地方私募紓困基金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)研究

地方私募紓困基金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)研究地方私募紓困基金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與應(yīng)對(duì)研究

摘要：隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，私募基金已成為重要的投資方式之一。然而，在私募基金的發(fā)展過(guò)程中，地方私募基金經(jīng)常面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在疫情背景下，地方私募基金更是處于一個(gè)不穩(wěn)定的局面。本文通過(guò)歸納總結(jié)地方私募紓困基金的實(shí)踐案例和發(fā)掘其中的問(wèn)題，分析了當(dāng)前地方私募基金的發(fā)展?fàn)顩r，探討了地方私募基金所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。

關(guān)鍵詞：地方私募基金；紓困基金；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

一、引言

地方私募基金在我國(guó)證券市場(chǎng)中已成為不容忽視的一部分。作為民間資本的重要投資方式之一，私募基金長(zhǎng)期以來(lái)一直受到監(jiān)管政策的限制，但近年來(lái)政策的逐漸放松，使得私募基金的市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。然而，私募基金投資面廣、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性弱等特點(diǎn)使得地方私募基金經(jīng)常面臨各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。此外，在新冠肺炎疫情的沖擊下，地方私募基金遇到了更大的挑戰(zhàn)。

因此，本文旨在通過(guò)對(duì)地方私募紓困基金的實(shí)踐案例進(jìn)行總結(jié)歸納，揭示當(dāng)前地方私募基金的發(fā)展?fàn)顩r，分析地方私募基金所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)策略。

二、地方私募基金紓困的實(shí)踐案例分析

在實(shí)踐中，地方私募基金紓困主要包括兩種方式：一種是成立紓困基金，另一種是依靠當(dāng)?shù)卣槿?。下面通過(guò)實(shí)際案例進(jìn)行分析和總結(jié)。

（一）南昌福源陽(yáng)光私募基金紓困案例

南昌福源陽(yáng)光私募基金是一家從事民間股權(quán)投資的私募基金公司，該公司在多次投資中均獲得良好的投資回報(bào)，為投資者帶來(lái)了可觀的利潤(rùn)。然而，在2018年，該公司投資的一家公司遭遇停牌，并公告稱因資金緊張，股票被強(qiáng)制平倉(cāng)，導(dǎo)致該公司出現(xiàn)巨額虧損，隨即觸發(fā)投資者對(duì)該公司的批量贖回，加之當(dāng)時(shí)股市整體情況不好，南昌福源陽(yáng)光私募基金陷入了嚴(yán)重的流動(dòng)性困境。

針對(duì)上述問(wèn)題，該公司開(kāi)展了多種紓困舉措，包括調(diào)整投資策略，加大股權(quán)轉(zhuǎn)讓力度，通過(guò)政府官方渠道尋求資金支持等。最終，該公司成功獲得當(dāng)?shù)卣闹С郑ㄟ^(guò)成立特別基金，向投資者提供有力的支持，有效紓困。

（二）株洲乾盛投資咨詢有限公司紓困案例

2020年，由于新冠肺炎疫情的影響，株洲乾盛投資咨詢有限公司所管理的多只私募基金中涉及的股票和債券等資產(chǎn)均出現(xiàn)大幅波動(dòng)，導(dǎo)致公司出現(xiàn)嚴(yán)重的流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)，公司部分征集期滾動(dòng)到期后，未能如期兌付，引起投資者的極度不安。

針對(duì)上述問(wèn)題，該公司迅速尋求外部救援，著手成立紓困基金，以集中優(yōu)勢(shì)資金渠道，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者利益。此項(xiàng)措施被投資者肯定和認(rèn)可，資金支持較快到位，有效緩解了公司的困難。

三、地方私募基金的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

地方私募基金巨大的回報(bào)吸引了大量的資本赴來(lái)，但風(fēng)險(xiǎn)也同樣存在。地方私募基金所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾個(gè)方面：

（一）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

地方私募基金的流動(dòng)性特別差，通常需要凍結(jié)大量資金作為保障，而且資金的分散在不同領(lǐng)域，使得一旦資金鏈斷裂，短時(shí)間內(nèi)很難請(qǐng)求到流動(dòng)資金支持。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)變動(dòng)很難預(yù)測(cè)，很多基金經(jīng)理無(wú)法完全把握市場(chǎng)的脈搏，而市場(chǎng)越復(fù)雜，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越大。地方私募基金的領(lǐng)域分散性特別強(qiáng)，使得很難全面監(jiān)控行情，較難應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于基金所投資的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)，如果基金所持有的企業(yè)狀況不好，會(huì)影響到所投資的地方私募基金。同時(shí)，還會(huì)影響到投資者對(duì)基金的信心和對(duì)基金經(jīng)理的信任度。

四、地方私募基金的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

地方私募基金需要對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效識(shí)別和應(yīng)對(duì)。具體而言，應(yīng)該采取如下措施：

（一）建立風(fēng)控體系

為避免投資風(fēng)險(xiǎn)，地方私募基金應(yīng)建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括制定投資管理制度，明確運(yùn)營(yíng)流程，制定定期風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)資產(chǎn)保全措施等，提高基金的穩(wěn)健性。

（二）優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

地方私募基金應(yīng)優(yōu)化其投資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的控制，盡量選擇信譽(yù)度和資質(zhì)較高的企業(yè)和項(xiàng)目，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行加強(qiáng)預(yù)警。

（三）強(qiáng)化投資者保護(hù)機(jī)制

地方私募基金要嚴(yán)格遵守相關(guān)法規(guī)，健全投資者保護(hù)機(jī)制，及時(shí)披露情況，明確權(quán)責(zé)關(guān)系，增強(qiáng)投資者信心，有效緩解危機(jī)。

綜上所述，地方私募基金雖然在我國(guó)證券市場(chǎng)中發(fā)揮著重要作用，但也面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力，才能在競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益。（四）加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)管

地方私募基金應(yīng)加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)管，嚴(yán)格遵守相關(guān)制度規(guī)定，不斷完善內(nèi)部控制體系，落實(shí)內(nèi)部審計(jì)制度，加強(qiáng)信息披露，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

（五）注重專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)

地方私募基金應(yīng)注重專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，建立起一支高素質(zhì)、專業(yè)化的管理團(tuán)隊(duì)，提高投資決策和管理水平，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（六）積極探索創(chuàng)新模式

地方私募基金應(yīng)積極探索創(chuàng)新模式，在理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)管理創(chuàng)新、市場(chǎng)拓展創(chuàng)新等方面進(jìn)行探索，提升競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

總之，地方私募基金存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，但只要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力，加強(qiáng)合規(guī)監(jiān)管，注重專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，積極創(chuàng)新模式等方面進(jìn)行探索和實(shí)踐，就能在競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益。同時(shí)，地方私募基金還需要注重?cái)U(kuò)大投資者基礎(chǔ)，加強(qiáng)與機(jī)構(gòu)投資者的合作，提高市場(chǎng)知名度和信譽(yù)度，吸引更多優(yōu)質(zhì)投資者，從而增加投資規(guī)模和回報(bào)率。

在擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)的同時(shí)，地方私募基金還應(yīng)注意保護(hù)投資者的知情權(quán)和參與權(quán)，強(qiáng)化信息披露和透明度，確保投資者能夠充分了解產(chǎn)品和項(xiàng)目，做出正確的投資決策。

此外，地方私募基金還應(yīng)加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作與溝通，積極參與市場(chǎng)監(jiān)管和行業(yè)自律，共同營(yíng)造健康、穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境。

總之，地方私募基金在發(fā)展過(guò)程中需要不斷探索和實(shí)踐，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)監(jiān)管，注重專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，積極創(chuàng)新模式，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作與溝通，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值。地方私募基金作為一種新興的投資方式，在面對(duì)市場(chǎng)和監(jiān)管環(huán)境的不斷變化中，需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)監(jiān)管，注重投資策略的專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，積極創(chuàng)新模式，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作與溝通，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值。

風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)監(jiān)管是地方私募基金發(fā)展的基礎(chǔ)。地方私募基金應(yīng)當(dāng)結(jié)合具體投資案例，從投資人的利益出發(fā)，綜合考慮基金收益率、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行投資決策。同時(shí)，切實(shí)履行信息披露和透明度義務(wù)，對(duì)投資人的各項(xiàng)權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，遵守監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)自律要求，規(guī)范自身行為，強(qiáng)化內(nèi)部風(fēng)控意識(shí)和能力，防范各類風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)投資策略的專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，是地方私募基金實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值的保障。地方私募基金應(yīng)該充分運(yùn)用現(xiàn)代金融理論和技術(shù)手段，進(jìn)行投資研究和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，制定適合自身的投資策略和模式。同時(shí)，招聘和培養(yǎng)專業(yè)化的投資人才和風(fēng)控人才，建立有效的管理制度和激勵(lì)機(jī)制，提高團(tuán)隊(duì)合作和協(xié)同效率。

積極創(chuàng)新模式，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，是地方私募基金實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展的核心。地方私募基金可以考慮多元化的投資方式，拓寬投資市場(chǎng)，提升競(jìng)爭(zhēng)力和回報(bào)率。同時(shí)，地方私募基金應(yīng)該積極拓展投資者群體，注重提高知名度和信譽(yù)度，建立良好的投資者關(guān)系，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，為長(zhǎng)期發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作與溝通，是地方私募基金實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展的重要保障。地方私募基金應(yīng)該主動(dòng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作和溝通，及時(shí)了解監(jiān)管政策和要求，積極配合監(jiān)管工作，建立健全的內(nèi)部管理制度和風(fēng)控體系，確保合規(guī)經(jīng)營(yíng)和正常運(yùn)作。

綜上所述，地方私募基金在發(fā)展中需要不斷探索和實(shí)踐，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)監(jiān)管，注重專業(yè)化和團(tuán)隊(duì)建設(shè)，積極創(chuàng)新模式，擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)作與溝通，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)價(jià)值。此外，地方私募基金還應(yīng)該注重社會(huì)責(zé)任和道德規(guī)范，積極參與社會(huì)公益活動(dòng)，樹(shù)立企業(yè)形象，弘揚(yáng)社會(huì)正能量。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)投資對(duì)象的環(huán)保和社會(huì)責(zé)任評(píng)估，嚴(yán)格遵守道德與法律規(guī)范，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

在投資方面，地方私募基金可以注重國(guó)家政策的引導(dǎo)方向，關(guān)注國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域，如新能源、科技創(chuàng)新、環(huán)保等領(lǐng)域，進(jìn)行有長(zhǎng)遠(yuǎn)投資價(jià)值的項(xiàng)目投資。此外，也可以關(guān)注中小企業(yè)的投資機(jī)會(huì)，支持地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，地方私募基金可以注重文化建設(shè)和內(nèi)部機(jī)制的優(yōu)化。建立積極向上、充滿激情、勇于拼搏的企業(yè)文化，以及創(chuàng)新靈活、能夠適應(yīng)市場(chǎng)需要的內(nèi)部機(jī)制，提高工作效率和投資效益，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在領(lǐng)域開(kāi)拓方面，地方私募基金可以探索國(guó)際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和合作方式。在世界范圍內(nèi)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系越來(lái)越緊密，通信技術(shù)也在不斷地發(fā)展，這為地方私募基金開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)提供了更廣闊的機(jī)遇。地方私募基金可以通過(guò)與國(guó)際知名的私募基金或者一些大的金融機(jī)構(gòu)合作，了解更多國(guó)際投資機(jī)會(huì)和國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，提升自身的國(guó)際化水平，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供更加可靠的支持。

總之