國際補償貿易籌資

國際補償貿易籌資第1頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四InternationalFinancialManagement第三篇國際籌資管理CH7吸收外商直接投資CH10國際租賃籌資CH8國際信貸籌資CH9國際證券籌資CH11國際補償貿易籌資第2頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四CH11

國際補償貿易籌資InternationalFinancialManagement【教學目標】

通過本章的學習應能夠：11.1國際補償貿易籌資的方式11.2國際補償貿易籌資的程序11.3國際補償貿易籌資決策★【重點章節(jié)】

11.3國際補償貿易籌資決策了解國際補償貿易籌資的分類及方式熟悉國際補償貿易中談判和簽訂合同時應注意的問題明確國際補償貿易籌資的利弊掌握反映國際補償貿易經濟效益的主要指標第3頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四第一節(jié)

國際補償貿易籌資方式第4頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四一、國際補償貿易的概念國際補償貿易是指出口商提供機器設備、技術，其價款允許進口商以進口的設備、技術生產的產品或雙方商定的其他產品分期清償的貿易方式，也可以說是一方向另一方出口商品，同時承擔分期向對方購買一定數量商品的義務。11.1國際補償貿易籌資的方式第5頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（一）雙邊補償貿易（二）三角補償貿易（三）多角補償貿易二、國際補償貿易的分類11.1國際補償貿易籌資的方式第6頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（一）雙邊補償貿易11.1國際補償貿易籌資的方式第7頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（二）三角補償貿易11.1國際補償貿易籌資的方式第8頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四由于補償貿易需經歷若干年，出口方會感到資金周轉困難，因此，補償貿易離不開資金融通，就有利用出口信貸及商業(yè)銀行貸款的必要，在這種情況下，就會出現前述的三方再加上銀行四方參加的多邊補償貿易。11.1國際補償貿易籌資的方式第9頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四11.1國際補償貿易籌資的方式（三）多邊補償貿易利用賣方信貸時的補償貿易利用買方信貸時的補償貿易第10頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四三、國際補償貿易的補償方式（一）直接產品補償（二）間接產品補償（三）加工費補償（四）融資租賃補償（五）綜合補償11.1國際補償貿易籌資的方式第11頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四我國對補償貿易的規(guī)定：1．凡是由國外廠商提供或者利用國外出口信貸進口生產設備或技術，由我方企業(yè)進行生產，以返銷其產品方式分期償還對方技術、設備價款或貸款本息的交易形式，都屬于補償貿易。2.補償貿易原則上要以引進技術、設備所生產的產品返銷對方，進行直接補償。3.開展補償貿易，應當盡可能地直接利用設備出口國家的出口信貸,包括中國銀行在國外籌措的買方信貸。４.使用國外貸款進口材料在國內制造設備然后用這些設備所生產的產品償還貸款本息，也是補償貿易的一種形式。5.直接用國內產品同國外廠商交換設備、原材料、器件或成品，以貨換貨，是易貨貿易，不屬于補償貿易范圍。第12頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四第二節(jié)

國際補償貿易的籌資程序第13頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四一、國際補償貿易籌資的程序

計劃選擇對象對外談判交貨驗收簽訂合同補償11.2國際補償貿易籌資的程序第14頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四二、對外談判和簽訂合同時應著重考慮的問題

（一）商品的選擇（二）商品的作價（三）外資償還期的確定（四）貨幣種類的選擇（五）結算方式（六）違約懲罰條款的規(guī)定11.2國際補償貿易籌資的程序第15頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四對于進口商品應考慮：第一，進口設備必須是發(fā)展我國國民經濟所必要和急需的。第二，在技術上要能夠控制污染，沒公害，而且能夠降低產品成本，提高勞動效率。第三，進口設備要有足夠的服務期。（一）商品的選擇

11.2國際補償貿易籌資的程序第16頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四第一，簽訂補償貿易合同時，參照國際市場價格，結合今后的發(fā)展趨勢，雙方協(xié)商確定暫定價，并允許在交貨時根據當時市場情況，作一定范圍的調整。第二，在補償貿易合同中規(guī)定作價原則。第三，在補償貿合同中規(guī)定計價公式，以后根據交貨時原料、工資和國際市場價格等因素，計算出每批交貨的價格。（二）商品的作價11.2國際補償貿易籌資的程序第17頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四外資償還期是補償貿易合同中規(guī)定的設備、技術價款（包括延付期的利息）或貸款本金及利息應該還清的期限，它是由貿易雙方根據貿易的規(guī)模和各自的條件協(xié)商確定的。（三）外資償還期的確定11.2國際補償貿易籌資的程序第18頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四一是出口方未履行回購義務，應支付一定罰金，以彌補進口方損失；二是進口方的未規(guī)定的時間、數量、質量交付產品，也要支付一定罰金。（六）違約懲罰條款的規(guī)定11.2國際補償貿易籌資的程序第19頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四第三節(jié)

國際補償貿易籌資決策第20頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四1.利用補償貿易，引進設備、技術，不需要支付外匯，有利于解決擴大和缺少外匯的矛盾。2.通過補償貿易，引進先進的機器設備和技術，有利于搞好企業(yè)的技術改造，提高企業(yè)技術水平和勞動生產率，提高經濟效益，增加國家財政收入。3.補償貿易把進口與出口結合起來，有利于擴大商品的出口，可以利用外商的銷售渠道來推銷企業(yè)的產品。4.在直接產品補償的情況下，設備、技術的出口方出于本身的利益，主動關心設備的使用，在產品設計和生產方面提供技術交流。一、國際補償貿易籌資的利弊優(yōu)點11.3國際補償貿易籌資決策第21頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四1.補償貿易的內容復雜，涉及信貸、生產和流通領域，所以進行起來比較困難。2.買方付出的代價較高。出口方提供的機器設備、技術的價格通常包含較高的利潤。3.進口設備、技術可能不是最先進的，而且設備、技術出口方對補償產品的規(guī)格、質量和交貨期限等方面要求很嚴，往往還借口銷售市場情況不好，對補償產口進行壓價。一、國際補償貿易籌資的利弊缺點11.3國際補償貿易籌資決策第22頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（一）可能償還期（二）外資償還率和使用外資收益率（三）補償貿易換匯率（四）補償貿易利潤率二、國際補償貿易項目的財務可行性分析11.3國際補償貿易籌資決策第23頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（一）可能償還期：以每年出口產品的外匯凈收益償還外資總成本需要的時間的長短式中：Y為可能償還期；T為待補償外匯總額（外資總成本）；V為年外匯收入；F為年成本費用。11.3國際補償貿易籌資決策第24頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（二）外資償還率和使用外資收益率外資償還率：企業(yè)使用外資所創(chuàng)造的全部外匯收益中，償還外資部分所占的比重。式中：E1為償還率；n為使用外資創(chuàng)造外匯收入年限（建設期加償還期）使用外資收益率E2=100%-E111.3國際補償貿易籌資決策第25頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（三）補償貿易換匯率：使用每一單位國內資金所能獲得外匯凈收入的數額。分為外資使用期間的換匯率S1和進口設備服務期間的換匯率S2。式中：N為使用外資年限；L為進口設備使用年限；Z為本國資金投入量。11.3國際補償貿易籌資決策第26頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四（四）補償貿易利潤率：企業(yè)進行補償貿易所獲得的利潤與投入的國內資金的比率。分為外資試用期間的利潤率P1和進口設備服務期間的利潤率P2。式中：r為人民幣對幣的匯率，T為外資總成本。11.3國際補償貿易籌資決策第27頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四我華美公司與美國A公司進行補償貿易，引進技術設備價款為1000萬美元，建設廠房設備安裝期1年，由投產后第一年末同時支付兩年利息。投產第二年開始用該設備生產的產品補償作價，每年補償200萬美元，并付當年利息，年利率8%，5年還清。預測補償期平均每年生產并出口產品10萬件，每件平均價格80美元，每件平均成本250美元，匯率為1:8.32。設備使用壽命15年，國內資金投入量3800萬元人民幣。第28頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四練習：某企業(yè)通過補償貿易方式進口設備，貨款總額100萬美元，年利息率10%，基建期1年，投產后第一年末支付基建期和當年利息，第二年開始還本并付當年利息，每年還本10萬美元，10年還清，每年生產并出口產品10萬件，每件產品平均成本費用150元，出口銷售平均每件價格25美元，匯率1:6.8。計算可能償還期，外資償還率和使用外資收益率。第29頁，共31頁，2023年，2月20日，星期四

CH11本章習題1解釋國際補償貿易，為何說其是企業(yè)的一種籌資方式2國際補償貿易的種類如何，有什么方式3國際補償貿易籌資的程序有哪些階段？怎樣確定交換的商品品種、價格和外資償還期？怎樣選擇結算貨幣種類和結算方式4國際補償貿易籌資的優(yōu)缺點怎樣5解釋可能償還期、外資償還率、使用外資