射頻芯片行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

射頻芯片行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)行業(yè)現(xiàn)狀：向高端市場(chǎng)進(jìn)軍，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)欣欣向榮之景近年來，隨著下游行業(yè)需求量的驅(qū)動(dòng)，中國電源管理芯片產(chǎn)銷量逐漸上升，但是其銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于產(chǎn)量，數(shù)據(jù)顯示，在2017-2021年間中國電源管理芯片的產(chǎn)量處于逐年增長的狀態(tài)，銷售量在2020-2021年間處于上升趨勢(shì)，在2021年中國電源管理芯片產(chǎn)量為139．8億顆，較2020年增長15．9%；電源管理芯片的銷售量為292億元，同比增長11．7%，預(yù)計(jì)2022年中國電源管理芯片產(chǎn)量162．4億顆，較2021年增長13．9%；電源管理芯片需求量327．6億顆，同比增長10．9%?？梢?，中國電源管理芯片供應(yīng)嚴(yán)重短缺，供需依舊不平衡。由于電源管理芯片行業(yè)盈利能力較強(qiáng)加上進(jìn)入門檻較低，每年吸引許多潛在進(jìn)入者競(jìng)相投入，但大部分電源管理芯片企業(yè)由于技術(shù)門檻不高而只能在低端市場(chǎng)惡性競(jìng)價(jià)，導(dǎo)致在2017-2020期間產(chǎn)品價(jià)格下降，2020年中國電源管理芯片市場(chǎng)平均價(jià)格降至3．12元/顆，到2021年，其市場(chǎng)平均價(jià)格為3．51元/顆，較2020年上升12．50%，這主要是因?yàn)殡S著國內(nèi)行業(yè)技術(shù)水平的提升，國內(nèi)各大品牌有向中高端市場(chǎng)進(jìn)軍的趨勢(shì)，價(jià)格較往年有所提升。預(yù)計(jì)2022中國電源管理芯片市場(chǎng)平均價(jià)格將達(dá)到3．88元/顆，同比增長10．54%。作為中國新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程的強(qiáng)勁推動(dòng)力量，半導(dǎo)體及集成電路行業(yè)是國家的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。為了鼓勵(lì)該行業(yè)發(fā)展，國家先后發(fā)布了一系列針對(duì)半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策，而電源管理芯片行業(yè)從屬于半導(dǎo)體和集成電路行業(yè)，同樣也受到國家層面鼓勵(lì)和支持。同時(shí)，電源管理芯片下游行業(yè)蓬勃發(fā)展，為電源芯片提供了廣闊的市場(chǎng)空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2017-2021年間，中國電源管理芯片市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)直線上升的趨勢(shì)，在2021年，其市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了139．1億美元，較2020年增長11．78%，預(yù)計(jì)2022年中國電源管理芯片達(dá)到149．6億美元，較2021年上升13．42個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)政策背景：政策加持，芯片發(fā)展獲得高度重視我國芯片國產(chǎn)化步履維艱，長期依賴進(jìn)口，而芯片是整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)的核心，高度依賴進(jìn)口必然使得我國信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展受制于人。芯片產(chǎn)業(yè)也是整個(gè)信息產(chǎn)業(yè)的核心部件和基石，是國家信息安全的最后一道屏障，芯片高度依賴進(jìn)口使得整個(gè)國家安全受到嚴(yán)重威脅。因此，近年來國家出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)扶持政策，為芯片行業(yè)建立了優(yōu)良的政策環(huán)境，促進(jìn)芯片及以電源管理芯片為代表的細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展。中國電源管理芯片行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展常見的模擬集成電路最主要的兩大類產(chǎn)品為信號(hào)鏈產(chǎn)品和電源管理芯片。2018-2020年中國模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模不斷增加，2020年模擬芯片業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模約1451．07億元，占當(dāng)年中國集成電路規(guī)模的16．4%。電源管理芯片作為模擬芯片的重要細(xì)分領(lǐng)域，初步統(tǒng)計(jì)2020年業(yè)務(wù)規(guī)模763億元，占模擬芯片市場(chǎng)規(guī)模的50%以上。目前，我國多家企業(yè)參與電源管理芯片業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)多在2000年初成立，2017年經(jīng)歷了一個(gè)上市高潮期，圣邦股份、韋爾股份、富滿電子等均在2017年獲得上市，另外代表企業(yè)芯朋微、力芯微、明微電子等也于2020、2021年紛紛上市。表明國內(nèi)電源管理芯片企業(yè)市場(chǎng)地位、市場(chǎng)認(rèn)可度及競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升。目前，我國圣邦股份、韋爾股份、力芯微、富滿電子、上海貝嶺、全志科技、士蘭微、芯朋微、晶豐明源、智光電氣十大企業(yè)成為國內(nèi)電源管理芯片的頭部?jī)?yōu)勢(shì)企業(yè)，其中以晶豐明源、圣邦股份、韋爾股份、明微電子及富滿電子幾大企業(yè)電源管理芯片業(yè)務(wù)營收超過5億元，處在國內(nèi)該領(lǐng)域企業(yè)的第一梯隊(duì)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不斷凸顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)國內(nèi)十大上市公司電源管理芯片的市場(chǎng)份額占比僅為6．83%，國內(nèi)電源管理芯片的市場(chǎng)份額較低，且國內(nèi)企業(yè)的集中度不高。行業(yè)發(fā)展歷程：行業(yè)進(jìn)入快速拓展階段2000年以前國內(nèi)電源管理芯片行業(yè)處于萌芽發(fā)展階段，該階段企業(yè)多以中外合資公司為主，布局電源管理芯片業(yè)務(wù)。2000-2008年隨著中國通信及工業(yè)等的而發(fā)展，國內(nèi)以圣邦股份、韋爾股份等為代表的優(yōu)勢(shì)企業(yè)紛紛成立，國內(nèi)電源管理芯片起步發(fā)展。至2017年受優(yōu)勢(shì)企業(yè)在電源管理芯片領(lǐng)域研發(fā)投入及技術(shù)積累的不斷增加，進(jìn)入市場(chǎng)的發(fā)展階段，企業(yè)的重視程度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷增加，部分企業(yè)上市發(fā)展。2018年中美貿(mào)易摩擦及芯片的制約增加了我國各領(lǐng)域?qū)π酒邪l(fā)及自主生產(chǎn)能力的重視，電源管理芯片化推進(jìn)行業(yè)進(jìn)入快速拓展階段。電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈分析電源管理芯片作為模擬芯片的一種，對(duì)半導(dǎo)體工藝制程的要求沒有邏輯芯片高，市場(chǎng)參與者主要包含臺(tái)積電、聯(lián)電、GlobalFoundry、中芯國際等綜合性大廠和韓國東部高科、海力士、TowerJazz，以及我國華虹宏力、粵芯等模擬芯片專業(yè)代工廠。其中韓國東部高科為目前模擬芯片代工廠中的翹楚，在模擬芯片代工方面的經(jīng)驗(yàn)非常豐富。國外巨頭有德州儀器、英飛凌、亞德諾、安森美、意法半導(dǎo)體等，毛利率在37%-66%之間；國內(nèi)行業(yè)龍頭包括圣邦股份、芯朋微、上海貝嶺、晶豐明源、富滿電子等；其中，毛利率約22．45%-39．75%。手機(jī)行業(yè)有蘋果、三星、華為、OPPO、VIVO、小米、傳音等；汽車行業(yè)有大眾、寶馬等；工業(yè)有國家電網(wǎng)、正泰電器等；家電行業(yè)有美的集團(tuán)、格力電器、海爾智家、海信家電、創(chuàng)維數(shù)字、蘇泊爾等企業(yè)；其中，毛利率在21．43%-29．83%區(qū)間。從不同終端應(yīng)用的細(xì)分市場(chǎng)來看電源管理芯片的產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)電源管理芯片的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)仍以國際廠商為主導(dǎo)，其中在手機(jī)和汽車市場(chǎng)，希荻微率先突破與一線手機(jī)和汽車廠合作。產(chǎn)業(yè)鏈剖析：產(chǎn)業(yè)鏈條長多企業(yè)布局隨著半導(dǎo)體行業(yè)的