、關(guān)于圓弧底形態(tài)理論說法正確的是（）。A、圓弧底是一種持續(xù)整理形態(tài)B、一般來說圓弧底形成的時間越短。反轉(zhuǎn)的力度越強C、圓弧底成交量一般中間多，兩頭少D、圓弧形又稱為碟形【參考答案】：D50、構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一是投資者在構(gòu)建證券組合時應(yīng)考慮所選證券是否易于迅速買賣。該原則通常被稱為：（）。A、流動性原則B、本金安全性原則C、良好市場性原則D、市場時機選擇原則【參考答案】：C51、假定某投資者以940元的價格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，該投資者的當(dāng)期收益率為（）。A、64%B、56%C、11%D、9.4%【參考答案】：C【解析】當(dāng)期收益率=每年利息收益/債券價格×100%=1000×10%÷940×100%=11%。52、避稅型證券組合通常投資于（），這種債券免交聯(lián)邦稅，也常常免交州稅和地方稅。A、市政債券B、對沖基金C、共同基金D、股票【參考答案】：A53、假設(shè)證券組合P由兩個證券組合Ⅰ和Ⅱ構(gòu)成，組合Ⅰ的期望收益水平和總風(fēng)險水平都比Ⅱ的高，并且證券組合Ⅰ和Ⅱ在P中的投資比重分別為0．48和0．52。那么：（）。A、組合P的總風(fēng)險水平高于Ⅰ的總風(fēng)險水平B、組合P的總風(fēng)險水平高于Ⅱ的總風(fēng)險水平C、組合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D、組合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平【參考答案】：D54、在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為（）。A、大類、中類、小類B、A類、B類、C類C、甲類、乙類、丙類D、I類、Ⅱ類、Ⅲ類【參考答案】：A【解析】在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為大類、中類、小類。55、由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是（）。A、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域B、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域C、可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域D、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲的曲線【參考答案】：C56、能夠用來判斷公司生命周期所處階段的指標(biāo)是（）。A、股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率B、主營業(yè)務(wù)收入增長率C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】：B57、下列宏觀經(jīng)濟指標(biāo)中，屬于同步性指標(biāo)的是（）。A、失業(yè)率B、個人收入C、貨幣供給D、消費者預(yù)期【參考答案】：B【解析】A選項屬于滯后性指標(biāo)，CD選項屬于先行性指標(biāo)。58、證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的（）內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。A、3個月B、6個月C、12個月D、18個月【參考答案】：B59、組建證券投資組合時，涉及到（）。A、決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量B、確定具體的投資資產(chǎn)和對各種資產(chǎn)的投資比例C、對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合具體特征進行考察分析D、投資組合的修正和業(yè)績評估【參考答案】：B60、從經(jīng)濟學(xué)角度講，“套利”可理解為（）。A、人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為B、人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為C、根據(jù)對市場走勢的預(yù)測來選擇具有不同的β系數(shù)的證券或組合以獲得較高收益或規(guī)避市場風(fēng)險D、在買入(賣出)一種資產(chǎn)的同時賣出(買入)另一個暫時出現(xiàn)不合理價差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來某個時間將兩個頭寸同時平倉獲取利潤的交易方式【參考答案】：A【解析】從經(jīng)濟學(xué)的角度講，“套利”是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場間定價不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實現(xiàn)無風(fēng)險收益的行為。二、多項選擇題（共20題，每題1分）。1、（）屬于債券組合的被動管理。A、單一支付負債下的免疫策略B、多重支付負債下的免疫策略C、騎乘收益率曲線D、水平分析E、現(xiàn)金流匹配策略【參考答案】：A,B,E【解析】債券組合的被動管理分為兩類，一類是“單一支付負債下的免疫策略”又叫“利率消毒”，另一類是“多重支付負債下的免疫策略”和“現(xiàn)金流匹配策略”。2、下列屬于超買超賣型的是（）。A、BIASB、WMSC、ADRD、KDJ【參考答案】：A,B,D3、一國匯率會因該國的（）等的變化而波動。A、國際收支狀況B、就業(yè)率C、通貨膨脹率D、利率E、經(jīng)濟增長率【參考答案】：A,C,D,E4、貨幣政策的運作可以分為（）等幾類。A、松的B、緊的C、中性D、彈性【參考答案】：A,B5、下列屬于道氏理論關(guān)于市場波動趨勢特性的是（）。A、主要趨勢是那些持續(xù)l年或l年以上的趨勢B、主要趨勢是那些持續(xù)3個月或3個月以上的趨勢C、短暫趨勢持續(xù)時間不超過3周D、短暫趨勢持續(xù)時間不超過3個月【參考答案】：A,C【解析】掌握道氏理論的基本原理。見教材第六章第一節(jié)，P267。6、宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括（）。A、因素分析法B、總量分析法C、結(jié)構(gòu)分析法D、比較分析法【參考答案】：B,C【解析】宏觀經(jīng)濟分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法。7、AIMR由原來的（）于1990年合并而成，總部設(shè)在美國。A、金融分析師聯(lián)盟B、特許金融分析師學(xué)院C、歐洲證券分析師公會D、亞洲證券分析師聯(lián)合會【參考答案】：A,B8、技術(shù)分析的理論假設(shè)包括（）。A、市場行為包括一切信息B、市場價格沿趨勢移動C、市場價格歷史會重演D、證券市場效率低下【參考答案】：A,B,C9、已知某公司今年的利潤總額、營業(yè)收入額、主營業(yè)務(wù)收入額、主營業(yè)務(wù)利潤額以及所得稅率。根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計算的數(shù)據(jù)有（）。A、股息支付率B、主營業(yè)務(wù)利潤率C、流動比率D、營業(yè)凈利率E、速動比率【參考答案】：B,D10、證券市場主要有（）類人群。A、多頭B、空頭C、持股者D、持幣者E、參與者【參考答案】：A,B,C,D【解析】證券市場有三種人：多頭、空頭和旁觀者，旁觀者可分為持股者和持幣者。11、美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)以下規(guī)律：市盈率=8.2+1.500×收益增長率+0.067×股息支付率－0.200×增長率標(biāo)準(zhǔn)差，對此式的表述正確的是（）。A、這個方程描述了在某一時刻，這三個變量對于市盈率影響的估計B、其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負號表示其對于市盈率影響的方向C、收益增長率增加1%，則市盈率增大1.500個百分點D、增長率標(biāo)準(zhǔn)差增加1%，將引起市盈率增大0.200個百分點【參考答案】：A,B,C【解析】這個方程描述了在某一時刻，這三個變量對于市盈率影響的估計，其中的系數(shù)表示了各變量的權(quán)重，正負號表示其對于市盈率影響的方向，而這些方向與我們的常識恰恰是吻合的。增長越快，股息越多，風(fēng)險越低，則市盈率越大。具體來說，收益增長率增加1%，則市盈率增大1.500個百分點；股息支付率增加1%，則市盈率增大0.067個百分點；而增長率標(biāo)準(zhǔn)差增加1%，將引起市盈率減少0.200個百分點。12、下列情形下，有利于參與賣出股指期貨的套期保值的是（）。A、機構(gòu)大戶持有股票，但看空后市B、長期持有的大股東看空后市C、投資銀行和包銷商不能包銷完股票，而此時市場也不太景氣D、交易者在股票或股票期權(quán)上持有空頭看跌期權(quán)，擔(dān)心股價下跌E、短期持有的大股東看空后市【參考答案】：A,B,C,D【解析】如果擔(dān)心股市后期下跌，可以通過賣出股指期貨做套期保值。13、某30年期企業(yè)債券1998年1月份發(fā)行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分別為每年6月30日和12月31日。2007年4月1日，某投資者欲估算該債券的市場價格，此時付利的期數(shù)應(yīng)為（）。A、18B、8C、22D、46【參考答案】：A14、下列關(guān)于證券投資宏觀經(jīng)濟分析方法中總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法的描述中，正確的是（）。A、總量分析和結(jié)構(gòu)分析是互不相干的B、總量分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟整體中各組成部分相互關(guān)系的研究C、結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于總量指標(biāo)速度的考察D、結(jié)構(gòu)分析要服從于總量分析的目標(biāo)【參考答案】：D15、在實際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算方法有（）。A、收入法B、支出法C、消費法D、生產(chǎn)法【參考答案】：A,B,D16、或有事項準(zhǔn)則規(guī)定，只有同時滿足以下（）等條件才能將或有事項確認為負債，列示于資產(chǎn)負債表上。A、該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)B、該義務(wù)是銀行承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)C、該義務(wù)的金額能夠可靠地計量D、該義務(wù)的履行很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)【參考答案】：A,C,D【解析】或有事項準(zhǔn)則規(guī)定，只有同時滿足如下三個條件才能將或有事項確認為負債，列示于資產(chǎn)負債表上：①該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)；②該義務(wù)的履行很可能導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)；③該義務(wù)的金額能夠可靠地計量?；蛴胸搨_認的第②項和第③項條件往往需要會計人員的職業(yè)判斷。17、經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有（）。A、生產(chǎn)活動全球化B、投資活動遍及全球C、跨國公司作用進一步加強D、各國金融日益融合在一起【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)。ABCD選項都正確。18、關(guān)于Alpha套利，下列說法正確的有（）。A、Alpha套利策略一般希望股票(組合)的Alpha為0B、Alpha策略又稱“絕對收益策略”C、Alpha策略并不依靠對股票(組合)或大盤的趨勢判斷，而是研究其相對于指數(shù)的相對投資價值D、Alpha套利是借助市場中一些“事件”機會，利用金融模型分析事件的方向及力度，尋找套利機會【參考答案】：B,C,D19、行業(yè)分析的主要任務(wù)包括（）。A、預(yù)測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值B、分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素及其影響力度C、解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位D、揭示行業(yè)投資風(fēng)險【參考答案】：A,B,C,D20、追求市場平均收益水平的投資者一般會選擇（）。A、收入型證券組合B、市場指數(shù)基金C、平衡型證券組合D、增長型政權(quán)組合E、市場指數(shù)型證券組合【參考答案】：B,E三、不定項選擇題（共20題，每題1分）。1、假設(shè)證券組合P由兩個證券組合Ⅰ和Ⅱ構(gòu)成，組合I的期望收益水平和總風(fēng)險水平都比Ⅱ的高，并且證券組合Ⅰ和Ⅱ在P中的投資比重分別為0．48和0．52，那么組合P的（）。A、總風(fēng)險水平高于l的總風(fēng)險水平B、總風(fēng)險水平高于Ⅱ的總風(fēng)險水平C、期望收益水平高于I的期望收益水平D、期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平【參考答案】：D【解析】考點：掌握單個證券和證券組合期望收益率、方差的計算以及相關(guān)系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P328。2、技術(shù)分析的要素包括（）。A、價格B、成交量C、時間D、空間【參考答案】：A,B,C,D3、當(dāng)匯率上升時，下列說法正確的是（）。A、本幣貶值B、本幣升值C、出口量擴大D、出口量減少【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉匯率的概念、匯率制度及匯率變動的影響。見教材第三章第一節(jié)．P88。4、從事證券投資顧問業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的基本原則是（）。A、守法合規(guī)B、誠實信用C、客觀、公平、審慎原則D、忠實客戶利益，【參考答案】：A,B,D【解析】考點：了解證券投資咨詢業(yè)務(wù)分類及其意義。見教材第九章第一節(jié)，P406。5、財務(wù)報表分析的一般目的可以概括為（）。A、評價過去的經(jīng)營業(yè)績B、衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況C、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢D、解決當(dāng)前存在的問題【參考答案】：A,B,C【解析】考點：熟悉使用財務(wù)報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則。見教材第五章第三節(jié)，P198。6、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括（）。A、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟B、專業(yè)化分工與協(xié)作C、提高產(chǎn)業(yè)集中度D、促進技術(shù)進步和有效競爭【參考答案】：A,B,C,D7、債券必要回報率由（）組成。A、當(dāng)期收益率B、真實無風(fēng)險收益率C、預(yù)期通貨膨脹率D、風(fēng)險溢價【參考答案】：B,C,D【解析】考點：掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計算公式。見教材第二章第二節(jié)，P31。8、目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有（）。A、證券組合分析法B、心理分析法C、技術(shù)分析D、基本分析【參考答案】：A,C,D9、市場分割理論的假設(shè)條件是（）。A．投資者和借款人喜歡在不同的市場之間進行轉(zhuǎn)移B．投資者和借款人不喜歡在不同的市場之間進行轉(zhuǎn)移C．利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求善與長期資金市場供求狀況的比較D．市場效率低下【參考答案】：B,C,D【解析】C項是市場分割理論的結(jié)論。10、下列屬于關(guān)于市場增加值內(nèi)容的是（）。A、是公司為債權(quán)人創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現(xiàn)B、是市場對公司未來獲取經(jīng)濟增加值能力的預(yù)期反映C、是從基本面分析得出的企業(yè)在特定一段時間內(nèi)創(chuàng)造的價值D、是企業(yè)內(nèi)在價值與市場價值的差額【參考答案】：A,B,D【解析】考點：熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見教材第五章第三節(jié)，P235。11、財務(wù)報表的比較分析方法包括（）。A、單個年度的財務(wù)比率分析B、對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析C、與同行業(yè)其他公司之間比較分析D、與不同行業(yè)其他公司的比較分析【參考答案】：A,B,C12、經(jīng)濟全球化的表現(xiàn)有（）。A、生產(chǎn)活動全球化B、投資活動遍及全球C、各國金融日益融合在一起D、跨國公司作用進一步加強【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉經(jīng)濟全球化的主要表現(xiàn)及原因。見教材第四章第三節(jié)，P163。13、財政政策分為（）。A、擴張性財政政策B、緊縮性財政政策C、中性財政政策D、針對性財政政策【參考答案】：A,B,C14、通常將有價證券的市場價格區(qū)分為（）。A、歷史價格B、當(dāng)前價格C、發(fā)行價格D、預(yù)期市場價格【參考答案】：A,B,D【解析】考點：掌握有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關(guān)系。見教材第二章第一節(jié)，P24。15、（）是國家進行宏觀管理的最高機構(gòu)，能對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。A、國家發(fā)展和改革委員會B、國務(wù)院C、中國證券監(jiān)督管理委員會D、財政部【參考答案】：B16、比率分析大致可分為（）。A、變現(xiàn)能力分析B、營運能力分析C、盈利能力分析D、現(xiàn)金流量分析【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解財務(wù)比率的含義、分類以及比率分析的比較基準(zhǔn)。見教材第五章第三節(jié)，P203。17、關(guān)于LOF和ETF，下列說法錯誤的是（）。A、ETF是上市開放式基金B(yǎng)、ETF是被動型管理基金C、LOF是被動型管理基金D、LOF既可以是主動型基金，又是被動型基金【參考答案】：A,C18、健全的公司法人治理機制體現(xiàn)在（）。A、規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)B、董事會權(quán)力的合理界定與約束C、完善的獨立董事制度D、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：熟悉健全的法人治理機制的具體體現(xiàn)和獨立董事制度的有關(guān)要求。見教材第五章第二節(jié)，P184～185。19、企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該有的素質(zhì)包括（）。A、從事管理工作的愿望B、專業(yè)技術(shù)能力C、良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)D、人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點：了解素質(zhì)的含義及公司經(jīng)理人員、業(yè)務(wù)人員應(yīng)具備的素質(zhì)。見教材第五章第二節(jié)，P186。20、若以S表示標(biāo)的股票的價格，x表示權(quán)證的執(zhí)行價格，則（）。A、認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(S—X，0)B、認股權(quán)證的內(nèi)在價值為max(x—S，0)C、認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(x—S，0)D、認沽權(quán)證的內(nèi)在價值為max(s—X，0)【參考答案】：A,C【解析】考點：熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的影響以及權(quán)證理論價值的計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P64。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、在資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價模型主要被用來判斷證券交易對證券的定價是否合理。（）【參考答案】：錯誤【解析】在資產(chǎn)估值方面，資本資產(chǎn)定價模型主要被用來判斷證券是否被市場錯誤定價。2、個人收入、企業(yè)工資支出、主要生產(chǎn)資料價格都屬于宏觀經(jīng)濟的同步性指標(biāo)。（）【參考答案】：錯誤【解析】主要生產(chǎn)資料價格屬于宏觀經(jīng)濟的先行性指標(biāo)。3、國債負擔(dān)率又稱國民經(jīng)濟承受能力，著眼于國債流量，反映了整個國民經(jīng)濟對國債的承受能力。（）【參考答案】：錯誤【解析】熟悉主權(quán)債務(wù)相關(guān)的分析預(yù)警指標(biāo)。見教材第三章第一節(jié)，P91。4、行業(yè)分析的重要任務(wù)之一是挖掘最具投資潛力的行業(yè)和上市公司。【參考答案】：錯誤【解析】行業(yè)分析的主要任務(wù)是：解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國民經(jīng)濟中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對行業(yè)影響的力度，預(yù)測并引導(dǎo)行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，判斷行業(yè)投資價值，揭示行業(yè)投資風(fēng)險，從而為政府部門、投資者和其他機構(gòu)提供決策依據(jù)或投資依據(jù)。5、切線理論認為，價格對軌道線的突破是趨勢反轉(zhuǎn)的開始。（）【參考答案】：錯誤6、股息發(fā)放率是優(yōu)先股每股股利與每股凈收益的百分比。（）【參考答案】：錯誤7、技術(shù)分析假說認為，即使沒有外部因素影響，股票價格也可以改變原來的運動方向。（）【參考答案】：錯誤8、公正公平原則，是指證券分析師應(yīng)當(dāng)誠實守信，高度珍惜證券分析師的職業(yè)信譽；在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)堅持獨立判斷原則，不因上級、客戶或其他投資者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨立立場。（）【參考答案】：錯誤9、歐洲證券分析師公會(EFFAS)，成立于1962年，由歐洲19個國家的協(xié)會組成，其總部位于英國的倫敦。（）【參考答案】：錯誤10、宏觀經(jīng)濟分析的總量分析法側(cè)重對經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分及其對比關(guān)系變動規(guī)律的分析。（）【參考答案】：錯誤【解析】宏觀經(jīng)濟分析的總量分析法側(cè)重對總量指標(biāo)速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟運行的動態(tài)過程；結(jié)構(gòu)分析側(cè)重于對一定時期經(jīng)濟整體中各組成部分相互關(guān)系的研究，側(cè)重分析經(jīng)濟現(xiàn)象的相對靜止?fàn)顟B(tài)。11、擴大外匯儲備會減少國內(nèi)需求?！緟⒖即鸢浮浚哄e誤【解析】當(dāng)外匯流入國內(nèi)的時候，擁有外匯的企業(yè)或其他單位可能會把它兌換成本幣，比如用來在國內(nèi)市場購買原材料等，這樣就形成了對國內(nèi)市場的需求。因而，擴大外匯儲備會相應(yīng)增加國內(nèi)需求。12、投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業(yè)和板塊，投機者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛。（）【參考答案】：錯誤【解析】掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P112。13、對于兩根K線的組合來說，第一天的K線是進行行情判斷的關(guān)鍵。（）【參考答案】：錯誤【解析】對于兩根K線的組合來說，第二天的K線是進行行情判斷的關(guān)鍵。14、市場組合的系數(shù)等于1?！緟⒖即鸢浮浚赫_15、具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的息票利率，也應(yīng)具有較高的到期收益率，其內(nèi)在價值也就較高。（）【參考答案】：錯誤【解析】具有較高提前贖回可能性的債券應(yīng)具有較高的票面利率，其內(nèi)在價值相對較低。16、政府部門是國家宏觀經(jīng)濟政策的制定者，是信息發(fā)布的主體，是一國證券市場上有關(guān)信息的主要來源。（）【參考答案】：正確17、作為宏觀調(diào)控部門，國家發(fā)展和改革委員會、中國人民銀行、財政部及商務(wù)部發(fā)布的有關(guān)信息，對分析“宏觀經(jīng)濟晴雨表”的證券市場而言具有重要的意義。（）【參考答案】：正確18、如果證券組合的詹森指數(shù)為正，則其位于證券市場線的下方，績效不好。（）【參考答案】：錯誤19、ETF或LOF每天只能申購或贖回一次，申購和贖回價掐為當(dāng)日收盤基金單位凈值加一定的交易費用，投資者在進行申購或贖回委托時并不知道其申購或贖回的價格。（）【參考答案】：錯誤20、可以把楔形看成為是三角形的一種變形體。（）【參考答案】：錯誤【解析】兩種形態(tài)有明顯區(qū)別。21、證券分析師自律性組織基本上都不以營利為目的，屬于自發(fā)組織的非營利性團體。（）【參考答案】：正確【解析】【考點】了解證券分析師自律組織的性質(zhì)、會員組成及主要功能。見教材第九章第三節(jié)，P431。22、如果政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。（）【參考答案】：正確【解析】以上說法正確。23、權(quán)證的時間價值等于理論價值減去內(nèi)在價值，它隨著存續(xù)期的縮短而縮小。（）【參考答案】：正確【解析】熟悉權(quán)證的理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的