償二代時(shí)代保險(xiǎn)公司償付能力管理探析

償二代時(shí)代保險(xiǎn)公司償付能力管理探析償二代時(shí)代保險(xiǎn)公司償付能力管理探析

Abstract：China'sriskorientedsolvencysystembeganin2022，whichmarksanewstageinthesolvencyregulationoftheinsuranceindustryandthemanagementofthecompany'ssolvency.Solvencyisthelifelineoftheinsurancecompany，anditisveryimportanttodoagoodjobinthemanagementofsolvencyinthenewperiod.Thispaperbrieflyintroducestheinternationalinsurancesupervisionmode，analyzesthebackgroundofChinariskorientedsolvencysystem，analyzesthreepillarsregulatoryframeworkofChinariskorientedsolvencysystem，demonstratestheurgencyofestablishingandimprovingthesolvencymanagementsystem，andputsforwardthekeyareastobeconcernedabouttheconstructionofsolvencymanagementsystem.

Keywords：Chinariskorientedsolvencysystem；solvencymanagement；riskmanagement

中圖分類號(hào)：F840.32文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-4311〔2022〕20-0220-03

0引言

改革開放以來，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速開展，保險(xiǎn)業(yè)在社會(huì)保障體系中發(fā)揮著越來越重要的作用。社會(huì)財(cái)富不斷積累，社會(huì)公眾的保險(xiǎn)需求也不斷提升，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)規(guī)?？焖贁U(kuò)張。回憶保險(xiǎn)業(yè)三十余年的開展歷程，除了九十年代后期銷售的高預(yù)定利率保單之外，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債質(zhì)量一直較好。近年來，為進(jìn)一步提升保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益，更好地匹配資產(chǎn)和負(fù)債，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的靈活性，保監(jiān)會(huì)逐步放開了投資渠道和比例限制，分階段地完成了保險(xiǎn)產(chǎn)品費(fèi)率市場(chǎng)化改革。在此大時(shí)代背景下，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生了重大變化，權(quán)益資產(chǎn)和另類投資比例大幅回升；局部公司采取短負(fù)債、長(zhǎng)資產(chǎn)的配置策略，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)凸顯；隨著信息系統(tǒng)的集中和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，以信息技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)為核心的操作風(fēng)險(xiǎn)也日益增加。如何做好新時(shí)期償付能力監(jiān)管成為保險(xiǎn)監(jiān)管的核心問題。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系〔下列簡(jiǎn)稱“償二代〞〕應(yīng)時(shí)而生，該體系與2022年金融危機(jī)后國(guó)際金融監(jiān)管普遍采用的三支柱模型理念一致，除了更加科學(xué)的計(jì)量保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)外，對(duì)保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了明確要求，同時(shí)借助各利益相關(guān)方的力量共同監(jiān)督保險(xiǎn)公司保持充足的償付能力水平。本文擬探討建立健全償二代時(shí)期的償付能力管理體系的重點(diǎn)和應(yīng)關(guān)注的事項(xiàng)。

1國(guó)際償付能力監(jiān)管模式

受各國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、開展背景和水平等差別，目前保險(xiǎn)業(yè)尚未建立起全球統(tǒng)一的償付能力監(jiān)管規(guī)那么。從整體上看，償付能力監(jiān)管模式主要有兩個(gè)代表性模式：一是歐盟體系〔歐盟Ⅰ、歐盟Ⅱ〕；二是美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資本制度〔簡(jiǎn)稱RBC〕。國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)正在組織全球大型保險(xiǎn)公司進(jìn)行國(guó)際資本監(jiān)管規(guī)范的制定和實(shí)地測(cè)試工作，預(yù)計(jì)2022年開始實(shí)施共同框架。該規(guī)那么體系也是以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，以合并報(bào)表為根底，充沛反映保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)資本監(jiān)管。

2償二代監(jiān)管體系解析

償二代償付能力監(jiān)管規(guī)那么體系〔1-17號(hào)監(jiān)管規(guī)那么〕自2022年進(jìn)入過渡期，2022年開始進(jìn)入正式執(zhí)行階段，各保險(xiǎn)公司停止執(zhí)行原償付能力監(jiān)管規(guī)那么體系。在償二代監(jiān)管體系下，償付能力監(jiān)管將依托于三個(gè)支柱發(fā)展：

2.1第一支柱第一支柱的核心在于風(fēng)險(xiǎn)量化。在償一代體系下，風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)保額等掛鉤，不直接體現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。隨著保險(xiǎn)公司投資渠道的放開，特別對(duì)于壽險(xiǎn)公司，風(fēng)險(xiǎn)主要來源于資產(chǎn)端和資產(chǎn)負(fù)債的匹配情況。在償二代體系下，最低資本與風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，根據(jù)可量化風(fēng)險(xiǎn)〔保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)〕大小計(jì)算最低資本要求。計(jì)算辦法更加的復(fù)雜，對(duì)資產(chǎn)根底數(shù)據(jù)數(shù)量和質(zhì)量要求也大大提高。除了可量化風(fēng)險(xiǎn)外，還引入了控制風(fēng)險(xiǎn)最低資本要求和附加資本要求〔如系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司、順周期資本要求等〕，使得資本涵蓋的面更廣泛。從2022年1季度披露的季報(bào)摘要來看，保險(xiǎn)公司實(shí)際資本和最低資本都大幅度回升，資本溢額大幅增加，保險(xiǎn)公司償付能力充足率出現(xiàn)一定的分化，風(fēng)險(xiǎn)較高的公司的償付能力充足率有所下降，體現(xiàn)出了風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的設(shè)計(jì)理念。

2.2第二支柱第二支柱主要包括償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理能力評(píng)估和分類監(jiān)管。其中，風(fēng)險(xiǎn)管理能評(píng)估涵蓋七大類風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)每類風(fēng)險(xiǎn)管理提出具體的要求和評(píng)估規(guī)范。保監(jiān)會(huì)將每年組織對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力管理能力進(jìn)行評(píng)估，此種做法與歐盟Ⅱ有相似之處，創(chuàng)新點(diǎn)體現(xiàn)在將評(píng)估得分與最低資本要求掛鉤，以80分為分界線，80分之上可以減少資本，80分之下將增加資本要求。這一創(chuàng)新將償付能力管理水平與資本要求相聯(lián)接，風(fēng)險(xiǎn)管理直接發(fā)明價(jià)值，將大大推動(dòng)保險(xiǎn)公司提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的積極性。分類監(jiān)管也體現(xiàn)出中國(guó)特色，保監(jiān)會(huì)將在法人單位和分支機(jī)構(gòu)兩個(gè)層面上根據(jù)公司償付能力狀況和風(fēng)險(xiǎn)狀況，對(duì)保險(xiǎn)公司進(jìn)行評(píng)級(jí)。與償一代相比，評(píng)級(jí)與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，風(fēng)險(xiǎn)越大，評(píng)級(jí)結(jié)果就越低。2.3第三支柱受限于監(jiān)管資源與本錢，現(xiàn)代金融監(jiān)管越來越重視信息披露的重要性，通過提升保險(xiǎn)公司透明度引導(dǎo)各利益相關(guān)方關(guān)注和催促保險(xiǎn)公司加強(qiáng)償付能力水平。在償二代體系下，信息披露分為定期披露和日常披露兩個(gè)層面。定期披露主要是要求保險(xiǎn)公司每季度披露季報(bào)報(bào)告摘要，其中包括償付能力狀況、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果和現(xiàn)金流狀況。日常披露主要是在影響保險(xiǎn)消費(fèi)者投保和續(xù)保的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，主動(dòng)告知償付能力狀況和風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果。從監(jiān)管規(guī)定上看，不僅投資者和分析者將高度關(guān)注償付能力狀況，保險(xiǎn)消費(fèi)者也會(huì)逐步了解并作為購(gòu)置決策的重要依據(jù)，進(jìn)而影響產(chǎn)品銷售。

3構(gòu)建償二代下償付能力管理體系的緊迫性

償二代不僅波及風(fēng)險(xiǎn)量化，更加強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露。與償一代相比，體系更加完整，三支柱之間邏輯更加一致。償二代自2022年起執(zhí)行，建立健全償二代下償付能力管理體系勢(shì)在必行。

3.1從外部因素上看，是監(jiān)管合規(guī)的必然要求按照監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司必須履行定期披露和日常披露要求。從執(zhí)行的角度來看，主要存在兩大困難，一是根底數(shù)據(jù)；二是復(fù)雜大量的計(jì)算。在監(jiān)管要求的時(shí)限內(nèi)〔每個(gè)季度結(jié)束后25日內(nèi)〕按時(shí)、準(zhǔn)確完成報(bào)告編制將是一件挑戰(zhàn)性極強(qiáng)的工作。對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，特別是中大型保險(xiǎn)公司，資產(chǎn)分散在不同的投資管理人進(jìn)行管理，及時(shí)獲取上百維度的資產(chǎn)信息難度極大。歐洲保險(xiǎn)公司在實(shí)施歐洲償付能力監(jiān)管要求時(shí)也遇到了類似的問題。此外，最低資本的計(jì)算辦法上除了因子法外，還大量采用了情景比照法這種需要進(jìn)行大量計(jì)算的辦法，這也對(duì)按時(shí)完成信息披露帶來了非常大的壓力。在償二代體系下，量化計(jì)算需要投資、財(cái)務(wù)、精算等相關(guān)部門密切合作，在組織壁壘清楚的保險(xiǎn)公司中，如何建立順暢的工作機(jī)制也是一大難題。

3.2從內(nèi)部管理上看，是提升價(jià)值和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的迫切需要償二代體系正式實(shí)施之后，將推動(dòng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理在保險(xiǎn)公司真正的落地。風(fēng)險(xiǎn)管理做得好的保險(xiǎn)公司，不僅能夠降低最低資本要求，提升股東回報(bào)，還能夠提升風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果，進(jìn)而在市場(chǎng)上樹立起管治良好的品牌形象，從而有利于保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售。反之，如果風(fēng)險(xiǎn)管理能力和水平較差，不僅會(huì)加大保險(xiǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)，通過信息披露，影響公司品牌形象，形成惡性循環(huán)。因此，在償二代體系下，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理水平將逐步成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

4風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系國(guó)際實(shí)施經(jīng)驗(yàn)分析

從償二代體系和內(nèi)容來看，與歐洲第二代償付能力監(jiān)管體系相似度較高，下列通過分析歐盟II執(zhí)行過程中遇到的難點(diǎn)問題和關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，為我國(guó)保險(xiǎn)公司做好償二代建設(shè)工作提供參考。

4.1報(bào)告和信息披露方面按照歐洲監(jiān)管要求，歐II實(shí)施分為兩個(gè)階段：過渡階段和正式實(shí)施階段。在過渡期內(nèi)，2022年保險(xiǎn)公司季度報(bào)告需要在季度結(jié)束后8周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后的22周提交；自2022年開始，季度報(bào)告需要在季度結(jié)束后的8周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后的20周內(nèi)提交。轉(zhuǎn)入正式實(shí)施后，季報(bào)報(bào)告需要在季度結(jié)束后5周內(nèi)提交，年度報(bào)告需要在年度結(jié)束后14周內(nèi)提交。為達(dá)成監(jiān)管要求，歐洲保險(xiǎn)公司主要遇到下列困難：

①工作流程方面的挑戰(zhàn)。報(bào)告編制的時(shí)間大大縮短，要求建立快速高效的工作架構(gòu)。由于歐II技術(shù)辦法的復(fù)雜性，工作流程變得更加的復(fù)雜，除了財(cái)務(wù)部門外，風(fēng)險(xiǎn)、精算、內(nèi)控、稅務(wù)和投資等部門都要參與到流程當(dāng)中，需要建立強(qiáng)有力的內(nèi)控流程，確保按時(shí)準(zhǔn)確完成報(bào)告編制。除償付能力報(bào)告之外，公司還需要兼顧會(huì)計(jì)報(bào)告和內(nèi)含價(jià)值報(bào)告等。

②根底數(shù)據(jù)方面的挑戰(zhàn)。需要充沛理解復(fù)雜的監(jiān)管規(guī)那么，并在整個(gè)報(bào)告流程中獲取必要的信息，并確保來自于不同來源的信息的一致性和準(zhǔn)確性。尤其是資產(chǎn)方根底數(shù)據(jù)，資產(chǎn)數(shù)據(jù)分散在托管行、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司以及其他第三方，現(xiàn)有的資產(chǎn)數(shù)據(jù)不能滿足歐II的需要。

③信息系統(tǒng)方面的挑戰(zhàn)。鑒于時(shí)間和質(zhì)量要求，必須要建設(shè)財(cái)務(wù)編制信息系統(tǒng)，提供自動(dòng)化編制的解決計(jì)劃，涵蓋根底數(shù)據(jù)的獲取、存儲(chǔ)和檢查，將財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，建立系統(tǒng)內(nèi)部控制，保證數(shù)據(jù)的質(zhì)量和平安。

從保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備情況來看，大局部保險(xiǎn)公司正在制定報(bào)告流程、建立報(bào)告系統(tǒng)。當(dāng)先的保險(xiǎn)公司在報(bào)告流程方面主要將償付能力報(bào)告流程與其他報(bào)告流程進(jìn)行整合，健全報(bào)告編制內(nèi)控流程；在數(shù)據(jù)管理方面，梳理整合歐盟II和其他報(bào)告的根底數(shù)據(jù)要求，自動(dòng)化根底數(shù)據(jù)獲取，提升根底數(shù)據(jù)質(zhì)量。

4.2償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理方面歐盟II的二支柱要求保險(xiǎn)公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)估，并提交評(píng)估報(bào)告，內(nèi)容主要涵蓋資本管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和戰(zhàn)略規(guī)劃。歐洲保險(xiǎn)公司主要在下列遇到潛在的挑戰(zhàn)：一是全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建立健全風(fēng)險(xiǎn)偏好體系，對(duì)重要風(fēng)險(xiǎn)形成風(fēng)險(xiǎn)容忍度，并制定風(fēng)險(xiǎn)限額；二是償付能力評(píng)估和業(yè)務(wù)規(guī)劃，辨認(rèn)未來償付能力變化趨勢(shì)，制定償付能力和流動(dòng)性應(yīng)急預(yù)案，將壓力測(cè)試、持續(xù)性分析和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整評(píng)價(jià)體系與公司戰(zhàn)略方案相融合；三是風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，消耗大量時(shí)間確定各類風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任人，健全三道風(fēng)險(xiǎn)防備體系，大局部中小保險(xiǎn)公司難以有效發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)；四是信息披露，大局部保險(xiǎn)公司需要公開披露風(fēng)險(xiǎn)管理框架、流程和自評(píng)估情況。

5做好償二代下償付能力管理需要關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域

從2022年開始，償二代監(jiān)管正式開啟。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)以償二代實(shí)施為契機(jī)，化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，苦練內(nèi)功，持續(xù)提升償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理水平，打造核心競(jìng)爭(zhēng)力，樹立良好的市場(chǎng)形象。筆者認(rèn)為，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)從下列幾個(gè)方面著手，打造合乎自身特點(diǎn)的償付能力管理體系。

5.1償付能力管理架構(gòu)償二代的監(jiān)管體系較償一代更加精細(xì)，更加貼近風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也對(duì)保險(xiǎn)公司提出了更多要求。償一代的辦法較為簡(jiǎn)單，與公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)聯(lián)度不大，體現(xiàn)在治理架構(gòu)上，董事會(huì)主要是負(fù)責(zé)報(bào)告的編制和資本補(bǔ)充，發(fā)揮的作用有限。在償二代體系下，風(fēng)險(xiǎn)狀況與資本要求直接掛鉤，體現(xiàn)了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的根本原那么，基于監(jiān)管資本規(guī)那么結(jié)合公司實(shí)際建立健全內(nèi)部管理體系將成為一種必然的選擇。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也賦予了董事會(huì)在信息披露方面更明確的職責(zé)。這就要求保險(xiǎn)公司自上而下的建立起償付能力管理體系，以董事會(huì)及其專業(yè)委員會(huì)作為償付能力管理的最終決策機(jī)構(gòu)，對(duì)償付能力政策、資本管理、償付能力風(fēng)險(xiǎn)容忍度等重大事項(xiàng)進(jìn)行決策，監(jiān)督公司償付能力狀況，在出現(xiàn)償付能力危機(jī)時(shí)，及時(shí)組織發(fā)展自救工作。管理層負(fù)責(zé)落實(shí)董事會(huì)確定戰(zhàn)略、方針和政策，明確償付能力管理主責(zé)部門，及其他相關(guān)部門的工作任務(wù)，將各項(xiàng)工作要求落實(shí)到具體流程、具體部門和具體崗位，體現(xiàn)在部門和崗位績(jī)效考核中，將償付能力管理體系融入公司整體運(yùn)營(yíng)架構(gòu)。5.2償付能力管理制度制度體系和管理政策是各項(xiàng)管理要求落地的根底和伎倆。在償二代體系下，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)首先建立起整個(gè)公司的償付能力管理制度，明確償付能力管理的目標(biāo)、組織架構(gòu)、部門職責(zé)、工作任務(wù)和關(guān)鍵工作流程。在總領(lǐng)方法的引導(dǎo)下，還需要制定具體的工作制度。第一支柱下，需要建立起償付能力報(bào)告制度，明確資產(chǎn)、負(fù)債根底數(shù)據(jù)管理要求，制定各部門間配合的工作流程，明確工作任務(wù)和時(shí)間要求，確保各類償付能力報(bào)告能夠在監(jiān)管要求的時(shí)限內(nèi)完成。此外，還要針對(duì)重點(diǎn)難度問題，編寫技術(shù)手冊(cè)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)。第二支柱下，需要建立起兩個(gè)自評(píng)估制度，一是償付能力管理能力自評(píng)估；二是分類監(jiān)管自評(píng)估。自評(píng)估不僅更好地支持監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司發(fā)展評(píng)估工作，更重要的是建立自檢程序，不斷提升償付能力管理水平。第三支柱下，需要建立償付能力信息披露制度，明確日常披露和定期披露各項(xiàng)要求如何在公司各部門、各信息系統(tǒng)中得到落實(shí)。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)銷售人員、柜面人員、客服人員等的教育培訓(xùn)，向保險(xiǎn)消費(fèi)者傳遞正確的信息，從而樹立專業(yè)良好的市場(chǎng)形象。

5.3根底管理能力建設(shè)償二代三個(gè)支柱的要求是上層建筑，要確保監(jiān)管合規(guī)，并進(jìn)一步提升管理水平，保險(xiǎn)公司必須要打下堅(jiān)實(shí)的根底。一方面是認(rèn)清償二代對(duì)專業(yè)人員的要求。償一代下償付能力以會(huì)計(jì)報(bào)表為根底，最低資本僅以保險(xiǎn)負(fù)債規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)保額掛鉤，各項(xiàng)專業(yè)職能之間的聯(lián)系不多，可以在簡(jiǎn)單對(duì)接的情況下完成各項(xiàng)工作。償二代下最低資本以資產(chǎn)和負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)特征為根底，需要收集、管理龐大的根底數(shù)據(jù)，其中大局部為非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。要做好償二代下的償付能力管理，就要求管理人員具備投資、財(cái)務(wù)和保險(xiǎn)精算等的相關(guān)知識(shí)。目前，公司內(nèi)部和人才市場(chǎng)上少有這類人員，這就要求保險(xiǎn)公司在做好內(nèi)部專業(yè)人員調(diào)動(dòng)的同時(shí)，主動(dòng)規(guī)劃好償付能力管理人員的培訓(xùn)方案，使其具備工作所需的專業(yè)技能。另一方面是注重信息系統(tǒng)建設(shè)。及時(shí)獲取高質(zhì)量的信息是發(fā)展償付能力管理的根底和前提。需要建設(shè)或改造的系統(tǒng)可能包括財(cái)務(wù)和報(bào)告系統(tǒng)、精算系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)以及業(yè)務(wù)核心系統(tǒng)。各保險(xiǎn)公司根據(jù)自身情況確定具體的計(jì)劃和實(shí)施路徑，但是快速提升信息系統(tǒng)支持水平是迫在眉睫的一項(xiàng)工作。

5.4提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力在償二代體系下，風(fēng)險(xiǎn)管理能力和狀況不僅直接影響最低資本要求，還通過監(jiān)管評(píng)級(jí)從而與監(jiān)管措施掛鉤，通過對(duì)總、分兩級(jí)機(jī)構(gòu)分級(jí)結(jié)果的披露，進(jìn)而影響保險(xiǎn)業(yè)務(wù)銷售，償二代將風(fēng)險(xiǎn)管理提升到償付能力管理的核心位置。目前，保監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布全面風(fēng)險(xiǎn)管