家用電器行業(yè)的周期性區(qū)域性和季節(jié)性分析

家用電器行業(yè)的周期性區(qū)域性和季節(jié)性分析家用電器行業(yè)的周期性區(qū)域性和季節(jié)性（一）家用電器行業(yè)周期性本行業(yè)的下游行業(yè)是冰箱、電視機(jī)、洗衣機(jī)等家用電器行業(yè)，后者周期性與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國民收入水平、消費(fèi)升級(jí)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策及技術(shù)更新?lián)Q代密切相關(guān)。隨著上下游產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈傳導(dǎo)，本行業(yè)的周期性特征與下游行業(yè)基本一致。（二）家用電器行業(yè)區(qū)域性下游行業(yè)為家用電器行業(yè)，一般要求貼近式服務(wù)，保持較為經(jīng)濟(jì)的運(yùn)輸半徑，以滿足其提高產(chǎn)品供貨效率、降低物流成本等需求。長(zhǎng)三角、珠三角區(qū)域?yàn)槲覈译娚a(chǎn)基地，具有較為明顯的區(qū)域化特征。（三）家用電器行業(yè)季節(jié)性受下游家電產(chǎn)品銷售的季節(jié)性影響，家用電器專用配件行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)隨著家電產(chǎn)品銷售呈現(xiàn)一定的季節(jié)性差異。隨著居民家庭生活水平的提高和家電產(chǎn)品功能的多元化，家電銷售淡旺季特征正逐步減弱，家用電器專用配件的生產(chǎn)和銷售的季節(jié)性特征也隨之減弱。家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈家電作為消費(fèi)品生產(chǎn)行業(yè)之一，其產(chǎn)業(yè)鏈上游為家電原材料的生產(chǎn)商和制造商，包括鋼鐵、化工和有色金屬等原材料，還有面板制造和電子產(chǎn)品等零部件制造行業(yè)；中游為家電行業(yè)；下游為終端消費(fèi)者，主要為房地產(chǎn)、家電銷售和維修等行業(yè)。家電行業(yè)產(chǎn)品分類一般來說可以將家電分別四種類別，分別為白色家電、黑色家電、米色家電和綠色家電，其中白色家電包括冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)和電暖器等；黑色家電為彩電、音響和游戲機(jī)等；米色家電主要是指電腦信息類產(chǎn)品；綠色家電是指在使用過程中對(duì)人體和周圍環(huán)境不會(huì)產(chǎn)生傷害，并且可以再回收和利用的家電產(chǎn)品。家電行業(yè)出口端：出口增速放緩，北美低迷2019年中國家電業(yè)累計(jì)出口額709．2億美元，增長(zhǎng)3．3%，增速較上年回落6．6個(gè)百分點(diǎn)，12月當(dāng)月出口額58．1億美元，增長(zhǎng)8．2%;累計(jì)進(jìn)口額46．2億美元，增長(zhǎng)2．4%;累計(jì)順差額663億美元，增長(zhǎng)3．4%，以人民幣計(jì)算，增長(zhǎng)5%，與美元匯率增速差縮小原因主要與人民幣匯率9月以來的觸底回升有關(guān)。2019年全年，大/小家電出口延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，可以看到小家電的出口略優(yōu)于大家電。大家電保持量增額降的趨勢(shì)。2019年累計(jì)出口量2．21億臺(tái)，增長(zhǎng)2．08%;出口額257．21億美元，同比下降1．01%，降幅持續(xù)收窄。而小家電則保持量額雙增的態(tài)勢(shì)，2019年累計(jì)出口量26億臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)4．67%，出口額324億美元，同比增長(zhǎng)6．24%。小家電在家電行業(yè)出口額中的比重進(jìn)一步加大，已經(jīng)接近46%。細(xì)分品類看，各品類增速均明顯放緩，且出口額增速低于出口量增速的情形持續(xù)呈現(xiàn)。其中，空調(diào)出口全年保持低迷，也是導(dǎo)致大家電不景氣的主要原因，累計(jì)出口量、額降幅分別為0．8%和3．9%，12月當(dāng)月出口量、額分別增長(zhǎng)13．5%和14．9%，為年內(nèi)較好水平。冰箱和冷柜是2019年拉動(dòng)大家電出口規(guī)模增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ呃塾?jì)出口量/額均一直呈現(xiàn)歷史最好水平。洗衣機(jī)出口自2018年5月已逐步從美國反傾銷和配額事件的負(fù)面影響中走出，全年表現(xiàn)為量額同增，增速持續(xù)領(lǐng)先其他品類。微波爐出口增速自下半年開始持續(xù)放緩，累計(jì)出口量年內(nèi)首次呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，降幅為0．4%。小家電各品類均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，不過2018年表現(xiàn)亮眼的電烘烤器具和吸塵器增速放緩明顯。吸塵器出口額規(guī)模雖然仍位居首位，但受美國加征關(guān)稅影響，增速已由去年的16．9%下降至1．7%，明顯低于其他多數(shù)品類。主要出口企業(yè)的業(yè)績(jī)也明顯受到影響，部分企業(yè)生產(chǎn)布局已有所調(diào)整;咖啡機(jī)出口在經(jīng)歷了前兩年的持續(xù)下降后，2019年以來增速在家電所有品類中持續(xù)領(lǐng)先，但自10月開始出現(xiàn)回落，全年累計(jì)出口額增長(zhǎng)4．1%;電風(fēng)扇和電吹風(fēng)穩(wěn)步增長(zhǎng)，增速均較2018年有所上升。電動(dòng)剃須刀出口延續(xù)2018年的低迷走勢(shì)，全年呈V字形走勢(shì)，累計(jì)增長(zhǎng)0．9%。零部件增速持續(xù)放緩。全年累計(jì)出口額127．9億美元，增長(zhǎng)5．4%。其中，制冷壓縮機(jī)累計(jì)出口額32．1億美元，增長(zhǎng)8．9%，連續(xù)四年穩(wěn)步增長(zhǎng)。冰箱壓縮機(jī)和空調(diào)壓縮機(jī)累計(jì)出口額增速分別增長(zhǎng)9．7%和8．4%;空調(diào)零部件增速回落明顯，2019年累計(jì)出口額54．8億美元，增長(zhǎng)5．8%，較2018年增速回落15個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)美國出口持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。2019年對(duì)美國累計(jì)出口額152．4億美元，下降7．4%，也是近幾年最大降幅，占家電業(yè)出口總額比重由2018的24%下降至21．5%。其中，大家電全年持續(xù)兩位數(shù)下跌，跌幅達(dá)22．2%;小家電微降。細(xì)分品類中，大家電方面，冰箱、空調(diào)、冷柜均大幅下跌，跌幅分別達(dá)30．8%、30．1%、17．7%;洗衣機(jī)經(jīng)過前兩年低位調(diào)整后全年增速一直維持在30%以上，在所有品類中增速最為亮眼，不過與基數(shù)較小也有關(guān)。小家電方面，最值得關(guān)注的是其中出口額規(guī)模最大的吸塵器，全年一直呈兩位數(shù)下降，年累計(jì)出口量/額降幅分別為13．7%和20．4%，占吸塵器對(duì)全球出口總額比重由去年的38．3%下降至30%，中國吸塵器出口第一大經(jīng)濟(jì)區(qū)地位被歐盟反超;其他品類整體均保持小幅波動(dòng)。歐盟增長(zhǎng)引擎地位突出。2019年家電業(yè)對(duì)歐盟出口延續(xù)2018的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，前9個(gè)月累計(jì)出口額增幅持續(xù)呈兩位數(shù)，且全年出口額規(guī)模再次反超美國，躍居第一。2019年對(duì)歐盟累計(jì)出口額163．2億美元，增長(zhǎng)8．5%，占家電業(yè)出口總額比重由上年同期的21．9%上升至23%，其中占比約四分之三的歐盟核心國累計(jì)出口額增長(zhǎng)8．1%。對(duì)日本出口基本持平。日本經(jīng)濟(jì)雖然表現(xiàn)低迷，四季度遭遇臺(tái)風(fēng)災(zāi)情，但2019年10月1日的消費(fèi)稅率上調(diào)、強(qiáng)勢(shì)日元、日本東京2020年奧運(yùn)會(huì)對(duì)其家電進(jìn)口增長(zhǎng)依然形成支撐。2019年家電業(yè)對(duì)日本出口額增長(zhǎng)1．6%。金磚各國持續(xù)分化。其中，巴西成為最大的亮點(diǎn)，俄羅斯增勢(shì)穩(wěn)健。具體看，對(duì)俄羅斯累計(jì)出口額17．5億美元，增長(zhǎng)9．5%，大小家電增速分別為6．8%和14%。巴西目前已逐步回升至歷史正常水平。2019年累計(jì)出口額增速由2018的下降6．9%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)20．8%，主要靠大家電和零部件拉動(dòng)。2019年印度對(duì)家電產(chǎn)品采取了高額的進(jìn)口稅率，中國對(duì)印度的出口也受到了很大的影響，對(duì)印度累計(jì)出口額17．8億美元，下降8．8%，降幅為十年來最大。大家電一直以超過30%的速度下跌，全年跌幅達(dá)33．2%，其中占比近一半的空調(diào)跌幅持續(xù)超過50%，年跌幅達(dá)50．5%。對(duì)東盟出口持續(xù)向好。自2019年9月開始，家電業(yè)對(duì)東盟累計(jì)出口額增幅持續(xù)呈現(xiàn)兩位數(shù)，年增幅達(dá)17．6%，引領(lǐng)地位非常突出，也是唯一實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體。對(duì)西亞/北非國家出口有所好轉(zhuǎn)。自2019年8月累計(jì)出口額增幅首次開啟轉(zhuǎn)正后持續(xù)擴(kuò)大，年增長(zhǎng)4．1%，主要得益于沙特的拉動(dòng)。其中，西亞國家增長(zhǎng)4．9%;北非國家基本持平。家電行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪弴医y(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年全年，家電全行業(yè)累計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1．53萬億元，同比增長(zhǎng)4．31%;累計(jì)利潤(rùn)總額達(dá)1338．6億元，同比增長(zhǎng)11．89%。從細(xì)分行業(yè)看，各品類業(yè)績(jī)?cè)鏊儆胁煌潭确啪?，部分?xì)分行業(yè)利潤(rùn)仍維持高速增長(zhǎng)。其中，家用空氣調(diào)節(jié)器營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額均居各品類第一位，分別增長(zhǎng)了1．77%和10．84%;家用制冷電器具表現(xiàn)良好，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)6．80%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)13．5%;家用廚房電器具營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)7．71%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)20．04%;家用清潔衛(wèi)生電器具累計(jì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)6．32%，但利潤(rùn)總額下降0．78%;美健個(gè)護(hù)類產(chǎn)品的累計(jì)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)8．30%，利潤(rùn)增長(zhǎng)20．88%。家電行業(yè)零售端：整體消費(fèi)需求不旺（一）家電行業(yè)國內(nèi)市場(chǎng)需求不旺2019年，中國家電零售市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)低迷，盡管多類產(chǎn)品零售量小幅增長(zhǎng)，但全年零售額卻有所下降。2019全年，中國家電市場(chǎng)整體零售額8920億元（不含3C），下降3．88%。分品類看，冰箱累計(jì)銷售量3377萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6．65%，銷售額947億元，同比增長(zhǎng)0．95%;空調(diào)累計(jì)銷售量6180萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4．32%，銷售額2009億元，同比下滑3．63%;冷柜累計(jì)銷售量767萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6．38%，銷售額106億元，同比增長(zhǎng)2．91%;洗衣機(jī)累計(jì)銷售量3844萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)4．21%，銷售額711億元，同比下滑0．59%;吸油煙機(jī)累計(jì)銷售1709萬臺(tái)，同比下降0．81%，銷售額383億元，同比下降3．94%。在平淡的市場(chǎng)大環(huán)境下，一些新興品類產(chǎn)品的銷售額仍然取得了較高增長(zhǎng)，干衣機(jī)系列產(chǎn)品在2019年銷售額增長(zhǎng)了49%，美健系列產(chǎn)品在2019年銷售額取得了45．96%的增長(zhǎng)，集成灶在2019年銷售額也達(dá)到了160億元，同比增長(zhǎng)了50%以上。對(duì)于冰洗來講，由于滲透率基本飽和，終端以更新需求為主。生產(chǎn)廠商也都主動(dòng)地將產(chǎn)品開發(fā)的重點(diǎn)放在了消費(fèi)升級(jí)方向。此類產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)的表現(xiàn)比較平淡，表現(xiàn)仍可稱之為平穩(wěn)?？照{(diào)行業(yè)在2019年冷年明顯遇冷，5、6月份的傳統(tǒng)銷售旺季市場(chǎng)消費(fèi)熱情也比較低迷，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，各大品牌為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)壓力，多通過降價(jià)促銷來拉動(dòng)市場(chǎng)需求，不過也導(dǎo)致了空調(diào)均價(jià)的下降，中小品牌生產(chǎn)空間遭到擠壓。冷柜在今年的表現(xiàn)一直不錯(cuò)，主要得益于精品超市、社區(qū)超市等新興業(yè)態(tài)高速增長(zhǎng)帶來的需求增長(zhǎng)。廚電行業(yè)進(jìn)入2018年以來，零售渠道終端首次出現(xiàn)下滑跡象，截止到2019年上半年，該跡象還未出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)。進(jìn)入2019年下半年，下滑跡象逐步止住，但未出現(xiàn)明顯回升。廚電行業(yè)的煙灶銷售與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較大，2017年開始執(zhí)行的較為嚴(yán)格的房地產(chǎn)政策對(duì)廚電產(chǎn)品的銷售造成了一定程度的沖擊。從廚電行業(yè)內(nèi)企業(yè)反饋的情況看，2019年上半年，各龍頭企業(yè)在銷售收入上仍然維持了正增長(zhǎng)，但增速較往年有明顯的下滑。一方面，從短時(shí)間內(nèi)來看，精裝修、全裝修政策的改變了廚電行業(yè)現(xiàn)有的流通業(yè)態(tài)，很多主流品牌遇到的一個(gè)現(xiàn)象就是終端零售渠道增長(zhǎng)放緩甚至負(fù)增長(zhǎng)，而工程渠道則出現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。另一方面，工程渠道在改變流通渠道的同時(shí)，對(duì)于整個(gè)廚電行業(yè)也產(chǎn)生了其它影響，比如品質(zhì)和價(jià)格，從目前反饋的信息來看，工程渠道使用的產(chǎn)品大多屬于品牌的低端產(chǎn)品，并不能給廚電類企業(yè)帶來利潤(rùn)上的改善。（二）家電行業(yè)品線上銷售占比繼續(xù)增長(zhǎng)隨著網(wǎng)上零售普及率的提升以及專業(yè)電商在物流、配送、安裝、售后等環(huán)節(jié)的服務(wù)優(yōu)化，線上線下的加速融合，越來越多的家電制造企業(yè)通過與專業(yè)電商進(jìn)行戰(zhàn)略合作提升產(chǎn)品的線上市場(chǎng)份額。中怡康的數(shù)據(jù)顯示，2019年，主要家電產(chǎn)品的線上銷售額在整體渠道中的占比已經(jīng)達(dá)到近40%，比上年同期進(jìn)一步增長(zhǎng)6個(gè)百分點(diǎn)。從2019年家電產(chǎn)品線上銷售情況看，與線下銷售普遍失速相比，各品類家電產(chǎn)品在線上銷售基本穩(wěn)定的，盡管不再像前兩年一樣呈現(xiàn)全部產(chǎn)品線上渠道高速增長(zhǎng)的情況。但空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、熱水器等產(chǎn)品的線上銷售還是維持了較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)（大部分產(chǎn)品的線上增速在20%以上）。吸油煙機(jī)、灶具在經(jīng)歷2018年的意外失速后，在2019年也恢復(fù)了增長(zhǎng)。另外，2019年雙十一整體促銷周期比往年要長(zhǎng)，在渠道下沉大背景下，各電商平臺(tái)除了過去優(yōu)惠玩法外，加大了社交玩法的比重，同時(shí)白條、分期等刺激消費(fèi)者提前消費(fèi)，加大了會(huì)員營(yíng)銷力度，從而又一次創(chuàng)造了雙十一交易峰值。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2019年雙十一期間，冰箱、冷柜、空調(diào)和洗衣機(jī)的交易額與上年相比，同比分別增長(zhǎng)23．4%、43%、42%和16．6%。家電行業(yè)未來發(fā)展除了利潤(rùn)持續(xù)向好外，家電行業(yè)發(fā)展還不乏亮點(diǎn)。家用電器協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，洗碗機(jī)、干衣機(jī)、集成灶、洗地機(jī)等新興品類市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)保持增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)家電市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要引擎。2022年上半年，干衣機(jī)市場(chǎng)規(guī)模同比增長(zhǎng)41．1%，集成灶市場(chǎng)規(guī)模在2021年增長(zhǎng)43．8%的基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng)6．5%。202