健全中小企業(yè)融資體系的法律對策研究

健全中小企業(yè)融資體系的法律對策研究健全中小企業(yè)融資體系的法律對策研究

一、我國中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀及其成因分析

〔一〕中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)及其特點(diǎn)

我國中小企業(yè)普遍存在融資難問題，在總體上體現(xiàn)為過度依賴內(nèi)源性融資〔即所有者權(quán)益和保存盈余〕，外部融資難以獲得金融機(jī)構(gòu)的支持。具體而言，內(nèi)源融資是中小企業(yè)重要的融資渠道，并且企業(yè)的規(guī)模越小，內(nèi)源融資的比重越大，重要性也越強(qiáng)；而外部融資方面，不僅是在間接融資領(lǐng)域存在銀行貸款難問題，還表現(xiàn)在其債券、股票的融資渠道不暢。我們可以認(rèn)為上述現(xiàn)象在我國中小企業(yè)中具有相當(dāng)?shù)钠毡樾院痛硇浴?/p>

盡管目前我國社會資金相對富余，但無論是間接融資體系還是直接融資市場，都未能對中小企業(yè)提供足夠的資金供應(yīng)?，F(xiàn)階段，我國的中小企業(yè)融資有如下特點(diǎn)：

第一，短期資金融通難度降低，但長期權(quán)益性資本嚴(yán)重不足。由于各地政府的努力，中小企業(yè)的融資困難有所緩解。但是，現(xiàn)有金融體系只是對中小企業(yè)開放了短期信貸業(yè)務(wù)，中長期信貸和權(quán)益性資本的供應(yīng)仍嚴(yán)重缺乏。

第二，大企業(yè)融資困難得到緩解，但中小企業(yè)融資仍十分困難。在現(xiàn)行金融體系中，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要效勞對象的中小金融機(jī)構(gòu)開展滯后，效勞范圍、效勞品種難以滿足中小企業(yè)開展的需要。

第三，大中城市資金富余，但縣級下列地域資金匱乏。近年來，信貸資金的分布越來越向大中城市集中，一些縣級下列地域甚至出現(xiàn)資金供應(yīng)空白。

〔二〕我國中小企業(yè)融資難的具體成因

我國當(dāng)前客觀存在的中小企業(yè)融資難問題，成了制約經(jīng)濟(jì)開展的嚴(yán)重瓶頸，深入分析其原因，主要?dú)w結(jié)為下列幾個(gè)方面：

1.中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度缺陷。中小企業(yè)普遍存在一些內(nèi)在的制度缺陷，多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)控制度不嚴(yán)，報(bào)表賬冊不全或者存在多套報(bào)表現(xiàn)象，財(cái)務(wù)信息披露意識差，不足透明度和必要的監(jiān)督，加大了銀行產(chǎn)生不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

2.中小企業(yè)的競爭劣勢。我國的大多數(shù)中小企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈后端，為大企業(yè)提供配套效勞，企業(yè)的競爭力相對較弱，受市場等因素的影響較大。一旦大企業(yè)感到資金緊張，往往通過自身處于產(chǎn)業(yè)鏈前端的優(yōu)勢，將緊張轉(zhuǎn)移給中小企業(yè)，造成大企業(yè)“感冒〞，中小企業(yè)“吃藥〞狀況。

3.我國資本市場的缺陷。我國資本市場的深度與廣度不夠，市場規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資要求。目前，中國資本市場層次單一，對于效勞中小企業(yè)而言，問題和矛盾還較突出。

二、我國中小企業(yè)融資體系法律制度的構(gòu)建與完善

從20世紀(jì)90年代中期開始，我國政府采取了一系列旨在促進(jìn)民營企業(yè)融資的政策安頓。這些政策的實(shí)施雖取得了一定效果，但從長期來看，僅靠增加貸款，恐怕只能是權(quán)宜之計(jì)，很難從基本上解決中小企業(yè)的融資難題。假設(shè)不從金融法律制度方面進(jìn)行深層次的反思與重構(gòu)，那么難以形成長期穩(wěn)定的制度預(yù)期。因此，應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)與實(shí)際融資需求，從加強(qiáng)政府政策支持、資本金融市場完善、標(biāo)準(zhǔn)民間資本運(yùn)作、加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)等多方面全方位構(gòu)建與完善我國中小企業(yè)的金融支援體系。

〔一〕完善政府對中小企業(yè)的資金扶持政策

1.財(cái)政援助

政府為充沛發(fā)揮中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)和社會開展中的作用，制定并實(shí)施各種扶持政策和資金援助方案對中小企業(yè)給予財(cái)政援助。財(cái)政援助主要應(yīng)用于激勵(lì)中小企業(yè)吸納人員就業(yè)，促進(jìn)中小企業(yè)科技進(jìn)步和激勵(lì)中小企業(yè)產(chǎn)品出口等。主要援助形式是財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助。

2.財(cái)政補(bǔ)貼

中央財(cái)政加大了對中小企業(yè)的資金扶持，各類扶持中小企業(yè)開展的專項(xiàng)資金全年新增20多億元。首先建立中小企業(yè)開展準(zhǔn)備金。準(zhǔn)備金的資金來源有兩個(gè)：一是政府財(cái)政撥款，可按一定比例逐年增加；二是從中小企業(yè)的營業(yè)收入中提取一定比例的資金。開展準(zhǔn)備金由政府掌握，重點(diǎn)用于扶持地方產(chǎn)業(yè)升級，扶持中小企業(yè)與高新技術(shù)事業(yè)的開展；作為中小企業(yè)信用擔(dān)保與再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源；向新辦中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資助；對中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技成果產(chǎn)業(yè)化和技術(shù)改造工程給予貼息；提供中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等。

3.稅收優(yōu)惠

制定和標(biāo)準(zhǔn)對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。對中小企業(yè)設(shè)備折舊局部免征增值稅；降低工業(yè)企業(yè)小規(guī)模納稅人的增值稅征收率；激勵(lì)各界對中小企業(yè)投資，凡采購國產(chǎn)設(shè)備的，允許其所購設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)增值稅在投資企業(yè)銷項(xiàng)稅中抵扣，其投資額可按一定比例抵免企業(yè)所得稅；對中小企業(yè)信用擔(dān)保和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)在一定年限內(nèi)免征一切稅收；對為安置下崗、殘疾人員而新辦的中小企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策。

4.風(fēng)險(xiǎn)資本

不同類型的中小企業(yè)需要的資金是不一樣的，那些高風(fēng)險(xiǎn)的處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)更需要資本性的資金投入，即風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)資本，而非一般性的銀行貸款。針對這種情況，許多國家設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)基金。風(fēng)險(xiǎn)基金是政府或民間創(chuàng)建的為高新技術(shù)中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風(fēng)險(xiǎn)和高回報(bào)率的專項(xiàng)資金。

〔二〕創(chuàng)新金融產(chǎn)品進(jìn)而完善資本金融體系

在建立適應(yīng)中小企業(yè)的多層次融資市場的根底之前，必須根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，發(fā)明出合乎其需求的金融產(chǎn)品，否那么仍難以解決中小企業(yè)融資難的問題。對于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，應(yīng)根據(jù)我國目前金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，采取審慎的態(tài)度，明確金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益與責(zé)任。在貸款形式方面，商業(yè)銀行與政策性金融機(jī)構(gòu)可依據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)，積極探索各種貸款形式。

在完善我國中小企業(yè)的融資的金融體系的過程中，銀行的作用和地位舉足輕重。目前，我國支持中小企業(yè)開展的主導(dǎo)銀行是城市商業(yè)銀行、城市信用社和民生銀行。據(jù)推算這三家金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的比重約為15%，貸款占全部金融機(jī)構(gòu)總額的比重為16%左右，其實(shí)力在整個(gè)金融體系中是較弱的?？梢姡罅﹂_展中小銀行，保證中小企業(yè)開展所需的融資需求應(yīng)是我國金融體制改革的一個(gè)重點(diǎn)?！踩辰⑦m應(yīng)中小企業(yè)的多層次融資市場

中小企業(yè)融資體系的法律制度完善，最為根本的是，如何通過多層次融資市場的建立，滿足中小企業(yè)的融資需求。筆者認(rèn)為，針對中小企業(yè)的多層次融資市場，應(yīng)該包括下列四個(gè)層面：

一是激勵(lì)與引導(dǎo)大型商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的金融支持。大型商業(yè)銀行在責(zé)權(quán)利明確的前提下，應(yīng)適當(dāng)下放貸款審批權(quán)。同時(shí)，銀行可根據(jù)中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，幫忙其標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)制度，整理資產(chǎn)負(fù)債表，建立合乎財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代經(jīng)營制度。對于商業(yè)銀行的中小企業(yè)貸款，政府還應(yīng)當(dāng)從稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等方面進(jìn)行引導(dǎo)，發(fā)揮商業(yè)銀行的積極性，利用其掌握的信息優(yōu)勢，扶持中小企業(yè)的開展。

二是發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)資金支持的主渠道作用。中小企業(yè)作為市場競爭中的弱者，正需要政府給予資金扶持。雖然我國目前不足專門扶持中小企業(yè)開展的政策性金融機(jī)構(gòu)，但可以在現(xiàn)有的政策性金融機(jī)構(gòu)中設(shè)立相關(guān)的部門，來為中小企業(yè)效勞，或者建立地方性中小企業(yè)開展銀行，為中小企業(yè)開展提供相對穩(wěn)定的資金來源。

三是建立多層次資本市場拓寬中小企業(yè)的融資途徑。應(yīng)在現(xiàn)有的證券市場，加快建立專門為中小企業(yè)融資效勞的中小企業(yè)板塊，使其能夠從資本市場獲得企業(yè)開展所需的資金。中小企業(yè)板的建立是構(gòu)筑多層次資本市場的重要舉措，也是創(chuàng)業(yè)板的前奏，雖然在2022年終于揭幕的中小企業(yè)板在現(xiàn)階段并沒有滿足市場的假設(shè)干涉期，但中小企業(yè)板所肩負(fù)的歷史使命必然使得這個(gè)板塊在未來的制度創(chuàng)新中顯示出越來越蓬勃的生命力。

〔四〕完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系

國外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)說明，中小企業(yè)的信用擔(dān)保必須依賴于政府職能的發(fā)揮。如美國的小企業(yè)局，與全國700多家商業(yè)銀行合作，為中小企業(yè)提供資金支持。小企業(yè)局為有經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)、合乎資格的中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保。商業(yè)銀行出于平安考慮，一般只發(fā)展3～5年的短期貸款，而通過小企業(yè)局擔(dān)保，貸款年限便可延長至25年，為中小企業(yè)融資提供了很好的條件。1999年，經(jīng)國務(wù)院同意，原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布?關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，貫徹政府扶持中小企業(yè)開展意圖的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系正式啟動。雖然現(xiàn)行的中小企業(yè)擔(dān)保體系取得了一定的功效，但在實(shí)際運(yùn)作中還存在一些問題。如要求申請擔(dān)保的中小企業(yè)必須向擔(dān)保中心提供一定的抵押或質(zhì)押作為反擔(dān)保，其內(nèi)容和范圍適用銀行信貸制度規(guī)定，從而丟失了政府主導(dǎo)的擔(dān)?；鸬姆龀止δ?，與商業(yè)貸款擔(dān)保無異。盡管這樣做的地方政府有其苦衷，旨在維護(hù)財(cái)政資金投入的平安性，但該矛盾可以從中小企業(yè)信用評估制度的完善以及保險(xiǎn)制度的引入方面加以解決，而不應(yīng)成為中小企業(yè)融資的瓶頸。

〔五〕加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)

中小企業(yè)要想擺脫融資難的困境，必須從自身做起，增強(qiáng)信用觀念，不斷提高自身素質(zhì)，增強(qiáng)自我開展能力，為融資發(fā)明有利條件。首先是需要加快產(chǎn)權(quán)制度改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制，建立明晰的法人治理結(jié)構(gòu)，逐步建立現(xiàn)代企業(yè)制度，健全對企業(yè)家的鼓勵(lì)約束機(jī)制和企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，保持會計(jì)資料的真實(shí)性、完整性，為申請貸款提供根底依據(jù)。中小企業(yè)要重視自身資本積累，逐步提高企業(yè)資本中自有資金的比例，積極主動與銀行、擔(dān)保公司建立日常的信息溝通機(jī)制，為銀行了解