2023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》高分通關(guān)卷（三）附詳解

PAGEPAGE12023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》高分通關(guān)卷（三）附詳解一、單選題1.對(duì)期權(quán)權(quán)利金的表述錯(cuò)誤的是（）。A、是期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格B、是期權(quán)買(mǎi)方付給賣(mài)方的費(fèi)用C、是期權(quán)買(mǎi)方面臨的最大損失（不考慮交易費(fèi)用）D、是行權(quán)價(jià)格的一個(gè)固定比率答案：D解析：期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。2.某日某期貨合約的收盤(pán)價(jià)為17210元／噸，結(jié)算價(jià)為17240元／噸，該合約的每日最大波動(dòng)限制為-3％～3％，最小變動(dòng)價(jià)位為10元／噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價(jià)格是（）元／噸。A、17757B、17750C、17726D、17720答案：B解析：我國(guó)期貨市場(chǎng)，期貨價(jià)格波動(dòng)的最大限制是以合約上一交易目的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的：漲停板為上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大向上波動(dòng)限制，跌停板為上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大向下波動(dòng)限制。本題為：17240+17240×3％=17757．2（元／噸），最小變動(dòng)價(jià)位為10元／噸，同時(shí)必須小于17757。故本題答案為B。3.某投資者看空中國(guó)平安6月份的股票，于是賣(mài)出1張單位為5000、行權(quán)價(jià)格為40元、6月份到期的中國(guó)平安認(rèn)購(gòu)期權(quán)。該期權(quán)的前結(jié)算價(jià)為1.001，合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)為38.58元。交易所規(guī)定：認(rèn)購(gòu)期權(quán)初始保證金=丨前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值，Nx合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)）丨x合約單位；認(rèn)沽期權(quán)初始保證金=Mint前結(jié)算價(jià)+Max（Mx合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-認(rèn)沽期權(quán)虛值，Nx行權(quán)價(jià)），行權(quán)價(jià)丨x合約單位；其中：認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值=Max（行權(quán)價(jià)-合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)，0）。認(rèn)沽期權(quán)虛值=Max（合約標(biāo)的前收盤(pán)價(jià)-行權(quán)價(jià)，0）。該投資者需繳納初始保證金（）元。A、9226B、10646C、38580D、40040答案：A解析：認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值為[Max（40-38.58,0）]=1.42,則初始保證金：11.001+Max（25%x38.58-1.42，10%x38.58）|xl000=9226（元）〇4.中國(guó)人民幣兌美元所采取的外匯標(biāo)價(jià)法是（）。A、間接標(biāo)價(jià)法B、直接標(biāo)價(jià)法C、美元標(biāo)價(jià)法D、—攬子貨幣指數(shù)標(biāo)價(jià)法答案：B解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣的價(jià)格，即以一定單位（1、100或1000個(gè)單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額本國(guó)貨幣的標(biāo)價(jià)方法。5.（）年，成立了結(jié)算協(xié)會(huì)，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。A、1865B、1876C、1883D、1899答案：C解析：1883年，結(jié)算協(xié)會(huì)成立，向芝加哥期貨交易所的會(huì)員提供對(duì)沖工具。6.10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價(jià)格為85美元/桶的原油期貨期權(quán)，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的權(quán)利金分別為8．33美元/桶和0．74美元/桶，當(dāng)日該期權(quán)標(biāo)的期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格為92．59美元/桶，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值分別為（）。A、內(nèi)涵價(jià)值=8．33美元/桶，時(shí)間價(jià)值=0．83美元/桶B、時(shí)間價(jià)值=7．59美元/桶，內(nèi)涵價(jià)值=8．33美元/桶C、內(nèi)涵價(jià)值=7．59美元/桶，時(shí)間價(jià)值=0．74美元/桶D、時(shí)間價(jià)值=0．74美元/桶，內(nèi)涵價(jià)值=8．33美元/桶答案：C解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=92．59-85=7．59（美元/桶），時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。7.某月份我國(guó)的豆粕期貨產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，如果最后一筆成交是全部成交，且最后一筆成交的買(mǎi)入申報(bào)價(jià)為2173，賣(mài)出申報(bào)價(jià)為2171，前一日收盤(pán)價(jià)為2170，則開(kāi)盤(pán)價(jià)為（）。A、2173B、2171C、2170D、2172答案：D解析：開(kāi)盤(pán)價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生，本題開(kāi)盤(pán)價(jià)為（2173+2171）／2=2172。故本題答案為D。8.當(dāng)客戶可用資金為負(fù)值時(shí)，（）。A、期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)B、期貨公司將第一時(shí)間對(duì)客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)C、期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉(cāng)D、期貨交易所將第一時(shí)間對(duì)客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)答案：A解析：當(dāng)客戶除保證金外的可用資金為負(fù)值時(shí),期貨公司會(huì)通知客戶追加保證金或自行平倉(cāng)9.自然人投資者申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)，如其用仿真交易經(jīng)歷申請(qǐng)開(kāi)戶，那么其股指期貨仿真交易經(jīng)歷應(yīng)當(dāng)至少達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)是（）。A、10個(gè)交易日，20筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷B、20個(gè)交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷C、5個(gè)交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷D、10個(gè)交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷答案：A解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》第四條?期貨公司會(huì)員為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的自然人投資者申請(qǐng)開(kāi)立交易編碼：（一）申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬(wàn)元；（二）具備金融期貨基礎(chǔ)知識(shí)，通過(guò)相關(guān)測(cè)試；（三）具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；（四）不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事金融期貨交易的情形。期貨公司會(huì)員除按上述標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資者進(jìn)行審核外，還應(yīng)當(dāng)按照交易所制定的投資者適當(dāng)性制度操作指引，對(duì)投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況和誠(chéng)信狀況等進(jìn)行綜合評(píng)估，不得為綜合評(píng)估得分低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的投資者申請(qǐng)開(kāi)立交易編碼。10.期貨行情最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的（）。A、即時(shí)成交價(jià)格B、平均價(jià)格C、加權(quán)平均價(jià)D、算術(shù)平均價(jià)答案：A解析：最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。故本題答案為A。11.買(mǎi)入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是（）。A、損失有限，收益無(wú)限B、損失有限，收益有限C、損失無(wú)限，收益無(wú)限D(zhuǎn)、損失無(wú)限，收益有限答案：A解析：買(mǎi)入看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是損失有限（最高為權(quán)利金），收益無(wú)限；賣(mài)出看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系是收益有限（最高為權(quán)利金），損失無(wú)限。12.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁(yè)。A、中證500股指期貨B、上證50股指期貨C、十年期國(guó)債期貨D、上證50ETF期權(quán)答案：D解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁(yè)。13.下列關(guān)于跨品種套利的論述中，正確的是（）A、跨品種套利只能進(jìn)行農(nóng)作物期貨交易B、互補(bǔ)品之間可以進(jìn)行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以C、利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利D、原材料和成品之間的套利在中國(guó)不可以進(jìn)行答案：C解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利?？缙贩N套利又可分為兩種情況：一是相關(guān)商品之間的套利，二是原材料與成品之間的套利。故本題答案為C。14.期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。A、分配當(dāng)天B、下一個(gè)交易日C、第三個(gè)交易日D、第七個(gè)交易日答案：B解析：期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個(gè)交易日允許客戶使用。故本題答案為B。15.所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的（）進(jìn)行的套利行為。A、盈利能力B、盈利目的C、價(jià)差D、以上都不對(duì)答案：C解析：所謂價(jià)差套利，是指利用期貨市場(chǎng)上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。16.金融期貨最早產(chǎn)生于（）年。A、1968B、1970C、1972D、1982答案：C解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消。匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，促使人們向期貨市場(chǎng)尋求避險(xiǎn)工具，金融期貨應(yīng)運(yùn)而生。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所（CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。17.期貨合約是（）統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。A、國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D、期貨交易所答案：D解析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。注意制定和核準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)不同18.當(dāng)某商品的期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者通常會(huì)（），從而會(huì)使兩者價(jià)差趨于正常。A、在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出商品B、在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出商品C、在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)商品D、在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)商品答案：A解析：當(dāng)某商品的期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者通常會(huì)在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出商品，使供求關(guān)系發(fā)生變化，從而會(huì)使兩者價(jià)差趨于正常。故本題答案為A。19.在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格（）所形成的區(qū)間，叫無(wú)套利區(qū)間。A、分別向上和向下移動(dòng)B、向下移動(dòng)C、向上或間下移動(dòng)D、向上移動(dòng)答案：A套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。20.期權(quán)買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約，如果獲得的收益（）零，則期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值。A、大于B、大于等于C、小于D、等于答案：A解析：期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值也稱內(nèi)在價(jià)值，是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下．買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲得的收益。如果收益大于0，則期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值；如果收益小于等于0，則期權(quán)不具有內(nèi)涵價(jià)值，內(nèi)涵價(jià)值等于0。故本題答案為A。21.期貨公司及實(shí)際控制人與期貨公司之間出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)的通知義務(wù)，具體包括（）。A、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書(shū)面通知全體股東，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告B、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，不需要期貨公司；反之，期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書(shū)面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告C、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書(shū)面通知全體股東，自行解決，不需要通知相關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)D、期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，立即書(shū)面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告答案：D解析：期貨公司的股東及實(shí)際控制人出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)通知期貨公司；當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書(shū)面通知全體股東，并向期貨公司住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。故本題答案為D。22.標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100萬(wàn)美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為（）美元。A、25B、32.5C、50D、100答案：A解析：利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360x0.01%xl000000=25（美元）。23.（）是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。A、直接標(biāo)價(jià)法B、間接標(biāo)價(jià)法C、日元標(biāo)價(jià)法D、歐元標(biāo)價(jià)法答案：A解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。24.外匯掉期交易的種類(lèi)不包括（）。A、隔日掉期B、即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期C、即期對(duì)即期掉期D、遠(yuǎn)期對(duì)即期掉期答案：C解析：A、B和D均屬于外匯掉期交易。25.反向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差（）才能盈利。A、擴(kuò)大B、縮小C、平衡D、向上波動(dòng)答案：B解析：反向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利交易，只有價(jià)差縮小才能盈利。故本題答案為B。26.4月份，某空調(diào)廠預(yù)計(jì)7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時(shí)銅的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元／噸，因目前倉(cāng)庫(kù)庫(kù)容不夠，無(wú)法現(xiàn)在購(gòu)進(jìn)。為了防止銅價(jià)上漲，決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)年7月份銅期貨價(jià)格為53300元／噸。陰極銅期貨為每手5噸。該廠在期貨市場(chǎng)應(yīng)（）。A、賣(mài)出100手7月份銅期貨合約B、買(mǎi)入100手7月份銅期貨合約C、賣(mài)出50手7月份銅期貨合約D、買(mǎi)入50手7月份銅期貨合約答案：B解析：陰極銅期貨為每手5噸。該廠需要陰極銅500噸，所以應(yīng)該買(mǎi)入100手銅期貨合約。27.在基差交易中，賣(mài)方叫價(jià)是指（）。A、確定現(xiàn)貨商品交割品質(zhì)的權(quán)利歸屬賣(mài)方B、確定基差大小的權(quán)利歸屬賣(mài)方C、確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬賣(mài)方D、確定期貨合約交割月份的權(quán)利歸屬賣(mài)方答案：C解析：根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買(mǎi)方叫價(jià)交易和賣(mài)方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買(mǎi)方，稱為買(mǎi)方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣(mài)方的則為賣(mài)方叫價(jià)交易。28.美元兌日元的標(biāo)價(jià)為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價(jià)為6.1188,則1日元可以購(gòu)買(mǎi)（）元人民幣。A、1.6680B、1.1755C、0.5250D、0.05205答案：D解析：6.1188/1H.55=0.05205，即1日元可以購(gòu)買(mǎi)0.05205元人民幣。29.股票指數(shù)的編制方法不包括（）。A、算術(shù)平均法B、加權(quán)平均法C、幾何平均法D、累乘法答案：D解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時(shí)，首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量的樣本股票。在確定了樣本股票之后。還要選擇一種計(jì)算簡(jiǎn)便、易于修正并能保持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具。通常的計(jì)算方法有三種：算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。D不被用于股票指數(shù)的編制。故本題答案為D。30.假設(shè)當(dāng)前3月和6月的英鎊/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.5255和1.5365，交易者進(jìn)行牛市套利，買(mǎi)進(jìn)20手3月合約的同時(shí)賣(mài)出20手6月合約。1個(gè)月后，3月合約和6月合約的價(jià)格分別變?yōu)?.5285和1.5375。每手英鎊/美元外匯期貨中一個(gè)點(diǎn)變動(dòng)的價(jià)值為12.0美元，那么交易者的盈虧情況為（）。A、虧損4800美元B、虧損1200美元C、盈利4800美元D、盈利2000美元答案：C解析：（1.5285-1.5255）-（1.5375-1.5365）=0.0020=20（點(diǎn)），20x20X12.0=4800（美元）。31.屬于持續(xù)整理形態(tài)的價(jià)格曲線的形態(tài)是（）。A、圓弧形態(tài)B、雙重頂形態(tài)C、旗形D、V形答案：C解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。32.以下不是期貨交易所會(huì)員的義務(wù)的是（）。A、經(jīng)常交易B、遵紀(jì)守法C、繳納規(guī)定的費(fèi)用D、接受監(jiān)督答案：A解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所監(jiān)督管理。公司制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則和有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；接受期貨交易所監(jiān)督管理。33.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的（），遇法定節(jié)假日順延。A、第十個(gè)交易日B、第七個(gè)交易日C、第三個(gè)周五D、最后一個(gè)交易日答案：C解析：滬深300指數(shù)期貨合約。34.下列關(guān)于發(fā)票價(jià)格的公式的敘述正確的是（）。A、發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)／轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息B、發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息C、發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D、發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)／轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息答案：C解析：可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子乘以期貨交割結(jié)算價(jià)可得到轉(zhuǎn)換后該國(guó)債的價(jià)格（凈價(jià)），用國(guó)債凈價(jià)加上持有國(guó)債期間的應(yīng)計(jì)利息收入即可得到國(guó)債期貨交割時(shí)賣(mài)方出讓可交割國(guó)債時(shí)應(yīng)得到的實(shí)際現(xiàn)金價(jià)格（全價(jià)），該價(jià)格為可交割國(guó)債的出讓價(jià)格，也稱發(fā)票價(jià)格。發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。故本題答案為C。35.日盤(pán)交易時(shí)間一般分上午和下午進(jìn)行，每周（）天。A、4B、5C、6D、7答案：B解析：日盤(pán)交易時(shí)間一般分上午和下午進(jìn)行，每周5天。36.在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價(jià)值的（）。A、10％B、15％C、10％～15％D、5％～15％答案：D解析：在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方要繳納期貨合約價(jià)值5％～15％的保證金，作為履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)虧損方收取追加保證金，盈利方則可提取多余的保證金。故本題答案為D。37.分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨（）價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。A、結(jié)算B、最高C、最低D、成交答案：D解析：分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。故本題答案為D。38.2015年，（）正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁(yè)。A、上證50ETF期權(quán)B、中證500指數(shù)期貨C、國(guó)債期貨D、上證50股指期貨答案：A解析：2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市，掀開(kāi)了中國(guó)衍生品市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的新的一頁(yè)。39.1月中旬，某化工企業(yè)與一家甲醇貿(mào)易企業(yè)簽訂購(gòu)銷(xiāo)合同，按照當(dāng)時(shí)該地的現(xiàn)貨價(jià)格3600元/噸在2個(gè)月后向該化工廠交付2000噸甲醇。該貿(mào)易企業(yè)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研，認(rèn)為甲醇價(jià)格可能會(huì)上漲。為了避免2個(gè)月后為了履行購(gòu)銷(xiāo)合同采購(gòu)甲醇成本上升，該貿(mào)易企業(yè)買(mǎi)入5月份交割的甲醇期貨合約200手（每手10噸），成交價(jià)為3500元/噸。春節(jié)過(guò)后，甲醇價(jià)格果然開(kāi)始上漲，至3月中旬，價(jià)差現(xiàn)貨價(jià)格已達(dá)4150元/噸，期貨價(jià)格也升至4080元/噸。該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)甲醇交貨，與此同時(shí)將期貨市場(chǎng)多頭頭寸平倉(cāng)，結(jié)束套期保值。1月中旬到3月中旬甲醇期貨市場(chǎng)（）。A、基差走弱30元/噸B、基差走強(qiáng)30元/噸C、基差走強(qiáng)100元/噸D、基差走弱100元/噸答案：A解析：1月到3月，基差從100元/噸變動(dòng)到70元/噸，說(shuō)明現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度小于期貨價(jià)格，基差走弱30元/噸。40.交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)視（）的交易活動(dòng)。A、CPOB、CTC、TMD、FCM答案：B解析：交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)。41.點(diǎn)價(jià)交易，是指以（）的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。A、某月B、某季度C、某時(shí)間段D、某個(gè)時(shí)間點(diǎn)答案：A解析：點(diǎn)價(jià)交易（Pricing）,是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。42.某投資者在5月份以4美元／盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)為360美元／盎司的6月份黃金看跌期貨期權(quán)，又以3．5美元／盎司賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為360美元／盎司的6月份黃金看漲期貨期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格358美元／盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)期權(quán)到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元／盎司。A、0.5B、1.5C、2D、3.5答案：B解析：期權(quán)到期日時(shí)該投資者持有黃金期貨多頭，到期日黃金期貨價(jià)格小于360美元／盎司，則該投資者執(zhí)行看跌期權(quán)且手中的看漲期權(quán)將不被執(zhí)行：當(dāng)?shù)狡谌拯S金期貨價(jià)格大于360美元／盎司，則該投資者不執(zhí)行看跌期權(quán)而手中的看漲期權(quán)將被執(zhí)行。因此，投資者凈收益不變，始終為（360-358）+3．5-4=1．5（美元／盎司）。故本題答案為B。43.下列選項(xiàng)中，關(guān)于期權(quán)說(shuō)法正確的是（）。A、期權(quán)買(mǎi)方可以選擇行權(quán)．也可以放棄行權(quán)B、期權(quán)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)，期權(quán)賣(mài)方可以選擇履約，也可以放棄履約C、與期貨交易相似，期權(quán)買(mǎi)賣(mài)雙方必須繳納保證金D、任何情況下，買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出期權(quán)都可以達(dá)到為標(biāo)的資產(chǎn)保險(xiǎn)的目的答案：A解析：期權(quán)買(mǎi)方購(gòu)買(mǎi)的是選擇權(quán)，如果行權(quán)，賣(mài)方必須履約。期權(quán)的買(mǎi)方不用繳納保證金，需要支付權(quán)利金。D明顯錯(cuò)誤。故本題答案為A。44.下列不屬于影響市場(chǎng)利率的因素的是（）。A、政策因素B、經(jīng)濟(jì)因素C、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平D、全球總?cè)丝诖鸢福篋解析：ABC項(xiàng)均會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率產(chǎn)生影響。故本題答案為D。45.下列不屬于外匯期貨套期保值的是（）。A、靜止套期保值B、賣(mài)出套期保值C、買(mǎi)入套期保值D、交叉套期保值答案：A解析：外匯期貨套期保值可分為賣(mài)出套期保值、買(mǎi)入套期保值、交叉套期保值。選項(xiàng)BCD均為外匯期貨套期保值的種類(lèi)。A不屬于外匯期貨套期保值種類(lèi)，故本題答案為A。46.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易銅。該進(jìn)口商開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A、-300B、300C、-500D、500答案：C解析：該進(jìn)口商5月份開(kāi)始套期保值時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)是67000元/噸，期貨市場(chǎng)9月份銅價(jià)為67500元/噸，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=-500（元/噸）。47.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。A、股東大會(huì)B、董事會(huì)C、理事會(huì)D、高級(jí)管理人員答案：A解析：股東大會(huì)由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。48.期貨市場(chǎng)通過(guò)（）實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能。A、投機(jī)交易B、跨期套利C、套期保值D、跨市套利答案：C解析：期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能是通過(guò)套期保值實(shí)現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合約進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，從而在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)盈虧大致相抵。故本題答案為C。49.先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)，這種操作屬于（）。A、展期B、套期保值C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)D、交割答案：A解析：有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，例如，石油開(kāi)采企業(yè)可能對(duì)未來(lái)5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。50.以下不屬于外匯期貨跨期套利的是（）。A、牛市套利B、熊市套利C、蝶式套利D、統(tǒng)計(jì)和期權(quán)套利答案：D解析：外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。51.買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是（）。A、期權(quán)價(jià)格B、執(zhí)行價(jià)格-期權(quán)價(jià)格C、執(zhí)行價(jià)格D、執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金答案：D解析：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，損益平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金。故本題答案為D。52.滬深300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為指數(shù)點(diǎn)乘以（）元人民幣。A、400B、300C、200D、100答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。53.我國(guó)香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨合約月份的方式是（）。A、季月模式B、遠(yuǎn)月模式C、以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月D、以遠(yuǎn)期月份為主，再加上近期季月答案：C解析：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。不同國(guó)家和地區(qū)期貨合約月份的設(shè)置不盡相同。在境外期貨市場(chǎng)上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式，另一種是以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月。如我國(guó)香港地區(qū)的恒生指數(shù)期貨和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的臺(tái)指期貨的合約月份就是兩個(gè)近月和兩個(gè)季月。故本題答案為C。54.會(huì)員收到通知后必須在（）內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。A、當(dāng)日交易結(jié)束前B、下一交易日規(guī)定時(shí)間C、三日內(nèi)D、七日內(nèi)答案：B解析：會(huì)員收到通知后必須在下一交易日規(guī)定時(shí)間內(nèi)將保證金繳齊，否則結(jié)算機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。55.2001年“9*11”恐怖襲擊事件在美國(guó)發(fā)生，投資者紛紛拋售美元，購(gòu)入黃金保值，使得世界黃金期貨價(jià)格暴漲。同時(shí)，銅、鋁等有色金屬期貨價(jià)格和石油期貨價(jià)格也暴漲，而美元?jiǎng)t大幅下跌。這屬于（）對(duì)期貨價(jià)格的影響。A、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期因素B、金融貨幣因素C、經(jīng)濟(jì)因素D、政治因素答案：D解析：期貨市場(chǎng)對(duì)國(guó)家（地區(qū)）及世界政治局勢(shì)變化的反應(yīng)非常敏感。罷工、大選、政變、內(nèi)戰(zhàn)、國(guó)際沖突等，都會(huì)導(dǎo)致供求狀況發(fā)生變化進(jìn)而影響期貨價(jià)格。56.下列屬于外匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形的有（）。A、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值C、持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值D、出口商預(yù)計(jì)未來(lái)將得到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失答案：A解析：適合做外匯期貨買(mǎi)入套期保值的情形主要包括：（1）外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值。（2）國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。故本題答案為A。57.若債券的久期為7年，市場(chǎng)利率為3．65％，則其修正久期為（）。A、6．25B、6．75C、7．25D、7．75答案：B解析：7／（1+3．65％）=6．75。意味著市場(chǎng)利率上升1％，將導(dǎo)致債券價(jià)格下跌約6．75％。58.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單最主要的形式是（）。A、廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B、倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單C、實(shí)物標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單D、通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單答案：B解析：實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。除此之外，還有廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單等形式。故本題答案為B。59.關(guān)于跨幣種套利，下列說(shuō)法正確的是（）。A、預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)B貨幣期貨合約B、預(yù)期A貨幣對(duì)美元升值，B貨幣對(duì)美元貶值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)B貨幣期貨合約C、預(yù)期A貨幣對(duì)美元匯率不變，B貨幣對(duì)美元升值，則買(mǎi)進(jìn)A貨幣期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出B貨幣期貨合約D、預(yù)期B貨幣對(duì)美元匯率不變，A貨幣對(duì)美元升值，則賣(mài)出A貨幣期貨合約的同時(shí)，買(mǎi)進(jìn)B貨幣期貨合約答案：A解析：外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對(duì)交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，買(mǎi)進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時(shí)賣(mài)出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。60.除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為（）。A、畢業(yè)證B、中華人民共和國(guó)居民身份證C、社會(huì)保險(xiǎn)證明D、居住證答案：B解析：除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為中華人民共和國(guó)居民身份證。故本題答案為B。多選題1.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供（）等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬。A、風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)B、研究分析C、交易咨詢D、代理進(jìn)行期貨交易答案：ABC解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理顧問(wèn)、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬。2.波浪理論考慮的因素主要有（）。A、股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)B、股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置C、波浪的大小D、完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短答案：ABD解析：波浪理論在應(yīng)用中主要考慮三個(gè)方面：價(jià)格運(yùn)行所形成的形態(tài)、價(jià)格形態(tài)中高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置、完成價(jià)格形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間，即所謂的“形態(tài)、比例和時(shí)間”。其中，價(jià)格形態(tài)是最重要的，是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。3.（）適用于描述較長(zhǎng)時(shí)間段內(nèi)的期貨價(jià)格走勢(shì)。A、分時(shí)圖B、K線圖C、閃電圖D、竹線圖答案：BD解析：根據(jù)單根K線所代表的時(shí)間長(zhǎng)短不同，可以畫(huà)出不同周期的K線圖，如5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線、60分鐘K線、日K線、周K線、月K線等。按時(shí)間不同，竹線圖可分為日竹線圖、周竹線圖、月竹線圖等。4.關(guān)于集合競(jìng)價(jià)的原則，正確的有（）。A、低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交B、低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交C、等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量和賣(mài)出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交D、高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交答案：AC解析：集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入申報(bào)全部成交，低于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣(mài)出申報(bào)全部成交；等于集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買(mǎi)入或賣(mài)出申報(bào)，根據(jù)買(mǎi)入申報(bào)量和賣(mài)出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。故本題答案為AC。5.權(quán)益類(lèi)期權(quán)包括（）。A、股指期權(quán)B、股票期權(quán)C、股票與股票指數(shù)的期貨期權(quán)D、黃金期貨答案：ABC解析：權(quán)益類(lèi)期權(quán)包括股票期權(quán)、股指期權(quán)，以及股票與股票指數(shù)的期貨期權(quán)。故本題答案為ABC。6.一個(gè)完整的期貨交易流程包括（）。A、開(kāi)戶與下單B、競(jìng)價(jià)C、結(jié)算D、交割答案：ABCD解析：一般而言，客戶進(jìn)行期賃交易可能涉及以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：開(kāi)戶、下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算、交割。7.商品期貨的套期保值者通常是（）。A、商品的生產(chǎn)商B、商品的加工商C、商品的經(jīng)營(yíng)商D、貿(mào)易商答案：ABCD解析：商品期貨的套期保值者通常是該商品的生產(chǎn)商、加工商、經(jīng)營(yíng)商或貿(mào)易商等。8.理事會(huì)一般設(shè)置（）調(diào)解、財(cái)務(wù)、技術(shù)等專門(mén)委員會(huì)。A、監(jiān)察B、交易C、審批D、會(huì)員資格審查答案：ABD解析：理事會(huì)可根據(jù)需要下設(shè)若干專門(mén)委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立。一般設(shè)置監(jiān)察、交易、會(huì)員資格審查、調(diào)解、財(cái)務(wù)、技術(shù)等專門(mén)委員會(huì)。9.期權(quán)與互換的區(qū)別包括（）。A、功能作用不同B、合約雙方關(guān)系不同C、成交方式不同D、標(biāo)準(zhǔn)化程度不同答案：BCD解析：期權(quán)與互換的區(qū)別包括：標(biāo)準(zhǔn)化程度不同、成交方式不同、合約雙方關(guān)系不同。10.關(guān)于影響需求的因素的說(shuō)法，正確的有（）。A、對(duì)多數(shù)商品來(lái)說(shuō)，當(dāng)預(yù)期某種商品的價(jià)格會(huì)上升時(shí)，會(huì)增加對(duì)該商品的現(xiàn)期需求量B、當(dāng)一種商品本身價(jià)格不變時(shí)，其替代品價(jià)格上升會(huì)引起對(duì)該商品的需求量減少C、對(duì)多數(shù)商品來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者收入提高會(huì)減少對(duì)其的需求量D、當(dāng)一種商品本身價(jià)格不變時(shí)，其互補(bǔ)品價(jià)格上升會(huì)引起對(duì)該商品的需求量減少答案：AD解析：本期需求量由國(guó)內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末結(jié)存量構(gòu)成。一般的，影響某種商品需求的因素主要包括商品自身的價(jià)格、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格、消費(fèi)者對(duì)商品價(jià)格的預(yù)期、消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)者的偏好、政府的消費(fèi)政策等。11.按道氏理論的分類(lèi)，市場(chǎng)波動(dòng)的趨勢(shì)分為（）等類(lèi)型。A、主要趨勢(shì)B、次要趨勢(shì)C、長(zhǎng)期趨勢(shì)D、短暫趨勢(shì)答案：ABD解析：道氏理論把市場(chǎng)波動(dòng)的趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類(lèi)型。12.下列關(guān)于期權(quán)的預(yù)期匯率波動(dòng)率大小對(duì)外匯期權(quán)價(jià)格的影響的說(shuō)法中，正確的是（）。A、匯率的波動(dòng)性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，期權(quán)價(jià)格越高B、匯率的波動(dòng)性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小，期權(quán)價(jià)格越高C、匯率的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低D、匯率的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越高答案：AC解析：關(guān)于預(yù)期匯率波動(dòng)率大小對(duì)外匯期權(quán)價(jià)格的影響，匯率的波動(dòng)性越大．期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，匯率的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。選項(xiàng)AC均正確。故本題答案為AC。13.技術(shù)分析理論包括（）。A、波浪理論B、江恩理論C、相反理論D、道氏理論答案：ABCD14.以下屬于反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的有（）。A、楔形B、頭肩形C、喇叭形D、三重頂（底）形答案：BCD解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、v形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。15.上海期貨交易所上市交易的主要品種有（）期貨等。A、石油瀝青B、燃料油C、天然橡膠D、菜籽油答案：ABC解析：上海期貨交易所上市交易的主要品種有銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、鎳期貨等。16.我國(guó)期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，符合條件的公司還可從事，（）。A、境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B、期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C、資產(chǎn)管理D、風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)答案：ABCD解析：我國(guó)期貨公司除了可以從事傳統(tǒng)的境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，符合條件的公司還可從事境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以及期貨投資咨詢業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。17.所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行（）。A、統(tǒng)一結(jié)算B、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理C、統(tǒng)一資金調(diào)撥D、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算答案：ABCD解析：所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。期貨公司可根據(jù)需要設(shè)置不同規(guī)模的營(yíng)業(yè)部。18.我國(guó)期貨市場(chǎng)建立了（）“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。A、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)B、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)C、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D、期貨交易所答案：ABCD解析：期貨市場(chǎng)建立了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。19.下列對(duì)成交量和持倉(cāng)量的說(shuō)法，正確的有（）。A、成交量水平可以反映市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的強(qiáng)烈程度B、—般可以通過(guò)分析價(jià)格變化與成交量變化的關(guān)系來(lái)驗(yàn)證價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向C、從期貨合約上市至到期，成交量先逐漸減少然后逐漸增加D、成交量和持倉(cāng)量的變化可以反映合約交易的活躍程度和投資者的預(yù)期答案：ABD20.滬深300股指期權(quán)仿真交易合約的合約類(lèi)型可以分為（）。A、看漲期權(quán)B、美式期權(quán)C、歐式期權(quán)D、看跌期權(quán)答案：AD解析：在美國(guó)，股指期權(quán)有美式期權(quán)，也有歐式期權(quán)。目前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是歐式期權(quán)。21.石油交易商在（）時(shí)可以通過(guò)原油賣(mài)出套期保值對(duì)沖原油價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。A、計(jì)劃將來(lái)賣(mài)出原油現(xiàn)貨B、持有原油現(xiàn)貨C、計(jì)劃將來(lái)買(mǎi)進(jìn)原油現(xiàn)貨D、賣(mài)出原油現(xiàn)貨答案：AB解析：賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形：第一，持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷(xiāo)售收益下降。第二，已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷(xiāo)售收益下降。第三，預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷(xiāo)售某種商品或資產(chǎn)，但銷(xiāo)售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷(xiāo)售收益下降。22.交易所期權(quán)，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出期權(quán)，根據(jù)建倉(cāng)頭寸分為（）。A、多頭頭寸B、空頭頭寸C、看漲期權(quán)空頭頭寸D、看跌期權(quán)空頭頭寸答案：CD解析：交易所期權(quán)，開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出期權(quán)根據(jù)建倉(cāng)頭寸分為看漲期權(quán)空頭頭寸和看跌期權(quán)空頭頭寸。故本題答案為CD。23.下列關(guān)于期貨交易所說(shuō)法正確的有（）。A、會(huì)員制期貨交易所的注冊(cè)資本劃分為均等份額，由會(huì)員出資認(rèn)繳B、公司制期貨交易所采用股份有限公司的組織形式C、《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理D、期貨交易所以其部分財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任答案：ABC解析：期貨交易所以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。24.CBOE股票期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是（）。A、標(biāo)的股票B、期貨C、ADRSD、ETF答案：AC解析：CBOE股票期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是標(biāo)的股票、ADRS。故本題答案為AC。25.套期保值（對(duì)沖）合約數(shù)量的確定方法有（）。A、面值法B、實(shí)際成本法C、修正久期法D、基點(diǎn)價(jià)值法答案：ACD解析：在國(guó)債期貨套期保值方案設(shè)計(jì)中，確定合適的套期保值合約數(shù)量，即確定對(duì)沖的標(biāo)的物數(shù)量是有效對(duì)沖現(xiàn)貨債券或債券組合利率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到最佳套期保值效果的關(guān)鍵。常見(jiàn)的確定合約數(shù)量的方法有面值法、修正久期法和基點(diǎn)價(jià)值法。26.下列說(shuō)法正確的有（）。A、期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)等于期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高C、看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成反向變動(dòng)D、對(duì)于看漲期權(quán)持有者來(lái)說(shuō)，股價(jià)上漲可以獲利，股價(jià)下跌發(fā)生損失，二者不會(huì)抵消答案：ABD解析：看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成正向變動(dòng)。27.世界主要交易的貨幣對(duì)的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后（）組成。A、2B、3C、4D、5答案：CD解析：世界主要交易的貨幣對(duì)（日元除外）的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后四位（或五位）構(gòu)成。選項(xiàng)CD均正確。故本題答案為CD。28.下列屬于期權(quán)價(jià)格別稱的是（）。A、權(quán)利金B(yǎng)、期權(quán)費(fèi)C、保險(xiǎn)費(fèi)D、手續(xù)費(fèi)答案：ABC解析：期權(quán)的價(jià)格又稱權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)。故本題答案為ABC。29.7月份，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為5010元/噸。某生產(chǎn)商擔(dān)心9月份大豆收獲時(shí)出售價(jià)格下跌，故進(jìn)行套期保值操作，以5050元/噸的價(jià)格賣(mài)出100噸11月份的大豆期貨合約。9月份時(shí)，大豆現(xiàn)貨價(jià)格降為4980元/噸，期貨價(jià)格降為5000元/噸。該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出100噸大豆現(xiàn)貨，并對(duì)沖原有期貨合約，則下列說(shuō)法正確的是（）。A、市場(chǎng)上基差走強(qiáng)B、該生產(chǎn)商在現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損，在期貨市場(chǎng)上盈利C、實(shí)際賣(mài)出大豆的價(jià)格為5030元/噸D、該生產(chǎn)商在此套期保值操作中凈盈利10000元答案：ABC解析：7月份時(shí)基差=5010-5050=-40（元/噸），9月份時(shí)基差=4980-5000=-20（元/噸），所以基差走強(qiáng)。在現(xiàn)貨市場(chǎng)上，凈盈利=（4980-5010）x100=-3000（元），在期貨市場(chǎng)上，凈盈利=（5050-5000）x100=5000（元），套期保值凈盈利=-3000+5000=2000（元）。實(shí)際賣(mài)出大豆的價(jià)格為4980+（5050-5000）=5030（元/噸）。30.投資者進(jìn)行股票投資組合風(fēng)險(xiǎn)管理，可以（）。A、通過(guò)投資組合方式，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B、通過(guò)股指期貨套期保值，規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C、通過(guò)投資組合方式，降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D、通過(guò)股指期貨套期保值，規(guī)避非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：BC判斷題1.我國(guó)目前期貨交易的結(jié)算是由獨(dú)立于交易所的結(jié)算公司統(tǒng)一組織進(jìn)行的。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：在我國(guó)，期貨交易的結(jié)算由相對(duì)應(yīng)的交易所進(jìn)行。2.《期貨交易管理?xiàng)l例》由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》由國(guó)務(wù)院頒布。3.期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：期權(quán)，也稱選擇權(quán)，是指期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。4.在交易所上市的期權(quán)稱為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，也稱交易所期權(quán)。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：在交易所上市的期權(quán)稱為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，也稱交易所期權(quán)。5.境內(nèi)期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。取得期貨交易所會(huì)員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)批準(zhǔn)。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：境內(nèi)期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。取得期貨交易所會(huì)員資格，應(yīng)當(dāng)經(jīng)期貨交易所批準(zhǔn)。6.考慮了資產(chǎn)持有成本的遠(yuǎn)期合約價(jià)格，稱為遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：考慮了資產(chǎn)持有成本的遠(yuǎn)期合約價(jià)格，稱為遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格。7.基差交易的風(fēng)險(xiǎn)比一般套期保值的風(fēng)險(xiǎn)大。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：基差交易在套期保值建倉(cāng)時(shí)，已經(jīng)知道了平倉(cāng)時(shí)的基差，從而減少了基差變動(dòng)的不確定性，降低了基差風(fēng)險(xiǎn)。8.期貨價(jià)差套利有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性和不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：期貨價(jià)差套利有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性和不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成。9.蝶式套利和普通套利方式都是在認(rèn)為同一商品但不同交割月份之間的價(jià)差出現(xiàn)了不合理的情況下采取交易的。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：蝶式套利和普通套利方式都是在認(rèn)為同一商品但不同交割月份之間的價(jià)差出現(xiàn)了不合理的情況，從而采取交易的。10.國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。11.外匯掉期要改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，因此，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)主要是分析自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：外匯掉期基本不改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，因此，企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)主要是分析自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。12.期貨市場(chǎng)的套期保值機(jī)制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：期貨市場(chǎng)的杠桿機(jī)制、保證金制度使得投資期貨更加便捷和靈活。13.K線是將開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)，用圖形的方式表示出來(lái)。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：K線是將開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)，用圖形的方式表示出來(lái)。14.套期保值就是期貨市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：在評(píng)價(jià)套期保值效果時(shí)，應(yīng)將期貨頭寸的盈虧與現(xiàn)貨盈虧作為一個(gè)整體進(jìn)行評(píng)價(jià)，兩者沖抵的程度越大，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果也就越好。在我國(guó)套期保值實(shí)踐中，經(jīng)常出現(xiàn)的一種情形是，一旦期貨市場(chǎng)出現(xiàn)虧損，就認(rèn)為套期保值是失敗的。這實(shí)際上是一種片面、錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，是對(duì)套期保值的“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”本質(zhì)認(rèn)識(shí)不足。15.期貨交易過(guò)程中，當(dāng)客戶保證金不足時(shí)，可以給客戶透支交易。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：期貨公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度，嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)。16.實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。17.股指期貨合約與股票一樣沒(méi)有到期日，可以長(zhǎng)期持有。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B18.場(chǎng)外期權(quán)合約都是非標(biāo)準(zhǔn)化的。A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：場(chǎng)外期權(quán)合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。19.在使用套利市價(jià)指令時(shí)具體成交的價(jià)差大小，取決于指令執(zhí)行之前市場(chǎng)行情的變化情況。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：B解析：在使用套利市價(jià)指令時(shí)具體成交的價(jià)差大小，取決于指令執(zhí)行時(shí)點(diǎn)上市場(chǎng)行情的變化情況。20.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。（）A、正確B、錯(cuò)誤答案：A解析：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格也應(yīng)該越高。不定項(xiàng)選擇（總共20題）1.3月31日，甲股票價(jià)格是14元，某投資者認(rèn)為該股票近期會(huì)有小幅上漲；如果漲到15元，他就會(huì)賣(mài)出。于是，他決定進(jìn)行備兌開(kāi)倉(cāng)。即以14元的價(jià)格買(mǎi)入5000股甲股票，同時(shí)以0．81元的價(jià)格賣(mài)出一份4月到期、行權(quán)價(jià)為15元(這一行權(quán)價(jià)等于該投資者對(duì)這只股票的心理賣(mài)出價(jià)位)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)(假設(shè)合約單位為5000)。該投資者獲得權(quán)利金為（）。查看材料A、4000B、4050C、4100D、4150答案：B解析：0.81×5000=4050（元）。2.現(xiàn)貨市場(chǎng)每噸成本上升550元，期貨市場(chǎng)每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場(chǎng)與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個(gè)月后出售一批玉米，協(xié)議以到時(shí)候的5月份玉米期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格，而當(dāng)時(shí)玉米現(xiàn)貨價(jià)格為1500元/噸。簽訂合同后，該農(nóng)場(chǎng)進(jìn)行賣(mài)出套期保值，以1520元/噸的價(jià)格賣(mài)出5月份玉米期貨。（1）該農(nóng)場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A、-20B、-10C、20D、10答案：A解析：初始基差為：1500-15200=-20（元/噸）。3.3月31日，甲股票價(jià)格是14元，某投資者認(rèn)為該股票近期會(huì)有小幅上漲；如果漲到15元，他就會(huì)賣(mài)出。于是，他決定進(jìn)行備兌開(kāi)倉(cāng)。即以14元的價(jià)格買(mǎi)入5000股甲股票，同時(shí)以0．81元的價(jià)格賣(mài)出一份4月到期、行權(quán)價(jià)為15元(這一行權(quán)價(jià)等于該投資者對(duì)這只股票的心理賣(mài)出價(jià)位)的認(rèn)購(gòu)期權(quán)(假設(shè)合約單位為5000)。該投資者之所以賣(mài)出一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)。是因?yàn)椋ǎ２榭床牧螦、只能備兌開(kāi)倉(cāng)一份期權(quán)合約B、沒(méi)有那么多的錢(qián)繳納保證金C、不想賣(mài)出太多期權(quán)合約D、怕?lián)L(fēng)險(xiǎn)答案：A解析：因?yàn)樵撏顿Y者手中只有5000股甲股票，所以只能備兌開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出一份認(rèn)購(gòu)期權(quán)。4.下圖是白糖期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下三題。最佳賣(mài)點(diǎn)是在（）。A、A點(diǎn)B、B點(diǎn)C、C點(diǎn)D、G點(diǎn)答案：C解析：C點(diǎn)為右肩位置。5.3月31日，甲股票價(jià)格是14元，某投資者認(rèn)為該股票近期會(huì)有小幅上漲。如果漲到15元，他就會(huì)賣(mài)出。于是，他決定進(jìn)行備兌開(kāi)倉(cāng)，即以14元的價(jià)格買(mǎi)入5000股甲股票，同時(shí)以0.81元的價(jià)格賣(mài)出一份4月到期、行權(quán)價(jià)為15元（這一行權(quán)價(jià)等于該投資者對(duì)這只股票的心理賣(mài)出價(jià)位）的認(rèn)購(gòu)期權(quán)（假設(shè)合約單位為5000）。該投資者獲得權(quán)利金為（）元。A、4000B、4050C、4100D、4150答案：B解析：0.81x5000=4050（元）。6.假設(shè)A和B兩家公司都希望借入期限為5年的1億美元，各自的利率如下表所示。B公司想按固定利率借款，而A公司想按3個(gè)月期Shibor（上海銀行間同業(yè)拆借利率）的浮動(dòng)利率借款。（1）從提供給A公司和B公司的利率報(bào)價(jià)可以看出，B公司（）。A、在固定利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)B、在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)C、沒(méi)有比較優(yōu)勢(shì)D、無(wú)法與A公司進(jìn)行利率互換答案：B解析：雖然B公司在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)支付的利率都比A公司高，但B公司與A公司之間固定利率的差值大于浮動(dòng)利率的差值，即在固定利率市場(chǎng)B公司比A公司多付1.2%，但在浮動(dòng)利率市場(chǎng)只比A公司多付0.7%，說(shuō)明B公司相對(duì)于A公司雖然沒(méi)有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但采用浮動(dòng)利率具有比較優(yōu)勢(shì)，A公司在固定利率市場(chǎng)有比較優(yōu)勢(shì)，即按固定利率較B公司少出的部分比浮動(dòng)利率少出的部分要多。因此，各自的比較優(yōu)勢(shì)可通過(guò)利率互換交易實(shí)現(xiàn)雙贏。A公司以10%借入固定利率資金，B公司以Shibor+1%借入浮動(dòng)利率資金，然后簽訂一份互換協(xié)議，確保A公司最終獲得浮動(dòng)利率資金，B公司獲得固定利率資金。7.下圖是白糖期貨日線價(jià)格走勢(shì)圖，回答以下題。1~在頭肩頂圖形中，（）賣(mài)點(diǎn)有時(shí)可能不會(huì)出現(xiàn)。A、A點(diǎn)B、B點(diǎn)C、C點(diǎn)D、G點(diǎn)答案：B解析：如果C點(diǎn)高于了B點(diǎn)，則就會(huì)演變成W底了，B就不應(yīng)是賣(mài)點(diǎn)了。8.下圖是滬銅期價(jià)連續(xù)走勢(shì)圖。根據(jù)波浪理論，如果K點(diǎn)到L點(diǎn)為新的上漲第一浪，則本輪最終最小上漲目標(biāo)可能在（）。A、86443B、89443C、96443D、160000答案：B解析：把K點(diǎn)到L點(diǎn)的長(zhǎng)度（1浪長(zhǎng)度）乘以3.236,然后分別加到1浪的