財(cái)務(wù)管理試卷及參考答案(一)

《財(cái)務(wù)管理》期末試卷(一)1、以下各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是()A、扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B、每股凈資產(chǎn)C、每股市價(jià)D、每股股利為()3、債券發(fā)行時(shí)，當(dāng)票面利率與市場(chǎng)利率一致()A、等價(jià)發(fā)行債券B、溢價(jià)發(fā)行債券C、折價(jià)發(fā)行債券D、平價(jià)發(fā)行債券00業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為()5、下列關(guān)于資本定價(jià)原理的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)B、在其他條件相同時(shí)，經(jīng)營杠桿較大的公司β值較大C、在其他條件相同時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司β值較大6、容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是()。造成每股收益增加()。8、企業(yè)賒銷政策的內(nèi)容不包括()。當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是()元。A、0B、650OC、12000D、1850010、根據(jù)“5C”系統(tǒng)原理，在確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶能力方面的信息。下列各項(xiàng)中最能反映客戶“能力”的是()。A、流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量及流動(dòng)負(fù)債的比例B、獲取現(xiàn)金流量的能力C、財(cái)務(wù)狀況D、獲利能力A、償債基金C、永續(xù)年金現(xiàn)值以公開、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是(A、發(fā)行范圍廣，易募足資本B、即付年金終值D、永續(xù)年金終值B、股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C、有利于提高公司知名度D、發(fā)行成本低3、以下關(guān)于資本成本概念的表述中正確的是()。A、資本成本是一種機(jī)會(huì)成本B、資本成本指可以從現(xiàn)有資產(chǎn)獲得，符合投資人期望的最小收益率C、任何投資項(xiàng)目的投資收益率必須低于資本成本D、在數(shù)量上資本成本等于各項(xiàng)資本來源的成本加權(quán)計(jì)算的平均數(shù)4、影響項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率的因素包括()A、投資項(xiàng)目的有效年限B、投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量C、企業(yè)要求的最低投資報(bào)酬率D、銀行貸款的利率5、從杜邦財(cái)務(wù)分析體系可知，提高資產(chǎn)凈利率的主要途徑有()A、提高負(fù)債的比率C、提高銷售凈利率6、最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使(A、公司的總價(jià)值最高C、利潤最大化B、提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、提高流動(dòng)比率)的資本結(jié)構(gòu)B每股收益最大D、公司的資本成本最低7、公司實(shí)施剩余股利政策，意味著()。A、公司接受了股利無關(guān)理論B、公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)C、公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問題8、下列各項(xiàng)中，可以縮短經(jīng)營周期的有()。A、存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))上升D、供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣降低了，所以提前付款9、存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。以下對(duì)這兩種方法的表述中，正確的有()。A、兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會(huì)成本B、存貨模式簡單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性C、隨機(jī)模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測(cè)的情況下使用。D、隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響10、在激進(jìn)型籌資政策下，臨時(shí)性負(fù)債的資金來源用來滿足()A、全部臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要B、部分永久流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要C、部分權(quán)益資本的需要D、部分永久性資產(chǎn)的需要1、純利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險(xiǎn)情況下的平均利率，它的高低受產(chǎn)業(yè)平均利潤率、資金2、貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。它可以用社會(huì)報(bào)酬率法都是根據(jù)相對(duì)比率來評(píng)價(jià)投資方案，因此都較，兩種方法的評(píng)價(jià)結(jié)論也是相同的。()8、現(xiàn)金持有成本是指企業(yè)持有現(xiàn)金所放棄的報(bào)酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，同時(shí)是決策的9、每股收益無差別點(diǎn)分析不能用于確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。()風(fēng)險(xiǎn)相同。()金額(萬元)流動(dòng)資產(chǎn)長期資產(chǎn)合計(jì)短期借款無穩(wěn)定關(guān)系應(yīng)付賬款長期負(fù)債無穩(wěn)定關(guān)系實(shí)收資本無穩(wěn)定關(guān)系無穩(wěn)定關(guān)系負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)銷售額現(xiàn)金股利假設(shè)該公司實(shí)收資本一直保持不變(1)假設(shè)2××8年計(jì)劃銷售收入為3000萬元，需要補(bǔ)充多少外部融資(保持目前的股利支付率、銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變)？(2)假設(shè)2××8年不能增加借款，也不能發(fā)行新股，預(yù)計(jì)其可實(shí)現(xiàn)的銷售增長率。 (3)若股利支付率為零，銷售凈利率提高到20％，目前銷售額為4000萬元，需要籌集補(bǔ)充多少外部融資(保持其他的財(cái)務(wù)比率不變)？2、B公司是一個(gè)商業(yè)企業(yè)。由于目前的收賬政策過于嚴(yán)厲，不利于擴(kuò)大銷售，且收帳費(fèi)用關(guān)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策年銷售額(萬元/年)收帳費(fèi)用(萬元/年)所有帳戶的平均收賬期所有帳戶的壞賬損失率2.5%B年度壞賬損失和銷售額的百分比。假設(shè)不考慮所得稅的影響。資產(chǎn)負(fù)債表年年末負(fù)債及所有者權(quán)益應(yīng)付賬款45應(yīng)付票據(jù)90其他流動(dòng)負(fù)債144長期負(fù)債36負(fù)債合計(jì)315實(shí)收資本385所有者權(quán)益合計(jì)700總計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款凈額存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)額初末初(1)計(jì)算2××7年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)；(2)計(jì)算2××7年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率；(3)分析銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。4、D公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一需求量(臺(tái))需求量(臺(tái))9101112131415概率0.040.080.180.40.180.080.04要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：(1)該商品的進(jìn)貨經(jīng)濟(jì)批量。(2)該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨時(shí)存貨平均占用的資金(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備資金)。(3)該商品按照經(jīng)濟(jì)批量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本)。(4)該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。2、若該公司投資者的最低要求收益率為10％，計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，該公司是否應(yīng)該接受)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表t123456(P/F，10％，t)0.90910.82640.75130.68300.62090.5645一、單項(xiàng)選擇題二、多項(xiàng)選擇題1、AB2、ABC9、CD10、ABD《財(cái)務(wù)管理》期末試卷(1)參考答案4、B5、D6、B7、D8、D9、A10、A3、ABD4、AB5、BC6、AD7、BC8、ABC三、判斷題1、(1)外部融資需求＝(資產(chǎn)銷售百分比×新增銷售額)－(負(fù)債銷售百分比×新增銷售額)－預(yù)計(jì)銷售額×計(jì)劃銷售凈利率×(1－股利支付率)＝(A×S×g)－(B×S×g)-S000(萬元)S為基期銷售；0(2)外部融資需求＝(A×S×g)－(B×S×g)-S×P×(1+g)×(1-d)＝0000即：2000×(1＋g)×(100％－20％)－2000×10％×(1＋g)×(1－20％)＝0項(xiàng)項(xiàng)目現(xiàn)行收賬政策方案甲方案乙銷售額銷售毛利0平均收賬期(月)234應(yīng)收賬款平均占用額0應(yīng)收賬款的占用成本.5壞賬損失率2.5%壞賬成本收賬費(fèi)用信用政策下的凈利潤5所以應(yīng)改變現(xiàn)行的收賬政策。應(yīng)選擇甲方案。3、(1)流動(dòng)比率＝315÷150＝2.1速動(dòng)比率＝(315－144)÷150＝1.44資產(chǎn)負(fù)債率＝350÷700＝0.5權(quán)益乘數(shù)＝700÷350＝2(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝350÷[(700+700)÷2]=0.5次(3)銷售利潤率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響＝(18％－16％)×0.5×2.5＝2.5％(有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響＝18％×(0.5－0.5)×2.5＝0(無影權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響＝18％×0.5×(2－2.5)＝－4.5％(不利凈資產(chǎn)收益率總變動(dòng)＝2.5％＋0＋(－4.5％)＝－2％4、(1)經(jīng)濟(jì)定貨量==40臺(tái)(2)存貨所占用的資金=平均存量×進(jìn)貨價(jià)格=(40÷2)×500=10000元(3)全年存貨取得成本=固定定貨成本+變動(dòng)定貨成本+購置成本=1000+(1080÷40)；全年儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本=2000+(40÷2)×100=4000元(4)再定貨點(diǎn)計(jì)算年定貨次數(shù)=年需求量÷一次定貨批量=1080÷40=27次①設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=0，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=0一次定貨期望缺貨量=∑(缺貨量×缺貨概率)=(13-12)×0.18+(14-12)×0.08+(15-12)×0.04=0.46缺貨成本=期望缺貨量×單位缺貨成本×年定貨量=0.46×80×27=993.6元相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本+缺貨成本=993.6元②設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=1，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=1×100=100元一次定貨期望缺貨量=∑(缺貨量×缺貨概率)=(14-13)×0.08+(15-13)×0.04=0.16缺貨成本=期望缺貨量×單位缺貨成本×年定貨量=0.16×80×27=345.6元相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本+缺貨成本=100+345.6=445.6元③設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=2×100=200元一次定貨期望缺貨量=∑(缺貨量×缺貨概率)=(15-14)×0.04=0.04缺貨成本=期望缺貨量×單位缺貨成本×年定貨量=0.04×80×27=86.4元相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本+缺貨成本=200+86.4=286.4④設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=3，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=3×100=300元相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本+缺貨成本=300因此，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是2臺(tái)(相關(guān)總成本最低)，即再定貨點(diǎn)是14臺(tái)(日需求量12+保五、案例分析題1、新設(shè)備每年的折舊額時(shí)間(年)123456折舊率折舊額6/215/214/213/212/211/21600000500000400000300000200000100000購買新設(shè)備成本安裝和運(yùn)輸費(fèi)用出售舊設(shè)備的收入出售舊設(shè)備損失納稅節(jié)約額凈營運(yùn)資本投入a.節(jié)約的生產(chǎn)成本b.失去的租金收入(a-b)×(1-T)d.新設(shè)備的折舊額e.舊設(shè)備的折舊額f.增量的設(shè)備折舊額g.增量的設(shè)備折舊額納稅節(jié)約額(f×T)h.第三年末的維修費(fèi)(1-T)]i.經(jīng)營現(xiàn)金流量合計(jì)345216066000jj.凈營運(yùn)資本回收k.處理新設(shè)備收入l.處理新設(shè)備利得納稅支出m.凈現(xiàn)金流量165002、該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值＝-2034000＋545000×0.9091＋511750×0.8264＋458388×0.7513＋目