2018年從業(yè)資格基礎(chǔ)知識模擬試卷二

年從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識》模擬試卷一.單項選擇題（教育-從業(yè)資格學(xué) 買入股指合約，同時買入組買入股指合約，同時賣空組賣出股指合約，同時賣空組賣出股指合約，同時買入組合【解析】如果價差遠遠高于持倉費，者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關(guān) 誠信狀況等方面進行綜合評估。個人投資者參與，應(yīng)當(dāng)通過(LIBOR)為0．1848％，則1個月期(31天)兌遠期匯率約為()。大會負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東大會決議。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí) 【解析】進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況：①在市場有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)交貨意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí)群【解析】世界最著名的指數(shù)包括道工業(yè)平均指數(shù).標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù).紐約證交所綜合指數(shù).道歐洲指數(shù).英國的指數(shù).的日經(jīng)225股價指數(shù).中國的恒生指數(shù)等。在我國境內(nèi)常用的指數(shù)有滬深300指數(shù).上證綜合指數(shù).深證綜合指數(shù).上證180指數(shù).深證成分指數(shù)等。在這些世界最著名的指數(shù)中，道工業(yè)平均指數(shù)與日經(jīng)225股價指數(shù)的編制采用算術(shù)平均法，而其他指數(shù)都采用的是平均法100萬元.票面利率為3％的名義中期國債。該投資者盈虧=(98．120- =-38000(元)理論上，蝶式與普通跨期相比()。B.風(fēng)險較小，利潤較回購利率越高的國債價格越便宜，用于交割對合約空頭越有利，所以，隱含回購應(yīng)與未來現(xiàn)貨的方向()。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí) 某商品或資產(chǎn)。這種情形也可以進行套期保值，在市場建立的頭寸是作為現(xiàn)貨市所的銅.鋁等價格已經(jīng)成為該類商品現(xiàn)貨貿(mào)易的定價依據(jù)，這充分體現(xiàn)了市場的()功能。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí)群20.6月10日，A銀行與B銀行簽署外匯協(xié)議，買入即期英鎊500萬.賣出一個月遠期英鎊500萬，這是一筆()。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí) A.掉期套匯美式C.看跌D.看漲【解析】在其他條件不變的情況下，匯率的波動性越大，持有人獲利的可能性越大，者承擔(dān)的風(fēng)險就越大，價格越高；反之，匯率的波動性越小，B.所將對客戶實行強行平【解析】在我國，公司有專門的風(fēng)險控制人員實時監(jiān)督客戶的持倉風(fēng)險，當(dāng)客戶參所所

的賣方向買方支付市場參考利率高于協(xié)定利率下限的差降的風(fēng)險。A項，買方不需要繳納保證金。提議召開臨時會員大會；⑥按照所章程和規(guī)則行使申訴權(quán)；⑦自動撮合，撮合價等于3426元／噸C.自動撮合，撮合價等于3425元／噸D.【解析】國內(nèi)所均采用計算機撮合方式。計算機系統(tǒng)一般將申【解析】割倉庫品進入實交割環(huán)提交割服務(wù)生成標(biāo)倉單必的服務(wù)構(gòu)。在國，交倉庫是由指定的.為合約行實物割的交割地。的交，由所一織進行。不得限實B錯誤。【解析】看漲是指的買方(多頭)向賣方(空頭)支付一定數(shù)額的費后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格向賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的33.2015年4月初，某鋅加工企業(yè)與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實物交割的銷售合同避鋅價格風(fēng)險，該企業(yè)賣出ZN1604。至2016年1月，該企業(yè)進行展期，合理的操價格為98．000時，意味著到期交割時合約的買方將獲得本金為 2％(100％-98％).存期為3個月的存單。元價格上漲到1．7823英鎊／，此時英鎊兌看跌的權(quán)利金為總的為0．2802-0．019=0．2612。報價(不含持有期利息)，價格采用小數(shù)點后十進位制。中金所的國債是以此種方式報“95．335價意味著面100元的國債價格為95．335元，為不含持A.0％以上(含本數(shù))【解析】當(dāng)會員或客戶的某品種持倉合約的投機頭寸達到所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80％以上(含本數(shù))時，會員或客戶應(yīng)向所報告其情況.頭寸情況等B.跨市C.跨期D.投機10月2日，某投資者持有組合的現(xiàn)值為275萬，其組合與S&P500指數(shù)的β系數(shù)為1．25。為了規(guī)避下跌的風(fēng)險，該投資者準(zhǔn)備進行股指套期保值，10月2日的現(xiàn)貨指數(shù)為1250點，12月到期的合約為1375點。則該投資者應(yīng)該()12月份到期的S&P500股指合約。(S&P500合約乘數(shù)為250)【解析】進行賣出套期保值的情形主要是：投資者持有組合，擔(dān)心大盤下跌而影響組合的收益。因此，本題中投資者應(yīng)進行賣出套期保值，賣出的合約手?jǐn)?shù)=1．25×[÷(1375×250)]=10鉛焦炭乙醇甲醇現(xiàn)貨價格.量和持倉現(xiàn)貨價格.量和交割價格.量和持倉量多現(xiàn)貨在行情K線圖中，當(dāng)()高于開盤價時，形成陽線?！窘馕觥慨?dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線；當(dāng)收盤價低于開盤價，K線為陰線。線所掉期遠期即期【解析】外匯投機承擔(dān)單一合約價格變動風(fēng)險，而外匯承擔(dān)價差變動風(fēng)險。由于相關(guān)合約價格變動方向具有一致性，所以，價差變動幅度一般要小匯率為9．2369，3個月期英鎊兌遠期合約價格為9．1826。為規(guī)避匯率風(fēng)險，9．18262003產(chǎn)，價格尚未確定時，擔(dān)心市場價格上漲，使其購入成本提高；②目前尚未持有 A.0～110D.30～300元／噸5440-190)～(5740-5440-160)，即110～140元／噸。目前，我國上市的ETF衍生品包括()A.ETFB.ETFC.ETF套規(guī)則，并宣布批準(zhǔn)所開展試點，試點產(chǎn)品為上證50ETF期權(quán)。2015年2月9日，上證50ETF正式上市。 答案A.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價格風(fēng)險，可考慮買進看跌C.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價格風(fēng)險，可考慮買進看漲答案資產(chǎn)價格波動率越大，價格向有利方向變化的可能性也越大，對多頭越有D.一般為1年以內(nèi)的答案倉單進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，按照現(xiàn)貨協(xié)議自行進行現(xiàn)貨交收。因此，采用現(xiàn)金交割的合約不適宜進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。B.對投機者要求的保證金要大于對價差者要求的保證金答案【解析】在國際市場上，保證金制度一般對者的保證金要求與其的風(fēng)險相對應(yīng)。一般來說，者的風(fēng)險越大，對其要求的保證金也越多。比如，在美答案【解析】利率互換是指雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)同種貨幣的名義本金交固定利率計算。利率互換可以降低雙方成本。利率互換既可以滿足不同的籌資需【解析】指令的內(nèi)容一般包括：的品種及合約月份.方向.數(shù)量.價格.開平倉等。教育-從業(yè)資格學(xué)習(xí)群從理論上講，()看跌的價格不應(yīng)該高于執(zhí)行價看跌的價格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價看漲的價格不應(yīng)該高于標(biāo)的資產(chǎn)價A.采用凈價報以下關(guān)于債券久期的說法，正確的有()×100％，當(dāng)客戶的風(fēng)險度大于50％時，則會收到“追加保證金通知書”【解析】公司可以根據(jù)其管理需要選擇不同的風(fēng)險度計算方式。絕大多數(shù)公81.81.D.“M1509”示2015年9月份到期的豆粕合約答案日合約期間的價與上一日結(jié)算價之差。C項，量是某一合約合約20159月份到期。82.4月10日，某者在CME市場4手6月期英鎊合約，價格為GBP／將合約全部平倉，價格均為GBP／USD=1．4825。若該者在CME.LIFFE市場進 答案【解析】B項，當(dāng)β系數(shù)大于1時，表明比市場整體波動性高，其市場風(fēng)險高于平均市場風(fēng)險，買入時應(yīng)慎重。買入套期保值主要應(yīng)用于投資者在未來計劃持有股會員和客戶超過持倉限額的，不得同方向開倉達到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉。C項，滬深300指數(shù)的持倉限額是指所規(guī)定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。B項，所可以根基差空頭策略是指買入國債現(xiàn)貨的同時賣出國債C.基差空頭策略是指賣出國債現(xiàn)貨的同時買入國債D.基差多頭策略是指買入國債現(xiàn)貨的同時賣出國債【解析】國債基差策略包括：①買入基差(基差多頭)策略，即買入國債現(xiàn)貨.費 資產(chǎn)支持. 假設(shè)所(SHFE)和倫敦金屬所(LME)銅價格行情及者操作如下，則該者的情形有()。(按USD／CNY=6．2計算，1ME和SHFE之間的運費和各項費用之和為500元／噸。)答案【解析】四種情形的盈虧情況如下：①中SHFE的盈虧=45080-44050=1030(元／噸)；LME的盈虧答案B.雙方既交換本金，又交換利C.雙方只交換利率，不交換本外匯蝶式外匯熊市外匯牛市【解析】外匯跨期，是指者同時買入或賣出相同品種不同交割月份的外匯期貨合約，以期合約間價差朝有利方向發(fā)展后平倉獲利的行為。外匯跨期可以分為牛市.熊市和蝶式?！窘馕觥緾項，大部分投資者利用股指進行套期保值時目標(biāo)并不是風(fēng)險最小化．也不完全是化，投資者一般會根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和判斷對套期保值比率做相應(yīng)的調(diào)整。 按照賦予買方權(quán)利的不同，可以分為看漲和看跌。() 使買小于0。【解析】所可以是現(xiàn)貨，也可以是。但為履約方便 的選擇權(quán)是指都有權(quán)利選擇買人或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。()買入或賣出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。中，的權(quán)利義務(wù)【解析】基點價值，是指利率每變化一個基點(0．01個百分點，)引起的債券價格變動的或付款執(zhí)行生效日)以約定的匯率進行方向相反的兩次貨幣交換。外匯掉期的適用情形股指是一種新型的方式?！窘馕觥刻撝担侵竷?nèi)涵價值計算結(jié)果小于0的。實值，是指內(nèi)涵價值計算投機者預(yù)計某商品價格下跌而賣出相關(guān)合約的屬于空頭。() 貨幣利息的。6個月后，甲方須向乙方支付的利息間價值大小關(guān)系是A小于B。以67500元／噸的價值賣出9月份銅合約。與此同時，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9價格將合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨市場銅價格為64800元／噸。則該進口商()。市場2300元／基差走強；D項，通過套期保值操作，銅的實際售價為：64700 【解析】實物交收的價格為：47000-300=46700(元／噸)。5月份基差=49000-49500=-USD／CNY=6．2計算)折合(-50)×6．2=-310(元／噸)。該者的盈虧狀況為：130-310=-180(元／噸)。噸。在買入套期保值中，基差走弱，為不完期保值，有凈90元／噸。127.某一攬子組合與指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)150006％，15000，3期現(xiàn)機會，在買進該組合的同時，賣出1張合約。3個月后，該者【解析】75萬港元相當(dāng)于750000÷50=15000(點)；利息為15000×6％×3÷12=225(點)；紅利5000港元相當(dāng)于5000÷50=100(點)，再計剩余兩個月的利息為100×6％×2÷12=1(點)，本利和共計為101點；凈持有成本為225-101=124(點)；3個月后的合約的合理價格應(yīng)為15000+124=15124(點)。而3個月后交割的為15200點>151241張期15124)×50=3800(港元)率變動造成損失，決定利用CME兌合約進行套期保值。假設(shè)兌即期匯率為6．0000，3個月期的價格為6．1000。2個月后，兌即期匯率變?yōu)?．0200，價格為6．1130。則對于該中國企業(yè)來說()。(CME兌合約規(guī)模為10萬)0．65萬【解析】該企業(yè)急需50萬，在向銀行借入50萬使用2個月的期間，為規(guī)避貶值風(fēng)險，應(yīng)賣出5手(50／10)兌合約。即期市場損益=6．0200×50-6．0000×50=1(萬元)，市場損益=6．1000×5×10-6．1130×5×10=-0．65(萬元投資者持有面值1億元的債券TB，利用中金所國債TF合約對沖利率風(fēng)險，TF合約的最便宜可交割國債CTD的轉(zhuǎn)換因子為1．0294，債券TB和CTD的相關(guān)信息如下表所示。 【解析】修正久期計算最優(yōu)套期保值合約數(shù)量的為：對沖所需國債合約數(shù)量X公司希望以固定利率借人，而Y公司希望以固定利率借入，而且兩公司借人的名義本金用即期匯率折算都為1000萬，即期匯率USD／CNY為6．1235。市場X.Y兩公司進行貨幣互換，若不計算銀行的中介費用，則X公司能借到的利率不低TF1509價格為97．525，若對應(yīng)的最便宜可交割國債價格為99．640，轉(zhuǎn)換因子1．0167。至TF1509合約最后交割日，該國債占用成本為1．5481。持有期間利息收入為1．5085。則TF1509的理論價格為()。某中國公司為了防范匯率風(fēng)險，與某銀行做如下一筆掉期：(1)公司兌的即期匯率買入200萬；(2)同時簽訂兌3個月遠期匯率合約，以約定的價格賣出200萬。某銀行報價如下：在該筆匯率掉期中，此公司凈支付()A.9．8萬B.13．6萬C.13．6D.9．8萬【解析】公司以兌的即期匯率買入200萬，須支200×6．8580=1371．6(萬元)；3個月后，以1兌6．7900元的匯率賣出萬，得到200×6．7900=1358(萬元)；該公司凈支付1371．6-1358=13．6(萬元)賣方，開倉價格為2300元／噸，甲乙雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)，雙方商定的平倉價為2260【解析】雙方商定的交收價為2260-30=2230(元／噸)，則甲實際購入菜粕的價格=2230-(2260-2100)=2070(元／噸)；乙實際銷售菜粕的價格=2230+(2300-2260)=2270(元／噸)看跌(合約單位為100股，不考慮費用)。從理論上說，該者從此策略中承受B.9400和2830點，上一日該投資者沒有持倉。如果該投資者當(dāng)日全部平倉，平倉價分別虧(逐日盯市)為30000元。約。(合約乘數(shù)為250)均分配于4種，所以，組合的口系數(shù) 137.4月20日，某者在我國市場進行，同時買人i00手7月油合約，賣出200手8月油合約，買入100手9月油合約，價格分別／噸.4860元／噸和4890元／噸。該者的凈收益是()元。(按10噸／手計算，