2022年10月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷3

2022年10月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷3卷面總分：100分答題時間：240分鐘試卷題量：100題練習(xí)次數(shù)：1次

單選題（共100題，共100分）

1.下列描述委托募集正確的一項是（）。

A.基金管理人委托有資格的基金銷售機構(gòu)為其設(shè)立的股權(quán)投資基金募集資金

B.基金管理人應(yīng)當(dāng)委托具有合格基金銷售資質(zhì)和專業(yè)基金銷售服務(wù)團隊的機構(gòu)代為募集

C.代銷機構(gòu)簽署合同，要求其嚴格遵守合格投資者制度和募集規(guī)定

D.履行對投資者的評估和投資者風(fēng)險默認程序

正確答案：B

您的答案：

本題解析：委托募集：委托第三方機構(gòu)募集的，基金管理人應(yīng)當(dāng)委托具有合格基金銷售資質(zhì)和專業(yè)基金銷售服務(wù)團隊的機構(gòu)代為募集，并與代銷機構(gòu)簽署書面協(xié)議，要求其嚴格遵守合格投資者制度和募集規(guī)定，履行對投資者的評估和投資者風(fēng)險確認程序。

2.信托（契約）型股權(quán)投資基金收益分配和風(fēng)險承擔(dān)原則由（）約定。

A.基金合同

B.投資計劃

C.大股東

D.管理層

正確答案：A

您的答案：

本題解析：信托（契約）型股權(quán)投資基金收益分配和風(fēng)險承擔(dān)原則由基金合同約定。

3.收益分配涉及的基本概念包括業(yè)績報酬、瀑布式的收益分配體系、門檻收益率、追趕機制以及回撥機制等。其中，瀑布式的收益分配體系是指（）。

A.指基金管理人在為基金創(chuàng)造了超額收益后，參與到基金的收益分配中來，按照約定的比例提取已經(jīng)實現(xiàn)的基金收益

B.指項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益

C.指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達到門檻收益與當(dāng)前“追趕”金額之和的既定比例，作為基金管理人的業(yè)績報酬

D.指在基金清算或其他約定時點，對已經(jīng)分配的收益進行重新計算

正確答案：B

您的答案：

本題解析：瀑布式的收益分配體系是指項目投資退出的資金先返還至基金投資者，當(dāng)投資者收回全部投資本金后，再按照約定的門檻收益率（如有）向基金投資者分配門檻收益。上述步驟完成后，基金管理人才參與基金的收益分配。

4.采用相對估值法，相關(guān)估值步驟表述錯誤的是（）。

A.選取可比公司

B.計算可比公司的估值倍數(shù)

C.計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)

D.將參照企業(yè)的估值乘數(shù)，適用于目標(biāo)企業(yè)，計算目標(biāo)企業(yè)估值

正確答案：D

您的答案：

本題解析：用相對估值法來評估目標(biāo)企業(yè)價值的估值步驟包括：①選取可比公司；②計算可比公司的估值倍數(shù)；③計算適用于目標(biāo)公司的可比倍數(shù)；④計算目標(biāo)公司的企業(yè)價值或者股權(quán)價值。

5.下列不屬于股權(quán)投資基金管理人財產(chǎn)分離制度的是（）。

A.股權(quán)投資基金財產(chǎn)和其他財產(chǎn)之間

B.股權(quán)投資基金財產(chǎn)與股權(quán)投資基金管理人同有財產(chǎn)之間

C.股權(quán)投資基金與基金托管人托管之間

D.不同股權(quán)投資基金財產(chǎn)之間

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立財產(chǎn)分離制度，股權(quán)投資基金財產(chǎn)與股權(quán)投資基金管理人同有財產(chǎn)之間、不同股權(quán)投資基金財產(chǎn)之間、股權(quán)投資基金財產(chǎn)和其他財產(chǎn)之間要實行獨立運作，分別核算。

6.下列屬于獲得從業(yè)資格的途徑是（）。

A.通過考試

B.通過資格認定

C.以上都是

D.以上都不是

正確答案：C

您的答案：

本題解析：獲得從業(yè)資格的途徑有2個：①通過考試；②通過資格認定，

7.根據(jù)（）的資金募集辦法，私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

A.《合伙企業(yè)法》

B.《上交所指引》

C.《深交所指引》

D.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的資金募集辦法第十五條規(guī)定，私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。

8.私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過（）等法律規(guī)定的特定數(shù)量

Ⅰ.《證券投資基金法》

Ⅱ.《合伙企業(yè)法》

Ⅲ.《公司法》

Ⅳ.《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》?

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。

9.有關(guān)募集機構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)，下列表述正確的是（）

A.募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由募集機構(gòu)承擔(dān)履行

B.募集機構(gòu)在募集過程中向特定對象推介基金產(chǎn)品，則可以免除旅行風(fēng)險提醒義務(wù)

C.募集過程涉及的反洗錢義務(wù)由基金托管人而非募集機構(gòu)承擔(dān)履行

D.募集機構(gòu)在募集過程中，充分履行了風(fēng)險提醒義務(wù)的前提下可以向非特定對象推介基金產(chǎn)品

正確答案：A

您的答案：

本題解析：募集機構(gòu)在募集過程中應(yīng)恪盡職守、誠實守信、謹慎勤勉，防范利益沖突，履行風(fēng)險提醒義務(wù)、反洗錢義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，并按照法規(guī)要求的合格投資者制度承擔(dān)特定對象確定、投資者適當(dāng)性審查與確認等相關(guān)責(zé)任。

10.關(guān)于股權(quán)投資基金的募集，以下不屬于募集階段主要材料的是（）

A.基金條款書

B.私募備忘錄

C.（反向）盡職調(diào)查資料

D.投資框架協(xié)議

正確答案：D

您的答案：

本題解析：募集所需主要資料1私募備忘錄（PPM）2.募集推介資料3.（反向）盡職調(diào)查資料4.基金條款書

11.以下關(guān)于大宗交易描述錯誤的是（）

A.大宗交易是指達到規(guī)定的最低限額的證券單筆買賣申報，買賣雙方協(xié)商一致并經(jīng)交易所確定成交的證券交易

B.大宗交易轉(zhuǎn)讓具有低成本特點，其交易經(jīng)手費比集中競價交易方式下的費率低，各交易所的大宗交易經(jīng)手費率下浮比例保持一致，是經(jīng)過證監(jiān)會統(tǒng)一備案的

C.大宗交易不會對凈價交易的股票價格形成巨大沖擊，有利于市場穩(wěn)定

D.相對于普通投資者的自動報價轉(zhuǎn)讓，大宗交易轉(zhuǎn)讓的定價更為靈活，交易雙方可以對交易價格和數(shù)量進行協(xié)議議價

正確答案：B

您的答案：

本題解析：大宗交易轉(zhuǎn)讓還具有高效率和低成本的特點。大宗交易轉(zhuǎn)讓是通過委托中介機構(gòu)代為辦理，按照交易所規(guī)定的大宗交易業(yè)務(wù)辦理流程辦理的，其交易經(jīng)手費比集中競價交易方式下同品種證券的交易經(jīng)手費低，不同交易所對大宗交易的經(jīng)手費率下浮比例的規(guī)定各有不同。當(dāng)按照公司章程的規(guī)定按期足額繳納出資。

12.關(guān)于投資者通過股權(quán)投資母基金間接投資股權(quán)投資基金的原因，說法錯誤的是（）

A.獲得投資優(yōu)秀基金的機會

B.避免依賴單一基金管理人的風(fēng)險

C.彌補投資者基金投資經(jīng)驗的不足

D.獲得更高收益

正確答案：D

您的答案：

本題解析：投資者不直接投資股權(quán)投資基金，而是通過投資母基金間接投資股權(quán)投資基金，主要有以下四個原因：分散風(fēng)險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。

13.投資機構(gòu)一般通過參加被投資企業(yè)的公司治理獲取被投資企業(yè)的信息。一般情況下，投資機構(gòu)不參加被投資企業(yè)的（）。

A.經(jīng)營層

B.監(jiān)事會

C.股東大會（股東會）

D.董事會

正確答案：A

您的答案：

本題解析：為了降低投資后的委托代理風(fēng)險，投資機構(gòu)通常會直接參與被投資企業(yè)股東大會、董事會和監(jiān)事會，以提出議案或參與表決的方式，對被投資企業(yè)的經(jīng)營管理實施監(jiān)控。

14.有限合伙治理結(jié)構(gòu)的基本特點是（）掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán).

A.投資決策委員會

B.顧問委員會

C.普通合伙人

D.有限合伙人

正確答案：C

您的答案：

本題解析：有限合伙治理結(jié)構(gòu)的基本特點是普通合伙人掌握合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行權(quán)

15.創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個月）以上，符合條件的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的（）,在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；

A.60%

B.70%

C.80%

D.90%

正確答案：B

您的答案：

本題解析：創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)2年（24個月）以上，符合條件的，可以按照其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%,在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額；當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

16.（）則多用于以成長和成熟階段企業(yè)，作為投資標(biāo)的的中后期創(chuàng)投基金和并購基金。

A.折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法

B.清算價值法

C.相對估值法

D.成本法

正確答案：A

您的答案：

本題解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法則多用于以成長和成熟階段企業(yè)，作為投資標(biāo)的的中后期創(chuàng)投基金和并購基金。

17.以下投資者視為當(dāng)然合格投資者：

Ⅰ、社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金和慈善基金等社會公益基金

Ⅱ、依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃

Ⅲ、投資于所管理基金的基金管理人及其從業(yè)人員

Ⅳ、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：以下投資者視為當(dāng)然合格投資者：

（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金和慈善基金等社會公益基金。

（2）依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃。

（3）投資于所管理基金的基金管理人及其從業(yè)人員。

（4）中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他投資者。

18.關(guān)于基金管理人在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記時的業(yè)務(wù)范圍問題，以下說法錯誤的是（）。

A.對于兼營民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財、小額借貸、P2P/P2B眾籌等業(yè)務(wù)的申請機構(gòu)，需要提前進行業(yè)務(wù)剝離

B.在管理人登記法律意見書中，律師需要對股權(quán)投資基金類管理人從事"投資咨詢"業(yè)務(wù)進行審慎調(diào)查和論證說明

C.股權(quán)投資基金類管理人的"投資咨詢"業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營范圍可以存在《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》規(guī)定的"證券、期貨投資咨詢"業(yè)務(wù)

D.對于兼營保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開發(fā)、交易平臺等業(yè)務(wù)的申請機構(gòu)，需要提前進行業(yè)務(wù)剝離

正確答案：C

您的答案：

本題解析："投資咨詢"業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營范圍不得存在《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（證委發(fā)[1997]%號）中規(guī)定的"證券、期貨投資咨詢"業(yè)務(wù)。

19.在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通過（）等系列協(xié)議，約定相關(guān)權(quán)利和責(zé)任，同時也對基金運作的相關(guān)事宜進行事先規(guī)范。

A.有限合伙協(xié)議,委托協(xié)議

B.投資協(xié)議,委托協(xié)議

C.投資協(xié)議,委托管理協(xié)議

D.有限合伙協(xié)議,委托管理協(xié)議

正確答案：D

您的答案：

本題解析：在合伙型基金中，普通合伙人、有限合伙人及基金管理人通過有限合伙協(xié)議、委托管理協(xié)議等系列協(xié)議，約定相關(guān)權(quán)利和責(zé)任，同時也對基金運作的相關(guān)事宜進行事先規(guī)范。

20.下列（）不是私募股權(quán)投資母基金的特點。

A.高收益；低風(fēng)險

B.精挑細選;有效分散風(fēng)險

C.高效投資;專業(yè)動態(tài)管理

D.投資機會;規(guī)模優(yōu)勢

正確答案：A

您的答案：

本題解析：私募股權(quán)投資母基金的特點:分散風(fēng)險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢。

21.外幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)（）的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對（）非公開交易股權(quán)進行投資的基金。

A.中國境內(nèi)，中國境外

B.中國境內(nèi)，中國境內(nèi)

C.中國境外，中國境外

D.中國境外，中國境內(nèi)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：外幣股權(quán)投資基金，是相對于人民幣股權(quán)投資基金而言的，是指依據(jù)中國境外的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對中國境內(nèi)非公開交易股權(quán)進行投資的基金。

22.（）制定了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，明確了私募投資基金管理人登記和私募基金備案的程序和要求，對私募投資基金業(yè)務(wù)活動進行目律管理。

A.基金業(yè)協(xié)會

B.中國證監(jiān)會

C.證券交易所

D.中國證券監(jiān)督管理委員會

正確答案：A

您的答案：

本題解析：基金業(yè)協(xié)會制定了《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，明確了私募投資基金管理人登記和私募基金備案的程序和要求，對私募投資基金業(yè)務(wù)活動進行目律管理。

23.下列屬于清算退出的方法是（）。

A.首次公開上市（IPO）退出

B.清算退出

C.并購?fù)顺?/p>

D.解散清算

正確答案：D

您的答案：

本題解析：清算退出的方法:破產(chǎn)清算、解散清算.A.B.C屬于投資退出方式。

24.企業(yè)家在與私募股權(quán)基金談判時，在反稀釋問題上該盡可能爭取以（）解決反稀釋問題，這樣將對企業(yè)家較為有利。

A.棘輪條款

B.估值條款

C.反攤薄條款

D.加權(quán)平均反稀釋條款

正確答案：D

您的答案：

本題解析：企業(yè)家在與私募股權(quán)基金談判時，在反稀釋問題上該盡可能爭取以加權(quán)平均反稀釋條款解決反稀釋問題，這樣將對企業(yè)家較為有利。

25.信息披露義務(wù)人，是指（）。

Ⅰ.股權(quán)投資基金管理人

Ⅱ.股權(quán)投資基金托管人

Ⅲ.法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的法人

Ⅳ.法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的其他組織

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：信息披露義務(wù)人，是指股權(quán)投資基金管理人。股權(quán)投資者托管人，以及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的法人和其他組織。

26.全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系掛牌在公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營要求中，說法錯誤的是（）

A.公司治理機制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層（以下簡稱“三會一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運行，保護股東權(quán)益。

B.公司報告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請掛牌前予以歸還或規(guī)范

C.合法合規(guī)經(jīng)營，是指公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員須依法開展經(jīng)營活動，經(jīng)營行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為

D.公司可以不設(shè)獨立財務(wù)部門進行獨立的財務(wù)會計核算

正確答案：D

您的答案：

本題解析：公司治理機制健全，合法規(guī)范經(jīng)營

（1）公司治理機制健全，是指公司按規(guī)定建立股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層（以下簡稱“三會一層”）組成的公司治理架構(gòu)，制定相應(yīng)的公司治理制度，并能證明有效運行，保護股東權(quán)益。

（2）合法合規(guī)經(jīng)營，是指公司及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員須依法開展經(jīng)營活動，經(jīng)營行為合法、合規(guī)，不存在重大違法違規(guī)行為

（3）公司報告期內(nèi)不應(yīng)存在股東包括控股股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請掛牌前予以歸還或規(guī)范

（4）公司應(yīng)設(shè)有獨立財務(wù)部門進行獨立的財務(wù)會計核算，相關(guān)會計政策能如實反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。

27.私募基金管理人內(nèi)部控制是指（）

A.私募基金管理人為防范和化解風(fēng)險，保證各項業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運作，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，在充分考慮內(nèi)部環(huán)境的基礎(chǔ)上，對經(jīng)營過程中的風(fēng)險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。

B.私募基金管理人為防范和化解風(fēng)險，保證各項業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運作，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，對投資過程中的風(fēng)險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。

C.私募基金管理人為防范和化解風(fēng)險，保證各項業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運作，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，對經(jīng)營過程中的風(fēng)險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。

D.私募基金管理人為防范和化解風(fēng)險，保證各項業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運作，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，在充分考慮外部環(huán)境的基礎(chǔ)上對投資過程中的風(fēng)險進行識別、評價和管理的制度安排、組織體系和控制措施。

正確答案：C

您的答案：

本題解析：私募基金管理人為防范和化解風(fēng)險，保證各項業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運作，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上。對經(jīng)營過程中的風(fēng)險進行識別，評價和管理的制度安排，組織體系和控制措施

28.對目標(biāo)企業(yè)的（）也是法律盡調(diào)的必要程序。

A.訪談?wù){(diào)查

B.現(xiàn)場調(diào)查

C.聽取匯報

D.會議調(diào)查

正確答案：B

您的答案：

本題解析：對目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)場調(diào)查也是法律盡調(diào)的必要程序。

29.（）分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。

A.人民幣股權(quán)投資基金

B.人民幣投資基金

C.人民幣證券投資基金

D.人民幣基金

正確答案：A

您的答案：

本題解析：人民幣股權(quán)投資基金分為內(nèi)資人民幣股權(quán)投資基金和外資人民幣股權(quán)投資基金。

30.在我國，目前股權(quán)投資基金（）募集。

A.以公開或非公開方式

B.只能以公開方式

C.只能以非公開方式

D.只能以半公開方式

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在我國，目前股權(quán)投資基金只能以非公開方式募集。

31.基金合同約定股權(quán)投資基金不進行托管的，股權(quán)投資基金（）應(yīng)建立保障股權(quán)投資基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。

A.基金管理人

B.基金投資者

C.基金股東大會

D.基金委托人

正確答案：A

您的答案：

本題解析：基金合同約定股權(quán)投資基金不進行托管的，股權(quán)投資基金管理人應(yīng)建立保障股權(quán)投資基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制。

32.我國《合伙企業(yè)法》生效時間為（）

A.2007年6月1日

B.2008年6月1日

C.2008年3月1日

D.2007年3月1日

正確答案：A

您的答案：

本題解析：我國《合伙企業(yè)法》生效時間為2007年6月1日。

33.關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的運作，說法正確的是（）。

Ⅰ.投資對象包括早期、中期、后期各個發(fā)展階段的未上市成長性企業(yè)

Ⅱ.經(jīng)投資方式以控股性投資為主

Ⅲ.經(jīng)常用少量的自由資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來投資目標(biāo)企業(yè)

Ⅳ.收益主要來源與所投資企業(yè)的股權(quán)増值

A.Ⅰ.Ⅱ

B.Ⅰ.Ⅳ

C.Ⅱ.Ⅲ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的運作特點之一為：從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進行投資。

34.在我國，基金管理人、基金托管人和基金投資者的權(quán)利義務(wù)在（）中會有詳細約定。

A.基金成立公告

B.招募說明書

C.基金合同

D.基金份額上市交易公告書

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在我國，基金管理人、基金托管人和基金投資者的權(quán)利義務(wù)在基金合同中會有詳細約定。

35.股權(quán)投資母基金的特點包括（）

Ⅰ.分散風(fēng)險

Ⅱ.專業(yè)管理

Ⅲ.利潤豐厚

Ⅳ.投資機會

Ⅴ.投資集中

Ⅵ.規(guī)模優(yōu)勢

Ⅶ.資產(chǎn)規(guī)模

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ

B.Ⅲ.Ⅳ.Ⅴ.Ⅵ.Ⅶ

C.Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅵ.Ⅶ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅴ.Ⅵ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資母基金的特點包括:分散風(fēng)險、專業(yè)管理、投資機會、規(guī)模優(yōu)勢和資產(chǎn)規(guī)模。

36.投資備忘錄，也稱投資框架協(xié)議或投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達成的條件，通常建議的主要（）。

A.投資條款、管理條款和反攤薄條款

B.投資條款、管理條款和排他性條款

C.投資條款、保密條款和排他性條款

D.投資條款、保密條款和反攤薄條款

正確答案：C

您的答案：

本題解析：投資備忘錄，也稱投資框架協(xié)議或投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達成的條件，通常建議的主要投資條款、保密條款和排他性條款。

37.全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為四個階段（）。

Ⅰ.決策改制階段

Ⅱ.材料制作階段

Ⅲ.反饋審核階段

Ⅳ.登記掛牌階段

A.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

B.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ

C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ

D.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌流程主要分為四個階段:決策改制階段、材料制作階段、反饋審核階段、登記掛牌階段。

38.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在基金管理人登記，基金備案，投資情況報告要求和會員管理等環(huán)節(jié)，對（）采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會員服務(wù)。

A.創(chuàng)業(yè)投資基金

B.股權(quán)投資基金

C.大型投資基金

D.內(nèi)資投資基金

正確答案：A

您的答案：

本題解析：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在基金管理人登記，基金備案，投資情況報告要求和會員管理等環(huán)節(jié)，對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會員服務(wù)。

39.關(guān)于股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是（）。

A.法律盡職調(diào)查機構(gòu)需保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性

B.法律盡職調(diào)查的作用是評估目標(biāo)公司的資產(chǎn)運行情況

C.法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容之一是對目標(biāo)公司的合法成立進行確認

D.法律盡職調(diào)查的功能是關(guān)注目標(biāo)公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)往來的合法性，以便發(fā)現(xiàn)該公司的價值

正確答案：C

您的答案：

本題解析：法律盡職調(diào)查機構(gòu)并不能保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實性、準確性和完整性，故A錯誤。法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險。從功能角度來看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，而非價值發(fā)現(xiàn)，故BD錯誤。

40.關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金對中小微企業(yè)所提供的融資服務(wù)，以下表述錯誤的是（）。

A.創(chuàng)業(yè)投資基金通過豐富的投后管理手段，提高所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功概率

B.創(chuàng)業(yè)投資基金嘗試多種機制來獲取項目真實信息，緩和投資者獲取企業(yè)真實信息難度和成本均較高的情況

C.創(chuàng)業(yè)投資基金采取明股實債的創(chuàng)新方式，實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配

D.創(chuàng)業(yè)投資基金是按企業(yè)發(fā)展階段開展分階段投資，且不會要求被投資企業(yè)提供擔(dān)保措施

正確答案：C

您的答案：

本題解析：創(chuàng)業(yè)投資基金能夠更高效地應(yīng)對中小微企業(yè)的融資需求特征。①創(chuàng)業(yè)投資基金從項目來源、初步篩選、盡職調(diào)查、項目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個環(huán)節(jié)，用多種機制嘗試達到獲取真實信息、限制企業(yè)家不當(dāng)利用其信息優(yōu)勢的目的；②創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過創(chuàng)新的動態(tài)估值方法，可以實現(xiàn)風(fēng)險和期望收益的均衡匹配；③創(chuàng)業(yè)投資基金通過豐富有效的投資后監(jiān)督和增值服務(wù)，幫助被投資中小微企業(yè)更好地應(yīng)對創(chuàng)業(yè)過程中的各種問題，提高其創(chuàng)業(yè)成功的可能性；④創(chuàng)業(yè)投資基金所進行的股權(quán)投資無須被投資企業(yè)提供擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)投資基金通常也按企業(yè)發(fā)展階段進行分階段投資。

41.股權(quán)投資基金清算情形包括（）。

Ⅰ．全部投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)退出，但因基金未到存續(xù)期，基金管理人決定擬繼續(xù)投資符合投資條件的項目

Ⅱ．基金合同約定的期限未滿，但基金全體合伙人決定提前清算

Ⅲ．基金存續(xù)期為七年，現(xiàn)已到期

Ⅳ．3位初創(chuàng)合伙人中2位離職，按照基金合同約定觸發(fā)基金清算條件

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：A

您的答案：

本題解析：一般地，股權(quán)投資基金清算的原因有以下幾種：（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿；

（2）基金全部投資項目都已經(jīng)實現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進行重復(fù)投資；

（3）基金股東會或股東大會、全體合伙人或份額持有人大會決定基金清算；

（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。

42.關(guān)于政府引導(dǎo)基金的宗旨或特征，以下表述錯誤的是（）。

A.克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

B.促進落實本地產(chǎn)業(yè)政策和新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

C.促進本地的早期投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)進一步發(fā)展

D.追求收益最大化，緩解財政收入增長乏力問題

正確答案：D

您的答案：

本題解析：政府引導(dǎo)基金不是為了追求收益最大化，故D錯誤。

43.關(guān)于政府引導(dǎo)基金的運作方式，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．一般通過控股方式助力創(chuàng)業(yè)投資基金做大做強

Ⅱ．為達到支持本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，地方政府設(shè)立的引導(dǎo)基金一般有返投要求

Ⅲ．主要通過向創(chuàng)業(yè)投資基金出資的方式支持創(chuàng)業(yè)投資基金增強投資能力

Ⅳ．引導(dǎo)基金的目的是追求投資收益最大化

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：政府引導(dǎo)基金一般采用參股方式，較少采用控股方式，故I錯誤。政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給，克服市場配置失靈問題，故Ⅳ錯誤。

44.關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金與公司型股權(quán)投資基金的比較，以下表述正確的是（）。

A.信托（契約）型基金的管理人可以是信托公司，公司型基金的管理人不能是信托公司

B.公司型基金和信托（契約）型基金均可以獨立的法人身份登記為被投企業(yè)股東

C.信托（契約）型基金可以不設(shè)董事會，公司型基金必須設(shè)立董事會

D.投資者投資或退出信托（契約）型基金時無需進行工商變更登記

正確答案：D

您的答案：

本題解析：信托（契約）型基金和公司型基金的管理人均可以是信托公司，故A錯誤。公司型基金可以獨立的法人身份登記為被投企業(yè)股東，信托（契約）型基金不可以，故B錯誤。公司根據(jù)性質(zhì)和規(guī)模不同,不一定要設(shè)立董事會。股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司,可以不設(shè)董事會，故C錯誤。

45.募集并設(shè)立一只有限合伙型股權(quán)投資基金，正確的步驟是（）。

Ⅰ．辦理基金備案

Ⅱ．簽訂有限合伙協(xié)議

Ⅲ．辦理工商登記

Ⅳ．路演V．基金風(fēng)險揭示

A.Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ、V、Ⅰ

B.Ⅳ、V、Ⅱ、Ⅲ、Ⅰ

C.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、V、Ⅱ

D.Ⅳ、V、Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：募集的流程包括募集籌備期、基金路演期、投資者確認、協(xié)議簽署及出資。設(shè)立步驟包括名稱預(yù)先核準、申請設(shè)立登記、領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照、基金備案。

46.關(guān)于被投企業(yè)的境內(nèi)上市退出，以下表述錯誤的是（）。

A.被投企業(yè)間接上市后，股權(quán)投資基金的退出方式為公開市場轉(zhuǎn)讓退出

B.借殼上市是被投企業(yè)間接上市的一種方式

C.股權(quán)投資基金可通過參與上市公司重大資產(chǎn)重組，將被投企業(yè)的股份轉(zhuǎn)換為上市公司股份

D.被投企業(yè)進行首次公開發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金就可以開始出售股份

正確答案：D

您的答案：

本題解析：被投企業(yè)進行首次公開發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金所持有的股份還需要在鎖定期（限售期）屆滿或符合約定條件之后，才能開始出售股份。

47.隨售權(quán)作為一項股東權(quán)利，在股權(quán)交易發(fā)生時行使的主體通常是（）。

A.公司的董監(jiān)高股東

B.公司的創(chuàng)始股東

C.本輪股權(quán)交易時的新進股東

D.本輪股權(quán)交易時的除創(chuàng)始股東和董監(jiān)高股東以外的存量股東

正確答案：D

您的答案：

本題解析：從隨售權(quán)本身的含義出發(fā)，隨售權(quán)其實是為了保護股權(quán)投資基金作為股東的利益的。那廣義上理解，隨售權(quán)其實也不僅僅保護股權(quán)投資基金這個股東，還保護其他除董監(jiān)高和創(chuàng)始股東之外的存量股東

48.投資機構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)通常不包括（）。

A.協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構(gòu)

B.協(xié)助上市及并購整合

C.保障被投資企業(yè)資產(chǎn)的安全、完整

D.提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)，通常包括：

（1）完善公司治理架構(gòu)；

（2）建立規(guī)范的財務(wù)管理系統(tǒng)；

（3）為企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)；

（4）進行后續(xù)再融資工作；

（5）提供人才專家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；

（6）上市及并購整合。

49.股權(quán)投資基金的投資后管理開始于（）。

A.簽訂投資框架協(xié)議之后

B.完成投資交割之后

C.完成項目盡職調(diào)查之后

D.與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在投資交割之后直到項目退出之前都屬于投資后管理的期間，在整個股權(quán)投資過程中持續(xù)時間最長、花費精力最多。

50.以下不屬于股權(quán)投資基金清算必要程序的是（）。

A.支付清算費用

B.編制清算報告

C.成立清算小組

D.舉行合伙人會議決議投資退出事項

正確答案：D

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金清算的主要程序如下：①確定清算主體（公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負責(zé)清算相關(guān)事宜。）②通知債權(quán)人；③清理和確認基金財產(chǎn)；④分配基金財產(chǎn)（公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費用和職工工資、社會保險費用、法定補償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，向基金投資者進行分配；信托（契約）型股權(quán)投資基金先支付清算費用及其他應(yīng)支付的費用后，剩余基金資產(chǎn)按照基金合同的約定向基金投資者進行分配。）；⑤編制清算報告。

51.關(guān)于公司型基金、合伙型基金和信托（契約）型基金，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．公司型基金是法人企業(yè)、信托（契約）型基金是非法人企業(yè)

Ⅱ．合伙型基金是法人企業(yè)、信托（契約）型基金是非法人企業(yè)

Ⅲ．公司型基金全體股東承擔(dān)有限責(zé)任、合伙型基金的有限合伙人投資者承擔(dān)有限責(zé)任

Ⅳ．合伙型基金按照合伙協(xié)議運營基金、信托（契約）型基金有利于避免雙重征稅

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：公司型基金是企業(yè)法人實體，合伙型基金和信托（契約）型基金均不具有獨立的法人地位，故Ⅰ正確、Ⅱ錯誤。公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任。有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，故Ⅲ正確。合伙型基金按照合伙協(xié)議運營基金，信托（契約）型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅，Ⅳ正確。

52.A公司的企業(yè)價值為10億元人民幣，另外其賬上有現(xiàn)金1億元、銀行貸款市場價值3億元，應(yīng)收賬款市場價值1億元，應(yīng)付賬款市場價值5億元，則該企業(yè)的股權(quán)價值為（）億元。

A.3

B.7

C.8

D.4

正確答案：C

您的答案：

本題解析：簡單價值等式為企業(yè)價值＋現(xiàn)金＝股權(quán)價值＋債務(wù)，其中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負債表中的負債不同，只包括要支付利息的負債（如銀行貸款），不包括不用支付利息的負債（如應(yīng)付賬款）。故10＋1＝股權(quán)價值＋3，股權(quán)價值＝8億元。

53.關(guān)于國際市場上股權(quán)投資基金募集方式和投資標(biāo)的的特點，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．私募股權(quán)投資基金：非公開募集、非公開交易

Ⅱ．私募股權(quán)投資基金：非公開募集、公開交易

Ⅲ．公募股權(quán)投資基金：公開募集、非公開交易

Ⅳ．公募股權(quán)投資基金：公開募集、公開交易

A.Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅲ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：在國際市場上，股權(quán)投資基金既有以非公開方式募集（私募）的，也有以公開方式募集（公募）的。公募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金的投資標(biāo)的均為非公開交易的股權(quán)。

54.關(guān)于當(dāng)然合格投資者認定的表述，可能存在錯誤的是（）。

A.社會保障基金被視為當(dāng)然合格投資者

B.慈善基金等社會公益基金被視為當(dāng)然合格投資者

C.A公司為職工設(shè)立的企業(yè)年金被視為當(dāng)然合格投資者

D.具有十年以上國內(nèi)投資經(jīng)驗、凈資產(chǎn)超過1000萬元的投資機構(gòu)被視為當(dāng)然合格投資者

正確答案：D

您的答案：

本題解析：下列投資者視為當(dāng)然合格投資者：

（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金；

（2）依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃；

（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；

（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。

55.關(guān)于基金服務(wù)機構(gòu)為防范基金服務(wù)業(yè)務(wù)中的利益沖突應(yīng)采取的措施，以下表述正確的是（）。

A.基金服務(wù)機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對提供服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)實行嚴格分賬管理

B.即使基金托管人能將其托管職能和基金服務(wù)職能進行分離，該托管人也不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機構(gòu)

C.基金服務(wù)機構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的投資者財產(chǎn)屬于其破產(chǎn)或者清算財產(chǎn)

D.基金服務(wù)機構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財產(chǎn)屬于其破產(chǎn)或者清算財產(chǎn)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：基金托管人不得被委托擔(dān)任同一基金的基金服務(wù)機構(gòu)，除非該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進行分離，恰當(dāng)?shù)刈R別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者，故B錯誤?；鸱?wù)機構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，基金服務(wù)業(yè)務(wù)所涉及的基金財產(chǎn)和投資者財產(chǎn)不屬于其破產(chǎn)或清算財產(chǎn)，故CD錯誤。

56.以下選項中，能體現(xiàn)盡職調(diào)查價值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險發(fā)現(xiàn)和投資決策輔助作用的是（）。

Ⅰ．投資協(xié)議談判策略

Ⅱ．判斷目標(biāo)公司是否值得投資

Ⅲ．評估項目的退出方式和可行性

Ⅳ．全面識別投資風(fēng)險

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：盡職調(diào)查的作用，一是價值發(fā)現(xiàn)，幫助投資方判斷目標(biāo)公司是否值得投資并獲取項目估值所需信息；二是風(fēng)險發(fā)現(xiàn)，通過獲取目標(biāo)公司的真實信息，識別和評估目標(biāo)公司的主要風(fēng)險，降低信息不對稱可能帶來的問題；三是投資決策輔助，依據(jù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的目標(biāo)公司的特點和風(fēng)險，幫助投資方在投資條款談判、投資后管理重點內(nèi)容、項目退出方式選擇等方面的決策提供依據(jù)。

57.某企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)為付息債務(wù)3億元，稅前債務(wù)成本8%，股權(quán)資本的市場價值為7億元，股權(quán)資本成本為15%。假定所得稅稅率為25%，則該企業(yè)加權(quán)平均資本成本為（）。

A.11.5%

B.10.1%

C.12.3%

D.12.9%

正確答案：C

您的答案：

本題解析：負債占比＝3/（3＋7）＝30%，權(quán)益占比＝7/（3＋7）＝70%，加權(quán)平均資本成本＝負債占比×稅前債務(wù)成本×（1－企業(yè)所得稅稅率）＋權(quán)益占比×股權(quán)資本成本＝30%×8%×（1－25%）＋70%×15%＝12.3%。

58.關(guān)于股權(quán)投資基金投資中的回售權(quán)條款，以下屬于常見觸發(fā)條件的是（）。

Ⅰ．業(yè)績不達標(biāo)

Ⅱ．未及時申報上市材料/實現(xiàn)IPO

Ⅲ．原始股東喪失控股權(quán)

Ⅳ．高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：業(yè)內(nèi)常見的觸發(fā)“回售權(quán)”的條件，有業(yè)績指標(biāo)觸發(fā)條件和非業(yè)績事件觸發(fā)條件兩類。例如：（1）業(yè)績不達標(biāo)；（2）未及時改制／申報上市材料／實現(xiàn)IPO；（3）原始股東喪失控股權(quán)；（4）高管出現(xiàn)重大不當(dāng)行為。某股權(quán)投資基金的基金合同約定：按照單一項目的收益分配方式，對于來自投資項目的可供分配現(xiàn)金，分配順序為：

（1）按出資合伙人的實繳出資比例返還投資本金；

（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益；

（3）按單利每年2%向管理人分配追加；

（4）按出資合伙人80%，管理人20%的比例進行分配。暫不考慮管理費等基金費用，退出金額即為可分配金額。

59.使用相對估值法估值時，股權(quán)投資基金通常根據(jù)目標(biāo)公司的特點選擇估值指標(biāo)，通常可選擇的指標(biāo)包括（）。

Ⅰ．企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)

Ⅱ．企業(yè)價值/用戶數(shù)

Ⅲ．市凈率倍數(shù)

Ⅳ．企業(yè)價值/息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：相對估值法的計算公式為：目標(biāo)公司價值＝目標(biāo)公司某種指標(biāo)×（可比公司價值／可比公司某種指標(biāo)），“可比公司價值／可比公司某種指標(biāo)”被稱為倍數(shù)，常用的倍數(shù)包括：市盈率倍數(shù)、企業(yè)價值／息稅前利潤倍數(shù)、企業(yè)價值／息稅折舊攤銷前利潤倍數(shù)、市凈率倍數(shù)、市銷率倍數(shù)等。互聯(lián)網(wǎng)公司估值時，有時會用企業(yè)價值/用戶數(shù)。

60.股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是（）。

A.賬戶管理

B.資產(chǎn)保管

C.投資監(jiān)督

D.資金清算

正確答案：B

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨立、完整、安全地保管所托管基金的財產(chǎn)，保證基金財產(chǎn)的安全完整。

61.假設(shè)該基金采用按照基金整體的收益分配方式，無門檻收益，業(yè)績報酬比例為20%，無管理費等費用，除業(yè)績報酬外其余資金全部分配至投資者，則凈內(nèi)部收益率（NIRR）的計算公式為（）。

A.見圖A

B.見圖B

C.見圖C

D.見圖D

正確答案：A

您的答案：

本題解析：投資者分配為投資回收扣除基金費用和管理人業(yè)績報酬后的分配，故2011年投資者分配為0億元，2012年投資者分配為0億元，2013年投資者分配為0億元，2014年投資者分配為3億元，2015年投資者分配為4.8億元（2億元為2012年退出項目本金，2億元彌補2011年退出項目虧損，剩余0.8為收益），2016年投資者分配為6億元（2013年退出項目本金2億元，收益5×80%＝4億元），2017年投資者分配為3.4億元（2014年退出項目本金1億元，收益3×80%＝2.4億元）。整理之后，各年現(xiàn)金流情況如下表：

則該基金的凈內(nèi)部收益率（NIRR）的計算公式為

62.關(guān)于并購基金對實體企業(yè)的作用，以下表述錯誤的是（）。

A.幫助被并購企業(yè)與自身其他資源進行整合

B.重新調(diào)整管理與團隊，提升原企業(yè)的管理執(zhí)行效率

C.聯(lián)合大型企業(yè)設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，幫助實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級

D.投資早期的科技型企業(yè)并助力上市

正確答案：D

您的答案：

本題解析：D屬于創(chuàng)業(yè)投資基金對實體企業(yè)的作用。

63.某股權(quán)投資基金投資于A公司的投資協(xié)議中，規(guī)定增加或減少公司注冊資本需經(jīng)投資人同意方能通過，此條款屬于（）。

A.拖售權(quán)務(wù)敦

B.排他性條款

C.估值調(diào)整條款

D.保護性條款

正確答案：D

您的答案：

本題解析：保護性條款是指股權(quán)投資基金為保護自身利益而設(shè)置的要求目標(biāo)公司在執(zhí)行某些可能損害投資者利益或?qū)ν顿Y者利益有重大影響的行為時，需取得投資者同意的條款。

64.第一拒絕權(quán)為一項常見的股東權(quán)利，在股權(quán)交易觸發(fā)時，行使第一拒絕權(quán)的主體通常是（）。

A.本輪股權(quán)交易時，除出讓股權(quán)股東以外的存量股東

B.公司的管理團隊

C.本輪股權(quán)交易時，新進的股權(quán)投資基金股東

D.本輪股權(quán)交易時，出讓股權(quán)的股東

正確答案：A

您的答案：

本題解析：第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)公司的其他股東欲對外出售股權(quán)時，作為老股東的股權(quán)投資基金在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。

65.關(guān)于股權(quán)投資基金條款中的排他性條款，以下表述錯誤的是（）。

A.排他性條款是為保證投資方及目標(biāo)公司雙方的時間和經(jīng)濟效率而設(shè)

B.排他性條款中的排他期是由投資方設(shè)置的，通常為幾個月

C.排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款

D.投資方如果在協(xié)議簽署之日前的任何時間決定不再執(zhí)行投資計劃，應(yīng)立即通知目標(biāo)公司，排他期在目標(biāo)公司收到上述通知時立即結(jié)束

正確答案：B

您的答案：

本題解析：排他期由雙方約定，通常為幾個月，故B錯誤。

66.該基金第3個投資項目在第5年年底退出。投資金額為2億元，投資期限（即投資人出資基金投資項目至項目退出的時間）為2年，退出金額為2.3億元，退出時立即分配。出資合伙人和營理人各分配到（）。

A.2.24億元、0.06億元

B.2.06億元、0.24億元

C.2億元、0.3億元

D.2.3億元、0元

正確答案：D

您的答案：

本題解析：（1）按出資合伙人的實繳出資比例返還投資本金2億元，剩余可分配金額0.3億元；（2）按單利每年8%向出資合伙人分配門檻收益2×8%×2＝0.32億，但0.3億元＜0.32億元，故向出資合伙人分配0.3億元。綜上，出資合伙人共分得2＋0.3＝2.3億元，管理人分得0元。

67.關(guān)于公司型股權(quán)投資基金的減資，以下表述錯誤的是（）。

A.減資是指按照法定程序減少公司注冊資本金

B.股份有限公司型股權(quán)投資基金進行減資，必須經(jīng)出席股東大會的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過

C.有限責(zé)任公司型股權(quán)投資基金進行減資，必須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過

D.基金減資應(yīng)當(dāng)以不改變出資比例為前提，等比例減少各股東出資

正確答案：D

您的答案：

本題解析：公司型股權(quán)投資基金減資可以采用兩種方式。一種是減少出資總額，同時改變原出資比例；另一種是以不改變出資比例為前提，減少各股東出資，減資完成后股東出資比例維持不變。

68.股權(quán)投資基金募集應(yīng)當(dāng)履行的程序包括（）。

Ⅰ．投資者適當(dāng)性匹配

Ⅱ．投資標(biāo)的確認

Ⅲ．基金風(fēng)險揭示

Ⅳ．回訪確認

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金募集流程包括以下步驟：特定對象的確定、投資者適當(dāng)性匹配、基金風(fēng)險揭示、合格投資者確認、投資冷靜期、回訪確認。

69.被投資企業(yè)境內(nèi)IPO市場不包括（）。

A.科創(chuàng)板

B.主板

C.創(chuàng)業(yè)板

D.全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：境內(nèi)IPO市場包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

70.股權(quán)投資基金采取股份有限公司形式，投資者人數(shù)可為（）。

A.1～50人

B.2～300人

C.2～200人

D.1～100人

正確答案：C

您的答案：

本題解析：對于公司型基金，以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)應(yīng)在50人以下；以股份有限公司形式設(shè)立的，股東人數(shù)不超過200人，且應(yīng)當(dāng)有2個以上發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

71.某企業(yè)預(yù)計最近一年度凈利潤為3000萬元,在與某股權(quán)投資基金協(xié)商后,雙方同意以預(yù)計利潤的15倍市盈率進行融資前估值,基金向企業(yè)投資5000萬元,基金獲得企業(yè)股權(quán)比例為（）。

A.10%

B.11%

C.20%

D.15%

正確答案：A

您的答案：

本題解析：企業(yè)估值=市盈率倍數(shù)×凈利潤=15×3000=4.5（億元），基金占股=0.5/（4.5+0.5）×100%=10%。

72.下列關(guān)于股權(quán)投資基金信息披露義務(wù)人的說法符合規(guī)定的是（）。

A.信息披露義務(wù)人委托第三方機構(gòu)代為披露的，可以免除信息披露義務(wù)人的責(zé)任

B.信息披露義務(wù)人可以是股權(quán)投資基金管理人的董事會秘書

C.同一基金可以存在多個信息技露義務(wù)人

D.信息披露義務(wù)人只能是股權(quán)投資基金管理人

正確答案：C

您的答案：

本題解析：A項錯誤。信息披露義務(wù)人委托第三方機構(gòu)代為披露信息的，不得免除信息披露義務(wù)人法定應(yīng)承擔(dān)的信息披露義務(wù)。信息披露人在進行信息披露時應(yīng)保證所披露信息的真實性、準確性、完整性。

BD項錯誤。信息披露義務(wù)人包括股權(quán)投資基金管理人、股權(quán)投資基金托管人，以及法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的具有信息披露義務(wù)的法人和其他組織。

C項正確。同一股權(quán)投資基金存在多個信息披露義務(wù)人時，應(yīng)在相關(guān)協(xié)議中約定信息披露相關(guān)事項和責(zé)任義務(wù)。

故本題選C。

73.市凈率估值方法更加適合（）。

A.資產(chǎn)流動性低的房地產(chǎn)企業(yè)

B.資產(chǎn)流動性低的金融機構(gòu)

C.資產(chǎn)流動性高的金融機構(gòu)

D.以上均不對

正確答案：C

您的答案：

本題解析：市凈率倍數(shù)法比較適用于資產(chǎn)流動性較高的金融機構(gòu)，因為這類企業(yè)的凈資產(chǎn)賬面價值更加接近市場價值。例如，銀行業(yè)的估值通常會用市凈率倍數(shù)法。故本題選C。

74.某政府引導(dǎo)基金以參股方式投資了一家創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，下列關(guān)于該政府引導(dǎo)基金的說法中，錯誤的是（）。

A.作為唯一出資人，直接對該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行管理

B.不對該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進行直接管理，而由專業(yè)管理團隊進行管理

C.發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)社會資本投入，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

D.對創(chuàng)業(yè)投資基金的支持方式包括參股、融資擔(dān)保、跟進投資

正確答案：A

您的答案：

本題解析：政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金,主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。故A項說法錯誤。

75.基金登記與備案的基本要求有（）。

Ⅰ．主體資格要求

Ⅱ．專業(yè)化經(jīng)營要求

Ⅲ．防范利益沖突要求

Ⅳ．運營基本設(shè)施和條件要求

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：基金管理人進行登記并開展基金管理業(yè)務(wù)通常應(yīng)滿足如下基本要求：

1．主體資格要求

2．專業(yè)化經(jīng)營要求

3．防范利益沖突要求

4．運營基本設(shè)施和條件要求

故本題選D。

76.下列不屬于以虛假廣告罪定罪的行為是（）。

A.違法所得數(shù)額為15萬元

B.2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰3次

C.違法所得數(shù)額為5萬元

D.造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的

正確答案：C

您的答案：

本題解析：選項C符合題意：廣告經(jīng)營者、廣告發(fā)布者違反國家規(guī)定，利用廣告為非法集資活動相關(guān)的商品或者服務(wù)作虛假宣傳，具有下列情形之一的，以虛假廣告罪定罪處罰：（1）違法所得數(shù)額在10萬元以上的；（2）造成嚴重危害后果或者惡劣社會影響的；（3）2年內(nèi)利用廣告作虛假宣傳，受過行政處罰2次以上的；（4）其他情節(jié)嚴重的情形。

77.關(guān)于股票首次公開發(fā)行，以下表述錯誤的是（）。

A.股票首次公開發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營達到理想狀態(tài)時進行的，企業(yè)通過上市，將自身股份轉(zhuǎn)變成可以在公開市場上流通的股票

B.對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要包括香港證券交易所、紐約證券交易所、納斯達克證券交易所等

C.境內(nèi)IPO可以選擇主板、中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板

D.股票首次公開發(fā)行后，投資人股份即可上市流通，能實現(xiàn)較高的收益，因而上市退出是最理想的退出方式

正確答案：D

您的答案：

本題解析：A項正確，股票首次公開發(fā)行并上市一般是在被投資企業(yè)經(jīng)營達到理想狀態(tài)時進行的，是指股權(quán)投資基金通過企業(yè)上市將其擁有的被投資企業(yè)股份轉(zhuǎn)變成可以在公開市場上流通的股票，通過股票在公開市場轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)投資退出和資本增值。

B、C項正確，上市主要包括境內(nèi)上市和境外上市，境內(nèi)IPO市場包括主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板；對我國企業(yè)來說，境外IPO市場主要以香港證券交易所、美國納斯達克證券交易所（NASDAQ）、紐約證券交易所（NYSE）等市場為主。

D項錯誤，從退出風(fēng)險的角度來看，全球主要股票市場均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出。

故本題選D。

78.企業(yè)申請境外上市需要滿足過去一年稅后利潤不少于（）萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于（）萬美元。

A.4000；4000

B.5000；5000

C.6000；5000

D.6000；4000

正確答案：C

您的答案：

本題解析：我國企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國證監(jiān)會提出申請。為保證上市公司質(zhì)量，中國證監(jiān)會對企業(yè)申請境外上市提出了較高的要求。中國證監(jiān)會《關(guān)于企業(yè)申請境外上市有關(guān)問題的通知》中的“四五六條款”對申請境外直接上市企業(yè)的財務(wù)狀況提出了較為嚴格的要求，具體包括擬上市企業(yè)籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策及國家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項的規(guī)定，凈資產(chǎn)不少于4億元人民幣；過去一年稅后利潤不少于6000萬元人民幣，并有增長潛力；按照合理市盈率預(yù)期，籌資額不少于5000萬美元；具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度；有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平；等等。

故本題選C。

79.為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)應(yīng)按照管理和保管分開的原則進行運作，并由專門的（）保管基金資產(chǎn)。

A.基金托管機構(gòu)

B.基金銷售機構(gòu)

C.基金份額登記機構(gòu)

D.基金評價機構(gòu)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：為了保證基金資產(chǎn)的安全，基金資產(chǎn)應(yīng)按照管理和保管分開的原則進行運作，并由專門的基金托管機構(gòu)保管基金資產(chǎn)，對基金管理機構(gòu)的投資操作進行監(jiān)督并對基金資產(chǎn)進行保管。

80.政府引導(dǎo)投資基金的宗旨是（）。

Ⅰ．發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用

Ⅱ．引導(dǎo)民間投資等社會資本投入

Ⅲ．增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給

Ⅳ．克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，引導(dǎo)民間投資等社會資本投入，增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給，克服單純通過市場配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場失靈問題，特別是通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業(yè)的不足。

Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項正確，故本題選B。

81.關(guān)于有限合伙型股權(quán)投資基金份額轉(zhuǎn)讓，下列表述錯誤的是（）。

A.合伙人之間轉(zhuǎn)讓在合伙企業(yè)中的全部或者部分財產(chǎn)份額時，應(yīng)當(dāng)通知其他合伙人

B.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人可隨時向合伙人以外的其他人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的全部或者部分份額

C.轉(zhuǎn)讓完成后，執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)當(dāng)向登記機關(guān)申請變更登記

D.除合伙協(xié)議另有約定外，合伙人向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在合伙企業(yè)中的財產(chǎn)份額的，在同等條件下，其他合伙人有優(yōu)先購買權(quán)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：B項錯誤，AD項正確，合伙人向其他合伙人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)份額，不會導(dǎo)致合伙人的增加，也不會破壞原有合伙人之間的信任關(guān)系，因此僅需通知其他合伙人，不必經(jīng)過其他合伙人的一致同意。合伙人向其他合伙人以外的第三人轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)份額，將導(dǎo)致新的合伙人加入，可能會影響到原有的合伙信任關(guān)系，因此一般需要經(jīng)過其他合伙人的一致同意方可生效，且同等條件下其他合伙人對財產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓享有優(yōu)先購買權(quán)。但是根據(jù)合伙企業(yè)的意思自治原則，如合伙協(xié)議另有約定的，則以合伙協(xié)議的約定為準。

C項正確，轉(zhuǎn)讓完成后，執(zhí)行事務(wù)合伙人應(yīng)當(dāng)向登記機關(guān)申請變更登記。

故本題選B。

82.下列對股權(quán)投資基金投資者性質(zhì)的描述，不正確的是（）。

A.基金的出資人

B.基金產(chǎn)品的募集者

C.基金財產(chǎn)的所有者

D.基金份額持有人

正確答案：B

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金投資者，也稱基金份額持有人，是股權(quán)投資基金的出資人、基金財產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔(dān)風(fēng)險。

基金產(chǎn)品的募集者是基金管理人，故本題選B。

83.股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以對其采取的行政監(jiān)管措施不包括（）。

Ⅰ．責(zé)令改正

Ⅱ．監(jiān)管談話

Ⅲ．罰款

Ⅳ．沒收違法所得

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

正確答案：C

您的答案：

本題解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以對其采取以下行政監(jiān)管措施：

（1）責(zé)令改正；（2）監(jiān)管談話；（3）出具警示函；（4）公開譴責(zé)。

股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)時，中國證監(jiān)會可以依法進行行政處罰，處罰的種類包括警告、罰款、沒收違法所得和沒收非法財物、暫停或者撤銷基金從業(yè)資格等。

題干問的行政監(jiān)管措施不包括，Ⅲ、Ⅳ屬于行政處罰，故本題選C。

84.關(guān)于股權(quán)投資基金的信息披露，以下表述正確的是（）。

Ⅰ．股權(quán)投資基金的信息披露，是指向監(jiān)管機構(gòu)進行的信息披露行為

Ⅱ．依靠有效的信息披露，有助于培育和完善市場運行機制

Ⅲ．通過信息披露，基金運作的透明度得以增強

Ⅳ．基金投資者作為受托人有權(quán)了解基金運作的相關(guān)信息

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ

D.Ⅲ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：Ⅰ項錯誤，股權(quán)投資基金的信息披露，是指相關(guān)信息披露義務(wù)人按照法律法規(guī)、自律規(guī)則的規(guī)定與基金合同的約定，在基金募集、投資、運營等一系列環(huán)節(jié)中，向基金投資者進行的信息披露行為。

Ⅱ項正確，依靠有效的信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是全球主要股權(quán)投資基金市場的普遍做法。

Ⅲ項正確，通過信息披露，實現(xiàn)基金信息的及時、真實、準確、完整的披露，基金運作的透明度得以增強，基金當(dāng)事人，特別是基金投資者的合法權(quán)益就可以得到有效的保護。

Ⅳ項錯誤，基金投資者作為委托人有權(quán)了解基金運作和資產(chǎn)變動的相關(guān)信息。

故本題選B。

85.某股權(quán)投資基金已投資A、B、C三個項目，A項目當(dāng)前價值為2億元，B項目當(dāng)前價值為2億元，C項目當(dāng)前價值為1億元。此外，基金資產(chǎn)還包括5000萬元銀行存款，已產(chǎn)生的應(yīng)付未付管理費用、托管費用等負債合計2000萬元。則當(dāng)前基金的凈值為（）億元。

A.5.4

B.5.7

C.5.3

D.5.5

正確答案：C

您的答案：

本題解析：本題考查的是股權(quán)投資基金資產(chǎn)凈值的計算。目前行業(yè)較為常用的對股權(quán)投資基金進行估值的方式，是先根據(jù)估值方法確定基金投資的每一個單一投資項目的價值及項目價值總和，加上基金持有的其他資產(chǎn)價值，再扣減基金應(yīng)承擔(dān)的費用等負債，最終得到基金資產(chǎn)凈值，用公式表示為：

基金資產(chǎn)凈值=項目價值總和+其他資產(chǎn)價值-基金費用等負債

=2億元+2億元+1億元+0.5億元-0.2億元

=5.3億元。

86.根據(jù)我國《公司法》的規(guī)定，設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有（）以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。

A.四分之三

B.三分之二

C.三分之一

D.二分之一

正確答案：D

您的答案：

本題解析：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。故本題選D。

87.一般投資者投資股權(quán)投資母基金的原因，說法正確的是（）。

A.母基金較股權(quán)投資基金有更低的風(fēng)險和更高的收益，是比股權(quán)投資基金更優(yōu)的選擇

B.母基金較股權(quán)投資基金有更高的收益，風(fēng)險偏好較高的投資者通常傾向于投資母基金

C.母基金的投資門檻較低，不受到合格投資者標(biāo)準的約束，對于一般投資者更容易進行投資

D.業(yè)績出色的股權(quán)投資基金往往會獲得超額認購，一般投資者難以獲得投資機會，可以通過母基金間接獲得投資機會

正確答案：D

您的答案：

本題解析：D項符合題意，大部分業(yè)績出色的股權(quán)投資基金都會獲得超額認購，因此，一般投資者難以獲得投資機會。而母基金作為股權(quán)投資基金的專業(yè)投資者，通常與股權(quán)投資基金有良好的長期關(guān)系，因此，有機會投資于這些優(yōu)秀的基金。投資者通過投資于母基金而獲得投資優(yōu)秀基金的機會。

88.某基金在募集過程中達到了投資者人數(shù)的限制，但募集金額仍未達到預(yù)定募集金額，應(yīng)（）。

A.通過將基金份額或收益權(quán)進行拆分轉(zhuǎn)讓，幫助更多投資者進行投資

B.停止募集，不再擴大基金規(guī)模

C.通過募集以基金份額為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品幫助更多投資者進行投資

D.通過募集以基金收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品幫助更多投資者進行投資

正確答案：B

您的答案：

本題解析：任何機構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準，募集以基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo)的的金融產(chǎn)品，或者將基金份額或其收益權(quán)進行非法拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者及其人數(shù)標(biāo)準。故本題選B。

89.相對估值法的優(yōu)點不包括（）。

A.運用簡單

B.主觀因素相對較少

C.能夠及時反映市場看法的變化

D.受可比公司企業(yè)價值偏差影響較小

正確答案：D

您的答案：

本題解析：相對估值法具有以下優(yōu)點：

（1）運用簡單，易于理解。

（2）主觀因素相對較少。

（3）可以及時反映市場看法的變化。

相對估值法具有以下不足：

（1）受可比公司企業(yè)價值偏差影響。

（2）分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，有時很難找到合適的可比公司。

故本題選D。

90.（）本身不具備法律實體地位，其與基金管理人的關(guān)系為信托關(guān)系，因此無法采用自我管理，而需由基金管理人代其行使相關(guān)民事權(quán)利。

A.公司型基金

B.信托（契約）型基金

C.普通合伙型基金

D.有限合伙型基金

正確答案：B

您的答案：

本題解析：信托（契約）型基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，其本質(zhì)是一種信托關(guān)系。信托（契約）型基金不具有法律實體地位，基金管理人依據(jù)基金合同負責(zé)基金的經(jīng)營和管理操作。故本題選B。

91.關(guān)于杠桿收購中的夾層資本，下列表述正確的是（）。

A.成本比銀行貸款高

B.靈活性小，無法滿足個性化交易需求

C.成本比股權(quán)資本高

D.通常會要求融資企業(yè)提供資產(chǎn)抵押

正確答案：A

您的答案：

本題解析：夾層資本，顧名思義，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài)。

A項正確，C項錯誤，在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級高、成本低，進一步拓展了杠桿收購基金的融資渠道，提高了可用杠桿水平。

B項錯誤，夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進行定制，因而可以滿足特定交易的個性化需求。D項錯誤，夾層資本與借貸資本的本質(zhì)區(qū)別在于：借貸資本可以要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保；夾層資本作為準股權(quán)資本，無法要求融資方提供資產(chǎn)抵押或由第三方擔(dān)保。

故本題選A。

92.某股權(quán)投資基金擬投資甲公司，甲公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤為2．0億元，按投資當(dāng)年凈利潤的15倍市盈率進行投資后估值，則甲公司投資后價值是（）億元。

A.30

B.7.5

C.18

D.20

正確答案：A

您的答案：

本題解析：股權(quán)價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)，甲公司投資后價值=2．0×15=30（億元）。

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