(完整)《投資銀行學(xué)》期末考試及答案

經(jīng)典word整理文檔，僅參考，雙擊此處可刪除頁眉頁腳。本資料屬于網(wǎng)絡(luò)整理，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，謝謝！2：號位座密總分題號題分得分一二三四五六核分人復(fù)查人16301230122：號學(xué)封：業(yè)專年1月年1月年1月年1月：名姓線A））年月1日年月1日年月日）：站授函第1頁共3頁）3第2頁共3頁證券信用交易風(fēng)險屬于金融風(fēng)險的范疇。從類別上，證券信用交易風(fēng)險主要可分為三類：（1）體制風(fēng)險。體制風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，是指一國金融體系由于缺陷所存在的風(fēng)險，最后在國際炒家的襲擊下引發(fā)了金融危機。如泰國、韓國等東亞國家，由于證券信用交易的“助長殺跌”功能，體制風(fēng)險所導(dǎo)致的危機變本加厲，危害更深。一、ACCDAACB二、（2）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險，是指交易對手違約給己方所造成損失的風(fēng)險。從根源上分析，引設(shè)計正是為了規(guī)避證券信用交易中的信用風(fēng)險。ABCDABCDABCDABCDABCDABDBCDABCABDBCABCDABCDABCDABCDABC三、（3）市場風(fēng)險。市場風(fēng)險也屬于非系統(tǒng)風(fēng)險，是指由于市場變動引起的風(fēng)險。是投資銀行和投資者面臨主要風(fēng)險，市場風(fēng)險可能導(dǎo)致投資銀行倒閉，甚至引起連鎖反應(yīng)。但20世紀(jì)90年代以來，市場風(fēng)險可以通過量化、定價、交易進(jìn)行轉(zhuǎn)移，極大提高了投資銀行和投資者對市場風(fēng)險的管理水平。1LeveragedBuy-out者所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還負(fù)債的并購方式。2．當(dāng)目標(biāo)公司遇到敵意收購者進(jìn)攻時，可以尋找一個具有良好合作關(guān)系的公司，以比收購方所提要約更高的價五、格提出收購，這時收購方若不以更高的價格來進(jìn)行收購，則肯定不能取得成功。這種方法即使不能趕走收購方，也會解答：從國內(nèi)來看，近年來我國經(jīng)濟金融各項改革取得了重大進(jìn)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。我國對宏觀經(jīng)濟調(diào)控能力和金融監(jiān)管能力不斷提高，商業(yè)銀行加強了內(nèi)控制度的建設(shè)，經(jīng)營行為進(jìn)一步規(guī)范，證券市場也逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。在這種情況下，商業(yè)銀行光靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已無法擴大利潤增長來源，也不利于防范和化解金融風(fēng)險，因而迫切需要加快功能創(chuàng)新，擴大具有證券投資、保險等服務(wù)功能的中間業(yè)務(wù)，以適應(yīng)國內(nèi)經(jīng)濟變化發(fā)展的需要。從國際來看，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為國際金融市場的主流。近年來，經(jīng)濟金融化、金融全球化導(dǎo)致全球金融市場競爭激烈，世界各國銀行業(yè)為適應(yīng)形勢變化，不斷加強調(diào)整、兼并、重組和金融創(chuàng)新已使分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)管理名存實亡。銀行與證券、保險之間的業(yè)務(wù)界線逐漸模糊，銀行業(yè)已經(jīng)從傳統(tǒng)的放款業(yè)務(wù)向證券投資、保險等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展，而證券、保險等金融公司也已開始向特定的客戶發(fā)放貸款。我國加入WTO近在眼前，可能要不了多久就要與國際通行的金融游戲規(guī)則接軌，綜合化全能型的外資金融機構(gòu)進(jìn)入中國金融市場后，我國的金融機構(gòu)在競爭上無疑將處于劣勢。因此，我國最終仍將順應(yīng)國際潮流而實行混業(yè)經(jīng)營。3．經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就是投資銀行作為證券買賣雙方的經(jīng)紀(jì)人，按照客戶投資者的委托指令在證券交易場所代理客戶進(jìn)4．是指收購方通過向被收購公司的管理層和股東發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規(guī)定事項，收購目標(biāo)公司股份的收購方式。四、1．解答：優(yōu)點：1．成交及時性投資者可按做市商報價立即進(jìn)行交易，而不用等待交易對手的買賣指令。2．價格穩(wěn)定性在指令驅(qū)動制度中價格波動較大，而做市商則具有緩和這種價格波動的作用，因為：（1）做市商報價受交易所規(guī)則約束；首先，混業(yè)經(jīng)營體現(xiàn)了金融市場內(nèi)部相互溝通的基本要求，有利于提高金融市場配置資源的效率，提高金融市場一體化的進(jìn)程。金融市場是由貨幣市場和資本市場組成的，二者之間及其內(nèi)部各子市場之間必須通過合理渠道相互溝通，協(xié)調(diào)發(fā)展。從這個意義上講，并不存在嚴(yán)格意義上的分業(yè)經(jīng)營。分業(yè)經(jīng)營是對完整金融市場的割裂，雖然一定程度地降低了金融市場風(fēng)險，但也同時限制了企業(yè)的利潤空間和資金的使用效率。目前我國在金融市場領(lǐng)域推行的一些改革措施，如開辟證券公司和基金管理公司的合法融資渠道，允許其進(jìn)入同業(yè)拆借市場進(jìn)行信用拆借、債券回購和現(xiàn)券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險公司進(jìn)入銀行間債券市場進(jìn)行回購交易，以及允許保險資金通過證券投資基金進(jìn)入股市等，都是直接向混業(yè)經(jīng)營方向邁出了一大步。（2）及時處理大額指令，減緩它對價格變化的影響；（3）在買賣盤不均衡時，做市商插手其間，可平抑價格波動。3．矯正買賣指令不均衡現(xiàn)象4．抑制股價操縱做市商對某種股票持倉做市，使得操縱者有所顧及。缺點：1．缺乏透明度2．增加投資者負(fù)擔(dān)其次，混業(yè)經(jīng)營有利于促進(jìn)金融資本更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，適應(yīng)跨國公司和大型企業(yè)集團實施多元化經(jīng)營和大規(guī)模資產(chǎn)重組的要求。混業(yè)經(jīng)營模式表現(xiàn)為國家對商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍如間接融資與直接融資業(yè)務(wù)、短期信貸與長期信貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)之間不作或很少作法律方面的限制，使得金融資本可以多渠道地融合服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，有利于緩解目前我國產(chǎn)業(yè)升級過程中所出現(xiàn)的資金供需間的真空缺口；同時產(chǎn)業(yè)資本所創(chuàng)造的盈余也能多渠道進(jìn)入資本市場，為金融市場的發(fā)展注入新的活力，有利于降低金融風(fēng)險，促進(jìn)我國金融市場的穩(wěn)定。再次，趨向混業(yè)經(jīng)營，是加入WTO和當(dāng)今信息革命沖擊的必然結(jié)果。我國一旦入世，大批的外資銀行、保險公司、證券公司將會以合資或獨資的面孔出現(xiàn)在我們面前，而且這些公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以涉及銀行、保險、證券及信托投資等多個方面，它們依托強大的資本實力和高素質(zhì)的金融人才，一定會抓住進(jìn)軍中國金融市場的機會，努力拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，搶占市場份額。為此在加強專業(yè)經(jīng)營和風(fēng)險控制能力的基礎(chǔ)上，大力強化國內(nèi)金融機構(gòu)的綜合經(jīng)營能力，塑造和培育我國的″全能型″金融集團，以便使國內(nèi)金融機構(gòu)能夠站在同一條起跑線上與國際金融機構(gòu)開展競爭，允許混業(yè)經(jīng)營則是第一步。此外，當(dāng)今信息技術(shù)的發(fā)展更是為我國商業(yè)銀行充分利用原有的硬件網(wǎng)絡(luò)，集成綜合性的金融業(yè)務(wù)提供了條件。3．可能增加監(jiān)管成本。4．可能濫用特權(quán)2．解答：（一）效益和風(fēng)險最佳組合原則如果是在風(fēng)險已定的條件下，應(yīng)盡可能地使投資收益最優(yōu)化；或者是在收益已定的條件下，盡致使風(fēng)險減少到最低限度。（二）分散投資原則分散投資是將投資資金適時地按不同比例．投資于若干種類不同風(fēng)