東風現(xiàn)金流量表分析課件

第七組現(xiàn)金流量表講解

A現(xiàn)金流量表分析BCDE問題及對策同行業(yè)對比指標分析趨勢分析結構分析結構分析何麗現(xiàn)金流入結構分析表項目2008200920102011經營活動現(xiàn)金流入

銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金98%97%97%97%收到的稅費返還1%1%1%1%收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金1%2%2%2%經營活動現(xiàn)金流入小計100%100%100%100%投資活動現(xiàn)金流入

收回投資收到的現(xiàn)金36%44%54%29%取得投資收益收到的現(xiàn)金59%51%39%45%處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額0%1%1%23%收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金5%4%7%3%投資活動現(xiàn)金流入小計100%100%100%100%籌資活動現(xiàn)金流入

吸收權益性投資收到的現(xiàn)金18%85%0%1%借款所收到的現(xiàn)金77%15%2%24%收到的其他與籌資有關的現(xiàn)金5%0%98%75%籌資活動現(xiàn)金流入小計100%100%100%100%項目2008200920102011經營活動現(xiàn)金流出86%85%90%89%投資活動現(xiàn)金流出5%6%6%6%籌資活動現(xiàn)金流出9%9%4%5%現(xiàn)金流出小計100%100%100%100%2008-2011年該公司現(xiàn)金流出中經營活動現(xiàn)金流出為86%、85%、90%、89%。經營活動所支付的現(xiàn)金占公司現(xiàn)金流出的比重最大，說明公司的主要資金用于主營業(yè)務的生產與發(fā)展現(xiàn)金流出結構分析表項目2008200920102011經營活動現(xiàn)金流出

購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金84%83%86%82%支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4%5%4%6%支付的各項稅費5%5%4%5%支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金7%7%6%7%經營活動現(xiàn)金流出小計100%100%100%100%投資活動現(xiàn)金流出

購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金66%63%60%42%投資支付的現(xiàn)金34%37%40%52%取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0%0%0%0%支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金0%0%0%6%投資活動現(xiàn)金流出小計100%100%100%100%籌資活動現(xiàn)金流出

償還債務支付的現(xiàn)金75%11%19%18%分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金24%15%13%19%支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金1%74%68%63%籌資活動現(xiàn)金流出小計100%100%100%100%經營活動的現(xiàn)金流入由圖可得：由09年的1.1269上升到了10年的1.6264，從利潤表中我們可以看出09年和10年主營業(yè)務收入增加了，2010年東風汽車公司受益于國家的購置稅優(yōu)惠、以舊換新、汽車下鄉(xiāng)等各種鼓勵消費的政策，銷售量也就有所上升。從資產負債表中我們得出預收款項增加導致了現(xiàn)金流入。經營活動的現(xiàn)金流入反映的是企業(yè)收到返還的各種稅費，如增值稅、消費稅、營業(yè)稅、所得稅、教育附加等返還，對比10年和11年，由1.0905上升到了1.1916，表示應繳納的所得稅費有所下降。當時東風汽車公司的營業(yè)水平不好，汽車銷售量減少，所需繳納的稅費有所減少。經營活動的現(xiàn)金流入一直處于持續(xù)增長狀態(tài)，由1.548上升到了3.3103，因為公司在報告期內買賣其他上市公司股份產生的投資收益增加。經營活動的現(xiàn)金支出從圖表可知，東風汽車公司每年支付的各項稅費都有所增長，從0.8385增長到了1.4302,從利潤表可知，公司的主營業(yè)務收入每年也是呈增長趨勢。經營活動的現(xiàn)金支出支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金，包括了本期實際支付給職工的工資、獎金、各種津貼和補貼，以及為職工支付的其他費用。從圖表可知，09年到11年都是呈上升趨勢，因為國家經濟水平的不斷提高，工人工資也有所提高。投資活動現(xiàn)金流入由09年的0.9416上升到11年的1.4323，那是因為企業(yè)出售、轉讓費或到期收回除現(xiàn)金等價物以外的短期投資、長期股權投資而收到的現(xiàn)金，以及收回長期債券投資本金而收到的現(xiàn)金增加。投資活動現(xiàn)金流入由圖可知，由2009年的0.6576上升到了11年的1.2103，由于本公司的研發(fā)理念由最初的“跟隨市場”逐步轉變到“引導市場”，在競爭中將“中國制造”逐步演繹為“中國創(chuàng)造”，并獲得國家專利技術45項，連續(xù)5年獲得中國制造業(yè)500強的榮譽稱號，致使政府對其投資以及補助增大。投資活動現(xiàn)金流出投資所支付的現(xiàn)金和構建固定資產、無形資產和其他資產支付的現(xiàn)金均呈上升趨勢，并在2010年是有所波動。投資所支付的現(xiàn)金上升是因為東風的長期股權投資在不斷增大而且東風需要投資項目的增加，支付的金額增多。構建固定資產、無形資產和其他資產支付的現(xiàn)金上升是因為東風的近年來在建工程的增加以及為提升企業(yè)形象加大了產品的開發(fā)，專利權的費用增加。

2008年2009年2010年2011年長期股權投資956,494,429.74848,359,323.481,439,754,319.211,444,408,000.37在建工程247,743,982.50631,169,512.71541,032,205.781,190,106,595.31無形資產354,708,424.75430,094,795.03419,064,014.07692,041,485.39投資活動現(xiàn)金流出該項目總體呈上升趨勢，10-11年上升得最快，這主要是因為東風并購了幾個公司，其間產生了很多的費用。籌資活動現(xiàn)金流入這兩項活動的趨勢都是先呈下降趨勢再是呈上升趨勢的，尤其是在09-10年下降得尤為劇烈。這主要是因為09年和10年前期受金融危機的影響，銷量不佳，許多產品項目都在縮減，所需資金也會減少，那么借款和投資都會減少。到11年回升是因為受宏觀經濟政策的影響，加上N315計劃，許多項目開始回暖，投資與借款的資金投入其中。籌資活動現(xiàn)金流入收到的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金的比率從總體上來看是上升的，10年最高。這主要源于東風堅持自主創(chuàng)新，獲得了許多的獎項，得到了許多獎金，尤其是在2010年第三屆中國國際卡車節(jié)油大賽組委會傳來喜訊，東風凱普特系列車型從9個競品參賽車型中脫穎而出，奪得節(jié)油大賽冠軍頭銜。

籌資活動現(xiàn)金流出該項目是先下降然后在上升的，這主要是因為09年的時候企業(yè)積極參與公益活動，幫助?？悼h城關鎮(zhèn)白果園村的村村通道路竣工，給各個學校捐獻物資等等。10-11年上升，這主要是因為營業(yè)外支出由25,647,884.95升到51,610,401.46，這主要是因為鄭州日產的賠償導致的?；I資活動現(xiàn)金流出

2008年2009年2010年2011年籌資活動現(xiàn)金流出小計1,346,162,198.811,180,868,540.26948,464,467.951,225,108,700.01籌資活動現(xiàn)金流出的趨勢是先下降然后在上升的，這主要是受到了分配股利﹑利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金和支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金的影響。指標分析毛春梅凈現(xiàn)金流量適當比率凈現(xiàn)金流量適當比率=∑經營活動的現(xiàn)金流量∑（資本性支出+存貨增加額+現(xiàn)金股利）55i=1i=110785051642438699915.58=0.27由數(shù)據(jù)得知：東風的凈現(xiàn)金流量適當比率是0.27.是小于1的，表示企業(yè)來自經營活動的資金不足以供應目前營運規(guī)模和支付股利的需要凈現(xiàn)金流量適當比率=2008年2009年2010年2011年合計經營活動產生的凈現(xiàn)金流量-829,242,137.902,164,857,955.73359,883,418.71-616,994,072.541078505164資本性支出474,215,053.56540,023,361.99787,185,088.30549,491,341.072350914844.92存貨增加額-494888048.75-164458858.09-274815465.04168004339.22-766158032.66現(xiàn)金股利317,127,749.36178,687,062.37119,671,300.93238,456,990.66853943103.32上述三項支出總額2438699915.58現(xiàn)金再投資比率現(xiàn)金再投資比率=來自經營活動的凈現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利固定資產總額+長期投資+其他資產+營運資金2008年2009年2010年2011年經營活動產生的凈現(xiàn)金流量-829,242,137.902,164,857,955.73359,883,418.71-616,994,072.54現(xiàn)金流動負債比率現(xiàn)金流動負債比率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額流動負債2008年2009年2010年2011年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-829,242,137.902,164,857,955.73359,883,418.71-616,994,072.54流動負債5,214,310,331.158,110,898,103.1011,395,679,131.6411,503,881,726.35經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額對總負債的比率經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額對總負債的比率=經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額總負債2008年2009年2010年2011年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-829,242,137.902,164,857,955.73359,883,418.71-616,994,072.54總負債5,289,104,525.908,201,284,544.8711,559,039,474.7111,889,231,089.28同行業(yè)對比張婷

凈現(xiàn)金流量適當比率ABCD同行業(yè)對比現(xiàn)金再投資比率現(xiàn)金流動負債比率經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額對總負債比率凈現(xiàn)金流量適當比率從上圖可以看出，東風和福田凈現(xiàn)金流量適當比率都小于1，表明兩者在經營活動的現(xiàn)金流都不足以應付資本性支出、存貨資金和現(xiàn)金股利的需求。

現(xiàn)金再投資比率從上圖可以看出在08年兩者現(xiàn)金在投資比率都為負數(shù)，其主要原因是08年金融危機導致主營業(yè)務收入過低。在09年福田現(xiàn)金再投資比率迅速上升，并且超過了1.但在10年和11年兩者呈下降趨勢，并且福田比率一直高于東風，說明福田可用于再投資在各項資產的現(xiàn)金比東風多現(xiàn)金流動負債比率從上圖可以看出兩者現(xiàn)金流動負債比率都小于0.4，說明兩者短期償債能力弱。而福田公司現(xiàn)金流動負債比率整體比東風高，說明福田短期償債能力比東風強。在08年到09年兩者呈迅速上升趨勢，09年到11年顯下降趨勢經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額對總負債比率從上圖可以看出東風和福田在08年到09年經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額對總負債比率呈迅速上升趨勢，在09年兩者值最為接近并且都達到最大值。在09年到11年呈下降趨勢，并在11年達到最小值問題及對策汪婷問題一：經營活動的現(xiàn)金流出比重大，產品成本高，解決辦法：尋求最優(yōu)價格的材料供應商，生產過程中嚴格執(zhí)行科學的材料定額標準改善汽車生產技術，提高產品質量，尋找新能源，成為節(jié)約型，技術型，創(chuàng)新型企業(yè)開發(fā)高效、高精度、自動化加工設備，提高設備使用價值，提高設備使用壽命2008200920102011營業(yè)總收入12,431,496,585.7814,311,440,851.1219,800,179,458.6721,393,176,080.01營業(yè)總成本12,419,276,239.5914,252,169,030.6819,917,330,101.7021,550,855,445.17問題二：現(xiàn)金流量凈額為負,應收賬款過多，籌資困難，現(xiàn)金收入少解決辦法：

建立完善的管理控制機制，評估現(xiàn)行，制度管理，找到一個適當?shù)馁~款管理辦法減少應收賬款，杜絕壞賬`死賬做好內源融資和利用外部資源靈活選擇籌資渠道,提高籌資能力，融資能力，以及主營業(yè)務收入，降低其成本，提高生產技術，提高產品質量，從而提高企業(yè)綜合能力，吸引更多投資者，獲得更多資金2008200920102011經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額-829,242,137.902,